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科技股活跃机会渐显，算力是最确定的方向？

，已在多个关键场景布局。在汽车领域，智能驾驶辅助系统凭借先进的多模态感知技术，能将路况识别准确率提升至95%以上，为行车安全提供保障；在手机端，AI助手实现语音与图像交互协同，用户使用时长较去年增长25%。随着大模型性能提升与开源范围拓展，垂直场景Agent及端侧AI应用商业化进程加快，预计未来两年推理算力需求将以每年40%的速度增长，AI 行业前景广阔。展望2025年，国产算力与AI应用潜力巨大。据行业数据，尽管整体算力需求年增速约 25%，但推理需求占比正迅速扩大，预计今年将达60%。在应用端，智能体（Agent）、端侧 AI及机器人领域发展空间广阔，预计未来三年市场规模将增长5倍。在这样的市场行情下，云计算ETF(159890)值得重点关注。它跟踪的中证云计算与大数据主题指数，覆盖50家相关上市公司。这些公司业务涵盖云计算服务、大数据服务及相关硬件设备，成分股表现亮眼。且该指数全面覆盖云计算全产业链，有效降低个股投资风险与行业内部分化影响。过去一年，该指数涨幅超60%，跑赢同期大盘近50个百分点。对于场外投资者，其联接基金（A类：021716；C类：021717）提供了便捷投资途径。并且从几个方面来看，云计算ETF投资价值显著，一方面，随着AI迅猛发展，云计算作为AI运行关键支撑，需求持续攀升。预计未来三年，云计算市场规模将以每年35%的速度增长。投资该ETF，等于提前布局AI发展的基石产业。另一方面，其成分股经严格筛选，代表行业发展方向。而且，ETF交易成本相对较低，交易方式灵活，可实时交易，能助力及时把握市场变化，值得投资者重点关注与布局！作者：山雨求

金融界02-26 13:19

Deep seek重塑AI叙事，为何算力获一致看好

理，对算力的需求都在蹭蹭往上涨。就拿智能驾驶来说，训练自动驾驶模型、车辆行驶时实时分析路况，都离不开强大的算力支持。而且，随着AI应用越来越普及，像智能客服、智能办公这些场景，推理需求也在不断增加。虽然推理需求变多了，但模型训练也不能忽视，训练可是模型强大的基础，为推理提供有力支撑。从技术发展来看，存算一体、软硬件算法深度融合是个大趋势。DeepSeek在这方面做出了创新，给整个行业都提供了新思路。以后，这个技术要是发展得越来越好，对国产算力可是个大机遇。咱们国产AI芯片厂商要是掌握了存算一体技术，芯片性能和竞争力肯定能大大提升。还有端侧算力，潜力也很大。现在AI手机、AI PC 这些设备越来越多，AI应用离咱们的生活越来越近。随着模型不断升级、技术持续进步，这些终端设备对算力的需求会越来越高。提升端侧算力，能让咱们用手机的时候，语音识别更精准、图像识别更厉害，体验感直接拉满，AI在终端设备上的应用场景也会更丰富。最后再说说国产化。国家在政策上大力支持集成电路等关键领域发展，给国产算力创造了好环境，还提供资金支持，这对国产算力芯片、服务器等产业的发展，是实打实的助力。现在国际形势复杂，实现算力自主可控对国家信息安全和产业安全太重要了。国内企业也都明白这一点，纷纷加大在算力领域的研发投入，努力搞自主创新，减少对国外技术和产品的依赖。就比如阿里巴巴集团CEO近日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这背后趋势可见一斑。综上来看，算力板块在当下AI浪潮下可谓是确定性最高的方向，大家不妨重点关注一下。标的上，云计算ETF(159890)跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，该指数覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。该指数不仅涵盖了AI应用龙头如科大讯飞、金山办公，还覆盖了光模块龙头（中际旭创、新易盛）、AI服务器龙头（浪潮信息、中科曙光）等细分方向。不仅降低了个股和内部分化的投资风险，还能一键布局云计算全产业链的发展趋势，可谓一举两得。场外投资者也可以通过联接基金（A类：021716；C类：021717）来把握投资机会。作者：山雨求

