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美元下跌0.5%,日元瑞郎因避险需求上涨1%,特朗普政策引发资产抛售
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英国央行维持鹰派立场,支撑了英镑走强。
欧元
兑美元小幅上涨0.3%,报1.0850,受
欧元
区经济数据好于预期的提振。其他非美货币如澳元和加元也录得0.2%-0.4%的涨幅。以下为主要非美货币的表现对比: 货币 日涨幅 驱动因素 英镑 +0.7% 英国经济复苏、央行鹰派政策
欧元
+0.3%
欧元
区数据好于预期 澳元 +0.4% 大宗商品价格反弹 非美货币的集体上涨反映了美元主导地位的暂时减弱,但市场波动性仍高,投资者需谨慎应对。 耶伦最新言论与市场反应 珍妮特·耶伦(前财政部长,现为经济顾问)4月20日在接受采访时表示:“特朗普的关税政策可能加剧通胀压力,对美元和美国消费者构成双重挑战。”她建议政府通过多边谈判缓解贸易紧张局势,以稳定美元汇率。耶伦的言论引发市场热议,部分投资者认为其观点暗示美元短期内难获支撑。耶伦还强调,日元和瑞郎的上涨是市场对不确定性的自然反应,符合避险逻辑。 编辑总结 美元指数周一下跌0.5%,年内跌幅近7%,受特朗普关税政策和疲软制造业数据的双重打压。日元和瑞士法郎因避险需求上涨约1%,英镑则创三年高点,反映非美货币的集体走强。市场对贸易协议前景的悲观情绪和美国经济放缓的担忧加剧了美元抛售,摩根大通预计这一趋势可能延续。投资者需关注美联储政策动向和特朗普政府的后续举措,短期内市场波动或将加剧。数据来源于华尔街见闻、英为财情及X平台帖子。 名词解释 美元指数:衡量美元对一篮子主要货币汇率的指标,反映美元的全球购买力。数据来源于英为财情。 避险货币:在市场不确定性上升时受青睐的货币,如日元和瑞士法郎,因其低波动性和经济稳定性。数据来源于华尔街见闻。 制造业PMI:采购经理人指数,衡量制造业活动强弱,低于50表示经济收缩。数据来源于第一财经。 关税政策:政府对进口商品征收的税收,可能影响贸易平衡和货币汇率。数据来源于X平台帖子。 英镑:英国官方货币,汇率波动受英国经济和央行政策影响。数据来源于新浪财经。 2025年相关大事件 2025年4月15日:特朗普重申对科技产品加征10%关税,美元指数盘中下跌0.8%,日元和瑞郎上涨1.2%。数据来源于X平台用户帖子。 2025年3月27日:特朗普宣布对汽车进口加征25%关税,美股和美元同步下挫,纳斯达克跌2.04%。数据来源于X平台用户帖子。 2025年2月10日:美国制造业PMI跌至47.8,创六个月低点,美元指数单日下跌0.6%。数据来源于华尔街见闻。 国际投行与专家点评 2025年4月25日,摩根大通首席外汇策略师Sarah Lim表示:“美元抛售可能持续至二季度末,日元和瑞郎将继续受益于避险需求。”她建议投资者关注日本央行政策动向。数据来源于华尔街见闻。 2025年4月22日,高盛全球市场策略主管David Kostin指出:“特朗普的关税政策可能推高通胀,削弱美元吸引力,建议增持非美货币资产。”他预计美元指数年底前跌至103。数据来源于英为财情。 2025年4月20日,瑞银集团首席经济学家Arend Kapteyn评论:“英镑的上涨反映了英国经济的韧性,但美元的长期趋势仍取决于美联储政策。”他建议保持货币组合多元化。数据来源于第一财经。 2025年4月18日,巴克莱银行外汇分析师George Buckley表示:“避险货币的上涨是短期现象,若贸易谈判取得进展,美元可能快速反弹。”他预计美元/日元将回升至145。数据来源于华尔街见闻。 2025年4月15日,桥水基金创始人Ray Dalio警告:“特朗普政策的不确定性可能加剧全球市场波动,建议增持日元和黄金以对冲风险。”他预计美元指数将跌破104。数据来源于NAI 500。 来源:今日美股网
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今日美股网
04-30 00:11
美元指数4月28日跌0.46%至99.012,日元与
欧元
领涨主要货币
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跌破100心理关口后,避险货币如日元和
欧元
