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市场周评：大事不断的一周！又一银行巨头恐爆雷？美元上演绝地反击金价“高台跳水”

%和1.2%，将今年和明年的通胀预期、核心PCE价格指数中值各上调0.1个百分点至3.6%和2.6%。此外，概要里的加息路径点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预将达到5.1%，与美联储官员12月的预测中值一致，暗示今年再加息一次后本轮加息将结束。悉尼Betashares Holdings的高级基金经理Chamath De Silva表示：“点阵图没有被调高，鲍威尔承认短期内可能会暂停加息，这基本上为投资者打开绿灯。鲍威尔的暗示进一步支持了这一猜测，即金融状况可能已经通过银行渠道的信贷收缩而收紧，这更加降低了进一步加息的必要性。” 有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。Timiraos补充道，美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。尽管美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表的言论被认为意味着美联储可能即将结束加息周期，但他也表示，对抗通胀的斗争还没有结束。鲍威尔说：“将通货膨胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且很可能是坎坷的。” 此外，鲍威尔承认，银行系统最近发生的事件可能会导致信贷条件收紧，这可能是美联储的语气有所软化的原因。不过，鲍威尔表示，在2023年剩余时间里，“降息不在我们的基本假设范围内”。鲍威尔在新闻发布会上表示，他们曾经考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，他们会那样做。耶伦改口：政府已准备好采取额外措施保证储户资金安全美国财政部长耶伦当地时间周四出席国会众议院一委员会听证会时表示，政府已准备好采取额外措施保证储户资金安全。耶伦在众议院委员会听证会上的发言与一天前在参议院发言相比明显“改口”。耶伦周四出席众议院拨款委员会附属委员会听证会时表示，针对硅谷银行和签名银行，政府已采取“强有力”措施保证了储户资金安全。如果未来出现类似情况，政府已经准备好采取额外措施保证美国民众存款安全。当地时间周三，耶伦在出席参议院听证会时表示，尽管硅谷银行和签名银行相继关闭引发市场动荡，但美国银行体系仍然健全，政府目前并不考虑为所有银行存款提供“全面保险”。耶伦在周三参议院听证会上表示，由联邦存款保险公司(FDIC)覆盖所有银行存款的做法“不是我们考虑的内容”。耶伦表示，“重要的是要明确：倒闭银行的股东和债务持有人不受政府的保护。这些银行的处置程序所造成的损失不由纳税人承担。对存款的保护由存款保险基金提供，而该基金的资金来源是受保银行的保费。” 耶伦在听证会上还表示，当股东和投资者还在蒙受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应获利。耶伦说：“这是一种重要的问责形式，我们很乐意在立法方面与诸位合作。重要的是要说清楚：倒闭银行的股东和债权人不受政府的保护。” 在一些中型银行倒闭后，耶伦一直是白宫恢复美国银行业稳定并安抚金融市场的核心人物。金融博客Zerohedge撰文称，在周三引发市场暴跌甚至促使阿克曼指责她引发新的银行挤兑之后，76 岁高龄的耶伦连续第二天在国会山作证，并意识到除了引发经济衰退和摧毁美国银行体系之外，还可能炸毁市场，因此改变了她证词的一个关键部分。又一银行巨头爆雷？德国总理、欧央行行长急忙安抚市场周五，德意志银行股价大幅下跌，此前这家德国银行的信用违约互换(CDC)飙升，但没有明显的催化剂。此举似乎再次引发了人们对欧洲银行业健康状况的担忧。此种情形下，德国总理朔尔茨和欧洲央行行长相继发言试图安抚市场。由于对欧洲银行稳定性的担忧持续存在，周四晚间CDC飙升后，德意志银行欧股收市下跌8.66%，3月1日以来则大跌28%。日内稍早，德银股价一度大跌15%。标普全球市场情报数据显示，德意志银行五年期CDS较周五早些时候再下跌7个基点，至208个基点，仍为2018年底以来的最高水平。信用违约掉期是一种为公司债券持有人防范公司违约的保险形式。德意志银行股份是一家跨国银行，总部位于德国法兰克福，并在纽约证券交易所及法兰克福证券交易所上市，由克里斯蒂安·索温任首席执行长，保罗·阿赫莱特纳任监事长。德意志银行股份公司是全世界最大的投资银行之一。全球十大外汇交易商之首，市占率为15.68%。德意志银行1870年成立于德国柏林，不久便在不莱梅和汉堡建立分行；1872年，其上海和横滨分行开业，接着又在1873年成立了伦敦分行。美国硅谷银行破产后，投资者担心这种情况会蔓延，而美联储周三进一步收紧货币政策加剧了这种担忧。德国总理朔尔茨周五在布鲁塞尔举行的新闻发布会上表示，德意志银行已经“彻底重组并使其业务模式现代化，是一家盈利能力非常强的银行”，并补充称，没有理由对其未来进行揣测。欧洲央行行长拉加德也试图缓解市场担忧，称由于强劲的资本、流动性状况和2008年后的改革，欧元区银行业具有韧性。她还表示，欧洲央行已准备好在必要时向金融体系提供流动性。市场随后小幅收窄跌幅。欧洲央行管委森特诺则表示，目前没有看到欧洲金融系统存在紧张迹象，欧元区银行没有像瑞士信贷那样的问题。美联储“鹰王”重磅发声上调终端利率预期美联储“鹰王”、圣路易联储主席布拉德周五表示，美国第一季的经济数据强于预期，有鉴于经济持续强劲，他提高对今年终端利率的预测。该预测是基于银行业压力会缓解的假设。布拉德解释称，他之前对终端利率的预期是5.375%，现在是提高25个基点至5.625%，以回应更强劲的经济数据，而上调利率预期是基于一个假设——未来几周和几个月内，金融压力会减轻。不过倘若金融压力恶化，也可能会下调利率预期，但这不是他认为有可能的情境。布拉德表示，继续采取审慎的宏观政策可以遏制金融风险，同时适当的货币政策可以继续对通货膨胀施加下行压力。他还强调，放弃2%的通胀目标是“灾难性”的。