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美元指数上涨0.21%至98.348 欧元英镑兑美元走低

镑兑美元下跌原因是什么？答：主要受到欧洲经济数据偏弱、利率政策不确定性以及美元走强的综合影响。问：日元、瑞士法郎和加元兑美元走低说明了什么？答：显示美元相对强势，资金流入美元资产，对避险货币的吸引力产生一定压力。问：美元指数上涨对投资者有何参考价值？答：投资者可利用美元指数走势判断美元资产的风险偏好变化，为外汇、贵金属和跨国投资决策提供参考。问：市场参与者应如何应对美元强势？答：投资者可关注全球经济数据、央行政策和地缘政治事件，调整外汇头寸和资产配置，以应对美元升值风险。来源：今日美股网

今日美股网09-06 00:10

债市早报：资金面整体均衡偏松；债市偏弱震荡

跌各半；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。一、债市要闻（一）国内要闻【国办：支持符合条件的体育企业上市和再融资、发行债券、资产证券化】国务院办公厅日前印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》。其中指出，引导金融机构优化投融资服务，加强信贷管理，丰富信贷产品，积极发展知识产权质押贷款等业务。支持符合条件的体育企业上市和再融资、发行债券、资产证券化。鼓励用好用足再贷款再贴现政策，稳步降低综合融资成本，确保体育产业相关经营主体及时享受政策优惠。通过中央预算内投资、地方政府专项债券、彩票公益金等支持符合条件的体育场地设施建设。支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。【两部门：在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展】工信部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。方案指出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步。加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录。支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模。【1466亿专项债试水收储，多地创新模式破题收益瓶颈】截至9月3日，全国已落地537个专项债收储项目，用于支持“两个领域”的专项债使用规模为1466亿元，这些项目中用于收购存量商品房的债券只有18个，比重不足4%。专家建议，可考虑通过超长期特别国债支持收储、优化债贷组合、完善保障房REITs（基础设施领域不动产投资信托基金）发行等方式优化收储的融资和退出机制。（二）国际要闻【美国ISM服务业PMI扩张速度创半年最快，就业疲软，价格仍高企】9月4日，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国8月ISM服务业PMI指数为52，预期51，前值50.1。重要分项指数方面，新订单指数跃升5.7点至56，为去年9月以来的最大增幅；与ISM制造业PMI产出指标相对应的商业活动指数升至五个月高点55；支付价格指数回落至69.2，仍为自2022年底以来的第二高水平，反映了关税的影响；就业指数维持在46.5，连续第三个月收缩；积压订单指标降至2009年以来最低水平；库存指标升至过去一年中增速最快的水平之一，而反映企业对库存充足程度判断的相关指标也有所上升，表明服务企业在应对供应链中断方面表现出色，确保有足够的商品和材料来满足需求。【美国8月ADP就业增长大幅放缓至5.4万人，强化美联储降息预期】9月4日，ADP Research公布的数据显示，美国8月ADP就业人数增加5.4万人，大幅低于市场预期的6.8万人，也较7月修正后的10.4万增幅明显放缓。这份报告与近期显示劳动力市场正逐步降温的其他指标相符，包括职位空缺减少、薪资增长放缓等。数据显示，休闲和酒店业以及建筑业在8月保持了就业增长，但从更广泛层面看，商品和生产部门与服务业的招聘增长均在8月出现减速。其中，制造业、运输业和教育等领域就业人数实际出现负增长。近几个月来，美国就业增长已明显减速，疲软的就业数据强化了市场对美联储降息的预期。数据发布后，市场定价显示美联储降息的可能性已高达97%，除非未来出现意料之外的强劲通胀数据，否则这一预期很难逆转。（三）大宗商品【国际原油期货价格下跌，国际天然气价格继续上涨】 9月4日，WTI 10月原油期货收跌0.76%，报63.48美元/桶；布伦特11月原油期货收跌0.90%，报66.99美元/桶；COMEX黄金期货跌0.95%，报3601.00美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.22%至3.078美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月4日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2126亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量2126亿元，中标量2126亿元。Wind数据显示，当日有4161亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2036亿元。（二）资金利率 9月4日，资金面整体依旧均衡偏松，当日DR001上行0.09bp至1.315%，DR007上行0.73bp至1.449%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月4日，尽管股市连续下挫，但市场信心仍不足，债市整体偏弱震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行0.60bp至1.7535%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.15bp至1.8575%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月4日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H9龙控01”跌超12%；“H1碧地01”涨超599%。 2. 信用债事件花样年控股：公司公告，截至9月3日，现有票据78.43%持有人已加入境外债重组支持协议新疆天恒基集团：召集人光大银行公告，发行人拟核销部分资本公积，“23天恒基MTN001”、“23天恒基MTN002”持有人会议将于9月19日召开。成都香城投资：公司公告，经综合考虑当前市场情况及业务安排，终止联合资信对公司主体及相关债项进行信用评级。中冶置业：债券受托管理人中金公司公告，中冶置业上半年净亏损17.77亿元，超上年末净资产10%。阜新银行：公司公告，不行使“20阜新银行二级01”赎回选择权，本期债券发行总额15亿元。日照岚山城建：公司公告，截至9月1日，上交所披露公司票据逾期余额100元，经公司积极协商处理，相关逾期票据已基本结清。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 9月4日，A股单边走弱，大消费逆势走强，中石油、四大行也强势运行助力指数有所回升，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.25%、2.83%、4.25%，全天成交额2.58万亿元。当日申万一级行业大多下跌，上涨行业中，商贸零售、美容护理涨超1%；下跌行业中，通信跌逾8%，电子跌逾5%。【转债市场主要指数集体跟跌】 9月4日，转债市场跟随权益市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.19%、0.16%、0.25%。当日转债市场成交额891.64亿元，较前一交易日放量33.55亿元。转债市场个券涨跌情况各半，445支转债中，211支收涨，217支下跌，17支持平。当日上涨个券中，远信转债涨超5%，东杰转债、景兴转债等5支个券涨超3%；下跌个券中，鹿山转债跌逾11%，微导转债跌逾9%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月4日，晶科转债公告董事会提议下修转股价格；武进转债公告不下修转股价格，且未来6个月内（2025年9月4日至2026年3月3日）若再度触发转股价格下修条件，亦不选择下修；声迅转债、洋丰转债公告预计触发转股价格下修条件。 9月4日，强联转债公告提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 9月4日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至3.59%，10年期美债收益率下行5bp至4.17%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月4日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至58bp；5/30年期美债收益率利差保持在121bp不变。 9月4日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.38%。 2. 欧债市场： 9月4日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.72%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、4bp、4bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月4日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-05 11:00