显著走强。以下为美元指数近期表现对比: 日期 收盘点位 日变动 年内表现 4月28日 99.012 -0.46% -4% 4月27日 99.470 -0.32% -3.6% 4月9日 100.230 +0.15% -2.8% 美元指数的下跌与避险资产(如黄金涨0.81%至3346.65美元/盎司)的上涨形成呼应,显示市场风险偏好下降。 主要货币兑美元表现 截至4月28日纽约汇市尾盘,主要货币兑美元普遍上涨:
欧元
兑美元升至1.1413,高于前一交易日的1.1380,涨幅0.29%;英镑兑美元升至1.3426,高于1.3329,涨幅0.73%;日元表现最强,美元兑日元跌至142.12,低于143.57,跌幅1.01%;瑞士法郎升值,美元兑瑞士法郎跌至0.8208,低于0.8271,跌幅0.76%;加元小幅升值,美元兑加元跌至1.3844,低于1.3860,跌幅0.12%;瑞典克朗升值,美元兑瑞典克朗跌至9.5884,低于9.6685,跌幅0.83%。以下为主要货币表现对比: 货币对 4月28日 4月27日 变动
欧元
/美元 1.1413 1.1380 +0.29% 英镑/美元 1.3426 1.3329 +0.73% 美元/日元 142.12 143.57 -1.01% 日元和瑞士法郎的强势反映了避险需求的激增,
欧元
和英镑的上涨则与美元走弱和欧洲经济数据改善有关。 避险情绪与经济数据驱动行情 美元指数下跌的驱动因素包括:避险情绪升温,特朗普145%对华关税引发贸易战担忧,4月27日中国商务部否认近期谈判,推高日元(美元兑日元跌1.21%至141.865)和黄金(3346.65美元/盎司,涨0.81%);经济数据疲软,4月28日美国制造业PMI降至48.3,低于预期50,强化美联储降息预期(6月100基点);美联储政策预期,市场预计美联储2025年降息幅度扩大,压低美元吸引力。X用户(如@isle_FIRE_Life)称,美元指数RSI跌至28.5,显示超卖信号,可能引发短期反弹。以下为驱动因素对比: 因素 影响 数据 避险情绪 推高日元、瑞士法郎 145%对华关税 制造业PMI 利空美元 48.3 降息预期 压低美元 6月100基点 避险情绪与美元走弱共同推低美元指数,但超卖信号暗示短期可能出现技术性反弹。 全球经济背景与外汇市场趋势 全球经济环境为美元走弱提供了背景。10年期美债收益率4月28日回落至4.42%,较4月9日高点4.516%下降,削弱美元吸引力。特朗普关税政策推高通胀预期(2025年预计2.9%),提振避险资产如黄金和白银(iShares Silver Trust持仓增100.43吨)。
欧元
区经济数据改善,3月服务业PMI升至51.5,支撑
欧元
升值。日本通胀连续超2%,为日本央行2025年加息(当前0.25%)提供空间,推高日元。技术分析显示,美元指数跌破100点支撑,MACD线转负,强化熊市信号。UBS预测美元指数到6月25日跌至97。以下为经济指标对比: 指标 最新值 对美元影响 10年期美债收益率 4.42% 利空美元 通胀预期 2.9% 推高避险资产
欧元
区PMI 51.5 利好
欧元
美元指数短期可能测试98支撑位,长期或跌向UBS预测的97点。 投资者行为与市场趋势 投资者行为反映了对美元的看跌情绪。机构投资者通过外汇期货增持日元和
欧元
头寸,CME集团数据显示,4月28日日元净多头合约增加15%,
欧元
净多头合约增10%。散户投资者也在增持避险货币,X用户(如@zairyoinvest)称日元突破142后吸引更多资金流入。市场趋势显示,美元指数自4月9日(100.230)以来下跌1.2%,技术指标(RSI28.5)暗示超卖,短期可能反弹至100,但长期熊市趋势未变。美股市场窄幅震荡(道指涨0.28%,纳指跌0.1%),反映避险情绪对风险资产的压力。以下为市场情绪对比: 指标 现状 趋势 日元期货头寸 净多头+15% 看涨日元 美元指数RSI 28.5 超卖,短期反弹 市场情绪 看跌美元 长期熊市 投资者对避险货币的偏好与美元走弱相呼应,但需警惕技术性反弹风险。 贝森特最新言论与美元走势 斯科特·贝森特(财政部长)在4月25日接受CNBC采访时表示:“美元可能因美联储宽松预期和关税引发的通胀压力承压,日元和
欧元
将在避险需求下受益。”他强调,财政部通过5月5日起的1250亿美元债券标售稳定市场,为外汇波动提供缓冲。X用户(如@wublockchain12)认为,贝森特的表态强化了美元看跌预期,与美元指数跌破99点一致。贝森特的言论反映了市场对美元走弱和避险货币走强的共识。 编辑总结 4月28日,美元指数下跌0.46%至99.012点,创年内新低。日元(美元兑142.12,跌1.01%)、
欧元
