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水晶光电涨停，智能车ETF(159888)涨超3%

来收益率最高的ETF。国金证券表示，智能驾驶奇点时刻来临，行业进入大整合时代。软硬件分离趋势下，车企智驾差距拉大带来合作需求，未来车企智能化&油车出清将加速，或可聚焦智能化为行业带来的边际变化。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-30

天准科技上涨5.02%，报34.7元/股

测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等产品，服务于消费电子、半导体、PCB、光伏、新汽车等精密制造行业。公司拥有自主知识产权，累计申请了400余项专利，制定了8项国家与行业标准及规范，并累计服务了全球5000余家中高端工业客户。截至6月30日，天准科技股东户数1.01万，人均流通股1.93万股。 2023年1月-6月，天准科技实现营业收入5.13亿元，同比增长10.41%；归属净利润425.65万元，同比增长36.24%。

金融界2023-10-30

经过G9滑铁卢的小鹏，脱离困境了吗？

小鹏5分钟的开场演讲用了大量的篇幅描述智能驾驶，今年科技领域大热的AI也时不时出现在其口中——“汽车公司的将来是AI汽车和机器人。” 与此前发布会上过于严肃、多次卡顿的他相比，当晚的何小鹏更显轻松自在，这与走出低谷的小鹏汽车不无关系。曾经让小鹏滑铁卢的G9重新出发小鹏第三季度推出的G6和新G9，让小鹏汽车恢复了元气。 (图片来源：小鹏汽车官网) 今年9月，小鹏共交付1.53万辆新车，环比增长12%，同比增长81%。其中，小鹏G6交付8132辆，累计交付量达1.94万辆。小鹏新款G9上市15天来，订单已经突破1.5万辆。小鹏汽车所在的20万元-35万元细分市场，竞争日渐白热化。G6和新G9的热销，也都借助了价格优势。定位中型SUV的小鹏G6最低售价仅为21.99万元，比特斯拉Model Y便宜了近5万元，也比后来者智己LS6、问界新M7分别便宜了1万-3万不等。作为中大型SUV的小鹏G9，起售价更是将售价砍掉4.6万元。而这与一年前的景象可谓形成了鲜明的对比。 2022年，小鹏G9刚上市时的翻车，极大地影响了小鹏汽车的品牌和销量。彼时的G9，一度被小鹏汽车CEO何小鹏宣传为“50万元以内最好的SUV”，同时寄予厚望。与此同时伴随着小鹏G9的上市失利，小鹏汽车在产品规划(SKU)、品牌营销、人员管理、体系效率等多维度的问题一一暴露出来。这一年小鹏如水逆般从云端跌落谷底，市场对其产品线的质疑很快蔓延到企业经营层面，牵一发而动全身，销量与股价连环下跌。此时的何小鹏可能陷入了前所未有的焦虑中。当被问到那时的感受时，何小鹏自嘲道“最近有很多民营企业家和我聊天，我说了一句话，如果你觉得难，看一看小鹏汽车的何小鹏，你就觉得不难了。” 而去年G9失利后，小鹏在组织和营收上都做了变革。组织上设立了战略、产规、技术、产销平衡、OTA五大虚拟委员会，和E、F、H三大车型平台。今年4月，小鹏又发布了扶摇架构，并兼容E、F、H及未来的研发平台，融合了小鹏目前已有的800V碳化硅高压平台、XNGP智能辅助驾驶系统等等技术。根据小鹏的说法，采用SEPA 2.0扶摇架构开发，不仅能将新车研发周期缩短20%，基于架构部分的零部件通用化率还可达80%，这或将对小鹏汽车一直无法突破的毛利率有所改观。在营销体系中，小鹏同样在近期做出了变革。不同于蔚来和理想的全自营模式，小鹏一直采用的是自营+加盟模式。但在今年3月，刚刚加入小鹏担任总裁的前长城高管王凤英召开了一场经销商大会，会上便有经销商反映，小鹏的直营和加盟两套体系内部竞争严重，导致了资源的浪费。于是，小鹏在近期将全国24个销售区域缩减为12个，逐步淘汰效率低下的直营门店，并且还将用经销商模式来逐渐替代过往的直营模式。