金融界02-26 13:19

恒生科指涨超4%！京东集团7.74%领涨，小米集团涨4.7%市值近1.4万亿港元再创历史新高

游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。其指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等，这些企业在AI浪潮下，凭借自身技术、数据和市场优势，有望在新的产业格局中占据有利地位，进而吸引投资者青睐，推动指数上扬。其次，从宏观经济环境来看，中国宏观经济的稳步复苏以及海外宏观环境的变化也为恒生科技指数上涨提供了支撑。2025年1月，央行公布的宏观数据表现亮眼，广义货币（M2）余额同比增长7%，社会融资规模同比增长8%，1月社会融资规模增量达7.06万亿元，创历史同期最高纪录，显示出中国经济复苏态势良好。政府对民营企业和消费者的支持力度持续加大，尤其重视刺激民营企业发展，这对科技企业的技术创新和业务拓展意义重大。而在海外，地缘政治局势缓和，俄乌冲突、以加冲突等进入和平谈判阶段，资本市场风险偏好回升；全球降息潮下，市场流动性增加，资金成本降低，更多资金涌入风险资产，尤其是科技股这类高增长板块，香港作为国际金融中心，自然成为资金流入的热门区域。再者，资金流向也在推动指数上涨。南向资金持续发力，2月25日南向资金再度净买入超220亿港元，创下单日净买入额历史次高。据数据统计，截至2月25日，南向资金近7日累计买入阿里巴巴高达284亿港元，其他科技股龙头如腾讯、中芯国际、小米集团等也获得资金净流入。这表明投资者对港股科技板块的信心不断增强，大量资金的涌入为指数上涨提供了直接动力。中信证券分析，在此轮上涨后，当前恒指和恒科的动态PE仅处于历史45%和31%的分位数，叠加业绩预期的上修和卖空占比维持高位，港股安全边际仍然充分。综合来看，在AI叙事持续催化、基本面预期改善、全球资金轮动的背景下，即便有短期事件性的扰动，判断港股仍将延续2024年以来的反转行情。中信建投陈果指出，近期港股行情主要由产业催化，DeepSeek横空出世推动中国AI产业迈向新阶段。自1月底开始，港股市场受到科技板块的引领开始快速回升。资金结构方面，外资短期冲击强，而南向延续稳定持续流入的态势，将成为港股市场长期增量资金的主要来源。从后续走势来看，资金关注度或将从科技股转向价值股。长期下，港股牛市将进一步延续。

金融界02-26 11:29

阿里巴巴宣布开源！恒生科技ETF基金(513260)大幅高开，单日成交额创新高！南向资金狂买220亿，刷新历史次高！

游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-26 09:59

特斯拉推出FSD功能更新，推动自动驾驶技术在中国市场普及

和产品升级，满足日益增长的消费者对高端智能驾驶技术的需求。市场反应与投资影响特斯拉在发布FSD功能更新的消息后，其股价在美股盘前短时间内小幅拉升，现涨幅超过0.3%。这一市场反应显示出投资者对特斯拉在中国市场推广自动驾驶技术的乐观情绪，并且认为该技术更新可能进一步推动公司销量和市场份额的增长。编辑观点特斯拉此次为中国市场推出的FSD功能更新，无疑标志着自动驾驶技术在全球市场的逐步普及。随着技术的不断成熟，特斯拉在中国市场的进一步布局可能为其未来的销量增长提供强大动力。与此同时，随着竞争对手在自动驾驶领域的不断追赶，特斯拉也面临着更为激烈的市场竞争压力。名词解释完全自动驾驶（FSD）：特斯拉的自动驾驶技术，能够使车辆在城市道路上执行包括自动转向、加速和刹车等操作，最接近实现完全自动驾驶的功能。特斯拉（Tesla）：美国电动汽车制造商，致力于推动可持续能源解决方案，旗下产品包括电动汽车、能源存储系统等。自动驾驶技术：利用传感器、计算机视觉和人工智能技术，实现车辆在无需人工操作的情况下自动驾驶。今年相关大事件 2025年2月24日：特斯拉宣布为中国市场推出FSD功能更新，进一步推广自动驾驶技术。 2025年2月21日：特斯拉股价在美国市场上涨超过0.3%，因其宣布扩展自动驾驶功能。专家点评 “特斯拉的FSD更新将在中国市场开辟新的增长点，随着技术不断进步，自动驾驶的普及会加速。”——JPMorgan分析师Michael Brown，2025年2月24日 “特斯拉不断完善的FSD功能显示出其在自动驾驶技术领域的创新能力，未来或将占据更多市场份额。”——高盛分析师Chris Lee，2025年2月23日 “随着特斯拉在中国市场推广FSD功能，该公司将吸引更多的科技驱动型消费者，并推动电动汽车技术的普及。”——摩根士丹利分析师Jackie Lin，2025年2月22日来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:12