(1.1413,涨0.29%)和英镑(1.3426,涨0.73%)领涨主要货币。避险需求(145%对华关税)、经济放缓(PMI48.3)和美联储降息预期(6月100基点)推动美元走弱。贝森特的看跌美元言论与市场情绪一致,技术指标(RSI28.5)暗示短期反弹可能,但长期或跌向97点。投资者需关注5月美联储决议和日本央行会议。数据来源于Bloomberg、CME集团、华尔街见闻及X平台帖子。 名词解释 美元指数:衡量美元对六种主要货币(
欧元
、英镑、日元等)的强弱指标。数据来源于Bloomberg。 避险货币:在不确定性下保值的货币,如日元和瑞士法郎。数据来源于华尔街见闻。 制造业PMI:衡量制造业活动景气度的指数,低于50表示收缩。数据来源于英为财情。 美联储降息预期:市场对美联储降低利率的预测,影响美元走势。数据来源于Reuters。 通胀预期:市场对物价上涨的预测,影响货币政策和资产价格。数据来源于Tax Foundation。 2025年相关大事件 2025年4月27日:中国否认与美国关税谈判,美元指数跌0.32%,美元兑日元跌至143.57,X用户@EconWatcher称避险需求升温。 2025年4月9日:特朗普宣布90天关税暂停(除中国外),美元指数升至100.230,10年期美债收益率降至4.42%。 2025年3月24日:美元兑日元跌至140.895,X用户@isle_FIRE_Life称RSI跌至26.9,超卖信号显现。 国际投行与专家点评 2025年4月28日,摩根大通外汇策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示:“美元指数跌破99点反映避险需求和降息预期,短期可能测试98。”他预计年底达97点。数据来源于华尔街见闻。 2025年4月25日,UBS外汇分析师Dominic Schnider称:“美元走弱将持续,美元兑日元目标6月达138。”他建议增持日元和
欧元
。数据来源于Investing.com。 2025年4月22日,高盛首席经济学家Jan Hatzius指出:“
欧元
和日元因避险需求和经济改善受益,美元指数长期看跌。”他预计2025年均价95点。数据来源于英为财情。 2025年4月20日,巴克莱银行分析师Ross Sandler表示:“美元受关税和降息压力,美元兑日元可能跌至135。”他预计波动区间95-100。数据来源于华尔街见闻。 2025年4月18日,桥水基金联席首席投资官Bob Prince警告:“关税引发的通胀和避险需求将压低美元,美元指数可能跌破95。”他预计年底达94。数据来源于NAI 500。 来源:今日美股网
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04-30 00:11
桑坦德银行涨超63%,Aurora无人卡车上路,Rivian迎关税利好:美股盘前动态
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兰49%股权,估值约80亿美元(73亿
欧元
)。交易旨在优化资本结构,释放资金支持核心业务如零售银行和数字消费者银行。根据SEC档案,此举反映桑坦德对增长战略的重新定位。桑坦德将于2025年4月30日除权除息,每股派息0.11518美元,派息日为5月7日,2024年总股息21欧分,同比增19%。以下为桑坦德关键数据对比(数据单位:亿美元): 指标 2025年4月29日 2024年4月 同比变化 股价(美元) 7.35 4.80 +63% 市值 1136.87 约760 +49.5% 2024年每股股息(欧分) 21 17.6 +19% Aurora五连涨:无人卡车上路,5日累涨27% Aurora Innovation(AUR.US)隔夜上涨近6%,五日累计涨幅超27%,4月29日收盘价为7.324美元,市值约100.89亿美元。公司宣布本月底将在达拉斯-休斯顿路线启动无人驾驶卡车商业化运营,计划年内扩展至凤凰城等地,并与Nvidia和Continental合作加速硬件量产,目标2027年实现规模化生产。Needham分析师Chris Pierce首次覆盖Aurora,给予“买入”评级,目标价10美元。以下为Aurora近期股价表现(美元): 日期 收盘价 日涨幅 2025-04-25 6.87 - 2025-04-28 7.26 +5.7% 2025-04-29 7.324 +0.7% 数据来源:Yahoo Finance及X帖子。 