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特朗普未“豁免”加拿大和墨西哥原油关税！分析师警告：美国燃油价格将上升

0%关税，东海岸可能不得不选择更昂贵的欧洲燃油进口来填补供应缺口，进一步推高当地燃油价格。市场展望：中西部燃油价格上涨或延后，但总体涨势难挡分析师认为，由于中西部炼油厂近期已提高产量并增加了加拿大原油库存，该地区燃油价格可能不会立即大幅上涨。然而，长期来看，关税势必抬高燃油成本。富国银行（Wells Fargo）的拉福奇表示：“不管从哪个角度来看，燃油价格都将走高。”

Peng02-02 08:07

特朗普宣布对墨加商品征收25%关税，美股三大指数转跌，美指大幅飙升，黄金下挫

势特朗普关税政策的市场影响美联储和欧洲央行政策分析大行评级和个股消息美股市场变化根据TodayUSstock.com报道，截至收盘，道指跌337.47点，跌幅为0.75%，报44544.66点；纳指跌54.31点，跌幅为0.28%，报19627.44点；标普500指数跌30.64点，跌幅为0.50%，报6040.53点。本周道指累计上涨0.27%，纳指下跌1.64%，标普500指数下跌1%。欧股市场表现德国DAX30指数跌0.29点，跌幅0.00%，报21730.29点；英国富时100指数涨30.35点，涨幅0.35%，报8677.23点；法国CAC40指数涨8.53点，涨幅0.11%，报7950.17点；欧洲斯托克50指数涨3.94点，涨幅0.07%，报5286.15点；西班牙IBEX35指数跌48.70点，跌幅0.39%，报12372.00点；意大利富时MIB指数涨54.28点，涨幅0.15%，报36484.00点。黄金原油美元走势现货黄金一度涨至2808.50美元/盎司，续创历史新高，金价周五收盘低于周四创下的纪录高点，但按美元计价的月度涨幅仍创2011年8月以来最大。原油价格在日内有所下跌，美元指数则上涨，成为市场关注的焦点。特朗普关税政策的市场影响美国白宫新闻秘书莱维特在新闻发布会中确认特朗普政府将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，并否认路透社有关墨加关税在3月1日生效的说法。消息公布后，美元指数DXY较日低回升最多69点，达到108.48，美元兑加元USD/CAD日内抹去此前跌幅，再度转涨。现货黄金一度下探至2795.34美元/盎司，受此消息影响，比特币和原油价格也出现波动。美联储和欧洲央行政策分析美联储古尔斯比表示，通胀数据好于预期，随着利率走向中性，不确定性应当下降。欧洲央行管委Villeroy表示，进一步放松政策的方向明确，预计通胀将在夏季前降至2%的目标，经济增长仍然令人失望。大行评级和个股消息花旗将苹果(AAPL.US)目标价从255.00美元上调至275.00美元，维持“买入”评级。个股方面，英伟达(NVDA.US)在经历了较大跌幅后，部分技术分析师认为其有望走出下跌趋势，重拾升势。苹果公司放弃了与Mac搭配的高级AR眼镜的开发计划。编辑观点特朗普宣布的关税政策引发了市场的大幅波动，尤其是美股和大宗商品市场，显示出投资者对于国际贸易关系的不确定性反应强烈。黄金和美元的走势成为市场避险情绪的体现，而美联储与欧洲央行的政策走向则为全球经济的稳定提供了支撑。大行的个股评级显示，投资者对于科技股仍有较高的期望，尤其是在新兴技术领域。名词解释美股：指美国股票市场，主要包括纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克证券交易所（NASDAQ）的股票。道指：指道琼斯工业平均指数，是美国股市的重要指数之一，反映了美国30家大企业的股价变化。纳指：指纳斯达克综合指数，是美国纳斯达克证券交易所的股票指数，主要反映科技公司股票的走势。标普500：指标准普尔500指数，是美国股票市场的一个重要指数，包含了500家大型公司。黄金：作为一种贵金属，黄金通常被视为避险资产，投资者在市场不确定时往往会买入黄金以保持资产的稳定。美元指数（DXY）：衡量美元相对一篮子主要货币的价值变化，常用于评估美元的强弱。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。欧洲央行（European Central Bank）：负责欧元区的货币政策制定，确保价格稳定，支持经济增长。今年相关大事件 2025年1月31日：美国宣布将对墨西哥和加拿大商品征收25%关税，市场反应剧烈。 2025年1月28日：OpenAI推出o3-mini轻量级人工智能模型，引发业内广泛关注。 2025年1月20日：美联储宣布维持利率不变，并预计通胀将进一步下降。来源：今日美股网

