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一周IPO观察：海天、三花领衔招股，曹操出行、安井食品、云知声等过讯，12股递表；Chime/Voyager美股上市大涨

75)$ 旗下的中国领先出行科技平台$曹操出行（A+H）速冻食品龙头 $安井食品(603345)$ 中国第四大AI解决方案提供商云知声递表公司领先的AI具身家庭机器人系统提供商卧安机器人领先的金属化互连镀层材料和关键工艺技术的方案提供商创智芯联糖尿病等代谢性疾病创新疗法的生物医药公司银诺医药-B 中国最大的数据智能应用软件供应商明略科技（汇智控股）（A+H）领先的算力服务器关键部件PCB制造商 $广合科技(001389)$ 感染、慢病及肿瘤等治疗领域的综合性制药公司东阳光药治疗呼吸疾病的生物医药公司长风药业临床阶段眼科生物科技公司拨康视云领先空间定位服务提供商华大北斗专注于汽车行业的一体化循环包装服务提供商优乐赛消化系统疾病、肿瘤领域及NASH的生物医药公司轩竹生物-B 从事机电工程的老牌承建商金叶国际上周个股表现 6月第二周共有3家上市，其中新琪安、容大科技两家公司再度出现“套路回拨”，暗盘分别大涨78.8%、77.3%，首日收涨21.43%、42%。今年以来，国配不足额（套路回拨的前提）暗盘和首日均收涨。招股的公司中，有“酱油茅”海天味业，其招股价较A股折价约25%~30%，但近日A股股价下跌，折价幅度（按上限定价计）缩窄至不足18%，但仍挡不住市场热情，孖展倍数超600倍。同时，《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》提及允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定在深交所上市，反向实现企业“H+A”两地上市药捷安康-B开启招股 6月13日至6月18日，药捷安康-B开启招股，将与6月23日在香港主板挂牌上市，联席保荐人为中信证券、华泰国际。公司招股定价13.15港元，募资总额约2.01亿港元，基石参与认购总金额达1.3亿港元，约占全球发售股份的64.06%。公司成立于2014年，是一家以临床需求为导向、处于注册阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心血管疾病小分子创新疗法。药捷安康已自主发现及开发一种核心产品、建立五种临床阶段候选产品及一种临床前阶段候选产品的管线。药捷安康的核心产品Tinengotinib已获国家药品监督管理局的突破性治疗品种认定及FDA授予治疗胆管癌的快速通道认定(Fast-Track Designation)用于治疗胆管癌，亦获FDA授予用于治疗胆管癌的孤儿药认定，以及EMA授予用于治疗胆道癌的孤儿药认定。业绩方面，在2023年和2024年，公司营收分别为0.22亿元、0.07亿元，同期净利润分别为-3.4亿元、-2.7亿元，公司暂未实现商业化，收入主要来自与对外授权产品TT-01025有关的里程碑付款确认云知声通过港交所聆讯 6月12日，北京云知声智能科技（UNISOUND AI）在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板上市。公司于2023年6月27日、2024年3月15日、2025年3月30日先后三次递表。中金公司、海通国际为其联席保荐人公司成立于2012年，作为一家AI解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案，公司在中国AGI技术(通用人工智能技术)方面享有先行者优势，在大语音模型商业化方面拥有良好记录。公司于2016年开始建立Atlas人工智能基础设施，目前公司的智算集群拥有超过184 PFLOPS的计算能力、以及超过10PB的存储容量。公司于2023年推出了一个拥有600亿个参数的自有大语言模型山海大模型，具有生成式多语言及多模态功能，通过动态推理及跨模态数据处理实现人机交互。在Atlas AI基础设施的支持下，确保高效的模型训练及部署，推动迭代及行业特定调整。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按收入计，云知声是中国第四大AI解决方案提供商，市场份额0.6%；同期按收入计，云知声在中国生活AI解决方案排名第三、在医疗AI服务解决方案排名第四。云知声，主要提供易于部署、效能最佳的AI产品及解决方案，帮助客户提高运营效率及生产力，主要应用场景包括：生活（主要为智慧住宅、商业空间、酒店及交通等智慧生活场景提供多样化的AI产品及解决方案）、医疗（主要提供AI赋能医疗解决方案，如病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理）。