Rivian涨超4%:特朗普或放宽汽车关税 Rivian Automotive(RIVN.US)4月29日上涨超4%,收盘价为13.19美元,市值约126.07亿美元。消息称,特朗普政府计划调整汽车关税政策,防止进口汽车关税与其他关税叠加,并放宽用于美国本土汽车制造的进口零部件关税。原定5月3日生效的25%外国零部件关税将调整,首年退税上限为本土生产汽车价值的3.75%,次年降至2.5%,之后取消。美国汽车研究中心预计,4月初实施的25%汽车关税将使2025年制造商成本增加1080亿美元。以下为Rivian股价趋势(美元): 日期 收盘价 月涨幅 2025-03-31 12.40 - 2025-04-28 13.1999 +6.4% 2025-04-29 13.19 +6.3% 数据来源:CNBC、Yahoo Finance及X帖子。 高管与分析师最新解读 桑坦德银行首席执行官安娜·博廷(Ana Botín)表示:“出售波兰子公司部分股权将优化资本配置,支持我们在欧洲和拉美市场的增长战略。” Aurora Innovation首席执行官克里斯·乌姆森(Chris Urmson)称:“无人驾驶卡车首次上路标志着商业化的里程碑,我们与NVIDIA的合作将加速量产进程。”来源:Aurora官网。 Rivian首席执行官RJ·斯卡林格(RJ Scaringe)表示:“关税调整将缓解供应链压力,为本土生产提供更多灵活性。”来源:CNBC。 摩根士丹利分析师杰弗里·阿德尔森(Jeffrey Adelson)评论:“桑坦德的资本优化和Aurora的技术突破为投资者提供了吸引力,但Rivian需警惕关税政策的不确定性。”来源:TipRanks。 编辑总结 桑坦德银行(SAN.US)年内涨超63%,拟出售波兰子公司49%股权以优化资本,5月7日派息0.11518美元,凸显其稳健回报策略。Aurora Innovation(AUR.US)五日累涨27%,无人卡车商业化启动及NVIDIA合作提振市场信心,Needham“买入”评级进一步推高估值。Rivian(RIVN.US)受益特朗普关税调整预期,股价涨超4%,但政策不确定性仍存。三家公司均展现增长潜力,但需关注宏观经济和政策风险。投资者应密切跟踪桑坦德交易进展、Aurora量产计划及Rivian供应链优化。 名词解释 除权除息:股票在派息或分红前调整价格,反映股息支付的影响。来源:Investopedia。 无人驾驶卡车:无需人类驾驶员的自动化货运车辆,依赖传感器和AI技术。来源:Aurora官网。 汽车关税:对进口汽车及零部件征收的税费,影响制造商成本和定价。来源:CNBC。 股息:公司向股东支付的每股现金回报,通常按季度或年度发放。来源:Nasdaq。 资本优化:通过出售资产或调整业务结构释放资金以支持核心增长。来源:Investopedia。 2025年财经大事件 2025年4月29日:桑坦德银行确认波兰子公司交易谈判,与Erste Group Bank讨论出售49%股权,股价年内涨超63%。来源:X帖子。 2025年4月25日:Aurora宣布无人卡车上路,达拉斯-休斯顿路线启动商业化,五日股价累涨27%。来源:Aurora官网。 2025年4月22日:特朗普计划调整汽车关税,放宽零部件关税退税政策,Rivian股价日内涨4%。来源:CNBC。 2025年3月18日:桑坦德与Verizon合作,推出Openbank数字银行服务,存款突破20亿美元。来源:桑坦德官网。 2025年2月26日:桑坦德宣布2024年股息上调,总现金股息21欧分,同比增长19%,5月2日支付。来源:桑坦德官网。 国际投行专家点评 2025年4月29日,Jeffrey Adelson(摩根士丹利分析师):“桑坦德的波兰交易和Aurora的无人驾驶突破为投资者提供了高回报潜力,但Rivian需应对关税政策波动。”来源:TipRanks。 2025年428日,Chris Pierce(Needham分析师):“Aurora的商业化进展和硬件合作使其成为自动驾驶领域的领跑者,目标价10美元。”来源:Yahoo Finance。 2025年4月25日,Adam Jonas(摩根士丹利分析师):“Rivian受益于关税调整,但长期增长依赖生产效率和市场需求。”来源:CNBC。 2025年4月20日,David Trainer(New Constructs分析师):“桑坦德通过资本优化增强了股东价值,波兰交易或推高估值。”来源:TipRanks。 2025年4月15日,Joseph Spak(瑞银分析师):“Aurora与NVIDIA的合作和Rivian的政策利好显示了新兴产业的潜力,但执行风险需警惕。”来源:Barron’s。 来源:今日美股网
