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安凯客车收盘上涨2.87%，滚动市盈率639.06倍，总市值50.55亿元

35 9.35 2161.60亿 9 比亚迪 41.44 46.16 8.51 18582.96亿 10 汉马科技 46.31 69.13 3.28 108.69亿 11 金龙汽车 46.82 55.46 2.78 87.48亿 12 一汽解放 69.86 53.45 1.26 332.68亿

金融界06-23 16:27

AI赋能+业绩估值驱动港股资产重估，香港科技ETF(513560)上涨1.65%

重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:08

新车型密集催化，同类规模最大港股汽车ETF(520600)午后涨超2%，近1年日均成交同类第一！

指数(931239)前十大权重股分别为比亚迪股份(01211)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、吉利汽车(00175)、零跑汽车(09863)、潍柴动力(02338)、长城汽车(02333)、福耀玻璃(03606)、洛阳钼业(03993)、舜宇光学科技(02382)，前十大权重股合计占比77.55%。其中，该指数第一、第二大权重股比亚迪股份、理想汽车-W合计占比超34%！消息面方面，6月20日，理想汽车正式宣布，旗下全新五座中大型SUV——理想i6已在最新一期工信部上公示。此外，6月23日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米的首款SUV——小米YU7将于6月26日晚7点正式发布，同场发布的新品还有小折叠手机Xiaomi Flip2、搭载玄戒O1旗舰芯片的小米平板7S Pro，以及一款“面向下一个时代的个人智能设备”等。中国银河认为，30万以下销量占比有望继续提升，“高阶智驾平权”推动竞争格局继续集中。以旧换新政策支持+新能源汽车下乡+年底新能源车免征购置税政策到期三重政策利好支撑内需，全年乘用车市场销量预计同比+6.7%。民生证券表示，当前智驾行业呈现“两极穿透”特征：15万元市场以性价比方案加速普及，高端车型向多模态融合演进（理想VLA架构革新），技术路径从堆料竞赛转向效能优化，看好强智能化车企带动下智驾加速普及。港股汽车ETF(520600)，T+0把握未来智驾新时代。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:07

老铺黄金新加坡首店开业，香港消费ETF(513590)近半年累计上涨超10%

01810)、美团-W(03690)、比亚迪股份(01211)、泡泡玛特(09992)、理想汽车-W(02015)、创科实业(00669)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比76.06%。香港消费ETF(513590)，场外联接A：016952；联接C：016953；联接I：022793。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 13:57

泰康港股通大消费指数(A类:006786;C类:006787)跟踪指数强势翻红，午后涨超1%，助力投资者把握中国消费升级红利

大重仓股分别为阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、百济神州、创科实业、泡泡玛特、小鹏汽车-W等，前十大权重股合计占比61.78%。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，一键把握港股大消费行业上升机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 13:57

