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周一(4月29日)重点关注财经事件和经济数据
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开启新一轮调价窗口。 ② 17:00
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区4月工业景气指数。 ③ 17:00
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区4月消费者信心指数终值。 ④ 17:00
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区4月经济景气指数。 ⑤ 20:00 德国4月CPI月率初值。 ⑥ 22:30 美国4月达拉斯联储商业活动指数。
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金融界
10小时前
苏泊尔获开源证券买入评级,2024Q1外销持续恢复,内销稳健且优于行业表现
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24Q1消费者业务实现营收16.35亿
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(+5.8%LFL),分区域上看EMEA/美洲营收同比分别+8%/+14%。EMEA中西欧/其他地区营收同比分别-3.1%/+32.9%,西欧市场增速有所放缓但其他地区保持快速增长态势;美洲中北美地区营收同比+7.7%,北美营收增速环比2023Q4提升,整体海外小家电需求平稳。考虑到SEB集团较好经营表现,我们预计2024Q1公司外销仍保持较高增长。内销方面,SEB数据显示2024Q1中国大区营收同比+0.5%,我们预计2024Q1公司内销维持平稳或微增,其中线下持续深耕OTO下沉市场或带来部分增量。展望后续,SEB作为全球小家电龙头,经营预期向好下公司外销有望稳健增长,同时看好内销经营稳健/利润率稳定。2024Q1毛利率为24.42%(-0.8pct),毛利率同比下滑或系低毛利外销增速较高而内销增速相对较低所致。费用端,2024Q1期间费用率13.84%(-0.43pct),其中销售/管理/研发/财务费用率分别为10.94%/1.71%/1.75%/-0.57%,同比分别-0.13/-0.2/+0.08/-0.17pct,销售/管理费用率管控效果良好,财务费用率下降主要系报告期内人民币贬值带来汇兑收益所致(同期有汇兑损失)。综合影响下,2024Q1归母净利率8.73%(-0.09pct),扣非归母净利率8.57%(-0.03pct)。 风险提示:SEB订单兑现不及预期;原材料价格上涨;行业竞争加剧等。
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金融界
昨天22:43
公元新能闯关北交所,毛利率波动较大,研发费用率低于同行均值
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欧洲等国家和地区,境外业务主要以美元、
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结算,公司面临着汇率波动风险。 公司主营业务收入按照销售区域分类的具体情况,图片来源:招股书 据第一轮问询的回复,公元新能的应收账款账面余额从2021年的4470.08万元猛增至2022年的1.88亿元,2023年公司应收账款账面余额约1.58亿元,如果公司应收账款管理不当,可能存在坏账风险。 公司应收账款账面余额、逾期应收账款金额及对应的回款情况,图片来源:第一轮问询的回复 3 结语 近几年,尽管公元新能的净利润呈增长趋势,但公司收入较为依赖境外客户,毛利率也存在一定波动。身处光伏这一技术密集型行业之中,面对技术更新迭代快、行业竞争激烈的环境,公司还是得持续加大研发投入,来提升自己的竞争力。
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格隆汇
昨天15:36
CKB:比特币可编程性的新篇章
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解,UTXO可以视作运行在链上的美元、
