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太阳电缆收盘上涨5.09%，滚动市盈率56.93倍，总市值47.75亿元

00KV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500KV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆和建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线。公司是中国电线电缆十大领军品牌、中国线缆行业最具竞争力20强。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入25.08亿元，同比-10.52%；净利润2094.60万元，同比-25.14%，销售毛利率3.02%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 111 太阳电缆 56.93 52.52 2.50 47.75亿行业平均 34.99 37.53 3.46 89.42亿行业中值 36.12 39.92 2.50 44.97亿 1 全信股份 -4597.50 241.45 2.15 42.97亿 2 中超控股 -508.92 -364.57 4.51 78.03亿 3 风范股份 -320.88 55.05 1.91 50.26亿 4 大烨智能 -124.10 246.80 3.14 19.59亿 5 崧盛股份 -115.84 -165.92 3.06 23.05亿 6 久盛电气 -93.31 -127.46 4.45 45.33亿 7 *ST威尔 -88.88 -91.60 13.14 15.79亿 8 新特电气 -87.28 -78.56 2.50 38.11亿 9 赛摩智能 -64.81 -66.71 8.04 57.78亿 10 百利电气 -63.48 -65.10 3.64 71.25亿 11 和顺电气 -53.27 -81.28 3.39 21.76亿

金融界05-27 16:47

沪深300公用事业(二级行业)指数报2706.60点，前十大权重包含川投能源等

分别为：长江电力（48.26%）、中国核电（10.45%）、三峡能源（8.02%）、国电电力（5.44%）、国投电力（4.99%）、川投能源（4.37%）、华能国际（4.26%）、中国广核（3.83%）、浙能电力（2.82%）、华电国际（2.62%）。从沪深300公用事业(二级行业)指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比95.85%、深圳证券交易所占比4.15%。从沪深300公用事业(二级行业)指数持仓样本的行业来看，水电占比59.96%、火电占比15.15%、核电占比14.28%、风电占比8.34%、燃气占比2.27%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-27 15:27

全球科技潮涌，A股机会如何前瞻把握？科创50指数ETF(588870)回调再“吸金”，近60日资金净流入率达116%！

基本面逻辑，关注边际变化明显的机器人、核电设备、算力企业整合等科技产业方向。（1）国内外机器人产业的新变化不断涌现。特斯拉发布Optimus机器人的最新视频，Optimus机器人顺利解决了倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等任务，展现出较强通用性。智元机器人发布全球首个基于机器人动作序列驱动的具身世界模型EVAC (EnerVerse-AC)，以及具身世界模型评测基准EWMBench。这两项创新成果全面开源，旨在构建“低成本模拟-标准化评测-高效迭代”的全新开发范式，持续赋能全球具身智能研究，加速技术落地与产业发展。（2）中美两国均加大在核电领域的投资。海外高层签署行政令，要求能源部促进10座大型反应堆在2030年前开工建设，并为现有反应堆的电力升级提供融资支持。而在此之前，我国有关会议亦决定核准三门三期工程等核电项目。（3）算力企业整合加速。5月25日，海光信息发布公告，为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，海光信息与中科曙光正在筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。（来源：首创证券20250527《关注科技产业基本面趋势及投资映射》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF（588870）！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。此外，科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率更低档！数据显示，自1月27日上市以来至5月26日，科创50指数ETF（588870）以2.44%的涨幅高居同类第一！较科创50指数（+0.76%）有明显的超额收益！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 14:57