业绩方面，在2022年、2023年、2024年，公司营收分别6.01亿、7.27亿和9.39亿元，同期净亏损分别为3.75亿、3.76亿和4.54亿元，同期经调整净亏损分别为1.83亿、1.37亿和1.68亿元。（A+H）安井食品通过港交所聆讯 6月11日，福建安井食品集团在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其此前于2025年1月20日递交招股书。公司在A股上市，股票代码603345，当前市值231亿元。公司成立于2001年，作为中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品，开发了涵盖三大品类的多样化产品组合：速冻调制食品、速冻菜肴制品、速冻面米制品。安井品牌自2010年被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按收入计：安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。安井食品在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名的约五倍；安井食品在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和；安井食品在中国速冻面米制品市场排名第四，市场份额为3.2%。安井食品建立了以旗舰品牌「安井」为核心，辅以自有品牌「冻品先生」及「安井小厨」，连同公司战略性收购的品牌「洪湖诱惑」、「柳伍」、「功夫食品」等共同组成的品牌组合。公司在全国实现了全渠道全区域的销售覆盖，触达多样化消费场景下的企业客户和个人消费者。截至2024年12月31日，与公司合作超过五年的经销商达736个，于2024年该等经销商的合计收入贡献高达人民币87亿元，占当期通过经销商实现总收入的70%以上。业绩方面，2023年、2024年和2025年前三个月，公司收入为121.06亿、139.65亿和150.30亿元，同期净利润分别为11.18亿、15.01亿和15.14亿元。、美股IPO观察当周新股上市 $AIRO Group Holdings(AIRO)$ （首日+140%） $Chime Financial, Inc.(CHYM)$ （首日+37%） $Vantage Corp. (Singapore)(VNTG)$ （首日-5%） $Voyager Technologies, Inc.(VOYG)$ （首日+82%） $Ategrity Specialty Holdings(ASIC)$ （首日+45%） $707 Cayman Holding Limited(JEM)$ （首日-3.75%）下周上市 Caris Life Sciences(CAI) Slide Insurance(SLDE) Kandal M Venture(FMFC) 巨龙在线(JLHL) Happy City(HCHL 其他递表香港手机游戏开发公司DarkIris Inc.(DKI) 新加坡环境服务公司美花园 GEBE Environmental Technology(GEBE) 新加坡自主移动机器人开发商Otsaw Limited(OTSA) 中国最大农业B2B电子商务平台一亩田集团 Yimutian Inc.(YMT) 佛罗里达州铜金矿业公司Aura Minerals Inc.(AUGO) 黑瞳科技递交IPO招股书 6月13日，DarkIris Inc.(“黑瞳科技”)在美国SEC公开披露招股书，股票代码DKI，拟在美国纳斯达克IPO上市。US Tiger为承销商。公司作为一家综合性科技企业，通过各类第三方数字平台从事移动数字游戏的开发、发行和运营业务。业务范围包括游戏设计、编程与图像制作，以及在多种平台上对移动游戏的分发与运营。其香港运营子公司Quantum，专注于游戏开发与发行，致力于为全球玩家带来独特的游戏体验；香港运营子公司Stellar，主要从事社交媒体及视频内容平台（如YouTube）上的视频营销业务。 TuringGame(广州市图灵互娱科技有限公司)是公司在中国广州的运营子公司，专注于移动游戏发行与知识产权资源管理，曾成功推出多款游戏。此外，Turing一直作为公司的成本中心存在，依赖研发人员为公司整体业务提供支持。考虑到公司大部分收入来自海外，而Turing的收入仅占公司收入的不足3%，为契合公司业务性质、提升运营效率并降低运营成本，公司自2025年初开始将业务重心逐步转向以香港为中心的海外市场。公司核心产品和服务包括游戏开发与运营，包括开发、推广并分发自研的移动游戏，发行并运营自研的移动游戏及从其他开发者授权引进的移动游戏。业绩方面，在过去的2023-2024财年和2025财年前6个月，公司收入为395.11万、792.05万和 520.47万美元，同期净利润分别为-125.78万、109.68万和90.74万美元。

