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速览Superstate的四大股票代币化案例股票代币化是大势吗？

用户提供了更好的安全性和监管合规性。汇丰银行的报告预测：到2027年，全球GDP的10%将通过区块链技术进行存储和交易，可能会催生价值24万亿美元的代币化市场。据行业数据显示，代币化股票的总价值当前已经达到约3.41亿美元。那么，股票代币化会是未来的发展大势吗？首先，我们看看股票代币化的优势。第一，代币化股票具有传统股票不具备的全天候、全球交易优势。7*24小时交易使不同时区的投资者都能够参与，不受当地交易所交易时间的限制。它还能更快地响应常规交易时段以外的全球新闻和经济事件。对于散户和机构投资者而言，可以增强流动性，并支持更具响应能力和包容性的投资环境，通过代币化股票的方式，投资者可以与全球市场衔接。第二，代币化股票可以降低股票投资门槛。在允许小额购买的前提下，新投资者和小投资者更容易接触高价值资产。通过降低金融门槛，投资者可以配置更多的资产。第三，代币化股票可以实时结算。由于所有权记录在链上，交易通过智能合约处理，结算速度更快，对中介机构的依赖也更少。这提高了效率，降低了成本，并支持实时交易。随着数字金融系统和传统金融系统的不断融合，代币化资产可以帮助释放闲置资本，并提高整体市场响应能力。但代币化股票也并非完美，其中的风险与挑战依旧需要业内人士关注。第一，代币化股票存在监管不确定性。整个加密行业的监管仍旧有待完善，未来出台的各种监管政策也可能对现有代币化股票造成影响。第二，需要关注平台的技术水平。智能合约漏洞存在让用户蒙受损失的风险。第三，代币化股票不是真正的股权。有批评人士认为，这些代币化股票本质上是加密时代重新包装的差价合约 (CFD)。金融科技公司 B2BROKER 首席商务官John Murillo认为： “必须明白，投资者并不拥有实际股票；他们持有中介机构发行的代币化股票，如果标的股票价值上涨或被出售，他们可能有权获得收益。”Freedx 首席商务官 Anton Golub指出：“它只是一种包装……而不是真正的股权。” 代币持有者完全依赖于发行人的承诺和托管安排——如果这条信任链断裂，他们无法直接向标的股票追索。第四，流动性问题。与传统市场相比，代币化股票市场规模仍然较小，与传统股票市场的深度流动性相比相去甚远，大型投资者可能难以在不大幅波动价格的情况下进行大额交易。个别股票的每日交易量可能有限，这可能导致大额交易的滑点更高，买卖价差也更大。而且，虽然24小时交易听起来很有吸引力，但做市商在标的市场休市时难以对冲股票风险敞口。这导致周末和隔夜交易时段的价差过大，人为定价，一旦交易量消失，承诺的全天候交易就可能化为泡影。五、总结股票代币化是链上金融和传统金融相结合的尝试，也许金融市场的未来就是向着全天候、无地理障碍的模式迈进。随着加密金融逐渐走向成熟，代币化股票模式本身能否真的成功或许并没有那么重要，重要的是传统金融最终能否如加密金融般快速的响应投资者的全方位需求。