多家机构给予华虹半导体买入评级，港股科技ETF(159751)强势上涨超1%

重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 13:47

华大北斗冲击港股IPO，2023年收入同比下滑，毛利率较低

拆自中电华大，专注于定位芯片设计领域，比亚迪押注华大北斗总部位于深圳市龙岗区坂田街道，其历史可以追溯至2013年。当时中电华大科技（00085.HK）透过其附属公司华大电子开展导航芯片业务。这部分业务由孙中亮组成的团队进行，孙中亮当时是华大电子副总经理，兼华大电子导航业务部总经理，全面负责导航业务部的工作。不过，由于中电华大科技预期导航芯片业务需要大量资金及财务投入，于是在2016年11月提出出售导航芯片业务。同年12月，中电光谷（深圳）、深圳安鹏、宁波波导（600130）、上海上汽创业投资、劲嘉股份（002191）等7名创始股东共同成立了华大北斗，并在2017年3月成功收购了中电华大科技的导航芯片业务。华大北斗后续经历了多轮融资，投资者包括远致创投、招银国际、比亚迪、广和通、中电中金、云锋基金、TCL资本、鼎晖、国开科创、大湾区基金、研投基金等。在2022年12月的股权转让中，公司的估值约45.7亿元。截至2025年6月3日，中电光谷（深圳）持有公司9.22%的份额，是公司最大单一股东，其他余下创始股东持股12.83%。目前，华大北斗的执行董事是孙中亮，他今年62岁，是北京建筑大学工程测量学本科、北京大学高级工商管理硕士。孙中亮曾在同方股份（600100）任职，后任和而泰（002402）、富士康（601138）的独立董事。他目前在华大北斗任董事长、执行董事兼总裁，主要负责制定整体发展策略及作出重大财务规划及人力资源规划决策。鹿伟任华大北斗的CEO，今年50岁，中国电子科技大学工程学学士。加入华大北斗之前，他曾任职于中电港（001287），最后职位为萤火工场总经理。自2023年12月起担任华大北斗董事，并于2025年5月调任为执行董事，主要负责业务营运及管理。华大北斗是一家空间定位服务提供商，深耕导航定位芯片设计领域，主要提供支持北斗及全球主要GNSS系统的导航定位芯片和模块，同时提供GNSS相关解决方案。 GNSS是能在全球范围内提供导航服务的卫星导航系统的通称。公司的业务线主要包括：1、GNSS芯片、模块及相关解决方案业务，以自研为主；2、综合芯片及模块业务，以销售第三方的产品为主。 2022年、2023年、2024年（报告期），GNSS芯片、模块及相关解决方案业务的收入分别为1.93亿元、1.68亿元、2.38亿元；而综合芯片及模块业务的收入分别为5.05亿元、4.78亿元、6.02亿元，占比超过70%。也就是说，华大北斗7成左右的收入是来自销售第三方的产品。按产品划分的收入占比，来源：招股书 02 2024年毛利率不足10%，3年亏5.23亿在下游电子行业周期波动的影响下，近几年华大北斗的收入也经历了波动，这一变动趋势与创智芯联类似。报告期内，华大北斗的收入分别为6.98亿元、6.45亿元、8.4亿元。目前公司仍处于亏损阶段，报告期内分别录得期内亏损9260万元、2.89亿元及1.41亿元，3年累计亏损5.23亿。 2023年公司的收入有所下滑，主要是因为半导体行业低迷及政府基建项目减少，致使2023年GNSS相关解决方案的收入减少，同时存储芯片的售价下降，收入减少。关键财务数据，来源：招股书在持续亏损的情况下，公司的经营活动现金流持续为负。报告期内，公司的经营活动现金流量净额分别为-7970万元、-1.07亿元及-1.41亿元。报告期内，华大北斗的毛利率分别为12.0%、10.5%及9.8%，呈下降趋势。此外，由于第三方销售业务占比太高，拖累了公司整体毛利率，这项业务本质上是中间商业务，毛利率较低，2024年毛利率仅2.8%。毛利率的下降主要缘于产品价格的下滑。招股书称，芯片及模块产品售价于2022年至2023年间有所下降，主要由于公司的定价策略，以及为应对行业激烈竞争而向主要客户提供价格折扣。毛利率情况，来源：招股书半导体产品及解决方案的迭代是一个复杂、耗时且成本高昂的过程，涉及大量的研发投资，且无法保证投资回报。因此，公司需要投入大量的研发成本。报告期内，公司分别产生1.03亿元、1.1亿元及1.18亿元的研发开支，3年研发开支累计达3.3亿元。华大北斗的GNSS芯片、模块及相关解决方案面向共享单车、智能驾驶、智能手机、智能穿戴设备、物联网、气象探测及形变监测等领域，可实现导航定位、位置追踪、位移监测和卫星通信功能。公司的客户主要包括：1、就GNSS芯片及模块而言，主要从事电子组件、半导体及模块电路分销及销售的公司。2、就综合芯片及模块的业务而言，主要是从事消费电子及交通产业的公司。报告期内，公司的五大客户贡献的收入占比分别为45.0%、46.3%及38.6%。公司的供应商主要包括代工厂、导航定位芯片周边器件制造商、从事芯片验证及测试相关行业的公司，以及第三方芯片及模块厂商等。报告期内，公司5大供应商的采购额分别占总采购额的66.4%、71.3%及64.4%。 03 行业集中度相对较高，公司在全球的市场份额为4.8% GNSS是能在全球范围内提供导航服务的卫星导航系统的通称，通常包括空间段（导航卫星星座）、地面段（系统运行管理设施）及用户段（接收设备）三个部分，用于提供全球范围内的定位、导航及授时服务。目前，世界共有四大正在运作的GNSS，包括中国北斗卫星导航系统(BDS)、美国GPS、俄罗斯GLONASS，及欧盟Galileo。 GNSS空间定位服务是指基于全球卫星导航系统提供的定位、导航及授时服务。这些服务以GNSS芯片及模块为核心，并进一步拓展至GNSS设备及相关解决方案。 GNSS空间定位服务的定义及分类，来源：招股书全球GNSS空间定位服务产业链的上游包括GNSS芯片及模块在内的核心器件。中游由各类GNSS设备及解决方案构成，是GNSS空间定位服务得以实现的载体。下游涵盖消费电子、交通、低空经济、环境监测预警及其他领域。华大北斗位于产业链的上游。全球GNSS空间定位服务的价值链，来源：招股书随着移动互联网及物联网等技术的高速发展，全球GNSS空间定位服务市场不断发展。2023年，全球GNSS空间定位服务市场规模为20953亿元。中国北斗空间定位服务市场规模由2019年的4174亿元增长至2023年的4857亿元，复合年增长率为3.9%。预计到2028年，将达到9540亿元，2023至2028年复合年增长率为14.5%。按应用领域划分的中国北斗空间定位服务市场销售额，来源：招股书全球GNSS空间定位服务行业集中度相对较高。按GNSS芯片及模块出货量计，2024年前十大市场参与者约占81.1%的市场份额。 2024年，按GNSS芯片及模块出货量计，华大北斗在全球GNSS空间定位服务提供商中位居第六，在所有中国内地公司中位居第二，全球市场份额为4.8%，主要竞争对手包括高通、联发科、紫光展锐、华为海思、英特尔等公司。按GNSS芯片及模块出货量计的全球前十大GNSS空间定位服务提供商排名，来源：招股书总体而言，全球GNSS空间定位服务行业具有周期性，公司业绩受下游电子行业周期波动影响较大，2023年的收入有所下滑，且公司毛利率较低，目前尚未盈利。未来，公司能否持续获得主要客户的design win、吸引新的重要客户，格隆汇将保持关注。

