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解析六种资产配置策略

应用，投资格局也在悄然发生着改变，传统机构投资者们的持仓风格也逐渐多样化，资产配置策略的选择变得越来越重要。为了应对这种挑战，投资者需要理解各种可能的投资策略的特性和风险，分析在当前金融环境下各种配置风格的优劣，来帮助我们在当前的金融环境下做出相对最适合自己风格的决策。本文相对简略介绍了六种不同的资产配置模式，探讨各种配置风格在当前金融环境下的优劣，以及对应的风险回报特性。 1.均衡流配置黄金10%、现金类50%、BTC 15%、USDXXX 15%、ETH/Altcoin 10% 这种组合策略适用于风险敏感、寻求相对稳定收益的投资者，在风险分散和保值增值上投入的比较均衡。黄金的加入提供了传统的相对稳妥的避险手段，而现金类资产则保证了资金的流动性。BTC的部分比例是区块链领域相对最稳定的标的（波动也很大）和USDT/C类稳定币是相对进出场灵活度的增加，其波动性相对较低，但风险与国债挂钩。而10%的ETH/Altcoin山寨币，配置为投资组合增加了潜在的增值空间（上下波动风险也相对更高）。 2.硬通货配置黄金50%、BTC 30%、白银20% 这一策略倾向于防范可能的通货膨胀风险。其中黄金和白银作为传统行业的硬通货资产，在经济不稳定期能提供相对稳健的保值效果。BTC已经逐渐被视为“数字黄金”，有相对的长期增值潜力，同时带有较高的短期波动风险。此策略能在市场剧烈动荡期提供相对的稳定性，同时保留部分比特币作为潜在的增长空间。 3.现金流 100%（Cash+存储现金60% ，数字现金20% ，稳定币20%）这一配置风格是在预见市场不稳或预期大幅度下行时的稳妥防御策略，强调流动性和风险防控。适用于对市场预期悲观或希望控制风险的投资者，与黄金不同的是，现金比黄金具有更高的流动性与灵活性。同时，电子现金（如数字人民币等）和稳定币还能带来数字世界的通用性与便利性。完全依赖现金类资产的配置通常应用于对市场预期悲观或期望控制风险的投资者。能够在市场下跌时避免重大损失，但此种配置，也需要承担当下金融环境，不同国家，投资者存储银行的破产的风险黑天鹅事件。比如区块链行业项目方很喜欢的SignatureBank就在今年破产了。 4.纯欲躺平流 BTC 100% 这种配置策略适用于对比特币持有极高信心的投资者。尽管未来长期可能获得较高的收益，但同样要承担当下世界极高的市场波动风险。这种策略需要投资者对比特币的历史，发展与开发程度有极为深刻的理解，并且理解，且能够接受短期内BTC的大幅度价值波动可能性。这是一种极度看好比特币未来价值的投资策略，适用于躺平流，赌未来BTC的增值潜力，也不在乎短期下跌多少，愿意承受极大波动风险的投资者，哪怕归零。 5.半半流现金50%、Altcoin Low Cap 30%、U 10%、BTC 10% 此种投资配置方式，与第一种不同的地方在于，对低市值的Altcoin类别更加的看好，配合着较高比例的现金作为后盾和主流数字货币，选择这样配置的投资者，倾向于愿意接受较高的波动风险，去追求更大比例高回报的收益。这种配置方式的投资者建议需要对Altcoin的背景与开发进度以及经济模型有深刻的理解与同步，并且愿意承担归零的风险。此配置策略强调对多元化数字货币的投资，尤其看好较低市值的Altcoin。 6.赌低估未来流 Altcoin 80%、U 20% 这一策略展现了对投资者自己选择的Altcoin的极度信任，此法需要投资者有深厚的市场理解和高风险承受力。对市场变动有强大的预测和应对能力，特别对于买入点与趋势的把我要求极高，如果选择正确，其收益可能会超乎寻常（比如GMT,CFX等即便熊市之中短期出现了20倍的高成交量涨幅），但归零或大规模亏损的风险亦然（比如买在了短期高点，或出现类似2022年的LUNA无底洞情况）。这是一种高风险但可能带来高回报的投资策略。大量投资在Altcoin，意味着投资者愿意承担可能的极大亏损。小结：本文介绍了六种不同风格的持仓模型，其比例并不是死板固定的，而是灵活调整的。尽管数字货币市场具有巨大的增长潜力，但其价格波动性也非常高。因此，投资者必须保持理性，避免过度投资，并随时准备应对可能的市场波动。任何投资策略都伴随着风险，投资者在选择合适的持仓风格时，需要结合自身的财务状况、市场变动、风险承受能力和投资目标以及生活状态进行综合考虑。尤其是要了解自己是什么样的人，了解自己的弱点，高风险投资可能带来高回报，但亏损的可能性也更大。投资需要在相对冷静的状态下进行，切不可因暂时财务有困难，或还债预期，希望通过投资赚一笔而回这种想法下投资，往往大概率会把先有资金也亏进去。特别声明：本文只是进行不同类型持仓风格的科普与分享讲解，并不存在投资的具体买卖建议性质，请投资者根据自身特点进行判断。免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明，本平台相关工作人员将会进行核查。来源：金色财经