欧股开盘普涨斯托克50、DAX、富时100和CAC40表现分析

震荡偏强投资者策略及市场解读关注欧洲经济数据和央行政策声明，判断市场短期趋势。结合主要蓝筹股表现，适度调整股票组合，控制波动风险。对汇率敏感的投资者需注意欧元和英镑汇率变化对指数影响。密切关注国际贸易和地缘政治事件，评估潜在市场波动。编辑总结总体来看，欧股开盘普涨，显示投资者对欧洲经济和企业盈利保持谨慎乐观态度。斯托克50、DAX、富时100和CAC40均呈现短期上行趋势，但受经济数据、货币政策及地缘风险影响，市场仍可能出现波动。投资者应关注宏观数据和政策动向，合理调整投资策略。常见问题解答问1：欧股普涨意味着市场长期趋势向好吗？答：短期开盘上涨反映投资者信心提升，但长期趋势仍需观察经济数据和政策变化。问2：为什么富时100指数涨幅最小？答：英镑汇率和企业盈利预期影响有限，加之市场对英国经济前景谨慎，涨幅相对较小。问3：斯托克50和DAX指数为何表现更强？答：欧洲大型蓝筹股和德国出口及制造业企业盈利预期支撑了指数上涨。问4：投资者应如何应对短期波动？答：建议关注经济数据和央行政策，分散投资组合，降低波动风险。问5：欧股走势会受到哪些外部因素影响？答：国际贸易政策、地缘政治紧张局势以及能源价格变化均可能影响欧股短期走势。来源：今日美股网