今日美股网02-02 00:12

0131市场综述：良好财报难挡关税男，白宫重申威胁后股市由涨转跌

涨2.7%，纳斯达克本月也算是上涨。在欧洲，Stoxx Europe 600指数过去一个月的涨幅超过了整个2024年的表现。强劲的企业财报推动了本月股市上涨。超过四分之三已经公布财报的标普500公司业绩超出华尔街预期，Meta平台公司本周因财报上涨6%。苹果公司重新夺回全球市值最高公司宝座，此前英伟达股价大跌。尽管iPhone销量下滑，苹果季度业绩仍超出预期，但股价在盘中涨幅收窄后回落。周五特朗普表示将在未来几个月对大量进口商品征收关税，其中包括钢铁、铝、石油和天然气、制药产品以及半导体，并声称美国将对欧盟采取“非常重大的”关税措施。而白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，特朗普政府计划从2月1日开始对加拿大和墨西哥征收25%关税，并对中国征收10%关税。这一消息周五导致股市大跌。市场观察人士曾希望这些关税能够被取消或推迟。莱维特在美东时间下午1点左右表示，具体细节（包括某些进口商品是否会被豁免，例如石油）将在24小时内公布。市场观察人士曾希望这些关税能够被取消或推迟。莱维特下午1点左右表示，具体细节（包括某些进口商品是否会被豁免，例如石油）将在24小时内公布。市场将密切关注关税相关的最新进展，尤其是如果推高物价，可能会迫使美联储维持利率不变，甚至可能加息。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的数据，3月份降息的概率从一周前的27%下降至18%。随着关税担忧冲击美国股市，华尔街的恐慌指数周五也大幅上升。芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index，简称VIX）在下午交易时段上涨近6%，达到约16.6。不过，这一水平仍低于VIX的长期平均值20。尽管股市以低迷收官1月，但标普500指数1月上涨仍然是一个积极信号。根据道琼斯市场数据，当该指数在1月上涨时，接下来11个月的平均涨幅为9.4%。相比之下，当标普500指数1月下跌时，剩余11个月的平均涨幅仅为2.1%。此外，当标普500指数在1月上涨时，接下来11个月上涨的概率为79%；而当1月下跌时，这一概率仅为58%。根据摩根大通全球量化及衍生品策略师Emma Wu的分析，截至周三的一周内，散户交易者向美国股市投入了81亿美元，这是两年来的最高水平。本周ETF的资金流入占据了其中的一半，达46亿美元，而个股交易占散户资金流入的比例略低，为35亿美元。分析师方面，随着特朗普政府对加拿大、墨西哥和中国实施关税，寻求避险的投资者可能会转向股市中一个熟悉的板块。 “如果忽略财报和DeepSeek的噪音，”西北互助公司股票投资组合首席经理马特·斯塔基表示，“在不确定时期，投资者仍然会倾向于华丽七雄，关税就是其中之一。”斯塔基在周五表示。斯塔基指出，虽然特朗普的关税政策仍可能发生变化，但市场担忧此举可能重新点燃通胀，而美联储在降息方面采取谨慎态度。在这种情况下，科技股仍被视为避险资产，可能会因此受益。不过，他也表示，其他股票类别的未来盈利预期修正显示出积极迹象。至少有一个原因可能限制周一市场的进一步波动。Glenmede公司投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹表示，自1月20日就职日以来，投资者已经逐步将关税的可能性计入预期。Glenmede管理着约460亿美元资产，总部位于费城。因此，雷诺兹认为，周一市场可能不会出现“大幅波动”。不过，鉴于金融市场有各种可能性，他对市场影响将被限制的信心水平，仅为“低到中等”。 “特朗普几个月来一直在谈论这些关税，所以这并不是一个突如其来的消息。”