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资金纷纷涌入日元反弹恐已岌岌可危

ad Bechtel）表示，日元兑美元汇率已从11月的低点上涨超过6%，但如果以历史为鉴，日元的仓位预示着这轮上涨已接近尾声。这是因为在过去一年里，当机构投资者转而看涨日元时，日元很快就会回落。他写道：“市场正在试图相信（日本央行会结束负利率）。 ” 根据美国商品期货交易委员会（CFCT）截至12月19日当周的报告，资产管理公司自5月以来首次将日元仓位从净空头转为净多头。随着日本央行准备加息，而全球同行准备转向降息，多头将希望寄托在日元走强上。贝希特尔在投资者转为日元净多头后的一份研究报告中写道：“如果有什么预示的话，这可能预示着日元正接近结束上涨，就像我们在今年1月和3月看到的那样。” 1月初日元反弹后，资产经理们从看跌转为看涨。但日元在随后几周下跌了约8%。类似的转变也发生在3月份。 2023年日元反弹的预期从未实现，相反，日元汇率却出现了下滑，但在经历了三年的下跌之后，预测人士再次呼吁明年日元反弹。虽然日本央行暗示世界上最后一个负利率制度已接近尾声，但该央行对近期加息的押注进行了回击，并没有明确说明政策转向的时间，这令投资者感到不安。贝希特尔写道：“套利太贵，不适合长期持有日元作为投资。” 相反，如果投资者看涨日元，他建议做空瑞士法郎兑日元，因为该货币对在11月中旬触及了几十年来的最高水平。今年，日元兑美元贬值约8%，是发达国家中表现最差的货币。

金融界2023-12-28

阿富汗央行发布工作报告

图拉·巴德里表示，维持阿富汗尼对外币汇率的稳定和币值、控制通货膨胀、减少对本国人民银行存款的限制以及推广银行业务是该行取得的重要成果。巴德里补充说，尽管受到国际制裁，阿富汗央行仍然能够印刷并向市场发行新纸币。

