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决策分析：日本再不干预就来不及了？科技巨头高光时刻逼近，别忘了数据风暴

5%，至0.6518美元，受超出预期的消费者价格数据提振。消费者价格数据导致市场消化了今年可能降息的预期。日元兑美元汇率交投在154.85，略低于周二触及的34年低点154.88日元。日本央行为期两天的政策会议将于周五结束。日元今年以来累计下跌近9%。对美债收益率敏感的美元/日圆在过去几周窄幅交投，交易商担心升穿155可能增加日本官员出手干预的风险。美国银行首席外汇和利率策略师Shusuke Yamada在一份报告中称，如果财务省不在155左右进行干预，市场可能会将美元/日元迅速推至160，考验财务省在该水准的决心。日本上次干预外汇市场是在2022年，当时花费了大约600亿美元来保护日元。 IG的Sycamore表示，如果美国核心个人消费支出通胀强于预期，“市场将迅速利用收益率支撑的背景，将该货币对推高至156.00”。油价基本持平，美国原油交投在83.43美元/桶，布伦特原油交投在88.47美元/桶，因投资者关注中东紧张局势。

欧罗巴2024-04-24

中国通缩的转折点？母猪存栏数降至4年最低，养猪业的“春天”要来了？

上。复苏的希望长期以来，央行设定的消费者价格指数年增长3%的目标似乎遥不可及。3月份CPI仅增长0.1%，而从去年10月到1月，价格实际上是下降的，因此食品市场出现任何复苏的萌芽都将是受欢迎的，即使这种改善是由供应而不是需求驱动的。#中国经济# 虽然市场情绪无疑有所改善，但如果养猪业要保持反弹势头，仍有一些障碍需要克服。如果囊中羞涩的家庭继续精打细算，中国低迷的经济可能会限制猪价的进一步上涨。一些农民可能会过快地补充他们的畜群。农业部上周表示，还有一些企业将已经准备屠宰的猪留了下来，进一步育肥，以获得更大的利润。这可能会在未来几周和几个月内增加供应。近年来，市场结构发生了变化。以前，急剧的损失会使小农破产，这反过来又会加深供应赤字。但整合减少了小农场的数量，将更多的产能留给了能够更好地度过无利可图时期的大公司。 “随着生产更加集中于大企业，持续亏损将导致一些减产，但减产幅度不会那么大，”Zhu说。

风起2024-04-24

会员

美元/日元迟迟不破155原因在这！FXEmpire：植田和男“一句话”冲击利率定价

京的通胀数据将使日本央行了解日元疲软对消费者价格的影响，日本央行也将于周五公布4月份货币政策决定。高于预期的通胀数据可能引发加息讨论。更多鹰派言论可能会缓解日本政府干预提振日元的压力。#日元贬值# 芝加哥联储全国活动指数(CFNAI)将于周一吸引投资者的关注，经济学家预计4月份CFNAI将从0.05升至0.09。好于预期的数据，将支持市场对美国可以避免经济衰退的预期。然而，高于预期的数据可能会进一步影响投资者对美联储2024年多次降息的押注。强劲的美国经济将支持紧张的劳动力市场状况和工资增长，工资增长的上升趋势可能会增加可支配收入。可支配收入水平的提高可能会刺激消费者支出和需求驱动的通货膨胀。美联储长期加息可能会提高借贷成本并减少可支配收入。根据CME的Fed Watch工具数据，截至4月19日当周，美联储9月将利率维持在5.5%的可能性从23.5%上升至35.5%。短期展望上，美元/日元的近期趋势可能取决于日本和美国的通胀数据。日本通胀数据高于预期可能会提高投资者对日本央行加息的押注。美国通胀数据粘性可能会进一步推迟美联储降息的时间。利差缩小将给美元/日元汇率带来压力。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，美元/日元仍远高于50日和200日均线，证实了看涨的价格信号。美元/日元突破4月16日高点154.787，将使多头冲上155关口。相反，美元/日元跌破153.5关口可能会使151.685支撑位发挥作用。 14天RSI为74.80，显示美元/日元处于超买区域。抛售压力可能会在4月16日高点154.787处加剧。 (来源:FXEmpire)