雷诺兹表示。“关键问题是，这些关税会持续多久？市场认为这更像是一个谈判工具，而非永久性的措施。” 但他也强调，“接下来的几周非常关键，关税问题的不确定性很大，可能出现的情况太多，因此市场波动仍然可能发生。” 在“华丽七雄”中已有四家公司公布财报后，投资者可能松了一口气，并未出现因DeepSeek的焦虑或整体需求严重放缓的迹象。这对科技行业的盈利影响深远，尽管数千亿美元的资本支出已经投入，但利润仍然难以实现。这也对股市有着巨大影响，过去两年，市场几乎完全依赖人工智能的承诺而上涨。美国银行的策略师迈克尔·哈特尼特警告称，美国科技巨头可能在今年变成“迟缓七雄”（Lagnificent 7）。他建议投资者不要继续追逐高估值的美国科技股，而是转向低估值的国际市场。哈特尼特是“华丽七雄”一词的提出者，用来形容自2022年底以来推动标普500指数上涨70%的少数科技股。他表示，由于美国股市在1月吸引了创纪录的资金流入，投资者对美股的持仓已经过度集中。 “美国的特殊性如今变得极度昂贵，极度被投资者持有。”哈特尼特写道。“‘华丽七雄’变成‘迟缓七雄’，这将推动美国和全球股市及信贷市场的扩展。” Miller Tabak + Co.的马特·马利表示，本周的市场动态至少在一定程度上限制了AI现象所能带来的盈利增长预期。 “我们的观点是，股市很快就会调整预期，虽然AI仍然可能是一个积极因素，但它的影响力可能不会像过去六个月市场所定价的那样强大。”马利指出。人工智能芯片需求增长放缓，加上DeepSeek，将成为AMD）、高通和Arm控股发布财报时的主要讨论话题。 Alphabet也将面临如何降低AI工具开发成本的问题，特别是在DeepSeek展现出更低成本和强劲性能的背景下。不过，强劲的云计算服务需求仍将支撑谷歌母公司Alphabet及其华丽七雄成员亚马逊的业绩。 Gabelli Funds的约翰·贝尔顿表示：“DeepSeek仍然是一个重要主题。确实在工程上取得了一些令人兴奋的突破，能够帮助其他AI实验室更高效地构建模型。但很多与这些突破相关的头条数据具有误导性。它更像是技术的自然演进，而非颠覆性的变革，符合长期计算效率提升的趋势。” DeepSeek的崛起本周早些时候搅动了市场，但投资者认为，这家中国人工智能创业公司对华丽七雄的表现影响有限。最新的彭博市场实时调查260名受访者中，88%表示，这家创业公司最新模型的推出在未来几周对美国科技巨头的股价影响甚微，甚至没有影响。很少有投资者因此减少对标普500指数的敞口。瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）的Solita Marcelli表示：“我们预计，新的低成本算法带来的更高效率将提升经济生产力，这对整体股市有利。除了这些潜在的生产力提升，我们认为，美国经济活动稳健、盈利增长健康、借贷成本下降以及资本市场活动可能增加，这些因素将在2025年剩余时间推动股市进一步上涨。” 这家机构预计，标普500指数将在今年年底达到6600点。金价略低于周四创下的历史高点，但1月上涨7%，是自2011年8月以来美元计价表现最好的单月。高盛分析师重申了他们对黄金的乐观看法，理由是美国可能对墨西哥和加拿大加征关税的风险加大。 “美国政策不确定性上升，进一步凸显了大宗商品在投资组合中的分散风险作用。特别是，我们仍然看好长期持有黄金……作为对冲多种尾部风险的工具。”分析师们在报告中写道。高盛认为，关税升级和美国债务问题是推动金价上涨的主要风险因素。尽管美联储决定维持利率不变，通常这会对黄金构成利空，但金价依然走高。通常情况下，降息会刺激黄金买盘，而当前黄金上涨表明投资者正寻求避险资产。西德克萨斯中质原油上涨1%，至每桶73.43美元。比特币下跌3.2%，至101,648.54美元。以太坊上涨1.7%，至3,299.4美元。来源：加美财经