眼前的困境：依然没有规模优势和自主造血能力虽然小鹏现在的日子比去年好过了许多，但小鹏月交付量依然在一万左右徘徊，这意味着小鹏造车依旧没有规模效应，依然缺少自主造血能力。而智能驾驶这块金招牌又需要持续的资源投入。因此向外寻找融资是小鹏必然的选择。大众汽车集团的50亿元，是小鹏汽车近2年来首次利用股权融资。2020和2021年，小鹏汽车融资活动带来的现金流分别为343.3亿元和146.3亿元，主要是发行股票所得，但2022年以来小鹏汽车股价下跌，融资环境变差，小鹏汽车未再利用股权融资。而这50亿元其实并不算多，毕竟小鹏汽车2023年上半年就亏掉了超51亿元。小鹏资金捉襟见肘的根源仍然在于小鹏汽车的销量不佳，自造血能力不足，在手资金也越来越少，需要进一步融资输血。截至2023年6月30日，小鹏汽车的在手资金为337.4亿元。仅从账面看，小鹏汽车的在手资金规模在持续下降，2021年其在手资金为435亿元。此外，小鹏汽车在业绩报告中披露的在手资金统计口径，是现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款的总和。这些资金除满足日常流动性所需，还要用来应付潜在的负债，例如公司的应付账款与应收账款的差值、短期贷款、长期借款。与此同时，小鹏汽车的毛利率自2021年持续下降，2023年上半年，汽车毛利率跌至-5.9%。一家车企健康的销售状态应该是这样的：车型受欢迎，甚至出现各渠道争车源、消费者加价购车、等车时间长的情况；不健康的状态是指：车企为了刺激销量数据，向经销商压货，计入车企的批发销量数据；折价向二手车商压货，二手车商购买保险上牌，计入车企的零售销量数据；以各种手段，让网约车司机购买，提升实际交付数据。不健康的状态下，车企会有销量，但卖车不赚钱，甚至亏钱。长时间销量不振，还会导致存货减值。小鹏汽车在2023年半年报中解释，毛利率为负，主要是源于促销增加以及新能源车补贴取消，以及G3i车型有关的存货减值。而小鹏的盈利情况能否有所改善还要其三季报和年报数据的验证远方的智驾：需要资源不断投入而从行业看，智能化下半场的战事即将开启，小鹏似乎又拿到了进入下半场的门票。不过面对接下来的竞争，小鹏所面对的竞争对手都更为强悍。战事当中衡量胜负的标准之一是，城市智驾的落地速度。小鹏汽车在2022年正式对外发布了其城市NGP的工程测试版，此后逐步进行了城市开放。科技日现场，何小鹏对外公布了城市NGP铺设进展：截至11月底，城市NGP开放到25个城市，包括杭州、无锡等；今年年底按计划完成50个城市的功能开放，长三角、珠三角、京津冀等地的主要城市全部开放。到2024年，城市NGP将完成全国路网覆盖。加快城市NGP的落地速度，用一套重感知的驾驶架构来拔高高阶智驾的表现，智能驾驶是小鹏金字招牌，也是小鹏需要死守的技术壁垒。目前，拥有技术优势和底蕴的华为和百度正对智驾进行饱和攻击，华为问界与百度极越都将智能驾驶打磨成自身的技术优势，理想也调动了一切资源来补齐智驾短板，他们都对小鹏汽车造成威胁。此外，特斯拉更是实力强悍。2021 年特斯拉在 AI Day 上第一次将 BEV+Transformer 的算法形式引入到自动驾驶，开启了大模型视觉算法为主的自动驾驶新时代。BEV+Transformer 算法可在车端实时构建媲美高精地图的高精度局部地图，能够在任意常规道路条件下，实现自动驾驶所需的静态场景深刻理解，然后以此为基础，端到端的输出障碍物的轨迹和速度、车道线信息等，实现复杂场景下的自动驾驶应用，不需要依赖高精地图。智能驾驶比拼的是资源的投入，并且小鹏所处的20万-30万市场正是价格战最为激烈的战场区间，激烈的竞争也压缩了车企们的盈利表现。即便强如特斯拉，也被动承受着毛利率不断降低的阵痛。与此同时对小鹏而言，还有更多的对手需要面对。这要求小鹏还需向下开拓更多的利润增量，再将盈利所得投入到智能驾驶的研发当中，进而应对华为、百度以及理想等对手的饱和攻击。面对竞争焦灼的电动车智能化下半场，小鹏汽车既要向守住智能驾驶的技术壁垒，又要寻找更多的利润增长点，一旦经营节奏踩错，出现销量危机，规模无法突破，市场给小鹏的时间和试错机会就不多了。

