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一周复盘 | 中兴通讯本周累计下跌11.05%，通信设备板块下跌10.95%

单边下行。南财金融终端显示，截至收盘，沪指跌2.66%失守3300点，深成指跌3.14%，创业板指跌3.79%。沪深两市全天成交额1.4万亿元，较上个交易日放量508亿元。全市场超4300只个股下跌。板块方面，零售、食品、电商、旅游等板块涨幅居前，保险、证券、军工装备、半导体等板块跌幅居前。回顾2024年全年，A股“先抑后扬”，沪指全年上涨12.67%，收在3300点上方。科创50指数全年上涨16.07%，涨幅居首。上证50指数全年上涨15.42%，涨幅位居第二。北证50指数全年下跌4.14%，表现相对逊色。板块方面，AI眼镜、Sora概念涨幅居前。活跃个股：中兴通讯成交100亿元 N黄山谷换手率79% 1月3日，上证指数跌1.57%，收报3211.43点；深证成指跌1.89%，收报9897.12点；创业板指跌2.16%，收报2015.97点。沪深两市成交额1.27万亿元，较上一交易日缩量1287亿元。个股方面，中兴通讯当日成交99.7亿元。中芯国际当日成交54.52亿元。当天换手率最高的个股为N黄山谷，全天换手率78.77%。N天和紧随其后，全天换手率78.43%。资金流向日报丨东方财富、中兴通讯、中信证券获融资资金买入排名前三一、证券市场回顾。南财金融终端数据显示，昨日(1月2日,下同)上证综指日内下跌2.66%，收于3262.56点，最高3351.72点；深证成指日内下跌3.14%，收于10088.06点，最高10409.61点；创业板指日内下跌3.79%，收于2060.44点，最高2137.65点。二、融资融券情况。昨日沪深两市的融资融券余额为18532.86亿元，其中融资余额18432.88亿元，融券余额99.98亿元。两市融资融券余额较前一交易日减少74.47亿元。高盛最新宣布：上调中兴通讯港股目标价！近期，A股市场表现震荡，沉沦了三个季度的中兴通讯突然受到资金追捧，公司股价一路走高，四季度累计涨幅超过30%，是A股千亿市值公司中表现最好的公司之一。在公司股价一路攀升之际，高盛最新宣布，上调中兴通讯港股目标价。从背后原因来看，AI大发展对相关领域的积极影响正在改变资本市场对相关公司的定价估值。今年第四季度，全球人工智能板块仍在持续发酵，尽管AI龙头英伟达股价表现持续震荡，但美股公司博通接力，成为近期人工智能领域的新龙头，并带动A股相关题材一路走高。科技股走强中兴通讯成交额又是全A股第一名今天上午，市场重回哑铃结构。一边是科技股，AI硬件端、半导体产业链、消费电子板块表现活跃。其中，龙头股中兴通讯（000063）近期持续走强，成交额多次居A股第一。今天上午，该股上涨3.87%，总市值为1991亿元，成交额为78.77亿元，居A股第一。另一边，银行、煤炭、保险等板块上涨，A股总市值超3000亿元的个股多数都上涨。上证指数上午围绕3400点反复震荡，截至午间收盘，上证指数下跌0.09%，深证成指上涨0.03%，创业板指下跌0.12%。消费股回调，旅游酒店、乳业等板块跌幅居前。科技股走强。东方财富、中兴通讯等15股获融资净买入超1亿元 12月30日有1942只个股获融资净买入，净买入金额在3000万元以上的有90股。其中，15股获融资净买入额超1亿元。东方财富获融资净买入额居首，净买入6.26亿元；融资净买入金额居前的还有中兴通讯、海光信息、牧原股份、国货航、浦发银行、寒武纪、澜起科技、新易盛等，净买入额分别为2.76亿元、2.51亿元、2亿元、1.98亿元、1.97亿元、1.88亿元、1.7亿元、1.65亿元。中兴通讯崔亦军：政策、应用、技术驱动低空经济发展近年来低空经济备受市场、企业青睐，作为设备厂商的中兴通讯（SZ000063，股价40.08元，市值1917亿元）也不例外。截至目前，中兴通讯已经与运营商及第三方合作伙伴联合，在25个省市完成了超80个低空通感试点项目，覆盖物流配送、重点区域低空安全等多种应用场景。在中兴通讯无线未来实验室主任崔亦军看来，要想把低空开发出来变成经济资源，从技术角度来看仍需遵循“三步走”：由数字化推动向低空经济的转化，先让空中信息“可通达”，然后“可计算”，最终实现“可运营”。“低空经济发展就相当于在传统二维的地面空间基础上，扩展成三维立体空间，打造可实现点对点、即时、高效的新交通方式。【同行业公司股价表现——通信设备】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 000063 中兴通讯 35.65元 -11.05% -5.69% -11.76% 300502 新易盛 116.00元 -10.37% -9.2% 0.36% 300308 中际旭创 123.01元 -10.11% -3.17% -0.40% 300548 博创科技 43.01元 -5.89% 24.7% -7.33% 002583 海能达 13.12元 -10.57% -28.03% -7.67%