特斯拉升级Autopilot自动辅助驾驶，NOA优化适用于中国城市道路

024年8月：华为、小鹏等中国车企加大智能驾驶研发力度，市场竞争加剧。来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:11

【美股盘前】新能源股利好！比特币跌破9万，加密货币股走低

能。分析称，特斯拉FSD入华将加剧中国智能驾驶的全面竞争。英伟达财报将至：「宇宙最重要的财报」 26日盘后，英伟达将公布截至今年1月底的2025财年Q4财报，投资人担忧三位数收入增速不再。在DeepSeek冲击下，市场预期Q4营收增速为72%，为近7季以来最低。 DeepSeek模型进展 25日，DeepSeek「开源周」第二日开源了DeepEP通信库，这是首个用于MoE模型训练和推理的开源通信库。路透消息称，DeepSeek将于提前发布R2模型，原先定于5月初发布。 3、重要数据/事件今晚 21: 00 —— 欧洲央行执委施纳贝尔讲话今晚 23:00 —— 美国2月咨商会消费者信心指数原文链接

TradingKey02-25 21:00

惊天反转！港股还能涨多久？

斯拉自动驾驶传闻入华，或进一步改变国内智能驾驶竞争格局。昨晚有消息指出，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。今早据特斯拉消息，该公司发布软件更新。其中包括：城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶）等功能。 DeepSeek概念股多数继续维持跌势，第四范式、金山云、美图公司均走低。但国内AI的迭代并未止步，尤其DeepSeek上周预告的“开源周”，今天是第二天，更是惊喜连连。在“开源周”的第二日，DeepSeek开源了DeepEP通信库。DeepSeek表示，这是第一个用于MoE（专家）模型训练和推理的开源EP通信库。 “高效、优化的全员沟通；节点内和节点间均支持NVLink和RDMA（远程直接内存访问，一种通信技术）；用于训练和推理预填充的高吞吐量内核；用于推理解码的低延迟内核；原生FP8调度支持；灵活的GPU（图形处理器）资源控制，实现计算与通信重叠。”DeepSeek如此介绍DeepEP的特点。（DeepSeek开源周第二弹；来源：X）阿里巴巴的大模型团队也有重要动作。通义千问团队推出QwQ-Max-Preview深度思考模型，并支持联网搜索，展现出超强的通用能力，不仅现场锐评了最新的《哪吒2》电影，还能写代码、做数学题，并可以胜任创意写作、游戏开发等开放性任务。这款模型会在不久后开源，目前已在通义千问的新官网上线，仅需点击聊天框左下角的“深度思考（QwQ）”按钮即可体验。通义千问团队计划在不久的将来以Apache 2.0许可协议开源发布QwQ-Max以及Qwen2.5-Max。此外，通义千问计划面向全球用户推出Qwen Chat App，并开源更适合端侧的小尺寸推理模型。 02 倒车接人？今天港股低开高走的表现，证明资金做多港股的趋势仍在。更底层的影响因素，不外乎以下三点：首先，估值上，尽管已经经历了一波上涨，但对比历史，不管是恒生指数，还是恒生科技指数，都还处在相对低的位置。其中，恒生指数的市盈率（TTM）为10.24倍，处于过去10年54.6%的历史分位点，恒生科技指数的市盈率（TTM）为24.23倍，处于发布以来27.62%的历史分位点。远落后于美股科技股集中地--纳斯达克，42.71倍的市盈率（TTM），过去10年77.39%的历史分位点。这也可以部分解释，为何纳斯达克指数在高位调整了3个月，都没能突破，而港股却在过去一个月多上涨了这么多。