证券之星2023-10-30

伯特利上涨5.03%，报75.94元/股

山路19号，公司主要从事汽车制动系统和智能驾驶系统产品的研发、生产及销售，拥有汽车智能驾驶、汽车电子电控、汽车制动系统、底盘轻量化、汽车转向系统的自主开发与制造能力。公司全球建有14个制造基地和6个研发中心，产品已出口全球50多个国家和地区，国内外累计申请专利670项，其中发明专利277项。截至9月30日，伯特利股东户数1.46万，人均流通股2.82万股。 2023年1月-9月，伯特利实现营业收入51.05亿元，同比增长38.58%；归属净利润5.95亿元，同比增长24.42%。

金融界2023-10-30

三重驱动！市场底大概率筑成？配置策略进入第二阶段？看十大券商策略...

，建议关注居民终端消费改善对消费电子、智能驾驶厂商和零部件的订单推动，以及未来政府、企业开支预期增加带来2024年软件、安防等行业的困境反转。华安证券：可以乐观一些随着近日增发国债、上调赤字率落地，上证在月末反弹、收复3000点。展望11月，积极因素持续累积，A股在更明确支撑下有望迎来反弹。主要变化包括国内政策逐步落地，关注市场对中央经济工作会议定调预期，美债利率延续高位震荡但难以再快速上行；10月宏观经济数据可能受基数扰动影响，但经济持续复苏向好；内宽松不变，配合财政发债，11月降准概率高、降息有一定空间。行业配置上，建议关注具备潜力的成长类行业反弹，包括受益于华为链催化而反复发酵的电子、通信，超跌后配置价值增加的电力设备，估值底部及中长期投资预期拐点明显的医药生物；以及关注经济边际改善叠加市场增持认可的金融风格，包括银行、非银金融板块均可增加配置。华西证券：本轮A股“市场底”大概率筑成根据估值与大类资产比价、市场交易情绪和投资者行为等多维度指标来看，本轮A股底部或已筑成。后续三方面积极因素有望驱动市场震荡上行：其一，近期中美高层互动频繁释放暖意，若APEC峰会两国元首实现会晤，将推动市场风险偏好进一步改善；其二，年末财政积极发力意味着政策层对经济的诉求在提升，后续国内还将召开多个重要会议，增量政策落地值得期待；其三，中央汇金的增持行为有望延续，同时二级市场净减持放缓和上市公司密集回购等，A股微观流动性呈现改善。风格方面，存量资金格局下，短期内市场风格不会“大切换”，更多表现为行业的轮动。配置上低估值红利作为压舱石，同时关注受益于本土替代和需求端回暖催化的华为产业链、估值调整至历史低位且政策预期改善的医药等。国泰君安：阶段底部已经出现高度不高震荡很长阶段性的底部已经出现，反弹动力来自于对政策前景新的期待与前期悲观情绪的修正，带来空头回补与技术性反弹。市场运行的核心矛盾与预期层面变化不大，指数判断维持“高度不高震荡很长”的看法。此外受益于中美关系阶段企稳，叠加海外补库存需求拉动，国内高端制造和新兴消费出口有望提速。建议关注：1、高端装备：布局关键整机和零部件国产化，推荐半导体（中科飞测/拓荆科技）/能源装备（东方电缆/大金重工受益）；2、新材料：钛合金在电子领域应用加速，关键基础材料引领新兴产业发展，推荐具备产业化基础的3C新材料（光大同创/创世纪）/半导体材料（安集科技/广钢气体受益）；3、华为产业链：智选车型进入密集发布期，国产算力需求提升，推荐（瑞鹄模具/神州数码）；4、出口链：受益海外需求回升和新消费趋势的纺服零售和跨境电商（华利集团/华凯易佰）。民生证券：反弹是风价值是绳本周市场在国内中长期问题担忧边际减弱，海外流动性同样边际缓和的背景下迎来预期修复行情，然而在多重博弈下，市场似乎并没有表现出明显的主线，顺周期与成长行情连番上演。在基本面预期修复行情伊始，市场因为长时间的下跌，各类资产价格都到了阶段性底部，而各种博弈逻辑似乎都有站得住脚的理由，因此行业轮动速度的加快存在一定的合理性，但是即使各类资产面对同样的正向驱动，未来或将面对不同的阻力。市场犹如风筝，如果反弹是风，那价值就是绳。大宗商品相关资产（铜、铝、油、油运、贵金属、煤炭）可能是未来真正具备利润优势的环节；成长反弹中，相对优势可考虑新能源产业（锂电、光伏、整车）、军工；金融板块在基本面见底时期有明显超额收益（银行、保险、券商），由于本轮经济更多基于生产流量的恢复，红利资产在此刻同样可以择机布局。天风证券：继续关注低PB分位数和中美关系改善的交集特别国债的发行打消了一部分悲观预期：“之前大家担心美债利率高位、美联储持续高压、人民币汇率贬值压力较大的情况下，国内不会有太多稳增长政策”。