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爆发性行业前瞻：有色金属能否接棒成为下一个风口？
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车领域的锂需求将成为核心增长点，储能与消费电子领域的需求增速也将保持在较高水平。 3，供给端的持续偏紧叠加需求旺季的来临，使得钴价有望再次迎来新一轮上涨行情。从近期价格走势来看，8月底至9月初，国内钴相关产品价格已率先启动上涨：电解钴价格上涨1.7%至26.7万元/吨，硫酸钴价格上涨0.8%至5.28万元/吨，钴中间品价格上涨0.8%至13.30美元/磅，折扣系数则下跌0.17个百分点至84.4%，一系列数据均反映出市场对钴的需求正在逐步回暖。供给端方面，近期钴盐原料价格始终维持在高位，市场对供给偏紧的预期不断增强，企业面临较大的成本压力，生产排产趋于谨慎，部分中小企业甚至出现减产现象，进一步加剧了市场供给的紧张程度。综合来看，当前钴原料库存紧张的局面短期难以缓解，叠加需求端的持续回暖，预计年内钴价或将迎来二次上涨，钴板块的投资机会值得重点关注。在当前全球降息周期预期逐步升温的背景下，有色金属板块作为典型的周期型行业，其投资价值正不断凸显。若想进一步了解各细分赛道的龙头公司基本面、估值水平及未来增长点，获取更精准的投资参考，可扫码关注。我们将为您提供最新的行业动态、深度分析报告与个性化投资建议，助力您在有色金属板块的投资浪潮中把握机遇。注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。
格隆汇昨天20:40
小米“跳级”宣战苹果：跳过16直面iPhone 17，能否打破苹果高端垄断？
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作为一家以“性价比”起家、如今业务覆盖消费电子与智能电动汽车的科技巨头，小米正试图通过技术投入与产品创新，在苹果长期主导的高端市场撕开突破口。 IDC分析师Bryan Ma对此表示，“小米推出17系列，似乎有足够的信心宣称自己能够与苹果匹敌，而苹果在中国仍然享有很高的声誉。” 小米在香港上市的股票今日收涨1.9%，报56.2港元，过去一年其累计涨幅已超过190%。原文链接
TradingKey昨天19:01
高端母婴消费科技第一股！不同集团（06090.HK）启动招股
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力和真诚原创的独特性，融合汽车、航空、消费电子等多跨领域经验，推出一系列创新产品，如智能儿童安全座椅（支持360°旋转、智能感应、APP提醒）、获国际脊骨神经科学会认证的婴儿推车与枕头，并应用汽车级Cobra记忆棉、航空锻镁合金等高端材质，持续提升品牌生命周期与盈利延续性。小结在高端格调、母婴赛道深耕与科技浪潮赋能的三重强力交织下，一个足以改写商业规则、引领行业变革的“新物种”正蓬勃崛起。当下，精致育儿不再是单一诉求，它与家长对自我生活品质的悦己追求深度交融，碰撞出全新的需求火花，催生出前所未有的需求生态。这种独特生态所蕴含的竞争壁垒，让不同集团在港股市场这片资本热土上，散发着独一无二的魅力。随着IPO进程推进，集团凭借成熟的商业模式，搭建起稳固的市场桥梁，精准对接多元需求；健康的财务报表，终将转化为资本市场认可的长期价值。这或许正是全明星投资者选择押注的深层逻辑。对于不同集团而言，上市并非终点，而是新征程的起点。未来，公司有望不断探索家庭消费科技的更多可能性，带来更多“不同”，值得期待。
格隆汇昨天19:01
英伟达遭调查！A 股国产替代迎 “东风”，四大国产替代受益方向解析！
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汽车供应链，NOR Flash 业务在消费电子、工业控制领域具备较强竞争力，随着国产存储生态的完善，其产品在国产化替代场景中的渗透率有望持续提升。澜起科技（688008）：作为 DDR5 内存接口芯片的全球核心供应商，其产品技术实力与市场份额处于全球领先水平，AI 服务器对高带宽内存的需求爆发，将直接拉动其相关产品的业绩增长。长电科技（600584）：2.5D 先进封装技术已实现突破，且 HBM（高带宽内存）封装产能处于持续扩充阶段，可有效适配国内高端 AI 芯片的封装需求，在先进封装国产替代中具备先发优势。 4. IP 生态与软件适配：重构技术标准的底层支撑英伟达的生态垄断不仅依赖硬件，更源于 CUDA 软件生态的粘性。此次调查若针对其技术捆绑行为，将在一定程度上削弱 CUDA 生态的垄断地位，为国产 IP 授权、EDA 工具、AI 框架等软件环节创造发展空间。只有构建自主可控的软件生态，才能真正实现半导体产业链的国产替代闭环。芯原股份（688521）：其 Vivante GPU IP 在嵌入式领域应用广泛，同时通过 Chiplet（芯粒）技术帮助国内客户缩短芯片研发周期、降低成本，在国产 IP 生态建设中具备重要作用。