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中药逆市飘红，华润三九涨超3%，中药ETF(560080)涨近1%！资金连续7天净流入，融资余额逼近新高！机构：政策有助完善中医药临床评价体系
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0080）标的指数近20年年线走势】杠杆资金方面，融资客继续借道ETF布局“性价比”更高的中药大消费板块，仍以中药ETF（560080）为例，基金最新融资余额超8400万元，融资余额保持历史高位！（截至2025.10.9，来源：上交所）【试点工作启动，有助完善中医药临床评价体系】 9月23日，医保局发布关于开展真实世界医保综合价值评价试点工作的通知，旨在通过真实世界数据与研究，对医药产品进行全生命周期、多维度评价。湘财证券指出，该试点工作对于中药行业的意义在于：一是，促进中药行业构建符合中医药特点的临床评价体系。传统随机对照试验往往难以全面评估中医药的临床价值，而真实世界研究为中医药评价提供了更适宜的方法学路径。二是，真实世界证据将有望直接影响中药产品的医保支付政策和市场准入条件。真实世界医保综合价值评价研究成果将有望作为医保支付政策及市场准入的支撑性证据。三是，促进中药研发创新。真实世界评价将引导中药研发方向转变，加速中药产业现代化进程，同时，有望强化中医药在三医联动中的角色，提升中医药在整合型医疗服务体系中的地位。真实世界医保综合价值研究有望在一定程度上为中医药的传承创新发展提供保障。此外，需求尤其是送礼性需求增加，推动上游中药材价格指数小幅上涨。中药材周价格（2025.09.16-2025.09.22）总指数为237.22点，较前一周上涨0.4%。从中药材十二大类来看，呈现出5涨7跌的态势，其中，矿物类药材价格指数涨幅居首。近期中药材市场需求有所增加，尤其是双节效应，送礼性消费需求整体上涨，同时由于秋季产新，供给明显增长，因此中药材市场整体表现出小幅波动态势。（来源：湘财证券20250928《中药行业周报》）浙商证券表示，中药行业在医药板块中具备类似银行行业的属性，现金充裕分红高，利润增长波动少，海外局势影响小。2025Q2相比2025Q1行业净利润增速已有稍许好转，在中药材降价带来的成本压力减轻下，2025H2行业净利润增速有望环比2025H1进一步提速。截至2025Q2，申万中药行业机构持仓比例已低至0.37%，动态市盈率仍居2021年以来低位。在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎来资金青睐。（来源：浙商证券20251009《医药生物2025年三季报业绩前瞻报告》）【基药目录调整有望推进，关注中药品种调增机会】中邮证券指出，基药目录调整工作受到关注。近日，卫健委针对《关于推动国谈创新药纳入国家基本药物目录的建议》进行了答复，其中就关于及时优化调整基药目录，满足患者临床需求的问题进行答复：在前期调研和专家研讨的基础上，形成《国家基本药物目录管理办法（修订稿）》，广泛征求听取意见建议，适时发布。此外，2025年全国药政工作会议明确提出2025年的重点工作包含“巩固完善国家基本药物制度”。现行《国家基本药物目录》已执行7年，国家基本药物目录调整周期原则上不超过3年，国家基药目录调整工作有望继续推进。“986”原则有望推动基药目录品种快速放量，即逐步实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%。卫健委于2018年发布的《国家基本药物目录（2018年版）解读》中指出，将继续坚持中西药并重的原则，充分考虑中药特点，促进中医药事业发展。基药目录调整有望延续向中药方向倾斜的趋势，中药品种调入基药目录机会值得关注。（来源：中邮证券20250922《医药生物行业报告》）中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 14:31
把握回调机会，半导体ETF(159813)盘中净申购超3.6亿份
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金，等于限制了用融资浮盈加仓，对于已经杠杆率比较大的客户会导致卖出后买不回。具体而言，现金和股票都可以作为两融保证金，现金作为保证金比例是1:1，股票折算率从0.7调为了0，假设原本有100万的中芯股票，可以抵70万的保证金，就可以再开70万的仓，但如果调成0了的话，就不能再新开仓了。因此会导致客户新开仓的融资额度减少，但不会导致被动减仓（真正影响客户强平的指标是维持保证金的水平）。我们认为短期更多是市场情绪波动，公司逻辑不存在实质变化。半导体制造尤其是先进制程是AI竞争的底层基石，目前多家国产算力企业陆续推动融资上市，产品迭代加速推进，需求侧有明确政策导向推动，企业扩产有望加速，均受益国产算力需求快速成长。截至2025年10月10日 13:56，国证半导体芯片指数(980017)成分股方面，晶合集成(688249)领跌10.83%，晶盛机电(300316)下跌9.19%，海光信息(688041)下跌8.00%，龙芯中科(688047)下跌7.72%，华大九天(301269)下跌6.84%。半导体ETF(159813)最新报价1.18元。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年9月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、中微公司(688012)、豪威集团(603501)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比71.38%。半导体ETF(159813)，场外联接(A：012969；C：012970；I：022863)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 14:11
