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美联储加息的意外受害者？台湾1.1万亿美元行业来到危机边缘台央行发出罕见警告

保证回报率的投资产品数量，并试图减少对汇率波动的敞口。他说，这意味着以美元而不是当地货币销售更多的保单，并将其台币产品集中在更经典的保护型保单上。更广泛的后果由于收入仍然低迷，且面临重新考虑风险敞口的压力，现金减少意味着包括富邦人寿(Fubon Life Co.)和南山人寿(Nan Shan Life Insurance Co.)在内的保险行业可能不再是以前的重量级投资者。今年上半年在台湾发行的外币债券比去年同期减少了约70%，这个曾经吸引苹果公司(Apple)等公司的市场陷入了近乎无关紧要的境地。一位不愿透露姓名的华尔街银行家在讨论内部交易流时表示，台湾投资者在一级和二级市场的参与度都大幅下降。虽然其他买家填补了这一空白，但人们仍能感受到人寿保险公司的缺席。 CreditSights全球信贷策略主管Winnie Cisar表示:“它们的日常活动可能不会决定利差的总体走势。”“但总的来说，它们在吸收增量供应方面非常重要，只是作为企业信贷的额外买家之一，保持了相对稳定。” 而在台湾市场，当最大的买家变成卖家时，情况可能会发生逆转。这些银行最近发行的次级债券必须支付近4%的收益率，远高于当地银行支付的2%。虽然形势已经稳定下来，但痛苦还没有结束。台湾金融监督管理委员会(FSC)今年5月向立法院提交的一份报告显示，仍有两家寿险公司的财务比率未达到法定标准。两家公司都计划出售房地产资产以筹集资金。在最坏的情况下，如果一家公司未能筹集到足够的资金，且资本充足率低于监管规定的最低要求，当局可能会被迫介入。标准普尔台湾评级公司(S&P's Taiwan Ratings)称，三名寿险公司的信用展望为负面。其中两家规模较小，但另一家是台湾六大寿险公司之一的新光人寿(Shin Kong Life)。在2023年上半年，新光的税后亏损跃升至112亿新台币(3.59亿美元)。该公司还面临资金压力，因为它在3月份才刚刚通过监管机构的最低要求。 “在短期内，新光的首要任务是筹集资金，”新任董事长魏宝生在上周四的一个产品发布会上表示。他补充说，从长远来看，该公司将专注于重组其产品线。混合问题尽管从长期来看，较高的利率通常对寿险公司有利，但该行业的美元敞口意味着更高的对冲成本，这将限制利润。目前，对冲成本约为12个月隐含收益率的4%，大约是去年的两倍。客户的回款速度也很慢，消费者更青睐债券和定期存款。根据台湾保险协会的数据，尽管保费有所回升，但在2023年前五个月，寿险公司支付的保费仍比收入高出443亿新台币。此外，将这么多资产重新分类为摊销成本的决定还会带来长期后果。Chang说，如果美国开始降息，长期投资者将无法获利，因为该类别的大多数资产必须持有至到期。资本建设过程可能才刚刚开始。从2026年开始，该行业将采用IFRS 17全球会计准则，为财务报告带来广泛的变化。例如，保险利润将与按当前利率而不是按初始利率计算的投资回报和负债分开。台湾国际评级(Taiwan Ratings)分析师Andy Chang说，这些变化可能需要更多资金，不过在监管机构公布地方实施细节之前，还不知道需要投入多少资金。国泰人寿的Lin林表示:“与新会计准则接轨将是一个艰难而痛苦的过程。”“资产增长放缓将成为新常态。”

市场焦点2023-07-27

最后的倒计时！鲍威尔恐露出鹰爪？“新美联储通讯社”透露天机市场正式进入“疯狂48小时”

它“出错”的风险更高，即出现不受欢迎的汇率波动的可能性增加。对日本央行将对收益率曲线控制政策进行强硬调整的猜测，导致日元在本月早些时候飙升，但最近几天有所回落。美元/日元下跌0.35%，至140.38。瑞士信贷的经济学家在日本央行会议前分析了美元/日元的前景。 “外汇市场显然反映出一种鹰派事态发展的极大可能性，比如扩大10年期日本国债的YCC交易区间，或者发出YCC结束不远的强烈信号。我们倾向于淡化市场情绪，并在寻找令人失望的鸽派结果时看到更好的不对称性。” 日元与世界其他大部分国家的利差扩大，使得日元成为今年最疲软的主要货币(兑美元下跌5.5%)。丰业银行经济学家指出，投机和对冲基金的大量空头积累，以及日元仍然相对便宜的估值，如果收益率差有所收窄，将为短期收益敞开大门。到目前为止，7月份的价格走势表明，美元/日元在6月份的峰值145附近可能会出现重要的技术反转。主要的中期支撑位位于135，这可能是日元近期涨幅的极限。

