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中国这一波大牛市的背后推手——手握创纪录储蓄的散户？
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户的热情与外资的冷淡形成鲜明对比。美国桥水基金在二季度削减对中国ADR的持仓。麦格理的Hsiao表示，短期内，如果中国股市整体跑赢全球基准，FOMO可能会迫使海外机构资金回流中国，从而提高配置。但他强调，中国股市的主要驱动力仍是国内资金。摩根大通资产管理驻上海全球市场策略师Chaoping Zhu表示，下一阶段投资者将关注中国经济基本面和企业盈利。他预计这轮行情将延续到2026年，中间可能出现阶段性调整。他补充说，中国政府正在加大“反内卷”行动，这将有助于钢铁、光伏等行业的盈利能力。该行动旨在劝阻行业通过恶性价格战来争夺市场份额、牺牲利润。不过，野村警告称，随着股市持续飙升，中国经济在下半年出现走弱迹象，过度杠杆和潜在“泡沫”风险正在积聚。
风起08-26 19:05
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OpenAI的奥特曼：人工智能正在形成泡沫，记不清上次使用谷歌是什么时候
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进一步增加。阿里巴巴联合创始人蔡崇信、桥水基金的达利欧以及阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克都发出过类似警告。上个月，斯洛克在一份报告中指出，如今的人工智能泡沫实际上比互联网泡沫更大，标普500指数前十大公司的估值甚至比上世纪90年代更高。周一，Futurum Group半导体、供应链和新兴技术研究主管Ray Wang表示，他认为奥特曼的评论有一定道理，但风险取决于公司情况。他说：“从人工智能和半导体整个投资角度来看，我不认为这是泡沫。供应链的基本面依然强劲，人工智能趋势的长期轨迹支持持续投资。” 不过他也说，越来越多的投机资本，正在追逐基本面较弱、仅有潜在概念的公司，这可能造成局部的高估。今年年初，关于人工智能泡沫的担忧达到顶峰。当时中国创业公司深度求索发布了一款具备竞争力的推理模型。公司声称一版大型语言模型训练成本不到600万美元，只是美国人工智能市场领军者如OpenAI投入数十亿美元的一小部分，但这一说法也遭到质疑。本月早些时候，奥特曼对CNBC表示，OpenAI的年度经常性收入预计将在今年突破200亿美元，但公司仍然未能实现盈利。本月发布的最新GPT-5模型也经历了一些波折，部分批评者认为使用体验不如之前直观。这迫使公司重新为付费用户开放了旧版GPT-4模型。在模型发布后，奥特曼对人工智能行业的预测，也表现出更谨慎的态度。当被问及GPT-5是否让世界更接近实现人工通用智能（AGI）时，他对CNBC说，他认为人工通用智能这个词正在失去意义。AGI指的是能够完成所有人类智力任务的一种人工智能形式，这是OpenAI多年来一直努力的目标。奥特曼此前曾说过可能在“不太遥远的未来”实现。奥特曼对GPT-5的研发表态并不算很乐观：“我们当时遇到了严重的GPU短缺。我们本可以去做另一个更大的模型，很多人也会想用，但我们最终会让他们失望。所以我们决定做一个真正聪明、真正有用的模型，同时尽量优化推理成本。我认为我们在这方面做得非常好。” 尽管如此，投资者对OpenAI的信心今年依然强烈。CNBC周五证实，公司正准备在二级市场出售约60亿美元的股票，估值大约为5000亿美元。今年3月，公司宣布完成400亿美元的融资，估值达到3000亿美元，这是迄今为止创业公司筹集的最大金额。在《The Verge》的文章中，奥特曼还谈到OpenAI在消费硬件、脑机接口和社交媒体领域的扩张。关于与乔尼·艾夫合作的OpenAI人工智能设备，他说：“这会花一些时间，但我认为等到你们看到时，会觉得非常值得。我觉得它令人难以置信。你不会经常遇到一个新的计算范式，过去50年里大概只有两次。所以就让自己感到开心和惊喜吧。