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科技为矛，消费为盾！消费ETF(159928)跌1.6%连续第3日回调，全天净申购4600万份！机构：中报后新消费重拾上涨，白酒有望走出底部！

（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 17:00

这个「新风口」阿里巴巴 (9988.HK)、汇通达网络 (9878.HK)、万辰集团 (300972.SZ) 们不谋而合、加速布局！

另一边，“硬折扣”也成为多家平台布局大消费板块的热门词。万辰集团旗下品牌「好想来」以量贩零食迅速扩张、门店过万，收入和净利润「暴涨」，8 月 29 日开盘后强势涨停；坐拥 25 万家会员零售门店的汇通达也在同期发布的财报中提及将重点拓展「硬折扣」品类，以满足更广泛的客群需求。分析指出，在 AI 推力下，大消费市场正向着高频、全场景、多元化体验的方向加速演进。

译资信息技术（深圳）有限公司09-03 11:07

港股三大指数齐跌科技股领跌小米集团上涨3.43% 港股热点解析

响？答：博彩收入增长提升投资者对相关消费板块信心，同时可能带动博彩概念股及相关旅游产业链上涨。问：短期市场投资机会在哪里？答：短期机会主要在机器人、零售和消费板块，以及受益于供应链改善或政策支持的公司，同时需关注整体市场波动风险。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:10

美国股指期货温和下跌：英伟达领跌科技七巨头，市场聚焦就业与通胀数据

置避险资产如黄金。中长期仍可关注科技与消费板块，但需基于基本面和政策动向灵活调整。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:10

