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日本央行加息美国经济衰退比特币暴跌的底层逻辑到底是什么

二者均一度触发二次停牌。日经 225 波动率指数涨幅扩大至 132%，创下单日涨幅新高。印度NIFTY指数和SENSEX指数均跌3%。印度股票波动率指数上涨52%，为2015年8月以来最大涨幅。台湾加权指数收跌8.35%，创下有史以来最差单日表现。澳大利亚股市收盘暴跌3.6%，为2020年以来最差表现。土耳其股市开盘后触发全市场熔断机制，随后触发二次熔断。欧洲股市大幅低开，德国DAX指数、欧洲斯托克50指数跌3%，意大利富时MIB指数跌4%。风险早有征兆，但市场选择性无视美联储7月议息决议是继续保持利率不变，但美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上已几乎明牌放出了9月即将降息的信号，只要8月的数据不出现巨大的意外，9月降息已几乎板上钉钉。市场普遍定价此次降息为一次「防御性降息」，即虽然通胀没有回到预期的数值，但已有了明确的下降趋势，同时失业率已开始下降，所以需要用一次降息来稳住就业，同时即使通胀小有反弹，也在可控制的范围内。就在市场沉浸在美国经济依然强劲，这次降息将会进一步释放流动性的时候。实际数据给所有人当头一棒。北京时间上周五晚间，美国当地时间周五上午，美国公布的7月季调后非农就业人口数据为11.4万人，远低于预期的17.5万人；此外，7月的失业率也超预期地上升至4.3%，正式触发「萨姆法则」（当美国失业率的三个月移动平均值比过去12个月中的最低点高出0.5%或更多时，表明美国已进入经济衰退的早期阶段）。虽然美联储的部分官员随后发表了例如「非农数据虽然不理想但仍在合理范围内」、「虽然衰退大概率触发『萨姆法则』，但触发『萨姆法则』不一定就意味着一定出现了经济衰退」等言论，但市场仍然选择了用脚投票，标普500指数单日下跌近2%，纳指跌超2%，比特币也一度跌至61000美元附近。标普500指数上周四周五连续下跌回顾过去的几个月，虽然包括美股在内的全球股市都有尚佳的表现，但其实有非常多值得我们警惕的点，可能因为市场的情绪高涨而被选择性忽略了。首先，伯克希尔哈撒韦在今年伊始就保持着套现股票提高现金储备的动作已经表明了可能是这个星球上最懂投资的人已经提前开始避险了。巴菲特也在第一季度的股东大会上表示（当时伯克希尔哈撒韦的现金储备已接近2000亿美元），除非见到风险很小且高回报的机会，否则他们不会使用这些钱。而就在北京时间上周六，伯克希尔哈撒韦财报显示其在二季度出售了持有的苹果股票的接近一半，现金储备来到了创纪录的2770亿美元。在7月公布美国6月失业率数据为4.1%时，市场上就出现了警告的声音，因为彼时距离触发「萨姆法则」仅有一步之遥，而部分分析师也开始认为，基于数据的滞后性，美联储应在7月就启动降息来防止可能到来的衰退。但可惜的是，类似警告的声音被之后超预期的GDP等数据淹没了。现在把时间倒回今年3月19日，日本央行在货币政策会议结束之后，决定将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%，这是日本自2007年以来的首次加息决定，标志着长期以来日本旨在刺激经济的超宽松政策结束。但此次加息之后，美元/日元却突然上涨，甚至一度突破了160，而这可能也是市场并未非常关注加息这一极具代表性的举动的原因之一。 