金色财经2023-07-11

每日财经大小事：中国已向150国提供近1万亿美元贷款债务高达GDP的282%｜21万亿美元全球顶级机构投资者：正在减持美元资产计划增加人民币敞口

纽约时报日前撰文称，中国已向约150个发展中国家提供了近1万亿美元的贷款，但一直不愿免除那些收支难以平衡的国家欠下的巨额债务。这在一定程度上是因为中国国内也面临着债务炸弹：地方政府、其下属表外融资机构以及房地产开发商欠下了数万亿美元。

芷莹2023-07-11

港通医疗发行价31.16元/股，网下最高报价、最低报价每股相差27元

位数最高，为34.37元/股；合格境外机构投资者报价中位数最低，为31元/股。港通医疗主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。2020-2022年，该公司实现的营业收入分别为5.62亿元、6.81亿元和7.69亿元，实现的归母净利润分别为6528.8万元、7167.84万元和7390.98万元。据了解，若本次发行成功，港通医疗预计募集资金总额为7.79亿元，较此前招股书披露的6.6亿元募资额多出1.19亿元。

金融界2023-07-11

尽管鲸鱼投资了8000万美元但瑞波币(XRP)价格缺乏动力

美元在价格明显停滞的情况下，本月大量机构投资者一直在 XRP 上持有多头头寸。下面的Santiment图表显示，自 7 月初以来，持有 100 万至 1 亿 XRP 币的鲸鱼已在其钱包余额中添加了 1.7 亿枚币。目前 XRP 价格徘徊在 0.47 美元左右，鲸鱼的新投资价值约为 8000 万美元。一般情况下，10天内如此大量资金流入，足以引发价格大幅上涨。然而，链上数据表明，XRP 账本网络上的散户投资者目前有其他想法。散户投资者网络活动的下降趋势可能导致价格停滞根据Santiment编制的数据， XRR散户投资者采取的鹰派立场似乎抵消了鲸鱼的看涨压力。如下所示，每日活跃地址的下降拖累了 XRP 账本网络记录的总交易量。自 7 月初以来，在 XRP 账本网络上部署交易的用户总数下降了 50%。尽管鲸鱼积累了 8000 万美元，但 XRP 总交易量在同一时期也暴跌了 92%。每日活跃地址通过总结进行交易的钱包地址数量来衡量零售网络参与者的活动水平。当它急剧下跌时，正如上面所观察到的，这意味着许多散户投资者正在采取鹰派立场。XRP 总交易量下降 90%进一步证实了这一看跌预测。总而言之，虽然鲸鱼看起来基本上很乐观，但链上数据表明散户投资者正在采取不同的态度。如果这种趋势持续下去，XRP 价格可能在未来几天保持中性。 XRP 价格预测：0.50 美元仍然是绊脚石考虑到上述因素，多头不太可能在未来几天找到足够的动力来突破 0.50 美元的阻力位。为了证实这一预测，MVRV 比率显示，在价格停滞 3 周后，大多数 XRP 持有者现在损失了 3%。历史数据表明，一旦在 0.49 美元左右实现收支平衡，许多人可能会卖出。但如果多头突破该阻力位，XRP 可能会在回调之前反弹至 0.52 美元。然而，如果 XRP 失去 0.45 美元的支撑位，空头有相对平等的机会迫使 XRP 下跌。然而，投资者可以在 0.46 美元左右停止抛售，以将损失控制在 5% 以下。然而，如果 0.45 美元的支撑位下跌，那么 XRP 可能会跌至 0.40 美元。来源：金色财经

