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钴锂稀土等景气延续！稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%，跟踪标的第二大权重洛阳钼业一度涨封板

态，价格中枢有望抬升。行业动态方面，洛阳钼业2025年上半年经营表现亮眼，多项产品产量创历史新高。中信建投证券指出，公司上半年实现归母净利润86.71亿元，同比增长60.07%，创同期历史最佳水平；铜产量达35.36万吨，同比增长12.68%，创历史同期新高，在TFM与KFM两大项目助力下，远期80-100万吨铜产能有望获得电力保障。此外，公司完成对厄瓜多尔凯歌豪斯金矿的收购，正式布局黄金资源，多元化产品矩阵进一步完善。光大证券监测数据显示，本周碳化硅价格上涨5.7%，达到近三个月以来新高，高纯镓价格亦环比上涨1.1%。高纯镓作为半导体关键材料，其下游80%应用于半导体领域，价格上行反映出高端电子材料需求回暖趋势。与此同时，锂精矿中国到岸价环比上涨3.71%，氧化镨钕价格维持在19个月高位，显示部分稀有金属原材料仍处于景气区间。场内ETF方面，截至2025年9月25日 10:02，中证稀有金属主题指数强势上涨1.44%，稀有金属ETF(159608)现涨1.53%，盘中一度涨超2%。前十大权重股合计占比57.58%，其中第二大权重股洛阳钼业现涨7.29%，盘中一度涨停封板；中矿资源上涨4.34%，赣锋锂业上涨3.95%，西部超导、北方稀土等个股跟涨。行业分布方面，Wind数据显示，根据申万三级行业分类，锂为该指数第二大权重行业，占比达12.81%。规模方面，截至2025年9月24日，稀有金属ETF近1月规模增长1.71亿元，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近18个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”1.45亿元。稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:42

上半年金属板块盈利增速进一步抬升，稀有金属ETF(562800)盘中一度涨近3%，成分股洛阳钼业领涨

金属主题指数强势上涨1.65%，成分股洛阳钼业上涨8.48%，赣锋锂业上涨5.57%，中矿资源上涨3.93%，金力永磁、西部超导等个股跟涨。稀有金属ETF(562800)上涨1.49%，早盘一度冲涨近3%。流动性方面，稀有金属ETF盘中换手3.42%，成交8500.61万元。拉长时间看，截至9月24日，稀有金属ETF近1月日均成交2.10亿元，排名可比基金第一。规模方面，稀有金属ETF本月以来规模增长2.40亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，稀有金属ETF本月以来份额增长4.82亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近10个交易日内，合计“吸金”2282.90万元。截至9月24日，稀有金属ETF近1年净值上涨77.90%。从收益能力看，截至2025年9月24日，稀有金属ETF自成立以来，最高单月回报为24.02%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为58.56%，上涨月份平均收益率为8.77%。截至2025年9月24日，稀有金属ETF近3个月超越基准年化收益为5.43%。中信证券‌指出，2025年上半年金属板块盈利增速进一步抬升，稀土、钨、镍钴锡锑等细分领域表现突出，其中稀土磁材板块年初至今涨幅达123%。当前铝、锂、镍钴锡锑等品种估值处于相对低位，具备修复空间‌。展望后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。数据显示，截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比57.58%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:31

社保基金引导价值投资，自由现金流ETF(159201)持续获益，近1月日均成交居可比基金第一

证自由现金流指数上涨0.04%，成分股洛阳钼业上涨超7%，上海电气、太龙股份涨超5%，海陆重工、海信视像等跟涨。自由现金流ETF(159201)上涨0.09%，最新价报1.11元。流动性方面，自由现金流ETF盘中换手1.51%，成交6838.93万元。拉长时间看，截至9月24日，自由现金流ETF近1月日均成交3.27亿元，居可比基金第一。资金流入方面，自由现金流ETF(159201)近18个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”8044.75万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。自由现金流ETF最新融资买入额达1268.90万元，最新融资余额达4199.17万元。从收益能力看，截至2025年9月24日，自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为16.68%，涨跌月数比为5/1，上涨月份平均收益率为3.46%，月盈利百分比为83.33%，月盈利概率为80.92%，历史持有6个月盈利概率为100%。费率方面，自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年9月24日，自由现金流ETF近2月跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年8月29日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为上汽集团、中国海油、美的集团、洛阳钼业、格力电器、中国铝业、正泰电器、上海电气、厦门国贸和中国动力，前十大权重股合计占比57.95%。中信建投证券认为，社保基金的入市对资本市场的影响深远，首先，它通过平滑市场波动，增强市场稳定性。社保基金在历史低位时加仓，帮助其获得了优异的投资回报。其次，社保基金支持国家战略，积极投资于科技、先进制造等领域，推动了相关行业的发展。最后，社保基金引导价值投资，持有大盘价值风格股票的比例显著上升，成为市场投资风向标。预计社保基金的入市规模仍有增长空间，未来将继续影响A股市场的结构性板块。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:21