技术构筑护城河，康师傅(00322.HK)以颠覆式创新重塑速食行业估值逻辑

要在重构产业逻辑与消费认知的同时，推动消费板块估值重塑。这一转变可从以下几个维度理解：首先，"特别特鲜泡面"的推出，证明康师傅具备颠覆性创新的能力。创新可以分为两种，一种是从0到1的颠覆性创新，一种是从1到N的渐进性创新。在资本市场中，两者带来的估值是截然不同的。前者意味着可能打破现有行业格局，为企业带来极高的回报；后者则意味着循序渐进的增长，不会有质的变化。"特别特鲜泡面"的推出向资本市场证实了康师傅是一家具备颠覆式创新能力的企业，即能开辟新赛道的"价值增长型企业"，这一发展潜力为资本市场评估其长期投资价值提供了重要参考维度。其次，"特别特鲜泡面"的定价策略对标的是堂食面和外卖面，即通过技术变革，为泡面行业带来新的利润增长点。该款产品锚定高品质煮面体验，策略性切入中高端泡面市场。若其能凭借差异化优势持续获得市场认可，形成稳定复购与规模销售，将有望带动康师傅整体泡面业务板块盈利水平的提升，进而改善企业整体盈利能力，并为同质化竞争严重的泡面品类，开辟一片蓝海。这种"产品结构升级进而带动盈利升级"的路径，正是资本市场长期关注的核心价值点，也为后续吸引资本关注埋下伏笔。最后，"特别特鲜泡面"短时间内售罄的市场表现，亦可以看作为催化资本认知转变的重要信号。对资本市场而言，这次售罄不只是单纯的销售业绩亮点，更像是一次对消费需求韧性与品牌号召力的"压力测试"。一方面印证了消费者对中高端速食产品的真实需求，另一方面也直观体现了康师傅在新品类上的品牌影响力和创新能力。这能快速催化市场对康师傅的乐观情绪，让市场重新审视其在泡面领域的创新能力，成为推动企业估值重估的短期催化剂，也为长期价值释放铺平道路。值得关注的是，康师傅为"特别特鲜泡面"举办的跨界发布会，亦是将品类价值与产业潜力转化为资本叙事的关键动作。这场活动联动罗永浩、张朝阳、黄执中、颜如晶，融入辩论、实测等多元形式，在营销之外，将康师傅33年的品牌口碑与此次展现的硬核技术实力深度绑定，将抽象的"创新能力"转化为资本市场可感知的具体叙事。通过这种联动，康师傅清晰地向资本市场传递出信号，其能力边界已突破传统泡面与饮料销售，具备开展颠覆性创新、开辟新品类的潜力，这也为其长期估值提升提供了更丰富的支撑点。 03 结尾根据世界方便面协会(WINA)的数据，2023年，中国作为拥有14亿人口的市场，消费了422亿份泡面。相比之下，人口仅1.24亿的日本消费了58亿份，人口0.52亿的韩国消费了40亿份。这一数据表明，与老龄化、少子化问题更突出的日韩相比，中国泡面市场仍具备可观的增长潜力。而能否真正释放这一潜力，关键在于供给端能否持续推出真正契合消费升级需求的产品。与上一代消费者因忙碌而"凑合吃"的选择不同，新一代消费者对泡面提出了截然不同的要求：既要快捷便利，也要品质体验。"因为忙，所以要吃方便的；正因为忙，才更要吃好一点"——这一消费心理的转变，促使他们愿意为"泡出鲜煮口感"的产品买单。康师傅新品的成功，正是精准捕捉并兑现了这一需求。与此同时，康师傅也藉此向资本市场展示了泡面企业实现价值突围的新范式：通过技术创新和品类升级切入高溢价赛道，重塑行业的利润增长模式，从而跳出传统快消企业依赖规模扩张的估值逻辑。长远来看，中国消费市场的人口结构正在发生深刻变化。据统计数据推算，90后人口总数较80后减少约3100万，00后人口又比90后少了4700万。这意味着，依赖人口红利实现规模增长的时代正逐渐退场，未来企业的盈利能力和价值创造能力，将比规模本身更影响资本市场的估值。在这一背景下，康师傅以"特别特鲜泡面"为例，展现出依托技术实力构建产品护城河、坚持可持续价值创造的路径。一方面，工艺创新所建立的技术壁垒有助于延缓同行业模仿，帮助公司巩固在中高端泡面市场的竞争优势；另一方面，这条从技术创新到品类升级、最终走向价值竞争的发展道路，也为整个行业提供了摆脱低价内卷、转向高质量发展的切实参考。尽管未来仍须面对消费接受度与市场竞争等多重考验，但康师傅"特别特鲜泡面"所探索的高端化、品质化方向，已为泡面行业突破增长瓶颈、拓展价值空间打开了新的想象维度，也为资本市场评估其长期投资价值，提供了基于技术实力与品类创新力的关键依据。

格隆汇09-02 16:01

资金积极涌入港股优质资产，泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)单日涨超3%，重仓股百济神州股价再创年内新高

中，新消费含量更高。具体对比港股和A股消费板块的构成，A股消费主要以白酒和家电等传统消费为主。而港股消费中细分行业分布更加均衡，且汇聚了泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等今年以来炙手可热的新消费个股。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪港股通大消费指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。截止2025年6月30日，泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)指数基金前十大重仓股分别为阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、泡泡玛特、百济神州等，前十大权重股合计占比58.96%。关注泰康港股通大消费指数A(006786)，关联基金(泰康港股通大消费指数C：006787)，一键布局估值更低的港股大消费行业机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 12:10