加美财经02-02 00:01

卫报：乌克兰军队的逃兵危机，“大家都累了，气氛变了”

。她说：“在我看来，真正擅离职守的是欧洲的军队。他们要么是不理解，要么是不愿意理解——这场战争也是他们的战争。” 来源：加美财经

加美财经02-02 00:00

【欧股收评】经历波动的一周，欧洲股市仍创近十年来最佳单月表现

)讯 #欧股收评#周五(1月31日)，欧洲股市收高。本周，欧洲股市经历了一轮动荡，在多重因素影响下，斯托克600指数创下历史新高。尽管市场经历了一周的波动，但斯托克600指数1月份整体上涨6.2%，创近十年来最佳单月表现。随着DeepSeek AI模型的推出、央行政策变动及企业盈利报告影响市场，投资者仍需关注未来可能出现的波动。欧洲股市整体表现稳健，斯托克600指数收于539.53点，上涨0.13%；英国富时100指数报8673.96点，上涨0.31%；法国CAC 40指数收于7950.17点，微涨0.11%；德国DAX指数报21732.05点，基本持平，仅上涨0.02%；意大利富时MIB指数上涨0.12%，至36471.75点；而西班牙IBEX 35指数则下跌0.41%，报12368.9点。（来源：CNBC）欧洲央行欧洲央行周四确认了市场普遍预期的降息四分之一个百分点，将主要利率降至 2.75%。行长克里斯蒂娜·拉加德警告欧元区经济疲软，并强调2024年第四季度增长陷入停滞。这一趋势加强了市场对欧洲央行将在年底前再降息三次、最终将利率降至2%的预期。与此同时，美联储周三维持利率不变，强调通胀风险，这使得市场对美联储是否会执行年内两次降息的预测产生疑问。焦点个股英国工程集团史密斯集团成为欧洲市场表现最好的股票，收盘上涨10.78%。公司宣布计划拆分或出售部分业务，以专注于高性能工业技术。瑞士制药公司诺华股票上涨1.9%，该公司公布的第四季度销售业绩好于预期。德国在线时尚零售商Zalando上涨1.52%，该公司提出以6.5欧元每股的价格收购About You，估值约11亿欧元。该交易预计今年夏天完成。德国商业银行股价上涨1.72%，改行公布年度净利润同比增长20%，达到26.8亿欧元，并宣布4亿欧元的股票回购计划。公司首席执行官贝蒂娜·奥洛普表示，该行的盈利能力持续增强，将进一步提升资本回报率。

Sissi02-01 02:34

Novo Nordisk实验性减重药物Amycretin试验显示22%体重减轻效果，股价反弹仍未收复六个月40%跌幅

Janus Henderson投资公司欧洲股票投资组合经理Tom O’Hara指出：“目前全球肥胖药物市场基本是Novo Nordisk和Eli Lilly的双寡头竞争格局，未来虽然会有新玩家进入，但短期内仍然是两强相争。” 编辑观点 Novo Nordisk近期的股价表现，充分体现了生物制药行业的不确定性。虽然 amycretin 试验数据为投资者提供了一定的信心，但 CagriSema 的试验失利仍然是一个不小的打击。与此同时，竞争对手Eli Lilly的Zepbound已率先进入市场，进一步加剧了行业竞争。未来，Novo Nordisk需要证明其在研发方面的竞争力，同时保持其现有减重药物的市场份额。此外，投资者还需关注其在供应链和市场定价方面的策略，尤其是面对美国政府的药品降价政策。名词解释 amycretin： Novo Nordisk正在研发的一种实验性减重药物，在早期试验中表现出22%的体重减轻效果。 CagriSema： Novo Nordisk开发的另一种减重药物，试验结果未能达到市场预期。 Ozempic： Novo Nordisk的明星糖尿病药物，近年来因其减重效果受到市场关注。 Wegovy： Novo Nordisk的一款减重药物，与Eli Lilly的Zepbound直接竞争。市盈率（P/E）：股票价格与公司每股收益的比率，通常用于衡量股票的估值水平。双寡头竞争（Duopoly）：指市场上仅有两家公司主导竞争的局面，目前全球肥胖药物市场主要由Novo Nordisk和Eli Lilly主导。近期相关大事件 2025年1月26日：Novo Nordisk公布amycretin早期试验数据，显示最高22%体重减轻效果，股价上涨。 2024年12月15日：CagriSema试验结果未达预期，Novo Nordisk股价单日暴跌930亿美元市值。 2024年6月：Novo Nordisk股价创下历史新高，随后因竞争压力和市场调整开始下跌。来源：今日美股网