今年，布拉德在货币政策上没有投票权。去年作为FOMC的票委，他常常发表支持货币紧缩的激进言论，被外界认为是美联储中最“鹰派”的官员。除了布拉德外，亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席巴尔金也在同日发表言论，两人都表达出支持美联储加息的观点，强调通胀依然过高、就业市场紧俏，因此加息的理由非常充分。美元上演绝地反击金价突破2000美元后跳水在德意志银行拖累欧洲银行股暴跌后，对银行业的紧张情绪挥之不去，令避险资金涌向美元，加之圣路易联储主席布拉德发表鹰派言论，美元指数周五上升，英镑、欧元等主要货币走软。衡量美元兑六种主要货币汇率的ICE美元指数周五上升0.44%，报103.11，盘中最高触及103.36；周四美元指数一度跌至101.91，为本周低点。 (美元指数日线图来源：FX168) 英镑/美元周五下挫约0.5%至1.2230。欧元/美元下跌近0.7%至1.0759；澳元/美元贬值0.6%至0.6645。德意志银行的CDS周五飙升，导致该行在德国股市的股价一度暴跌近15%，并拖累欧洲银行股，投资人担忧，这起2008年金融危机以来最严重的银行业动荡可能还没受到控制。 FXStreet.com分析师Joseph Trevisani说：“多年来，每当察觉到有可能或是真的出现根深蒂固的问题时，人们就会转向美元，我认为现在的情况就是这样。” 受美元反弹打压，周五现货黄金收报1975.52美元/盎司，大幅下跌17.04美元或0.86%，日内最高触及2003.04美元/盎司，最低触及1975.15美元/盎司。本周，现货黄金下跌13.15美元或0.66%。道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示，美元上扬，加上美股午盘反弹代表风险偏好回升，可能是促使金价周五走低的因素。 BullionVault研究主任Adrian Ash指出，黄金再次遭遇2000美元/盎司阻力。和2008年一样，当年贝尔斯登接受救助让黄金首度站上1000美元/盎司，被焦虑的存户和投资人买进，然而一旦遇到真正的危机，无论是什么资产都会被抛售，因此假如股票大跌，黄金也难逃劫数。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，尽管部分获利了结和美元走强令黄金承压，但投资者可能会利用任何下跌机会增持黄金，从而在未来12个月引领金价走高。自硅谷银行3月10日倒闭以来，黄金一直受益于避险需求。FXTM市场分析师Lukman Otunuga指出，黄金仍受多个基本面因素影响，包括美联储利率预期、对银行业的恐慌、美元强弱、美债殖利率的起伏。本周，20位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在参与者中，有13位分析师(占65%)看好近期金价的表现。与此同时，5位分析师(25%)下周看空黄金，2位分析师(10%)认为价格将横盘震荡。与此同时，网上投票共有896人次参与。在这些受访者中，有639人(71%)预计下周金价将上升。另有152人(17%)认为金价会走低，105人(12%)持中性态度。散户投资者对黄金市场的信心处于一年多来的最高水平。与此同时，本周投票的参与度达到年初以来的最高水平，表明投资者对黄金的兴趣日益浓厚。美股周线收高德银状况备受关注因市场对银行业危机蔓延感到担忧，美股周五早盘低迷，道指一度下跌逾300点，但随着欧洲央行和德国总理发表安抚市场的言论后，股市出现反弹。道指周五上升132.28点，升幅为0.41%，报32237.53点；纳指上升36.56点，升幅为0.31%，报11823.96点；标普500指数上升22.27点，升幅为0.56%，报3970.99点。本周道指上升1.18%，标普500指数上升1.39%，纳指上升1.66%。德意志银行在美国上市的股票收跌3%，盘中一度下挫逾8%。此前这家德国银行的信用违约掉期大幅上涨，引起了市场对欧洲银行业健康状况的担忧。欧美银行危机仍是市场焦点。投资者担心德意志银行将成为瑞士信贷暴雷之后的最新受害者。美国财长耶伦周五紧急召开金融稳定监督委员会(FSOC)会议，美国财政部会后声明指出，FSOC同意，尽管一些银行机构面临压力，但美国银行体系仍然稳健且有弹性。摩根大通全球市场策略师Michael Bell表示，投资者正试图确定“对银行系统的担忧将在多大程度上导致信贷情况进一步收紧”。Bell指出，这将决定股市的前景，美国和欧洲经济衰退的风险都有所上升，根据历史经验，经济低迷对市场而言绝不是好消息。不过，他也表示，各国央行和监管机构可能会对银行业面临的压力继续做出回应。美国合众银行财富管理部门全美投资策略师Tom Hainlin表示：“市场波动的主要驱动因素，是投资者评估价格稳定和金融稳定之间的拉锯战。美联储有责任抑制通胀，同时限制可能因持续加息而对资本市场活动的进一步压力。” 对欧洲银行的担忧令油价回吐本周部分涨幅由于对美国和欧洲银行业的担忧情绪再起，重燃市场对信贷紧缩和经济衰退的担忧，原油期货价格周五收低，吐回本周部分涨幅。周五，纽约商品交易所原油市场5月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格收市下跌70美分，或1%，报69.26美元/桶。但本周仍收高3.5%。 5月交割布伦特原油期货价格收市下跌92美分或1.2%，报74.99美元/桶，但本周仍收高 2.8%。分析师称，更广泛的经济担忧——特别关于欧美银行业状况的担忧，仍是原油市场最突出、最大的中期风险因素，因为交易员普遍预计原油需求存在下行风险。 City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，市场有一些预期主要央行将暂停加息，但这并非经济得到缓解。加息对银行业的冲击在过去几周已浮现，但对经济的全面影响尚未显现。 SPI资产管理公司管理人Stephen Innes周五表示，石油市场目前最大的风险是信贷收紧，原因在于这个可能负面冲击全球石油需求。Innes表示，虽然全球银行业爆发危机，但“我们认为这对供应或需求的影响相对有限”。