同时，沪深300和恒生科技指数有一定修复的空间，类似13年10月左右。但是，后续需要观察GDP目标、城中村力度等，才有可能展望PMI、ROE和沪深300、恒生科技指数的主升浪。随着三季报披露基本结束，业绩不好的靴子落地，继续关注低PB分位数和中美关系改善的交集：消费电子半导体、CXO创新药产业链、新能源车。海通证券：岁末年初A股市场望迎来转机从本轮情况来看，去年底以来债市、高股息股已先后上涨，或预示着市场已处于阶段性底部。往后看，基本面回暖叠加政策利好，有望为岁末年初行情提供支撑。市场有望迎来开启行情的两大催化剂：一是中美关系有望迎来改善，10月25日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见美国加利福尼亚州州长纽森，同日中美金融工作组以视频方式举行第一次会议，接下来中美双方高层有望在11月召开的APEC会议会晤，未来双方关系或出现更多积极变化，有助于提振市场风险偏好；二是增量资金望持续入场，10月23日，继公告宣布增持四大行后当日中央汇金再次宣布增持ETF，相关资金的持续入市有望提振投资者信心，后续或带动更多资金入场。在政策持续发力背景下，我们认为传统行业或仍有机会，其中从配置角度来看公募基金对大金融板块的配置仍较低，估值也仍处于历史低位，后续有望进一步迎来修复；同时前期科技板块超额收益已经收敛，配置价值正逐渐显现。此外医药和大众消费品板块具有配置性价比。广发证券：中美“政策底”共振仍在酝酿国内政策底已夯实，宽财政信号（政府加杠杆）是修复中国居民/企业资产负债表问题的有效途径，有助于巩固分子端企业盈利修复的信心；中美“政策底”共振是确认A股市场底的最后一环，海外risk off尚未完全形成，目前中美政策底共振反转的大机遇仍在酝酿。当前A股处于“①国内政策底右侧+②经济企稳未显著改善+③海外流动性压力”的窗口期，“估值沟壑”大概率继续收敛，低估值更为受益，短期择优低估值“困境反转”、中期坚定“杠铃策略”—— 1.前期跑输、低估值“经济低敏+美债低敏”品种（创新药、消费电子、汽车、船舶）；2. 远期科技奇点确定性——数字经济AI+：半导体、光模块、游戏；3. 永续经营确定性——高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。中泰证券：坚定看多市场反弹的三重驱动在中美元首会晤预期与平准基金入市预期驱动下的反弹右侧已基本确立的基础上，框架内的中央财政政策超预期发力所透露的政策信号将使得本轮反弹的时间和空间均或将高看一线，本轮超跌反弹在级别、时间、空间上进一步拓展和上调。当前中央财政加杠杆仍在“以收定支”的原则基础上适当提高赤字率，保持了框架的定力，考虑到当前地产和债务的规模体量，基本面真正的反转仍待观察。而后续更大力度的加杠杆促消费等政策出台则需有基本面超预期风险的冲击。本轮反弹的级别或不仅是过去半年以来的阶段性新高，亦或是未来半年最重要的行情，建议积极把握本轮反弹的机会。就配置方向而言，指数反弹的第一阶段重点将是“超跌+权重”，即恒生科技、非银、新能源+顺周期，预计明年初围绕年轻租客的城中村改造亦将得到较大力度的中央财政发力加码，建材板块或相对受益；指数在经历超跌反弹后，市场或再次进入结构性行情阶段，建议配置预计产业政策发力乐观的军工、信创、电网建设等板块；在四季度市场由超跌反弹到结构性行情过渡后，在明年配置的过程中需要注意防御，建议关注医药以及电力等高分红板块。兴业证券：走出底部的两种路径不管是从增量资金入场打破负反馈的路径来看，还是从预期自发性的修正、反转的路径来看，当前市场各项积极信号均在不断累积。因此，我们倾向于认为四季度市场在当前的底部区域有望迎来修复机会。行业配置上，建议进攻高景气，红利低波为底仓，布局库存周期，沿三大主线布局。一是关注近期受益于政策推动、基本面改善的周期（建材、化工、工业金属、工程机械）、消费（纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的修复机会，继续把握高景气成长（汽车、半导体、传媒）等；二是关注石油石化、运营商、保险、电力和交运，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强的高股息配置价值；三是关注可选消费板块，即家用电器（厨电、白电）、汽车（商用车、汽车零部件）、轻工制造（家居用品、文娱用品）等，TMT板块（出版、广告营销、光学光电子）以及军工电子、装修建材、化学纤维等。