这真的值得等待。” 关于互联网和出版业的未来他是这样认为的，“我确实认为人们会去更少的网站。我认为人们比以往任何时候都更关心人工创作的内容。我的判断是，人类创作、人类背书、人类策划的内容价值都会大幅提升。” 他强调说，“如果我们不为训练付费，我们会是一家非常盈利的公司。他对谷歌显然非常不看好，“我已经不用谷歌了。我真的记不起上一次用谷歌搜索是什么时候。” 不过奥特曼表示，他预计OpenAI将在“并不遥远的未来”投入数万亿美元建设数据中心，并暗示如果美国政府强制谷歌出售Chrome，公司会有收购兴趣。当被问到几年后他是否还会是OpenAI的首席执行官时，他说：“也许人工智能会是几年后的首席执行官。三年已经很长了。” 来源：加美财经
加美财经08-19 00:00
AI热潮or泡沫危机？OpenAI CEO奥尔特曼发出严厉警告！
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始人蔡崇信（Joseph Tsai）、桥水基金达利欧（Ray Dalio）及Apollo经济学家托尔斯洛克（Torsten Sløk）等人也发出过类似警告。其中，斯洛克认为，当前AI泡沫的估值规模甚至已超过当年的互联网泡沫。尽管市场过热，阿尔特曼仍坚定推进OpenAI的扩张战略。他透露，公司年度经常性收入预计今年将突破200亿美元，但目前仍处于亏损状态。新发布的GPT-5模型因用户体验不佳，被迫为付费用户恢复GPT-4访问权限，也反映出技术落地的挑战。他进一步表示，“人工通用智能”（AGI）这一概念“正在失去相关性”，暗示公司战略可能正从宏大愿景转向更现实的应用场景。与此同时，OpenAI正加速布局数据中心、消费硬件、脑机接口乃至社交媒体，甚至表示若谷歌被迫出售Chrome，公司有意接盘。市场对OpenAI的信心依然强劲。CNBC确认，公司正筹备约60亿美元的二次股票出售，估值已达5000亿美元，较3月融资时的3000亿美元大幅跃升。然而，随着投机资本涌入大量缺乏基本面支撑的AI初创企业，行业正面临“局部过热”风险。Constellation Research分析师指出，AI底层供应链依然强劲，但“越来越多的资金追逐过早的预期”，需警惕估值回调。展望目前过热的AI浪潮，市场分析认为，当市场回归理性与冷静后，资金会转向那些基本面良好，具备稳定成熟的盈利性公司，而AI初创企业若不能在竞争中脱颖而出，则会被冷静下来的市场慢慢所淘汰。原文链接
TradingKey08-18 19:05
特斯拉收跌，英伟达与亚马逊获机构增持，英特尔或迎美国政府参股
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额234.98亿美元。根据13F文件，桥水基金在2023年第二季度增持近439万股英伟达，总持股723万股，环比增长逾154%，占其投资组合比重升至4.61%，成为第三大持仓。这与一季度减持65.5万股的操作形成鲜明对比，显示其对AI芯片板块信心明显回升。亚马逊(AMZN.US)收涨2.86%，成交额141.72亿美元。老虎环球管理公司在最新披露的13F中显示，其亚马逊持股较上季度增长62.2%，反映出机构对电商与云计算业务的增长预期持续看好。 AMD目标价上调与Palantir前景 AMD(AMD.US)收跌1.88%，成交额120.24亿美元。瑞穗证券将其目标价从183美元上调至205美元，主要基于数据中心及AI相关芯片需求提升。 Palantir(PLTR.US)收跌1.82%，成交额97.11亿美元。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯表示，特朗普政府批准英伟达等芯片出口，有助于消除AI产业发展的障碍，并可能推动未来12至18个月相关科技股上涨。礼来与CoreWeave业绩表现礼来(LLY.US)股价上涨3.62%，连续第四日走高，成交额56.2亿美元。此前因口服减肥药orforglipron三期试验未达预期，公司股价曾重挫14%。随后，CEODavid Ricks及多位高管合计增持数千股，提振了投资者信心。 