华大九天（301269）：作为国内 EDA 工具龙头，其模拟电路 EDA 工具已在国内众多芯片设计企业中实现应用，客户覆盖范围持续扩大，随着国产芯片设计需求的增长，EDA 工具的国产替代进程将进一步加速。二、政策红利与市场情绪的共振效应政策支持持续加码：国家集成电路产业投资基金（大基金）二期持续向半导体设备、材料等关键环节倾斜，通过股权投资、产业链协同等方式支持企业技术突破；同时，针对 28nm 以下先进制程企业推出 15% 企业所得税优惠政策，地方政府也在加速布局半导体装备产业园，为产业链企业提供土地、资金、人才等配套支持，形成 “国家 + 地方” 的政策协同效应。市场情绪催化关注：英伟达调查事件进一步强化了市场对 “关键产业链自主可控” 的认知，国产替代主题的关注度显著提升。尽管当前半导体板块估值处于历史中枢上方，但考虑到行业高景气度、政策支持力度以及企业业绩增长潜力，板块仍具备较强的配置吸引力，资金对国产替代核心标的的关注度有望持续提升。三、市场风险与挑战技术差距客观存在：国产高端 GPU 在算力密度、能效比、软件生态兼容性等核心指标上，与英伟达仍存在一定技术差距，大规模商业化应用需经历持续的技术迭代与市场验证周期，短期内难以完全替代进口产品。供应链扰动风险：英伟达可能通过调整产品策略（如推出针对性的阉割版芯片）、加强与监管层沟通等方式缓解调查影响，短期国内供应链的不确定性仍需警惕；同时，国产产业链部分环节（如高端光刻设备、特种气体）仍依赖进口，可能面临外部供应风险。估值与业绩匹配压力：部分半导体企业当前估值已反映较高的国产替代预期，若未来技术突破进度不及预期、订单兑现能力减弱，可能面临估值回调压力，需重点关注企业业绩与估值的匹配度。投资者需动态跟踪行业技术进展、政策变化与企业业绩兑现情况，避免盲目追高估值透支的标的。
金融界昨天19:00
Amazon的秘密武器：Pattern以26亿美元IPO估值颠覆电商格局
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作，涵盖健康、美妆、家居、宠物、运动和消费电子等领域。然而，Pattern对亚马逊平台存在高度依赖。在最近一个财年，公司94%的营收来自亚马逊网站及亚马逊国际商城；按地区划分，其93%的营收来自美国市场。这种单一平台和单一市场的依赖性是投资者需要关注的风险点，但也反映了Pattern在主流电商平台上的深度整合能力和市场地位。 04 技术核心：人工智能与数据资产 Pattern的核心竞争力建立在其技术平台和数据资产之上：公司利用超过46万亿个数据点和复杂的机器学习及人工智能模型，优化电子商务增长的关键杠杆，包括广告、内容创作和管理、定价、预测和客户服务。该平台每周新增约1000亿条数据点，由近400名工程师与数据科学家团队支持迭代，结合全球仓储网络（WMS系统），帮助品牌高效进入不同市场。 05 行业前景：抓住电商增长浪潮全球电子商务市场预计将从2025年到2029年以9.5%的复合年增长率增长，代表着超过4900亿美元的年增长额。市场平台在2024年已占据全球电商总营收的58%，并且在美国市场的增长速度是直接面向消费者（D2C）渠道的1.5倍以上。 Pattern在其招股书中指出，从实体店到电子商务的每1%转变代表超过1400亿美元的零售价值，这一巨大市场机会为其未来增长提供了广阔空间。 06 风险因素：挑战与不确定性尽管前景广阔，Pattern也面临一系列挑战：平台依赖风险：对亚马逊平台的过度依赖使公司业务受制于该平台的政策变化和算法调整。运营风险：随着业务扩张，公司的存货与应收账款有所攀升，这可能带来潜在的运营资金压力。竞争加剧：电子商务服务领域竞争日益激烈，公司需要持续投资技术研发以保持竞争优势。 07 IPO细节与未来展望根据IPO条款，Pattern计划发行2140万股股票（其中50%为二次发行），募集3亿美元资金。高盛、摩根大通、Evercore ISI和杰富瑞等知名投行是此次交易的联合承销商，预计公司将于9月15日当周定价。 IPO完成后，公司将继续保留Series B普通股，形成双重股权结构。联合创始人David Wright及相关实体在IPO后将持有48.5%的A类股和100%的B类股，拥有86.5%的投票权，确保创始团队对公司保持控制力。 Pattern的崛起得益于全球电商平台经济的繁荣，但其过度依赖 $亚马逊(AMZN)$ 平台（94%营收来源）也成为最大风险。其自主研发的AI平台每日处理数千次优化操作，每周新增千亿级数据点，已形成难以短时间复制的竞争壁垒。未来能否成功多元化平台布局和区域扩张，将是投资者评估其长期价值的关键。其IPO表现，也将成为判断电商服务赛道潜力的重要风向标。
老虎证券昨天18:11
“宁王”大爆发！锂电池ETF、电池30ETF、电池龙头ETF涨超2%