金融界2023-10-30

中信证券：11月建议积极布局科技和医药板块

，建议关注居民终端消费改善对消费电子、智能驾驶厂商和零部件的订单推动，以及未来政府、企业开支预期增加带来2024年软件、安防等行业的困境反转。第三阶段白马品种依然需要等待。随着实体经济进入稳态复苏区间，并且外资抛售接近尾声后，外资重仓板块有望迎来业绩和估值的双重拐点，典型代表包括新能源、互联网、消费当中的白马品种。

金融界2023-10-29

问界M7车型上市45天大定破7万台

。问界M7搭载华为ADS 2.0高阶智能驾驶系统，可实现不依赖高精地图的高速、城区智能驾驶，预计今年12月城区NCA实现“全国都能开”；配备1个顶置激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清视觉感知摄像头及12个超声波雷达等27个感知硬件，支持园区代客泊车、超窄车位泊车。

金融界2023-10-28

亚太股份：公司未参与量化交易，公司控股股东、实际控制人及董监高未实施转融通业务

关注！投资者：董秘大神，你好请问贵司智能驾驶L3级别产品的研发进度如何了？请做一下最新的介绍，谢谢亚太股份董秘：您好，公司的ADAS量产产品目前主要聚焦于L1、L2高级辅助驾驶功能，L3、L4级别的低速自动驾驶系统目前正在研发试验中。感谢您的关注！投资者：公司与特斯拉合作进展如何？亚太股份董秘：您好，特斯拉是公司的潜在客户之一，公司与特斯拉仍继续保持沟通交流，公司正在向国内外各大整车厂包括特斯拉及其他新势力车企积极推广公司产品及技术，公司会尽力争取更多的客户和项目。感谢您的关注！投资者：请问目前亚太的毂轮电机有给哪家汽车厂商供货呢，为何每次亚太公布签订的重大合同都要隐藏客户名称，而其他汽车配件厂就能大方地讲出来呢亚太股份董秘：您好，目前公司的轮毂电机已小批量生产，前期也已与多家整车厂合作开发轮毂电机项目，并有量产项目在试验匹配中，公司会努力加快推进轮毂电机的应用。为了维护客户和公司的商业利益，若公司与客户涉及保密条款，公司将不方便透露，敬请谅解，公司会根据保密条款的相关内容或得到客户允许的前提下按照深交所相关规定履行信息披露义务。感谢您的关注！投资者：请问：公司是否有3智能驾驶技术？亚太股份董秘：您好，公司的ADAS量产产品目前主要聚焦于L1、L2高级辅助驾驶功能，L3、L4级别的低速自动驾驶系统目前正在研发试验中。感谢您的关注！投资者：公司是领跑的供货商吧？近日领跑得到国外集团的大笔注资，会对公司的发展有影响吗？亚太股份董秘：您好，公司是零跑汽车的供应商，公司也已进入Stellantis（原PSA）的全球采购平台，配套海外市场，公司有给Stellantis集团旗下的欧宝可赛（Opel Corsa）车型、标致208车型、标致新款2008车型配套制动钳产品。公司将持续关注汽车行业发展动态及市场情况，寻求新的市场机会，持续加强企业自身竞争力，感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-28

兴民智通：相关产品涉及时空大数据

证券之星2023-10-28

汽车整车板块展开拉升一汽解放(000800.SZ)涨停

公司达成深化合作协议，将在AI大模型、智能驾驶以及智能座舱等方面展开进一步研究。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-27

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