7月31日，在普遍预期日本会继续保持此前的利率时，日本央行超预期加息15个基点，将利率上调至0.15%-0.25%，而这一举动明显增加了市场的恐慌情绪。曾就职于高盛和国际货币基金组织的BCA Research首席全球策略师兼研究总监Peter Berezin早在日本央行3月加息时就表示，「在现代金融史上，没有哪个单一指标比日本央行开始加息时更能预测下一次全球经济衰退何时开始。」如果你认为这一切偏向宏观层面的信息可能并不能完全左右比特币的走势，那么我提供一个非常值得关注的，只从比特币的表现就能看到的一个非常明显的风险信号：比特币今年以来已经连续6次尝试突破并站稳7万，但都以失败告终，如果你连这么明显的信号都直接无视，那么我只能说你可能有一点上头了。回到比特币，虽然暴跌必有「罪魁祸首」，但其实在今日的暴跌之前，比特币已经走出了明显的下跌趋势，所以当下要解决的问题是，有没有在大方向上可以判断比特币大趋势的逻辑，可以解释近年来比特币的走势，笔者在此提供一个思路，供大家参考。「一个无需基本面的纯风险资产」在说明这个比特币可能遵循的基本逻辑之前，笔者有几句话不吐不快。首先，我希望如果过去没有的话，从今天起屏蔽一切所谓「机构的观点」，机构所公开的观点绝大多数是从其自身的利益出发。相信大家在各家媒体上都看到了很多所谓的机构在近几个月来比特币上涨的时间内疯狂喊多。如果连笔者这样非专业投资者都能发现上一个部分中列出的诸多的风险因素，这些机构应该比笔者更加敏感。而选择无视这一切无脑喊多的原因，我们无从知晓，可能是为了博关注，可能是为了刺激散户交易，也可能是吸引投资者购买他们的付费产品。但最核心的一点是，「一切命运免费的馈赠，都在暗中标好了价格」，你可以将别人的观点作为参考，但不要被牵着鼻子走。再者，希望各位读者分清「投资」与「交易」的区别，当下你们其中对大多数人标榜自己是在做投资，但实际是在做交易。何为投资，以笔者的粗浅之见，应该是判断宏观的大趋势，并依据趋势选择投资标的，直到发现趋势逻辑失效的迹象产生时离场，例如2020年美国启动无限QE，全球大通胀来临，此时就应该选择投资风险资产；又例如近期地缘局势紧张，在两年前俄乌战争爆发时就应该买入黄金进行避险。何为交易？笔者认为当下Crypto领域里绝大部分时间只能做交易，因为项目基本没有基本面，不清楚基金会的收支情况，内幕消息无监管，几乎没有任何可以投资的土壤，所谓投研只是分析市场情绪罢了，本质上还是为交易服务。说回正题，笔者所提出的判断框架基于一个基本的假设，就是目前世界金融市场将比特币定义为一个纯用于对冲通胀的风险资产，且无需判断任何基本面，可以理解为是黄金的对立面。也就是说，黄金是一个不像上市公司有营收、利润、所在行业前景等基本面影响的纯避险资产，而比特币就是一个没有这些基本面干扰的纯风险资产。这个定义是从什么时候开始的，笔者认为能明显看出证据的时间，应是从2020年「312」开始。现在我们从那天开始，采用这一套逻辑，重新理一下至今的行情走势。从2020年3月12日至2021年4月14日，美联储在快速降息后启动无限QE，大量热钱进入市场，美股被不断推高，部分热钱流入加密货币市场，叠加DeFi这一现象级的概念，比特币从3800美元附近一路飙升至接近65000美元。作为纯风险资产，美元启动印钞，比特币价格上涨的结果是显而易见的。从2021年4月14日至2021年5月19日，比特币从接近65000美元跌至最低3万美元，这其中自然叠加了涨多了有回调需求、5月19日当天中国开始禁止比特币挖矿造成的恐慌以及夸张的市场总体杠杆水平等等因素。