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9月降息概率超90%？海外科技LOF（501312）场内放量大涨超3%，“木头姐”最新观点来了！

创新的投资策略将被证明是短视的。现在沃尔玛、塔吉特、好市多、麦当劳、星巴克等公司宣布全面降价，这将影响PPI和CPI。服务业通胀，尤其是住房通胀，可能会随后下行。因此，自美联储在2022年加息以来一直存在的滚动衰退——从商业房地产和住房、汽车、资本支出开始，现在是消费——应该会导致通胀和利率低于预期，重新点燃去年开始的长久期资产的顺风。讽刺的是，在近年来最严格的反垄断环境下，股票市场资本集中度却如此之高，以美国股市最高市值股票与第75个百分位股票的比例来衡量。近几个月来，集中度超过了1929年至1932年大萧条时期的水平，当时失业率飙升至25%，实际国内生产总值(GDP)下降29%，批发价格指数下降32%，消费者价格指数下降25%。由于本轮周期中已经付出了紧缩银根和加息的代价，未来几年可能对除六大巨头之外的广大股市来说都是丰收的季节。虽然大型股应该参与广泛的牛市，但我们认为小型股的上涨潜力或将更大。我们认为人工智能是一个基础创新平台，将成为许多技术和许多新公司的起点。我们投资于整个人工智能领域，从芯片到云平台，再到高度融合的人工智能应用，我们认为投资者应该接触这一范围的人工智能机会，而不仅仅是目前备受关注的那一层。通胀和利率将低于预期，即便我们错了，ARK的策略（从ARKK开始）已经支付了与更高利率相关代价，并且提供了高度差异化的创新敞口，尤其是考虑到美国股市中创纪录的超大盘股集中度与颠覆性创新领域中小型相对大型股票的廉价估值形成鲜明对比。如果通胀和利率确实低于预期，就像去年股市开始贴现一样，那么这种顺风或会给专注于真正颠覆性创新的股票带来不成比例的回报。注：持仓数据来自华宝海外科技QDII-LOF2024年一季报，定期报告中显示的各季度末前十大重仓股/基金仅为季度末当天持仓，不代表基金在各个完整季度始终持有，亦不代表未来持续持有，以上持仓仅供示意用途，不作为投资建议。数据来源：基金定期报告、Wind，截至2024年7月15日。风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本文不代表公司管理产品的投资策略，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。华宝海外科技QDII-LOF（A类：501312/C类：017204）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人对海外科技LOF的风险等级评定为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。

金融界2024-07-15

数字贸易市场前景预测及行业规模调研报告2024年版

QYR市场调研2024-07-12

500亿资金开始建仓！

2月以来的最大单日跌幅，相当于蒸发一个沃尔玛(市值5613.5亿美元)。一边是大型科技股暴跌，另一边小盘股罕见暴涨。据Bespoke Investment Group统计，标普500大盘下跌而小盘指数罗素2000大涨3.6%，这种分化走势是1979年以来第二次出现。近期关于“AI泡沫是否潜藏巨大危机，且是否会崩盘破裂”的讨论也愈发激烈。高盛的策略师团队近日发布报告指出，包括亚马逊、Meta、微软和谷歌等在内的科技巨头——在过去一年里已经将大约3570亿美元用于资本支出和研发，这些支出的很大一部分投入在人工智能，占标普500指数资本支出和研发支出总额的近25%。高盛警告，今天这些企业的大规模投入最终要证明能产生收入和利润，如果看不到盈利的迹象，可能会导致估值贬值。其实这不是高盛第一次唱空AI了，之前其研究师就更是直言：当前的AI泡沫或许比上世纪末的互联网泡沫更严重。回顾2000年互联网泡沫属实疯狂，只要在股票名字沾上互联网的后缀就能暴涨，这次的AI倒还没有出现如此疯狂盛宴，但终极大考肯定是躲不过。目前这些科技巨头的巨额资本支出，本质是在竞相投资AI基础设施。投了这么多基础设施，总不能没有盈利的商业模式吧？毕竟资本支出总有一天会边际递减，所以高盛的担忧也并非空穴来风。现在各大巨头也都在加快应用的落地，探索盈利的商业模式。马斯克曾经预言，未来无人驾驶车辆数量将超过人类驾驶车辆，而如果特斯拉不能实现完全自动驾驶，则其“价值基本为零”。马斯克此前表示将推出无人驾驶出租车“Robotaxi”，这是由人工智能和自动驾驶技术控制的出租车，不需要司机就能自主带领乘客到指定地方。特斯拉股价昨日暴跌8.44%，媒体传出Robotaxi推迟推出的消息。现在市场对AI应用化诉求空前，投资者越来越担心AI被过度投资的前景。经历了巨额资本投入后，这一次各大科技巨头，会像当年乔布斯发布改变大众的划时代产品iphone一样创造奇迹吗？一些市场人士预期二季报将是对AI热潮持久性的关键考验，届时各大公司的财报也许会透露出一些新的信号。