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等纸币,它可以花费、找零、拆分、组合等等,只不过它的最小原子单位是聪(sats)。1笔UTXO就代表某个特定时间的1个最新状态。UTXO集,即代表某个特定时间比特币主网的最新状态。 通过保持比特币UTXO集的简洁性、轻量化和易验证性,比特币主网的状态膨胀速度成功稳定在与硬件摩尔定律相适应的水平,从而保障比特币网主网全节点的可参与性和交易验证的鲁棒性。 与之相应的,比特币可编程性的设计空间同样受到比特币社区共识特性的约束。例如,为了防范潜在的安全风险 ,中本聪在2010年8月决定将OP-CAT操作码移除,而该操作码是实现比特币图灵完备级别可编程性的关键逻辑。 比特币可编程性的实现路径,没有采用以太坊、Solana那样的链上虚拟机(VM)方案,而是选择利用脚本和操作码(OP Code)对UXTO、交易的输入字段、输出字段和见证数据(Witness)等进行编程操作。 比特币可编程性的主要工具箱有:多重签名、时间锁、哈希锁、流程控制(OP_IF,OP_ELIF)。[2] 经典设计空间下,比特币可编程性是非常有限的,仅仅支持几种验证程序,而不支持链上状态存储和链上计算,而链上状态存储和链上计算恰恰是实现图灵完备级可编程性的核心功能组件。 比特币可编程性的文艺复兴 但比特币可编程性的设计空间,并不是一个固定不变的状态。相反,它更接近一种随着时间变化的动态光谱。 与外界对比特币主网开发陷入停滞状态的刻板印象不同,在各种共识向量局限设计空间的情况下,比特币主网新脚本和新操作码的开发、部署、采用、推广始终处在进行时态,并在某些时间甚至引发过加密社区的分叉战争(如Segwit硬分叉)。 以比特币主网脚本类型采用度变迁为例,我们可以清晰地感知到其中的变化。比特币主网输出类型使用的脚本,我们可以划分为3大类:原初脚本pubkey、pubkeyhash、增强脚本multisig、scripthash、见证脚本witness_v0_keyhash、witness_v0_scripthash、witness_v1_taproot。 比特币主网全历史输出类型 来源:Dune 从比特币主网全历史输出类型的变化趋势图中,我们观察一个基本的事实:比特币主网可编程性增强是长期历史趋势,增强脚本在吞噬原初脚本的份额,而见证脚本在吞噬增强脚本的份额。基于Segweit增强脚本和Taproot见证脚本的Ordinals协议所开启比特币L1资产发行浪潮,既是比特币主网可编程性历史趋势的延续,也是比特币主网可编程性的新阶段。 比特币主网操作码也有着与比特币主网脚本类似的演进过程。 例如Ordinals协议,就是通过结合比特币主网脚本taproot script-path spend和操作码(OP_FALSE、OP_IF、OP_PUSH、OP_ENDIF)实现其功能设计。 Ordinals协议的1次铭刻实例 在Ordinals协议正式诞生之前,比特币可编程性的经典方案,主要有状态通道(闪电网络)、客户端验证(RGB)、侧链(Liquid Network、Stacks、RootSock等)、CounterParty、Omni Layer、DLC等等。 Ordinals协议将UXTO的最小原子化单位聪(Satoshi)序列化,再将数据内容铭刻在UTXO的Witness字段,并与序列化后的某一特定聪相关联,然后由链下索引器负责索引和执行这些数据状态的可编程性操作。这种新的比特币可编程性范式,被形象地比喻为“黄金上雕花”。 Ordinals协议的新范式,激发了更大范围的加密社区使用比特币主网区块空间发行、铸造和交易NFT收藏品和MeMe类型Token(可统称为铭文)的热情,其中有很多人在人生中第一次拥有自己的比特币地址。 但Ordinals协议的可编程性,继承了比特币的可编程性的有限性,仅支持Deploy、Mint和Transfer三种功能方法。这让Ordinals协议以及它的跟随者BRC20、Runes、Atomicals、Stamps等等协议,只适用于资产发行的应用场景。而对需要状态计算和状态存储的交易和借贷等DeFi应用场景的支持,则比较乏力。 Ordinals协议3种类型的TX数量(图源:Dune) 流动性是资产的生命力来源。由于Ordinals类型比特币可编程性协议的天然特性,导致铭文资产重发行而轻流动性提供,进而影响到一个铭文资产全生命周期产生的价值。 而且Ordinals、BRC20协议还有滥用见证数据空间的嫌疑,并在客观上造成比特币主网状态爆炸。 比特币区块空间大小变化(图源:Dune) 作为参照系,以太坊主网Gas费的主要来源为DEX交易Gas费、L2的数据可用性费和稳定币转账Gas费等。与以太坊主网相比,比特币主网的收入类型单一、周期性强、波动率大。 比特币主网的可编程性能力,尚不能满足比特币主网区块空间供给侧的需求。而达到以太坊主网稳定且可持续的区块空间收入状态,需要比特币生态原生的DEX、稳定币和L2。而实现这些协议和应用的前提条件,是比特币可编程协议需要提供图灵完备的编程能力。 因此,如何原生地实现比特币图灵完备的可编程性,同时约束对比特币主网状态规模的负面影响,成为比特币生态的当前一个显学。 比特币可编程性的CKB方案 目前实现比特币原生的图灵完备的可编程性的方案要有:BitVM、RGB、CKB、EVM兼容Rollup L2、 DriveChain等等。 BitVM使用比特币的一组OP Code构建与非逻辑门,再通过与非逻辑门构建其他基础逻辑门,最终由这些基础逻辑门电路构建出一个比特币原生的VM。这个原理,有点类似著名科幻小说《三体》的秦王阵列图。Netflix改编的同名电视剧里有具体的场景呈现。BitVM方案的论文已经完全开源,备受加密社区的期待。但它的工程实现难度非常大,遇到链下数据管理成本、参与方数量限制、挑战-响应交互次数、哈希函数复杂度等等问题,短期内很难落地。 