午评：深成指盘中失守10000点关口，创业板指半日跌近1%，新消费股逆势大涨

、电子驻车制动（EPB）、机器人电机、核电后处理、独立第三方测试、硅光集成等跌幅居前。热门板块新消费概念崛起新消费概念再度崛起，食品饮料、珠宝、IP经济等方向均表现不俗，会稽山走出5天3板续创新高，均瑶健康、创源股份、明牌珠宝、莱绅通灵等十余股涨停。点评：兴业证券认为，新消费包括服务消费、精神消费以及科技AI相关的新型消费。今年特别关注精神层面的消费，因为在物质丰富的当下，商品消费功能在减弱，消费者不再因油盐酱醋和衣食住行而过度困扰或者有过度的依赖，消费的亮点反而是通过消费行为来寻找情感共鸣或者构建身份认同，现在正处于中国精神消费时代的起点。医药板块走强医药股震荡走强，中药、创新药等方向领涨，华森制药涨停，陇神戎发、维康药业、粤万年青涨、新光药业、大唐药业等跟涨。点评：国元证券表示，5月份开始，药企将进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司的基本面变化，继续看好创新药、出海以及集采出清板块。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。无人物流车概念活跃无人物流车概念反复活跃，科捷智能2连板，云内动力走出5天3板，德邦股份、通达电气等涨停。点评：消息面上，据《科创板日报》记者梳理，今年以来，白犀牛、卡尔动力、九识智能等聚焦物流场景的自动驾驶企业陆续完成新一轮融资。其中，白犀牛获得顺丰与鑫源汽车联合投资2亿元，计划在50城部署2000台无人车；九识智能完成超4.3亿美元融资，2024年交付超3000台。机构观点兴业证券：市场主线有望再度偏向科技成长兴业证券指出，近期市场波动加大、行业轮动加快，市场再度到了一个较为混乱、缺乏主线方向的阶段。但往后看，参考历史经验，每年5月中下旬至6月份通常是行业轮动收敛的时间。市场主线有望逐步聚焦、风格特征更加明显。6月市场主线有望再度偏向科技成长。以AI产业链为抓手，可关注上游算力自主可控与中下游应用创新。AI50大细分方向中，可率先关注上游GPU、光模块、PCB、IDC（算力租赁）；中游AIAgent、SASS、行业应用软件、基础及通用软件；下游人形机器人、在线教育、金融科技、虚拟现实、数字营销等。银河证券：近期市场行情轮动较快关注三大主线配置机会银河证券研报展望A股市场投资称，近期风格切换较为频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较快，缺乏持续上涨的主线机会。同时，市场成交额尚未出现明显放量，投资者情绪相对谨慎。短期内，市场或仍维持震荡格局，但在国内一系列政策支持下，稳增长、促发展的政策信号不断强化，市场行情亦有支撑，关注结构性配置机会。长期来看，A股市场走势仍将体现“以我为主”的内涵。关注三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产。第二，A股市场“科技叙事”逻辑明晰，建议关注后续产业趋势的催化机会。第三，政策提振下的大消费板块。东方证券：短期看市场维持震荡格局未变东方证券指出，总体来看，市场近期处于明显调整之中，投资风格切换较为频繁，缺乏持续上涨的主线机会；同时市场成交维持在万亿上方，说明情绪相对谨慎。短期看市场维持震荡格局未变，沪综指3300点有较强支撑，在行情未走强之前，可关注结构性题材机会。

金融界05-27 11:47

开盘：三大股指小幅低开，贵金属、美容护理及宠物经济概念股普跌

价格预计震荡运行。华泰证券：看好全球核电新建加速带来的设备端机会华泰证券认为，4月随关税豁免落地，天然铀价格已走出低谷，从65$/lbs回升至71$/lbs；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳。看好全球核电新建加速带来的设备端机会。中金公司：彩电行业格局重塑全球化竞争打开中国黑电龙头成长空间中金公司表示，2000年以来，韩系企业凭借全产业链优势逐步占据全球彩电品牌竞争高地。而如今，中国产业链布局反超、品牌方研发创新提速，全球彩电市场竞争格局已开始变化。过去十年中，黑电马太效应显现，中国企业以质价比在全球挤占当地中小品牌市场份额，2024年全球彩电CR4达56.3%（Omdia数据）。中长期看，中金公司认为随着中高端Mini LED技术的普及、全球市占率突破，中国黑电企业正在全球范围内重塑品牌形象，盈利能力的持续改善或将重塑行业估值体系，打开成长新空间。