【比特日报】超6亿美元仓位被清算！比特币与黄金同步回调，小心空头卷土重来
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，过去24小时内，全市场超过6亿美元的杠杆头寸被强制平仓。分析人士指出，美国政府持续停摆扰乱经济数据发布及联邦服务运作，也在加重传统与数字资产市场的波动情绪。比特币短期内恐由空头主导 Cointelegraph Markets Pro和TradingView数据显示，BTC/USD过去24小时一度跌破12万美元。据交易员Skew在X平台最新市场评论表示，目前市场在12.1万至12万美元区间有买单流动性。但他认为，后续还需观察卖方是否被消化，才能排除进一步下跌的可能。据Skew补充，短期内市场“很可能由新开空头主导”。（来源：Skew/X）从更长周期来看，交易员Roman重申比特币尽管近期创下历史新高，但当前局势依然脆弱。据他在X平台提醒粉丝，友情提醒，我们在高周期上再次出现更多看跌背离、低成交量和缺乏动能。无论是1周还是1个月周期。据Roman预测，区间低点10.8万美元可能再次成为关键，10月已将其纳入关注范围。（来源：X）比特币技术分析比特币价格未能稳站12.5万美元上方后开启新一轮回调，跌破12.4万美元支撑区间，短线进入看跌区域。空头进一步将价格压至12.12万美元下方，最低触及11.981万美元，随后价格有所反弹，向12.175万美元的短期阻力水平发起尝试。目前，比特币交投于12.15万美元下方，且位于小时图100周期简单移动均线之下。BTC/USD小时图显示，一条阻力位在12.275万美元的下降趋势线正在形成。短期阻力位于12.175万美元；首个关键阻力在12.225万美元附近，对应于从12.375万美元高点至11.981万美元低点这波跌幅的61.8%斐波那契回撤位。更上方阻力在12.275万美元及趋势线处。若收盘价突破12.275万美元阻力，价格有望上行测试12.35万美元，进一步突破或将指向12.4万甚至12.55万美元区域。若比特币未能有效突破12.275万美元阻力区，可能再次展开下跌。即时支撑位在12.075万美元，首个重要支撑位在12万美元关口。进一步支撑分别在11.85万美元与11.65万美元，主要支撑位在11.55万美元附近。一旦跌破这一水平，短期内价格或将难以迅速恢复。（来源：tradingview）技术指标小时MACD：在空头区域加速运行；小时RSI：位于50水平以下，显示卖压占优；主要支撑位：12.075万美元，其次是12万美元；主要阻力位：12.275万美元，其次是12.35万美元。
云涌10-10 12:55
券商股强势护盘！“准百亿”的证券ETF(159841)逆市冲高涨近2%，最新规模突破新高，多机构看好低估值券商板块
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计“吸金”15.53亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。证券ETF前一交易日融资净买额达3923.27万元，最新融资余额达3.92亿元。【产品亮点】证券ETF(159841)跟踪指数聚焦A股的大市值证券龙头，涵盖传统证券龙头和金融科技龙头。【相关产品】证券ETF(159841)，对应场外联接基金（A：008590，C：008591）。【热点事件】 9月30日，证监会召开“十五五”资本市场规划上市公司和行业机构座谈会，会上证监会主席强调：以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，进一步深化投融资综合改革，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，不断提升市场的吸引力、包容性和竞争力。【机构观点】对于整个券商板块投资价值，西部证券认为，在资本市场趋势性向上和风险偏好逐步提升下，券商股的投资价值正在逐步确认，行业景气度上行趋势不变，是年内不可多得的具备相对低估值和业绩同比高增长特征的细分领域资产，低估低配、高ROE的头部券商和具有基本面变化的券商仍有配置价值，有望通过吸收合并实现市占率提升的标的、受益于港股IPO回暖的标的以及经纪业务特色显著的标的同样值得关注。国泰海通证券认为，当前市场过度关注交易层面的因素，而对于证券行业基于“机构及居民中长期资金入市”“投行业务逐步恢复”等带来的基本面超预期关注度不足。上市券商三季度业绩或成为重要的板块催化剂，继续看好低估值的券商板块。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 10:52
成交额超1亿元，自由现金流ETF(159201)逆势上行，冲击3连涨