但笔者想提醒一点的是，彼时很多人还没有开始关注宏观，其实在2021年4月利率决议公布前，市场因为美国房价暴涨以及美股泡沫逐渐扩大而开始部分定价美联储将在5月甚至4月启动加息来抑制过热的经济。虽然美联储在4月放鸽，但其实市场已经嗅到了恶性通胀的味道，此时作为比特币的交易者，其实已经开始担心美联储会突然加息，在519之前一段始终无法突破6万的几天，其实给出了非常明显的市场出现分歧的信号，而随后5月13日的下跌基本确定了避险的情绪已经大于了无脑冲的情绪，之后的事就不用多说了。那么如何解释之后再创69000美元的新高以及随后跌至15000美元附近的情况呢？大家都知道美联储在2022年3月开始启动了加息，但其实鲍威尔提前几个月已经开始了预期管理，市场都已经知道加息就在不远处，所以提前做出了反应，这大概也是比特币在突破65000美元的新高之后没有一飞冲天而是在69000美元就停住的最大影响因素。随后，因为美联储已经明确了要控制通胀，比特币开始了一路的下跌，其实在2022年，至少数据看来通胀还是持续了一段时间的，但因为存在「通胀会因美联储激进加息而被快速抑制」的预期，比特币没有任何上涨的动力，当然，这其中也叠加了Terra倒闭，FTX破产等等极端情况，或许没有这些情况比特币不会跌到15000美元左右，但下跌的趋势是无法避免的。熊市很好解释，但最难解释的其实是2021年比特币从3万美元附近上涨再创新高以及从去年下半年持续至此前的牛市。如果说之前的几段解释都是建立在「预期」之上，这两段走势则需要叠加「事实」因素。 2021年下半年的上涨，是在市场发现鲍威尔真的没有打算降息以及通胀在持续发酵的背景下产生的，也就是说，「短期不会降息」加上「通胀依然存在」这两个因素，推动了比特币的再创新高。而此前的牛市，很多人认为是降息预期导致大家对未来流动性的乐观导致的上涨。笔者曾不止一次在公开场合表示，只要确定降息，比特币一定下跌，因为降息无论是因为通胀确实下降了还是经济遇到了问题，其所需要对冲的「通胀」这个因素已经不存在了。据此，之前这轮专属于比特币的牛市最主要的推手就是：通胀依然存在，美联储没有明确的降息计划，比特币现货 ETF 为大量没有办法直接投资比特币现货的机构或基金提供了投资「纯对冲通胀资产」的工具。所以，笔者大胆说一句，即使没有比特币现货 ETF，比特币在之前依然会上涨，但是否会涨到7万，这就无从知晓了。放小周期来看，特朗普被枪击之后，比特币快速上涨。有很多观点认为这是因为特朗普当选概率提升，而其重视加密货币，所以导致了市场乐观情绪，但这只对了一半，特朗普当选概率增加是对的，但深层次的原因是特朗普的逆全球化政策大概率会导致美国的通胀提高，市场事实上是在交易这个预期。而随后之所以又跌了，同样是因为，即使特朗普上任也要明年了，当下通胀在下降，这也是事实。笔者并不敢拍胸脯保证上述内容一定是对的，但鉴于这个逻辑可以解释所有的行情在方向上的发展（具体幅度可能和事件以及市场情绪相关），笔者认为其具有一定的参考价值。至于未来，依据这个逻辑，只要降息持续下去，比特币大概率会保持下跌趋势，而后续什么时间下跌结束重新开始上涨，就取决于未来是否会产生经济危机致使美联储再度开启规模较大的量化宽松从而再度引发通胀；或者是本次的暴跌只是情绪的恐慌，美联储在连续的降息后以及过程中并未出现全球大规模的经济衰退，反而是经济逐渐转好甚至是更快速的发展，这些都将是未来比特币能否重新启动上涨的重要影响因素。来源：金色财经