中国股市成为全球机构投资者首选，A500ETF嘉实(159351)蓄势调整，成分股TCL中环、立昂微10cm涨停

互现，TCL中环、立昂微10cm涨停，洛阳钼业上涨8.56%；东山精密领跌，胜宏科技、菲利华跟跌。A500ETF嘉实(159351)下修调整。流动性方面，A500ETF嘉实盘中换手1.66%，成交1.93亿元。拉长时间看，截至9月24日，A500ETF嘉实近1年日均成交22.86亿元。截至9月24日，A500ETF嘉实近1年净值上涨19.09%。从收益能力看，截至2025年9月24日，A500ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为11.71%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为22.93%，上涨月份平均收益率为4.07%。截至2025年9月24日，A500ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为7.62%。日前，汇丰最新发布“新兴市场投资意向调查”（下称“调查”）显示，全球机构投资者对新兴市场的增长前景愈加乐观，尤其看好亚洲的经济增长和股市前景。值得注意的是，本次调查结果显示，中国股市成为全球机构投资者投资新兴市场的首选。中信建投策略认为，联储降息落地后，“十五五”有望成为下一阶段市场关注重点，反内卷、服务消费、提振内需、产业升级等构成重要内容。我们关注到市场的情绪整体仍处于高位，没有明显冲顶和回落趋势，指数同样高位窄幅震荡，但实际个股与板块波动性较大。策略方面，高位板块风险增加，建议轻指数重个股，我们建议埋伏低位板块与聚焦“拒绝调整”相关股票。数据显示，截至2025年8月29日，中证A500指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、紫金矿业、兴业银行、东方财富、美的集团、新易盛、长江电力，前十大权重股合计占比19.11%。没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:12

突发！全球第二大铜矿停产，洛阳钼业涨停！高“含铜量”有色50ETF(159652)涨近3%，资金实时净流入！

矿供应扰动，铜板块强势领涨，北方铜业、洛阳钼业10cm涨停，铜陵有色涨超9%，江西铜业、西部矿业等涨超7%，紫金矿业涨超4%；赣锋锂业涨超2%，中国铝业、天齐锂业等涨幅居前，山东黄金跌超3%，赤峰黄金、中金黄金等回调。截至9:43，成分股仅做展示使用，不构成投资建议美国矿业巨头矿业巨头Freeport-McMoRan宣布其印尼Grasberg铜矿遭遇不可抗力，导致这座全球第二大铜矿停产。Freeport发布的初步评估显示，公司已下调第三季度铜和黄金销售指引，分别较2025年7月的预期降低4%和6%。同时，公司预计2026年的铜和黄金产量可能较此前的估算骤降约35%。高盛分析师将此事件定性为“黑天鹅”，预计未来12-15个月内造成50万吨的铜供应损失，并断言“铜价必须因此上涨”。受此影响，隔夜LME铜涨超3%！招商证券火线点评，印尼自由港生产事故对产量造成具体影响有待观察，但可以肯定的是，供应紧张有增无减。（来源于招商证券20250921《如期降息，从宽松交易转复苏交易》）方正证券表示，全球第二大铜矿Grasberg铜矿（占全球供给3%）未复产，另外，卡库拉矿山第二阶段大部分排水工作预计将于2025年11月底完成，艾芬豪矿业推迟公布卡莫阿-卡库拉铜矿2026-2027年产量指引，行业供给扰动增加对价格形成向上支撑。（来源于方正证券20250921《有色金属行业周报：美联储降息周期开启，金铜长牛可期》）数据显示，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达30%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831 【工业金属：市场氛围仍暖，铜价存在韧性】中信建投指出，海外宏观利多兑现，关注国内政策预期。上周美国降息落地叠加美联储意外放鹰，市场乐观情绪降温带落金、铜等价格回调。临近国庆，市场等待国内积极的政策信号指引，预计短期全球宏观氛围有望延续偏暖，关注国内政策预期。原料供应仍紧，关注旺季成色验证。国内现货TC企稳于-40美金，矿冶矛盾尚未进一步恶化。刚果金中小冶炼厂因水电供应及硫酸进口受限出现减产，关注海外供应扰动。本周全球铜库存延续累库约1.2万吨至61.7万吨。其中上期所铜延续累库约1.17万吨至10.58万吨，保税铜库存小幅去化0.04万吨至7.64万吨，LME铜亦延续去库约0.5万吨至14.76万吨，COMEX铜维持累库0.57万吨至28.73万吨。总体来看，美联储降息靴子落地叠加中美贸易风险缓和，海外宏观扰动减弱，市场聚焦国内政策及终端旺季指引，预计短期铜价高位偏强震荡为主。（来源于中信建投20250921《【建投有色】沪铜周报 | 市场氛围仍暖，铜价存在韧性》）【贵金属：美国连续降息周期或已开启，滞胀预期助力金银大行情】方正证券指出，美联储如期降息+关注就业市场风险+中美通话，美国连续降息周期或已开启，滞胀预期助力金银长牛。（1）美联储在本周四凌晨如期宣布降息25BP，且决议文本多次警告劳动力市场风险，同时也点出通胀上行的两难局面；点阵图方面，10名官员预期年内至少还有2次25BP的降息，其中被推定为“白宫声音”的米兰，甚至呼吁年内“再降息超过100BP”。（2）另一方面，9月19日晚中美通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。就业市场疲软+中美关系缓和为美国创造了良好的连续降息环境，尽管降息后短期存在获利了结的情绪，但“美国不降息，经济就撑不住”的预期+滞胀逻辑将助力金银长牛。（来源于方正证券20250921《有色金属行业周报：美联储降息周期开启，金铜长牛可期》）当前整个有色板块配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:01