老虎证券06-16 11:08

曹操出行通过港交所聆讯：2024年营收高速增长，市场规模跃升行业第二

6月10日，据港交所披露，曹操出行已通过港交所上市聆讯。曹操出行创立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务，已在国内网约车市场占据重要地位。据弗若斯特沙利文报告，按GTV（总交易额）计算，公司自2021年起连续位列国内网约车平台规模前三，并于2024年跃居行业第二。招股书显示，截至2024年12月31日，曹操出行网约车业务版图已扩展至136个城市，较2023年新增85城。公司全年实现营收147亿元，同比增幅达37.4%；毛利率从2023年的5.8%显著提升至8.1%，盈利能力持续优化。招股书还透露，曹操出行目前正处于高速扩张阶段。截至2025年3月31日，其业务已覆盖146座城市。今年第一季度，总GTV同比增加54.9%，订单量同比增长51.8%，同时收入和毛利率也较去年同期有所提高。曹操出行盈利能力提升主要得益于定制车和车服解决方案的规模效应逐渐显现，其深度参与从车辆设计、部署、定价、销售到运营服务的全生命周期管理，通过优化乘客体验、降低车辆TCO（全周期成本）以及提升司机能源补给效率等举措构建差异化优势。截至2024年12月31日，曹操出行在31个城市拥有一支超过34,000辆车的定制车队，根据弗若斯特沙利文的资料，为中国同类车队最大。定制车型贡献的订单GTV占比从2023年的20.1%提升至2024年的25.1%。目前公司运营两款针对出行场景的定制车辆，枫叶80V及曹操60。根据弗若斯特沙利文的资料，枫叶80V及曹操60的预计TCO分别为每公里人民币0.53元及人民币0.47元。这意味着与典型纯电动汽车相比，公司的定制车辆TCO分别降低33%及40%。通过优化出行服务成本结构，曹操出行实现了单位经济效益的系统性提高。预计随着业务的扩大，折旧费和汽车维修成本占出行服务收入的比例将继续下降，从而有助进一步提高毛利率。凭借规模化提供优质服务，曹操出行建立了显著的品牌优势。在2023至2024年间的五次独立第三方调查中，曹操出行获评为“服务口碑最佳”。另外，弗若斯特沙利文数据显示，曹操出行订单事故率显著低于行业均值。社会责任方面，公司累计为超390万名司机创造灵活就业机会，支付服务报酬逾400亿元。此外，曹操出行还部署投放了无障碍出行专车LEVCTX5，目前无障碍专车服务已经在曹操出行APP、高德、滴滴等20余个平台上线；曹操出行同步全面开启无障碍公益日，在杭州、苏州、大连等多个城市提供免费无障碍出行服务。在自动驾驶领域，曹操出行于2月28日上线曹操智行自动驾驶平台，搭载吉利“千里浩瀚”Robotaxi解决方案的车辆在苏州、杭州启动示范运营。背靠吉利集团，曹操出行成功构建国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环智驾生态，成为国内唯一、全球罕有的类似特斯拉具备“制造+智驾+运营”能力的出行公司。曹操出行的用户运营、平台运营经验，以及基于定制车已验证的服务标准化能力、成本优化路径和成熟的资产管理体系将提升Robotaxi业务的竞争力，公司已披露预计2026年底推出专为自动驾驶而设的L4级Robotaxi定制车型，同时构建覆盖全场景的自动化运营系统。

金融界06-10 10:07

天风证券：首次覆盖千里科技给予买入评级，目标价11.06元

吉利的赋能成立睿蓝汽车，并接入吉利旗下曹操出行的B端用车业务场景，开启新能源转型。2024年，旷视科技创始人印奇入股并担任公司董事长，公司随后更名为千里科技，依托印奇在AI大模型、计算机视觉领域的技术积累，加速向“AI+车”智能化业务转型。　　携手吉利，开启智驾新篇章　　旷视科技是行业内首个推出“低算力、高功能”智驾方案的AI企业，用现在主流方案1/6-1/5的算力，跑通BEV+Transformer的大规模感知模型，成本仅千元级别。印奇及旷视给力帆科技带来全新的“AI+车”发展理念和科技创新基因。面对智驾平权浪潮，作为公司股东的吉利加速智能化落地，以系统性进阶技术——"千里浩瀚"五级智驾方案为核心，加上“星睿智算中心2.0”平台，构建起全栈技术生态。2025年公司携手两江、吉利成立了千里科技，其核心业务包括终端业务与科技业务两大板块，其中终端业务覆盖摩托车、汽车领域，形成多元化产品矩阵；科技业务聚焦研发行业领先的智能驾驶和智能座舱解决方案，打造AI智行开放平台。在智驾行业激烈竞争中，千里科技依托印奇团队在AI算法领域的深厚积累、重庆政府通过两江产业基金等提供的资本与政策支持，以及吉利旗下曹操出行提供的丰富出行场景与定制车需求，形成全链条优势，打破传统合作模式，构建起差异化的“AI+车”生态闭环，有望在智能驾驶赛道实现规模化突破。　　携手曹操出行，共同布局robotaxi赛道　　曹操出行作为吉利孵化的网约车平台，2024年市场份额居行业第二。2025年2月，曹操出行上线“曹操智行”自动驾驶平台，在苏州、杭州启动Robotaxi试点，融合换电技术与车路云协同设计，标志着其在国内自动驾驶商业化进程迈出关键一步。千里科技通过睿蓝汽车与曹操出行达成深度合作，联合开发枫叶80V等定制车型，并依托“千里浩瀚”智驾系统为其Robotaxi提供技术支持，以满足曹操出行对高效补能及降低运营成本的需求，携手布局robotaxi赛道。　　投资建议：预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为0.81/1.33/2.36亿元，同比+101.2%/64.6%/78.4%。看好公司在印奇入股后，依靠其在AI领域的全面赋能对公司向“AI+车”领域的转型加速。参考可比公司情况，考虑到公司尚处于转型初期，给予千里科技2025年6XPS，目标市值500亿元，空间33.6%，对应目标价11.06元。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：新车放量不及预期；经营合作不及预期；智驾技术迭代风险；行业政策风险等；跨市场选取可选标的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.94。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-02 09:37