今日美股网02-01 00:12

苹果高管预计销售增长回暖，AI功能有望推动业绩复苏

表示，这些AI功能将在今年春季覆盖更多欧洲用户。苹果AI策略与竞争格局：避开数据中心投入，聚焦设备端体验相比于微软等竞争对手斥巨资投资AI数据中心，苹果采取了更谨慎的AI策略，主要将AI功能作为硬件设备的附加卖点，推动iPhone、iPad和Mac的销量增长。这一策略在本周中国AI初创公司DeepSeek发布免费AI技术后受到市场关注。DeepSeek的AI产品引发了行业价格战担忧，导致部分科技股下跌，而苹果因其硬件导向的AI应用模式反而获得市场认可，股价小幅上涨。尽管AI功能推广面临挑战，苹果的整体销售和利润仍超出市场预期，主要得益于iPad和Mac销售强劲，新款芯片促使用户升级设备。苹果财务展望：预计第二财季销售增长低至中单位数苹果首席财务官（CFO）凯文·帕雷克（Kevan Parekh）表示，公司预计2025财年第二季度（截至3月底）的销售额将录得低至中个位数的增长，尽管强势美元将带来2.5个百分点的负面影响。 D.A. Davidson董事总经理吉尔·卢里亚（Gil Luria）表示：“苹果管理层给出的指引超出市场预期。随着iPhone需求回暖，苹果正在走出中国市场低迷的影响。” iPhone销量下滑，中国市场承压截至2024年12月28日的财季，苹果iPhone销售额同比下降至691.4亿美元，低于市场预期的710.3亿美元（LSEG数据）。大中华区收入同比下降至185.1亿美元，低于市场预期的213.3亿美元，也远低于去年同期的208.2亿美元。库克在接受采访时表示，苹果AI功能（Apple Intelligence）正在推动新款iPhone销售：“在已推出Apple Intelligence的市场，iPhone 16系列的同比表现优于未推出的市场。” 不过，他表示，苹果尚未确定中国市场的AI功能推出时间，但公司正与监管机构合作，尽快上线。库克还透露，中国市场收入下滑的11%中，有一半归因于经销商库存调整。 Mac与iPad销量强劲，推动整体业绩超预期 Mac和iPad销售表现亮眼，受Mac Mini、iMac和MacBook Pro搭载M4芯片的推动： Mac销售额达到89.9亿美元（市场预期79.6亿美元）。 iPad销售额达到80.9亿美元（市场预期73.2亿美元）。库克表示：“苹果自研芯片非常适合AI计算，这也是促使用户升级的重要因素。” 服务业务稳健增长，缓解iPhone销售压力苹果服务业务（包括iCloud存储、Apple Music和Apple TV+）表现突出：销售额达263.4亿美元，同比增长13.9%，高于市场预期的260.9亿美元（LSEG数据）。 Emarketer分析师雅各布·伯恩（Jacob Bourne）表示：“尽管苹果在AI推广方面较为谨慎，但强劲的服务增长和生态系统扩展正在帮助公司缓解中国市场iPhone销售疲软的影响。” 可穿戴设备销售略低于预期苹果可穿戴设备（Wearables，包括Apple Watch和AirPods）收入117.5亿美元，低于市场预期的120.1亿美元（LSEG数据）。市场展望：苹果稳步推进AI战略，核心生态增长稳定 AI功能推动新设备销量——Apple Intelligence将在2025年逐步推广至更多市场，有助于提振iPhone销售。中国市场仍是挑战——苹果在中国市场的增长压力仍存，缺乏本地AI合作伙伴可能影响长期竞争力。服务业务增长成为关键——iCloud、Apple Music等业务增长稳定，抵消硬件销量放缓的风险。整体来看，苹果在AI布局上虽较为谨慎，但硬件+服务生态的稳健增长，仍支撑公司2025财年业绩复苏，市场对其长期增长前景持谨慎乐观态度。