白酒关注顺周期与高股息龙头！消费ETF(159928)连续三日获资金高度青睐，盘中净申购8400万份！机构：半年报季收官，新老消费可圈可点！

后市场需求释放进度。华鑫证券表示，新消费板块需求高景气度下，预计个股业绩稳步释放，基本面驱动动力充沛。新茶饮板块来看，受益于外卖大战驱动，现制茶饮充分受益，头部茶饮企业开店顺利推进，同店表现环比进入修复通道，供应链建设基础完善的品牌有望在后续市场加密阶段降低边际成本投入。（来源：华鑫证券20250901《食品饮料周报》）【农业：看好优质养殖企业，重视粮食安全】招商证券认为，生猪方面，政策引导产能去化，增配低成本猪企。高层自5月份以来多举措引导生猪养殖行业调控产能，推动产业高质量发展。2025年7月能繁母猪产能环比下滑至4042万头，产能调控效果逐步显现，或进一步抬升后市猪价预期。随着行业成本方差以及盈利水平差距拉大，兼具成本优势且现金状况良好的猪企更具配置价值。种植方面，极端气候频发，关注粮食安全。今年夏季北半球极端高温天气频发，对粮食生产威胁仍存。本月USDA报告预计2025/26季全球农作物仍存在一定丰产预期，小麦需求缺口扩大，大豆供需格局改善，看好后期国际粮价走势。在全球极端气候频发、国际贸易摩擦不断、农产品供需存在区域及结构上不平衡背景下，高层对粮食安全的重视程度不断提升，看好种植端及种业景气。转基因玉米产业化扩面提速，或将带动种业行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益。（来源：招商证券20250901《PPI触底，全面进攻》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 11:40

“转型周期”下，燕之屋（1497.HK）业绩相对稳健，潜力持续提升

构依然看好港股市场机会，特别是科技、新消费板块。而聚焦港股科技、新消费领域，目前已涌现出诸多牛股，但热闹背后一些公司的估值已处于较高水平，自然容易进入市场分歧阶段。相较于已被充分挖掘的龙头，像燕之屋这样兼具稳健基本面与成长潜力的“沧海遗珠”，反而拥有估值安全垫，以及较大的潜在估值修复空间。燕之屋自身也在展开回购，而且回购价格高于当前股价，用“真金白银”进一步传递对未来发展前景的信心，对提升股东回报的积极态度，以及公司财务状况稳健、价值被市场低估的信号。7月末，燕之屋已完成首次回购，斥资426.2万港元回购50.12万股公司股份，每股回购均价8.50港元。所以总的来看，当下的燕之屋具备估值修复的契机和空间，展现更强的投资吸引力。后续燕之屋若能逐步交出业绩改善的财报，印证自身成长逻辑，其更有望开启全新的“价值增长”叙事，当下对其不妨多一些耐心。

格隆汇09-02 09:11

恒生指数收涨2.15% 阿里巴巴暴涨超18% 黄金及科技股领涨港股

看，科技及黄金板块领涨，而部分新能源及消费板块出现分化。成交额居前的股票中，阿里巴巴-W涨18.5%，中芯国际涨4.86%，美团-W微涨0.29%，比亚迪股份跌5.24%，腾讯控股涨1.42%。科技板块表现分析科技板块整体上扬，其中阿里巴巴-W大涨18.5%，恒生科技指数涨2.2%。中芯国际上涨4.86%，腾讯控股上涨1.42%，美团-W微涨0.29%，显示出投资者对AI及数字化业务前景的乐观情绪。相比之下，部分新能源及成长科技股存在压力，如比亚迪股份跌5.24%，市场对其短期盈利波动保持谨慎态度。黄金板块走势解析股票涨幅中国黄金国际 11%以上招金矿业 8%以上灵宝黄金 8%以上万国黄金集团 8%以上黄金板块在市场避险需求及宏观政策影响下表现突出。投资者持续关注金价走势及企业中长期盈利能力，相关公司股价出现明显上涨。重点个股表现解读股票涨跌幅亮点分析阿里巴巴-W +18.5% 受AI及数字化业务带动，市场情绪高涨中芯国际 +4.86% 半导体需求稳定，公司业绩增长可期美团-W +0.29% 业务稳健，但短期盈利波动有限比亚迪股份 -5.24% 新能源板块波动，市场对短期盈利谨慎腾讯控股 +1.42% 投资者对游戏及广告业务持乐观态度编辑总结港股市场整体表现积极，科技板块和黄金板块成为主要驱动力。阿里巴巴-W的强势上涨体现市场对AI及数字化业务的高度关注，同时部分新能源及消费股出现分化，反映投资者对盈利确定性和政策环境的敏感性。整体来看，市场短期内仍偏向乐观，但需关注行业及个股的基本面变化。常见问题解答问：恒生指数和恒生科技指数的涨幅分别是多少？答：恒生指数收涨2.15%，恒生科技指数上涨2.2%。问：阿里巴巴-W为何涨幅高达18.5%？答：主要受AI及数字化业务增长带动，市场对其未来盈利能力及估值改善保持乐观。问：比亚迪股份下跌的原因是什么？答：新能源板块短期盈利波动较大，加上市场对整体政策及需求的不确定性，导致股价回落5.24%。问：黄金板块为何整体上涨？答：受避险资金流入及金价上涨影响，中国黄金国际、招金矿业等公司股价普遍上涨超过8%。问：科技板块整体上涨对市场有何影响？答：科技板块上涨带动恒生科技指数走高，同时增强投资者信心，短期内可能吸引更多资金流入科技及成长股。来源：今日美股网