曹操出行再次赴港IPO：近三年累计亏损超50亿元

近日，曹操出行有限公司（以下简称“曹操出行”）再次向港交所递交上市申请书，华泰国际、农银国际及广发证券（香港）担任联席保荐人。曹操出行是由吉利集团孵化的网约车平台。2022年至2024年，公司净亏损分别为20.07亿元、19.81亿元和12.46亿元。此次港股IPO，曹操出行拟募集资金用于投资自助驾驶、偿还部分银行借款等。国内网约车平台前三近三年亏损超50亿元曹操出行是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。根据弗若斯特沙利文，按GTV（总交易价值）计算，曹操出行过去三年位列中国网约车平台前三名。曹操出行从2022年开始部署定制车。截至2024年底，公司在31个城市拥有超过3.4万辆的定制车，车队为中国同类车最大。曹操出行定制车GTV占比由2022年的5.3%上升至2024年的25.1%。曹操出行营收主要来自出行服务、车辆租赁及车辆销售。公司核心业务为网约车的出行服务，近三年营收占比均超过90%，其中2024年收入占比达到92.6%。 2022至2024年，曹操出行营收从76.31亿元升至146.57亿元。期间公司的订单量分别为3.83亿单、4.48亿单、5.98亿单，平均客单价分别为23.2元、27.3元、28.3元。利润方面，曹操出行净亏损分别为20.07亿元、19.81亿元和12.46亿元，虽逐年缩减，但至今尚未盈利。截至2024末，曹操出行持有的现金及现金等价物为1.59亿元，而流动负债净额达到81亿元。拟募资投资自助驾驶、偿还借款等曹操出行的创始人为吉利汽车董事长李书福。截至最后实际可执行日期，李书福全资拥有的Ugo Investment Limited持股83.9%，李书福及Ugo Investment Limited为公司控股股东。相城相行创投持股7.4%，农银投资（苏州）持股1.6%。此次港股IPO，曹操出行拟募集资金用于未来三年内改进车服解决方案及服务质量、提升并推出定制车、提升技术及投资自助驾驶、扩大地理覆盖范围、偿还银行借款的部分本金及利息、营运资金及其他一般公司用途。（文章序列号：1927652347245367296/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经05-29 11:00

破600亿港元，港股IPO全球居首

4月底，排队上市企业超过130家，包括曹操出行、京东工业、遇见小面等明星企业。香港《大公报》19日称，2025年年初至今，累计超过20家A股企业申请来港上市。报道称，陈茂波表示，今年以来，港股虽然因关税战影响在4月初曾一度受压，但其后反复向上。恒生指数上周五收报23345点，累计升幅约16%，跑赢其他主要市场。以4月为例，平均每天成交超过2700亿港元，比去年同期增长1.4倍。新股市场也非常畅旺。银行存款方面，截至今年3月，香港银行总存款额接近18万亿港元。继去年增加约7%，今年累计又增加了3.5%。陈茂波表示，国际资金流向一方面揭示投资者对未来发展趋势的判断和布局，另一方面也是市场情绪的温度计，反映市场对政经局势的评估。环顾全球主要市场，他说，资金正逐渐向引领创新的龙头创科企业以及具有战略价值的未来产业汇聚。特区政府正不断加强“金融+创科”的双引擎联动发展，大力培育具有潜力的创科企业，并推动金融市场的更全面发展，让两者相辅相成、相互促进，把香港国际金融中心和国际创科中心的发展推上新的台阶。陈茂波强调，特区政府的愿景是把全球科研精英、科创龙头企业，以及优秀的初创和创业者汇聚于此。与此同时，不断打造更畅通和全面的筹融资渠道，让资本要素更好地支撑科技创新，为经济增添新动能，为市民创造更多元优质的就业。四大会计师行对今年香港IPO的预测也明显乐观，预计全年集资额有望跻身全球三甲。港交所环球上市服务部主管徐经纬表示，目前就已提交申请或公开宣布上市意向而言，有约30家公司计划在香港进行A+H上市。港交所一直接洽的海外上市公司中，在美国上市然后回流香港上市的内地美国预托证券（ADR），现在已有超过30家这类中概股回流香港；其次是已在国际交易所上市的海外公司，在香港进行双重上市。德勤认为，今年香港将有80只新股上市，总集资金额将达到1300亿至1500亿港元。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，预计今年会有4至5只集资额超过78亿港元的大型新股，也会有百亿港元级别的IPO在港上市。毕马威预测，将有70至80家企业在香港上市，筹资金额介于1300亿至1600亿港元。