CoreWeave(CRWV.US)大跌15.50%，成交额51.5亿美元。尽管Q2营收同比增长2倍至12.1亿美元，超预期，但积压订单与资本支出不及市场预期。公司资本支出环比增加逾10亿美元至29亿美元，短期承压但被多家投行看好长期前景。公司 Q2营收同比增长净利润/亏损市场反应礼来未披露 - 试验未达预期股价反弹 CoreWeave 12.1亿美元 +200% 亏损1.308亿美元股价大跌英特尔或迎美国政府参股计划英特尔(INTC.US)大涨7.38%，成交额42.85亿美元。据知情人士透露，特朗普政府正与英特尔洽谈由美国政府直接参股，以推动其在俄亥俄建设全球最大芯片制造基地。该计划源于特朗普与英特尔CEO陈立武的会晤，旨在加强美国半导体制造能力。尽管细节尚未确定且存在不确定性，但英特尔表示坚定支持美国提升科技与制造业领导地位的目标。编辑总结整体来看，美股交投活跃度依旧集中在科技巨头与热点概念股上。部分公司受业绩与资本运作影响波动显著，机构的持仓调整与政策信号在短期内对股价驱动作用明显。尤其是英特尔潜在的政府参股消息，或将成为美国产业政策新阶段的重要标志。同时，机构在英伟达、亚马逊等核心科技标的上的加仓动作，反映出市场对AI与云计算长期趋势的信心。常见问题解答 1. 特斯拉股价下跌的主要原因是什么？特斯拉股价下跌主要受古根海姆重申“卖出”评级影响，该机构认为短期盈利和交付可能承压，尽管Robotaxi项目具备长期潜力。 2. 为什么英伟达和亚马逊会被机构大幅增持？桥水基金与老虎环球的加仓反映出对AI芯片和云计算、电商业务持续增长的信心，尤其是在全球科技投资趋势上行的背景下。 3. 礼来股价为何能在药物试验失败后反弹？礼来高管大规模增持股票释放了内部对公司前景的信心信号，缓解了市场对药物研发失败的担忧。 4. CoreWeave为何业绩亮眼却股价大跌？尽管营收超预期，但积压订单和资本支出表现不佳，引发市场对其短期盈利能力的担忧，导致股价承压。 5. 英特尔与美国政府的潜在合作有何意义？该合作若成行，将强化美国本土半导体制造能力，减少对海外供应链依赖，同时可能获得政策与资金支持，提升国际竞争力。来源：今日美股网
今日美股网08-16 00:11
桥水基金最新13F报告：大幅增持科技股建仓新兴标的清仓中国概念股
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odayUSStock.com 报道，桥水基金在截至6月30日的季度中显著增持多只科技龙头股，包括英伟达、微软、谷歌A、Meta以及优步。这显示出其在人工智能、云计算及社交媒体领域的长期布局意图。增持科技股的策略可能反映了桥水对未来增长潜力和市场领导地位的信心。例如，英伟达在AI芯片领域的持续突破，微软云业务增长加速，都为基金增持提供了基本逻辑。建仓新兴投资标的除了增持传统科技巨头，桥水基金还新建了包括Arm、财捷、EQT能源、Lyft及Ulta美容等股票仓位。这些建仓标的覆盖半导体、金融科技、能源、出行和消费品等多个行业，显示基金在追求多元化与新兴机会的同时，也在锁定行业变革红利。对比增持与建仓标的可见基金在策略上兼顾稳定增长和潜力爆发：类型标的行业投资逻辑增持英伟达、微软、谷歌A、Meta、优步科技 AI、云计算及社交媒体增长新建仓 Arm、财捷、EQT能源、Lyft、Ulta美容半导体、金融科技、能源、出行、消费品行业新兴机会及长期潜力清仓中国概念股报告显示，桥水基金已清仓部分中国概念股，包括阿里巴巴、拼多多、百度、京东及雪佛龙等。这反映了基金在全球资产配置中对中国市场的不确定性审慎态度。与增持科技股相比，清仓中国企业可能与政策风险、经济增长放缓及地缘政治因素有关，这也说明桥水在配置策略上对区域市场风险管理保持高度敏感。减持传统与核电股此外，桥水还减持了核电股CEG、苹果、美联航以及安达保险等传统板块股票。减持原因可能包括：行业增速放缓、估值偏高或潜在政策监管影响。通过减持，桥水释放了部分资金用于更高增长潜力的科技与新兴板块，以优化风险收益比。编辑总结整体来看，桥水基金最新季度投资策略呈现出两条主线：一是增持具有全球领先优势的科技龙头，二是布局新兴行业和潜力股，同时清仓部分中国概念股和减持传统板块以降低风险。