格隆汇2024-07-12

迎来“意料之中的涨价”！好市多股价年内已飙34%

多的会员费还是更高一些。 2022年，沃尔玛旗下的山姆会员店九年以来首次提高了会员费。提高后，普通会员费为50美元/年，更高级别会员费为110美元/年。在美国的另一家仓储式超市BJ’s Wholesale，普通会员和更高级别的会员每年需要花费55美元、110美元。此外，好市多表示，它去年加强了执法力度，以确保购物者不使用其他会员的卡。这些举措让人想起流媒体巨头网飞，该公司也曾严厉打击那些不付费而使用其服务的用户。

格隆汇2024-07-11

Costco年费涨8%！自2017年以来首次提高会员年费

供批发量商品的仓储式商店，该公司正效仿沃尔玛旗下的山姆会员商店提高会员费。山姆会员商店在2022年将其基本会员年费提高至50美元，高级会员年费提高至110美元，尽管它利用其奖励计划在第一年将额外费用返还给会员。

Sissi2024-07-11

财富巨头的沉默力量 2024年美国大选中，顶级CEO们的政治战略

包括一些美国企业界最大的名字，从苹果和沃尔玛的CEO到花旗集团和华特迪士尼公司的CEO。当然，有影响力的美国人有各种各样不会在政府竞选财政数据中显示的方式参与到2024年的竞选中。 CEO们可以捐给不需要披露捐赠者的“黑钱”组织。这些CEO们也经常向他们公司内部的政治行动委员会捐款，然后这些委员会可以再将资金转交给候选人（尽管数据显示，这些公司委员会这一次也不太倾向捐款）。 CEO们还有能力在不打开钱包的情况下深度参与政治讨论。也许没有哪位顶级CEO像特斯拉的CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）那样，他经常在批评拜登的帖子中表达自己的看法，同时据报道每个月他都与特朗普交谈数次。 “我不会向任何美国总统候选人捐款，”马斯克在最近的一篇帖子中说道。数据显示，至少到今年春季，马斯克似乎没有向2024年的任何联邦政治候选人捐出一分钱。 CEO们的资金去向根据分析，到目前为止，这些高管向国会候选人的账户注入了约170万美元。这些CEO们捐出的资金高度集中在国会竞选中，这些竞选的控制权尚未确定，立法者的行动可能会影响各种行业问题。哈佛商学院在2022年的研究发现，约70%的标准普尔500指数公司的高管自称为共和党人。因此，本次选举季节至今的捐赠倾向于共和党，但远非普遍。温和派民主党人也经常出现。蒙大拿州参议员乔恩·泰斯特（Jon Tester）正处于紧张的连任竞选中，并经常收到捐款。同样，参议员科里斯滕·西奈玛（Kyrsten Sinema）离开民主党成为独立人士，最终决定在短暂的竞选活动后不再寻求2024年的连任。对行业关切有直接发言权的强大立法者也经常收到捐赠，不管他们是否面临竞选挑战。民主党参议员玛丽亚·坎特威尔（Maria Cantwell）收到了许多高管的捐款，即使她预计在华盛顿州将轻松获得连任。坎特威尔是参议院具有影响力的商业委员会主席。同样，共和党众议员凯西·麦克莫里斯·罗杰斯（Cathy McMorris Rodgers）是众议院能源和商业委员会的主席。她在众多高管捐款名单中出现，因为她在预期稳定的共和党席位上竞选。 CEO们还向各种与他们所在行业相关的特定问题组织捐赠了超过35万美元。例如，石油公司高管经常向美国石油学会捐款，后者在华盛顿代表他们的利益。尼基·哈雷（Nikki Haley）、蒂姆·斯科特（Tim Scott）和克里斯·克里斯蒂（Chris Christie）在初选季节前也从这一精英群体中获得了支持，但在竞选初选中输给了特朗普。

