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冲击3连涨！黄金ETF基金(159937)高开高走涨超1%，“降息+避险+购金”共振，金价有望打开新一轮上涨空间

5亿元，排名可比基金前3。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达5128.49万元，最新融资余额达34.97亿元。【事件/资讯】 1）亚市早盘金价持稳于高位：今日现货黄金交投于3640.61美元/盎司，坚守3600美元关键心理关口，技术面短期超买但中长期动能强劲。 2）美联储降息预期：美国国债收益率回落与美元走弱持续支撑金价，央行购金潮（如中国及其他新兴国家央行增持）提供中长期价格支撑。 3）日内关注数据：晚间美国PPI数据及美联储官员讲话，若释放鸽派信号或进一步巩固降息预期，利好黄金突破整理区间。【机构解读】短期催化明确：非农数据超预期疲软直接触发避险买盘，金价突破历史高点后技术面呈强势特征。美联储降息预期升温（9月概率超90%）及实际利率下行趋势构成中期支撑。当前黄金处于“降息周期启动+地缘风险溢价+央行购金常态化”的三重驱动阶段。历史数据显示，美联储降息周期中黄金平均涨幅显著，且央行购金行为（尤其新兴市场）正在结构性提升黄金定价中枢。当前金价技术面需消化超买压力，回调即是布局机会，突破前高后已打开新一轮上涨空间。【黄金资产备受关注】博时黄金ETF(159937)及联接(A:002610/C:002611)：紧密跟踪上海金基准价（SHAU.SGE），一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 09:41

债券ETF也要反内卷，公司债ETF（511030）定位中短久期高评级差异化竞争

流入达5693.23万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF最新融资买入额达158.22万元，最新融资余额达333.79万元。截至9月8日，公司债ETF近5年净值上涨13.67%。从收益能力看，截至2025年9月8日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/20，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为79.43%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年9月8日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为2.89%。回撤方面，截至2025年9月8日，公司债ETF近半年最大回撤0.19%，相对基准回撤0.08%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年9月8日，公司债ETF今年以来跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 09:21

基金早班车丨ETF迎接市场扩容机遇，公募构建多层次产品矩阵

22%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为华安国证机器人产业指数A，日增长率为4.6017%；债券型基金冠军为宝盈融源可转债债券A，日增长率为1.5935%；混合型基金冠军为中海魅力长三角灵活配置混合，日增长率为6.6423%；货币型基金冠军为华宝浮动净值货币，日增长率为0.0154%；ETF联接基金冠军为易方达国证机器人产业ETF，日增长率为4.9609%；LOF型基金冠军为国泰价值经典灵活配置混合(LOF)，日增长率为4.6875%；QDII基金冠军为华泰紫金恒生互联网科技业指数(QDII)A，日增长率为1.7418%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界09-09 08:40