金融界2023-12-28

Bing Ventures 研报：Cosmos DeFi 生态一览

： stkATOM 的运作方式：它遵循汇率模型，随着质押奖励的积累，stkATOM 的价值相对于 ATOM 会在后台增加。费用：为了良好的用户体验，pSTAKE 将费用设置得很低，例如 0% 的充值/提现费用、5% 的协议费用和 0.5% 的即时赎回费用。安全性：pSTAKE 已通过 Holborn Security 和 Oak Security 的全面审核。自 2023 年 4 月以来，pSTAKE 还一直在 Immunefi 上运行 100,000 美元的漏洞赏金。独特功能：pSTAKE提供独特的“立即兑换”功能，让用户避免21-25天的解绑期。钱包支持：pSTAKE 在发布时支持 Keplr 和 Ledger，并且即将支持更多软件和硬件钱包。流动性质押在鼓励人们将代币质押到网络上并增强网络参与者的经济激励方面发挥着至关重要的作用。pSTAKE 对 Cosmos 就是这样做的。然而，由于 Cosmos 生态系统中的 DeFi 活跃度较低，流入流动性质押协议的资金最终往往会转移到以太坊。因此，$ATOM 表现不佳，pSTAKE 的 TVL 也冷淡。 Cronos Cronos 于 2021 年 3 月推出，是 Crypto.com 开发的公共区块链，旨在以低成本促进快速、安全的交易。Cronos是一条EVM链侧链。它计划通过托管新项目或从 EVM 兼容链移植现有项目来扩展 DeFi 生态系统。 VVS Finance VVS Finance 是第一个建立在 Cronos 区块链之上的自动做市商 (AMM) 去中心化交易所。该项目利用经过验证和审计的协议。与其他协议不同，VVS Finance 凭借全面且奖励性的激励计划脱颖而出，该计划由其代码为 VVS 的治理代币提供支持。对于流动性提供者（LP）来说，所收取的掉期费用的三分之二会分配给各个池子的 LP。LP 代币也可以质押以获得 VVS 奖励。 VVS 质押者将获得 VVS/合作伙伴代币奖励。交易奖励：在VVS Finance上兑换代币将获得奖励。推荐计划：推荐用户在VVS Finance进行交易将获得奖励。 Tectonic Tectonic 是一个用于在 Cronos 上借贷的 DeFi 协议。以VVS财经为代表。它是复合协议的一个分支。 Tectonic 和 VVS Finance 都是 Cronos DeFi 生态系统中的重要项目。从上图可以看出，VVS Finance 最初的 TVL 远高于 Tectonic。然而，2022 年 DeFi 和 CeFi 发生一系列灾难性事件后，两者的 TVL 均大幅下降，差距从 7 倍左右缩小到 2 倍左右。他们的情况是 Cronos DeFi 生态系统的一个缩影。他们正在等待突破目前停滞的 TVL 的催化剂，例如项目的显着发展。流动性质押——创新机制释放巨大潜力 Cosmos Hub 的质押比例约为 70%，而以太坊的质押比例约为 20%。然而，在这 70% 的质押 ATOM 中，只有 1.5% 是流动质押，而 ETH 的这一比例为 9.3%。不用说，以太坊生态系统中的流动性质押更加先进，凸显了以太坊在 DeFi 领域相对于 Cosmos 的领先地位。然而，鉴于 Cosmos DeFi 的整体质押率为 70%，这也凸显了其巨大的机遇。通过相关协议的妥善发展，Cosmos 可以更深入地挖掘这个巨大的市场，为其 DeFi 生态带来可观的收益。在 Cosmos 现有的流动性质押市场中，Stride 的 TVL 遥遥领先，达到 75%，而曾经领跑的 pSTAKE 现在以 20% 左右的水平位居第二。 Stride 在 Stride 的流动性质押代币 stATOM 的采用的推动下，Cosmos DeFi 正在蓬勃发展。通过以 $STRD 形式直接以协议收入奖励质押者，Stride 为质押者创造了特殊的价值主张。此外，Stride 还将接收来自 Cosmos Hub 的链间安全性，以进一步增强其安全性。随着生态系统的发展，对 $STRD 的需求预计会增加，从而推动 stATOM 的更多采用。 stATOM 流动性和采用： STATOM 解决了流动性和质押奖励之间的困境。它是主要的 ATOM LST，市场份额超过 70%，TVL 接近 3000 万美元。Stride即将推出的功能，例如流动性治理和即时赎回，将进一步增加其吸引力。与 stETH 采用的区别：stETH 采用的主要原因是用户希望通过 Uniswap 或 Aave 等平台循环杠杆 ETH 来实现杠杆交易策略。从下图中请注意，stETH 采用的明显驱动力与 Aave V2 市场的推出密切相关。stATOM 希望将 70% 的已质押资本转换为流动性质押代币，而大多数 stETH 则将未质押资本转换为流动性质押资本。 $STRD 代币经济学以及与 $LDO 的比较： Stride 支付协议收入直接支付给 $STRD 质押者，而 Lido 收取 10% 的质押奖励费用，并将其直接存入协议金库。因此，$STRD 质押者有更多的好处。对于 Lido 在 Snapshot 上进行的最新治理投票，投票率约为所有持有 $LDO 钱包的 1.5%。这意味着 $LDO 的大部分交易量并不是由人们参与 Lido 治理的动机驱动的。链间安全（ICS）： ICS 能够在不同的应用链之间复制 ATOM 验证器集的安全性。