tqttier2023-03-25

【洞悉·汇市】美联储加息周期近尾声，人民币汇率飙至六周高点

如美国第四季度实际GDP、美国第四季度核心PCE物价指数、美国2月PCE物价指数、美国3月25日当周初请失业金人数以及美国3月谘商会消费者信心指数等。这些经济数据将在一定程度上反映在持续加息环境下，美国经济增速快慢以及通胀水平升降等状况，进而给美联储未来货币政策提供一定的参考。假若GDP数据显示经济存在衰退风险，料增加美联储降息压力，美元可能承压下行，反之亦然。　　另外，投资者还需关注2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话，届时巴尔金料将就美国经济、通胀以及货币政策等发表讲话。　　人民币方面，随着美联储暗示加息周期接近尾声，中美货币政策分化趋势随之结束，美元应声下跌，人民币兑美元汇率表现强劲，盘中一度攀升至今年2月14日以来高点6.8100。不过，鉴于当前内外环境的复杂性，预计今年上半年人民币兑美元仍旧呈现双向波动走势，波动区间料在6.70-7.00。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“中美利差的缩小有利于人民币汇率开启‘补涨行情’，随着美联储停止加息以及美国经济下行压力增大，国际资本将快速流入人民币资产，这对人民币汇率无疑形成有力支撑，预计下半年人民币兑美元将升至6.35-6.50区间。” 　　从日线图上看，美元/人民币汇率在菲波纳奇回撤位61.8％水平处遇阻回落，且跌至5日均线下方。从技术上看，RSI指标在中性区域走势偏软，暗示多头力量不足，汇价短线存在进一步下行空间；MACD柱状线零轴下方逐步发散，这表明空头力量占据主动权。上行方向，阻力位于6.8645、6.9145以及7.0000；下行方向，支撑位于6.8100、6.7615以及斐波那契回撤位38.2％水平6.7098。

金融界2023-03-24

兴业投资：美联储鸽派加息&美元走软，国际油价录得三连涨

%，4.5%）；2023至2025年底核心PCE通胀预期中值分别为3.6%，2.6%，2.1%（12月预期分别为3.5%，2.5%，2.1%）。鲍威尔主席在随后的新闻发布会上表示，考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。贷款计划有效地满足了银行的需求，所有储户的储蓄都是安全的，将加强对银行业的监管。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，我们会那样做。原则上可以将银行业压力视为等同于加息；美联储官员预计今年不会降息。通胀远高于2%的长期目标，距离达到该目标还有很长的一段路要走，仍然致力于将通胀率压低至2%。政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞，几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在68.90-71.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月23日高点70.45，突破后将上探3月14日低点70.80，然后是3月22日高点71.30和2022年12月7日低点71.75，以及3月15日高点72.55和2月3日低点73.10；而下方支持留意3月21日高点69.70，跌破后将下探3月22日低点68.90，然后是3月20日高点67.90和3月21日低点66.90，以及3月19日低点66.50和2021年12月20日低点66.10。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.50-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月14日低点76.85，突破将上探3月22日高点77.10，然后是1月5日低点77.60和3月13日低点78.30，以及3月15日高点78.70和2月6日低点79.10；而下方支持留意3月23日低点75.70，跌破将下探3月21日高点75.40，然后是3月22日低点74.50和3月20日高点73.90，以及3月21日低点72.80和2021年11月26日低点72.10。周四关注：美国每周申请失业金人数美国第四季度经常帐美国2月新屋销售美国3月堪萨斯联储制造业指数 2023-03-23

兴业投资2023-03-23

HYCM兴业投资原油日评：美联储鸽派加息&美元走软，国际油价录得三连涨

％，4.5％）；2023至2025年底核心PCE通胀预期中值分别为3.6％，2.6％，2.1％（12月预期分别为3.5％，2.5％，2.1％）。　　鲍威尔主席在随后的新闻发布会上表示，考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。贷款计划有效地满足了银行的需求，所有储户的储蓄都是安全的，将加强对银行业的监管。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，我们会那样做。原则上可以将银行业压力视为等同于加息；美联储官员预计今年不会降息。通胀远高于2％的长期目标，距离达到该目标还有很长的一段路要走，仍然致力于将通胀率压低至2％。政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞，几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在68.90-71.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月23日高点70.45，突破后将上探3月14日低点70.80，然后是3月22日高点71.30和2022年12月7日低点71.75，以及3月15日高点72.55和2月3日低点73.10；而下方支持留意3月21日高点69.70，跌破后将下探3月22日低点68.90，然后是3月20日高点67.90和3月21日低点66.90，以及3月19日低点66.50和2021年12月20日低点66.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在74.50-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月14日低点76.85，突破将上探3月22日高点77.10，然后是1月5日低点77.60和3月13日低点78.30，以及3月15日高点78.70和2月6日低点79.10；而下方支持留意3月23日低点75.70，跌破将下探3月21日高点75.40，然后是3月22日低点74.50和3月20日高点73.90，以及3月21日低点72.80和2021年11月26日低点72.10。　　周四关注：　　美国每周申请失业金人数　　美国第四季度经常帐　　美国2月新屋销售　　美国3月堪萨斯联储制造业指数