金融界01-05 09:21

早报 (01.04）| 美国重磅！约翰逊艰难连任众议院议长；择机降准降息！央行建议“加大货币政策调控强度”

贴不超过2000元。昨日，A股方面，沪指跌1.57%报3211点，深证成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。全天成交1.28万亿元，较前一交易日缩量1273亿元，全市场近4700股下跌。AI应用股集体下挫，退税商店、商业百货板块现跌停潮，算力板块大幅回撤。贵金属板块逆市走高。港股方面，恒指、国指分别上涨0.7%及0.97%，恒生科技指数涨1.05%，盘中曾一度涨至2.2%。大型科技股普遍上涨，小米涨约7%创历史新高，美团涨2%，阿里巴巴涨1.6%，京东涨1.28%。消费电子、黄金、新能源车企、石油、煤炭上涨。军工股、餐饮股跌幅靠前，中资券商股、光伏股、教育股走低。龙虎榜中，昨日净买入额前三为国星光电、益民集团、天和磁材，分别为2.23亿元、9261.47万元、5618.81万元；净卖出额前三为电光科技、好想你、鑫科材料，分别为2.93亿元、1.39亿元、1.36亿元。主力动向，昨日南下资金净买入港股92.69亿港元，净买入盈富基金50.62亿、恒生中国企业7.07亿、工商银行6.74亿、中国移动3.87亿、中国海洋石油1.72亿、腾讯控股1.63亿，净卖出小米集团-W 9.53亿、阿里巴巴-W 1.69亿、建设银行1.61亿。两市融资余额：截至1月2日，上交所融资余额报9480.29亿元，深交所融资余额报8952.59亿元，两市合计18432.88亿元，较前一交易日减少70.08亿元。

格隆汇01-04 08:07

A股连跌三天敏感时刻！央行重磅发声，下一阶段将择机降准降息，维护资本市场稳定

下跌8.63%，深成指下跌7.25%，沪指下跌5.75%，这也让开门红预期彻底落空，同时也创下2016年熔断以来最差开年表现。对此，有网友吐槽“已经跌麻了”！今日外汇市场也出现一定波动。午后人民币走软，3点15分左右在岸人民币兑美元加速下跌，跌破7.3大关，截至发稿人民币兑美元一度触及7.3190低点，创2023年11月3日以来新低。在资本市场的关键时刻，央行借助第四季度货币政策委员会例会安抚市场敏感的神经。此外，本次会议也是央行货币政策委员会成员新一轮调整之后的首次季度例会。中国人民银行12月27日公布的最新货币政策委员会委员名单显示，货币政策委员会现有13名成员。对比此前名单，中国银行业协会会长谷澍加入，央行原副行长张青松、银行业协会上一届会长田国立退出。此次会议，由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会委员徐守本、李春临、廖岷、李云泽、吴清、康义、朱鹤新、王一鸣、黄海洲出席会议，新加入的货币政策委员会的中国银行业协会会长谷澍也出席会议。宣昌能、黄益平因公务请假。