此举显示桥水在保持长期投资视角的同时，也灵活应对市场波动和地缘政治不确定性，体现出其在全球资产配置上的策略调整能力。常见问题解答问：桥水基金为什么增持英伟达、微软等科技股？答：增持这些科技股主要是看好人工智能、云计算及社交媒体业务增长潜力，基金预期这些公司在未来几年仍将保持市场领导地位，从而带来长期收益。问：建仓Arm、Lyft等新兴标的的目的是什么？答：这些新建仓标的覆盖半导体、金融科技、能源、出行和消费品等新兴行业，基金希望通过多元化投资获取行业创新红利和潜在高回报机会。问：为何桥水清仓了阿里巴巴、拼多多等中国概念股？答：清仓原因可能与政策风险、经济放缓和地缘政治不确定性有关，桥水选择减少对中国市场的直接暴露以控制风险。问：减持传统与核电股意味着什么？答：减持CEG、苹果、美联航和安达保险表明基金在优化资金配置，将资金从增速相对有限或受政策影响较大的板块转向更具增长潜力的行业。问：整体投资策略透露了桥水基金什么信号？答：基金策略显示其在全球资产配置上追求增长与稳健并重，一方面押注科技龙头和新兴板块，另一方面控制中国及传统行业风险，体现灵活且前瞻性的投资理念。来源：今日美股网
今日美股网08-15 00:13
一波援军正在路上！
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巨佬最新持仓出炉截至今年6月30日，桥水基金总规模为248亿美元，环比增14.81%，二季度大幅增持英伟达约439万股（增幅154.37%），增持谷歌256万股（增幅84.08%）、微软91万股（增幅111.88%），新建仓Arm、Lyft等股票，清仓阿里巴巴、拼多多、百度、京东等中概股。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）摩根大通二季度同样大幅增持美股科技巨头，增持微软1505万股、英伟达4149万股和苹果1586万股。万亿资管巨头贝莱德二季度增持了794.01万股英伟达，同时增持了苹果、亚马逊，但减持170.79万股微软，并小幅减持了META。
格隆汇08-14 16:58
【TradingKey财经早餐】50基点降息呼声趋强，比特币纳指标普创纪录，小盘股跑赢七巨头，币圈IPO Bullish火爆，CoreWeave跌20%
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振中概股走强，阿里巴巴和百度涨约4%。桥水基金Q2翻倍增持英伟达和微软，新建ARM，却清仓阿里巴巴。今日关注（14日）美国七月PPI指数美国上周初请失业金人数美联储巴尔金讲话财报：京东、网易 13F：伯克希尔Q2持仓变化市场行情美股：标普500指数涨0.32%，道琼斯指数涨1.04%，纳斯达克指数涨0.14%。小盘股罗素2000指数上涨1.98%。七巨头指数跌0.31%、跑输大盘，英伟达跌0.86%，微软跌1.64%，谷歌跌0.55%，Meta跌1.26%，特斯拉跌0.43%，仅苹果涨1.60%和亚马逊涨1.40%。商品：降息前景乐观提振金价走势，黄金价格收涨0.38%，报3411.92美元/盎司。国际能源署IEA警告明年原油市场平衡越来越臃肿，WTI油价下跌0.60%，报62.79美元/桶，布伦特油价跌0.74%至65.63美元/桶。外汇：美元兑日元（USD/JPY）跌0.49%，报147.12；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.33%，报1.1712；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.64%，报1.3586。加密货币：比特币价格24h涨3.05%，报123869.52美元；以太坊价格24h涨2.95%，报4739.36美元；瑞波币价格24h涨0.54%，报3.27美元；狗狗币24h涨4.05%，报0.2455美元。市场要闻美联储主席候选人角逐：美国财长贝森特周三表示，若数据准确，联霍尊会可能会更早降息，9月降息50基点可能性很大；美联储主席人选已有10-11位，曾考虑耶伦等。