金融界2023-03-23

加息即将结束，但中期仍偏鹰——3月FOMC会议点评

5％。美联储小幅上修23Q4、24Q4核心PCE预测至3.6％、2.6％（各0.1个百分点）。　　25BP加息符合市场预期，未来或仅剩一次加息空间。背景：从3月50BP加息，到开启降息的市场预期剧烈转变。3月初硅谷银行破产事件部分反映美联储短短三年内从极宽松政策向40年来最激进加息操作转变的后果。美国银行业普遍出现负债端存款流出，而资产端投资浮亏的状况，市场一度担忧美联储将在3月开启降息。3月美联储仍进行25BP加息，反映目前金融风险可控，而23年利率中枢并未上修，显示美联储担忧信用条件收紧对经济紧影响具备不确定性。1）美联储认为硅谷银行事件在金融体系内传染的风险并不大，鲍威尔认为“美国银行系统具备韧性”，指出银行业危机可能只会造成温和影响，25BP的幅度在前期两个极端的预期中处于中间位置。2）美联储下修未来经济增速预测，显示美联储担忧银行业危机下更紧的信用条件“Tighter credit condition”可能打击经济。　　美联储对劳动力市场降温不乐观，年内降息概率不大。在此次会议下修经济数据的情况下，我们注意到2023年失业率预测却是同样下修的，一方面或显示美联储对于实体经济软着陆仍具备信心，声明中也提到近期就业新增态势有所提升“picked up”，另一方面更多或显示美国就业市场将维持较强态势，这与美联储在此次预测之中上修核心通胀是对应的。在信用条件影响可控的假设下，美联储或将通过维持高利率水平更久的方式抑制通胀，这也就能够解释鲍威尔表示降息并非基准情形“base case”，但反过来讲，如果信用条件收紧力度、持续时长超美联储预期，那么可能会对后续政策造成巨大影响。　　美联储缩表将继续推进，近期扩表不等于QE。在此次会议之前，最新数据显示美联储在一周之内扩表3000亿美元，使得市场担忧美联储是否会由QT转向实质性QE，但鲍威尔在此次会议声明及记者会上重申了缩表操作将继续进行，而且近期短期扩表是为了满足银行流动性需求，和QE资产购买压低长端利率的作用是完全不同的，和我们在《美欧央行：实体经济与金融风险是否面临两难？-全球宏观周报 · 第104期》（2023.03.19）中的分析完全一致。在银行业准备金分布上，鲍威尔也表示不存在短缺的现象。　　我们下修美联储利率峰值至5.00-5.25％，短期内美元指数、美债利率下行压力或较大。美联储和欧央行在针对银行业危机问题上采取了类似的态度，即两方均表态应通过流动性工具应对银行业问题，而货币紧缩操作则主要考虑经济，那么为何欧央行在3月加息50BP，而美联储加息25BP呢？一方面或是由于欧央行遵循的“单一通胀目标”制无需考虑美联储框架下的信用条件收紧对经济的打击，另一方面或也反映欧元区银行尚未出现类似硅谷银行的挤兑存款现象，瑞信银行事件更多反映和硅谷银行不同的特点。根据美联储此次会议中的表态及经济数据预测，我们下修美联储此轮加息峰值至5.00-5.25％，或将在5月25BP加息之后停止加息操作。同时若美国银行业事件影响可控，则美联储可能通过维持利率高位更长的方式抑制通胀，年内降息概率不大，中期偏鹰。在利率峰值不及前期预期、欧央行加息更为激进的背景下，短期内美元指数、10Y美债利率可能趋于下行。　　风险提示：美联储紧缩力度超预期。