金色财经2023-07-11

【比特日报】涨破3.1万后回落！比特币利多信号：巨鲸增持21.6亿美元指标逼近“再积累期”

代表理财顾问将能透过深受信任的传统金融机构投资比特币，无须另外在虚币交易所开户，机构投资人也可能持仓。芝加哥期权交易所全球市场公司(CBOE)于6月底代表富达(Fidelity)、景顺(Invesco)、方舟(Ark Investment Management)等资产管理公司，向美国证监会重新提交设立比特币现货ETF的申请，继首次申请被打回票后再度闯关，并明确指出将由Coinbase担任协助监督交易的平台。纳斯达克交易所也于6月底代表全球资产管理龙头贝莱德(BlackRock)，重新向美国证监会提交比特币ETF申请；6月中旬提出的首次申请因文件不够清楚完备而遭退回；贝莱德同样指定Coinbase就比特币ETF协助进行市场监督。美国证监会近年来多次拒绝比特币ETF的设立申请，原因在于担忧未能达到预防诈欺和人为操纵、保护投资人的标准。有意深入加密货币领域的ETF基金，则积极寻求突破监管关卡。比特币将站上5万美元高位展望后市，渣打银行分析师Geoff Kendrick表示，比特币价格可望于年底达到5万美元，并于2024年底站上10万美元。他早在4月便提出看好比特币将涨至10万美元的观点，背后原因包括银行动荡和其他因素，包括风险资产转趋稳定、比特币挖矿获利能力提升、“减半”(Halving)行情到来、监管更趋成熟、机构投资人的青睐、比特币价格波动减少等等。比特币将在2024年5月迎来四年一度的重大技术事件“减半”，即开采出新区块的奖励减半，旨在限制长期供应。从过往数据来看，减半通常是多头行情的开始。比特币技术分析 CMTrade表示，比特币维持在30494美元附近维持波动，做市商协议Swaap推出v2版本，支持与金融研究机构Louis Bachelier Institute合作建立的做市模型，允许用户投资资金参与做市获得收益。 4小时图看，比特币多头势头依然震荡上行，短线看涨情绪显现，多头行情持续上涨，MACD指标弱势徘徊在0轴下方，RSI指标弱势整理于50平衡线之上。阻力位：31031 31295 支撑位：30374 30128 交易策略：30648上方看涨，目标31031 31295 (来源:CMTrade)