Stride 与 ATOM 的联盟确保了 ATOM 质押者的收入和价值累积，从而增强了 Cosmos Hub 的整体加密经济安全性。流动质押模块（LSM）：LSM 通过将可流动质押的 ATOM 总量限制为所有质押 ATOM 的 25% 来降低流动质押风险。同时，LSM 引入了质押 ATOM 立即流动质押的能力，而无需等待 21 天的解绑期。该框架通过防止提供者控制总权益的三分之一以上并防范验证者腐败的风险来规范流动性权益的采用。它还最大限度地减少了潜在清算级联的最大规模。随着整个 Cosmos 生态系统都拥抱流动性质押，流动性质押与 LSM 的整合将推动 stATOM 在 Cosmos DeFi 生态系统中的使用，从而提高借贷市场和 DEX 上的 TVL。随着整个 Cosmos 生态系统都采用流动性质押，流动性质押与 LSM 的结合将允许 stATOM 在整个生态系统的 DeFi 中使用。随着 Stride 市场渗透率的加强，随着向质押者支付的费用越来越多，对 STRD 代币的需求也随之增长。 Dexes——渗透和注入的主导地位，以及流动性的未来在 Cosmos DEX 中，Osmosis 无疑是首要协议。所有上述质押 ATOM 的代表性代币都可以添加到那里的流动性池中。因此，Osmosis 是 Cosmos DeFi 的重要支柱。从上图可以看出，Osmosis 占总 TVL 的很大一部分，而其他 DEX 上的 TVL 均低于 2500 万美元。尽管 Osmosis 在 Cosmos 中占据主导地位，但如果我们放眼更广泛的 DeFi 领域，其流动性和用户基础与其他 DEX 相比相形见绌。上图比较了 Balancer v2 和 Osmosis 的 TVL。在 2022 年夏天开始的一系列 DeFi/CeFi 危机之前，Osmosis TVL 仍然能够跟上 Balancer v2，尽管勉强。在危机后的熊市中，随着流动性耗尽，Osmosis TVL 徘徊在低水平，因为在此期间 $ATOM 不被视为值得持有的资产。 Osmosis Osmosis 是一个基于自动化做市商 (AMM) 的 DEX，专为 Cosmos 生态系统设计。它通过结合 IBC 协议来实现跨链交易，并提供更大的灵活性和可组合性。基本原理： Osmosis 将质押与流动性提供的好处结合起来，使投资者能够最大化回报。与传统的 DEX 用户必须在质押和流动性提供之间进行选择不同，Osmosis 整合了两者。 Osmosis 支持在 LP 中使用抵押 ATOM，这为 Cosmos 中的 LSDFi 奠定了基础，并巩固了其作为生态系统中领先的 DEX 的地位。 2. Osmosis 作为 DEX 的优势：超流体质押：Osmosis 引入了一种创新机制，投资者可以从流动性提供和质押中受益。这种双重收益系统允许用户利用两种赚钱方式，而无需在两者之间进行选择。流动性池定制：Osmosis 允许市场参与者调整其流动性池的各种参数，包括掉期费用。这允许建立真正去中心化的 AMM 框架，并让市场参与者确定费用和流动性之间的最佳平衡，而不是被降级到试图为他们确定平衡的严格协议参数。 3. 主要关注点：竞争：DEX市场竞争激烈。Osmosis 需要不断创新，以保持其独特的价值主张并吸引用户。安全性：与所有 DEX 一样，安全性至关重要。确保资金安全和智能合约不存在漏洞至关重要。采用：Osmosis 的成功还取决于 Cosmos 生态系统内更广泛的采用。如果 Cosmos 获得更多关注，Osmosis 很可能会受益。 Injective Protocol Injective Protocol (INJ) 是一个提供跨链保证金交易、衍生品和外汇期货交易的去中心化交易所。Injective 建立在 Cosmos 的第 2 层侧链之上，实现了零 Gas 费用、高速交易和完全去中心化。核心构造： Injective Chain：基于 Cosmos Tendermint 的完全去中心化侧链，充当第二层衍生品平台、交易执行协调器和去中心化订单簿。第 2 层高速协议：通过与以太坊的双向桥，注入链提供强大的跨链兼容性和流动性。去中心化订单簿：Injective提供去中心化订单簿，方便链上交易撮合和结算。自由市场交易：Injective 允许用户创建自己的衍生品市场，提供完全去中心化的点对点衍生品交易环境。 2. 组件： Injective Exchange Client — 用户前端界面。 Injective API — 连接 Injective Exchange 客户端和 Cosmos 层的中继器。 Cosmos 层——基于 Tendermint 的区块链，支持即时终结。以太坊层 — 它包含 Injective 的桥接智能合约，确保与以太坊的双向桥接。 3. 智能合约： Injective 协调器合约：它们使得在以太坊以及 Injective 链上使用 Injective 的衍生品交易变得更加容易。质押合约：它们用于通过奖励、削减、委托和治理机制为利益相关者处理注入协议的基本功能。单射衍生品合约：这些智能合约使交易者能够在他们选择的任何市场上构建、执行和使用去中心化永续掉期。单射桥合约：它们是管理以太坊单射链双向挂钩的智能合约。 Injective Token Contracts：它们是 ERC-20 合约，专为 INJ 代币的各种用途而构建。 DEX 的前景 1.对 Cosmos 质押资产发展的依赖 DEX 的增长很大程度上取决于 LST 资产的采用。LSDFi 将成为一个新的收入前沿。