今日美股网09-02 00:10

流动性支撑消费需求回暖！消费ETF(159928)微调即疯狂吸金，全天获净申购5.7亿份！机构：龙头白酒企业度过压力测试期！

者服务获正收益。综合上半年经营情况，大消费板块细分领域多出现分化，后续建议关注动销改善、基数回落及快速推新、渠道活跃的高景气度子板块。当前市场流动性较为充足，伴随宏观消费政策落地，消费需求有望回暖。中信建投证券指出，白酒龙头企业度过压力测试期，珍惜当前低位布局机会。当前，白酒中报已经更新完毕，二季度以来受政策影响，市场对白酒业绩悲观，但实际出炉业绩仍体现行业尤其龙头经营韧性。从收入端来看，茅五汾保持正增长，茅台7%增速领先行业。从利润端来看，大部分酒企主动释放经营压力，龙头企业调整幅度多在高个位数到双位数之间，好于市场预期。市场对白酒业绩反馈积极，8月份中证白酒指数上涨11.22%，跑赢沪深300指数。当前以茅台为代表的白酒企业多处于历史估值低位，动态PE在20倍左右。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。建议珍惜当前低位布局机会，推荐稳健业绩龙头。（来源：中信建投证券20250831《龙头白酒企业度过压力测试期》）大众品方面，平安证券表示，综合中报看，细分赛道之间呈现分化：（1）行业景气度较高的依然是饮料中的功能饮料和休闲零食中的魔芋，企业经营管理层面不断推出新品、进入新渠道也为行业带来增量，后续基本面的增长依然有持续性。（2）乳制品板块的公司业绩表现正在逐季改善，当前我国原奶价格仍处于下行周期，25H2有望供需平衡，26年奶价上行确定性较强，行业竞争有望趋缓，销售费用率的下降能够带来企业盈利能力的改善，叠加生育补贴政策落地进一步提升行业需求，头部乳企或将进入盈利修复通道。（3）餐饮供应链依然受到需求端的影响，龙头企业经营底部企稳，调味品、速冻食品等行业正在走出低谷，重回稳步发展期，后续有望迎来基本面拐点。（来源：平安证券20250901《大消费行业周报》）【新模式+新场景，重塑消费新生态】华泰证券指出，在新需求、新场景、新模式的共同催化下，消费领域呈现出鲜明的结构性机遇：需求端加速向情感化、个性化升级，潮玩、美妆等高情绪价值品类增长显著。场景端服务+产品逐渐融合，推动“人货场”关系持续重构，拓宽消费边界。国货品牌凭借商业模式创新与渠道效率构建强大用户生态，实现加速崛起。建议重点关注兼具渗透率提升潜力、供给端能力跃迁及政策支持的细分品类，自下而上看好具备体验价值和规模效应，产品力/渠道力/品牌力皆较为突出的龙头企业，把握新消费新阶段的集中化、品牌化趋势。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 17:40

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