金色财经09-04 17:26

市场巨震！红利又香了？融资客出手“高切低”！港股红利ETF基金(513820)融资余额创新高，股息率达6.8%！中国移动、工商银行等分红全汇总

有连云09-04 17:00

蔚来2025Q2业绩电话会议分析师问答

说每片芯片的具体成本节省了。丁玉倩汇丰环球投资研究第一个问题是在定价方面进行更多探索。ES8、L90 的定价很有吸引力，销量也很好。那么管理层如何评估现有产品组合（例如 ES6 或 L60）的潜在内部蚕食，以及对明年新车型系列的潜在影响？李斌联合创始人、董事长兼首席执行官正如我们所提到的，产品的定价策略高度依赖于市场竞争、产品成本结构以及该产品在该细分市场的销量和定价敏感性。至于L90，正如我们之前提到的，它的上市实际上推动了L60的销量增长。目前，即使是L60的用户，也需要等待新车的交付和提车。实际上，8月份，L60的订单量甚至创下了今年的新高。因此，L90对L60的整体影响是积极的。关于新款 ES8，正如我们之前提到的，我们现在已经将 100 千瓦时电池作为 5 系和 6 系的标准配置。因此，ES8 极具吸引力的定价有助于提升新品牌的知名度，从而也能为 5 系和 6 系带来更多关注。因此，我们相信，有了这种合理且清晰的品牌定价体系，新品牌的整体影响也将是积极的。也许一开始，我们的同事会为如何在不同产品之间分配精力和时间而苦恼。但从长远来看，我们相信这两种模式以及新模式将对品牌和产品产生积极的影响。此外，我们看到对全新 ES8 和 L90 的强劲需求，我们也看到了成功的产品或伟大的产品——大型 3 排电池电动 SUV 车型，不仅由蔚来汽车推出，而且由我们的竞争对手推出，他们曾经在市场上只有 REEV 产品。随着这些大型三排SUV的上市，我们也观察到了一个市场趋势。今年上半年，纯电动SUV细分市场的增长率同比增长了39%，而纯电动REEV的增长率仅为14%。如果我们分别考虑7月和8月纯电动和REEV的销量，我相信纯电动的增长率会比REEV更快。在这种情况下，我们观察到中大型纯电动SUV细分市场的竞争力正在增强，因为这类车型更受欢迎，而且公众对其的认知也更加清晰。这就是为什么我们说大型三排纯电SUV的黄金时代即将到来。随着用户心态更加成熟，产品竞争力也更强，市场正在朝着这个方向转变。这也将有助于我们现有SUV车型（包括ES6和L60）的长期竞争力和受欢迎程度。丁玉倩汇丰环球投资研究是的，明白了。第二个问题是关于运营支出方面的更多探讨。您提到了创新重新设计和研发投入。那么，您能否就运营支出削减目标（如果有的话）进行更量化和细分？或者，能否更详细地分解一下成本优化举措？李斌联合创始人、董事长兼首席执行官谢谢您的提问。正如我们之前介绍的，为了实现第四季度非公认会计准则盈亏平衡的目标，我们的总体原则是，在不影响主要研发活动和长期竞争力的前提下，我们希望将今年季度的研发费用控制在20亿元人民币以内。至于销售、一般及行政费用（SG&A）占销售收入的比例，今年应该控制在10%左右。这是我们今年实现季度盈亏平衡的目标。从长远来看，正如我们之前提到的，到2026年，我们的研发费用将在每季度20亿至25亿元人民币左右，具体取决于产品的上市速度和开发节奏。至于销售、一般及行政费用，我们希望继续提高效率和费用利用率。这是总体原则。 Tina Hou高盛集团研究部我就简单问一下。那么从长远来看，我们应该如何看待L90和ES8的月均销量稳定增长呢？李斌联合创始人、董事长兼首席执行官感谢您的提问。关于汽车行业——感谢您的提问。由于中国汽车行业竞争激烈，如果你观察一下智能电动汽车的销售趋势，你会发现很少有新车型能够在很长一段时间内占据非常稳定的市场份额，并在市场上保持非常大的趋势或人气。在这种情况下，我们也很难真正与您分享关于ES8和L90长期稳定销量的清晰前景。但我们肯定会为自己设定更高的目标，我们也会尽力而为。从今年开始，蔚来和昂沃品牌也开始通过实施全新的营销模式来提升团队能力。我们希望通过新的营销模式，能够帮助我们尽可能长时间地保持和占领新车型的市场份额，延长新车型在市场上的影响力和冲击力，并在激烈的市场竞争中尽可能长时间地稳定其合理且令人满意的销量。但由于我们刚刚实施这一模式，我们还需要时间来了解它是否真的有助于我们稳定这两款出色的车型 ES8 和 L90，但总体而言，我们希望这能够取得令市场、投资者和用户都满意的好结果。陈睿投资者关系主管再次感谢您今天的参与。如果您还有其他问题，请随时通过网站上的联系方式联系蔚来投资者关系团队。本次电话会议到此结束。您可以挂断电话了。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券09-04 11:20

路透调查：美元未来数月或继续走软，美联储独立性与降息路径受质疑

制权，包括随意罢免美联储高层的权力。汇丰银行（HSBC）外汇研究主管 Paul Mackel（保罗·麦克尔）指出： “美元在年底前将继续承压，主要来自两个方面：第一，美联储恢复降息周期；第二，市场对美联储独立性的担忧。”

Dan197709-03 19:48

【欧股收评】债市抛售引发市场担忧，欧洲股市承压跌至近一月低位

品板块逆势上涨0.5%，成为唯一亮点。汇丰银行将开云集团（Kering）和路威酩轩集团（LVMH）的评级由“持有”上调至“买入”，推动开云股价上涨3.8%，路威酩轩上涨1.8%。个股方面，瑞士食品巨头雀巢（Nestlé）下跌0.7%，因首席执行官洛朗·弗雷克斯（Laurent Freixe）因隐瞒与下属的恋情被罢免。法拉利（Ferrari）则上涨1.9%，此前德意志银行将其评级由“持有”上调至“买入”。波兰快递柜公司InPost重挫12.5%，因季度核心盈利下滑且增长放缓。法国能源工程公司Technip Energies上涨3.2%，摩根大通将其评级上调至“增持”，并称其为“行业最佳”。与此同时，最新数据显示，欧元区8月通胀同比上升2.1%，接近欧洲央行（ECB）2%的目标，市场普遍押注下周的议息会议上央行将维持利率不变。欧洲央行决策官员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）对路透表示，面对美国关税压力，欧元区经济展现韧性，且通胀仍可能高于预期，因此ECB应保持利率稳定。