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82亿元，居可比基金第一。数据显示，杠杆资金持续布局中。自由现金流ETF前一交易日融资净买额达631.11万元，最新融资余额达3719.87万元。截至10月9日，自由现金流ETF近6月净值上涨25.65%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年10月9日，自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为18.05%，涨跌月数比为6/1，上涨月份平均收益率为3.08%，月盈利百分比为85.71%，月盈利概率为80.15%，历史持有6个月盈利概率为100%。截至2025年10月9日，自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为8.88%。回撤方面，截至2025年10月9日，自由现金流ETF近半年最大回撤3.65%，相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为35天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年10月9日，自由现金流ETF近2月跟踪误差为0.054%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年9月30日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、上汽集团、五粮液、格力电器、洛阳钼业、中国铝业、陕西煤业、上海电气、正泰电器和厦门国贸，前十大权重股合计占比54.91%。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 10:51
债市动荡，东财瑞利债券A净值却创历史新高，方法论的胜利？
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何级增加，传统三大玩法——“久期策略、杠杆策略、信用下沉”全部失灵。面对这一行业共性难题，东财基金总经理助理、固收投资部总监宝音，开创性地提出了“配置交易化”方法论，且将这一方法论集中地表现在东财瑞利这只产品上。在宝音看来，“配置”是相对静态的、低频的，“交易”是相对动态的、高频的。在主动管理能力基础上将“配置”理念彻底变革为“交易”理念，正是对新时代债券投资的方法论重塑。宝音指出，配置交易化的具体涵义，有两个方面。一方面是三个核心竞争力，即“择时、回撤控制、机动性”。另一方面，配置交易化强调战术差异性和战略统一性。战术差异性表现为：东财瑞利作为目前国内债基领域少有的3个基金经理共管的产品，其日常运作根据每个基金经理的特点分配不同风险偏好与操作空间，鼓励基金经理按照自身观点独立操作，避免行为模式机械化趋同。战略统一性则表现为：虽然鼓励基金经理在战术层面各施所长、风格多元，但是在方法论上高度统一，均严格按照择时、回撤控制与机动性的战略要求开展投资运作。实践是检验方法论的唯一标准。作为一只大体量基金（2025.6.30规模147.85亿），东财瑞利自成立以来多个时间口径排名均位居市场前列，在今年以来的熊市行情中表现出非常明显的“能涨扛跌”特性，直至今日创出净值历史新高。这些实践成果，正是其配置交易化方法论的胜利。二、东财瑞利债券逐渐成为机构投资者利率债底仓配置型工具 9月以来，公募费改的市场关注度持续升高。按照《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，其中关于赎回费等关键条款的修改无疑将对纯债基金行业发展产生深刻且显著的冲击。对此，宝音表示，基于监管层的意图，未来纯债基金将自发形成两个可期的趋势：一是资金将流向指数型债基，特别是各种债券ETF；二是资金同样将流向具备明显超额收益的主动管理型产品，毕竟对于银行、理财等机构而言，配置债券资产属于刚需。相比之下，对于传统通道类、业务合作模式的债基，其生存环境将显著恶化。事实上，自宝音加入东财基金并担任东财瑞利基金经理以来，伴随过硬的业绩，东财瑞利的规模快速上升，正在得到越来越多的机构投资者认可。据了解，目前多家商业银行自营资金、理财、保险资金，均已逐步将东财瑞利作为利率债配置领域的底仓工具。三、百尺竿头，将配置交易化方法论全面推广至固收+领域在权益市场连续上涨的背景下，今年以来固收+市场迎来爆发式发展，各种二级债基、偏债混合型产品市场规模大幅上升。据了解，接下来东财基金也将很快发行2只偏债混合型基金。对于未来固收+产品的投资思路，宝音同样给出了明确回答，即将配置交易化方法论全面推广至权益领域。宝音表示，将配置交易化理念有机复制到权益市场投资，同样有积极的现实意义。一是有利于及时跟上趋势。本轮股票牛市在内外宏观环境并不理想的情况下诞生，起点可追溯至市场因关税问题大跌之时，在指数逐渐攀升过程中伴随着各类资金的犹豫和怀疑，落实到投资上须以交易思维来及时跟上趋势。二是有利于适应轮动。本轮股票牛市板块轮动更快，更需要通过交易思维捕捉热点，及时切换赛道，规避滞涨板块。三是有利于风险防控。指数连续上涨过程中机遇与风险并存，特别是在基本面复苏趋势不明朗的背景下，需要随时对可能出现的深度回调做好准备，更需要以动制静。正所谓百尺竿头，更进一步。在配置交易化方法论不断经历实践检验的基础上，东财瑞利、以及东财基金固收+产品的未来表现，更加令人期待。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 10:51
成交额超3000万元，碳中和ETF(159790)连续4天净流入
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净流入达717.79万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。碳中和ETF前一交易日融资净买额达132.03万元，最新融资余额达1440.11万元。截至10月9日，碳中和ETF近6月净值上涨56.10%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年10月9日，碳中和ETF自成立以来，最高单月回报为20.96%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为48.28%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年10月9日，碳中和ETF近3个月超越基准年化收益为8.66%，排名可比基金前2/5。