金色财经2024-08-06

PEPE 价格在 24 小时内飙升 18%、但可能不会持续

以发现 PEPE 目前的交易价格低于该波动率标记的下限。当这种情况发生时，可能预示着下行趋势将继续。该代币的负动量震荡指标证实了这种可能性。尽管过去 24 小时内价格上涨了两位数，但 PEPE 的动量震荡指标仍继续呈现红色。该指标衡量资产的市场动能。当其条形图为红色时，表明市场正在经历看跌势头。这使 PEPE 面临失去过去 24 小时内录得的涨幅的风险。更糟糕的是，这段时间的涨势并没有得到对 meme 币的任何重大需求的支持。截至撰写本文时，PEPE 的相对强弱指数 ( RSI ) 低于 50 中性线，为 39.93。该指标衡量资产的超卖和超买市场状况。PEPE 的抛售压力超过其积累压力，目前为 39.93。 PEPE 价格预测：这就是为什么可能需要新的需求一旦 PEPE 与模因市场的整体上升趋势脱钩，如果需求仍然很低，其价格可能会暴跌至 0.0000058 美元。这将比其当前价值下跌 28%。然而，如果 meme 币的需求激增，并且市场情绪从看跌转为看涨，其价格可能会攀升至 0.0000085 美元。来源：金色财经

金色财经2024-08-06

“衰退交易”赶上“套息交易逆转”，大盘不稳定要看哪些因素？

资产，进一步加剧市场波动 $标普500波动率指数(VIX)$

老虎证券2024-08-06

决策分析：太疯狂！惊人崩跌后、市场大反攻，中东局势又有新消息

弹。” 然而，他警告称，日经指数的隐含波动率高达70%，表明未来一段时间内可能会有更多剧烈波动。“在如此剧烈的杠杆头寸震荡之后，日本银行股完全被清洗干净，只有最勇敢的投资者才能有信心买入。” “先是大跌，然后是大涨。没有人经历过如此疯狂的市场，”里昂证券(CLSA)驻东京执行服务主管Takeo Kamai表示。“虽然市场已经大幅反弹，但更大的不确定性仍然存在——日本央行今年是否会再次加息，美联储是否会降息。” 货币市场较为平静货币市场也较为平静，美元兑日元小幅上涨至144.24，周一曾下跌1.5%至141.675。随着投资者被迫平仓套息交易，日元近期急剧走高。美元兑避险货币瑞士法郎的跌幅也有所收窄，持稳在0.8526，低于0.8430的低点。 “美元/日元的强烈平仓反过来迫使投资者在他们今年避险的地方（主要是大科技股）获利了结，”Schwab高级投资策略师Kevin Gordon表示，“它成为最大的目标，因为它是表现最好的板块，也是交易者最容易获利了结的地方。” 美联储安抚市场美国国债收益率也从低点回升，部分原因是美国ISM服务业指数7月反弹至51.4，特别是就业指数跃升5点至51.1，表明上周的就业报告可能高估了劳动力市场的疲软程度。 10年期国债收益率回升至3.804%，曾一度低至3.667%。与此同时，美联储官员尽力安抚市场情绪，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，防止劳动力市场陷入低迷“极其重要”。戴利补充道，她对必要时降息持开放态度，政策需要具有前瞻性。这些言论支持了市场对美联储在9月会议上降息50个基点的预期，期货显示这种大幅降息的概率为87%。市场预计今年将有约115个基点的降息，2025年也有类似幅度的降息。黄金和石油市场在贵金属市场，尽管有投资者获利了结以弥补其他地方的损失，黄金未能获得避险买盘。现货黄金目前交投在2,409美元，隔夜下跌1.52%。在能源市场，由于新闻报道美国几名人员在伊拉克一个军事基地遭袭受伤，引发对更广泛冲突的担忧，油价周二早盘反弹。美国WTI原油期货上涨1.18美元，或1.6%，至每桶74.12美元。美国官员表示，伊拉克一处基地今天遭到火箭弹攻击，造成多名美国人员受伤，因伊朗可能对以色列发动反击导致的区域紧张更进一步升高。