小萧2023-07-11

重磅报告！21万亿美元全球顶级机构投资者：正在减持美元资产计划增加人民币敞口

美元的资产。主权投资机构作为最重要的机构投资者类型之一，不仅直接影响资本市场走向，也通过与其它资产管理机构合作而影响资产管理行业，主权投资者的动向尤其值得关注。景顺在这份重量级研究报告中指出：“受地缘政治不确定性和新兴市场诱人机会的影响，各国央行正在分散外汇储备。在收益率波动的情况下，2022年人们纷纷转向黄金，对美元作为世界储备货币的未来产生了疑问，并增加货币持有的多样化。” 根据这项研究，各国央行将黄金视为避险资产，这导致2022年创纪录的购买量，“净购买量为1136吨，标志着黄金持有量连续第12年净增加。”虽然近20%的净购买量来自土耳其和中国央行，但景顺指出，其他央行，尤其是中东和新兴市场的央行，也在2022年成为值得注意的黄金买家。该研究报告探讨去美元化。报告称：“西方国家对俄罗斯资产的冻结使世界对美元作为主要储备货币的依赖成为人们关注的焦点，在美国债务水平居高不下的情况下，对美元的长期生存能力提出了质疑。” 景顺解释说：“越来越多的央行认为，美国债务水平正在对美元产生负面影响。” 这家资产管理公司说道：“然而，各国央行普遍认为，没有明确的替代品可以取代美元作为世界储备货币的地位，53%的人认为美元将在五年内走弱，这一比例高于去年的46%。” 一家总部位于新兴市场的央行表示：“长期以来，人们一直在寻找美元和欧元的替代品，如果有合适的替代品，他们早就选择了。” 该研究报告还探讨人民币取代美元成为世界主要货币的可能性。景顺详细介绍说：“近年来人民币的配置不断增加，通常被认为是未来的潜在选择。”该资管巨头补充说，从长期(10年或更长时间)来看，“大多数央行并不预计全球贸易货币会发生重大转变”，但“相当一部分央行确实预计会转向人民币(27%的央行)，不过预期因地区而有所不同。” 景顺指出，“围绕人民币成为真正储备货币的情绪与去年同期相比下降，不认为人民币将在五年内实现这一地位的央行比例明显上升。”此外，景顺强调，“流动性、房地产行业债务和政治风险等障碍阻碍了人民币超越美元成为世界储备货币的潜力。” 尽管如此，这位资产管理公司在报告中总结道：“尽管存在这些担忧，各国央行仍预计随着时间的推移会增持人民币。”

风枫2023-07-11

普华永道：人工智能可能会让一些财富管理公司倒闭

是历史自然周转率的两倍。但近90%的机构投资者仍认为，包括人工智能在内的颠覆性技术工具的使用将为他们的投资组合带来更好的结果和回报。报告显示，超过90%的资产管理公司已经使用人工智能、大数据、区块链等颠覆性技术工具来提高投资绩效。到 2027 年，使用机器人管理的资产将达到5.9万亿美元，是 2022 年2.5万亿美元这一数字的两倍多。

金融界2023-07-11

昔日网红股“杀回来了” 电动车新秀Rivian股票9个交易日暴涨90% 期权交易或推动股价继续攀升

指出，Rivian的期权交易是由零售和机构投资者的组合推动的。周一，Rivian在美国期权市场中的个别公司交易量排名第三，仅次于规模更大的特斯拉和苹果公司。其中约42%的交易量为到期日为周五的合约。另一家电动汽车公司蔚来的期权合约周一也被积极交易，使其成为期权市场中交易量排名第十的个别公司。

