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黄金股成为市场亮点：并购预期与避险情绪共振上行

回报的全球头部黄金矿商，正重新成为全球机构投资者的核心资产配置标的。市场情绪的转变，与一项受到广泛关注的潜在并购事件密切相关。瑞银集团近日释放出对纽蒙特矿业和巴里克黄金可能展开并购整合的信号，引发市场对黄金行业资源高度整合的强烈预期。市场普遍认为，若两家行业龙头正式合并，将释放显著的协同效应，不仅在资源储备上实现互补，更有望进一步优化全球开采网络与运营效率。正是这一并购预期，成为上周五带动黄金矿业股整体上行的关键催化剂。按目前两家公司公布的数据，若合并成功，其合计黄金年产量将超过1,400万盎司，占全球黄金总产量的近18%。同时，两家公司还共同掌控着全球排名前十的金矿中的六座，包括美国内华达州的Cortez金矿和澳大利亚的Boddington金矿等战略资产。这一整合意味着行业集中度将显著提升，继而改变全球黄金供需格局。除并购逻辑外，高股息和资本回报也是黄金矿企吸引长期资金配置的关键因素。巴里克黄金近期宣布上调季度分红至0.1美元/股，年化股息收益率达3.11%，远高于标普500成分股平均约1.5%的水平；与此同时，纽蒙特启动了价值10亿美元的股票回购计划，进一步强化了股东回报预期。外部宏观因素亦在支撑金价上行与黄金股受追捧。当前，美元作为全球储备货币的信用正面临下滑压力，美联邦财政赤字持续扩大，美国联邦政府债务已突破35万亿美元。急剧增长的债务规模叠加日益盛行的贸易保护主义政策，可能引发全球供应链多米诺式断裂，进而加剧对美元信用的担忧。在这一背景下，黄金由于其“非主权信用”属性，被视为对冲系统性不确定性的核心资产，其避险魅力显著提升。投资者纷纷涌向黄金相关资产，以对冲美元信用下降带来的系统性金融风险。市场情绪方面，恐慌指数(VIX)大幅回升至35以上，与衡量黄金波动率的GVZ指标同步上涨，反映出避险资金回流趋势明显。与此同时，标普500指数自2月高点已累计回调约10%，促使部分机构投资者主动减持美股、提高黄金及相关避险资产配置。此外，美联储的政策路径愈发模糊，也加剧了市场波动并提升了对冲需求。新一轮关税政策可能引发的输入性通胀，使美联储陷入抗通胀与稳定增长（防止衰退）之间的两难境地，市场对6月降息的预期已由此前的75%大幅下调至50%。政策前景不明使利率市场波动加剧，美债收益率波动率（MOVE指数）已升至137以上，凸显出机构投资者对利率政策突变的高度敏感性。在此背景下，黄金展现出对冲利率风险的优势。一方面，可用于减缓长期国债投资组合对利率变化的敏感度；另一方面，也通过提供稳定的真实回报，提升配置的风险收益比。值得注意的是，美国10年期国债的期限溢价（Term Premium）由负转正，该指标代表投资者要求的长期美元资产风险溢价正在上升，也反映出市场对长期利率走势的担忧正在加剧。在这种趋势驱动下，黄金作为美元资产的对冲工具，则持续吸引中长期配置资金的加仓。原文链接

TradingKey04-14 18:17

机构风向标 | 首创证券(601136)2024年四季度已披露前十大机构累计持仓占比86.31%

截至2025年4月12日，共有163个机构投资者披露持有首创证券A股股份，合计持股量达23.82亿股，占首创证券总股本的87.16%。其中，前十大机构投资者包括北京首都创业集团有限公司、北京市基础设施投资有限公司、北京能源集团有限责任公司、香港中央结算有限公司、城市动力(北京)投资有限公司、中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金，前十大机构投资者合计持股比例达86.31%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.90个百分点。公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，包括国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF，持股减少占比达0.12%。本期较上一季度新披露的公募基金共计155个，主要包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300非银ETF等。本期较上一季未再披露的公募基金共计1个，即中银证券优选行业龙头混合A。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.90%。本期较上一季未再披露的外资机构即MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 16:46