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题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。国证新能源电池指数（新能源电池）由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成,以反映该主题领域的证券价格变化情况。国证新能源车电池指数（新能电池）反映沪深北交易所中新能源车电池产业上市公司的市场表现。从前十大权重股名单来看，新能源电池指数更偏向储能概念，新能电池指数的宁德时代权重最高，为14.9%，CS电池指数的阳关电源权重最高，为12.38%。从最近最火热的固态电池概念来看，上述三种指数对应的含量分别是多少？以wind固态电池概念和储能概念为指标，新能电池指数的“固态含量”最高，合计权重高达65.32%。CS电池指数紧随其后，“固态含量”为43.36%。从具体产品来看，目前规模最大的是广发基金电池ETF，最新规模为103.86亿元，跟踪的指数是新能电池指数。其次是汇添富基金电池50ETF，最新规模为57.5亿元，且该ETF管理费率成本最低，管理费率+托管费率合计为“0.15%+0.05%”。易方达基金储能电池ETF是跟踪新能源电池指数规模最大的ETF，最新规模为11.56亿元。
格隆汇昨天17:11
A股收评：创业板涨1.52%盘中一度站上3100点，游戏及电子竞技股走高，储能概念股活跃，宁德时代创新高
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。从产业终局看，固态电池替代空间广阔，消费电子、eVTOL、动力电池、机器人为核心应用场景；作为“新能源2.0”时代的战略高地，固态电池得到政策支持与大厂深度布局，产业进展持续加速。机器人板块表现亮眼机器人板块表现亮眼，拓普集团等涨停，浙江荣泰涨近8%再创历史新高。点评：消息面上，特斯拉创始人马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。猪肉、预制菜等大消费概念上行猪肉、预制菜等大消费概念上行，得利斯涨停，味知香、千味央厨、国联水产、盖世食品跟涨。点评：消息面上，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。机构观点：国泰海通：中国市场机会是广泛的年内还有望走出新高我们认为，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国资产的价值观念与改善风险认识。此外，全球宽松在即，中国反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，继续看升中国股市行情。广发证券：“量顶”后上涨趋势往往延续保持牛市思维 8月下旬以来，市场成交额高位缩量，单日成交额一度从3.2万亿跌至2万亿，同时也伴随赚钱效应回落、市场波动加剧，引发部分投资者担忧。但“量顶”并不意味着趋势结束，而仅仅是趋势的放缓。复盘2010年以来全A“量顶”之后的表现，可以发现——“量顶”往往意味着趋势二阶导见顶，加速上涨阶段结束后，上涨趋势大概率仍会延续，只不过斜率有所放缓。光模块、PCB、创新药、科创芯片几条典型主线当下均线偏离度分别为1.3%、2.0%、0.1%、1.2%，当前主线均未释放止损信号。华西证券：9月“慢牛”行情主线有哪些？高景气赛道仍是首选海外因素方面，美联储9月降息已成市场“共识”，后续中美谈判进展将成为影响全球风险偏好的重要因素。对于A股而言，本轮牛市驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，居民端潜在增量资金也依旧充沛。行业配置上，首选高景气赛道，牛市行情中景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。
金融界昨天15:20
ETF盘中资讯|iPhone 17预售比去年难抢！苹果“大年”备受期待，果链含量42%的电子ETF（515260）近2日吸金1768万元
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1）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界昨天15:10
事关国产芯片，重磅政策王炸！思瑞浦涨超15%，科创芯片50ETF(588750)大幅异动超4%，“政策保护+技术突破+国产替代”，模拟芯片如何布局？
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源管理）、AI服务器（多相电源芯片）及消费电子（手机射频前端）等领域。本次调查，具体情况为， 1）涉及产品范围：40n m及以上的通用接口芯片和栅极驱动芯片。其中接口芯片包括应用于汽车、工业等领域的CAN、RS485、I2C、数字隔离器芯片等；栅极驱动芯片包括低边驱动、半桥/多路栅极驱动、隔离栅极驱动。 2）涉及厂商及前期影响程度：根据江苏省半导体行业协会提交文件，申请调查产品对华出口的倾销幅度高达300%以上，占中国市场份额年均高达41%，且2022-24年合计进口数量持续大幅上升分别为11.59/12.99/15.90亿颗。 3）调查及回溯时间：调查时间为2025年9月13日至2026年9月13日。倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。