RGB协议使用客户端验证和一次性密封技术来实现图灵完备的可编程性,核心设计思想是将智能合约的状态和逻辑存储在比特币交易(Transaction)的输出(Output)上,将智能合约代码的维护和数据存储放在链下执行,由比特币主网作为最终状态的承诺层。 EVM兼容Rollup L2,是快速复用成熟的Rollup L2堆栈构建比特币L2的方案。但鉴于比特币主网目前无法支持欺诈证明/有效性证明,Rollup L2需要引入社会信任假设(多签)。 DriveChain是一种侧链扩展方案,基本设计思想是将比特币作为区块链的底层,通过锁定比特币来创建侧链,从而实现比特币和侧链之间的双向互操作性。DriveChain工程的实现,需要对比特币进行协议级别改动,即将开发团队提议的BIP300、BIP301部署到主网。 以上比特币可编程性方案要么工程难度极大短期难以落地,要么引入过多社会信任假设,要么需要对比特币进行协议级别改动。 比特币L1资产协议:RGB++ 针对以上比特币可编程性协议存在的不足和问题,CKB团队给出了一个相对均衡的解决方案。该解决方案由比特币L1资产协议RGB++、比特币L2 Raas服务商 UTXO Stack和与闪电网络集成的互操作协议组成的。 UXTO原生的原语:同构绑定 RGB++,是基于RGB设计思想开发的比特币L1资产发行协议。RGB++的工程实现,同时继承了CKB和RBG的技术原语。它有使用RGB的“一次性密封”和客户端验证技术,同时通过同构绑定将比特币UTXO映射到CKB主网的Cell(扩展版的UTXO),并使用CKB和比特币链上的脚本约束来验证状态计算的正确性和所有权变更的有效性。 换言之,RGB++是用 CKB 链上的 Cell表达 RGB 资产的所有权关系。它把原本存放在 RGB 客户端本地的资产数据,挪到 CKB 链上用 Cell 的形式表达出来,与比特币 UTXO 之间建立映射关系,让 CKB 充当 RGB 资产的公开数据库与链下预结算层,替代 RGB 客户端,实现更可靠的数据托管与 RGB 合约交互。 RGB++的同构绑定(图源:RGB++ Protocol Light Paper ) Cell是CKB的基本数据存储单元,可以包含各种数据类型,如CKBytes、代币、TypeScript代码或序列化数据(如JSON字符串)。每个Cell都包含一个小程序,称为Lock Script,它定义了Cell的所有者。Lock Script 既支持比特币主网的脚本,如多签、哈希锁、时间锁等,也允许包含一个Type Script来执行特定的规则,以控制其使用。这使开发人员能够根据不同的用例定制智能合约,例如发行NFT,空投代币、AMM Swap等等。 RGB协议通过使用OP RETURN操作码将链下交易的状态根附加到一个UTXO的output,将该UTXO作为状态信息的容器。然后,RGB++将这个由RGB构建的状态信息容器映射到CKB的Cell上,将状态信息保存在Cell的type和data中,将这个容器UTXO作为Cell状态所有者。 RGB++ 交易生命周期(图源:RGB++ Protocol Light Paper ) 如上图所示,一个完整的RGB++交易生命周期如下: 链下计算。当发起1笔同构绑定的Tx时,要首先选择比特币主网的一个新的UTXO btc_utxo#2作为一次性密封的容器,再在链下对原Cell同构绑定的UTXO btc_utxo#1、新Cell同构绑定的btc_utxo#2、以原Cell作为输入新Cel作为输出的CKB TX进行哈希计算生成一笔承诺。 提交比特币交易。RGB++发起一笔比特币主网的Tx,将与原Cell同构绑定的btc_utxo#1作为输入,使用OP RETURN将上一步生成的那笔承诺作为输出。 提交CKB交易。在CKB主网执行之前链下计算生成的CKB Tx。 链上验证。CKB主网运行一个比特币主网轻客户端验证整个系统的状态变更。这点与RGB非常不同,RGB的状态变更验证采用的P2P机制,需要Tx的发起方与接收方同时在线且只对相关的TX图谱进行交互式验证。 基于以上同构绑定逻辑实现的RGB++,与RGB协议相比,在让渡部分隐私性的同时,获得了一些新特性:区块链增强的客户端验证、交易折叠、无主合约的共享状态和非交互式转账。 区块链增强的客户端验证。RGB++允许用户选择采用PoW维持共识安全CKB验证状态计算和URXO-Cell的所有权变更。 交易折叠。RGB++支持将多笔Cell映射到单笔UTXO上,从而实现RGB++的弹性扩展。 无主智能合约和共享状态。UTXO状态数据结构实现图灵完备智能合约的一大困难,就是无主智能合约和共享状态。RGB++可以利用CKB的全局状态Cell和意图Cell解决这一问题。 非交互式转账。RGB++将RGB的客户端验证流程变成可选项,不再强制要求交互式转账。用户选择CKB验证状态计算和所有权变更的话,交易的交互体验与比特币主网保持一致。 此外,RGB++还继承了CKB主网Cell的状态空间私有化特性,RGB++每笔TX除了支付使用比特币主网区块空间的矿工费之外,还需要额外支付租赁Cell状态空间的费用(这部分费用在Cell消费之后原路返回)。