金融界01-03 21:19

ETF甄选 | 三大指数继续回调，黄金、红利、有色相关ETF逆势增长

继续下跌，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。板块方面，贵金属、超级真菌等板块涨幅居前，商业百货、互联网服务、教育等板块跌幅居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，黄金、红利、有色金属相关ETF表现亮眼！【黄金最新报价达到2678美元/盎司，高盛预计达到3000美元】消息面上，2025年开年国际金价上涨行情持续，伦敦金现货和COMEX黄金期货延续了去年年末的上涨势头，伦敦金现货1月2日上涨1.26%，最新报价在2660美元上方，COMEX黄金1月2日上涨1.14%，最新报价达到2678美元/盎司。瑞银分析称，预计未来一年央行的需求将保持强劲。其策略师Wayne Gordon表示：“在多元化和去美元化趋势的推动下，我们预计央行的需求将保持稳定，2025年的购买量约为900吨。” 高盛研究预计，由于对美国金融和美国主权债务负担日益加重的担忧，这种购金热潮将持续下去，并预测2025年金价将达到每盎司3000美元。相关ETF：黄金股票ETF(159321)、黄金股ETF基金(159315)、黄金股ETF(517520)、黄金股ETF(159562)、黄金产业ETF(159322) 【分红手续费减半，高股息是险资增量配置的最优选之一】消息面上，自2025年1月1日起，中国结算对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰。收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。华泰证券表示，政策有催化，国央企市值管理新政提到要稳定投资者回报，内容主要以鼓励分红为主，中结算宣布将于2025年1月1日开始下调分红派息手续费，或进一步提升上市公司分红意愿，而且岁末年初险资“开门红”有配置需求，而前期债市相对抢跑，高股息是险资增量配置的最优选之一。相关ETF：港股央企红利ETF(513910)、港股央企红利ETF(159333)、港股红利指数ETF(513630)、港股央企红利50ETF(520990) 【提振内需复苏经济，有色行业有望进入新一轮上行周期】消息面上，国务院办公厅日前印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，扩大专项债券资金使用范围，下放11地审批权，多项政策齐发力，共同提振内需。同时国内11月经济数据环比企稳态势已现，中长期看随着政策逐步落地，终端消费提升下将带动上游原料的需求，工业金属价格将获得支撑。银河证券表示，2024Q3美联储正式降息，美元流动性改善已实现，我国政策转向加强逆周期调节，国内经济复苏加快预期也有望在2025年成为现实。随着国内经济复苏与海外流动性宽松的主线逻辑不断加强演绎成强现实，2025年有色行业景气度与商品价格有望进入新一轮上行周期。相关ETF：有色60ETF(159881)、有色金属ETF(512400)、有色ETF基金(159880)、工业有色ETF(560860)、有色金属ETF基金(516650) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 16:21

A股收评：沪指跌1.57%，大消费集体回调，贵金属逆势上涨

续下挫，均录得日线3连跌。截至收盘，沪指跌1.57%报3211点盘中一度下探至3205点，深证成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。全天成交1.28万亿元，较前一交易日缩量1273亿元，全市场近4700股下跌。盘面上，AI应用股集体下挫，智谱AI、ChatGPT、KIMI概念及AIGC概念等方向领跌，盲盒经济板块重挫，退税商店、商业百货板块现跌停潮，百大集团、中百集团等二十余股跌停；算力板块大幅回撤，数据港等多股跌停；教育、国资云概念及地摊经济等板块跌幅居前。另外，贵金属板块逆市走高，超级真菌板块小幅上涨。具体来看： AI概念股集体下挫，智谱AI、ChatGPT、KIMI概念及AIGC概念等悉数大跌。振兴科技跌超14%，世纪恒通、申昊科技、安诺其跌超13%，拓尔思等跌超12%。大消费回调，旅游景区、酒店餐饮等集体下挫，零售股掀跌停潮，海宁皮城、友阿股份、中百集团、家家悦、永辉超市等多股跌停。教育股跌幅居前，昂立教育跌超9%，科德教育、创业黑马跌超8%，中公教育、创智教育跌超6%。近日，教育部等三部门联合启动了查处涉研考违法有害信息的专项工作，旨在打击和清理网络上的涉研考违法信息，营造清朗健康的研究生招生考试网络环境。这一举措引发了市场对教育行业监管趋严的担忧。游戏股大跌，顺网科技、富春股份、中青宝跌超7%，汤姆猫、星辉娱乐跌超6%，迅游科技、冰川网络等跟跌。黄金、贵金属股逆市上涨，晓程科技、四川黄金涨超6%，山东黄金、湖南黄金涨超4%。消息面上，2025年首个交易天，美国股市下滑，资金流向避险产品，金价承接去年升势继续造好，创下两周新高。伦敦金现今日盘中一度涨至2664美元/盎司，创2024年12月16日以来新高。虽然2025年A股开局不利，但多数券商对后市持乐观态度。中信证券表示，2025年信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，预计A股将经历一轮年度级别上涨行情。中金公司也认为，A股市场中期底部或已在2024年出现，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会将进一步增多。此外，银河证券预计A股整体有望呈现出螺旋式震荡上行的特征。