夏洛特2023-07-26

利好大爆发！人民币收复7.2关口、中概股大幅飙升中国政治局会议如何解读？

复苏挑战重重，中美利差维持高位，人民币汇率波动加剧。上周，中国国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办举行的发布会上表示，我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强，可以有效缓释外部冲击风险。 7月20日，中国央行选择上调跨境融资宏观审慎调节参数至1.5的历史高位，作用在于增加境内美元流动性，同时进一步强调了稳汇率信号，避免短期内市场对人民币贬值预期过度拥挤，体现了央行有较为强烈的稳汇率意图。

小萧 3评论2023-07-25

在岸、离岸人民币兑美元均涨破7.15关口，日内大涨近400点

产对外资吸引力不断增强，但是近期人民币汇率波动较大，引发市场广泛关注。对于后续人民币汇率走势，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英7月21日出席国新办发布会表示，无论是从跨境资金流动、结售汇数据、国际收支平衡状况，还是从外汇市场成熟度和政策看，未来人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。对于近期人民银行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数，王春英解读指出，把调节参数由1.25上调到1.5，相应提高境内金融机构和企业跨境融资风险加权余额上限，直接扩大企业从境外包括银行获得融资空间。这个系数上调以后，境外融资空间扩大会增加跨境融资来源，扩大资金流入，有助于增加境内流动性特别是外币的流动性，平衡外汇市场供求，发挥稳定外汇市场预期的作用。

金融界2023-07-25

人民币对美元中间价调升45个基点，报7.1406

产对外资吸引力不断增强，但是近期人民币汇率波动较大，引发市场广泛关注。对于后续人民币汇率走势，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英7月21日出席国新办发布会表示，无论是从跨境资金流动、结售汇数据、国际收支平衡状况，还是从外汇市场成熟度和政策看，未来人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。对于近期人民银行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数，王春英解读指出，把调节参数由1.25上调到1.5，相应提高境内金融机构和企业跨境融资风险加权余额上限，直接扩大企业从境外包括银行获得融资空间。这个系数上调以后，境外融资空间扩大会增加跨境融资来源，扩大资金流入，有助于增加境内流动性特别是外币的流动性，平衡外汇市场供求，发挥稳定外汇市场预期的作用。

金融界2023-07-25

西南证券：给予森麒麟买入评级，目标价位42.0元

波动、国际贸易摩擦、在建项目不及预期、汇率波动等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安李旋坤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.49%，其预测2023年度归属净利润为盈利13.2亿，根据现价换算的预测PE为17.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为40.37。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，森麒麟（002984）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-25

Mysteel：重要会议内容多项表述积极超预期

位水平是完全可能的。 4. 重视人民币汇率波动，重视程度上升到最高层面。未来人民币贬值的空间不大，一旦人民币出现长时间的单向波动，通过调降外汇存款准备金率等手段，抑制人民币汇率快速贬值（升值）的可能性增加。 5. 增收入扩消费，房地产后周期消费品，比如“汽车、电子产品、家居等”大宗消费的景气度有望持续。6月经济数据显示，汽车销售改善最为显著。其他地产竣工链条后的可选商品消费也同步改善，家电、建筑装潢和家具等都有明显改善。6月作为竣工大月，在高基数下竣工同比增速仍维持在15%的高位水平，环比46.5%也好于季节性，下半年地产后周期消费恢复趋势仍可期待。作者：上海钢联宏观研究员李爽经济学博士

我的钢铁网2023-07-24

信达证券：给予微光股份买入评级

CM 电机及伺服电机推广不及预期风险；汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘易研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.54%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.77亿，根据现价换算的预测PE为15.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，微光股份（002801）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-23

外汇局：服务企业管理汇率风险是一项长期性和基础性重点工作

化，牢固树立汇率风险中性理念，理性看待汇率波动，聚焦主营业务，杜绝汇率投机，始终是涉外企业应该遵循的基本原则。

金融界2023-07-21

沪电股份：7月21日接受机构调研，浙商证券股份有限公司、建信基金管理有限责任公司参与

上半年提前到2024年第四季度。问：汇率波动的影响答：公司2022年度外销收入占比超过70%，公司主营业务收入对美元兑人民币汇率相对敏感，美元升值对公司汇兑收益有正向影响，整体公司依然主要采用合理安排外币结构和数量、平衡外币收支的方法来控制汇率风险，并根据汇率市场走势安排外币存贷款的期限结构，适当开展外汇衍生品交易，以锁定成本、规避和防范汇率或利率风险。注公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。沪电股份（002463）主营业务：印制电路板的研发、生产和销售。沪电股份2023一季报显示，公司主营收入18.68亿元，同比下降2.57%；归母净利润2.0亿元，同比下降19.74%；扣非净利润1.83亿元，同比下降22.38%；负债率35.84%，投资收益-1540.09万元，财务费用1325.82万元，毛利率25.73%。该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为28.13。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.33亿，融资余额减少；融券净流入7156.67万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，沪电股份（002463）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-21

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