金融界05-27 09:36

港股开盘：恒指跌0.28%、科指跌0.52%，核电股上涨，科技股走低，美团绩后跌近5%

，网易涨0.16%，美团跌4.95%，核电股继续上涨，中核国际高开近15%；汽车股普跌，比亚迪股份跌超1%；机器人概念股普涨，地平线机器人涨近2%。企业新闻美团(03690.HK)2025年Q1营收866亿元，上年同期732.76亿元，同比增长18.1%。美团(03690.HK)高管：目前以低质低价为特点的非理性补贴竞争，从长远来看对即时零售而言不可持续。小米集团(01810.HK)：网传玄戒O1是向Arm定制的芯片完全是谣言，玄戒O1不是向Arm定制的，研发过程中，也没有采用Arm CSS服务。三只松鼠：发行境外上市股份（H股）备案申请材料获中国证监会接收。派格生物医药-B(02565.HK)明日港交所挂牌，今日暗盘收跌4.87%。吉宏股份(2603.HK)将于5月27日在港交所挂牌。据富途行情，该股今日暗盘收报9.51港元，较IPO价格7.68港元涨23.83%，成交5495万港元。碧桂园(02007.HK)：高等法院于2025年5月26日批准了本公司的延期申请。呈请聆讯现被延期至2025年8月11日。知行科技(01274.HK)在港公告，公司近日再次收到某头部自主品牌出具的《定点开发通知》，公司被该客户选定为某车型组合辅助驾驶解决方案的供应商，将提供基于地平线征程®6M芯片的ADAS域控制器软硬件一体化解决方案。阿里巴巴(09988.HK)5月23日耗资约998.78万美元回购66.24万股。腾讯控股(00700.HK)于5月26日回购了97.9万股股份，耗资5.004亿港元。机构观点华泰证券：往前看，出口链压力减弱下中国增长预期或抬升，尤其是在此前并未跟随其他货币升值的情况下，人民币及人民币资产均有修复空间。依然看好港股相对全球市场的收益表现。该行指出，科技+消费是配置主线，关注人民币升值受益板块，以及大市值且互联互通交易量大的标的AH溢价收窄趋势。瑞银：当前市场情绪虽有所改善但投资者仍不愿追高，标普指数反弹速度令纽约投资者意外，多数人将投资期限缩短至数周并缩减头寸规模。极端下行风险缓解背景下，家族办公室正转向发达市场股票（配置比例计划从26%提升至29%），同时建议关注美国产能回流受益股、做多美元兑港元远期曲线前端，并预警财政赤字推高全球长期国债收益率。策略表明，人工智能(AI)股在恒生指数市场受到青睐，股市结构性转变的趋势可能持续。他们更喜欢流动性更好、受外国投资者青睐的核心持股。高盛：中国航空公司可能受益于飞机交付缓慢导致的供应短缺，以及油价下跌。该行注意到，市场对需求增长表示担忧，原因包括关税上调导致的宏观经济疲软，以及比预期更快的机队引进计划。然而，高盛相信中国的航空旅行需求相对具有韧性，因为大多数为休闲需求，且2008至2009年的经验显示，航空需求的年复合增长率达到12%，与2005至2007年的15%相比基本保持稳定。