以以太坊的LSDFi为例，其市值已经达到19亿美元。如果 Cosmos 成功培育其 LSDFi 生态系统，DEX 将是主要受益者。此外，LSDFi 可以将更多用户吸引到 DEX，因为他们不仅能够从交易中获利，还可以从提供流动性中获利。用户群的增加将推动 DEX 的发展 2. 生态系统限制 Cosmos 的优势在于它建立了各种协议的生态系统，通过区块链间通信（IBC）协议互连。然而，这是一把双刃剑，因为 Cosmos 生态系统中的许多 DEX 主要是围绕 Cosmos 资产设计的。在这些 DEX 中，交易的主要代币是基于 Cosmos SDK 构建的项目的平台代币，例如基于 Osmosis 和 Shade 协议构建的项目。许多流动性提供者（LP）的资产，如 stATOM、SHD、AKT、INJ 等，也是 Cosmos 生态系统内的代币。这导致这些DEX缺乏Cosmos之外的热门资产的LP，在一定程度上限制了它们的流动性增长和交易量。为了让这些 DEX 蓬勃发展，一个可能的策略可能是提高这些 Cosmos 代币的受欢迎程度，以便它们进行更广泛的交易。然而，这种方法是有局限性的，因为它依赖于 Cosmos 生态系统的增长和发展。或者，Cosmos 及其 DEX 可能会考虑在 Cosmos 之外引入流行资产。这可以通过建立跨链桥梁或与其他区块链平台合作来实现。纳入更广泛的外部资产不仅可以增加DEX的流动性，还可以吸引更多用户参与其中，从而促进DEX的发展。借贷：跨链借贷等待拐点 Umee Umee主要是一个借贷平台。它旨在架起各种区块链的桥梁，允许用户在一条链上抵押资产并在另一条链上借款。这种互操作性是一个关键特征，尤其是在区块链领域，资产和流动性通常局限于特定的生态系统。 1.独特的价值主张跨链互操作性：Umee 促进不同区块链之间的无缝交互，例如以太坊和 Cosmos。这种互操作性意味着用户不局限于单个区块链生态系统，而是可以跨多个链利用资产和机会。质押资产抵押：Umee 的一个显着特点是能够使用权益证明 (PoS) 区块链的质押资产作为抵押品。这意味着用户可以抵押其质押资产，而无需放弃潜在的质押奖励。它提供双重好处——从股权中获利并获得流动性。算法利率：Umee 采用算法确定的利率。这些利率根据市场情况进行调整，确保用户获得公平且动态的借贷利率。安全性和效率：通过利用 Gravity Bridge 等桥接解决方案，Umee 确保跨链交互的安全性和效率，这对于 DeFi 领域的信任至关重要。 2. 对 Cosmos 借贷市场的贡献：流动性涌入：通过允许其他链的资产，尤其是以太坊等流行链的资产在 Cosmos 生态系统中使用，可能会出现大量流动性涌入。更多的流动性通常意味着更强劲的贷款市场。上图显示了 Umee 支持的其他链的资产。增强质押资产的效用：Cosmos 中近 70% 的资产都是质押的。Umee 使用这些质押资产作为抵押品的模型可以释放巨大的价值，推动 Cosmos 借贷市场的更多活动和增长。吸引新用户：跨链功能可以将其他生态系统的用户吸引到 Cosmos。如果他们能够轻松地在链之间转移和利用资产，那么进入 Cosmos DeFi 领域的摩擦就会减少。创新借贷机制：Umee 建立了跨链借贷便利化的通用基础设施。它可以进一步用于推出新的金融产品和服务，丰富 Cosmos 借贷生态系统。借贷业务的展望借贷领域本质上面临着与 DEX 类似的情况。它的发展取决于质押资产的采用，并受到生态系统的限制。简而言之，质押资产将继续成为释放借贷市场价值的决定性因素。同时，这个市场也受到对 Cosmos 原生资产的关注的限制。尽管像 Umee 和 Tectonic 这样的协议提供了包含其他链资产的借贷服务，但它们并不是用户的主要借入资产。从上图可以看出，这两个主要协议上的主要借贷资产仍然是稳定币和 Cosmos 原生资产（stATOM、OSMO）。在流行的借入或提供的资产中不存在来自其他链的资产。这种限制可能会阻碍市场的进一步发展。保险库：智能保险库和跨链技术推动流动性和多样性的增长 Sommelier Sommelier 是一种去中心化资产管理协议，引入了“智能金库”的概念。与可能因市场条件变化而过时的传统静态策略不同，Sommelier金库旨在根据实时 DeFi 市场条件进行预测、反应、优化和发展。它基于 Cosmos SDK 构建，可以桥接到高价值的 EVM 网络，从而实现不同区块链生态系统的无缝集成。自 Real Yield ETH Cellar 推出以来，该项目的 TVL 一直在稳步增长，使其成为连接 Cosmos 生态系统与外部生息协议的重要桥梁。有价值的建议：智能库：侍酒师库的特点是能够适应变化。链下计算：Sommelier 的架构允许链下重新平衡计算，不仅确保策略机密性，而且还支持使用类似于传统金融中使用的复杂数据建模技术。无桥接资产：Sommelier 提供多链访问，无需桥接资产，降低了与资产桥接相关的复杂性和潜在风险。去中心化治理：Sommelier 上的交易和操作由验证者联盟监督，确保用户资金的安全性和对用户偏好的响应能力。这种去中心化的方法确保了该平台能够抵抗审查。 2. 对 Cosmos 借贷市场的贡献：增强流动性：通过连接高价值 EVM 网络并引入智能金库，Sommelier 可能为 Cosmos 生态系统带来更多流动性，这对于繁荣的借贷市场至关重要。创新的借贷机制：Sommelier金库的可调整性意味着它们可以适应市场条件，有可能引入新颖的借贷策略，从而丰富Cosmos借贷生态系统。