银行链上布局加速　渣打、OKX拓展Web3质押版图

下启动，标誌着数位金融合规化重要突破。机构投资者如 Brevan Howard Digital 加入，不仅证明了该模式专业性与可行性，也显示传统资本正主动拥抱链上金融，为日后大规模部署提供了坚实基础。渣打与 OKX 合作不仅仅是业务整合，更是一场基础信任重建。当用户资产安全与资本效率同时被满足时，数位资产将更有可能成为机构资产配置中正式选项。更重要是，这类质押资产镜像模型，有望成为数位金融业迈向标准化与制度化关键拼图，打破过去因监管真空而难以形成共识困境。 Best Wallet用户即突破50万人次与此同时，另一端用户群体——广大加密爱好者与散户，也在见证一场去中心化体验质变。由新创团队推出 Best Wallet，自2023年10月底上线短短三个月内，用户即突破50万人次，安装量增幅高达38,000%，跃升为最具潜力多链加密钱包之一。其核心卖点在于无需 KYC、非託管、支援60多条公链、即插即用 DEX 与「即将推出代币」功能，让用户能够在最短时间内发现并参与具潜力新币发售。 Best Wallet 不仅是钱包，更是一个多功能 Web3 平台：从代币交换、即时市场动态、NFT 展示，到衍生品交易与资产组合管理，一应俱全。其原生代币 $BEST 预售也取得超过1100万美元佳绩，显示出强劲市场认可。未来持有者不仅可享有手续费折扣、高级数据分析、还能参与治理决策与社群投票，进一步将平台权力还给用户本身。在传统金融机构打造高规格资产託管体系同时，加密原生平台则聚焦于让每一位用户都能简单、安全地参与这场加密革命。Best Wallet 「即将推出代币」功能，让用户不再错过百倍币发售黄金窗口，而其即将推出 Best Card，更让加密资产能够直接在实体世界中使用，打破虚拟与现实界限。参观购买Best Wallet代币结论：数位资产新纪元已启，链上金融不再是未来，而是现在从渣打银行与 OKX 领航机构级镜像质押模型，到 Best Wallet 建构去中心化一站式资产管理体验，这两条平行却相辅相成发展轨迹，标誌着数位金融两大主流力量——传统金融与加密原生——正在逐步会师。传统机构提供稳定性与合规框架，加上 Web3 工具灵活性与创新性，将共同构建一个兼具效率、安全与参与感新型金融生态。在这样时代拐点，无论你是资深机构投资人还是初入加密世界新手，都有机会找到适合自己参与方式。这场由链与资本共同推动金融革命，正全面启动，而真正价值，将属于那些愿意及早理解并拥抱变革人。立即获取Best Wallet App 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community04-14 16:29

黄金的“黄金时代”！高盛上看2025年金价3700美元，金矿股已翻倍

升至每盎司3500美元。瑞银提到，中国机构投资人和散户投资者都有强劲买入的巨大潜力，他们的市场情绪非常乐观，且有迹象表明，需求受到抑制。同样是传统上公认的避险资产，美元和美债目前正在经历「血洗」。上周，美元指数（DXY）跌破100的重要心里位，10年期美债利率单周飙升约50个基点，创下2001年的最大单周上涨。 Pepperstone Group表示，黄金似乎是围绕美元展开的激烈辩论的明显受益者，市场已经目睹了黄金价格处于绝对的「野兽模式」。金价持续创新高之际，金矿股明显跑赢大盘。 Newmont（NEM.US）上周涨超24%，年内已大涨近48%；阿格尼科鹰矿山（AEM.US）上周涨18%，年内已涨50%；Harmony Gold Mining（HMY）上周飙升32%，使得其年内股价暴涨109%。原文链接

TradingKey04-14 15:06

历史新高第21次！关税与避险“双引擎”如何推升黄金价格？

DR黄金ETF持仓量单周激增超20吨，机构投资者配置需求升温。未来展望：狂潮能否持续？政策不确定性延续：若美国扩大关税范围（如新能源、芯片领域），高盛预测金价或冲击3500美元。滞胀风险加剧：纽约联储警告，关税或推升美国通胀至3.5%-4%，实际GDP增长不足1%，黄金的抗滞胀属性将进一步凸显。回调风险：技术性超买，日线图RSI指标突破70，短期存在获利了结压力，关键支撑位看3100-3170美元。政策缓和信号：若美联储推迟降息或地缘局势意外缓和，金价可能回落至3000美元关口。黄金的新时代，由危机与政策定义 2025年的黄金市场，已从“利率驱动”转向“危机定价”。关税与避险的“双引擎”不仅推升价格，更重塑了黄金的金融属性——它不再是单纯的大宗商品，而是全球经济裂痕的“温度计”与政策不确定性的“保险单”。对于投资者而言，唯有跳出传统框架，紧盯贸易政策动向与地缘风险演变，方能在这场历史性行情中把握先机。黄金的未来，正由关税的火药味与市场的恐慌心跳共同书写。