云涌2024-08-06

美债定价逆转！华尔街消化美国衰退论，贝莱德警告：债券涨过头了

个基点至4.083%。有分析称，近期波动率较大的两年期公债利率在周一亚盘时间段暴跌超20个基点的情况下，最终能够在美国时间收涨，这几乎相当于一番奇迹之旅。亚洲时间段美债暴涨主要是因为美国衰退交易盛行，投资人纷纷抛售股票等风险资产，转向美债和日圆等资产，推动美债价格飙升、美债利率下行。但周一公布的ISM一项经济数据缓和了衰退担忧。美国7月ISM非制造业PMI回升至扩张区间，扭转上月创下的四年来最大萎缩境况。 City Index Inc高级市场策略师评论称，比预期更热的ISM服务业报告减缓了华尔街出血速度。芝加哥联储主席古尔斯比周一表示，当前经济看起来并不像衰退，美联储将会对经济疲软迹象做出反应。过去一周，两年期公债利率暴跌超70个基点，周一走低至3.65%，而今年4月份的峰值曾达到5.04%。周一，投资人押注2024年美联储降息幅度约为114个基点，大致为5次降息25个基点，几乎是上周押注的宽松预期的两倍。眼下，越来越多华尔街分析师和投资人质疑美联储采取行动是否已经落后于经济形势，敦促美联储更大幅度、更快进行启动货币宽松周期以避免衰退，这使得市场对债券市场重新定价，推动了债券利率下降。 7月非农报告后，花旗和摩根大通都纷纷调整降息预期，认为美联储9月FOMC会议应该降息50个基点，而不是此前预测的25个基点。而贝莱德的基础固收投资集团的投资组合经理David Rogal认为，在利率大幅下降的预期推动下，近期美国公债价格上涨「有些过度」，因为经济的韧性可能使央行没有必要向市场押注那样降低借贷成本。 Rogal表示，「涨势使得美国公债估值的吸引力下降。我们肯定看好债券走势，但在目前的估值水平下，很难太有建设性。」不过，Rogal补充道，美联储上周会议就应该开始降息，而当时美联储继续按兵不动，将基准利率维持在5.25%至5.50%水平。 Rogal说，市场的反应之一是美联储现在看起来有点落后了，这增加了9月大幅降息50个基点的可能性，这可能看起来有点恐慌。原文链接