金融界2023-03-23

债市早报：国务院总理李强：做强制造业的力度必须加大，银行间资金面转暖，主要利率债收益率小幅下行

CE通胀预期至3.3%、上调2023年核心PCE通胀预期至3.6%；2024年PCE通胀预期2.5%，与去年12月份持平，但2024年核心通胀上调至2.6%。鲍威尔在会后新闻发布会称，在3月会议开始的前几天，美联储曾考虑过暂停加息；但加息行动得到FOMC成员强有力的一致支持；如有必要，美联储将超预期加息。美联储预计今年不会降息。他强调，少量银行陡然出现严重的艰难处境，准备用所有工具来确保银行系统的安全，一系列银行业倒闭事件可能会影响到美国经济，承诺将从本次银行业危机中汲取教训。　　点评：美联储本次选择加息25个基点，是权衡通胀压力和金融风险的体现。从政策声明、利率点阵图，以及鲍威尔发言来看，美国银行业危机令美联储对今年经济增长风险的担忧增加，对后续加息节奏更为谨慎；同时，经济预测数据传递出美联储仍可能考虑在通胀高于2%时降息，为后续货币政策留有灵活的空间。我们预计，遏制通胀仍是美联储的首要目标，后续美联储将根据通胀走势、银行风险的演化、信贷紧缩的程度和持续时间及其对经济的影响，相机决策来决定加息的高度与持续时间。基准情形下，5月再次加息25个基点后可能会停止加息。不过，结合经济预测数据以及鲍威尔发言来看，美联储对于降息的判断更为保守（预测2024年降息幅度更小），年内降息的可能性不大，市场不宜过度押注年内大幅降息的可能性。　　【美国财政部长表示政府不会考虑提供“一揽子”存款保险】3月22日周三，美国财长耶伦表示，监管机构不打算提供“一揽子”存款保险来稳定美国银行体系，最近倒闭的美国银行的负责人应该被追究责任。在参议院的听证会上，耶伦表示，没有考虑或讨论任何与一揽子保险或存款担保有关的事情。她表示，美国财政部制定政策时，侧重于让银行系统的形势趋于稳定。她表示，必须改善公众对于美国银行系统的信心。耶伦认为，当前还不是判断联邦存款保险公司（FDIC）保险额度上限是否合适的时机。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续收涨 NYMEX天然气价格止跌转涨】3月22日，WTI 4月原油期货收涨1.57美元，涨幅2.26%，报70.90美元/桶。ICE布伦特5月原油期货收涨1.37美元，涨幅1.82%，报76.69美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收跌6.18%，报收2.203美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月22日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了670亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有1040亿元逆回购到期，因此单日净回笼370亿元。此外，财政部、央行3月22日以利率招标方式进行了2023年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标利率2.70%，中标总量900亿元。　　（二）资金利率　　3月22日，资金面小幅回暖，主要资金利率全线下行：DR001下行49.24bps至1.928%，DR007下行14.08bps至2.086%，其他期限利率亦全线下行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月22日，资金回暖提振债市向好，银行间主要利率债收益率多数小幅下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.25bp至2.8575%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.40bp至3.0410%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月22日，地产债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10%。其中，“20宝龙04”跌超15%，“H9龙控01”跌超18%；“22旭辉01”涨超10%。　　3月22日，5只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“18南空港债”跌超11%，“19潍坊滨投债”“19苏海发债01”跌超20%，“18漯经开债”跌超25%；“20遵桥02”涨超13%。　　2. 信用债事件：　　禹洲地产：公司公告称，“19禹洲01”持有人会议拟于2023年3月23日召开，审议调整回售行权时间安排等议案。　　杭州城投：据杭州银行公告，"23杭城投SCP001" 将召开持有人会议，审议资产无偿划入、划出等议案。　　阿克苏纺织城发展：公司公告称，控股股东和实控人变更为阿克苏纺织城(开发区)财政局。　　吉林高速公路集团：公司公告称，控股股东变更为吉林省国资委。　　德阳发展控股集团：公司公告称，公司控股股东变更为德阳投资控股集团，实际控制人仍为德阳市国资委。　　遵义道桥集团：中证鹏元公告，关注遵义播州城投超1亿元信托贷款展期，遵义道桥提供担保，债权人国通信托提起诉讼。　　华能国际：公司公告称，公司2022年实现营收2467.25亿元，同比增长20.31%；归母净亏损为73.87亿元，较去年同期的亏损100亿元略有收窄，但亏损仍在持续。　　中国华融资产：穆迪投资者服务公司将中国华融资产管理股份有限公司Baa2的长期发行人评级和P-2的短期发行人评级列入下调的观察名单。　　南通三建：公司公告称，"19南通三建MTN001"2023年第一次持有人会议审议并通过《关于同意发行人将本金及未付利息展期一年，展期期间利率保持不变，到期后兑付本金、未付利息及本次展期期间内利息的议案》的议案。　　远洋集团：发布业绩预告，预计2022年度可能录得本公司拥有人应占亏损约人民币150亿元至人民币180亿元。预期利润下滑主要归因于：境内整体房地产市场低迷及持续性新型冠状病毒疫情，导致营业额及毛利率下降，以及对物业项目计提的减值拨备增加；分占合营企业和联营公司的业绩下降；以及人民币贬值造成的汇兑亏损。　　金科股份：浦发银行公告，“21金科地产MTN001”2023年度第一次持有人会议已召开，两项议案决议有效：议案一：关于豁免本次持有人会议召集、召开程序的相关时限要求的议案；议案二：关于变更“21金科地产MTN001”发行条款的议案。其中，议案二：本期中期票据的本金兑付期限调整为自2023年2月1日起37个月，兑付日调整期间本期中期票据原有票面利率维持不变（按照,6.30%计息），自2024年12月起，本期中期票据的本金兑付金额开始分期兑付。　　天房发展：取消为控股股东津投资本提供担保3.5亿元。　　正奇金融：华安证券公告，拟于2023年4月6日召开“21正奇01”2023年第一次债券持有人会议，审议《关于提前兑付“正奇控股股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”募集资金的议案》。　　正荣地产：正荣服务发布公告，预期集团于截至2022年12月31日止年度的母公司拥有人应占亏损将不超过人民币3亿元，截至2021年12月31日止年度的母公司拥有人应占溢利为1.75亿元人民币。受地产行业市场环境的影响，预期业绩转差主要由于地产公司信用评级下降，导致集团计提的应收账款减值拨备增加;地产开发商项目服务需求减少，导致非业主增值服务收入下降;及由集团若干收并购公司带来的商誉减值等因素导致。。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指小幅收涨】 3月22日，权益市场主要指数开盘后冲高回落，但在午后又再度走强，创业板指尾盘翻红，当日上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.31%、0.61%、0.20%；两市成交额超过9500亿元。当日申万一级行业指数多数收涨，其中通信上涨3.51%，传媒、计算机涨超2%，涨幅居于市场前列；家用电器、国防军工等11个行业下跌，但跌幅不及1%。　　【转债市场指数缩量上涨】3月22日，转债市场主要指数开盘后迅速上扬并在高位震荡徘徊，中证转债、上证指数、深证转债分别上涨0.33%、0.31%、0.37%。当日转债市场成交额698.23亿元，较前一交易日减少14.71亿元。当日，转债市场多数个券上涨，476只个券中349只上涨，122只下跌,5只持平。个券表现上，新上市精测转2开盘触发30%临停机制并收涨30%，佳力转债受益正股涨停收涨10.40%，特一转债、声迅转债涨超5%；而盘龙转债、晶瑞转债跌逾6%，火炬转债跌逾4%，美联转债跌越3%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，海顺转债、天阳转债开启申购，花园转债上市；本周，山路转债拟于3月24日开启申购，测绘转债拟于3月24日上市；下周，鹿山转债拟于3月27日开启申购，浙矿转债拟于3月28日上市。　　3月22日，宏柏新材拟发行可转债募资不超过10亿元。　　3月22日，模塑转债公告不下修转股价格，自2023年3月23日起，若再次触发转股价格向下修正条款，公司将按照相关规定审议是否行使下修权利；博杰转债、长汽转债公告预计触发转股价格修正条件。　　3月22日，朗新转债公告提前赎回，赎回登记日为4月21日。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月22日，美联储如期加息25个基点，会议声明释放加息接近尾声信号，推动各期限美债收益率普遍大幅下行。其中，2年期美债收益率下行21bp至3.96%，10年期美债收益率下行11bp至3.48%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月22日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄10bp至48bp；5/30年期美债收益率利差扩大14bp至14bp。　　3月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行5bp至2.28%。　　2. 欧债市场：　　3月22日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.32%；法国、英国10年期国债收益率分别上行4bp、12bp，意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙10年期国债收益率下行3bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月22日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-03-23