金融界05-20 08:07

曹操出行发布无障碍出行报告：“一老一小”成无障碍出行主力军

全国助残日之际，国内领先的共享出行平台曹操出行发布了2024-2025年度无障碍出行报告。这份基于平台数据形成的首份无障碍专项出行报告显示，无障碍出行需求日益高涨，不止是残障人士，无障碍出行需求正在覆盖全年龄段。银发群体、婴童群体占比超过五成，“一老一小”成无障碍出行主力军。其中，女性更关注安全，男性更看重品质。从目的地看，无障碍专车服务已渗透至餐饮、休闲娱乐等多样化生活场景。乘坐无障碍专车从妇产科医院到火锅店，成为孕妇群体热门出行路线；垂钓爱好者预约无障碍专车前往百公里外的水库；校门口的接娃大军成为无障碍专车高频用户。在刚过去的五一假期中，无障碍专车预约量比平日上涨41%，热门目的地聚集在音乐节、运动、露营、看展和探店。无障碍专车更是帮助轮椅用户年均节约通勤时间近1个月，持续拓宽行动障碍人士的出行边界。在当前人口老龄化加剧的大背景下，无障碍出行领域已成新蓝海。截至2024年底，全国60岁及以上老年人口已突破3亿，加上残疾人、孕妇、儿童及伤病群体，全社会近四成人口对无障碍出行及公益关怀存在迫切需求。受限于基础设施缺失、信息壁垒、服务缺位等现实因素，行动障碍人士在出行时仍会面临诸多困难。以“用心服务国民出行”为品牌主张的曹操出行敏锐察觉到了这一社会需求，发力无障碍出行赛道，通过品牌化的公益战略，构建长期化的关怀体系。曹操出行自2024年6月29日起推出“无障碍公益日”。每月29日，轮椅出行人士坐曹操出行礼帽专车，都可以享受单笔行程50元无门槛抵扣券。截至2025年4月底，该活动已覆盖杭州、苏州、大连、广州、深圳、东莞、武汉等多座城市，极大地帮助了行动障碍人士实现出行自由。在公益行动上，曹操出行持续向善。广西百色的地中海贫血患儿踏上了圆梦的“神奇之旅”；东莞敬老院的轮椅老人与子女一同赏樱共享天伦；广州的空巢老人与社区医院的距离也不再遥远；视障人士在杭州天目里通过触摸享受到了与常人无异的观展体验……今年3月，曹操出行还发布了全国首个无障碍公益品牌，为进一步构建长期化的关怀体系夯实了品牌基础。曹操出行将无障碍出行服务深度融入ESG战略内核，基于无障碍功能的定制专车，创新融合了巡游与网约功能，推出无障碍出行巡网融合解决方案。今后，曹操出行还将持续坚持以长期主义信念推动公益事业，为无障碍出行环境添砖加瓦，助力构建一个更加温暖、包容、平等的社会环境。