投资慧眼2024-08-06

全球风险市场血洗、到了加密市场抄底时刻吗？

作：贪婪时卖出，恐慌时买进。该指标由波动率 (25%)、交易量 (25%)、社群媒体声量 (15%)、市场调查 (15%)、比特币市占率 (10%) 以及 Google 搜寻趋势 (10% ) 结合而成，该指标由 0 ~ 100，计分方式如下： 0-20：极度恐慌 20-40：恐慌 40-60：中性 60-80：贪婪 80-100：极度贪婪目前该指数在 7/29 的 74 贪婪到现在的 26，不到一个礼拜便创下一年半以来新低，接近极度恐慌，说明市场情绪转变极快，但通常当众人恐慌的时候或许是我们买入的好时机。资金费率：多个主流币种资费为负数为了维持合约价格与其标的资产价格之间的平衡而设立的。这种费率通常应用于永续合约，它促成了多空双方交易者之间的资金流动，使得合约价格能够更接近标的资产的实际价格。当永续合约的价格与标的资产的价格出现偏差时，交易所会透过调整资金费率来鼓励多头或空头向对方支付费用，以期合约价格能回到标的资产价格水平。在市场呈现看涨趋势时，资金费率通常会呈正值，并随时间增加，这时多头需要向空头支付资金费率。相对地，在市场看跌的情况下，资金费率通常为负，此时由空头向多头支付费用。这一机制有助于保证合约交易的公平性与市场的稳定。可以在下图看到，原先资金费率在 4/12 前大多都维持在 50% APR 以上 ( 多方向空方支付 )，代币市场情绪高昂，多军气势旺盛，当时币价也在阶段性高点，为 70000 美元。而在 4/12 之后，随着比特币下跌，资金费率也回归到中性，甚至负利率，也代表市场情绪重整回归平稳。在 7 月上旬，随着币价攀升资金费率又再次上升，以事后来看，又是一次阶段性的高点，目前多个币种资金费率为负，市场回归于冷静、甚至是悲观情形。会跌到何时？比特币彩虹图指标、阿尔 999 指标、泡沫指数显示为抄底区间比特币彩虹图指标彩虹图是一种用来评估比特币长期价值的工具。它使用对数成长曲线来预测比特币未来价格的可能走势。彩虹图在对数成长曲线通道的顶部覆盖了一层彩虹色带，试图在价格穿越各色带时，突显每个阶段的市场情绪，从而识别潜在的买卖机会。图上的较暖颜色区域显示市场可能过热的时期。历史数据显示，这些时期是策略投资者开始获利了结的好时机。当价格跌至较冷颜色区域时，整体市场情绪通常较低迷，许多投资者对比特币兴趣减少。彩虹图指出，这些时期通常是策略投资者增持比特币的绝佳时机。目前比特币价格落在蓝色带上，为跳楼大拍卖区间，以长期来看，根据过往数据，是绝佳的抄底机会。 Ahr999指标：落在定投区间，但数据更新不即时，或已到达抄底线该指标隐含了比特币短期定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度。当 AHR999 指数低于 0.45 时，就可以抄底；当 AHR999 指数在 0.45 到 1.2 之间时，则适合进行定投；当 AHR999 指数高于 1.2 时，币价已经相对较高，不适合操作。从长期来看，比特币价格与区块高度呈现出一定的正相关。借助定投方式的优势，用户可以控制短期定投成本，使其大部分时间位于比特币价格之下。目前 Ahr999 指标为 0.67，落在 0.45~1.2 之间的定投区间，但当前数据停留在比特币价格 58114，撰文时价格约为 55600 美元，价格更低，代表 Ahr999 指标将会比 0.67 更低，更适合抄底。当前策略：定投仍是最佳选择目前市场情绪低迷，受多种宏观经济利空事件影响，不建议此时过于激进操作，仍需观察比特币的价格走势。除观察币价走势外，美联储的态度也是一大重点，若能提早降息抑或是加大九月降息力度，或许能对当前市场带来一些希望。若目前想出手购买的读者，建议现在开始定投 (DCA)，目前市场情绪几乎到达冰点，当前价为盈亏比高。透过定投不错过这次史诗级的下杀便宜价格。另一方面若持续下跌，可以持续购买更低价的筹码，以长期角度来看，现在是定投比特币的好时机。来源：金色财经

金色财经2024-08-06

全球崩盘后，中国券商摇旗呐喊：“东升西降”、转折点即将到来

秒钟内暴跌6%。加密货币暴跌；股票市场波动率的衡量指标VIX飙升；投资者涌向国债——最安全的资产。不过，该指数仍是今年全球表现最差的指数之一，显示出对世界第二大经济体的悲观情绪根深蒂固，如果中国出口需求减弱，这种悲观情绪可能会加深。 “在由预期美国经济衰退引发的这一轮全球市场动荡中，中国资产预计将成为全球资金的更好选择，”包括Zhang Qiyao在内的兴业证券分析师在一份报告中表示，称赞中国股票的低估值和改善的基本面。中信建投指出，全球美元流动性似有“逆流”迹象，人民币汇率周内跳升，北上资金一度快速流入，市场展开“东升西降”交易叙事。过去中国资产的风偏被两大因素压制，一是有效需求不足，二是强势美元，目前全球偏紧美元流动性有所松绑。包括Zhou Junzhi在内的中国证券分析师在一份报告中写道，市场预计将在近期继续交易“东升西降”的主题，这一短语近年来被中国官员频繁用来描述他们的世界观。“紧缩的美元流动性已经放松，对国内需求增长的预期正在增加。” 近年来，中国投资银行和券商表达对该国股市的负面意见已变得越来越罕见，因为当局加大了提振投资者信心的力度。