美联储决议果然引爆大行情！美元遭抛售金价飙升30美元耶伦“抢戏”道指暴跌530点

%和1.2%，将今年和明年的通胀预期、核心PCE价格指数中值各上调0.1个百分点至3.6%和2.6%。此外，概要里的加息路径点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预将达到5.1%，与美联储官员12月的预测中值一致，暗示今年再加息一次后本轮加息将结束。 (截图来源：美联储) 有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。 Timiraos补充道，美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。鲍威尔称对抗通胀的斗争还没有结束尽管美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表的言论被认为意味着美联储可能即将结束加息周期，但他也表示，对抗通胀的斗争还没有结束。鲍威尔说：“将通货膨胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且很可能是坎坷的。” 此外，鲍威尔承认，银行系统最近发生的事件可能会导致信贷条件收紧，这可能是美联储的语气有所软化的原因。不过，鲍威尔表示，在2023年剩余时间里，“降息不在我们的基本假设范围内”。鲍威尔在新闻发布会上表示，他们曾经考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，他们会那样做。鲍威尔称，自去年年中以来通胀情况有所缓和，但近期数据表明通胀压力继续居高不下，美联储距离将通胀率压低至2%这一目标“还有很长的路要走”。他还表示，政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞，几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险。美联储决定后，美国股市最初上涨，但在鲍威尔发表讲话后下跌。投资策略师指出，鲍威尔的讲话比以往温和，但仍略显“鹰派”，他再次强调将通胀率降至2%是有代价的，但让通胀率保持在较高水平的代价更为严重。投资者在明确了美联储仍将维持高利率直至通胀降温后，股市出现抛售。美元遭到抛售因美联储暗示今年只会再加息一次，美元指数周三下跌，为连续第五个交易日走低。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数重挫0.7%，至102.53，为2月3日以来最低收市水平。美联储最新利率点阵图显示，官员们预测利率将在今年达到5.1%的峰值，与去年12月的预期相同，暗示今年底前很可能只会再加息一次，加息周期有望接近尾声。面对硅谷银行(SVB)和Signature Bank突然倒闭的消息，美联储在最新声明中删除了“持续加息”的字眼。自2022年3月16日启动加息周期以来，每份政策声明都有出现这样的措辞。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“美联储确实选择阻力较小的路径，在加息同时，也提供相对鸽派的利率前景，基本上给了市场他们想要的东西。” 富国银行(Wells Fargo)分析师于报告指出，只要银行流动性问题依然存在，美联储的鸽派加息意味着美元可能在未来几天或是几内走低。欧元/美元周三上扬逾0.8%至1.0868。英镑/美元攀升近0.4%至1.2266，英国央行将在周四公布利率决议。美元/日元重挫0.8%，至131.34，回吐前一交易日升幅。金价单日飙升30美元高盛料金价升至2050美元受美元重挫提振，金价周三大幅攀升。现货黄金收报1969.64美元/盎司，上升30.00美元或1.55%，盘中最高触及1978.87美元/盎司。 Money Crashers首席执行官Andrew Schrage表示，从金价在决策公布后的立即反应看来，美联储加息25个基点大致在市场意料中。他认为，最新经济预测显示，美联储主席鲍威尔现在认为经济前景比年初更黯淡，并在周三会后记者会中，暗示“加息周期已近尾声”。世界黄金协会(WGC)北美首席市场策略师Joe Cavatoni指出，黄金最近的表现显示加息周期的步伐可能放慢、规模可能缩小，美联储加息25个基点的决定也发出了同样的信号。 Cavatoni说：“我们正在观察经济衰退发生的可能性，和可能的时间点，有鉴于此，战略配置黄金可能是许多投资者的一个方向。问题在于，我们要多快才能看到经济更清晰的前景。” 美联储决议公布后，美元和美债收益率双双下滑，10年期美债收益率从周二尾盘的3.603%，下滑至3.536%。黄金本身不生息，因此当美债收益率下降，持有黄金的机会成本降低，有利于提振需求。高盛预计，未来12个月金价目标在2050美元/盎司。耶伦“抢戏”美股重挫道指暴跌530点美联储主席鲍威尔在新闻发布会上安抚市场称，美国银行系统仍然是健康的，如果金融压力蔓延，将对储户提供更广泛的保护。鲍威尔表示，美国银行体系稳健，且拥有雄厚资本及流动性，将密切监控银行系统的状况，准备在必要时使用所有工具，确保一切无恙。他还承认，最近的银行业动荡“可能导致对家庭和企业的放贷收紧，进而影响经济结果。不过现在还无法判断货币政策应该如何对此作出反应。” 鲍威尔表示，考虑到对经济可能产生的影响，银行动荡的影响可被视为“等同于”加息。但他强调说，银行的存款流出已经“稳定下来”。但在鲍威尔讲话的同时，美国财长耶伦正好在美国参议院一个小组委员会发表讲话，耶伦周三强调银行所有者和债券持有人不受政府保护。耶伦在参议院听证会上表示，由联邦存款保险公司(FDIC)覆盖所有银行存款的做法“不是我们考虑的内容”。耶伦说道：“我没有考虑或讨论过任何与全覆盖保险或存款担保相关的内容。”她当时在回答一个关于为全部银行存款提供保护是否需要国会批准的问题。她并未说明这是否指暂时还是永久调整保险金额上限。耶伦表示，“重要的是要明确：倒闭银行的股东和债务持有人不受政府的保护。这些银行的处置程序所造成的损失不由纳税人承担。对存款的保护由存款保险基金提供，而该基金的资金来源是受保银行的保费。” 耶伦在听证会上还表示，当股东和投资者还在蒙受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应获利。耶伦说：“这是一种重要的问责形式，我们很乐意在立法方面与诸位合作。重要的是要说清楚：倒闭银行的股东和债权人不受政府的保护。” 在一些中型银行倒闭后，耶伦一直是白宫恢复美国银行业稳定并安抚金融市场的核心人物。耶伦作出上述表态后，美国银行股、尤其第一共和银行等地区银行盘中大跌，跌势蔓延到整个大盘，三大美股指集体回吐所有日内涨幅转跌，且跌幅持续扩大。追踪美国24家大中型银行股票的KBW银行指数下跌近 5%，回吐周二所有涨幅。美国第一共和银行收跌超15%，西太平洋合众银行跌超17%。其它银行股也全线走低，摩根大通下跌2.59%，高盛下跌1.13%，花旗下跌3.06%，摩根士丹利下跌1.33%，美国银行下跌3.32%，富国银行下跌3.31%。美股三大指数纷纷重挫。道指收市暴跌530.49点，跌幅为1.63%，报32030.11点；纳指跌190.15点，跌幅为1.60%，报11669.96点；标普500指数跌65.90点，跌幅为1.65%，报3936.97点。 (截图来源：CNBC) Federated Hermes高级投资组合经理兼多资产解决方案主管Steve Chiavarone表示：“耶伦和鲍威尔在银行存款问题上同时发出相互矛盾的信息，这令人震惊。鲍威尔基本上说，所有的存款都是安全的，耶伦说，‘拿着我的啤酒（瞧好了，我要开始表演了）。’你本以为他们会相互配合。” 周二美股收高，道指上升近1%，标普500指数上升1.3%，纳指上升1.58%。景顺全球市场策略师Brian Levitt表示：“美股周二收高，原因是对银行业危机的担忧有所缓和，而且美联储接近结束紧缩政策的可能性越来越大，这令投资者感到鼓舞。”