埃尔瓦09-03 03:43

格隆汇公告精选(港股)︱青岛银行(03866.HK)大股东拟将持股比例增持到19.00%至19.99%

017.4万元回购233.6万股A股汇丰控股(00005.HK)9月1日耗资1.64亿港元回购164.36万股渣打集团(02888.HK)9月1日耗资733.29万英镑回购53.40万股恒生银行(00011.HK)9月2日耗资2365.6万港元回购21万股渣打集团(02888.HK)9月1日耗资733.29万英镑回购53.40万股宁德时代(03750.HK)累计回购公司A股股份约869万股四环医药(00460.HK)9月2日耗资1957.19万港元回购1309.6万股蒙牛乳业(02319.HK)9月2日耗资1497.4万港元回购100万股貪玩(09890.HK)9月2日耗资1371万港元回购90.7万股美高梅中国(02282.HK)9月2日耗资1590万港元回购100万股

格隆汇09-02 23:21

金发科技：8月26日召开分析师会议，博时基金、耕霁投资等多家机构参与

西证券王丽丽、华夏复利私募基金庄佳伟、汇丰晋信基金叶繁、汇丰前海证券茹艺、东北证券沈露瑶王家鑫、汇添富基金刘高晓、江海证券张诗瑶、君和资本金搏扬、开源证券宋梓荣张晓锋、隆象私募基金陈慧超、民生证券费晨洪李金凤、平安证券马书蕾、瀑布资产管理杨森、瑞银证券李伟臻、睿诚投资邓胜、东方财富证券梅宇鑫、山西证券李旋坤、上海度势投资顾宝成、申万宏源证券李绍程、拾掇投资钟霖、太平洋证券王海涛王亮、天风证券邢颜凝、驼铃资产张姜、西部证券李妍王瑞健、湘财证券顾华昊、信达证券胡晓艺、东方证券倪吉、银河证券孙思源翟启迪、甬兴证券彭波、远信私募基金黄垲锐、粤佛私募基金曹志平、长城证券王彤、长江证券魏邈秦丝桐、浙商证券汤永俊李辉、中金公司徐啸天傅锴铭吴頔、中泰证券农誉王鹏曹惠、中信证券赵宇航、东海证券张晶磊吴骏燕、中银国际证券徐中良、东吴证券周少玟、东兴证券刘宇卓、敦和资产杨雨佳参与。具体内容如下：问：公司2025年上半年经营情况介绍答：今年上半年公司子公司辽宁金发年产20万吨改性BS一体化项目已有部分产能建成投产，目前还在推进剩余产能建设。公司子公司宁波金发计划建设年产15万吨PP改性一体化项目，项目当前仍在加速建设中，预计今年底逐步建成投产。改性一体化项目能缩短树脂合成到材料改性之间的生产流程，提升产品稳定性的同时帮助降低生产成本，增强改性塑料产品的竞争力，进一步强化公司一体化优势，并为石化业务板块效益的提升注入新动能。2.公司上半年新材料板块的LCP销量实现了大幅增长，请问LCP产品主要应用在哪些行业和场景？公司研发的新一代低介电常数、低介电损耗LCP，大批量应用于I服务器用高速连接器，传输速率高达224Gbps，树立了新一代信息技术行业标杆。公司已建成100万㎡/年LCP薄膜生产线，产品已在高频柔性线路板领域头部客户积极验证推广；此外公司推出的纤维级LCP树脂已实现批量供应。3.请问公司的PL产品是否有应用在3D打印上，公司如何看待其原料丙交酯的未来供应？公司是否会考虑自己生产丙交酯？公司具备3万吨PL树脂合成及改性能力，对外销售的PL材料部分用于下游的3D打印，主要应用在玩具、礼品、教学模型等领域。目前公司通过外部采购丙交酯合成PL树脂，相关原料供应渠道稳定、保障充分。对于丙交酯的自产规划，公司后续将根据自身产能布局以及市场供应情况综合评估、审慎决策。4.请问公司对下半年和明年的展望如何？以及行业竞争格局和公司前景有何判断？从整体来看，公司改性塑料板块过去两年销量增速接近20%，对未来保持持续稳定的增长有信心。新兴行业如新能源汽车、电子电工、消费电子以及机器人等领域带来新的市场机遇。海外市场是未来重要增长引擎，2024年公司实现海外销量增长近30%。石化板块将持续推进减亏增效，通过内外部举措努力提升经营质量。基于新行业项目开发的积极进展，新材料板块有望保持快速增长，其中特种工程塑料将有新增产能释放，降解塑料已领先于行业逐步走出困境，碳纤维及复合材料的市占率和业务规模持续提升，有望成为新的利润增长点。5.请问关于未来机器人行业的发展趋势和潜力材料方面有何看法？公司在拥抱这些产业方面做了哪些努力？机器人行业与汽车供应链在三电系统等核心零部件及材料领域存在重叠。公司重视新兴行业的发展，在产业基金上也投资了新兴行业，特别是人形机器人、人工智能和新材料等前沿方向，实现财务报与产业资源协同的双重目标。随着人形机器人技术不断发展，轻量化已成为重要趋势，以高性能高分子材料替代金属应用于肢体骨骼结构可实现人形机器人减重，不仅有助于整体性能优化，也将显著带动新材料需求的提升。在此背景下，改性工程塑料与特种工程塑料有望成为公司新的重要业绩增长点。6.公司自去年管理层换届以来，新管理层已履职超过一年，目前其管理思路有哪些变化吗？公司的战略目标是清晰的，并坚持年度复盘机制，公司新的管理层既是战略制定的参与者，也是推动者，自公司去年5月份管理层换届以来，公司仍按照既定的战略稳健发展，在提升经营业绩方面取得多项成效，包括降低融资成本与资产负债率，增强公司的经营安全性和现金流水平。同时，公司的净利润和市值也实现稳步提升。公司后续将继续坚持“强化中间，夯实两端，创新引领，跨越发展”的千亿战略发展方针，致力于打造一流的研发、营销、供应和制造平台，成为全球倍受推崇的新材料企业，为国家战略性材料提供保障和支撑。金发科技（600143）主营业务：化工新材料的研发、生产和销售。金发科技2025年中报显示，公司主营收入316.36亿元，同比上升35.5%；归母净利润5.85亿元，同比上升54.12%；扣非净利润5.37亿元，同比上升53.69%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入159.7亿元，同比上升24.41%；单季度归母净利润3.39亿元，同比上升22.61%；单季度扣非净利润3.21亿元，同比上升19.4%；负债率67.31%，投资收益1930.53万元，财务费用4.46亿元，毛利率12.29%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为19.17。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.7亿，融资余额增加；融券净流入948.76万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-02 19:40