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04-30 00:10
现货黄金、美元指数、
欧元
美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位
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本文提供现货黄金、美元指数、
欧元
美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位。 品种 第三阻力 第二阻力 第一阻力 枢轴点 第一支撑 第二支撑 第三支撑 现货黄金 3839.74 3599.49 3458.60 3359.24 3218.35 3118.99 2878.74 美元指数 103.18 101.17 100.39 99.16 98.38 97.15 95.14
欧元
美元 1.19457 1.16793 1.15192 1.14129 1.12528 1.11465 1.08801 美元日元 150.841 146.694 145.214 142.547 141.067 138.400 134.253 英镑美元 1.37032 1.35126 1.34111 1.33220 1.32205 1.31314 1.29408 美元加元 1.40929 1.39695 1.39113 1.38461 1.37879 1.37227 1.35993 澳元美元 0.65852 0.64889 0.64425 0.63926 0.63462 0.62963 0.62000 美元瑞郎 0.88080 0.85126 0.83956 0.82172 0.81002 0.79218 0.76264 纽元美元 0.61971 0.60823 0.60211 0.59675 0.59063 0.58527 0.57379
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FX168财经集团
04-29 21:00
美股盘前要点 | 小摩转向战术性看涨美股!英伟达辟谣分拆中国业务
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购。 18. 保时捷Q1营收88.6亿
欧元
,预估89.8亿
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;营业利润7.6亿
欧元
,预估8.38亿
欧元
;下调今年营收预测。 19. 德意志银行Q1净营收85.2亿
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,预估83亿
欧元
;除税前利润28.4亿
欧元
,预估26.3亿
欧元
。 20. 恩智浦Q1营收28.4亿美元,预估28.3亿美元;调整后每股收益2.64美元,预估2.6美元;就不确定性发出警告,并任命新CEO。 美股时段值得关注的事件: 21:00 美国2月FHFA房价指数月率/美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 22:00 美国3月JOLTs职位空缺/美国4月谘商会消费者信心指数
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格隆汇
04-29 20:36
爆量抢筹!外资果然动手了
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“内生货币”(美元、美债)。以及美元、
欧元
、人民币等货币将形成区域化结算网络。 也就是说,Zoltan认为黄金和商品储备成为对冲主权风险的“安全资产”。 如果布雷顿森林III时代真的来临,那全球资产格局也将迎来新一轮大洗牌。
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格隆汇
04-29 16:57
决策分析:中美贸易脱钩开始显现!特朗普放松部分汽车关税刺激人气,市场等财报和数据
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权,但未能赢得多数席位。#决策分析#
欧元