Cell的状态空间私有化,是CKB发明的一种应对区块链主网状态爆炸的防御机制,Cell状态空间的租赁者在使用期间需要持续的付费(以被CKB流通代币通胀的形式稀释价值)。这使得RGB++协议是一种负责任的比特币主网可编程性扩展协议,在一定程度上能够限制对比特币主网区块空间的滥用现象。 去信任的L1<>L2互操作:Leap RGB++的同构绑定,是一种共时性的原子实现逻辑,要么同时发生,要么同时翻转,不存中间状态。所有的RGB++交易都会在BTC和CKB链上同步各出现一笔交易。前者与RGB协议的交易兼容,后者则取代了客户端验证的流程,用户只需要检查CKB上的相关交易即可验证这笔RGB++交易的状态计算是否正确。但用户也可以不使用CKB链上的交易作为验证依据,利用UTXO的局部相关Tx图谱,独立地对RGB++交易进行验证。(交易折叠等部分功能仍然需要依赖CKB的区块头哈希做防双花验证) 因此,RGB++与CKB主网之间的资产跨链,并不依赖引入额外的社会信任假设,如跨链桥的中继层、EVM兼容Rollup的中心化多签金库等等。RGB++资产可以原生的、去信任的从比特币主网转移到CKB主网,或者从CKB主网转移到比特币主网。CKB将这个跨链工作流称之为Leap。 RGB++与CKB之间是松耦合的关系。除了支持比特币L 1层的资产(不限于RGB++协议原生资产,包括采用Runes、Atomicals、Taproot Asset等协议发行的资产)Leap到CKB之外,RGB++协议还支持Leap到Cardano等其他UTXO图灵完备链。同时,RGB++还支持比特币L2资产Leap到比特币主网。 RGB++的扩展功能和应用实例 RGB++协议原生支持发行同质化代币和NFT。 RGB++的同质化代币标准是 xUDT ,NFT标准是Spore等。 xUDT 标准支持多种同质化代币发行方式,包括但不限于集中分发、空投、订阅等。代币总量还可以在无上限和预设上限之间进行选择。对于预设上限的代币,可以使用状态共享方案来验证每次发行的总数是否小于或等于预设上限。 NFT标准中的Spore,会在链上存储所有元数据,实现了100%的数据可用性安全。Spore 协议发行的资产 DOB(Digital Object,数码物),类似于 Ordinals NFT,但是有更加丰富的特性和玩法。 作为客户端验证协议,RGB协议天然支持状态通道和闪电网络,但受限于比特币的脚本计算能力,把BTC之外的资产去信任引入进闪电网络非常困难。但RGB++协议可以利用CKB的图灵完备脚本系统,实现基于CKB的RGB++资产的状态通道和闪电网络。 有了以上标准和功能,RGB++协议的用例不像其他比特币主网可编程协议那样局限在简单的资产发行场景,而支持资产交易、资产借贷、CDP稳定币等复杂应用场景。例如,RGB++同构绑定逻辑结合比特币主网原生的PSBT脚本,可以实现一种订单簿网格形态的DEX。 比特币L2 RaaS服务商:UTXO Stack UTXO同构比特币L2 Vs EVM兼容比特币Rollup L2 在图灵完备的比特币可编程性实现方案市场竞争中,DriveChain、恢复OPCAT操作码等方案由于需要比特币协议层的变更,需要的时间和成本具有非常大的不确定性和不可预测性, 现实主义路线中的UTXO同构比特币L2和EVM兼容比特币 Rollup L2更受到开发者和资本的认可。UTXO同构比特币L2,以CKB为代表。EVM兼容比特币 Rollup L2,以MerlinChain和BOB为代表。 实事求是地讲,比特币L1资产发行协议在比特币社区中刚刚开始形成局部共识,比特币L2的社区共识度则处在更早期。但在这个前沿领域,《比特币杂志》和Pantera已经尝试通过借鉴以太坊L2的概念结构为比特币L2设定定义范围。 在他们眼中,比特币L2应该具有以下3点特性: 使用比特币作为原生资产。比特币L2必须将比特币作为其主要的结算资产。 使用比特币作为结算机制来强制执行交易。比特币L2的用户必须能够强制返回其在一层资产控制权(可信或不可信)。 展示对比特币的功能依赖性。如果比特币主网失效但比特币L2系统仍然可保持运行,那么该系统不是比特币的L2。[4] 换言之,他们认为的比特币L2应该具有基于比特币主网的数据可用性验证、逃生舱机制、BTC作为比特币L2 Gas代币等。这样看来,在他们潜意识中,是将EVM兼容L2范式作为比特币L2的标准模板。 但比特币主网薄弱的状态计算和验证能力在短期内无法实现特性1和特性2,在这种情况情况下EVM兼容L2属于完全依赖社会信任假设的链下扩展方案,尽管它们在白皮书写着未来集成BitVM进行数据可用性验证和与比特币主网联合挖矿增强安全性。 当然,这并不意味着这些EVM兼容Rollup L2是假的比特币L2,而是它们没有在安全性、去信任性和可扩展性之间做到很好的平衡。而且比特币生态引入以太坊的图灵完备解决方案,易被比特币Maxi视作对扩容主义路线的绥靖。 因此,UTXO同构比特币L2 天然在正统性和比特币社区共识程度上优于EVM兼容 Rollup L2。 UTXO Stack的特性:分形比特币主网 如果说以太坊L2是以太坊的分形,那么比特币L2理应是比特币的分形。 