金融界05-27 09:36

政策驱动核电复兴浪潮！美国核电审批大提速，核能产业计划推动全球核能竞赛

包括扩大美国核能规模、核能产业链、缩短核电项目审批周期等。计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。旨在放宽对核能的监管并加速核电建设，推动美国核能发展，包括放宽对这一争议性技术的监管程序。欧洲多国对核电发展态度也发生积极转变。德国于5月19日表示将在欧盟提案中支持给予核电与其他可再生能源同等地位。这一表态改变了此前的反对立场。比利时议会于5月16日以102票同意、8票反对、31票弃权通过决议。推翻了此前于2003年制定的核电到2025年全部退役并禁止新增的法案。日本等多国在近期对核电发展也有积极表态。国内政策支持力度持续加强。国家能源局印发《核电工程定额管理暂行办法》。旨在加强核电工程定额管理，规范核电建设市场秩序。合理确定核电工程造价，保障核电工程质量。促进核电产业协调健康发展，确保核电安全万无一失。2025年4月27日，国务院常务会议核准浙江三门三期等5个核电项目。共计10台机组，装机容量1234.6万千瓦。湘财证券表示，近年来在AI算力爆发带来全球电力需求快速增长，核聚变作为高效清洁能源，国内外相关发展进入加速期，今年以来国内相关项目招标亦加快落地。看好核聚变加速落地下，上游相关设备项目中标带来的业绩增长贡献。华金证券表示，核电全球复苏强劲，海外市场广阔。截至目前，我国商运核电机组58台、装机容量6096万千瓦，核准在建机组44台，装机容量5235万千瓦，总规模世界第一。我国核电“热堆-快堆-聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道。华泰证券认为，4月随关税豁免落地，天然铀价格已走出低谷，从65$/lbs回升至71$/lbs；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳。看好全球核电新建加速带来的设备端机会。华源证券表示，国内方面，全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)在2025年1月创下1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”世界纪录，新一代“中国环流三号”实现“双亿度”等离子体运行，自主研制的磁流体控制技术达国际领先水平。国际方面，美国DIII-D国家核聚变设施实现超过理论上限20%的等离子体密度，法国WEST装置在5000万摄氏度下维持等离子体稳定1337秒。可控核聚变产业商业化持续加速，上游材料有望充分受益。可控核聚变产业商业化发展持续加速，产业链上游材料具备广阔蓝海空间。