金融界05-19 13:37

过去三年亏损超50亿元，曹操出行拟赴港IPO

2025年4月30日，曹操出行在港交所递交更新后的上市申请书，拟在香港主板挂牌上市。据了解，早在2024年4月29日，曹操出行曾向港交所提交上市申请，同年10月底更新了上市申请书。公开资料显示，曹操出行创立于2015年，是吉利集团孵化的网约车平台，属于吉利集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。招股书显示，截至2024年底，曹操出行在136个城市运营。2023年GTV（总交易额）为122亿元，同比增长37.5%；2024年增长到170亿元，同比增幅为38.8%。曹操出行在31个城市拥有一支超过34000辆车的定制车队。弗若斯特沙利文的资料显示，曹操出行的2024年市场占有率为5.4%，同期龙头企业市占率为70.4%。以GTV计，曹操出行过去三年一直位列中国网约车平台前三名。业绩表现上，招股书显示，2022年至2024年，曹操出行营收分别为76.31亿、106.68亿、146.57亿；毛利分别为-3.39亿、6.15亿、11.86亿元；净利亏损分别为20.07亿、19.81亿、12.46亿。过去三年合计亏损达到52.34亿元。具体来看，曹操出行2024年来自出行服务的收入为135.67亿元，占营收的比例为92.6%；来自车辆租赁收入为1.87亿元，占比为1.3%；来自车辆销售的收入为8.67亿元，占营收的比例为5.9%。值得一提的是，2022年至2024年，曹操出行营收快速增长的背后，其订单量在快速增长，期间年内分别为3.83亿单、4.48亿单、5.98亿单。但是绝大多数订单来自聚合平台，数据显示曹操出行在聚合平台的订单分别占GTV的49.9%、73.2%及85.4%，同时分别占订单量的51.4%、74.1%及85.7%。可以看出，公司对聚合平台依赖度较高。整体来看，2022年至2024年，曹操出行营收在逐步增长，公司亏损有所缩窄，不过依旧处于亏损状态。对于公司的持续亏损缩窄，曹操出行表示，因为在推出定制车及全面车服解决方案的支持下，成功实施优化车辆TCO（总拥有成本）的策略以及减少司机补贴。数据显示，曹操出行司机的平均每小时收入却从2023年的36.1元降至2024年的35.7元，收入微降。在IPO前，曹操出行完成了多轮融资。其中在2018年1月完成A轮融资1亿美元的融资，每股成本为30.75元，交易前估值为96.42亿元。2018年3月完成A1轮融资，募资3.5亿元，每股成本为30.76元，交易前估值为103亿元。此后在2021年8月完成18亿元融资，每股成本为37.6元，投前估值为170亿元。虽然经过多轮融资，但是公司资金压力目前并不小。截至2024年，曹操出行的负债总额为112.83亿元，流动负债净额为81.46亿元，持有的现金及现金等价物为1.59亿元。曹操出行在招股书中表示，此次港股IPO募集资金将用于未来三年内改进车服解决方案及服务质量、推出一系列定制车、提升技术及投资自动驾驶、偿还若干银行借款的部分本金及利息。目前，曹操出行的股权架构上，吉利控股创始人旗下Ugo Investment持股83.9%，相城相行创投持股7.4%，三川基金持股4.3%，农银投资（苏州）持股为1.6%；天堂硅谷天晟持股为1.3%，隆启星路持股为0.7%，东吴证券旗下东吴创新持股为0.5%，桐乡乌镇壹号基金持股为0.3%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 15:46