今日美股网09-04 00:10

邦达亚洲：30年期国债收益率飙升英镑失守1.3400关口

洲央行鹰派官员称，尽管美国的贸易冲突对欧洲经济造成了干扰，但欧洲经济仍表现良好，而且未来几年物价上涨可能会超出预期。施纳贝尔表示，“我认为我们可能已经处于适度宽松的状态，因此在当前情况下，我认为没有必要进一步降息。我仍然认为关税总体上具有通胀效应。”施纳贝尔还驳斥了有关价格目标持续低于预期的担忧。她指出，“我认为通胀预期不太可能向下偏离，尤其是在经历了这么多年过高通胀之后。”此外她还补充道，由于贸易关税、高额政府开支以及人口老龄化等因素，全球的借贷成本可能比预期的要更早开始上升，“所以我认为，世界各地的央行再次提高利率的时机可能会比目前大多数人所认为的要早一些。”

邦达亚洲09-03 10:18

美元指数下跌0.07% 欧元、英镑走强日元加元小幅升值

：市场风险偏好改善、美元短期贬值以及欧洲经济数据相对稳定，共同推动欧元和英镑升值。问4：美元下跌对出口有何影响？答：美元贬值会提升美国出口商品在国际市场的价格竞争力，有利于出口企业增加销售和利润。问5：投资者应如何应对美元小幅波动？答：投资者可关注短期资金流向、主要经济数据及央行政策，同时保持风险控制，分散投资组合以应对外汇波动。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:11

中国市场牛气冲天！特朗普关税突传违法，非农根本猜不透黄金直逼3500

行似乎暂停降息的情况下。” 杰富瑞首席欧洲经济学家 Mohit Kumar 表示：“我们认为政府在信任投票中失败的几率超过五成，这可能导致一段时期的政治不确定性，以及提前选举的可能。我们对法国维持负面看法，预计法国利差将扩大至 90 个基点。” 全球多国财政状况的担忧也推动长期债券收益率上升。德国 30 年期国债收益率周一升至 14 年新高的 3.38%，基准 10 年期收益率上升 2 个基点至 2.75%。由于美国国债市场休市，欧洲收益率上升推高欧元。印尼股市下跌幅度为近五个月最大，因政治风险加剧。总统普拉博沃·苏比安托在国内因生活成本与不平等引发的致命骚乱后，取消了原定对中国的访问。债市也显现压力，印尼10年期国债收益率升至近三周以来的最高水平。大宗商品方面，白银自2011年以来首次突破40美元；黄金则逼近历史高位，下一关键阻力是3500，因市场对美联储本月降息的乐观预期升温。