“梗”出新高度！狗狗币又双叒叕火了发生了什么？

平了道路。 REX Shares以推出杠杆型和另类ETF产品而闻名，曾在市场中创新推出Solana质押ETF（$SSK），在加密ETF市场具有先行者优势。Osprey Funds是一家专注于数字资产基金管理的机构，长期致力于推动合规、创新的加密金融产品，曾发行多款专注于区块链资产的基金产品彭博ETF分析师James Seyffart指出：“REX正计划以类似于$SSK的方式推出DOGE ETF，这使其有望在众多竞争者之前获得批准，最快可能本周内启动。” 根据SEC公告，REX-OspreyDOGE ETF的生效日期为2025年9月9日。该ETF计划将至少80%的资产投资于狗狗币及其相关衍生品，包括现货DOGE、期货、掉期（Swaps）等产品。其余的最多20%则配置在美国国债或现金等价物上，以保持流动性并对冲市场波动。该基金最早于2025年1月21日出现在一项涵盖七只加密ETF的更大SEC文件中，为“ETF Opportunities Trust”下属产品之一。 $DOJE将由Foreside Fund Services LLC负责分销，进一步增强其合规性和渠道覆盖。目前，美国证券交易委员会仍有超过95项加密ETF申请尚未获批，大多受限于交易所规则修改（19b-4）或注册申报（S-1）流程。而$DOJE借助《1940年法案》结构，成功绕过了这些障碍，有望在纽交所Arca等主要交易平台上市。一旦上市，该ETF不仅面向散户投资者开放，还将有资格纳入个人退休账户（IRA）等合规投资渠道，极大拓宽其投资基础。分析人士普遍认为，此举标志着狗狗币从“笑话”向“金融工具”的关键转变。ETF Store总裁Nate Geraci在播客节目中表示：“$DOJE将成为首个追踪DOGE表现的ETF产品，为投资者提供前所未有的市场准入。” 在ETF推出预期的推动下，狗狗币价格近期表现强劲，截至发稿时报价约为 $0.2353美元，市值达 355亿美元，一周内涨幅近 15%，远超比特币与以太坊同期表现。（图源：The Motley Fool）值得注意的是，这并非首个与“梗币”挂钩的ETF尝试。Canary Capital Group于8月26日也向SEC提交了以TRUMP币（一种基于Solana的代币）为资产的现货ETF申请，显示出市场对另类加密资产的浓厚兴趣。市场分析师普遍预计，DOGE ETF的推出将在短期内带来波动性上升。同时，DOGE在机构投资者中的地位也在逐步提升。近期关于Dogecoin Digital Asset Treasury（DAT）的消息令投资者相信，DOGE正逐步摆脱“迷因标签”，具备吸引机构资金的潜力。开启“梗币ETF时代”的标志性一步随着REX-Osprey DOGE ETF的推出，狗狗币正式步入受监管的金融产品行列。这不仅是加密市场“机构化”的又一标志性里程碑，也意味着监管机构对比特币与以太坊之外数字资产的态度正在逐步开放。对于投资者而言，$DOJE的推出无疑是一次全新机会 —— 在享受监管保护的同时，把握高速成长的另类资产市场。正如Nate Geraci所言：“未来两个月将是加密ETF领域异常活跃的时期，DOGE只是开始。” 狗狗币ETF的推出不仅再次点燃了市场情绪，更让人们看到加密资产正在逐步进入主流金融体系的趋势。但要真正把握未来金融格局，仅仅关注币价远远不够，理解稳定币才是核心钥匙。稳定币不只是币，它是新金融秩序的钥匙，更是投资路上的必修课。立即加入FX168财经学院隆重推出的稳定币课程，抢先一步掌握未来金融语言。从“稳定币为什么不仅仅是炒币”，到“AI+Web3如何重塑智能经济体”，FX168财经集团CEO江泰先生将于9月13日推出全新课程，全面覆盖稳定币、比特币、跨境支付、CFD交易、链上实操、AI经济等前沿主题。不只是听概念，而是手把手带你理解机制、看懂逻辑、上手操作，真正实现从认知 → 方法 → 实战的完整升级。如果你想看清稳定币背后的美元逻辑与金融秩序，掌握美股与加密资产的多空交易策略，亲手操作钱包与链上资产，并把握AI+Web3的下一波财富机遇—— 👉 立即添加微信 Bonheur5168 获取课程详情与报名方式。名额有限，先到先得！

财经风云09-09 06:09

美日新贸易协议曝光：5500亿美元投资由特朗普主导，利润分配90/10，日本面临关税压力

等战略行业，表明美方希望通过政治与经济杠杆引导日本企业承担更高风险，实现核心技术与产业布局的战略目标。常见问题解答问：日本5500亿美元投资的主要决策权由谁掌控？答：投资的最终决策权几乎完全由美国掌控，由特朗普总统拥有完全裁量权，日本仅作为咨询角色，提供法律与战略意见。问：利润分配机制如何运作？答：在日本收回初始投资之前，利润按50%/50%分配；收回本金后，长期利润按90%美国、10%日本比例分配，使投资更类似长期债务而非股权。问：日本可以拒绝投资项目吗？答：日本可以拒绝全部或部分投资，但美国可对其进口商品征收关税，增加政治与经济风险。问：投资重点聚焦哪些行业？答：主要集中在半导体、制药、关键矿产、造船、能源（含管道）、人工智能（AI）和量子计算等战略性领域。问：此投资机制对日本企业有何激励？答：日本公司在可能情况下可优先作为项目供应商或承包商，并可获得贷款担保，降低高风险投资顾虑，同时参与关键战略领域的长期收益。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