回撤方面，截至2025年10月9日，碳中和ETF近半年最大回撤4.97%，相对基准回撤0.13%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为13天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，碳中和ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年10月9日，碳中和ETF近1月跟踪误差为0.011%，在可比基金中跟踪精度最高。碳中和ETF紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数，中证内地低碳经济主题指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 10:41
Figure发布第三代人形机器人Figure 03，机器人ETF易方达(159530)连续18日获资金净流入，规模持续站上130亿元
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计“吸金”59.26亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。机器人ETF易方达(159530)前一交易日融资净买额达3297.95万元，最新融资余额达4.44亿元。消息面上，当地时间10月9日，美国人形机器人初创企业Figure宣布正式发布第三代产品Figure03，这款定位"家庭与商用双场景通用"的新机型，在操作精度、环境适配与量产能力上实现全面升级，进一步巩固其全球估值最高人形机器人企业的行业地位。业内普遍认为，Figure03在"灵巧操作+场景适配+量产能力"的协同突破，标志着人形机器人向消费级与工业级规模化应用迈出关键一步。截至目前，完成10亿美元C轮融资的FigureAI，投后估值已达390亿美元，成为全球人形机器人领域的标杆企业。中金公司指出，2025年9月高技术制造业和装备制造业景气度回升，其中机器人板块表现亮眼，行业正处在从“原型验证”向“量产筹备”的关键转折点。当前人形机器人硬件技术持续小步迭代，摆线针轮、旋变传感器等核心部件创新加速，叠加AI驱动下的具身智能发展，产业链已初具规模化落地基础。随着头部企业推进定点生产，机器人板块有望迎来结构性增长机遇。关联产品：机器人ETF易方达(159530)：追踪国证机器人产业指数，选取业务范畴属于机器人产业的上市公司为样本，以反应机器人产业的市场表现。联接A：020972 联接C：020973 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 09:51
科创债ETF极速扩容，科创债ETF招商（551900）规模较上市激增超5倍，最新规模超189亿元续刷上市新高！
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的高频策略的开展。此外，也便于放大投资杠杆，在合适的时点融入资金，有望放大结构性机会带来的投资回报。资料显示，科创债ETF招商实行T+0交易机制，兼具T+0交易、低费率、指数透明化，以及实物申赎等交易优势，配合活跃交投，较好适应投资者的配置和交易需求。渤海证券表示，绝对收益角度来看，供给不足和相对旺盛的配置需求有望再次推动信用债启动修复行情，尽管多空因素影响下震荡调整难以避免，尤其近期市场情绪较弱更是加重观望情绪，但总体而言，信用债全面走熊的条件依旧不充分，长远来看未来收益率仍将步入下行通道，逢调整则增配的思路依然可行，鉴于收益率已普遍上升至年内较高水平，当前配置思路可转为积极，交易思路保持适度乐观。展望10月信用债市场，华创证券认为，10月债市除了仍面临宽信用、反内卷的潜在扰动外，基金销售费率新规正式稿仍存在不确定性。费率新规若超预期落地，或引发短债基金赎回和短信用的估值调整，负债端不稳定的机构信用配置策略上主基调仍应为防守，边走边看，不宜过度乐观，短期冲击后对于负债稳定的机构可把握高点配置。中期来看，基本面暂不支持债市走熊，且央行仍处在降息周期中，叠加信用利差水平已有所回升、10月理财进场对短端信用或有利好，可关注风险出清情况，布局年末机会。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-10 09:21
基金早班车丨知名基金经理频出手，公募参与定增热情高
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41%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为万家周期视野股票A，日增长率为8.5969%；债券型基金冠军为工银可转债优选债券A，日增长率为3.1630%；混合型基金冠军为中欧资源精选混合C，日增长率为9.8510%；货币型基金冠军为华安现金润利，日增长率为0.0472%；ETF联接基金冠军为永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，日增长率为8.6157%；LOF型基金冠军为中信保诚中证800有色指数(LOF)E，日增长率为8.1837%；QDII基金冠军为易方达奥明日经225ETF(QDII)，日增长率为5.5044%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经
金融界10-10 08:51

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