金融界04-14 14:15

黄金涨势“火力全开”，背后的逻辑是什么？

llum称此为“完美风暴”，主权基金、机构投资者与散户同步抛售债券，迫使资金寻求黄金等低相关性资产避险。债市波动与股市回调形成共振，进一步凸显黄金的避险优势。关税政策反复无常，短期有所松动。美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。但特朗普表示，上周五并没有宣布任何“关税豁免”，它们只是被归入了不同的关税“类别”。美商务部长表示，豁免是暂时的，电子产品将被纳入半导体行业关税，制药行业与半导体行业关税将在一两个月内出台。随着特朗普关税政策扰动，密歇根大学一年期通胀率预期为6.7%，为1981年以来最高水平，交易者降低了对美联储降息的押注，预计将在2025年进行三次降息，首次将于6月开始。福能期货指出，短期来看，在全球贸易冲突升级、地缘风险及央行购金等支撑下，中长期金价表现相对较强，前期黄金多单续持，新单关注逢低回调入多机会。央行购金与ETF流入为金价提供长期支撑。2024年全球央行黄金储备增持趋势未改，同时SPDR黄金ETF持仓量单周激增超20吨，显示机构投资者对黄金的配置需求升温。地缘政治冲突频发（如中东局势、俄乌局势）亦巩固了黄金的避险地位。【未来乐观！年底见3700美元？】高盛再度调高金价预测，将今年底黄金价格预测，由每盎司3300美元，上调至3700美元，调高400美元或12%。高盛上月底曾将金价预测由3100美元，调高至3300美元。至于相应预测范围从3250至3520美元，调整至介乎3650至3950美元。这一调整反映了中央银行需求的强劲、当前经济不确定性，以及预计交易所买卖基金(ETF)的资金流入将进一步增加。而在极端情况下，如果央行需求持续升至每个月110吨，ETF持有量反弹至疫情时期水平、以及投机性头寸达到历史新高，金价甚至可能触及4500美元。据央视，世界黄金协会首席市场策略师芮强日前表示，今年以来，黄金价格持续攀升，已先后刷新历史高点超20次，涨幅也超出此前预期。他认为，美国政府关税政策引发不确定性，短期内的避险需求仍对金价构成支撑。未来，美国关税政策导致全球经济陷入衰退的风险将会增加，美国、加拿大以及欧洲多国预计会进一步降息，这将导致国际金价进一步上涨。德国商业银行分析师在一份报告中表示，鉴于美国关税政策引发的市场动荡，金价似乎得到了良好支撑。该行将现货黄金年底预估价格从2,850美元上调至3,000美元。3月份，黄金ETF的资金流入强劲，达到92吨，使第一季度的资金流入达到3年高点226吨。资金流入最多的是在美国上市的ETF，不过欧洲和亚洲的ETF也有资金流入。中信建投发布研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次刷新历史价格记录，短期主要的价格驱动是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求，特朗普政策的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长期通胀居高难下，实际利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从合作走向对抗，全球央行购金为本币背书的行为还在持续。多因素驱动金价上行，黄金股修复在即。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。黄金价格受国际政治、经济等多因素影响，存在波动风险。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 14:06

永安林业：4月11日召开业绩说明会，投资者参与

汇、甲烷回收等项目，随着更多行业纳入和机构投资者的参与，有预测显示，2025年全国碳市场的交易量将突破10亿吨，市场规模达到1000亿元以上，流动性显著改善。问：高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。答:尊敬的投资者您好,林业行业正处于生态价值与经济价值协同发展的战略机遇期，在生态文明建设与“双碳”目标引领下，向科技化、绿色化、智能化转型。新兴领域蓬勃发展，森林旅游、林业碳汇、自然研学、林下经济等将成新亮点。板材家居行业未来将呈现集中度提高、产业链整合、绿色环保低碳的趋势。感谢您对公司的关注。问：公司生物质能产业今年何时会剥离？现在进展进度到了哪个阶段？答:尊敬的投资者您好。公司正在积极与潜在受让方洽谈项目转出事宜，将根据项目处置整体规划，争取早日完成对外转让。感谢您的关注。问：我国进口木材量受俄乌争端和关税战的影响，是否对公司的业务经营带有机遇？谢谢。答:投资者您好，中国自美国进口木材以花旗松、南方松、铁杉为主。根据历史经验判断，本轮关税上升可能导致部分订单转向加拿大、俄罗斯、新西兰等国。永安林业（000663）主营业务：种苗培育、造林营林、森林服务、纤维板、地板及饰面板等林业相关产业。永安林业2024年年报显示，公司主营收入3.23亿元，同比下降53.39%；归母净利润-8503.84万元，同比下降144.75%；扣非净利润-9869.8万元，同比下降154.54%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入1.02亿元，同比下降62.44%；单季度归母净利润-4592.09万元，同比下降185.28%；单季度扣非净利润-4914.25万元，同比下降206.7%；负债率33.6%，投资收益104.68万元，财务费用209.58万元，毛利率9.93%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-14 14:06