CKB生态的UTXO Stack 为开发者一键启动UTXO 比特币L2,并原生集成RGB++ 协议能力。这使得比特币主网和使用UTXO Stack开发的UTXO同构比特币L2之间,可以通过Leap机制实现无缝互操作。UTXO Stack支持质押 BTC、CKB 以及 BTC L1 资产来保障UTXO同构比特币L2的安全。 UTXO Stack架构(图源:Medium) UTXO Stack目前支持RGB++资产在比特币闪电网络-CKB闪电网络-UTXO Stack平行L2们之间自由流转和互操作。除此之外,UTXO Stack还支持Runes、Atomicals、Taproot Asset、Stamps等基于UTXO的比特币L1可编程性协议资产在UTXO Stack平行L2们-CKB闪电网络-比特币闪电网络之间自由流转和互操作。 UTXO Stack将模块化范式引入到比特币L2的构建领域中,用同构绑定巧妙绕过了比特币主网状态计算和数据可用性验证问题。在这个模块化堆栈中,比特币的角色是共识层和结算层,CKB的角色是数据可用性层,而UTXO Stack平行L2们的角色是执行层。 比特币可编程性的成长曲线与CKB的未来 比特币可编程性的成长曲线与CKB的未来 事实上,比特币的数字黄金叙事与比特币的可编程叙事之间内在的紧张关系,比特币社区中一些OG将23年以来兴起的比特币L1可编程协议视作对比特币主网的新一轮粉尘攻击热潮。某种程度上,比特币核心开发者Luke与BRC20粉丝之间的口水战,是继支持图灵完备与否之争、大小区块之争之后,比特币maxi与扩容主义者的第三次世界大战。 但其实存在另一种视角,将比特币视作数字黄金的APP Chain。在这种视角下,正是数字黄金的底层去中心化账本这一定位,形塑了如今的比特币主网UTXO集形态和可编程协议特性。但如果我没记错的话,中本聪愿景是想让比特币成为一种P2P电子货币。数字黄金对可编程性的需求是保险箱和金库,货币对可编程性的需求是中央银行-商业银行的流通网络。所以说比特币的可编程性增强协议并不是离经叛道的行为,而是回归中本聪愿景。 比特币是第一个AppChain (图源:@tokenterminal) 我们借鉴Gartner Hype Cycle的研究方法,可以将比特币可编程性方案们划分为5个阶段 技术萌芽期:DriveChain、UTXO Stack、BitVM等 期望膨胀期:Runes、RGB++、EVM Rollup 比特币L2等 泡沫破灭期:BRC20、Atomicals等 稳步复苏期:RGB、闪电网络、比特币侧链等 成熟高原期:比特币脚本、Taproot脚本、哈希时间锁等 CKB的未来:比特币生态的OP Stack+Eigenlayer 无论是EVM兼容比特币 Rollup L2,还是UTXO同构比特币L2,亦或者是DriveChain等新范式,图灵完备可编程性的诸种实现方案,最终都指向比特币主网作为共识层和结算层。 正如趋同进化在自然界一再发生那样,可以预期比特币生态图灵完备可编程性的发展趋势将在某些方面与以太坊生态呈现一定程度的一致性。但这个一致性,又不会是简单复刻以太坊的技术堆栈到比特币生态,而是利用比特币原生的技术栈(以UTXO为基础的可编程性)实现相似的生态结构。 CKB的UTXO Stack与Optimism的OP Stack的定位非常相似,OP Stack是在执行层保持与以太坊主网的强等效性和一致性,UTXO Stack则是在执行层保持与比特币主网的强等效性和一致性。同时,UTXO Stack与OP Stack结构一样,都是平行结构。 CKB生态现状(图源:CKB社区) 未来UTXO Stack将推出共享序列器、共享安全性、共享流动性、共享验证集等RaaS服务,进一步降低开发者启动UTXO同构比特币L2的成本和难度。目前已经有一大批去中心化稳定币协议、AMM DEX、 借贷协议、自主世界等项目,计划采用UTXO Stack构建UTXO同构比特币L2作为其底层共识基础设施。 与其他比特币安全性抽象协议不同,CKB的共识机制是与比特币主网一致的PoW共识机制,由机器算力维持共识账本的一致性。但CKB的代币经济学与比特币存在一些区别。为保持区块空间生产和消耗行为激励的一致性,比特币选择引入权重和vByte机制计算状态空间使用费,CKB则选择将状态空间私有化。 CKB的代币经济学由基础发行和二级发行两部分组成。基础发行的所有CKB完全奖励给矿工,二级发行的CKB的目的收取状态租金,二级发行的具体分配比例取决于当前流通的 CKB 在网络中的使用方式。 举个例子,假设所有流通的 CKB 中,有 50% 用于存储状态,30% 锁定在 NervosDAO 中,20% 完全保持的流动性。那么,二级发行的 50% (即存储状态的租金)将分配给矿工,30% 将分配给 NervosDAO 储户,剩余的 20% 将分配给国库基金。 这种代币经济模型能够约束全局状态的增长,协调不同网络参与者(包括用户、矿工、开发者和代币持有者)的利益,创建一个对每个人都有利的激励结构,这与市场上其他 L1 的情况有所不同。 此外,CKB允许单个Cell占用最大1000字节的状态空间,这赋予了CKB上的NFT资产一些其他区块链同类资产不具有奇异特性,比如原生携带Gas费、状态空间的可编程性等等。