区和标准普尔500指数期货上涨0.1%,但由于没有对重要的中国关税问题提供实质性缓解,市场波动仍然有限。 尽管标准普尔500指数已经恢复大部分4月初的跌幅,特朗普的部分关税回退推动这一反弹。但美元只是稳定下来,未能实现大幅反弹。
欧元
目前为1.1376美元,4月上涨5%,预计将迎来近三年来最大单月涨幅,而美元对瑞郎的6.7%的跌幅是十年来最大。 美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时表示,“中方必须降级”关税,并且担忧除非有突破,否则供应链将受到永久性损害。 中国已经采取了一些免税措施,但仍未进行刺激措施,押注华盛顿会先做出让步。香港恒生指数在下午交易时上涨0.3%,而内地蓝筹股指数下跌0.2%。 由于预计美国第一季度GDP和4月就业数据将受到提前购买以避开新税的支持,摩根大通分析师在一份报告中表示,但中国货运量的下降暗示着可能很快会出现问题。 分析师表示:“硬数据的韧性正在受到考验”,并指出过去10天内从中国到美国的货运量下降42%,如果这一趋势持续下去,将通过供应链产生连锁反应。“美中贸易的脱钩已经开始显现,我们预计损害将在接下来的几周和几个月里加剧。” 除了美国的数据,欧洲的通胀数据将在周二晚些时候发布,西班牙和比利时的数据显示,主要的企业财报也将公布。BP、阿迪达斯、可口可乐、通用汽车和维萨等公司将在周二晚些时候发布财报,而苹果、微软、亚马逊和Meta平台等大公司则将在本周稍晚发布财报。 美元走强使黄金价格回落1%,至3,305美元。布伦特原油下跌1%,至每桶65.21美元。
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风起
04-29 16:32
美元过山车:特朗普政策与贸易谈判引发市场巨震
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周CPI数据将成基本面重要风向标 尽管
欧元
在非美货币中表现相对强势,但美元指数的反弹势头最终使
欧元
/美元周线收长上影阴线。同时这也可能因为经济数据和国际局势,致使欧洲央行宽松预期有所增加。周四,欧洲央行政策制定者、芬兰央行行长奥利·雷恩警告通胀面临下行风险,称中期通胀预测很可能低于2%目标,当前形势"为6月降息提供了理由"。同时由于特朗普关税政策,经济冲击的担忧仍存在,也为后续的宽松政策提供了更大可能。 最新通胀数据显示继续加息可能 但美国关税风险下日本央行或按兵不动 最新公布的东京4月核心通胀率大幅上升,飙升至3.4%的两年高位,其飙升幅度远超预期且主要由粘性较强的服务价格推动。尽管这一结果推高了加息可能性,尤其是在通胀持续高企的情况下。但美国关税风险导致的日本经济增长预期下调,正在令日本央行更加谨慎地推进货币政策正常化的过程。当前市场普遍预期日本央行下周会议上将按兵不动,并可能在今年晚些时候再次加息。 2. 外汇期货与期权走势分析 2.1、重要外汇期货合约走势(图) 2.2、期货市场头寸分析 据美国商品期货委员会公布的2025-04-22期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:
欧元
净空头变化4822手,澳元净空头变化9287手,英镑净空头变化2296手,日元净空头变化4259手,加元净多头变化559手,纽元净空头变化891手,上周总持仓多空转换的货币有:澳元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,日元。 2.3、重点货币展望 恐慌终止但尚未达成一致共识 澳元/美元延续震荡 澳元兑美元上周延续近期震荡整理走势,多空博弈愈发激烈。随着国际局势的不断变化,市场情绪也出现了较大不一致,汇价正处于技术与基本面双重考验之际。 美元指数经历了上周的V形反转后,已反弹至99.70附近,并有望延续突破100.00整数关口。美元再度获得市场青睐,应主要受益于美国与其他主要贸易伙伴关系间的缓和迹象。考虑到其对进口的较强依赖性,贸易关系改善将有利于美国经济。同时上周四公布的美国耐用品订单数据强劲,也显示经济正逐步恢复活力。同时由于企业主可能将成本上涨转嫁从而推高通胀,也会影响美联储货币政策的宽松空间。 而澳元方面则主要受益于贸易战缓和带来的对澳洲经济的利好。从当前资金流向看,大型机构投资者正在重新评估澳元的价值,不再有前期的恐慌性抛售。市场已逐步恢复理性,但仍未形成明确共识。汇价在震荡中等待选择下一步的方向。 3. 后市重要观察指标 $NQ100指数主连 2506(NQmain)$ $SP500指数主连 2506(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2506(YMmain)$ $黄金主连 2506(GCmain)$ $WTI原油主连 2506(CLmain)$