港股内银股活跃走强，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)跟踪指数涨超1%，机构：继续看好银行股稳健性和持续性

大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。截止2025年6月30日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)前十大重仓股分别为建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行、招商银行等，前十大权重股合计占比85.54%。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 12:10

"财政贴息 + 银行让利" 组合拳助力板块上行，香港银行LOF(501025)强势反弹1.4%！机构：银行股高股息、低估值、类固收的优势凸显

围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等，前十大权重股合计占比84.38%。截至13.20，HK银行指数(930792)上涨1.13%，中信银行涨超3%，民生银行涨超2.2%，青岛银行、天津银行、重庆农商行等均涨超1%。；21支成分股中有15支强势红盘，占比超7成。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 11:21

对冲基金加大押注：人民币要破7大关？

联储可能下月恢复降息，美元因此承压。汇丰环球投资研究亚洲外汇策略师Jingyang Chen在上周五的客户报告中指出，投资者对中国资产的情绪改善，主要受益于财政政策支持以及中美贸易谈判“良性进展”等因素。 8月28日，新交所12月到期的最活跃美元兑人民币期权是一份执行价为6.94的看跌期权。这意味着期权买方可按6.94的汇率卖出美元换取人民币，如果汇价跌破该水平，该期权价值将增加。摩根大通新加坡货币与新兴市场销售董事总经理Dhaval Shah称：“我们近期看到客户对美元兑离岸人民币下行的兴趣增加，这种表达方式是现金与期权的组合。” 尽管人民币上周触及近10个月高点，但未来一个月市场对人民币下跌的对冲成本溢价仍远低于今年高位。美国银行亚太区G10外汇交易主管Ivan Stamenovic表示：“我们看到市场对更低执行价期权的新兴趣，但买盘依然是战术性的、克制的。” 中国内地市场数据显示，7月份外汇期权月度交易量升至2278亿美元，为国家外汇管理局自2015年开始公布该数据以来的最高水平。交易员透露，近期人民币波动率下降时，一些出口商通过卖出美元兑人民币看涨期权来增加外汇资产收益。然而，上周人民币升值后，更多投资者转向买入美元兑人民币看跌期权。

风起09-02 10:33

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