港股开盘：恒指涨0.07%、科指跌0.13%，创新高及有色金属概念股走高，奇瑞汽车上市首日涨超11%

，乐普生物涨超3%；有色金属板块普涨，洛阳钼业涨超8%；中资券商股活跃，中信证券涨超1%；汽车股分化，奇瑞汽车上市首日涨超11%；半导体板块延续涨势，脑洞科技涨超4%。企业新闻阿里巴巴-W(09988.HK)：从2025阿里云栖大会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。玖龙纸业(02689.HK)：2025财年收入约632.4亿元，同比上升6.3%；净利润约17.67亿元，同比上升135.4%。恒瑞医药(01276.HK)：与印度Glenmark签署协议，获1800万美元首付款及逾10亿美元潜在里程碑款。百奥赛图-B(02315.HK)：建议A股发行获上交所科创板上市委员会批准。中石化油服(01033.HK)：新签25.53亿人民币海外合同。周大福创建(00659.HK)：2025财年收入44.66亿港元，同比上升7%；净利润21.62亿港元，同比上升4%。复星医药(02196.HK)：布瑞基奥仑赛注射液药品注册申请获国家药监局受理，用于治疗复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL)成人患者。德商产投服务(02270.HK)：拟对成都邦泰锦宸置业增资1000万元。腾讯控股(00700.HK)：耗资5.51亿港元回购85.8万股，回购价628.5-650.5港元。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.59亿港元回购147万股，回购价107.7-108.5港元。中集集团(02039.HK)：斥资约4488万港元回购581万股，回购价7.6-7.83港元。中国石油化工股份(00386.HK)：斥资约2367万港元回购580万股，回购价4.07-4.09港元。机构观点中信建投：美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑板块值得持续关注。国信证券：海外市场电商渗透率仍有空间，消费者对于优质的中国产品供给仍有较高的需求。此外，随着外部关贸环境的阶段性转暖预期强化，跨境出海头部品牌积极调整，通过强化产品力提升成本传导能力、区域多元化发展，具备了较强的抗风险韧性，同时也受益于竞争格局优化，建议积极关注安克创新等。跨境出海平台型企业一是受益于企业出海服务需求的增加，二是买家流量非美区域占比高，反而受益于出口企业积极拓展非美区域出口的机遇，带来潜在客户增长，建议积极关注小商品城、焦点科技等。

金融界09-25 09:31

家电行业涨幅接近1%，自由现金流ETF（159233）的投资机会受关注

0858)、中远海控(601919)、洛阳钼业(603993)、格力电器(000651)、牧原股份(002714)、中国铝业(601600)、陕西煤业(601225)、正泰电器(601877)、泸州老窖(000568)，前十大权重股合计占比57.03%。自由现金流ETF基金(159233)，场外联接(平安中证全指自由现金流ETF联接A：024887；平安中证全指自由现金流ETF联接C：024888)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 14:12

有色ETF基金(159880)涨近1%，黄金价格持续创新高

1899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比50.35%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:31

有色ETF基金(159880)红盘向上，机构看好钴价继续上行

1899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比50.35%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:31

钴价有望进入上行周期，稀有金属ETF(562800)红盘上扬，成分股华友钴业领涨

属主题指数前十大权重股分别为北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比57.58%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:22

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