圈内人2024-04-22

美联储推迟降息对我们和世界意味着什么

活动。以下是对这些因素的详细分析：占消费者价格指数（CPI）约三分之一的住房已被证明是最顽固的类别。尽管美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）、Zillow Group Inc．和Apartment List的一些更及时的指标显示，新租赁的租金增长正在下降，但CPI中的相应组成部分尚未反映这一点。能源价格-特别是石油-在去年大部分时间下跌后，在第一季度攀升。中东战争的升级可能会把它们推得更高。油价上涨已导致汽油价格上涨。电价也在攀升。尽管央行官员们更愿意考虑所谓的因为能源价格的波动性而剔除能源价格的核心通胀，但事实证明，石油和其他原材料价格的飙升是不可能被忽视的，因为它可以体现在更昂贵的航运和商品上。保险成本是高通胀的另一个驱动因素。租户和房主的保险正在以九年来最快的速度增长，而汽车保险在截至3月的一年中飙升22.2%，是1976年以来的最高水平。一个关键原因是：现在的汽车技术更加复杂，因此维修成本更高。鲍威尔去年12月表示，降息“显然”是美联储讨论的一个话题，这刺激了市场对降息的大量押注。经济学家黄安娜（Anna Wong）表示，这番言论的效果相当于降息0.14个百分点，也将使今年的CPI增加约半个百分点。黄说，现在鲍威尔”正在考虑反通胀停滞不前的可能性，降息的门槛可能已经提高”。“这增加了今年不会降息的风险，如果失业率与今天相比变化不大。（以历史标准衡量，目前3.8%的利率很低。） 2． “长期加息”对国内有什么影响？美联储的基准利率影响着各个利率区间的借贷成本。鲍威尔表示，美联储可能会在更长时间内将利率保持在目前的5.25%至5.5%的水平，这意味着购房和购车贷款将继续比美联储2022年开始加息之前贵得多。事实上，美国的平均抵押贷款利率本周今年首次超过7%。融资成本阻碍了房地产市场近期的势头，因为潜在买家在融资成本缓解之前都在观望。此外，库存仍然很低，因为许多房主不想放弃他们在基准利率接近零时获得的廉价抵押贷款。这有助于保持高昂的上市价格。 3．美联储的政策对世界其他地区有何影响？对于本周聚集在华盛顿参加国际货币基金组织（International Monetary Fund）和世界银行（world bank）春季会议的世界各地央行行长来说，鲍威尔的最新转向造成了一个困境。如果欧洲央行（European Central Bank）、英格兰银行（Bank of England）和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）等央行推进自己的宽松周期，就有可能压低它们的货币——推高进口价格，并破坏降低通胀的进展。但不放松政策可能会导致增长放缓。欧洲央行则计划在6月的会议上首次降息。英国央行转向降息可能需要更长的时间，交易员将在秋季首次降息。加拿大央行（Bank of Canada）官员已表示，在没有美联储发出更明确信号的情况下，央行降息的幅度和速度是有限的。加拿大央行正接近降息。花旗集团（Citigroup Inc．，c）全球研究主管Lucy Baldwin表示：“风险在于，我们看到这些大型央行等待降息的时间越长，潜在经济面临的风险就越大。” 美元对其他货币的长期走高使美元保持强势，因为美国利率持续高企的前景使投资美国证券在相对价值基础上更具吸引力，导致美元升值。因此，美元每走高一点，发展中经济体的处境就会变得更加艰难，特别是对那些拥有美元计价债务的经济体来说，随着本国货币贬值，偿还这些债务的成本变得更高。印尼央行（Bank Indonesia）在经历了一轮持续的货币疲软之后，已经不得不在10月份加息。印度央行表示，在卢比四年来首次跌破1.6万卢比后，它干预了外汇市场。对于从马来西亚到越南的国家，经济学家现在预计降息的幅度会更小。对马来西亚来说，这是因为其产出数据表明，经济正在恢复势头。越南央行也不得不出售美元以支撑其货币。

金融界2024-04-22

美国以外鸽声嘹亮！这次欧、英6月“首降”真的稳了......