Linlin01-31 23:15

特朗普“搅乱”汇市！日元1月创七年最佳，加元、墨西哥比索受关税威胁影响震荡

FX168财经报社(欧洲)讯周五（1月31日），日元有望录得自2018年以来最强劲的1月表现，因市场预期日本央行将继续加息。与此同时，墨西哥比索和加拿大元在特朗普关税威胁下表现坚挺，市场正等待最后决定。特朗普关税威胁：墨西哥比索与加元承压美国总统特朗普（Donald Trump）表示，他将从周六（2月1日）起对两国商品征收25%关税。加元：汇率接近五年低点，报1.4483加元兑1美元，本周累计下跌近1%。墨西哥比索：周四大幅下跌后，周五有所反弹，最新报20.692比索兑1美元，本周跌幅达1.85%，创去年10月以来最差周度表现。 IG市场分析师托尼·西卡摩尔（Tony Sycamore）表示：“如果特朗普想要展现强硬立场，就必须在周六宣布具体措施，否则市场可能会质疑他的决心。” 日元：市场押注日本央行加息，1月表现或创七年最佳尽管周五日元小幅走软，下跌0.33%至154.815日元兑1美元，但本周累计上涨0.7%，本月涨幅1.6%，有望录得七年来最佳1月表现。日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）周五重申，央行仍需维持宽松政策，以确保通胀逐步回升至2%目标。日本央行副行长冰野良三（Ryozo Himino）周四表示，若经济与通胀符合预期，央行将继续加息。东京核心CPI数据周五公布，12月同比增长2.5%，为近一年最快增速，强化了市场对日本加息的押注。 City Index策略师费欧娜·辛科塔（Fiona Cincotta）指出：“日元本周表现相对强势，但市场尚未完全展现避险情绪，这表明投资者对特朗普的关税政策可能没有之前那么紧张。” 欧元：德国通胀放缓，市场预期欧洲央行3月再降息周五数据显示，德国地区通胀降幅超预期，导致欧元跌至盘中低点，最新报1.0381美元，跌幅0.12%。欧洲央行周四宣布降息，并暗示3月可能再次降息，因经济增长疲软的担忧超过了对持续性通胀的担忧。美联储按兵不动，市场预期2025年降息幅度缩小美联储本周维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，尽管未来存在降息空间，但短期内不会急于降息。联邦基金期货市场显示，市场目前预计美联储年内降息45个基点，降息预期有所缩减。美元指数上涨0.16%至108.26，但本月仍累跌0.3%。最新数据显示，美国第四季度GDP增速放缓，但消费者支出创近两年最快增速，这令市场对美联储政策方向的预期更加复杂。英镑：市场担忧英国财政状况，英央行下周或降息英镑最新报1.2413美元，本月累计下跌0.7%。本月初英国国债遭到大量抛售，市场担忧英国财政状况，对英镑构成压力。英国央行下周将召开会议，市场普遍预计基准利率将下调25个基点。商品货币：澳元、新西兰元走弱澳元上涨0.1%至0.614美元，但本周下跌1.4%，创一个多月来最大周度跌幅。新西兰元上涨0.15%至0.564美元，本周跌幅1.3%。展望：市场静待特朗普关税决定，外汇市场或迎新一轮波动短期来看，市场关注的焦点在于：特朗普关税是否正式生效。若关税政策落地，加元和墨西哥比索可能进一步承压，市场避险情绪可能推动日元走强。

埃尔瓦01-31 21:58

欧洲央行与美联储背道而驰美元得到支撑欧元开始疲软

FX168财经报社(北美)讯本周欧洲央行和美联储关于货币的政策走向了相反的方向，使欧元走上了一条进一步疲软道路。美联储暂停利率，并暗示暂停，而欧洲央行降低了借款成本，并发出了更加宽松的信号。这为大幅扩大美国和欧洲利率之间的差距铺平了道路，确保了美元仍然是更具吸引力的货币。现在最大的问题是欧元的贬值有多深，许多预测家押注，未来几个月有可能与美元平价。交易员们现在正在为欧洲央行在年底前再进行三次削减，但如果特朗普承诺实施惩罚性贸易关税，则可能不得不更深入地进行。 J.P.全球市场策略师Matthew Landon说：“本周的央行会议证实了政策上的分歧。”他补充说，关税可能会进一步扩大这一差距，“使欧元/美元平价的可能性重新成为焦点”。周五法国通胀率出乎意料的稳定读数，加上周四发布的数据显示，欧元区第四季度增长停滞不前，证实了市场认为需要更多降息。与此同时，美国稳健增长加剧了美联储将推迟放松的论点。在本月早些时候暴跌至1.0178美元的两年低点后，欧元因特朗普在上任的头几天没有对欧洲征收关税而松了一口气而复苏。周五，该货币的交易价格约为1.04美元。两年期收益率交易价格为2.18%，周四下跌至10个基点，是11月22日以来的最大跌幅。期权交易员在欧元跨期限看跌，而自周三以来，对冲短期疲软的溢价翻了一番。与此同时，据DTCC称，1月份，以欧元兑美元平价为目标的交易总数比上个月翻了一番。全球货币主管Van Luu说：“如果美国数据继续强劲，或者特朗普出台征收关税，平价仍然是可能的。” 他补充说，法国的政治动荡和与下个月德国选举相关的风险也将拖累货币。另一方面，Luu说，该货币的潜在积极催化剂包括俄乌冲突和德国的选举，这导致了某种解决该国结构性问题的意愿。