tqttier2023-03-23

鲍威尔“鹰”声吓坏市场！美元美股罕见齐跌华尔街如何解读此次美联储决议？

预期：通胀仍处于高位、上调今年PCE和核心PCE通胀预期、删除“近期通胀有所缓和”措辞。就业市场：就业有所增长且增速强劲，失业率保持在较低水平、对今年失业率的估计是高度不确定的。缩表计划：将继续计划、没有讨论过改变该计划、近期扩表反映的是短期贷款，与货币政策无关，是暂时的。市场反应：截至发稿，金价大涨超1%、美元指数累跌75点、美债2Y收益率下跌20BP、美股冲高1%后跌1%、比特币逆势下跌1000美元。市场预期：4.95%的终端利率将在5月达到、今年底较峰值有70BP的降息空间、5月加息25BP与按兵不动的概率平分秋色。华尔街人士如何解读？ “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。美联储主席鲍威尔将在2:30举行的新闻发布会上回答问题。届时，他可能会被要求解释近期银行业的压力如何改变了官员们对经济和利率的预测。分析师：美联储的信息很明确，他们的工作还没有完成。不过，对年底前利率水平的预测中值确实表明，官员们正在关注金融稳定方面的担忧。还记得两周多以前，鲍威尔暗示利率可能不得不比他们之前认为的更高，以应对有弹性的通胀。点阵图（5.1%）没有向上移动，这表明还会有加息，但这可能暗示他们正在考虑银行危机对贷款和经济的影响。值得注意的是，政策声明不再表示预计利率将持续上升，现在他们预计“一些额外的政策收紧”。这似乎表明，委员会多数成员认为联邦基金利率正接近足够限制的区间。这与最新点阵图显示的5.1%的峰值利率不变一致(对应于联邦基金利率的5.25%上限)。联邦公开市场委员会的意见仍然一致。此前有人猜测，芝加哥联储主席古尔斯比可能反对加息。但是没有。对于那些在丽莎·库克被提名为美联储理事时动员起来反对她的共和党人来说，她作为理事支持继续加息的投票表明，她和她的同事们在遏制通货膨胀的必要性上持有相同的观点。毕马威会计师事务所的分析师Diane Swonk：美联储表示，他们不知道信贷紧缩的程度有多大，愿意采取任何必要的措施给经济降温，这表明他们只是不想让经济陷入“深度冻结”。我认为美联储还将实施相当多的紧缩政策，这将给美联储带来沉重的负担。美国众议院预算委员会高级成员、宾夕法尼亚州民主党议员博伊尔：考虑到我们的金融体系在过去几天和几周内的不稳定状态和市场波动，我对美联储今天加息25个基点的决定感到担忧。加息过高过快，尤其是在此时此刻，可能会危及美国人在拜登总统领导下享受到的创纪录复苏。美联储不能忘记自己的双重使命。芝加哥Murphy & Sylvest财富管理公司的高级财富顾问和市场策略师Paul Nolte：他们仍在谈论加息，并没有说要在这里结束（加息周期），但市场认为这是一个相当鸽派的声明。“他们承认银行业存在问题，但是他们说，好吧，银行业相当健康，不用担心，这正是我所预料的。”“他们还没有放弃加息，但股市和债市都认为这是一个巨大的利好。” Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey：美联储被硅谷银行和其他银行业动荡吓坏了。他们毫无疑问指出这是抑制通胀的潜在因素，或许有助于他们在不大举加息的情况下完成自己的工作。市场的反应正是人们所预期的，美联储的语气有所软化，并允许银行系统遭遇的挫折为他们发挥降低通胀的作用。凯投宏观分析师Andrew Hunter：银行业危机对经济的影响可能比美联储官员预期的更糟。根据会后声明，他表示，“官员们似乎已经判断，最近的动荡至少会对经济活动造成一定影响。”但考虑到FOMC对2023年GDP增长的预测从0.5%略微下调至0.4%，“我们怀疑官员们低估了潜在的拖累。”Hunter称，最近的事件增加了今年经济衰退的可能性，“美联储将在今年年底前再次降息。” 穆迪：目前的通胀和劳动力市场趋势支持美联储至少再进行两次25个基点的加息的基线情景；FOMC决定将联邦基金利率上调25个基点，表明美联储仍致力于通过降低通胀来冷却经济。 Glenmede私人财富投资总监Jason Pride：美联储经济预测摘要的最新点阵图仍表明在2023年累计加息3次。他表示：“假设在即将召开的会议上再加息一次，这一预测似乎与今年晚些时候降息的预期不符（年底较峰值下降约70BP）。”Pride表示，总体而言，今天25个基点的加息“严厉地提醒人们，美联储是多么致力于实现其价格稳定目标。”