金融界05-27 08:46

中核国际(02302.HK)暴涨超60%：特朗普核能新政点燃天然铀长牛预期

旨在通过扩大核能规模、优化产业链和缩短核电项目审批周期，推动美国核能产业发展。中核国际作为中国核工业集团（中核集团）旗下唯一海外铀资源运作平台，直接受益于全球天然铀需求增长预期。中核集团高管张义近期表示：“天然铀供需缺口扩大为中核国际提供了巨大发展机遇，海外业务布局将进一步加速。”此外，2024年财报显示，中核国际全年销售577万磅天然铀，收入达18.41亿港元，同比增长217%，净利润增长83.4%至1.95亿港元，彰显其强劲增长势头。美国核能政策影响特朗普的核能新政为全球核能市场注入了强心剂，天然铀作为核电核心燃料，其供需格局受到市场高度关注。机构分析指出，全球核能装机容量预计到2050年将达890吉瓦，较当前增长超一倍，天然铀需求将翻倍。2024年，铀现货价格虽从2月高点107美元/磅回落至年底的70美元/磅，但长期供需偏紧格局未变，机构普遍预测铀价将重回上升通道。以下为中核国际与其他核能相关企业的关键指标对比：公司 2024年收入（亿港元）净利润（亿港元）市值（亿港元）中核国际 (02302.HK) 18.41 1.95 约15 中广核矿业 (01164.HK) 12.50 1.20 约20 卡梅科 (Cameco, CCJ) 105.60 3.60 约200 从上表可见，中核国际在收入和净利润增长上表现突出，但市值相对较低，显示其估值仍有上升空间。X平台讨论指出，地缘政治紧张和铀矿供给限制进一步推高了市场对天然铀的长期看好情绪。投资策略与展望中核国际的暴涨为投资者提供了新的布局机会，但需警惕短期波动风险。建议采取以下策略：首先，关注中核国际的股价支撑位（约1.50港元）和阻力位（约2.00港元），利用高波动进行短线交易；其次，长期投资者可增持中核国际及相关核能ETF，分享全球核能需求增长红利；最后，密切关注美国核能政策落实情况及中国核电项目进展，如“华龙一号”机组建设。中核集团总会计师王学军表示：“核能产业的政策支持和市场化改革将为中核国际带来更大发展空间。”展望未来，天然铀市场在供需缺口和清洁能源转型的推动下，长期牛市可期，但地缘政治和铀价波动可能引发短期调整，投资者需灵活配置资产。编辑总结中核国际股价暴涨超60%，受美国核能新政和天然铀供需偏紧预期的双重驱动。特朗普的行政命令提振了全球核能市场信心，而中核国际凭借母公司优势和海外布局，成为核能热潮的主要受益者。投资者需平衡长期增长潜力与短期波动风险，通过动态调整仓位和分散投资捕捉市场机会。未来，核能产业的政策支持和供需格局将持续为中核国际提供增长动能。 2025年相关大事件 2025年5月25日：中核国际（02302.HK）股价暴涨超60%，受特朗普核能新政刺激，成交额突破5亿港元。 2025年5月20日：美国宣布加速核电项目审批，全球铀价预期上行，中核国际H股上涨15%。 2025年4月15日：中核国际获中核财资提供5000万美元融资，强化铀贸易业务扩张。 2025年3月28日：中核国际发布2024年财报，收入18.41亿港元，净利润增长83.4%，市场看好其长期潜力。 2025年2月18日：中国“华龙一号”新增5台机组投产，国内天然铀需求激增，中核国际股价上涨10%。国际投行与专家点评 2025年5月24日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao：“中核国际在全球铀市场的战略地位显著增强，特朗普核能新政将推动其长期增长。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月22日，高盛分析师Kinger Lau：“天然铀供需缺口扩大，中核国际作为中国核能产业链核心参与者，估值仍有上行空间。”（来源：高盛市场评论） 2025年5月20日，瑞银分析师Paul Gong：“中核国际的海外铀资源布局使其在核能热潮中占据先机，建议增持。”（来源：瑞银投资展望） 2025年5月15日，巴克莱分析师Sheryl Dong：“全球核能需求的增长为中核国际提供了强劲动能，但需关注铀价波动的短期风险。”（来源：巴克莱研究报告） 2025年4月30日，花旗分析师Jeff Chung：“中核国际的财务表现和政策支持使其成为核能板块的优选标的，预计2025年盈利持续增长。”（来源：花旗市场分析）来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