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老虎证券
04-29 16:26
特朗普2.0只剩1362天了!中美都在等对方先让步,美元迈向多年来最大月跌幅
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此前预计将出现一个少数派政府。 周二,
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区的信心数据和西班牙、比利时的通胀数据将公布,此外,汇丰银行、阿迪达斯、罗技等企业的财报也将发布。 通用汽车和维萨等公司将在美国交易日内公布财报,而苹果、亚马逊、微软和Meta等大型科技公司将在本周晚些时候公布财报。 可能影响市场的关键发展: 财报:德意志银行、汇丰银行、阿蒙迪、阿迪达斯、BP、罗技、通用汽车、维萨 经济数据:
欧元
区信心、西班牙和比利时通胀
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云涌
04-29 14:59
【深度分析】瑞士:“疯狂的”特朗普已然把美元兑瑞士法郎推送至最低点;瑞郎后市将如何?
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(0-3个月)瑞郎对美元将温和升值。
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/瑞郎汇率:受欧洲防务政策与德国财政支出推动,
欧元
短期内对美元料将走强。结合瑞郎对美元升值预期,预计
欧元
/瑞郎将维持区间波动。 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 数据来源:路孚特,Tradingkey.com *投资者可以通过被动基金(如ETF)、主动基金、金融衍生品(如期货、期权和掉期)、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场、债券市场和股票市场。 1.汇市 瑞士的中立国地位、政经稳定性、金融保密传统及央行干预能力,共同构筑了瑞郎的避险属性。在俄乌冲突持续、中东局势动荡及美国政策不确定性背景下,瑞郎自2022年末持续走强,美元/瑞郎汇率已触及十年低点(图1)。2025年4月2日特朗普"解放日"宣布实施"对等关税"政策后,其反复无常的政策转向引发市场波动,助推瑞郎最近一次的涨势。 展望后市,瑞郎将受三大驱动因素影响:一是风险情绪方面,特朗普关税政策兼具不确定性(来自美国政策反复)与确定性(长期高关税的负面效应),这种双重特性将持续支撑瑞郎避险需求;二是利率政策方面,虽然瑞士央行可能将利率下调至0%甚至负区间,但有限的政策空间将限制其对瑞郎的压制效果;三是市场干预方面,预计瑞士央行将加大外汇干预力度以平抑瑞郎急涨,保护出口竞争力。综合研判,我们预计短期内(0-3个月)瑞郎对美元将呈现温和升值。 就美元/瑞郎汇率中的美元端而言,尽管全球不确定性仍赋予美元部分避险属性,但美国经济增速放缓及美联储重启降息料将压制美元指数短期走势,进一步强化瑞郎相对优势。但中期(3-12个月)来看,我们预判美元指数将迎来反弹(参见2025年3月17日报告《【深度分析】特朗普政策:市场多虑了,仍然看多股市》),届时美元/瑞郎汇率或趋于稳定。
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/瑞郎方面,受欧洲防务支出扩大及德国财政刺激计划推动,
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短期内对美元料将走强。叠加瑞郎对美元升值预期,预计