这一政策信号与全球半导体市场的高景气度（2025年上半年全球规模3460亿美元，同比+18.9%）、国内模拟芯片企业的高增长（A股半导体行业净利润同比+30%）形成共振，我国模拟芯片产业正迎来“政策保护+技术突破+国产替代”的三重红利期。【政策有望进一步推动模拟芯片国产替代加速】中信证券指出，有望进一步推动模拟芯片国产替代加速。近年来如TI等海外大厂扩产积极同时在国内市场广泛采取积极的价格措施以抢占丢失的市场份额（TI2021-2024年毛利率分别为67.47%/68.76%/62.90%/58.14%），导致模拟芯片领域的国产替代节奏放缓，同时国内外厂商盈利均承压。2025年以来，关税事件导致下游客户国产替代意愿增强，6~8月TI 涨价动作也意味着前期竞争策略发生调整。后续随着调查推进，本土厂商有望迎来更好的市场环境，盈利能力也有望随之修复。本次调查主要聚焦通用接口和栅极驱动芯片，前期布局较多厂商；更加需要关注的是中长期整个模拟芯片板块国产替代趋势，更多厂商有望受益。（来源于中信证券20250915《电子｜商务部对美进口模拟芯片反倾销调查，关注格局改善趋势》）【国内模拟公司25Q2环比增长】招商证券指出，国内模拟公司25Q2环比增速整体好于同比增长情况，工业、光伏等复苏迹象明显，消费类需求稳健，汽车客户内部Q2出现部分分化。（来源于招商证券20250915《海内外AI算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上》）【全球半导体景气上行】招商证券指出，海内外算力高景气度延续，海外方面，全球AI基础设施建设保持高支出水平，英伟达FY26Q2业绩符合预期，乐观展望全球和中国AI基建规模，博通第四家XPU客户明年放量，并显著上修FY26 AI业务收入指引；国内方面，算力芯片公司将持续释放业绩，寒武纪定增获批文，海光推进曙光收并购进展，发布股权激励彰显未来业绩增长信心。2026年国内偏先进产线扩产有望提速，将进一步满足国内算力芯片产能供给，预计也将带动国内设备板块订单积极预期和国产替代进程。同时，国内存储/材料/SoC/封测等板块亦延续复苏态势。（来源于招商证券20250915《海内外AI算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。云计算ETF汇添富属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，科创芯片50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。云计算ETF汇添富投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天13:51
A股午评：沪指涨0.22%，创业板指涨2.13%，游戏及储能概念股爆发，预制菜概念股活跃，地产及贵金属板块走低
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。从产业终局看，固态电池替代空间广阔，消费电子、eVTOL、动力电池、机器人为核心应用场景；作为“新能源2.0”时代的战略高地，固态电池得到政策支持与大厂深度布局，产业进展持续加速。机器人概念异动拉升机器人概念异动拉升，腾亚精工、方正电机、嵘泰股份、全筑股份涨停，浙江荣泰涨超7%再创历史新高，征和工业、上纬新材、中大力德等跟涨。点评：消息面上，特斯拉创始人马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。预制菜概念表现活跃预制菜概念表现活跃，得利斯、味知香涨停，千味央厨、国联水产、盖世食品跟涨。点评：消息面上，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。机构观点国泰海通：中国市场机会是广泛的年内还有望走出新高我们认为，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国广发证券：“量顶”后上涨趋势往往延续保持牛市思维 8月下旬以来，市场成交额高位缩量，单日成交额一度从3.2万亿跌至2万亿，同时也伴随赚钱效应回落、市场波动加剧，引发部分投资者担忧。但“量顶”并不意味着趋势结束，而仅仅是趋势的放缓。复盘2010年以来全A“量顶”之后的表现，可以发现——“量顶”往往意味着趋势二阶导见顶，加速上涨阶段结束后，上涨趋势大概率仍会延续，只不过斜率有所放缓。光模块、PCB、创新药、科创芯片几条典型主线当下均线偏离度分别为1.3%、2.0%、0.1%、1.2%，当前主线均未释放止损信号。华西证券：9月“慢牛”行情主线有哪些？高景气赛道仍是首选海外因素方面，美联储9月降息已成市场“共识”，后续中美谈判进展将成为影响全球风险偏好的重要因素。对于A股而言，本轮牛市驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，居民端潜在增量资金也依旧充沛。行业配置上，首选高景气赛道，牛市行情中景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。
金融界昨天11:40

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