港股三大指数齐跌，比亚迪领跌汽车股，信达生物获中金上调目标价

药、恒瑞医药研发成本上升及监管压力核电股涨幅扩大，中核国际涨近130% 中广核矿业全球能源转型推动核电需求科网股受高估值压力和市场调整影响普遍下挫，美团-W和小米集团-W领跌。汽车行业因比亚迪大幅降价引发价格战担忧，吉利汽车和零跑汽车跌幅显著。锂电池股受汽车行业影响同步走弱。相反，核电股因全球能源转型需求强劲表现亮眼，中核国际大涨近130%。个股焦点个股表现分化，以下为市场关注的主要股票动态： - 比亚迪股份（01211.HK）：下跌8.60%，因公司5月23日宣布限时一口价活动，部分车型售价低至6万元，引发市场对价格战加剧的担忧。 - 中核国际（02302.HK）：大涨近130%，受益于其作为中核集团唯一海外铀资源运作平台的地位，机构看好天然铀市场长期前景。 - 海螺创业（00586.HK）：上涨超5%，公司与亿纬锂能签署战略合作协议，提质增效战略获市场认可。 - 毛戈平（01318.HK）：午后涨超4%，花旗看好其618期间线上销售增长潜力。 - 农夫山泉（09633.HK）：上涨超5%，机构预计2025年包装水收入企稳回升，市占率稳居第一。机构观点与展望中金公司发布报告，上调信达生物（01801.HK）目标价4.5%至69港元，基于其PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白IBI363在2025 ASCO会议上公布的结直肠癌数据超预期，预计将成为重磅品种。中金维持信达生物2025年和2026年净利润预测分别为4.72亿元和13亿元，保持“跑赢行业”评级。摩根士丹利（大摩）发布中国市场策略报告，预测2025年基本情境下中国实际GDP增长4.5%，2026年为4.2%，受美国30%额外关税影响。若中美贸易谈判顺利，上升情境下2025年GDP增长可达4.7%。大摩列出港股焦点股名单，包括阿里巴巴-W、腾讯控股、香港交易所等，反映其对科技和金融板块的长期看好。香港市场背景恒生指数（HSI）是香港股市的主要指标，涵盖83只成份股，代表香港交易所约68.4%的市值，由恒生指数有限公司按季检讨调整。恒生科技指数聚焦科技行业龙头，国企指数则代表内地企业在港上市表现。2025年，港股市场受全球经济波动和地缘政治影响，波动性加剧，但香港作为亚洲金融中心，凭借稳定的监管环境和全球市场连接性，仍吸引大量机构投资。Options Technology新办公室的启用进一步凸显香港在金融科技领域的枢纽地位。编辑总结 2025年5月26日，港股三大指数受汽车价格战和全球关税不确定性影响全线下跌，比亚迪股份领跌汽车和锂电池板块，反映市场对行业竞争加剧的担忧。科网股和生物技术股普遍承压，显示投资者对高估值板块的谨慎态度。然而，核电股和部分消费股如农夫山泉表现强劲，凸显市场分化。中金对信达生物的乐观展望和大摩对中国市场的预测，表明机构对科技和生物医药板块的长期潜力仍持积极态度。未来，香港市场需应对全球经济挑战，同时抓住金融科技和能源转型机遇以保持竞争力。 2025年相关大事件 2025年5月26日：港股三大指数齐跌，恒生指数跌1.35%，比亚迪股份因大幅降价引发汽车板块普跌，中核国际涨近130%。 2025年4月28日：恒生指数公司宣布终止36项指数，优化资源配置以聚焦核心指数产品。 2025年3月27日：恒生指数公司推出恒生科指10强指数和恒生中国科技10强精选指数，强化科技板块投资吸引力。 2025年1月10日：港股市场报告2024年总成交额同比增长15%，受科技和消费板块驱动。专家点评 James Thompson，花旗银行金融市场分析师，2025年5月26日：“比亚迪的价格战策略短期内加剧了汽车板块压力，但其海外市场扩张潜力仍值得关注。” Sarah Li，摩根士丹利亚太区金融科技顾问，2025年5月25日：“港股科技板块的回调属正常调整，长期看，阿里巴巴和腾讯仍具投资价值。” Michael Chen，独立金融分析师，2025年5月24日：“中核国际的大涨反映了全球对核电需求的增长，能源转型将是2025年投资热点。” Emma Davis，高盛零售经纪研究主管，2025年5月23日：“信达生物的IBI363数据超预期，生物技术板块仍具长期增长潜力。” David Wong，汇丰银行全球市场策略师，2025年5月22日：“港股市场需警惕全球关税政策风险，但香港的金融中心地位将持续吸引资本流入。” 来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