其次，是大家熟知的，DS的出现，使得中国在AI技术上实现了重大突破，资本看到了一个新的中国自主可控的科技发展新范式逐步成为现实，于是纷纷发出重估中国科技股的看法。更大的一个理由，是上面开了一个重要的企业座谈会。这个会议的重要性，一般人未必能切身感受得到，但资本却不一样，因为他们比谁都清楚，只要给予科技公司更多的自主，以中国科技公司的能力，能够成就很多事情的。这个会议对于恢复企业和资本的信心，起到了重要作用。尽管港股有冲高盘整的迹象，但只要这三点底层因素在，港股的长线向好趋势就在。 03 投行积极看多港股和A股的上涨，让众多外资大行集体改口，看多中国资产。特别是此前看法悲观的大摩，都主动放弃看跌观点，选择跟随华尔街同行的步伐，预测中国技术突破将推动更可持续的上涨，预计MSCI中国指数到2025年底将达到77点，比之前的目标高出 22%。摩根士丹利还将恒生中国企业指数的目标从6970电上调至8600点，并将恒生指数的目标从19400点上调至24000点。而比大摩早的是，高盛上调了MSCI中国指数的目标至85点，摩根大通、瑞银、杰富瑞等，都发布了看涨观点。出于对中国科技企业良好的预期，市场也正在形成一些堪比美股科技七姐妹的概念--中国版的“M7”、中国版的“科技十杰”。虽然不同版本的公司数量不同，甚至入选股也有差别，但共通点事，那些频繁被提及的公司，大部分都在港股上市，如腾讯、阿里巴巴、比亚迪、中芯国际、小米集团、美团等，这些都是港股科技的核心资产，也是投资者们始终绕不开的公司。如果想一键布局港股科技核心资产，可以看看。港股科技30ETF(513160)是当前全市场唯一一只跟踪恒生港股通中国科技指数的产品，近25个交易日涨超40%。该ETF布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，聚焦港股AI龙头，前十大成份股占比超75%，锐度和弹性或较高。与恒生科技指数不同，恒生港股通中国科技指数要求所有成份股均处于互联互通范围内。恒生港股通中国科技指数基本面表现优异，截至2024Q3，恒生港股通中国科技指数的ROE约为13.22%，高于同类指数。自去年9月底行情启动以来，恒生港股通中国科技指数涨幅超80%，跑赢恒生科技和恒生指数。 04 资金积极做多从交易层面看，资金在积极做多中国科技股。彭博此前就有报道，凭借DeepSeek的技术突破，全球对冲基金以数月来最快速度涌入中国股市，推动在岸与离岸市场总市值增长超1.3万亿美元。高盛近期也指出，从资金流向看，全球对冲基金目前对中国股票的配置为8.2%，虽较上月提高约1%，但仍低于去年10月9.8%的峰值水平。全球主动型基金对中国的配置仍处于6%左右的历史低位，这意味着海外资金仍有进一步加仓的空间，可能继续支撑H股表现。南下资金方面，截止目前，年内累计净买入2391.72亿港元，其中前10大净买入公司如下：值得注意的是，南向资金在港股市场的话语权逐渐提升。例如，港股通持股市值占比自2020年末的4.5%上升至2024年末的10.3%，截至2025年2月14日，占比进一步提升至10.7%；过去一年，南向资金成交额占港股总成交额的比例，上升到36%左右。这有助于减少外围资金变化对港股的冲击，增加港股市场的稳定性，也有助于港股公司的价值发现。随着全球以AI为代表的技术革命如火如荼发展，以及中国经济转型升级的换挡提速，高科技在当中始终扮演着最重要的推力角色。港股市场上，集中了一大批中国最优质的科技公司，这些公司的大多数，都身处全球最前沿的科技领域，如AI、半导体、新能源、自动驾驶、创新药等等。拉长时间看，这些公司将成为推动中国乃至全球发展的重要力量，值得投资者持续关注。(全文完）