这些奇异特性,使得UTXO Stack非常适合作为自主世界项目的基础设施来构建数字物理现实。 UTXO Stack允许比特币L2开发者使用BTC、CKB以及其他比特币L1资产质押参与其网络共识。 总结 比特币发展到图灵完备的可编程方案阶段,是不可避免的。但图灵完备的可编程性,不会发生在比特币主网,而是发生在链下(RGB、BitVM)或者比特币L2上(CKB、EVM Rollup、DriveChain)。 按照历史经验,这些协议上将有1条协议最终发展成为垄断性的标准协议。 决定比特币可编程性协议竞争力的关键因子有二:1. 不依赖额外社会信任假设的实现BTC在L1<>L2之间的自由流转;2. 吸引足够规模的开发者、资金和用户进入其L2生态。 CKB作为比特币可编程性解决方案,利用同构绑定+CKB网络替代客户端验证的解决方案,实现了比特币L1层资产在L1<>L2之间的自由流转,且不依赖额外社会信任假设。而且受益处于CKB Cell的状态空间私有化特性,RBG++并没有像其他比特币可编程性协议那样给比特币主网带来状态爆炸的压力。 近期,通过RGB++首批资产发行初步完成了生态的热启动,为CKB生态成功OnBoard了~15万新用户和一批新开发者。如比特币L1可编程性协议Stamps生态的一站式解决方案OpenStamp,已选择使用UTXO Stack构建服务于Stamps生态的UTXO 同构比特币L2。 下一阶段,CKB将重点放在生态应用建设、实现BTC在L1<>L2之间的自由流转、集成闪电网络等方面,力争成为未来的比特币的可编程性层。 来源:金色财经
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金色财经
昨天15:35
下周焦点:鲍威尔将“鹰”击长空?美联储会议携非农呼啸来袭 中国和
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区也有重要事件
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策之际,这给了它选择权。 在其他地区,
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区的数据可能显示通胀停止放缓,经济开始再次增长,而中国的调查将显示中国经济的扩张力度。从挪威到哥伦比亚的央行将公布利率决议,而总部位于巴黎的经合组织(OECD)将于周四发布新的全球预测。 美联储会把降息的希望置于更危险的境地吗? 对于美元来说,即将到来的一周看起来肯定是一个动荡的一周,因为除了联邦公开市场委员会会议和4月份的就业报告之外,美国议程上还有一系列其他数据,这些数据将使交易者没有时间休息。 下周上半周的主要焦点将是美联储周三的政策决定。就在不久之前,5月的会议还被视为政策制定者将确定6月降息之路的会议。然而,在一系列高于预期的通胀和就业数据出炉后,降息的时机已进一步推后,预计在9月之前降息的可能性不大。 由于联邦公开市场委员会在5月的决定中没有更新预测,投资者将密切关注鲍威尔主席在新闻发布会上所说的每一句话,以寻找美联储何时开始放松政策的任何线索。那些抱着夏季仍有可能降息的希望的人可能会失望。 美联储官员的最新评论表明,委员会成员非常愿意在更长一段时间内保持暂停政策,尽管大多数人仍然预计今年晚些时候会有一定程度的宽松。鲍威尔可能会重申需要耐心,但仍暗示仍有可能降息。 然而,投资者将试图衡量的是,鲍威尔对未来几个月通胀大幅下降的信心有多大,这将使政策制定者放松他们的限制性立场。如果鲍威尔的语气比他一贯的更为平衡的态度更加强硬,美元可能会恢复上升趋势。 劳动力市场不会降温 如果美联储没有释放任何新的信号,投资者将把注意力转向周五的非农就业报告。3月份,美国经济非但没有放缓,反而惊人地增加了30.3万个就业岗位。分析师预计4月份就业人数将接近21万,而失业率预计将保持在3.8%。 这里的关键因素是工资增长是否会保持温和,并继续以略高于4.0%的速度增长。平均时薪的任何加速都可能引发人们对降息预期减弱的恐慌,而不是整体就业数据的意外上升。 下周投资者还将关注定于周三和周五公布的4月ISM制造业和非制造业PMI数据。在标普全球公布弱于预期的服务业采购经理人指数之后,同样疲弱的ISM服务业采购经理人指数可能抵消就业数据可能走强和美联储鹰派倾向的影响。 周二将公布的其他数据包括季度就业成本、芝加哥采购经理人指数和消费者信心指数。周三将有更多的劳动力市场指标,包括JOLTS职位空缺和ADP就业调查。 随着6月降息临近,
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紧盯GDP和CPI数据 除非欧洲央行在5月底公布出人意料的强劲工资数据,否则6月降息似乎已成定局。不太确定的是此后的利率路径。最近几周,市场对年底利率的预期已经跌破75个基点(约3次降息),德国颇具影响力的央行行长内格尔(Joachim Nagel)警告称,6月降息后不一定会有一系列进一步的降息。 将于周二公布的第一季度GDP和4月份CPI初步数据可能会进一步影响人们对2024年剩余时间的预期,不过6月份的可能性不太可能有太大变化,除非与预测有很大偏差。