巨变！3000亿龙头停牌！

概念延续强势，百利电气斩获7天板，融发核电、雪人股份、哈焊华通等多股2连板。消息面上，据央视新闻报道，当地时间23日，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。国内核能股也掀起涨停潮，瑞奇智造30CM涨停，常辅股份涨24%，久盛电气涨超16%，中洲特材涨超14%，天力复合涨超11%，港股中核国际一度涨逾180%。机构认为，海外核电发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030前投入商用，有望倒逼国内产业加速推进。云游戏概念、网络游戏等概念走强，游族网络涨停，昆仑万维、盛天网络、电魂网络、巨人网络、星辉娱乐等跟涨。消息面上，5月共有130款国产网络游戏获得版号，刷新近两年单月版号发放纪录。近期涨势大好的汽车股集体下挫，比亚迪跌近6%，赛力斯跌逾4%，吉利港股跌约8%，理想汽车跌超5%。进入5月，比亚迪降价力度再次加码，推出重磅限时促销活动，王朝网、海洋网两大系列共22款智驾版车型参与，最高优惠可达5.3万元。尽管销量如期增长，今年1-4月至少有65款车型降价，价格战加剧或令投资者对竞争格局更趋悲观。中科院系概念活跃，中国科传、中科信息涨停，森远股份、中科星图、奥普光电、汉王科技等冲高。今日停牌的两家公司海光信息、中科曙光成为了焦点。周日晚间重磅消息袭来，海光信息发布公告称，公司与中科曙光正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。作为国内信息产业的头部企业，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。双方的整合有利于从芯片到软件、系统产业的布局优化，汇聚优质资源，发挥龙头企业带头作用。截至2025年一季度末，海光信息第一大股东为中科曙光，持股占总股本比例达到27.96%。停牌前最后一个交易日（5月23日），海光信息收报136.13元/股，市值为3164亿元；中科曙光收报61.9元/股，市值为906亿元。近期市场情绪出现回落迹象，小微盘行情+博弈公募向业绩比较基准靠拢行情已经告一段落。虽然4月份以来中国股市韧性十足，但以近期欧洲股市因面临关税威胁大跌参照，外围地缘政治等不确定性仍然存在，所以短期已经积累一定涨幅的板块，如无明确的催化剂支撑，那么情绪一回落，可能存在交易拥挤的市场风险。接下来市场可能延续指数震荡，除了具备地缘政治隔离、内需驱动和成长弹性特征的新消费领域，热点轮动风格，优质题材股与泛科技股逢低可以继续吸纳。 02、新一轮重组概念大戏开启此次合并的顺利完成，无疑将是中国算力产业的一次重大整合，对产业发展和格局竞争的影响都会很大。首先，对于两家来说，合并必然是利远大于弊的好事。海光信息成立于2014年，一开始就是由中科曙光联合多方共同设立，中科曙光初期持股32.10%，为控股股东。2018年后持股比例降至27.96%，仍为第一大股东。2022年海光信息科创板上市后，进入“无实际控制人”状态，但中科曙光及一致行动人仍合计控制海光信息一定比例的股权。同时两家公司实际控制人均为中国科学院计算技术研究所，这为双方的合并提供了组织架构上的便利。同时，两者都在产业链不同但核心的节点，海光信息的CPU和DCU作为核心计算单元，将与中科曙光的服务器硬件和云计算平台紧密结合，二者合并后，将实现从芯片设计到系统集成的全产业链贯通，有望在技术、市场以及供应链等多个维度产生更强大的协同效应，形成“芯片-服务器-云计算”的技术闭环，实现真正的、更好的降本增效。这样一来，就意味着更强的技术竞争力，以及更强的拿订单的话语权。例如，海光信息的DCU产品已经在DeepSeek等国产大模型中实现适配，未来有望在更多AI应用场景中推广。而中科曙光的服务器产品在政府、能源、互联网等领域已有广泛应用，合并后，海光信息的芯片将更容易进入这些关键行业，进一步推动国产芯片的渗透率。