”官员继续呼吁及时降息之外，由于欧元区消费者价格涨幅目前已接近2%的目标，一些“鹰派”管委也纷纷“放鸽”支持，进一步为宽松政策铺平了道路。（来源：彭博社）周五(4月20日)，身为爱沙尼亚央行行长的穆勒(Madis Muller)在接受采访时表示：“我们应该小心，不要过快地放松货币政策，要等到数据让我们有必要的信心，相信通胀正在持续回到目标。” 他在华盛顿出席国际货币基金组织和世界银行春季会议时表示，地缘政治紧张局势以及石油和能源价格上涨的可能性“增加了通胀前景的上行风险”。“我们需要保持警惕。” 值得注意的是，穆勒补充，在两个月内开始降低借贷成本的“广泛共识”是“充分合理的”，然而之后一切都取决于传入的数据。穆勒认为，更多地关注欧洲央行从其工作人员那里获得季度预测的会议有“一定的理由”，“因为它们可以进行更彻底的讨论”。“但同时不能排除新数据让我们有足够信心在临时会议上做出政策决定的可能性。” 无论如何，他更喜欢以25个基点为步调。他说：“我不认为我们落后于形势，” “因此，我认为没有必要考虑降息 50个基点，逐步行动是有好处的。” 欧洲央行副行长：6月降息“非常明确” 欧洲央行副行长Luisde Guindos在向立法者发表讲话时坚称，欧洲央行并未承诺特定利率路径，同时重申了央行立场，即通胀持续下行将准许降息的实施。他表示：“我认为我们已经说得很清楚了：如果继续如近期这般发展，6月我们将准备好减少对货币政策立场的限制。” Guindos周四表示，欧洲央行已“非常明确”表示将在6月降息，但同时也坚定表明，6月之后的走向仍悬而未决。 Guindos重申了欧洲央行最近的指导意见，即3月通胀为2.4%，未来几个月将在当前水平附近徘徊，但明年将放缓至2%的目标。德国央行行长：6月降息可能正在增加欧洲央行管委会成员兼德国央行行长Joachim Nagel周三接受采访时表示，在他看来，6月份宣布降息的可能性越来越大，但仍有一些警告存在。这位立场向来非常“鹰派”的欧洲央行管委成员兼德国央行行长此前曾表示，只有在欧洲央行确信通胀回到目标水平后，才会开始降息。他在华盛顿举行的国际货币基金组织春季会议上表示：“核心通胀率仍然很高，服务业通胀率也非常高，但是对于6月份的利率会议，如果确认通胀率确实在下降，我们将获得新的预测，我们将在2025年实现我们的目标，就像我说的，在6月份的会议上降息的可能性越来越大。” 法国央行行长：6月料启动降息序幕欧洲央行管委、法国央行行长Francois Villeroy de Galhau近日表示，鉴于当前的经济形势，欧洲央行预计将在6月份进行降息，并且在年底前进一步降息。 Villeroy在讨论中提出：“除非有出人意料的情况，我们应该在6月6日的下一次会议上做出首次降息的决定。对于通胀的下行轨迹，我感到更加自信。” 但他同时明确表示，不会回到2015年至2022年期间的超低甚至负利率水平。早在3月，Villeroy已经加入到鸽派政策制定者的行列，警告称欧洲央行维持高利率可能对经济造成损害。 Villeroy认为，尽管将通胀率维持在2%的目标毫无疑问，但欧洲央行现在应该纳入一个次要的目标，即确保欧元区20国经济能实现所谓的“软着陆”，并指出，过早或过晚采取行动都可能迫使欧洲央行在未来不得不实施更大幅度的降息，因此支持在4月或6月采取初步行动。英国央行副行长：对通胀压力持续消退更有信心英国央行副行长戴夫·拉姆斯登(Dave Ramsden)周五表示，自央行2月份发布最新货币政策报告以来，“英国通胀前景面临的国内风险平衡”已“向下倾斜”。这位政策制定者的言论表明，不需要更多通胀下降的证据，他便能开始投票支持降息。尽管一些货币政策委员会成员表示，他们尚未准备好这样做。上个月，英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)向英国《金融时报》表示，对16年高点5.25%的基准利率进行下调，将在未来的货币政策委员会会议上“发挥作用”。然而，自上次会议以来，货币政策委员会外部成员梅根·格林(Megan Greene)和乔纳森·哈斯克尔(Jonathan Haskel)警告称，由于通胀持续存在，降息应该“还有很长的路要走”。货币政策委员会的预测显示，今年第二季物价增速将降至2%的目标，直到2025年3月底恢复到3%左右。拉姆斯登表示，虽然他在3月份与大多数货币政策委员会成员一起投票决定维持利率不变，但他“对国内通胀压力持续存在的风险正在消退的证据，变得更加有信心”。本周公布的最新数据显示，英国3月份通胀率下降幅度低于预期，为3.2%。这是自2021年以来的最低水平，也是自2022年3月以来英国的失业率，首次低于美国。然而，上个月英国通胀率仍高于欧元区，后者降至 2.4%，也是2021 年以来的最低水平。（来源：金融时报）拉姆斯登表示，国内通胀压力持续存在的风险正在消退，因为较低的消费者物价指数读数正在压低物价增长预期。他表示，这有助于削弱薪资增长，进而导致服务业通胀疲软。英国央行密切关注服务业通胀，将其作为衡量国内通胀压力的指标。拉姆斯登认为，服务业的价格增长在很大程度上是由俄乌战争引发的能源价格冲击决定的。他补充说，冲击的缓解意味着“我们应该更加重视近期服务业通胀的大部分将更快消散的可能性，从而导致持久性降低”。拉姆斯登还指出，虽然最近的GDP数据表明，英国已摆脱去年进入的技术性衰退，但产出仍低于2022年初的水平。