降低成本：Sommelier 的交易聚合和批量处理可以降低 Gas 费用，从而使 Cosmos 上的贷款更加经济高效。 Vault 领域的展望 Sommelier 的智能金库和跨链功能不仅为用户提供了先进的资产管理工具，还为 Cosmos 生态系统带来了更广泛的流动性和多样性。Sommelier 独特的架构，尤其是其链下计算和无桥资产功能，为 DeFi 提供了更高效、安全、经济的解决方案。这种模式可能会吸引更多开发者和项目加入 Cosmos 平台，因为它提供了一个更灵活和可扩展的环境来构建和优化 DeFi 应用程序。而且， Sommelier 的去中心化治理和验证者联盟确保了其协议的透明度和安全性，进一步增强了用户对 Cosmos DeFi 生态系统的信任。总而言之，随着 Sommelier 的不断发展和完善，相信它将为 Cosmos DeFi 的繁荣和发展做出重大贡献，为整个加密货币领域带来新的机遇和可能性。深入观察流动性集中度：对 ATOM 的高度依赖为其叙事带来压力流动性集中度对协议价值意味着什么？在区块链和 DeFi 领域，流动性是一个关键指标，反映了协议或平台的健康状况和吸引力。更高的流动性降低了交易成本并加快了平台上的交易速度。Cosmos 的原生资产 ATOM 在众多 DeFi 协议中得到广泛使用。如果一个协议的流动性中ATOM的比例很高，则表明该协议对Cosmos主链资产的依赖程度很高。换句话说，如果 Cosmos 主链的大量资产（如 ATOM）从协议中删除，其价值可能会受到严重打击。为什么 ATOM 很重要？如果一个协议的价值主要集中在 ATOM 上，那么可以肯定地说该协议的价值严重依赖于 Atom。这意味着影响 ATOM 价值的任何因素，无论是市场动态、技术更新还是治理决策，都可能间接影响该协议的价值。 Cosmos 生态系统内的流动性集中表明其对其原生资产 ATOM 的严重依赖。数据显示，由 ATOM 资产（包括 stATOM、qATOM 等质押资产）组成的 LP 池平均占协议上所有 LP 池的 40% 左右。这意味着Cosmos生态系统中的协议高度集中于ATOM资产来提供流动性，这与Uniswap和Balancer等专注于为多样化资产提供流动性的主流流动性提供商有所不同。流动性的意义在 DeFi 领域，流动性仍然是一个关键指标。更高的流动性确保用户可以更轻松、更快捷地进行交易，同时承担更低的交易成本。对于任何 DeFi 协议来说，保持高流动性至关重要，因为它可以吸引更多的用户和资金。ATOM庞大的LP池比例为自己创造了护城河，使其拥有稳定的资金来源。 Cosmos的特性 Cosmos利用其Cosmos SDK和区块链间通信（IBC）功能，允许各种区块链自由通信和交互。这使得 Cosmos 生态系统中的协议能够更好地为 ATOM 提供流动性。此外，Cosmos 的跨链功能使其能够与其他链上的资产进行交互，进一步增强其流动性。相比之下，Polkadot生态系统的流动性集中度相对较低。这表明 Polkadot 生态系统中的协议对 DOT 流动性的依赖较少，或者 Polkadot 生态系统中的其他资产对流动性的贡献更大。这将 Polkadot 与 Cosmos 区分开来，凸显了 Cosmos 原生资产（ATOM）构建的护城河。跨链交易活动：尽管生态系统庞大，但跨链活动较低，表明存在一定程度的封闭性为了衡量跨链资产交易的活跃程度，我们研究了 IBC 网络中价值最高的三个公链。总体而言，这三个链上的链上资产主要是其生态系统中的原生资产。值得注意的是，Injective的资产几乎100%来自其生态系统，这表明IBC网络中的公链目前倾向于发展其内部生态系统。 Osmosis 的跨链交易量最高，几乎是 Injective 的两倍，几乎是 KAVA 的三倍。这标志着Osmosis在跨链交易活跃度和吸引力方面处于领先地位。跨链交易活动 Osmosis 的高跨链交易量凸显了其作为 DEX 的核心优势，以及吸引跨链流动性和交易的能力。这也表明Osmosis上的用户和项目更倾向于跨链交易。虽然 Injective 的跨链资产价值低于 Osmosis，但仍然很高，表明其在某些特定资产或交易对中的活跃度。KAVA的跨链资产价值最低。这与 Kava 的核心业务是借贷平台这一事实相符，该平台更关注链内借贷活动而不是跨链交易。对原生资产的依赖 Osmosis、Injective 和 KAVA 所表现出的对原生资产的依赖反映了 Cosmos 生态系统当前的发展重点。流动性中原生资产的高比例可能表明这些链更加重视其内部生态系统和应用程序的开发。没有 BTC 和 ETH 虽然BTC和ETH是加密货币市场的两大资产，但它们在Osmosis、Injective、KAVA上的流动性相对稀缺，尤其是Injective和KAVA。这表明Cosmos生态系统仍处于整合跨链资产的早期阶段。 Cosmos生态系统的封闭性 Cosmos 生态系统中的这种孤立性可能是有意保护其内部生态系统免受外部市场波动的影响。另一方面，也体现了Cosmos生态的技术和战略选择，即：更加强调 IBC 网络内链之间的交互。借贷市场的健康状况：主流资产缺乏吸引力，需要更积极的创新在当前的加密货币生态系统中，借贷协议已经变得不可或缺，它为用户提供了一种去中心化的借出或借入资产的方式。为了更深入地研究 Cosmos 生态系统中借贷协议的性能，我们比较了 Umee、Kava Lend、Aave 和 Compound。