欧罗巴09-01 18:42

债市早报：8月制造业PMI小幅回升；资金面均衡偏松，债市整体偏强

数下跌；各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【8月三大采购经理指数均回升，经济景气水平总体保持扩张】8月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.3%和50.5%，比上月上升0.1、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体继续保持扩张。【央行：7月份债券市场共发行各类债券77536.2亿元】8月29日，央行发布2025年7月金融市场运行情况。从债券市场发行情况来看，7月债券市场共发行各类债券77536.2亿元。其中，国债发行量12226.5亿元，地方政府债券发行量12134.9亿元，金融债券发行量13905.5亿元，公司信用类债券发行量13496.8亿元，信贷资产支持证券发行量329.3亿元，同业存单发行量24743.6亿元。【国家发改委：加快首发经济等领域政策出台实施】8月29日，国家发改委多位相关负责人在新闻发布会上表示，将平稳有序实施消费品以旧换新政策，做好政策接续，加快首发经济、数字消费、“人工智能+消费”等领域政策出台和实施；抓紧研究出台促进民间投资发展的政策举措，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制；发挥好政府投资引导带动作用，支持人工智能发展。国家发改委政研室副主任李超表示，将抓紧研究出台促进民间投资发展的政策举措，完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制。对于铁路、核电、油气管道等领域的重大项目，设立民间投资参股比例的最低要求，支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs。【商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢与美国政府部门相关官员以及工商界代表举行会谈会见】当地时间8月27日-29日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国，与美国财政部、商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈。双方围绕落实中美两国元首通话共识，就中美经贸关系、落实中美经贸会谈共识等问题进行了交流沟通。李成钢强调，中美双方应秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，通过平等对话协商管控分歧、拓展合作，共同推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。【证监会主席吴清：持续巩固资本市场回稳向好势头】近日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与部分高校和行业机构专家学者、中国资本市场学会会员深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席李超参加座谈。吴清强调，要持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。专家学者、学会会员作为资本市场领域的重要研究力量，希望大家充分发挥专业优势，用好中国资本市场学会平台，加强资本市场重大战略性前沿性基础性问题研究。（二）国际要闻【美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%】 8月29日，美国经济分析局公布的数据显示，美国7月PCE物价指数同比上涨2.6%，符合预期；环比0.2%，持平预期，较前值0.3%有所回落；7月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，符合预期，较前值2.8%有所回升，为今年2月以来最高水平，环比0.3%，持平预期和前值；7月超级核心PCE（服务业，不含住房）同比上涨3.32%，与2024年7月涨幅相同。通胀回升的原因是服务成本上涨，不包括能源和住房的服务业通胀指标上涨0.4%，为五个月来最高。与此同时，商品价格有所下降。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格继续上涨】8月29日，WTI 10月原油期货收跌0.91%，报64.01美元/桶，8月累跌约6.1%；布伦特10月原油期货收跌0.73%，报68.12美元/桶，8月累跌约5%；COMEX 12月黄金期货收涨1.2%，报3516.1美元/盎司，8月累涨5%；NYMEX天然气价格收涨0.94%至3.016美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月29日，央行以固定利率、数量招标方式开展了7829亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量7829亿元，中标量7829亿元。Wind数据显示，当日有3612亿元逆回购到期，因此单日净投放资金4217亿元。（二）资金利率 8月29日，央行公开市场净投放进一步发力，资金面整体均衡偏松。当日DR001上行1.61bp至1.330%，DR007下行2.37bp至1.516%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月29日，月末央行大额净投放呵护流动性，多头情绪有所修复，债市整体偏强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.00bp至1.7800%，10年期国开债活跃券250215收益率下行1.25bp至1.8750%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月29日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“24远洋控股PPN001(重组)”跌超27%。 2. 信用债事件青岛啤酒集团：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25青岛啤酒SCP002”。威海热电集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25威海热电MTN001A”。河钢集团：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25河钢集GN003”。华夏银行：公司公告，上半年营业收入455.22亿元，同比下降5.86%；归属于上市公司股东的净利润为114.70亿元，同比下降7.95%。信和置业：公司公告，截至2025年6月30日止年度净利润40.19亿港元，同比减少8.7%。正荣地产控股：公司公告，公司涉及重大诉讼，与平安银行本金5.33亿元诉讼一审已判决，汇丰银行申请执行案件标的金额5.93亿元。贵州宏财投资集团：公司公告，公司因违反《中华人民共和国城乡规划法》第四十条的规定，被罚款550万元。大悦城控股：公司公告，子公司武汉裕灿逾期借款剩余未偿金额0.14亿元。龙光集团：公司公告，上半年收入为人民币34亿元，净亏损19.6亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月29日，A股继续上扬，保险、电池、能源金属领涨，半导体板块调整幅度较大，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.37%、0.99%、2.23%，全天成交额2.8万亿元。当日申万一级行业大多上涨，上涨行业中，综合、电力设备涨超3%，有色金属、食品饮料涨超2%；下跌行业中，家用电器、交通运输、计算机鲽鱼1%。【转债市场主要指数集体收跌】 8月29日，转债市场有所调整，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.36%、0.27%、0.51%。当日转债市场成交额987.68亿元，较前一交易日缩量237.44亿元。转债市场个券多数下跌，449支转债中，95支收涨，336支下跌，18支持平。当日上涨个券中，皓元转债、微导转债、阳谷转债涨超7%；下跌个券中，大元转债、东杰转债、春23转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月29日，嘉元转债公告董事会提议下修转股价格；蓝帆转债、垒知转债公告预计触发转股价格下修条件。 8月29日，华友转债公告提前赎回；再22转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月29日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行3bp至3.59%，10年期美债收益率则上行1bp至4.23%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月29日，2/10年期美债收益率利差扩大4bp至64bp；5/30年期美债收益率利差扩大5bp至124bp。 8月29日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.41%。 2. 欧债市场 8月29日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.72%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、6bp、4bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月29日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-01 11:00