格隆汇01-03 16:01

ETF市场日报 | QDII、黄金主题再度逆市领涨！下周一将迎ETF“募集潮”

，A股三大指数今日再度走弱，截止收盘，沪指跌1.57%；深证成指跌1.89%；创业板指跌2.16%。沪深两市成交额达到12679亿元，较昨日缩量1287亿。涨幅方面，QDII、黄金板块再度领涨具体来看，标普油气ETF(5159518)领涨超3%，标普生物科技ETF(159502)、中韩半导体ETF(513310)、纳指生物科技ETF(513290)涨幅居前，黄金产业ETF(159322)、黄金股ETF(159562)、黄金股ETF(517520)、黄金股票ETF(517400)、黄金股ETF基金(159312)进入涨幅TOP10。中信证券认为，基于我们的黄金价格分析框架，看好2025年金价。全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。全球市场黄金投资热情可能延续，结构上或为“亚洲下，欧美上”。2025年中东、俄乌等地缘冲突可能更不稳定，有利金价上行。中期内，我们认为加密货币和黄金在避险配置中尚不构成竞争关系。根据我们模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。跌幅方面，多只科技相关ETF集体回调 2025年1月3日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。活跃度方面，所有产品成交额均降至百亿元以下成交额方面，所有产品成交额均降至百亿元之下，30年国债ETF(511090)成交额居首。换手率方面，标普油气ETF(513350)、标普消费ETF(159529)、标普油气ETF(159518)换手率居前。多只国债相关ETF换手率超100%。 ETF发行市场方面，多只创业板50指数相关ETF下周一开始募集 1月6日，多只备受瞩目的基金同时开启募集，其中包括跟踪创业板50指数的创50ETF富国(159371)、创业板50ETF嘉实(159373)以及创业板50ETF华泰柏瑞(159383)。这些基金的募集截止日均在1月17日，显示出基金管理人对春节前市场流动性的积极预期。此外，上证180ETF指数基金(530200)和上证180ETF银华(530800)分别由平安基金和银华基金发行，募集截止日分别为1月10日和1月14日，旨在捕捉上证180指数的市场表现。申万菱信基金则推出了A500ETF申万菱信(560750)，跟踪中证A500指数，而富国基金的科创板新能源ETF(588960)则聚焦于新能源领域的投资机会。与此同时，1月6日也是几只基金的上市日。鹏华基金的上证180指数ETF(510040)、东财基金的国债ETF东财(511160)、鹏华基金的公司ETF易方达(560190)以及华夏基金的科创200ETF基金(588820)均在当日登陆交易所。这些基金的上市，不仅丰富了投资者的选择，也反映了市场对指数化投资和主题投资的持续关注。在当前市场环境下，投资者对于新能源和科技创新领域的热情不减，科创板相关基金的发行和上市无疑将受到热捧。同时，随着国内经济的稳步复苏，上证180等宽基指数基金也具备较好的配置价值。投资者在选择基金时，应综合考虑市场趋势、基金跟踪指数的表现以及基金管理人的历史业绩，以做出更为明智的投资决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 15:51