市场焦点2023-03-23

美股开盘：道指跌近50点中概股及科技股走高B站涨近3%

个第四季度的数据都有所上修，这三个月的核心PCE通胀率平均每月上涨了0.74％，并且跨行业基础广泛。而1月份这一估计值加速上涨，上升到了4.9％，同样高于此前的预期。纽约联储指出，这项研究表明，美国的通胀压力比之前想象的更加强劲、更加持久。　　美银：预计美国2月核心CPI月率0.42％，能源价格下滑并使CPI月率降至0.38％　　美银预计美国2月核心CPI月率为0.42％（市场一致预期为0.4％，1月核心CPI月率为0.41％）。美银预计主要住所租金和业主等价租金通胀月率将保持0.7％；二手车价格将保持通缩（-0.5％），但价格下降速度低于1月的-1.9％。美银预计能源价格将在2月下降0.4％，并导致CPI月率从1月的0.52％下降至0.38％。　　El-Erian：美国银行系统能抵御硅谷银行传染风险　　基金管理公司Gramercy Funds董事长、安联集团首席经济顾问Mohamed El Erian周五发表推文表示，美国的银行能够控制硅谷银行引发的动荡所带来的传染风险和系统压力。　　“通过谨慎的资产负债表管理和避免更多的政策错误，传染风险和系统性威胁可以很容易地得到控制，”El Erian表示。与此同时，他表示，尽管美国银行体系“整体稳健，但这并不意味着每家银行都是稳健的”。　　黑田东彦“谢幕秀”：日本央行维持宽松政策不变　　周五，日本央行维持宽松政策不变。日本央行行长黑田东彦在其任期10年的最后一次会议上维持了宽松的立场，日本央行维持负利率和收益率曲线控制计划的政策设置不变，与预期一致。黑田东彦在他的掌舵生涯结束时强调了他的鸽派立场。日本央行的决定可能会缓和市场的观点，即需要尽快解决收益率曲线控制的副作用。此前，日本国会正式批准植田和男从4月9日起接任黑田东彦。　　银行股接连爆雷带崩美股，风投公司纷纷计划撤资硅谷银行　　周四，两家小银行接连传出坏消息，引发了市场的恐慌，股市因此大跌。硅谷银行宣布采取措施，通过出售证券和筹集资金来增强流动性。同时，Silvergate Capital宣布，在加密行业的崩溃削弱了公司的财务实力后，该公司计划逐步缩减业务并进行清算。　　挤兑恐慌持续！硅谷银行盘前停牌　　遭遇流动性危机的硅谷银行在昨日暴跌60.41％后，今日盘前再度暴跌，目前已停牌。当地时间周四早晨，硅谷银行宣布，出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。这一赔本抛债筹钱的“自救”方法目前并没有令硅谷银行获得一线生机，反而令股价持续暴跌。有消息称，科技初创圈对SVB惨淡的财务状况惊慌不已，包括硅谷创投教父Peter Thiel在内的知名创投家，都纷纷建议他们投资的初创公司把资金撤出SVB金融集团（SVB Financial Group）旗下的硅谷银行。　　GPT-4将于下周推出，有望生成视频　　微软德国分公司的CTO宣布，OpenAI下周将发布GPT4.0，其中包括多模态的模型。“我们将在下周推出GPT-4，在那里我们将有多模态模型，将提供完全不同的可能性，例如视频”布劳恩说。　　特斯拉墨西哥超级工厂已开启招聘，有望两个月内动工　　特斯拉已开始为墨西哥蒙特雷（Monterrey）附近的超级工厂开始招聘，招聘岗位包括管理顾问、建筑安全经理、财务分析师和物流专家等。公司此前已宣布，计划在那里生产下一代汽车。此前，墨西哥总统洛佩斯发文称，他与特斯拉董事和技术人员会面，讨论将在新莱昂州建造的电动汽车工厂事宜，表示已在该厂和其他项目方面取得进展，特斯拉在墨西哥的超级工厂将在两个月内动工。　　特斯拉正尝试将干式电极涂层工艺用于4680电池生产　　据报道，特斯拉正尝试将一种名为干式电极涂层的新电池制造工艺用于4680电池生产。特斯拉在2019年通过收购加州初创公司Maxwell Technologies获得了该工艺。特斯拉此前表示，干式涂层工艺有可能大幅减少电池制造厂的规模、成本、能耗和生产周期，同时提高电池单元的能量密度和功率。　　甲骨文第三财季净利润同比下降18％　　甲骨文发布了该公司的2023财年第三财季财报。报告显示，甲骨文第三财季总营收为123.98亿美元，与去年同期的105.13亿美元相比增长18％，不计入汇率变动的影响为同比增长21％；净利润为18.96亿美元，与去年同期的23.19亿美元相比下降18％。甲骨文备受关注的云业务营收同比增长45％，至41亿美元，但增速未能达到市场预期。　　DocuSign Q4业绩、Q1营收指引均超预期　　DocuSign发布业绩，第四季度营收6.6亿美元，超预期的6.3亿美元；调整后每股盈余0.65美元，超预期的0.52美元。公司预计第一季度营收6.39-6.43亿美元，其中值超预期6.4亿美元；2024财年营收26.95-27.07亿美元，其中值超预期的26.9亿美元。公司CFO Cynthia Gaylor将于接下来几个月离职。　　通用汽车向受薪员工提供买断计划，以加速推进裁员　　通用汽车表示，将为大部分受薪员工提供买断，并预计将收取高达15亿美元的税前费用来覆盖成本。通用汽车称，根据裁员计划的条款，所有在美国工作至少五年的受薪员工和所有在全球工作至少两年的高管，都将获得一次性付款和其他离职补偿。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉在一份给员工的备忘录中表示，通用汽车正在概述“降低结构性成本的最大机会”，包括“降低汽车复杂性，扩大现有内燃机和未来电动汽车项目之间共享子系统的使用”。　　百度计划于3月16日14时召开新闻发布会，主题围绕文心一言　　据百度官方微博消息，百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。　　雾芯科技：去年第四季度营收下降超八成　　雾芯科技发布财报，2022年Q4财报实现营收4929.7万美元，前值为2.988亿美元，销售额同比下降了83.50％。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），去年第四季度实现净利润为2.497亿元人民币，前年同期净利润为5.365亿元人民币。去年10月1日开始，国内电子烟开始实施新国标限制果味电子烟，随后还开始征收消费税。　　台积电2月净收入约1631.7亿新台币，同比增加11.1％　　台积电公布，该公司2月的净收入约为1631.7亿新台币，环比减少18.4％，同比增加11.1％。2023年前2个月收入总计3632.3亿新台币，较2022年同期增加了13.8％。

金融界2023-03-10

美联储再听闻“坏消息”！最新研究：火热通胀持续时间将超预期

国1月PCE物价指数年率增长5.4%，核心PCE物价指数年率攀升4.7%，远高于美联储的2%通胀目标。纽约联储研究人员Martín Almuzara 和Argia Sbordone在文章中写道：“当前发布的MCT数值意味着对通胀持续性的预估将大幅上调。” 对于美联储政策制定者来说，这并不是什么好消息。美联储官员们正努力防止强劲的价格上涨在经济和消费者心态中根深蒂固。正如美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)本周在国会山对议员们所说的那样，最近的经济数据表明通胀持续存在，这意味着官员们可能需要将利率提高到高于他们之前预期的水平。鲍威尔还表示，如果经济数据持续升温，官员们准备加快加息步伐。继去年12月加息50个基点和去年4次加息75个基点之后，今年2月美联储加息25个基点。在鲍威尔发表讲话后，投资者加大了对美联储将在3月21日至22日再次开会时恢复加息50个基点的押注。鲍威尔表示，对于美联储未来加息步伐和周期的决定，将基于即将发布的经济数据的“整体”，包括将于周五发布的最新非农就业数据，以及将于3月14日发布的最新消费者物价指数(CPI)。纽约联储的研究人员表示，对于美国通胀将持续更久的预期背后的原因，可以“大致相等地”归因于美国核心商品和核心服务(不包括房地产在内)的价格趋势。他们在文章中写道：“相比之下，住房通胀的贡献虽然仍在上升，但最近几个月似乎已经企稳。”

风枫2023-03-10

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