格隆汇06-23 11:38

大涨！产业化进程三级跳，固态电池的“破壁”期怎么参与？

烈，说明提前时间节点量产的概率很大：比亚迪：2027年硫化物全固态电池示范装车，续航超1000公里；宝马：全球首辆全固态BMW i7已在慕尼黑路试；长安/上汽：2026年启动装车验证，2027年量产二、【6月，产业突破的“破壁”月】都说量变产生质变，这一点在固态电池上表现的很深刻，因为6月整个产业链的突破实在密集。 1.材料端：电解质量产瓶颈被首次突破 6月18日，瑞固新材硫化物电解质百吨级产线点火，这意味着全固态电池最核心的材料——硫化物电解质，正式从实验室迈入工程化量产阶段。意义何在？硫化物电解质此前因对空气水分高度敏感，量产难度极大，成本占电池总成本90%。这一突破相当于直接打通了全固态电池量产的“任督二脉”。较前时刻，6月9日，盟固利LATP型氧化物电解质定型宣布通过头部电池厂认证，进入供应商导入阶段。这也为行业提供了除硫化物外的另一条可行路线。 2. 电池端：性能指标刷新全球记录目前业内各个公司推出的固态电池版本很多，有的能量密度高达618Wh/kg，即便是-61.8℃的极端低温下仍能稳定运行；有的半固态电池已进入量产前阶段，首期将用于无人机，后续再拓展至乘用车。这一点我看不同朋友看到的公司各不相同，有人觉得最后肯定还是宁王胜出，有人则觉得固态电池太新，反而可能新独角兽企业更能出奇制胜，像欣旺达、当升等都很有潜力。 3. 配套技术：材料与设备协同突破像嘉元科技针对固态电池“固固界面阻抗大”的痛点，已经开发出耐高温、耐腐蚀、高比表面积的铜箔产品，目前搭载于eVTOL飞行器和新能源汽车样车测试，应该很快就会有报告出来。设备端突破也很大，先导智能、赢合科技等已向头部电池厂交付固态专用涂布机、辊压设备及干法电极产线，支撑中试线落地，上周就是这个消息又将一众电池概念股推向涨停。不过这些动态也显示，目前固态电池的应用场景已经被全面打开，不止新能源车，人形机器人+低空经济也会打开增量，空间巨大。因为不确定最后哪家公司会率先实现量产、吃到最大红利，大家可以借助固态电池含量比较高的电池ETF（561910）进行布局。个人觉得最后板块一定是百花绽放，不太可能一家独大，因为毕竟是崭新技术，路线也多，所以用ETF长期布局是最好的选择。现在是“讲技术故事”阶段迈入“拼工程能力”的产业化深水区，预计也是对电池ETF（561910）提振对多、最受益的阶段，拭目以待了。作者：ETF红旗手

金融界06-23 11:27

中国移动发布物联网AIoT平台，工业互联ETF(159778)红盘向上

指数(931495)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、韦尔股份(603501)、宁德时代(300750)、海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、科大讯飞(002230)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比47.11%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 11:19

5月财政支出更为侧重科技、消费与民生，A500ETF基金(512050)成交额超11亿元

0900)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比21.21%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 10:58

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