通过这样的比较，我们可以更好地了解Cosmos在借贷领域的地位和潜力，以及它与其他主流借贷协议的区别。 Cosmos 的贷款价值 (LTV) 比率约为 75%，与主要平台相差不大。作为 Cosmos 上的主要借贷协议，Umee 提供的 BTC 利率高于主要平台，但在 ETH 和 USDT 利率方面被 Aave 超越。KAVA Lend 没有 ETH 和 USDT 的数据。显然，Cosmos 上的借贷协议更注重借贷其原生生态系统资产，其相对较低的利率未能吸引投资者。为了在竞争激烈的 DeFi 市场中取得成功，这些协议可能需要重新考虑其策略，可能会提高利率或引入其他激励措施来吸引用户。从流动性角度来看，Cosmos 生态系统内的借贷协议具有一定的局限性。Umee 和 Kava Lend 的流动性主要以 Cosmos 生态内的代币为中心，与以 BTC、ETH、USDT 等主流资产为中心的主要平台有明显区别。原生代币依赖的优势与其他资产相比，Cosmos 生态系统的原生代币在 Umee 和 Kava Lend 上拥有明显优越的流动性。这种流动性的增强为 Cosmos 代币提供了稳定的市场，有助于维持其价值和需求。此外，这种集中的流动性还为这些代币提供了一定程度的价格稳定性，减轻了市场波动的影响。流动性限制尽管Cosmos生态系统的代币在这些平台上享有较高的流动性，但这限制了其他主要资产和稳定币的流入。BTC 和 ETH 作为加密货币市场的主导资产，对于任何 DeFi 协议的流动性都至关重要。虽然 Umee 和 Kava Lend 的策略可能会带来短期效益，但从长远来看，可能会削弱他们吸引更广泛用户群和资本的能力。市场竞争与战略调整当前的 DeFi 市场竞争非常激烈。各种区块链和协议正在不懈努力，提供更广泛的资产对和服务，以吸引用户和资本。在这种环境下，过度依赖生态系统的原生资产可能会使 Cosmos 借贷协议处于竞争劣势。为了应对这种竞争，Cosmos 借贷协议需要调整策略，引入更多样化的主流资产和稳定币，并提供更具竞争力的利率和服务。结论与展望本质上，Cosmos 的 DeFi 生态系统不仅仅是单个 DeFi 项目的堆栈。Cosmos 构建的是一个庞大的基础设施生态系统。DeFi项目既可以是公链，也可以是公链上的项目。这使得 Cosmos 的 DeFi 生态系统有点复杂。一个项目本身可以是一条链，旨在发展其生态系统，也可以是一个将自己与其他链连接起来的项目，以扩大其在 DEX、借贷等特定领域的影响力。释放 ATOM 的价值 Cosmos DeFi 市场正处于关键阶段。Stride 和 Osmosis 等公司引入的流动性质押资产为生态系统注入了新的活力和机遇。Stride 提供了将 ATOM 作为 LST 资产的机会，而 Osmosis 则提供了 LSTFi 平台。两者都加强了 Cosmos 与其他区块链生态系统更好的互操作性的基础。然而，与以太坊相比，Cosmos 的 Stake 生态系统滞后，并且高度依赖其主网。因此，Cosmos 质押的未来很大程度上取决于 Cosmos 生态系统本身的发展。对于创新的流动性质押衍生品项目，重点不仅应该是为 ATOM 持有者提供与验证者进行质押的机会，还应该通过跨链衍生品市场寻找流动性。这不仅会提升ATOM的流动性，还会给生态系统外的用户带来额外的收益。简而言之，Cosmos目前缺少的是类似于Terra的‘黑洞’。跨链资产管理创新 Sommelier 凭借其智能金库和跨链功能，为用户提供先进的资产管理工具，为 Cosmos 生态带来更多的流动性和多样性。其独特的链下计算和无桥资产能力为 DeFi 提供了更高效、安全、经济的解决方案，吸引了更多的开发者和项目加入 Cosmos 平台。此外，原生USDC的引入解决了Cosmos长期以来缺乏稳定币的问题，为市场参与者提供了更好的链上交易策略和风险管理工具。我们正在关注的细分市场交易聚合器和跨链桥：在多链世界中，交易聚合器和跨链桥为用户提供无缝体验，促进链之间轻松的资产转移。Cosmos 的 IBC 是一个典型的例子，但该领域还有足够的进一步扩展的空间。稳定币和货币市场：ATOM作为Cosmos的原生代币，在其生态系统中具有不可替代的价值。但为了提高稳定性，稳定币系统至关重要。机会在于开发一个稳定币系统，该系统不仅与 ATOM 紧密结合，而且还可以与 RWA 等各种类型的货币市场合作。从更广泛的市场角度来看，由于流动性有限，目前加密市场看跌。由于当前的市场状况，Cosmos 的 DeFi 项目的 TVL 普遍不高。然而，Cosmos 独特且不断变化的本质，尤其是其独特的异构架构和其 ATOM 代币备受争议的实用性，吸引了众多开发者。随着加密生态系统的发展，许多成熟的项目正在从单一的企业转向开发自己的公共区块链，而 Cosmos 的开发人员友好的环境和 SDK 组件使其成为首选。与此同时，以太坊的 DeFi 创新正在向 Layer 2 转移。由于缺乏固有的互操作性，流动性仍然分散，对整个生态系统的增长构成挑战。相比之下，Cosmos DeFi 凭借其原生的 IBC 互操作性而蓬勃发展。总体而言，Cosmos DeFi 市场正处于强劲增长轨道。各种创新和项目的推出为其提供了巨大的增长潜力。随着更多项目和技术的融合，质押资产价值得到有效释放，协议流动性问题得到解决，相信Cosmos DeFi市场将继续扩大。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