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区经济继第四季度持平增长后,今年前三个月可能环比增长0.2%。经济前景改善将降低欧洲央行大幅降息的紧迫性,因此政策制定者将不得不看到通胀进一步下降,以维持鸽派立场。预计3月份的总体通胀率将保持在2.4%不变。
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/美元目前正试图在1.07上方站稳脚跟,其是否成功将取决于传入数据的方向。 中国的PMI指数和新西兰的就业数据即将出炉 另一个经济活动出现反弹的地区是中国。3月份,中国官方综合PMI攀升至2023年5月以来的最高水平,但这在很大程度上是由服务业推动的,而制造业的复苏仍不温不火。 中国政府和财新/标普全球的最新PMI数据将于周二出炉。 如果4月份经济动能进一步增强,对股票和石油等风险敏感资产,以及澳元和纽元等与大宗商品相关的货币来说,将是个好兆头。 在新西兰,纽元也将密切关注定于周三公布的国内就业数据。第一季度的就业增长、失业率和工资数据可能会为新西兰联储降息的速度提供线索。新西兰联储最近给出了迄今为止最强烈的暗示,即下一步行动将是降息。 如果劳动力市场出现放缓,纽元可能会面临压力。 此外,加拿大将于周二公布月度GDP数据,日本3月工业生产初值也将于同一天公布。瑞士将于周四公布4月份CPI数据,挪威央行将于周五宣布利率决定。 备注:以上图片均来自LSEG Datastream。
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夏洛特
昨天14:08
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laoyang
昨天13:06
一文聚焦下周看点!美股财报继续“轰炸”,美联储携非农登场,“五一”小长假倒计时
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融资”国债发行计划,美债或再掀风暴。
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区CPI、制造业PMI终值也将公布,欧央行降息或将先行一步。时值日元接连失守之际,日本央行将公布3月货币政策会议纪要,日本当局何时出手干预成焦点。 美股财报周还将继续,目前特斯拉、Meta、微软、谷歌、英特尔等巨头已经公布Q1业绩,接下来还有苹果、亚马逊、高通、AMD等陆续披露财报。此外,伯克希尔哈撒韦也将终召开股东大会,巴菲特将现场答问。 除了经济外,需要关注的重磅事件还有:巴以紧张局势加剧之下,美国国务卿布林肯将于下周访问以色列;周末,以色列再次发动空袭,已致加沙中部和南部至少14人死亡。以方称,若达成被扣押人员交换协议将暂缓进攻拉法。 国内来看,“五一”小长假将至。节前中国4月官方制造业PMI、中国4月财新制造业PMI数据将公布。假日期间,国内出行、消费数据将受关注。 下周,美股市场正常“营业”,日本市场将在周一、周五休市,欧洲主要市场以及港股市场则在5月1日放假一天,A股将从周三开始连续“放假”。 美联储携非农重磅来袭 5月2日,美联储将召开议息会议,并公布利率决议。 最新公布的数据显示,美国一季度实际GDP初值年化季环比1.6%,低于市场预期的2.5%,核心PCE价格指数年化环比增3.7%,高于预期的3.4%;GDP平减指数环比增3.1%,高于预期的3%。4月20日当周初请失业金人数20.7万人;预期21.5万人。 从数据上看,美国经济的表现不及预期,市场重燃对美联储降息推迟的交易,美国经济是否进入“滞涨”引发全市场讨论。 目前,美联储向2%目标迈进的步伐已经停滞。市场普遍预计,美联储将继续把利率维持在二十多年来的高位。 鲍威尔此前表示,如果物价压力持续存在,美联储准备“在必要时”保持限制性政策,美联储官员们也陆续发出“鹰声”暗示不急于降息。 据CME“美联储观察”工具显示,美联储5月维持利率不变的概率为97.6%,降息25个基点的概率为2.4%。 美联储到6月维持利率不变的概率为88.9%,9月降息概率43.8%。 另外值得关注的是,美国财政部也会在5月1日披露季度再融资数据(未来3个月的发债规模),美债收益率的波动将会获得更多的瞩目。如果出人意料地降低融资预期,那么将导致债市空头遭到挤压。 美股财报周继续 未来一周,美股各行业巨头的财报披露还将继续。 此前,特斯拉、Meta、微软和谷歌等均公布了强劲的第一季度财报。 财报发出后,各大巨头掀起一波大反弹,唯Meta股价不涨反跌,主要由于AI烧钱太猛,Meta大幅增加了全年资本支出。 下周,位列“美股七巨头”的亚马逊周二盘后公布业绩,苹果财报将于周四盘后公布,这将进一步指引科技指数的走向。 芯片业巨头超微电脑和AMD、高通也分别将于周二、周三盘后进一步披露AI技术的营收状况。 另外伯克希尔哈撒韦年度股东大会将在5月4日举行,93岁的巴菲特将现场回应全球股东的提问。 随着美股巨头们强劲业绩的出炉,美股本周已经开始反弹。 