跌麻了！A股连续三日大跌，沪指险守3200点！创业板创去年9月30日以来新低，四大原因致使A股回调，此轮调整何时结束？

界1月3日消息 A股开年连续两日大跌，沪指险守3200点，创业板勉强守住2000点大关！截止收盘，沪指跌1.57%，报3211.43点，深成指跌1.89%，报9897.12点，创业板指跌2.16%，报2015.97点，创去年9月30日以来新低。沪深京三市下跌个股近4800只，沪深两市成交1.28万亿。板块方面，微盘股成为“重灾区”，微盘股指数跌近5%。除AI眼镜、流感概念有零星表现之外，市场热点匮乏。零售、食品等消费股以及算力概念股之前有出色表现的板块集体调，中百集团、永辉超市等多只个股被摁在跌停板上。值得注意的是，若算上年前12月31日的调整，A股已经连续三个交易日出现回调，创业板指数三天下跌8.63%，深成指下跌7.25%，沪指下跌5.75%，这也让开门红预期彻底落空，同时也创下2016年熔断以来最差开年表现。对此，有网友吐槽“已经跌麻了”！四大原因致使A股回调对于A股目前的走势有分析指出在A股进入消息空窗期后，市场变得更加敏感，对于潜在利好以及利空格外关注。年前降准25BP预期落空以及担心A股小盘股业绩，是目前A股内在逻辑，在加上外围美股连续数日调整以及特朗普即将上任的潜在影响，也让A股感到丝丝寒意。至于A股连续调整的原因主要有四大方面： 1、从资金面上看，过去一段时间市场累积的各种因素带来集中反应。经历2024年10月份的急涨行情后，市场整体处于区间震荡，期间政策预期起到托底作用，而急涨行情吸引来的大量增量资金，为后面的区间行情提供充裕流动性，催化了多个主题爆发。这带来两个影响，一是市场处于政策真空期而暂时失去方向；二是本轮增量资金中不乏交易性资金，“顺势而为”是其主要特征，一旦预期有变，剧烈博弈下，给市场带来大幅波动。中金公司认为，2024年9月底以来融资余额快速增长，反映相关高净值个人投资者情绪较为积极。近期融资余额出现下滑，对短期金面产生一定影响。 2、从政策面角度，去年年末降准25BP预期落空对市场信心有一定影响。 12月初，高层两大重磅会议先后落地。会议提出明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。这是自2009-2010年适度宽松的货币政策以来，14年后中央在定调中再提”适度宽松”的货币政策。此外，“加强超常规逆周期调节”是历史上首次提出，“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”这一组合也是政治局会议历史上首次出现。一时间A股各路资金对降准降息充满期待。此外，去年10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上发表了《高质量发展与中国经济动态平衡》的主题演讲。潘功胜表示，在降准降息方面，9月27日，央行已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。不过，年前降准降息最终落空。值得注意的是，目前1月降息也可能不及预期。在货币政策端，目前抢跑定价降息交易已经较为超前，德邦固收认为，无论是权益市场还是经济数据的表现，都相对不差，且明年来看，外部政策应对可能是国内主要的政策加码来源，短期货币政策加码宽货币必要性不强，“适度宽松”或更重手段而非幅度。德邦固收提到当前经济金融数据表现不差，有一定边际改善。11月M1同比增速回升，跌幅进一步收窄至3.70%，趋势上看最低迷的阶段或已过去；制造业PMI连续三月回升，已至荣枯线以上；10月-11月商品房销售额当月同比明显改善，11月已经修复至1.0%的正向区间。德邦固收分析认为明年1月降息也可能不及预期，对于交易盘而言再交易或存压力。 3、海外方面也存在一定扰动，特朗普将于1月20日正式上台，市场对于特朗普上台后举措有一定担忧，包括加征关税，以及金融领域等方面。通常市场对于这种潜在不确定性会进行提前反应，因而近期市场表现不佳。此外，历年岁末年初都是公募基金等机构调仓换股的关键时点，机构年初集中调仓加速了各大版块的“高低”切换，也是市场调整的一大原因。而此轮A股调整将到何时结束？有机构认为，本轮市场调整可分为两阶段，一是小微盘（2024年12月13日—12月25日）调整阶段，二是当前的前期强势股补跌阶段。参考2024年经验，以银行股代表的红利资产在2024年8月7日至8月27日逆势上涨，随后在8月28日至9月12日开启补跌，这在某种程度上被视为市场见底的信号之一。而本轮市场调整类似微缩版的2024年8—9月行情。2024年12月13日—12月30日，市场调整期间，银行等红利资产再度上行，而12月31日及2025年1月2日两个交易日类似于2024年8月28日后的补跌。