全球普涨！美联储降息预期助推乐观情绪，世界股市升至近一年来最高点

日本央行政策会议纪要公布后，美元/日元汇率上涨0.15%至142.59。会议纪要显示，日本央行政策制定者对于央行是否以及何时应放弃超宽松货币立场仍存在分歧。据公共广播公司NHK报道，日本央行行长植男和田同时表示，他并不急于放松超宽松货币政策，因为通胀远高于2%且加速增长的风险很小。布伦特原油期货下跌0.5%，至每桶80.66美元，而美国WTI原油期货下跌0.7%，至每桶75美元左右，均从前一交易日触及的一个月高点回落。由于红海船只遭受新的袭击引发了人们对航运中断的担忧，周二油价上涨超过2%。尽管如此，马士基和法国达飞轮船等主要航运公司表示，在向该地区部署多国特遣部队后，他们将恢复通过红海的航线。 SEB的Magnusson表示，他的主要设想是，尽管存在进一步中断的风险，但航运业的干扰将是短暂的。他补充说：“从通货膨胀的角度来看，这是值得关注的事情，因为我们现在知道全球运输的干扰会对通货膨胀产生什么影响。”“这不是我的主要设想，但存在升级的尾部风险，这可能会影响风险偏好。” 伊朗周一否认了美国关于伊朗发射的一架无人机击中印度洋一艘化学品船的说法。其他方面，土耳其里拉/美元汇率跌至历史新低29.4，今年以来已贬值36%。

Dan19772023-12-27

长城国瑞证券：给予泓博医药增持评级

，毛利率下滑风险，环保及安全生产风险，汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券王凯旋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.79%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.06亿，根据现价换算的预测PE为34.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-12-27

一云多芯，成为浪潮信息助力农村金融数字转型的利器

底座，重要性日益攀升。近年来，受利率汇率市场化、金融脱媒等因素影响，银行传统的"存贷汇"盈利模式正面临挑战。同时，AI、大数据、云计算、区块链等新技术日益成熟，为金融机构强化自身能力提供了新动能，金融机构亟需借助新技术提升金融服务水平，满足客户日益增长的业务需求。2021年12月，人民银行在《金融科技发展规划（2022-2025年）》中，明确提出"数字基础设施建设更先进"，要"布局先进高效的算力体系"，"加快云计算技术规范应用"。时隔2年，工信部、人民银行等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展计划》，提出"探索算力协同调度机制"，要"充分发挥云计算资源弹性调度优势"。金融行业加速云计算体系架构创新，构建下一代云数据中心，实现算力基础设施架构升级与金融科技创新，对于助推金融业转型升级、赋能科技创新进步具有重要意义。对于下一代算力基础设施建设，刘健认为，金融领域已经从以CPU为中心进入到"一云多芯、一机多芯"新阶段。纵览架构演进历程，早在2019年之前，金融机构信息系统建设以小型机和x86架构为主。2020年起，ARM、C86等算力芯片逐渐进入商用，推动了算力产品多样化，例如，在办公系统上，ARM算力服务器稳定支撑总分行办公应用，基于ARM算力的数据仓库和C86算力的大数据集群逐步推广。此后数年，银行在风控模型、智能客服智能、市场分析等AI应用需求明显上升，最近的AIGC更是在业界引发热议，AI算力需求快速增长，成为多元算力新的增长点。基于"一云多芯"理念，浪潮信息以云海操作系统为核心，通过算力、算法、模型的统一调度和管理，为金融机构打造算力资源统一底座，实现面向AIGC的模型即服务。云操作系统通过单一资源池实现异构资源的统一调度和互联互通，能够解决当前阶段的"多芯"混部问题。目前云海操作系统已经在多家省级农信、农商银行等金融机构部署上线并稳定运行。未来，浪潮信息将顺应多元算力发展趋势，从金融机构实际需求出发，建设以x86、ARM、C86及AI算力为代表的"一云多芯"算力资源池，进一步完善多元算力在农商行、农信领域的布局和应用，不断挖掘多元算力新动能，服务"三农"、助力小微发展，助推农村金融高质量发展。