不过摩根大通策略师警告称,鉴于财报季前股市已经强劲,以及仓位紧张,潜在的盈利好于业绩可能不会导致股市上涨。 “事实上,到目前为止,美国的股价反应一直不尽如人意。” 日元跌跌不休,需警惕“黑天鹅” 眼下,日元正不断刷新34年新低。 截至发稿,美元兑日元盘中突破158关口。目前,市场正大举押注日元贬值,而日本政府何时出手干预汇率成为关注焦点。 本周五,日本央行公布最新利率决议将基准利率维持在0—0.1%。 日本央行较为鸽派的声明称,预计目前宽松的金融环境将继续,称“金融状况一直宽松”。若价格趋势上升,将调整货币宽松程度。 日央行行长植田和男也表示,将密切关注汇率波动及其影响,但目前日元贬值尚未对核心价格产生重大影响,且疲软的日元对需求有积极的影响。 盛宝资本市场策略师Charu Chanana表示: “日本央行再次证明,它的鸽派态度甚至可以让华尔街最鸽派的预期感到惊讶。我们又开始等待干预措施来阻止日元暴跌。但任何干预措施,目前看起来都无法阻挡日元的下跌。” “五一”小长假来袭! 国内方面,“五一”小长假进入倒计时。 下周,港A股市因假期会休市。其中,港股将在5月1日放假一天,A股则从周三开始连续“放假”至下下周。 期间,假期出行和消费等数据值得关注。 当下,“假日经济”正持续升温。与清明假期中短途旅游为主不同的是,“五一”假期中长线旅游将成为主角。 飞猪发布的数据显示,今年“五一”假期国内游多项服务预订热度继续大幅超越2019年同期,人均预订量和人均预订金额双双提升。其中,跟团游预订量翻了1倍。 携程发布的《2024“五一”旅游趋势洞察报告》也显示,从当前预订情况看,今年“五一”旅游热度在去年高位基础上稳中有增。 “五一”假期入境游预订订单同比增长130%。境外游客喜欢去的国内目的地包括上海、北京、广州、成都、青岛、杭州、重庆、深圳、西安、昆明等热门旅游城市。 在途牛旅游网上,国内长线游出游人次占比达46%,本地游和周边游出游人次占比为23%。
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格隆汇
昨天10:40
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laoyang
昨天09:40
跨境电商4月各放大招,亚马逊再降佣金正面迎战
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%,法国、意大利和西班牙站价格低于15
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的服装商品,原销售佣金为15.45%,调整后为8.24%。今年1月亚马逊降低了美站的服装类商品佣金,在商家看来,此举是应对来自Temu、Shein等平台的竞争。
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金融界
昨天09:16
华安证券:给予继峰股份买入评级
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球座椅业务,新公司总投资金额5000万
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。长期,有望量产经验逐步积累跻身为国内座椅核心企业,同时在格拉默背书下拓展配套更多海外客户。 2024年是公司重要的成长时点,业绩拐点的确定性逐步明朗。2024年重点关注公司核心经营举措的落地,实现确定性与成长性边际向上,具体包括:1)海外整合:尤其是格拉默美洲区,通过多种方式提升经营管理能力;2)座椅业务:尝试进一步突破,包括获取核心客户定点、提升自制率等方式降本、积极推进全球化等;3)贷款置换等方式降低费用。 投资建议:我们认为公司在格拉默整合、做大做强乘用车座椅的路径上终将有所斩获,国产替代走向全球的白马公司终能加冕。我们预测公司2024-2026年归母净利润4.6亿、10.0亿、13.2亿元、对应PE36、16、12倍,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动、汇率波动风险、股权质押风险、资产进一步减值风险、整合不及预期、市场、客户开拓不及预期、乘用车座椅开拓不及预期等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券刘欣畅研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.95%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.26亿,根据现价换算的预测PE为35.27。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为14.34。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
04-27 23:19
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