埃尔文2023-07-11

资金蜂拥向中国邻国！亚洲这些国家的股市疯涨不停转折点来了？投资者近两个月来首次买入中国股票

团汇编的数据显示，自1月1日以来，外国机构投资者向日本股市净转移了333亿美元资金。（图源：FactSet）东京证券交易所提振估值的举措、日本经济终于出现转机的迹象，以及大举押注日本股市的巴菲特(Warren buffett)的鼓励，都吸引了投资者进入日本股市。但从中国撤出显然起到了帮助作用。 “这次涨势有一个重要的中国角度;日本市场之前的反弹与中国没有任何关系，”Union Bancaire Privacom日本股票策略师Zuhair Khan表示。“日本再次成为人们关注的焦点，因为它的邻国没有这种快速增长、极具吸引力的投资机会。” 印度股市受到第二季度136亿美元外国净投资的提振，扭转了全球投资者提前撤出的局面。这使得印度的Nifty 50和Sensex股指今年上涨了约7%，尽管它们在1月份都出现了下跌。今年早些时候，一些投资者对印度的估值提出了质疑，说其他地方有更便宜的投资机会，包括当时的中国。但是这个南亚国家仍然吸引了大量的需求。美国做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)对阿达尼集团(Adani Group)的指控也让印度成为关注的焦点，不过这一事件并未导致大规模抛售。阿达尼否认了这些指控。未来资产全球投资(香港)首席投资官Rahul Chadha表示:“市场愿意相信印度，认为杯子是半满的，而中国的情况是杯子是半空的。”Chadha补充说，与印度相比，中国有更多迫在眉睫的结构性问题需要解决，比如房地产问题。在某些方面，印度股市今年的表现与中国股市正好相反。投资者今年年初对中国持乐观态度，此前中国政府在2022年底取消了严格的动态清零防疫政策，为1月份的反弹奠定了基础。法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri在谈到中国股市早盘的反弹时表示:“这种乐观情绪逐渐消退。” 高盛的数据显示，今年以来，外国机构投资者通过与香港证券交易所的联系，净买入了258亿美元的中国内地股票，但在过去三个月左右的时间里，他们已经转为卖出。在第二季度，他们净卖出了3亿美元。仅在7月的第一周，外国投资者就净卖出了13亿美元的中国股票。跨国公司——比如苹果的主要制造商富士康——正越来越多地寻找中国以外的生产基地，以实现供应链的多样化，而印度正处于接收端。再加上印度政府的基础设施支出计划，这意味着为该国蓬勃发展的14亿人口提供更多的就业机会。台湾基准的加权指数今年上涨了18%，而韩国综合股价指数上涨了近13%。外国投资者今年在台湾和韩国分别增加了96亿美元和82亿美元。（图源：FactSet）这两个市场的股票之所以上涨，部分原因是人们越来越关注半导体制造业，人工智能的兴起为该行业创造了新的机会。半导体芯片是最近中美之间针锋相对的贸易争端的核心。分析师们表示，更广泛的亚洲市场的反弹存在风险。有人担心，日本股市的大幅上涨可能是由外国投资者推动的，但这些投资者可能不会坚持太久。如果股价继续下滑，中国股市也将变得更具吸引力。截至6月底，MSCI中国指数的预期市盈率为10.09倍，而整体新兴市场指数的预期市盈率为12.08倍。高盛亚太股票策略师苏Sunil Koul表示:“股市有复苏的理由。”他表示，政策放松、地缘政治紧张局势缓和以及中国企业业绩改善，将有助于提振市场情绪。最大的问题是中国经济的走向。最近的经济数据突显了中国从防疫政策中恢复过来是多么困难。中国官方统计机构6月底表示，6月份中国制造业连续第三个月收缩，就业人数也有所下降。野村资产管理(Nomura Asset Management)负责活跃日本股票的首席投资长Yuichi Murao说，如果经济开始更加明显地复苏，投资者可能会转回中国股市。

市场焦点2023-07-11

7月10日晚间要闻盘点：房地产迎利好，金融支持房地产市场政策期限延长至2024年12月31日，胡锡进呼吁国企应该对股民的利益负责……

基金期货法人机构积极申请人民币合格境外机构投资者（RQFII）、合格境外机构投资者（QFII）或合格境内机构投资者（QDII）资格。【重要公司动态】雀巢据悉正在考虑向Stallergenes出售花生过敏药知情人士透露，雀巢公司正在讨论向Stallergenes Greer出售其花生过敏药物的可能性。知情人士称，Stallergenes一直在与雀巢就Palforzia治疗交易的可能协议进行谈判。但审议仍在进行中，不确定是否会达成协议。水滴筹：将公示银行打款对账单进一步提升资金透明度水滴筹透明运营委员会近日公布平台新举措：在筹款页面的提现公示中，新增银行打款对账单，让捐筹两侧都可以清晰的看到款项到账情况，核对捐赠总额，进一步提升资金的透明度。加多宝回应被判赔偿广药集团3.17亿元：将立即提起上诉据加多宝凉茶官微10日消息，7月10日，加多宝收到广东省高级人民法院关于广药集团与加多宝商标权纠纷案的一审判决。该一审判决认定六加多宝公司共同侵权，判决六加多宝公司赔偿3.17亿元。对此，加多宝发布声明回应称，对此判决结果表示遗憾，并将立即向最高人民法院提起上诉。中国人寿：上半年累计原保险保费收入约4702亿元同比增6.9% 中国人寿(02628.HK)在港交所发布公告，2023年上半年累计原保险保费收入约为人民币4,702亿元，同比增长6.9%。

金融界2023-07-10

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