佳华1682024-07-09

多名美国商界领袖人物在联名公开信中呼吁拜登退出

沃尔顿（Christy Walton，沃尔玛继承人）、迈克尔·诺沃格拉茨（Michael Novogratz，美国大投资人）和保罗·塔格利阿布（Paul Tagliabue，曾任 NFL 总裁）等168人联名签署了“立即领导”项目的这封信，彭博社看到了这封信的副本。信中写道：“今年11月，美国民主面临重大考验”。此前，周三发布的一份未署名声明称，这些商界领袖“从许多个人那里了解到，他们对当前形势深表担忧，但害怕大声疾呼”。这封信的签署者们，称赞81岁的拜登“将我们的民主从内战以来所经历的最深重的威胁中拯救出来”。但是，“为了确保这一遗产得到巩固，我们要求您结束连任竞选，将领导权传递给下一代的民主党领导人。” 商界、政府和慈善界的领袖们愿意联名施压现任总统退出2024年大选，这反映出拜登上周辩论表现不佳后，民主党陷入危机。随后的民意调查显示，特朗普的领先优势不断扩大，选民对拜登年龄的担忧日益加剧。根据彭博亿万富翁指数，现年75岁的沃尔顿身价约140亿美元。这位慈善家是沃尔玛创始人山姆·沃尔顿的次子约翰·T·沃尔顿的遗孀。现年59岁的诺沃格拉茨是银河数字的亿万富翁创始人，现年83岁的塔利亚布是美国国家橄榄球联盟的前任总裁。三人均未向拜登的连任竞选捐款。诺沃格拉茨此前曾支持民主党内迪恩·菲利普斯代表对拜登发起的短暂初选挑战。不过，目前还不清楚民主党金主最终会对拜登的决定产生多大影响。有报道称，拜登听取了一小部分值得信赖的顾问的意见，包括他的妻子吉尔和儿子亨特。《纽约时报》周三报道称，他告诉主要盟友，如果他想继续参选，就不能再犯更多错误了。白宫称这这个报道是“绝对错误的”。在国庆日当天，商界领袖们呼吁拜登展现爱国的一面，并援引了美国首任总统华盛顿的话。这个组织写道：“在这个举国关注的重要时刻，是时候像乔治·华盛顿那样，通过传递火炬来巩固您的功绩了。我们恳请您为了我们的民主和国家的未来，退出竞选连任。” 来源：加美财经

加美财经2024-07-07

美股盘前要点 | “小非农”数据不及预期台积电再传3/5nm制程涨价

天柱机器人，将消灭所有空头。 11. 沃尔玛与投资者洽商，出售早已决定结束的药房及健护网上咨询业务。 12. 汇丰据称放缓聘用员工，并要求投资银行家控制出差和应酬支出，以降低成本。 13. 本田中国1-6月终端汽车累计销量为415,906辆，同比减少21.5%。 14. 派拉蒙控股股东Shari Redstone已就出售家族旗舰公司NAI予Skydance达成初步协议。 15. Rivian否认与大众合作生产汽车的计划，仍计划在伊利诺斯州工厂生产R2 SUV。 16. Robinhood正考虑在未来几个月内在美国和欧洲推出加密货币期货。 17. 理想汽车：定购L6/L7/L8/L9/MEGA可享受限时购车权益1万元与0首付购车方案。美股时段值得关注的事件： 21:45 美国6月标普全球服务业PMI终值 22:00 美国5月工厂订单月率/美国6月ISM非制造业PMI

格隆汇2024-07-03

天元宠物：德邦证券投资者于7月2日调研我司

市场，积累了一批优质的下游客户，如美国沃尔玛、Kmart US、TRS、Birgma、KOHNN 等大型连锁商超，mazon、Chewy等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等，形成了长期、良好的合作关系。2023 年，公司境外销售占营业收入比重 55.25%。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、食品协同用品的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。问：公司宠物产品品类较多，如何进行供应链管理的？答：宠物用品具有品类众多、款式多样、标准化程度较低的特点，客户订单普遍呈现产品货号较多、采购频次较高的特征，在可靠性、及时性、多样性等方面对供应商的生产组织供应能力提出了较大挑战。公司在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，经过多年的探索积累，逐步形成了高效、可靠的多品类产品供应链管理体系，满足了客户一站式、多频次的选购需求；并通过建立基于严格遴选、过程检查、持续考核的供应商准入与管理体系，保障众多品类宠物用品的可靠、稳定、及时供应。问：公司宠物食品主要授权销售国际头部高端宠粮，公司如何看待宠物食品的发展？答：在宠物食品领域，各类宠物食品产品大致分为宠物粮食、宠物零食两大类。其中，宠物粮食的标准化、规模化生产程度较高，欧美国家在肉类原材料方面具有比较优势，且经过多年的经营积累、市场竞争，行业集中度已相对较高，市场份额尤其是高端产品的市场份额主要由国际品牌所占据。考虑到宠物食品消费作为目前我国宠物产业的主要需求，公司采取食品带动用品的境内市场经营策略，以授权合作销售国际知名宠物粮食品牌产品为先导，建立并巩固境内线上与线下销售渠道。玛氏、雀巢等国际品牌宠物食品为高端宠物粮食产品，与境内宠物粮食及零食企业具有产品定位及品类的差异化。公司主要通过进口引入了国际知名品牌，作为其分销商面向国内市场销售宠物食品业务，开拓境内销售渠道。以期通过食品带动用品，拓展国内线上与线下渠道，促进宠物食品与宠物用品协同销售。问：国内自有品牌发展情况？答：紧跟时代发展趋势，天元宠物加快了国内市场的开拓，并依托自身研发优势，推出了“Petstar、天元宠物、纯眠、小兽星、新食代”等多个自主品牌，以适配消费者不断升级的人宠生活需求。其中，Petstar 是天元宠物旗下首个全品类宠物用品自主品牌，定位“人宠生活美学+”，主张人宠共生、相互陪伴、相互治愈。在 2024 它博会上，Petstar除了展示宠物窝垫、智能产品等爆款宠物用品之余，还展示了户外线产品，包括车载窝、双肩包、单肩包、户外防潮垫、行军床等等，设计感、品质感兼具，受到不少消费者青睐。天元宠物（301335）主营业务：公司主要从事全品类宠物用品与宠物食品业务,实行境内境外并重、用品食品协同、线上线下结合的经营模式。公司主要从事以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础,积极拓展宠物食品销售业务。天元宠物2024年一季报显示，公司主营收入5.04亿元，同比上升17.9%；归母净利润1396.84万元，同比上升2.8%；扣非净利润1034.62万元，同比下降16.12%；负债率24.73%，投资收益101.66万元，财务费用-88.43万元，毛利率16.74%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.35。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出292.64万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-07-02