格隆汇02-25 18:20

德赛西威收盘上涨1.17%，滚动市盈率37.27倍，总市值742.81亿元

电子股份有限公司的主营业务是智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域。公司的主要产品车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等。2023年，公司入围国家2022年度智能制造标准应用试点项目名单，入围工信部2023年度智能制造示范工厂名单，获得智能制造能力成熟度（CMMM）四级认证，充分证明了德赛西威数字化、智能化制造实力及先进水平。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入189.75亿元，同比31.13%；净利润14.07亿元，同比46.49%，销售毛利率20.55%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 129 德赛西威 37.27 48.02 8.29 742.81亿行业平均 45.84 58.43 4.32 88.02亿行业中值 37.12 39.64 2.97 47.43亿 1 湖南天雁 -27959.81 2152.22 8.02 61.38亿 2 苏常柴A -1886.77 35.06 1.10 38.04亿 3 奥联电子 -625.67 577.45 4.21 30.17亿 4 北方长龙 -539.78 256.96 2.63 29.65亿 5 光洋股份 -481.68 -57.44 3.84 67.17亿 6 兴民智通 -245.16 -13.63 3.76 45.24亿 7 瑞玛精密 -225.69 52.85 3.38 27.31亿 8 东安动力 -212.71 1442.33 2.30 58.49亿 9 成飞集成 -149.67 455.83 2.21 61.67亿 10 大地电气 -144.22 334.16 4.10 17.44亿 11 跃岭股份 -139.19 -63.84 3.40 32.56亿

金融界02-25 17:51

华阳集团收盘上涨2.07%，滚动市盈率30.25倍，总市值191.17亿元

智能及安全产品线，并逐步将其系统集成为智能驾驶舱，增强产品同车厂的配套能力；精密压铸板块目前拥有汽车关键零部件、精密3C电子部件等较全面的产品线。汽车关键部件主要用于汽车底盘系统、汽车转向系统、汽车发动机及变速箱、汽车传动系统、智能钥匙、新能源三电系统（电池、电机、电控）等；精密3C电子部件广泛应用于包括航空、机械、电子、光通信等行业在内的各类连接器及结构件等。国际市场方面，目前公司的产品已经出口至欧洲、美洲、日本、东南亚、中东等多个国家和地区。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入68.41亿元，同比42.62%；净利润4.65亿元，同比56.20%，销售毛利率21.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 100 华阳集团 30.25 41.13 3.05 191.17亿行业平均 45.84 58.43 4.32 88.02亿行业中值 37.12 39.64 2.97 47.43亿 1 湖南天雁 -27959.81 2152.22 8.02 61.38亿 2 苏常柴A -1886.77 35.06 1.10 38.04亿 3 奥联电子 -625.67 577.45 4.21 30.17亿 4 北方长龙 -539.78 256.96 2.63 29.65亿 5 光洋股份 -481.68 -57.44 3.84 67.17亿 6 兴民智通 -245.16 -13.63 3.76 45.24亿 7 瑞玛精密 -225.69 52.85 3.38 27.31亿 8 东安动力 -212.71 1442.33 2.30 58.49亿 9 成飞集成 -149.67 455.83 2.21 61.67亿 10 大地电气 -144.22 334.16 4.10 17.44亿 11 跃岭股份 -139.19 -63.84 3.40 32.56亿

金融界02-25 17:49

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