美国总统特朗普表示，他可能会提前任命下一任美联储主席，人选范围已经缩小至三到四位。 15%收入“上贡”或成模板：贝森特周三证实，英伟达与AMD已经与美国政府达成上缴15%在华晶片收入的协议以换取出口许可证批准，“随着时间推移，我们可能会在其他行业看到这种做法。” 桥水Q2持仓变化：据桥水基金最新提交的13F文件，该基金二季度新建约47.4万股ARM、5.88万股Intuit和78.7万股EQT；增持154%的英伟达股票、111.9%的微软、84.1%的谷歌、89.6%的Meta和531%的Uber等；减持6%的亚马逊、18.9%的AMD、12%的Paypal等；清仓阿里巴巴和一季度新进的京东。瑞银看空美国“一切”：在美联储降息在即和美股创新高之际，瑞银却罕见持有坚定的看空立场，预计GDP增速将从二季度的2.0%放缓至四季度的0.9%、关税政策等因素继续推动美元熊市、关税风险被低估和科技股集中化等因素使得美股存在下行风险。德银也表示，市场高估了未来基准利率下降程度，建议做空10年期美债。 CoreWeave财报的两面性：与英伟达深度捆绑的AI云计算公司CoreWeave二季度营收创纪录且超预期，但利润指引逊色引发股价暴跌20%。分析师指出，市场对该公司期望太高，IPO后禁售期解除、资本支出延迟等因素构成风险。公司在财报电话会上强调业绩亮点：业绩创纪录、产能大幅扩张、预期成本节省、融资能力增强、客户需求强劲、上调全年收入指引等。 Bullish IPO一度暴涨约200%：Coindesk母公司、加密货币交易所Bullish IPO首日交易火热，盘中最高上涨约200%，收涨83.78%。这是继Coinbase后第二家在美国上市的加密货币交易所，其专注于机构客户，预计将从特朗普放开401(k)计划投资于加密货币的政策中受益。 BTC创新高、ETH测试新高：美联储降息前景、特朗普政府各项利好政策和机构资金对ETF需求的持续增长正在推动比特币和以太币奔赴更高的记录。以太币距离2021年11月的历史最高点4891.70美元只剩约3%的距离，渣打上看年底7500美元；比特币已于14日刷新历史最高124,457.12美元。原文链接
TradingKey08-14 11:08
桥水Q2持仓曝光：狂买英伟达、微软，建仓芯片设计巨头Arm
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F仍是头号重仓股美东时间8月13日，桥水基金向SEC递交了二季度持仓报告。 13F报告显示，截至今年6月30日，桥水基金总规模为248亿美元，环比增14.81%。二季度共加仓206个标的、新进85个标的，减仓287个标的、清仓164个标的。二季度，桥水前十大持仓标的占总市值的36.13%。投资组合前五大持股中，分别为SPDR标普500 ETF（占6.51%）、iShares Core S&P 500 ETF（5.78%）、英伟达（4.61%）、iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（4.16%）和Alphabet（3.98%）。其中，第一大持仓SPDR标普500 ETF的持股较此前减少了73.2万股，占整体仓位比例从8.67%降至6.51%。此前一季度最大的新建持仓SPDR黄金ETF持仓保持不变，二季度持有111万股，持仓占比从1.48%降至1.36%。偏爱美国科技巨头根据13F报告，今年二季度，桥水加仓了几家科技巨头。其中，大举增持了前市值最高的个股英伟达439万股，持股总数达到了723万股，较此前持股数增长154%。增持后，桥水所持有的英伟达股票在总持仓中占比上升至4.61%，晋升为第三大持仓，较一季度的持仓占比1.43%大幅提高。桥水还加仓了另外三家科技巨头，增持微软90.56万股至172万股，持仓占比从一季度的1.41%上升至3.44%；增持Alphabet 256万股至560万股，持仓占比从一季度的2.18%上升至3.98%；增持Meta38.1万股至80.7万股，持仓占比从一季度的1.14%上升至2.4%。