“量子计算的英伟达”？剖析IonQ：梦想很宏大，报表很骨感

，达到该规模的公司本应能实现系统层面的杠杆效应（即营收增长快于成本增长）。 IonQ公布，2025年第二季度调整后EBITDA亏损为3650万美元，而去年同期亏损为2370万美元。过去一年，该公司陷入“收购狂热”，这进一步加剧了其亏损。今年以来，IonQ已收购以下公司： Capella Space交易便是典型案例——该交易于7月初完成，IonQ为此发行了740万股股票。若按每股40美元计算，这笔交易成本高达2.96亿美元，但SEC的备案文件中并未包含任何财务细节。近期达成的Oxford Ionics交易，公司仅以1000万美元现金，便斥资10.75亿美元完成收购。此次收购获得了突破性的离子阱技术，该技术可基于标准半导体芯片制造，有助于IonQ在本十年内打造出具备可行性的量子计算机。 IonQ制定了宏大目标：计划将逻辑量子比特数量从2026年的仅10个提升至2027年的800个。这一数量级的逻辑量子比特若能实现，将具有颠覆性意义，但要达成这一高远目标，公司仍有大量工作亟待完成。受这些交易影响，IonQ将调整后EBITDA亏损目标从原本已高达1.62亿美元的水平，大幅上调30%至2.11亿美元。在2025年第二季度财报电话会议上，首席财务官（CFO）提及，收购带来的更高成本加剧了亏损，但这位高管并未指出相应的营收增长情况： “现在谈谈我们的财务展望。我们将2025年全年营收指引上调至8200万至1亿美元，预计第三季度营收将介于2500万至2900万美元之间。上一季度，我们预计2025年全年调整后EBITDA亏损为1.62亿美元。在牛津离子学收购交易完成前，我们预计，整合工作以及我们为加快发展路线图而持续投入的资金，将导致本年度成本基础增加。我们预计，这将使调整后EBITDA亏损扩大30%，总额达到2.11亿美元。” 此外需注意，牛津离子学的收购交易尚未完成，且在8月初的财报电话会议上，公司未能给出具体的交易完成时间。股权稀释过去一年，IonQ的流通股数量大幅激增。该公司既通过融资募集现金，又通过上述收购交易扩大股本——在规模近11亿美元的牛津离子学收购交易完成前，其流通股数量已接近3亿股。 7月完成10亿美元股权交易后，IonQ目前的现金余额为16.8亿美元。此次交易中，IonQ向Heights Capital Management出售了1420万股股票和390万份预融资认股权证，每股价格为55.49美元。此次高定价可能伴随着一项潜在高昂成本：发行了3600万份认股权证，行权价为99.88美元，且无需额外支付对价。目前，该股市值已达125亿美元，而本年度营收目标仅为1亿美元。尽管IonQ在量子计算领域前景广阔，但其2026年的营收目标也仅为1.71亿美元。以明年的销售目标计算，该股当前市销率高达73倍。当被问及能否将这些收购交易整合到业务中时，首席执行官尼科洛·德·马西（Niccolo de Masi）表示，他职业生涯中共完成过50笔交易。这一回答暗示，管理层的收购动作尚未结束，而这可能只会进一步推高该股的估值倍数。核心观点对投资者而言，核心要点在于：IonQ在量子计算领域的未来前景确实可能十分广阔。目前，该股的定价已反映出市场对其在本十年剩余时间内成为一家极具盈利能力企业的预期，但却未考虑到行业巨头带来的风险——例如，英伟达已对Honeywell旗下的Quantinuum公司进行投资，后者估值已达100亿美元。若 IONQ 股价无法突破 45 美元左右的强阻力位，短期内将面临大幅下行风险。 $IONQ Inc.(IONQ)$

老虎证券09-08 19:21

ETH反弹信号渐强　市场热议下一个1000倍黑马币

做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场资料为模拟生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community09-08 19:05