上周股票ETF净流入1900亿，四只沪深300ETF合计净流入超900亿

推动将ETF期权纳入QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）可投资范围，引导机构开发更多期权资管产品。 4、中再资产：已于近期加仓ETF和优质资产中再资产表示，作为国内唯一的再保险资产管理公司，中再资产已于近期加仓ETF和优质资产。后续，将进一步加强长期性、战略性的权益资产配置力度，做好资本市场“稳定器”。 5、增持ETF等权益资产！多家万亿级理财公司出手多家银行理财公司近日表示，通过直接投资或间接投资方式持续增持ETF等权益类资产，并将进一步加大资本市场投资力度。中银理财、交银理财、中邮理财、浦银理财等多家万亿元级理财公司宣布增持ETF等权益类资产。 6、公募基金年内已分红超1800次 Wind数据显示，按红利发放日计，截至4月8日，年内共有1600只公募基金合计分红超1800次，较2024年同期增长近三成；分红总金额达到702亿元，较2024年同期增幅近50%。从分红基金类别看，债基仍是主力军，在年内公募基金分红总额中贡献了近八成；权益指数基金也是“大手笔”，华夏沪深300ETF等4只宽基“巨无霸”年内分红超10亿元，还有不少收益相对稳定的高股息ETF联接基金实现了“月月分红”。 7、132亿增量资金即将入市 6只科创综指ETF联接基金集中成立华夏、易方达、招商、鹏华、博时、南方等6家公司的科创综指ETF联接基金集中成立，募集规模合计132.42亿元，其中，华夏联接基金募集规模48.92亿元，易方达募集规模43.62亿元，增量资金即将入市。

格隆汇04-14 13:36

深交所在北京召开中长期资金投资策略会

宏观政策的认识。策略分享环节重点探讨机构投资者的交易实践问题，券商、基金公司的专家就宏观经济与投资策略、资产选择与绝对收益实现路径、ETF在资产配置中的应用进行了分享，为参会中长期资金的投资实务开拓思路。与会机构一致表示，面对当前复杂的国际形势和不确定性因素增加的市场环境，将始终坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，努力提升投资者合理回报，充分发挥市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”作用，为资本市场稳定健康发展贡献力量。

金融界04-12 20:20

229亿持仓浮出水面！券商四季度重仓股“换血”：化工、硬件成新宠，高股息策略成制胜法宝

生示范效应。分析人士指出，券商作为专业机构投资者，其持仓变化往往预示行业趋势： - 化工板块：川恒股份、卫星化学等被多家券商重仓，或因行业景气度回升及政策支持； - 硬件设备：佳都科技、宏创控股等获增持，显示券商对科技国产替代逻辑的认可； - 高股息资产：古越龙山、振芯科技等被持续加仓，体现市场对稳健收益的追求。东吴证券非银首席分析师孙婷认为：“券商重仓股的变化，本质是资金对‘确定性’的追逐。2025年，高股息、稳增长及科技成长赛道仍将是券商布局重点。” 自营业务深化转型，重仓股策略或更趋精细化随着资本市场改革深化，券商自营业务正从“方向性投资”向“策略化投资”转型。多家券商表示，未来将： 1. 强化投研能力：通过量化模型、行业深度研究提升选股精度； 2. 丰富策略工具箱：除高股息策略外，探索衍生品对冲、跨境套利等多元策略； 3. 优化风控体系：利用大数据监控仓位风险，动态调整持仓结构。国泰海通表示，2025年将“深化ESG投资框架，加大对新能源、数字经济等领域的配置”，其四季度新进持仓的广州发展（新能源运营商）或已体现这一思路。从藏格矿业的资源禀赋，到卫星化学的化工新贵；从高股息策略的盛行，到科技成长的布局，2024年券商重仓股的调仓路径，勾勒出一幅“稳健与成长并重”的投资图谱。对于投资者而言，紧跟券商重仓股动向，或许能捕捉2025年A股市场的结构性机会。

金融界04-12 10:40

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