金融界01-03 15:41

市场轮动加速！贵金属“接棒”大消费，两大关键影响未来金价？

数疲软继续，午后加速下跌。截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别跌0.46%、0.28%、0.23%，早盘三大指数曾一度拉升翻红。盘面上，首发经济突然“熄火”，昨天火热朝天的零售板块等大消费方向陷入深度回调。不过“你方唱罢我登场”，黄金、贵金属板块又扛起了逆市上扬的大旗。 A股晓程科技、四川黄金涨超6%，山东黄金、湖南黄金涨超3%。港股黄金、有色金属等概念也大涨居前。灵宝黄金大涨超5%，紫金矿业、山东黄金等纷纷跟涨。金价“开门红” 2025年首个交易日，美股也迎巨震。尽管美元强势，但在美债收益率下滑推动下，资金流向避险资产，周四金价飙至两周新高。今日盘中，伦敦金现一度涨至2664美元/盎司，创2024年12月16日以来新高。目前，伦敦金现涨幅有所回落，现报2659美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.3%，报2677.1美元/盎司。 2024全球大选年“黑天鹅”频出，在加上地缘政治冲突持续紧张、强劲的央行买盘，黄金成为了备受青睐的避险资产。作为年度表现最佳的资产之一，黄金累计上涨逾27%，这是自2010年以来最大年度涨幅。有多疯狂呢？金价全年40次刷新历史新高。期间，更是在10月31日创下了2790美元的纪录高点。虽然在特朗普11月赢得美国大选后，金价有所回调，但依然创下了最“牛”年度涨幅。华尔街高呼：3000美元！在创下14年来最大年度涨幅后，华尔街预计黄金2025涨势继续。摩根大通最新预测，今年金价将涨至每盎司3000美元这一史诗级的里程碑关口。上个月高盛分析师也表示，由于全球各大央行持续购买黄金的这股热潮远未消退，预计到2025年底金价将触及3000美元。该行预计，为了对冲金融不确定性以及地缘政治冲击，若全球各大央行购买的黄金规模超过市场预期，金价可能将升至3050美元。不过如果美联储决定今年仅仅再降息一次，金价可能将在2900美元附近停滞不前。但这一预期，也远高于华尔街平均预期。华尔街十大金融机构的平均预期则是金价2025年将上涨8%，达到2860美元。眼下，两大因素影响着黄金接下来的走势：美联储立场和特朗普走马上任。去年，美联储打开宽松周期的大门。但在年底会议上，又有转向“鹰派”立场的苗头。在2024最后一次货币政策会议上，美联储暗示明年将只降息两次。而早前美联储曾预计有可能降息四次。美国银行预计，美联储将减少降息，从而支撑美元，这将为黄金带来另一个重大挑战。另外今年1月20日，特朗普将开启自己的第二次任期。不管是经济还是政治方面，川普2.0政策都势必会引发市场波动。比如，通胀性关税可能会推高黄金价格，其对推动经济过热的偏爱也可能会引发通胀，削弱美元。不过特朗普也一直强调要迅速结束战争，地缘政治冲突缓解则可能会增加金价的波动性。此外，地缘政治冲突的缓解还可能会影响全球央行的购金行为。如果地缘政治风险降低，全球央行可能会减少黄金储备的增加。机构Windsor Brokers分析师Slobodan Drvenica指出，预计金价将继续受到政治和经济不确定性的支撑。