AI分析：2025年末加密市场展望，九月或迎来千倍黑马币

做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community09-08 18:19

港股收评：恒指涨0.85%、科指涨1.17%，锂电及医药股强势，科网股多走高，百度大涨近10%

局扩散，例如科技产业能否有效应对宏观去杠杆与收缩压力，以及宏观总量政策能否进一步加码。

金融界09-08 16:30

CoreWeave（CRWV）：这家AI云基建卖铲人当下值得入手吗？

业绩仍依赖少数大型客户，且运营需依靠高杠杆与大规模资本支出。其合同先行模式存在时间差问题，现金投入与债务产生于前期，而收入需随时间推移逐步确认，这就要求公司在项目执行与资源利用率上保持严谨。对于看好人工智能行业、且能接受企业扩张期波动的投资者而言，这一投资标的潜力巨大；若股价低于 90 美元，是较为理想的建仓时机。若未来产能部署与资源利用趋势符合预期，12 个月内目标股价区间为 115-168 美元。来源：TradingView 公司概况 CoreWeave 打造了一款专为人工智能设计的基础设施即服务（IaaS）云平台，通过整合专业硬件与软件，提供 GPU 加速的人工智能计算服务。客户可按小时租用英伟达 GPU，价格区间从 A100 型号的约 2.70 美元到 H100/Blackwell 型号的 6 美元不等。这些 GPU 部署在裸金属 Kubernetes 原生集群上，该集群专为低延迟、高吞吐量的模型训练与推理任务设计。公司的核心优势不仅在于能快速部署最新款 GPU，搭建高性能液冷高密度硬件集群，更在于其云原生软件平台，该平台可实现高效的资源调度、多租户管理与实时监控，确保资源利用率始终处于较高水平，同时支持无缝扩容。除核心 GPU 计算服务外，CoreWeave 还在拓展业务边界：新增视觉特效（VFX）工作站与渲染服务，同时推出灵活的 “Spot” 闲置资源服务以满足按需使用需求。这一系列举措表明，公司正逐步发展为全栈式人工智能云服务提供商，实现硬件基础设施与软件驱动型资源管理的深度整合。来源：CoreWeave 行业背景人工智能基础设施领域需要在 GPU 与电力方面进行大规模、周期性投资。每一代新芯片推出初期都会出现供应短缺，直至更多产能上线后，供需关系才会趋于稳定。电力与冷却系统和芯片一样，都是行业发展的关键制约因素，这类基础设施的搭建往往需要数年时间，因此速度与专业技术成为企业竞争的核心。那些能提前锁定英伟达芯片供应、获取大规模电力资源，并在电力、冷却、网络等环节自主把控性能的运营商，能更高效地转化投资成果，超越业务覆盖面较广的综合型厂商。不过，对大客户的依赖以及复杂的产能建设过程也带来了风险，这意味着企业必须签订可靠的合同，并谨慎把握新增产能的投放时机。合同先行模式：经济效益与时间维度 CoreWeave 的合同先行模式在推动基础设施快速扩张的同时，也实现了风险管控。客户需在新 GPU 与数据中心下单前，签订为期 2-5 年的照付不议合同；公司则可将这些未来有保障的收入作为抵押，获取债务融资。随后，CoreWeave 会在前期投入大量资金用于硬件采购、冷却系统搭建与电力保障，并在 5-6 年内对这些投资进行费用摊销。这种模式导致了时间差问题：大部分现金支出与利息成本在前期产生，但收入需等到新集群投入运营并实际使用后才会确认。早期签订的合同可能已实现运营盈利，但在收入增长至足以覆盖债务与折旧成本前，公司整体现金流与净利润仍会处于负值状态。初始合同到期后，GPU 可通过续租继续创造收益。若未来新产能（包括下一代 GB200/GB300 硬件）能按计划激活，且 2025 年末至 2026 年资源利用率保持高位，那么今年大部分资本支出将很快产生回报，在合同锚定、分期折旧的现有结构下，时间差将缩小，盈利能力也会显著提升。下图展示了 CoreWeave 2022-2027 年财务状况的可能时间线：在大规模建设阶段（2023-2024 年），前期资本投入与利息支出达到峰值，随后逐步下降；2023-2027 年期间，随着产能陆续上线，收入稳步增长。受时间差影响，前期净利润预计为负，但若资源利用率与项目执行情况良好，2026 年前后净利润有望转为正值。来源：CoreWeave、TradingKey 竞争优势：GPU 规模、部署速度与运营优势 CoreWeave 能快速将英伟达最新款 GPU投入使用，这一过程通常只需数月，而主流云厂商往往需要一年以上。在 GPU 供应紧张的时期，这一优势让客户能快速获取所需资源。