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/瑞郎将维持区间震荡。 图1:2022年以来美元/瑞郎走势 数据来源:路孚特,Tradingkey.com *欲了解当前经济形势与展望,请参阅本文最后章节"宏观经济"部分。 2.债市 与多数国家债券收益率与货币强度正相关的特性不同,瑞士资产自带的避险属性呈现瑞郎与债券收益率显著负相关(图2.1)。我们预计瑞士国债收益率将继续下行,主要依据有三: 瑞郎兑美元升值预期将压制收益率 瑞士央行2025年6月可能的降息操作将进一步压低收益率 美国加征关税政策升级将驱动避险资金涌入瑞债,推高债券价格、压缩收益率 久期方面,过去一年瑞士央行的降息操作主要压低短端收益率,导致收益率曲线趋陡(图2.2)。随着政策利率接近0%且进一步宽松空间有限,未来全球经济不确定性将成为收益率下行的主要驱动力,收益率曲线将趋于平坦化。 图2.1:瑞士10年期国债收益率与美元/瑞郎走势 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 图2.2:瑞士国债收益率曲线(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com *收益率曲线是反映债券收益率与剩余期限关系的曲线,常用于分析不同期限债券的利率水平。横轴代表债券剩余期限(如1年、10年、30年),纵轴显示债券收益率。通常由央行政策利率驱动的曲线变动,短期(前端)收益率波动更大;而由经济基本面驱动的变动,长期(后端)收益率波动更显著。 3.股市 受全球股市(特别是美股)拖累,瑞士市场指数(SMI)从2025年3月3日13167点的峰值大幅回落(图3)。向前看,内外不利因素可能持续发酵:一方面,经济增速放缓与央行降息空间受限将削弱企业盈利能力;另一方面,瑞士的避险属性赋予其股市防御特性。此外,瑞士央行可能通过外汇干预抑制瑞郎过度升值,从而缓解出口部门压力。综合判断,我们预计2025年瑞士股市将呈现温和下跌。 图3:瑞士市场指数走势 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 4.宏观经济 2024年四季度瑞士实际GDP同比增速放缓至1.5%,较三季度回落0.5个百分点(图4.1),主因全球(尤其欧盟)经济放缓、国内消费疲软及投资不振。2025年初高频数据显示经济持续走弱:消费端2月实际零售销售增速虽较1月小幅回升,但仍显著低于2024年12月水平(图4.2);生产端SVME制造业PMI持续低于50荣枯线,3月ZEW经济预期指数录得两位数负值(图4.3);劳动力市场也呈现压力,失业率从一年前2.3%升至2.8%(图4.4)。 图4.1:实际GDP同比(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 图4.2:实际零售销售同比(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 图4.3:制造业PMI与ZEW经济预期指数 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 图4.4:失业率(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 作为小型开放经济体,瑞士对全球经济政策变化高度敏感。在特朗普"对等关税"政策出台前,2025年3月出口环比激增22.2%(图4.5),主要来自化工医药产品,这可能是企业对关税不确定性的提前出货行为。后续特朗普关税将从两方面冲击瑞士出口:直接渠道是对瑞士商品(如药品、机械、钟表)加征关税;间接渠道是通过抑制全球(尤其欧盟)经济增长削弱外需。二者叠加将显著拖累出口,进一步恶化经济前景。 图4.5:出口环比(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 尽管全球经济不确定性可能驱动资金避险性流入瑞士银行体系,但其正向效应难以抵消前述负面因素。IMF在2025年4月预测中将瑞士2025年GDP增速较2024年10月预测下调0.4个百分点至0.9%(图4.6)。 图4.6:IMF对GDP增速的预测(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 通胀方面,内需疲弱导致2025年3月CPI同比增速降至0.3%,通缩风险抬升。在此背景下,瑞士央行于2025年3月20日降息25个基点至0.25%(图4.7)。我们预计央行将在2025年6月会议上进一步降息至0%。 图4.7:CPI与瑞士央行政策利率 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 原文链接
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TradingKey
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