此外，中科曙光还投资了多家与算力相关的公司，如中科星图、曙光数创等，这些资源也将为合并后的公司提供更好的渠道整合和市场覆盖。据报道，经过测算，海光与中科供应链整合后，它们的芯片采购规模扩大30%，预计年节约成本超5亿元，毛利率提升3个百分点。同时，有分析认为合并后PS估值或从15倍抬升至25倍，云计算业务有望获得30倍PE溢价，两者合并后市值将一举超过4000亿元，跃居全球算力企业前五，成为A股横跨CPU设计与算力服务的稀缺企业，也会因此吸引更多资金（包括国家队、公募基金、产业基金甚至国际机构）的关注和配置，对估值产生积极影响。其次，这一次两家合并，确实有着较为重大的意义。一方面，长期以来，国产服务器面临“缺芯”困境，严重制约了产业发展。海光信息的DCU芯片性能表现亮眼，已达到对标英伟达A100性能的70%，而中科曙光在液冷数据中心、云计算平台等领域拥有领先优势。两者的融合，不仅能够降低对国外供应链的依赖，还能为国内众多依赖算力的企业提供更可靠、更具性价比的选择，促进相关产业的繁荣发展。例如，在金融行业的数据处理、互联网企业的大数据分析以及科研机构的科学计算等场景中，基于二者合并优势的算力解决方案能够提供稳定、高效的算力支持。而这对于股票市场来说，相关产业链的概念股，也将因此受益成为潜在的概念炒作对象。比如今天强势涨停的中科信息、中国科传，就是直接的受益股。更值得一提的是，现在市场大环境还在震荡调整中，缺乏有强支撑的炒作主线，这些板块就成为了当下聚拢人气的稀缺品，后续如果没有其他重大题材变化，资金仍愿意在这个方向继续寻找机会，这也就意味着板块的阶段性机会。另一方面，近年来，政策层面对支撑创新科技行业类企业整合，推动产业链的优化和升级持积极态度。 2025年5月刚修订的《上市公司重大资产重组管理办法》明确支持同行业上下游企业吸收合并，此次交易是新规实施后的首单上市公司间吸收合并交易。对行业的并购示范效应，对市场对科技重组概念预期的提振。有机构指出，此次合并将为行业内其他企业提供宝贵的借鉴经验，促使更多企业通过并购整合实现资源优化配置、技术升级和市场拓展，推动整个半导体及算力产业的结构优化和竞争力提升。并购重组概念，向来都是A股极为关注的重点题材，越是大规模重组，市场反应就越大。近年来最典型的案例，是中航系的中航电测与成分集团合并成为中航成飞（由中航电测改名），其股价在2023年1月11日复牌后从10.58元一度急速飙升至3月的最高价格64.66元（前复权），随后在次年波动中又一度涨到97.55元，期间累计最大涨幅超过8倍。其实近两年的重组概念热炒案例也不少，自2024年以来，半导体行业并购案例数量与规模显著上升，如国科微拟并购晶圆代工企业，北方华创通过协议受让芯源微股份并改组董事会实现对其控制等，都有过热炒。还有2024年9月，证监会发布支持上市公司并购重组的措施后，有消息传出做刻蚀机的中微公司与做薄膜设备的拓荆科技之间存在潜在的并购可能性，同年11月，科创板上市公司亚信安全成功收购港股上市公司亚信科技，当时它们同样被市场高度关注过。所以海光信息与中科曙光的此次合并，也很有可能成为新一轮并购浪潮的重要开端，其他重组概念也会跟着吃香。 03、尾声其实回看近几年，国外科技巨头之所以能以让人惊讶的速度成长为万亿级别的超级巨头，除了近几年AI、芯片等技术的大创新红利，通过并购助力企业快速获取核心技术、拓展市场份额、完善产业布局也是它们实现跨越发展的关键策略，更是它们股票市值实现巨幅增长的重大契机。比如，几年前博通斥610亿巨资收购VMware得以进军企业软件市场，多元化业务结构，AMD斥资500亿美元收购赛灵思进军数据中心和高性能计算领域，英伟达以69亿美元收购Mellanox布局数据中心网络领域等等，都是轰动一时的典型。如今海光信息与中科曙光的合并，与之有着异曲同工之妙，至于它们能否把握住这次国内科技产业发展的重大红利契机，以及接下来它们能走到多高，就留给时间和市场来考验了。

格隆汇05-26 19:28

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