塔吉特和Shopify之间的交易意味着什么?

opify——表现出了更好的业绩。就连沃尔玛最近一个季度的营收也增长了6%。因此，看起来塔吉特的产品在过去一年里变得不那么相关或不那么有吸引力了，至少相对于它的竞争对手来说是这样。塔吉特的电子商务销售增长并不特别吸引人，仅为1.4%，这表明塔吉特尝试扩大其在线业务是一个好主意，包括通过它现在与Shopify达成的协议。与此同时，Shopify的收入增长是由订阅收入和商家解决方案收入的增长推动的。与去年同期相比，总商品交易量增长了23%，这表明Shopify商家的产品对消费者来说是有吸引力的。如果不出售物流业务，Shopify的营收增长会更强劲，同比增长近30%。但是，即使这次出售带来了逆风，Shopify的业务增长也非常有吸引力。在利润率方面，塔吉特和Shopify再次存在重大差异。Shopify的毛利率大幅增长，增长了近400个基点，而塔吉特的毛利率增长了140个基点。这对塔吉特来说仍然是一个进步，但由于其更强劲的收入增长，Shopify从固定成本偏离中获益更多。Shopify的营业利润从去年同期的亏损转为正数，而塔吉特的营业利润与去年同期相比下降了2%——尽管利润率略有增长，但这不足以完全抵消收入下降带来的不利影响。不过，尽管塔吉特第一季度的盈利表现逊于预期，但该公司保持了今年的预期不变，预计销售额将增长1%左右，每股收益约为9.10美元。这表明第一季度是今年最糟糕的，第二季度到第四季度的结果应该会更好，这是一个积极的信号。每股收益指导中值为9.10美元，这意味着塔吉特目前的估值为净利润的16倍，这并不是一个特别高的估值，但也不会让这家公司变得非常便宜。 Shopify没有公布今年的任何预期，但预计今年每股收益约为1.00美元，这意味着该公司目前的估值约为远期净利润的65倍。当然，这比塔吉特的估值要高得多，但由于利润率增长更好，经营杠杆和更强劲的业务增长，溢价估值可能是合理的。当我们看看塔吉特相对于过去公司估值的情况时，我们看到了以下情况：来源：YCharts 塔吉特目前的企业价值与EBITDA之比略高于长期中值，而其当前盈利倍数略低于长期中值。因此，总体而言，塔吉特目前的估值相对合理，这意味着该股既不是特别有吸引力，也不是特别没有吸引力。 Shopify长时间没有盈利，但我们可以看看它的销售倍数：来源：YCharts 我们看到Shopify的价格与销售比率为9.8，低于长期价格与销售比率的中位数（3年、5年、10年）。至少相对而言，Shopify目前的股价相对较低，不过值得注意的是，该公司过去的增长速度高于未来的预期增长速度：在过去五年里，Shopify的收入增长了470%，而未来五年的预计收入增长速度要小得多，只有150%。因此，与过去的估值相比，折扣可能是合理的，这让Shopify目前的估值相对合理。总结塔吉特和Shopify之间的新合作伙伴关系应该对双方都有利，尽管最终的影响有多大还有待观察。从运营角度来看，Shopify的表现要比塔吉特好得多，但目前两家公司的股价都不是特别有吸引力。 $Shopify Inc(SHOP)$ $塔吉特(TGT)$

老虎证券2024-06-28

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