其裸金属液冷集群可减少性能节流问题，最大限度保障运行时间；同时，更智能的调度系统使 GPU 利用率高于行业平均水平，降低模型训练成本。此外，CoreWeave 提前整合了土地、电力与网络资源，确保新产能能快速激活，这些优势共同奠定了公司在高要求人工智能工作负载领域的速度与性能领先地位。基础设施与电力：规模扩张的关键支撑电力是人工智能基础设施规模扩张的主要瓶颈。截至 2025 年中期，CoreWeave 已运营 33 个数据中心，活跃电力容量达 470 兆瓦，合同约定电力容量为 2200 兆瓦（2.2 吉瓦）；随着更多站点通电，公司计划将活跃电力容量提升至 900 兆瓦以上。重大项目将进一步扩大其覆盖范围与掌控力，包括投资 60 亿美元、电力容量高达 300 兆瓦的兰卡斯特数据中心，以及待完成的对 Core Scientific 的收购（此举将新增约 1300 兆瓦电力容量）。获取公共事业互联权限、电网升级与液冷系统搭建需 18-36 个月时间；CoreWeave 通过统筹协调土地、电力、冷却与网络资源，加快了部署速度，同时实现了资源密度最大化。与超大规模云厂商（AWS、Azure、谷歌）不同，后者的数吉瓦级资源分布在多种工作负载中，且优先发展定制芯片；而 CoreWeave 专注于快速部署英伟达 GPU 集群以服务人工智能需求，在规模与部署时机上具备优势。相较于区域性新兴云厂商，CoreWeave 拥有数吉瓦级的产能规划，且能频繁在第一时间推出新款 GPU，提供更多产能与更快的升级速度；而小型竞争对手的电力规模远低于此，部署节奏也更慢。 * 注：超大规模云厂商的电力数据包含多种工作负载，并非专门针对高密度人工智能 GPU 场景。财务状况与前景 CoreWeave 正推进以产能为核心的扩张：业绩指引持续上调，未交付订单规模庞大但客户集中度高，资本支出高度集中于第四季度（用于站点通电），杠杆率虽高，但只要电力激活与 GB200/GB300 硬件部署按计划推进，仍处于可控范围。 CoreWeave 的基于股票的薪酬（SBC）支出大幅飙升：从 2023 年的每季度不足 1000 万美元，增至 2025 年初的每季度 1.46-1.84 亿美元。尽管收入增长强劲，但这一支出显著推高了运营成本，压缩了利润率。高企的股票薪酬通过增加股票发行量，严重稀释了股东价值，同时对财报盈利质量持续造成压力。结合大规模资本支出与债务，股票薪酬已成为公司快速扩张期成本结构的重要组成部分，对公司实现可持续盈利与现金流生成的进程至关重要。来源：CoreWeave、TradingKey 估值分析假设 2025 年营收达到指引区间中点 52.5 亿美元，采用 50% 的过去 12 个月（TTM）EBITDA 利润率估算，远期 EBITDA 约为 26.3 亿美元。考虑到人工智能相关数字基础设施行业的可比公司估值通常在 EV/EBITDA（企业价值 / 息税折旧摊销前利润）高十几倍至低二十几倍区间，结合 CoreWeave 的优势（合同确定性强）与风险（杠杆率高、客户集中），采用 18-24 倍的综合倍数较为合理。按 18-24 倍 EV/EBITDA 计算，企业价值约为 473-631 亿美元。以过去 12 个月净债务（-134.1 亿美元）与 2.96 亿稀释后股数计算，隐含每股股权价值在 18 倍倍数下约为 115 美元，在 24 倍倍数下约为 168 美元。需关注的风险客户集中度风险：收入高度依赖少数大型客户，客户预算或战略调整可能对公司业绩产生重大影响。杠杆与流动性风险：高债务与利息支出限制了运营灵活性；若现金流生成不及预期，再融资风险将上升。 GPU 与电力供应风险：依赖英伟达芯片配额与电力及时通电，可能面临供应短缺、配额限制与互联延迟问题。期限错配风险：设施长期使用承诺可能超过客户短期合同期限，增加客户留存与合同续签风险。技术与竞争风险：GPU 更新周期加快，超大规模云厂商推出定制加速器，可能对定价造成压力，并缩短旧设备的盈利周期。结论：潜力显著，风险可控 CoreWeave 是把握人工智能计算持续增长机遇的高潜力标的，但其表现高度依赖项目执行：看涨逻辑基于多年期合同锁定的需求、优先获取英伟达资源的能力，以及稳定的产能激活带来的高利用率；看空逻辑则聚焦于部署延迟、高杠杆与客户集中风险。对于看好人工智能工作负载持续扩张的投资者而言，当前布局具备吸引力，若产能按计划部署，运营杠杆效应将逐步显现；但若人工智能需求放缓或产能激活不及预期，利息负担与客户集中风险可能导致业绩持续波动。立刻体验原文链接

TradingKey09-08 15:01

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