华尔街最讨厌的九月来了！

，巴克莱在最近的一份报告中预测，美国和欧洲经济在今年下半年将出现放缓，但有望在2026年出现反弹，届时“市场将从对关税和美国税收法案这两个主题的反应中走出来”。

金融界09-01 08:30

高盛交易员的市场观察：这个夏天真正的主角是中国股市

P增长预测与美国的差距正在缩小，显示出欧洲经济的复苏势头，甚至有些领先于市场普遍预测。高盛指出，今年，欧洲银行股上涨了52%，但随着股价的上涨，投资者开始考虑如何保护这些收益，尤其是在政治和利率的变化可能影响股市的情况下。另外，对于法国国内股票，如果利差回到去年巴尔尼尔辞职后的水平，法国股市可能面临10-15%的下行风险。

金融界08-30 19:20

山西证券：给予巨星科技买入评级

（3）工业工具：由于开发周期较长，同时欧洲经济复苏缓慢，导致工业工具整体业务出现下滑。　　Q2盈利能力保持提升，电动工具毛利率同比增加2.18pct。2025Q2，公司毛利率、净利率同比分别增加1.03pct、1.11pct至33.73%、24.64%，2025H1，公司毛利率同比下滑0.10pct至31.95%，净利率同比增加0.38pct至18.69%，其中，电动工具、工业工具毛利率分别提升2.18pct、0.14pct至28.99%、34.78%，手工具毛利率同比微降0.54pct至31.46%。　　自有品牌销售收入同比快速增长，毛利率大幅提升至34.66%。报告期　　内，公司大力发展自有品牌，自有品牌特别是电商品牌持续增长，WORKPRO、DURATECH、Pony＆Jorgensen等品牌的销售收入同比快速增长，自有品牌销售收入同比增长10.37%，毛利率同比提升2.44pct至34.66%。投资建议　　公司大力推进新品类扩张和全球化布局，持续获得新客户订单，随着公司东南亚产能逐步释放，产能瓶颈得以突破；电动工具和跨境电商业务继续保持快速增长，非美地区渠道拓展和自有品牌发展取得进展，盈利能力有望继续提升。综上，我们预计公司2025-2027年归母净利润26.1/31.8/38.5亿元，同比增长13.5%/21.5%/21.3%，EPS为2.2/2.7/3.2元，对应8月28日收盘价　　31.18元，PE为14/12/10倍，维持“买入-A”评级。　　风险提示　　贸易摩擦风险；汇率波动风险；原材料价格上升风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.18%，其预测2025年度归属净利润为盈利28.96亿，根据现价换算的预测PE为12.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为38.63。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-29 21:10

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