欧罗巴2024-08-06

BIT 每日市场简报 08/06 - 市场此轮崩溃显然是宏观因素驱动的

的激进 ETH 抛售，致前端 ETH 波动率飙升超过 30%达到 120%，做市商急于削减短期期权的 gamma 头寸而加剧。” - QCP Capital 市场热点昨日美国比特币现货 ETF 净流出 1.684 亿美元，连续两个交易日净流出。昨日美国以太坊现货 ETF 净流入 4900 万美元。比特币主导地位在加密市场低迷期间升至 60%，自上周五以来已增加了 9 个百分点。今日恐慌与贪婪指数降至 17，由恐慌转为极度恐慌。比特币成本基础：ETF/托管钱包：6.5 万美元；币安交易员：5.5 万美元；矿企：4.5 万美元，在过去的市场低迷时期（2022 年 5 月、2020 年 3 月、2018 年 11 月），低于这一水平证实了熊市；老鲸鱼：2.2 万美元。投融信息 Solana 生态 RWA 代币化项目 Elmnts 完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资， Graph Ventures、Foundation Capital 和 B+J Studios 领投，Asymmetric、Anagram 以及 Solana 联合创始人 Raj Gokal 和 Anatoly Yakavenko 等参投。链游基础设施提供商 Cartridge 完成 750 万美元 A 轮融资，Bitkraft Ventures 领投，Fabric、Dune、StarkWare、Primitive 和 Ergodic 参投。监管动态美国 SEC 的律师反对 Coinbase 的传票请求，这些传票寻求搜索“基本上所有与加密相关的文件”，SEC 称其过于广泛。来源：金色财经

金色财经2024-08-06

【直击亚市】眼下像极了1987年！日股暴力拉升、救命稻草竟是？

以来的最大单日跌幅，而芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）跃升至38.57，为纳斯达克100指数类似指标VXN的1.1倍。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，劳动力市场正在走软，并表示美联储应该在未来几个季度开始降息，但未断言劳动力市场已经严重恶化。掉期市场预计美联储9月份将降息近50个基点，而彭博社编制的数据表明，韩国、泰国和马来西亚未来几个月的政策利率下降预期增强。 Yardeni表示，目前的股市抛售与1987年相似，当时尽管投资者担忧，美国经济却避免了衰退。 “目前的情况非常类似于1987年，”Yardeni在彭博电视采访中表示。“我们在股市中经历了一次崩盘——基本上发生在一天之内——暗示我们处于或即将陷入衰退。但这并没有发生。这更多是与市场内部结构有关。” 经济学家预测，澳洲联储周二预计将连续第六次将现金利率维持在4.35%。由于当地通胀仍然较高，尽管有所降温，澳大利亚预计将在全球宽松周期的末尾保持不变，需要澳洲联储将关键利率维持在12年高位。由于利比亚最大油田的停产将注意力重新集中在中东地区，油价从七个月低点回升。在全球市场风险厌恶情绪导致大多数主要加密货币大幅下跌后，比特币略有回升，短暂超过56,000美元。

云涌 1评论2024-08-06

港股午评：恒生指数涨0.46% 恒生科技指数涨0.89% 新东方大涨近11%

个月美元兑日圆25 Delta风险逆转波动率已跌至2020年中以来的极值，预示看多日元情绪高涨，日元短期内或出现阶段性顶部，将利好包括港股等风险资产的反弹。此外，随着美股、日股、韩股等其他地区股市的显著波动大跌，不排除海外央行或政府将采取措施以稳定金融市场。港股恒生指数的风险溢价已处于七年来94.1%分位数的位置，同时高于滚动两年平均两个标准偏差，估值接近极端便宜水平。若后续全球避险情绪减退，高BETA的互联网相关或恒生科技指数会率先反弹。华泰证券：近期海外“衰退交易”和套息交易逆转下波动率上升，拖累港股主被动外资共振走弱。7.25-7.31，港股主动外资净流出规模扩大至2.68亿美元（vs前一周净流出2.56亿美元），被动外资净流出规模扩大至6.92亿美元（vs前一周净流出1.10亿美元）；ADR主动外资净流出规模收窄至0.60亿美元（vs前一周净流出0.69亿美元），被动外资净流入规模亦进一步收窄至0.73亿美元（vs前一周净流入2.18亿美元）。

金融界2024-08-06

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