一周IPO观察：沪上阿姨超购4400倍，宁德时代临近上市，塞力斯/曹操出行递表，元宝美股上市

175)$ 旗下的中国领先出行科技平台曹操出行公域操作系统型AIoT产品提供商特斯联中国第二大医用X射线成像系统供货商普爱医疗一站式综合出行平台活力集团全栈式云通信服务提供商讯众股份全球集成电路生物科技的领导者安序源-B 研究、开发、生产及销售银粉的先行者及引领者建邦高科其他 $宁德时代(300750)$ 最快本周启动香港上市程序，募资至少390亿，将是继2021年快手上市以来香港最大规模的IPO。公司于3月25日收到境外发行上市备案通知书 $恒瑞医药(600276)$ 、 $海天味业(603288)$ 通过中国证监会备案。蚂蚁集团计划将旗下海外板块、注册在新加坡的蚂蚁国际单独在香港上市，目前正在和监管部门沟通可能性 $美的集团(00300)$ 拟分拆控股子公司安得智联供应链科技(安得智联)至香港主板上市，沪上阿姨招股，孖展超4400倍 5月2日，沪上阿姨招股结束，申购的火爆程度超出所有人的预期。实际孖展3447倍（10几家券商的数据），预测孖展4482倍，中信证券、海通国际、东方证券为其联席保荐人。考虑到此前布鲁克、蜜雪等都有几百倍的杠杆申购，而沪上阿姨只有10倍，则它可以排进历史第二。沪上阿姨是一家具领导地位且快速增长现制饮品公司，于2019 年开始提供鲜果茶，陆续通过推出沪咖及轻享版扩大产品范围，目前有三个品牌概念，包括沪上阿姨、沪咖、轻享版。 2022至2024年末，沪上阿姨门店数分别为5307家、7789家、9176家。根据灼识咨询，截至2024年12月31日，沪上阿姨经营者中国第四大现制茶饮店网络，于下沉市场拥有庞大网络，并且是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌。沪上阿姨约50.4%的门店位于中国三线及以下城市。沪上阿姨于2013年在上海开设了第一家沪上阿姨门店售卖“五谷奶茶”，至2024年12月31日，沪上阿姨全系统门店数目达9176间(其中9152间加盟店)，覆盖4个直辖市、5个自治区、22个省份的300多个城市。公司沪上阿姨的绝大部分收入来自加盟商相关收入，包括向加盟商销售货物(食材、包装及其他原材料及设备)、加盟服务费用(经营、培训、营销及其他各类支持)，此外来自自营店的收入，即直接向消费者出售产品。其他少量收入来自若干电商平台和部分城市推出的付费会员福利卡收费。定价方面，沪上阿姨与茶百道等同处于中价格带并以加盟为主。业绩方面，在过去的2022年、2023年和2024年，沪上阿姨的GMV分别为60.7亿元、97.3亿元、107.4亿元，平均每家门店GMV分别为150.0万元、155.9万元、137.0万元。营收分别为21.99亿、33.48亿和32.85亿元，同期净利润分别为1.49亿、3.88亿和3.29亿元。极智嘉或将于下周启动招股极智嘉或将于于下周三(5月14日)启动香港上市管理层NDR(非交易路演)，预期交易规模约1.5亿美元(视市场反馈)。此前于2024年12月16日在港交所主板提交上市申请书，摩根士丹利、中金公司为其联席保荐人。公司来自北京，成立于2015年，作为全球AMR(自主移动机器人)市场的领军企业，主要提供一系列AMR解决方案。根据灼识咨询的资料，按2023年的收入来看，极智嘉已成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商(已连续五年保持该领先地位)。截至2024年6月30日，极智嘉已向全球约40个国家和地区交付了约46,000台AMR。极智嘉为客户提供高效、可靠及灵活的AMR解决方案，包括Geek+货架到人拣选解决方案、Geek+货箱到人拣选解决方案、Geek+托盘到人拣选解决方案、智能分拣解决方案、智能搬运解决方案等。极智嘉先进的技术架构，可无缝整合硬件、软件和算法，提供尖端解决方案。公司设计并开发了全球首个机器人通用技术平台“RobotMatrix”、AMR市场上最全面的软件系统平台、AMR市场上最先进的算法之一，即“Hyper+核心算法平台”。其收入主要来自核心产品AMR解决方案的销售，此外一小部分收入来自RaaS服务，提供标准化机器人租赁服务以及一整套营运支持及管理服务，以优化客户的仓储运作。业绩方面，在过去的2022年、2023年和2024年上半年，公司营收分别为10.50亿、15.67亿、11.27亿和5.50亿元，同期经调整净亏损分别为7.63亿、8.15亿、4.44亿和1.94亿元。讯众股份递交IPO招股书 4月30日，北京讯众通信技术股份向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年7月26日递表失效后的再一次申请。星展亚洲为其独家保荐人。公司成立于2008年，作为一家综合云通信服务及解决方案提供商，致力于让通信更简单。公司主要提供三类解决方案：云通信服务、智能通信解决方案、其他通信解决方案以及配件。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年收入排名计，讯众股份是中国最大的全栈式云通信服务提供商，市场份额1.8%。讯众股份是中国最早提供云通信服务的提供商之一，也是中国少数能够提供AI驱动的通信服务的提供商之一。云通信服务，为一系列增值通信服务，主要通过应用程序接口在在线向客户提供消息、语音及移动流量通信。