美通社2023-12-27

国内CAR-T龙头亘喜生物劲涨60%，阿斯利康溢价收购！纳指生物科技ETF(513290)放量涨超1%刷新年内新高，巨量资金涌入！

生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-27

突发！中国最高检、国家外汇管理局：USDT转换人民币属“非法买卖外汇” 强化行刑衔接打击跨境活动

，从而形成国内外资金的循环融通。通过汇率差，该团伙在每笔外币买卖业务中可获取2%以上的收益。经查，赵某等人在2019年3月至4月期间兑换金额达4385万余元，获利共计87万余元。 2022年3月24日，浙江省杭州市西湖区人民法院作出判决，以非法经营罪判处肖某有期徒刑11年，并处罚金2000万元；判处尤某有期徒刑11年，并处罚金人民币1000万元；判处赵某有期徒刑7年，并处罚金230万元；判处赵某鹏有期徒刑4年，并处罚金人民币45万元；判处周某凯有期徒刑2年6个月,并处罚金25万元；判处史某等7人有期徒刑4年至1年2个月不等，罚金人民币200万元至25000元不等。宣判后，肖某、尤某、赵某、赵某鹏提出上诉。同年9月5日，浙江省杭州市中级人民法院裁定驳回上诉，维持原判。 2020年9月30日，浙江省杭州市公安局西湖区分局将尤某、赵某等人非法从事资金支付结算业务部分的事实以涉嫌非法经营罪移送起诉。

圈内人2023-12-27

easyMarkets易信：2023年12月27日美元指数窄幅横盘震荡，市场参与交易的意愿不高

盘的走势。由于缺乏主力资金的参与，短线汇率走势方向不明。未来市场会关注于英国央行与美联储政策指引的比较，由此二国数据结果的对比也会成为影响英镑走势的因素。短线在消息面相对真空背景下，英镑可能继续维持多空拉锯的形态。技术上方1.273附近是压力，突破看1.275近，支撑是1.269附近，破位看1.266美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD在0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金当下维持了高位横盘走势，一方面长假因素使得多空双方保持了谨慎的态度不愿轻易发动突破行情。另一方面美元的震荡偏空形态对黄金形成了利好支持，黄金始终保持了向上突破的可能性。此外需要注意的是黄金在消费淡季不弱，未来进入消费旺季可能会迎来一波强势表现。技术上黄金上方2070美元附近是压力，突破看2080美元附近，支撑是2060美元附近，破位看2055美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2023年12月27日周三 ① 07:50 日本央行公布审议委员意见摘要 ② 17:00 瑞士12月ZEW投资者信心指数 ③ 23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数 ④ 次日05:30 美国至12月22日当周API原油库存请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2023-12-27

易信easyMarkets2023-12-27

“黑天鹅”信号依然缺席！植田和男、日本央行摘要“鸽派”联袂出击！美元/日元上行挑战143关口……

周二交易时段相当平静，继续努力稳定日元汇率。毕竟，市场已经大幅抛售，现在开始测试下方的大量支撑。毕竟，上升趋势线仍然坚挺，当然市场已经看到142日元水平是一个值得关注的区域。 (来源:FXEmpire) 最近，随着美国债券市场利率的下降，市场看到这个市场急剧下跌，这当然导致美元的吸引力大幅下降。日本央行远未收紧政策，而且他们最近重申了这一点，所以现在有两个轻量级央行之间的斗争。只要情况确实如此，市场可能需要将接触美元/日元的风险降到最低。如果美元/日元跌破141的水平，那么美元可能会继续大幅走低。另一方面，如果逆转并突破200日均线，那么市场可能会转向145日元水平。 “总的来说，我认为我们仍在试图确定我们是否处于长期上升趋势中，或者是否会崩溃。在这种情况下，市场将继续出现大幅波动，因此需要记住，市场将很难变得过于庞大，但迟早会发生这种情况。” “稍后我们将不得不突破目前所处的狭窄区间，这可能是您可以开始遵循的走势。在那之前，可能或多或少会是假日交易，这也会带来矛盾的想法，因此，在接下来的几天里，我们可能不会看到太多激励交易者参与的事情，除非出现某种类型的头条新闻，”Lewis最后展望道。

颜辞2023-12-27

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