格隆汇01-03 15:01

手机、平板、智能手表纳入政策补贴，国家将实施提振消费专项行动！规模最大的消费ETF(159928)盘中跌近1%，连续四日下行，布局机会来了？

今日午后，A股主要指数继续回调，沪指、深成指跌超1%，创业板指均跌超2%。申万一级行业中，仅有色金属小幅上涨，大消费板块回调。消息面上，1月3日，“中国经济高质量发展成效”新闻发布会召开，会上表示：今年将大幅增加超长期特别国债资金规模，加力扩围实施“两新”工作，实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。会议提出，将实施提振消费专项行动，把促消费和惠民生结合起来，考虑从促进居民增收减负、丰富消费产品服务供给、培育消费新增长点和改善消费环境等几个方面加力施策。今日，消费ETF（159928）标的指数盘中回调1.23%，成分股多数飘绿：百润股份跌超4%，隆平高科跌超3%，青岛啤酒跌超2%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖跌超1%，伊利股份、牧原股份、温氏股份、今世缘微跌。上涨方面，古井贡酒涨超1%，山西汾酒、洋河股份、双汇发展、安井食品、东鹏饮料微涨。市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）已连续第四日下行，今日盘中跌0.75%，成交额2亿元，在同类产品中遥遥领先，交投极其活跃！资金持续流入，消费ETF（159928）近60日净流入超21亿元！截至1月2日，最新基金份额165.29亿份，基金规模132.25亿元，保持基金上市以来高位，在同类ETF产品中遥遥领先！【指数基本面稳健，估值处于10年地位】基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，截至1月2日，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为21.17倍，近十年估值分位数为0.86%，即低于近十年超99%的时间区间！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！【中信证券：全方位扩大国内需求以旧换新，促进2024年消费复苏】中信证券此前表示，重要经济会议明确提出要“全方位扩大国内需求”，并强调加大以旧换新政策的实施力度。这一措施不仅旨在刺激消费增长，还有助于推动汽车和家电等主要消费领域的复苏。中信证券预计，明年以旧换新资金额度将达到3000亿元，涵盖品类将进一步扩展到手机和更多家居家装产品，这一政策的推出对于提振市场信心、促进社会消费有着重要意义。（来源：《中信证券：全方位扩大国内需求以旧换新，促进2024年消费复苏》，2024/12/30）【机构：白酒行业面临分歧，龙头企业市占率提升可期】消息面上，1月2日晚，贵州茅台公告了2024年业绩数据：2024年预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元），同比增长约15.44%；预计归母净利润约857亿元，同比增长约14.67%。贵州茅台还披露了其上市以来的首次股票回购进展：通过集中竞价交易方式首次回购股份20.09万股，回购金额近3亿元。广发证券表示，当前市场对于白酒行业存在观点分歧，部分投资人认为白酒是“夕阳行业”，担心白酒行业的库存周期，也忧虑白酒持仓较高、交易拥挤。 1. 如何看龙头酒企的成长空间？广发证券认为，白酒行业营收稳中有增，龙头市占率显著提升。2015至2023年白酒上市公司（剔除市值100亿以下标的）在行业的市占率从20%提升至54%，前五家上市公司市占率从16%提升至44%。龙头集聚效应明显，未来市占率有较大空间，相较于我国其他消费行业，CR5占比仍为较低水平。危而后机，行业调整期洗牌后再出发。 2. 如何看龙头酒企报表的“泡沫”？广发证券表示，白酒行业ROE和股价走势同步性较强，过去两年出现背离，已经反映出市场对白酒行业库存和业绩持续性的担忧。十年维度来看，白酒行业的预收款仍有增长。此外，贵州茅台作为行业领军者，报表仍“留有余力”，茅台酒的出厂价差为公司报表层面的增长提供了一定的安全垫。 3. 如何看白酒基金持仓超配？广发证券认为，本轮减配以估值消化为主，主动权益持仓已接近2018年周期底部，且“抱团”集中于头部公司，多数主动权益基金已处低配。与2012-2014年周期相比，剔除前十大持仓基金后，2013年报、2024中报全市场超配比例分别为0.3%、-0.2%，当前白酒已处于低配状态。本轮周期白酒相对高持仓更多是由于头部基金稳定持有所致，预计后续交易并不会过于拥挤。（来源：《广发证券白酒行业面临分歧，龙头企业市占率提升可期》，2024/01/01）【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月2日，前十大成分股权重占比高达66.9%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.03%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.71%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.63%），调味品龙头海天味业（5.06%），和饮料龙头东鹏饮料（3.46%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 14:41

午评：三大股指冲高回落，沪指半日跌0.46%，AI眼镜概念拉升，大消费板块回调

金融界1月3日消息，A股高开后震荡走低，盘中市场拉升，三大指数全线翻红后再度走低，截止午评，上证指数跌0.46%，报3247.54点；深证成指跌0.23%，报10064.38点；创业板指跌0.28%，报2054.75点；沪深300跌0.07%，报3817.56点；科创50涨0.21%，报957.33点；北证50涨2.28%，报1043.09点。沪深

金融界01-03 11:41

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