讯众股份的业务核心为通信平台即服务(CPaaS)，在公司的云CPaaS平台上，客户可以方便地获得公司从中国主要电信运营商及其他服务提供商采购的大量综合电信资源，包括语音、短信及移动流量功能。公司的CPaaS亦嵌入额外的增值功能，如数据分析、隐私保护及智能路由等。讯众股份还提供联络中心软件即服务(联络中心SaaS)，其为一套云软件服务，使企业能够处理与客户及潜在客户的互动。智能通信解决方案，利用软件或软硬件组合来增强组织在许多用例(如市政治理和安全)中的通信和连接。公司利用数据分析、云计算、边缘计算及视觉识别等各种技术，根据客户的个性化需求开发解决方案。其他通信服务及配件：主要包括专用手机、联络中心外包及视频会议解决方案。由于竞争激烈且盈利能力低，公司已策略性缩减此业务分部。业绩方面，在2022年、2023年、2024年，公司应收分别8.10亿、9.16亿和9.18亿元，同期净利润分别为7466.0万、7658.4万和5064.2万元。蚂蚁国际的香港上市计划蚂蚁集团正推进其新加坡注册的海外业务板块——蚂蚁国际（Ant International）的香港分拆上市计划，目前与内地及香港监管机构就可行性进行沟通。据财新等权威媒体报道，当前监管层面暂未显现政策障碍，若进展顺利，上市或于2026年实施，估值或达数百亿美元。业务构成与财务贡献：蚂蚁国际整合了蚂蚁集团跨境支付及金融服务业务，2024年收入约占集团总营收的20%，核心驱动力来自三大产品线：1. Alipay+：覆盖66个国家和地区的超9000万商户，支持25个电子钱包及银行应用，2024年跨境交易笔数同比增长300%。2.安通环球（Antom）：为全球商户提供B端收单服务，支持300+支付方式，连接1.6亿消费者。3.万里汇（WorldFirst）：专注中小企业跨境B2B收付兑，累计服务超100万企业用户，交易规模突破3000亿美元。此次分拆被视为蚂蚁集团国际化战略的关键一步，通过独立上市强化全球支付生态布局，同时规避国内金融科技监管的复杂性。 2023年蚂蚁集团完成整改后，监管态度转向“促发展”，此次国际业务分拆及收购获批释放积极信号。港股IPO活跃度回升（如宁德时代等大型项目），叠加人民币资产吸引力增强，为蚂蚁国际上市创造有利条件。美股IPO观察当周新股上市 $元保(YB)$ （首日+6.4%） Smart Digital(SDM)（首日+52.75%）下周上市 OMS Energy(OMSE) American Integrity(AII) Aspen Insurance(AHL) Linkhome Industries(LHAI) Enigmatig Limited(EGG) 浤博资本(RNBW) 至一建筑师事务所(OFAL) 其他递表加州最后一英里配送解决方案提供商Elite Express Holding Inc.(ETS) 香港珠宝零售商万邦珠宝集团 MPJS Group(MPJS) 元保4月30日上市 4月30日，北京元保保险经纪成功在美国纳斯达克上市，其股票代码为YB。其于2023年11月22日在美国SEC秘密递表，后于2024年9月16日公开披露招股书。公司以每份15美元的发行价发行200万份ADS募资3000万美元。首日最高涨至28.99美元，收盘涨幅6.4%。元保成立于2019年，定位为“AI驱动的保险分销基础设施”，致力于通过技术重构传统保险销售链条。其核心战略是通过4700个互联模型实现“精准匹配-智能核保-自动化理赔”全流程优化，目标成为全球保险科技领域的标准制定者。至2024年底，元保已合作46家保险公司，覆盖健康险、寿险等主要品类。平台2024年促成首年保费（FYP）237亿元人民币，在中国独立在线保险分销商中排名第一，市场份额达6.3%。其技术优势体现在：AI核保系统将平均处理时间压缩至8秒，三线以下城市用户占比达70%；物流成本占GMV比例低于1%，库存周转天数仅5.3天，显著低于行业均值。业绩方面，2023-2024年，公司营收从20.45亿元增长至32.84亿元，增速60.6%；净利润由-3.32亿元扭转为8.66亿元，净利率26.4%。元保当前市盈率（TTM）9.8-11.3倍，低于水滴（9.3倍）但高于行业均值，反映市场对其技术壁垒的认可。 SPAC方面 Vesicor Therapeutics, Inc. 与Black Hawk Acquisition Corporation业务合并

老虎证券05-06 11:47

港股开盘：恒指涨0.14%、科指涨0.21%，汽车股及机器人概念股普涨

金融界04-30 09:36

刘强东“反内卷”喊话，真的是在为外卖行业发声吗？

滴因安全事件陷入信任危机时，高德打车、曹操出行迅速填补空缺，而原本的第二名首汽约车反而被新入局者超越; 淘宝直播崛起时，京东未能及时跟进，而拼多多通过社交裂变开辟新战场，导致京东在直播电商和下沉市场双线失守京东现在想要做这个搅局者，对行业掀起波澜。光靠“烧钱”、拉踩，并不能解决行业问题，相反，破坏行业平衡可能会使得乱像持续更久。京东真正应该重点宣传的，不是刘强东本人多么“亲民”的形象，而是如何通过科技产出，如何为这个行业带来更大的价值（例如京东在物流配送方面本就是行业的领军者），或者京东是如何通过一个行业新支点，来促使整体行业的进步。

老虎证券04-16 16:47

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