二季度，桥水新进持仓芯片设计公司Arm近47.4万股，占总持仓的0.31%。此外，新进Intuit 5.9万股、EQT 78.7万股、Lyft 247.9万股、Ulta Beauty 超5.8万股，分别在总持仓的为0.19%、0.19%、0.16%、0.11%。二季度，桥水清仓了几家中概股，包括阿里巴巴、拼多多、百度、京东。值得一提的是，桥水还减持了部分科技巨头，减持亚马逊79.55万股，持仓占比从一季度的1.17%下降至1.10%。英伟达劲敌AMD也在被减持的行列之中，持股数下降了40.89万股，持股占比从一季度的1.03%下降至1.0%。而桥水一季度加仓的Paypal，在二季度则被减持近44.8万股，下降了12%。
格隆汇08-14 09:48
24小时环球政经要闻全览 | 8月14日
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，同时还将扩大教育和劳动力发展项目。桥水基金Q2大举增持英伟达清仓阿里巴巴等中概股桥水基金公布了截至今年6月30日的二季度持仓报告（13F），大幅增持英伟达约439万股（增幅154.37%），增持谷歌256万股（增幅84.08%）、微软91万股（增幅111.88%）。此外，公司新建仓Arm、Lyft等股票，清仓阿里巴巴、拼多多、百度、京东等中概股。截至今年6月30日，桥水基金总规模为248亿美元，环比增14.81%。甲骨文在云基础设施部门裁员，以应对人工智能支出影响据外媒报道，甲骨文正在其备受关注的云计算部门裁员，这是在人工智能基础设施投入巨资之际，最新一家采取措施控制成本的公司。据知情人士透露，受影响的员工本周被告知，他们的职位已被取消。两位知情人士说，部分裁员与业绩问题有关，该部门仍在继续招聘。甲骨文发言人没有回应记者的多次置评请求。目前还无法确定削减的全部幅度。特斯拉招聘信息暗示或将进军纽约网约车市场据外媒报道，特斯拉正在招聘人员，在纽约市的街道上测试其驾驶辅助技术，这表明这家汽车制造商可能希望将其网约车服务扩展到美国最大的大都市。特斯拉在其自动驾驶（Autopilot）部门的新职位招聘中，寻求一名驾驶员操作原型车辆，每天收集数据长达8小时。该全职岗位位于皇后区，要求应聘者熟悉自动驾驶系统，时薪可能超过30美元。在总部奥斯汀有限试点推出无人出租车服务后，特斯拉正寻求在全国范围内扩展该服务。公司最近在旧金山启动了一些网约车业务，由人工安全监控人员坐在驾驶席，并计划将服务拓展至内华达州和亚利桑那州等地。虽然新的招聘信息没有明确说明与无人出租车业务的关联，但数据收集通常是启动自动驾驶网约车服务的第一步。
格隆汇08-14 08:09
特斯拉逆势上涨2.85%，苹果英伟达领跌美股七巨头指数
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置的核心资产。” Ray Dalio，桥水基金创始人（2025年8月12日）：“全球通胀和利率环境变化对股市构成挑战，投资者需要密切关注宏观政策与市场信号的互动。” Kathy Matsui，日兴证券前首席日本策略师（2025年8月12日）：“特斯拉的创新扩展反映了企业适应市场变革的能力，类似企业将在未来市场中占据领先地位。” 常见问题解答问：美股七巨头指数跌0.25%意味着什么？答：这表明该核心科技板块整体出现小幅调整，投资者在短期内对部分高估值股票进行获利了结，市场情绪较为谨慎。问：为什么特斯拉股价上涨超过2.8%？答：主要因为特斯拉宣布计划向英国家庭提供电力服务，显示其业务多元化进展，市场对此表示看好。问：其他科技巨头为何普遍下跌？答：由于估值调整压力和投资者对短期盈利前景的担忧，导致这些公司股价出现小幅回落。问：台积电ADR微涨有何意义？答：这体现了市场对全球芯片龙头的信心，表明半导体行业依然被看好。问：当前美股投资应注意哪些风险？答：需关注宏观经济变化、政策调整和企业盈利表现，合理分散投资以降低波动风险。来源：今日美股网
今日美股网08-13 00:10

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