佳华16801-31 18:56

特朗普欲推行全球更低利率美联储与其同行产生更大分歧

性为美联储与其同行的分歧奠定了基础。欧洲央行本周四下调利率，加拿大银行本周三也下调了利率，英格兰银行下周可能会下调息。随着美联储对利率持有保留模式，这些措施可能会加强美元价值，并通过使进口更便宜，美国出口更昂贵，进一步复杂化特朗普的贸易目标。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本周四指出，重新爆发的贸易紧张局势甚至可能对欧元区滞后增长造成更大压力，这有可能成为20国集团利率更低的理由。拉加德在谈到特朗普对一系列国家威胁征收关税时说，经济增长的风险仍然向下行倾斜。“我们只知道它将对全球产生负面影响。” 在欧洲央行理事会从其主要政策利率中再下调四分之一个百分点后，拉加德表示，对于欧洲利率，“我们知道前行对方向”将更低。“以什么速度、什么顺序、什么规模，将由我们收集的数据提供信息。” 加拿大央行行长麦克勒姆周三也对特朗普的关税威胁表示生气，因为加拿大央行连续第六次降息，并下调了对美国邻国的增长预测。他说，旷日持久、基础广泛的贸易冲突将严重损害加拿大的经济活动。接下来是BoE，预计下周四将下调利率，未来可能会以比目前预期更快的降息速度前进。让美联储暂时表现得与众不同。虽然美联储政策制定者预计，如果通胀如预期缓和，今年晚些时候将降息，但美联储主席鲍威尔周三表示，没有理由急于下一步行动。在美联储决定暂停利率后，鲍威尔告诉记者，“我们认为事情对政策和经济来说都处于一个非常好的位置，因此我们觉得我们不需要急于做出任何调整。” 这不是特朗普一周前所说的结果，他将“要求”他在第一个任期内任命的美联储主席，他对利率政策的分歧感到不满，预计鲍威尔目前的四年任期将于2026年5月结束。 “我会要求利率立即下降。同样，它们应该在世界各地下降，”特朗普上周在瑞士达沃斯世界经济论坛的视频讲话中说。事实上，只得到他一半的愿望可能比什么都没有更糟糕，美联储和同行之间的政策分歧可能会给美元带来上行压力，在特朗普希望对全球贸易进行“重新平衡”以利于美国的时候，将使进口价格更低。继2024年底记录的美国商品贸易逆差创纪录后，这已经是一项艰巨的任务。就欧洲而言，“美联储和欧洲央行之间的政策分歧很可能会引发本周美元走强。麦格理全球战略家Thierry Wizman和Gareth Berry在周四欧洲央行政策决定之前写道：“展望未来，这将需要明确欧洲政治，结束（乌克兰）冲突，明确美国没有进口关税和欧洲'让步'的性质，以及更稳定的GDP趋势。” 尽管美联储去年降息了整整一个百分点，但自9月以来，美元兑一篮子全球货币升值了约7%。美联储与其央行同行之间的政策差异凸显了2020年世界从深度但短暂的新冠肺炎疫情衰退中走出来时，美国经济采取的不同道路。鉴于供应链错综复杂，高通胀是一种全球现象，央行采取统一反应，试图控制它。但价格上涨的根源不同，俄乌冲突等事件导致欧元区能源价格通胀加剧，美国更激进的财政支出导致更多需求驱动的价格上涨。通货膨胀也全面下降。但在美国，这种情况发生时，经济保持了高于趋势的经济增长，而欧洲则处于衰退的起点。这种情况给特朗普留下了一个潜在的困境。2024年，美国产出增长了2.8%，连续第四年，国内生产总值增长远远超过被认为是经济长期潜力的1.8%。通胀几乎得到了控制，但美联储看到足够的不确定性和风险已经提上日程，至少目前是这样。毕马威首席经济学家Diane Swonk说，美联储确实处于一种政策不确定性中，他指出，鲍威尔周三对记者问题的答复值得市场关注。 Swonk说，随着经济现在由一个政府塑造，该政府发布了数十项行政命令，关税公告可能很快就会发布，“美联储不知道下一步是什么。”

丰雪鑫9901-31 17:26

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