冷眼独行2024-04-20

【宝星环球】美联储不降息，美国经济如何影响？

能在舒适的情况下降息。上个月意外上涨的消费者价格指数报告正好与此相反。这就是为什么美联储主席鲍威尔在周二的一个与加拿大央行行长Tiff Macklem的座谈会上表示，央行不会很快降息的原因。 “最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反表明实现[2%通胀率]可能需要的时间比预期的更长，”鲍威尔周二在一个座谈会上说道。他向加拿大央行行长Tiff Macklem表示。美国股市在他发出降息信号后最初下跌，国债收益率却一度攀升至年内新高，然后才有所回落。市场、企业和白宫一直将注意力集中在今年的降息时间和数量上，然而这一前景似乎正在逐渐消失。专家们表示，如果高利率持续数月，美国经济将会怎样应对？不如迄今为止那么好。投资者期待降息当美联储官员在去年年底最初将三次降息列入计划时，市场创下了新高。当时的预期是第一次降息可能会在3月份提前。投资者倾向于更低的利率，因为这降低了借款成本，从而可以帮助提高利润。这也意味着投资者有更多的资金投入市场。然后，当通胀进展开始停滞，导致上个月的政策会议前，投资者将降息的时间表推迟到了6月份。但当官员们在上个月的会议上维持了他们今年三次降息的中位预测时，投资者感到非常高兴，这导致了美国主要指数的多个新纪录。即使在最近的抛售中，股市价格仍然反映了市场预期美联储今年晚些时候会降息，宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融教授Itay Goldstein表示。他告诉CNN，这存在着一个风险，即如果美联储不降息，市场价格将会下跌。他补充说，这将对整体经济产生溢出效应。这是因为股市下跌可能会导致企业推迟投资或削减成本。例如，特斯拉宣布将裁减10%的员工，因为这家电动车制造商的股价今年一直在暴跌。市场下跌也可能会让家庭“感觉到他们不那么富裕”，他补充说，这也可能导致他们削减开支。高度的衰退可能性自从美联储去年将利率保持稳定后，经过了11次加息，使利率达到20多年来的最高水平后，长期保持较高的利率一直是央行的口头禅。但美联储将利率保持较高时间越长，就意味着对家庭和企业可能会造成越多的痛苦，Goldstein说。尽管到目前为止情况还没有完全如此——特别是考虑到最新的零售销售报告，显示尽管通胀率和20年来的最高利率，消费者仍然继续消费——但较高的利率往往会导致人们更多地储蓄而不是投资或消费，从而拖累经济。如果美联储今年不降息，这种风险将会增加。已经有预期认为美联储将保持较高利率的情况显著推高了美国国债收益率。例如，鲍威尔周二的讲话后，2年期国债收益率曾一度达到5%。这推动了更高的抵押贷款利率。最终，“即使更长时间保持较高的利率也将增加整个经济的借贷成本，这可能会对消费支出、企业投资和住房市场产生负面影响，”瑞银环球财富管理高级美国经济学家Brian Rose说道。但并不是每个人都认为，如果美联储今年不降息，经济裂缝将会扩大。高盛首席美国经济学家David Mericle表示：“我们认为经济足够强大，不需要降息来避免衰退。” 结论美国经济目前处于一个关键的时刻。尽管市场、企业和政府一直期待着今年的降息，但美联储表示，将会维持目前的利率水平。这引发了市场的忧虑，因为高利率可能会对股市、企业和个人产生负面影响。但一些经济学家认为，经济足够强大，不需要降息来避免衰退。无论如何，美国经济的走向将受到全球市场和国内政策的共同影响。来源：CNN #宝星环球 #宝星环球投资

宝星环球投资2024-04-19

汇市“大变脸”！伊朗“核设施城市”传爆炸声美元/日元刚刚跌穿154 植田和男警告“再次加息”

缓，但仍高于央行2%的目标。3月份总体消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，2月份上涨2.8%。 3月份不包括生鲜食品的核心CPI同比上涨2.6%，较2月份的2.8%上涨，低于市场预期的2.7%。植田和男周四表示，如果日元贬值导致通胀大幅上升，日本央行可能会再次加息。上田补充说，汇率变动的影响可能会影响下一次政策转变的时间。#日本央行动态# 他说道：“日元疲软有可能通过进口商品价格上涨推高趋势通胀。”#日元贬值# “如果影响大到无法忽视，可能会导致货币政策发生变化。” “日本央行将仔细研究今年迄今日元贬值对经济和物价的影响，并在下周的政策会议上制定新的季度增长和通胀预测时考虑研究结果。” 与此同时，日本央行董事会成员Asahi Noguchi提到：“主要情况是未来加息可能会缓慢，但这取决于经济数据。现在的焦点是政策利率调整的步伐，以及最终稳定在什么水平。” 周五，投资者应关注联邦公开市场委员会(FOMC)成员的评论。美联储主席鲍威尔和FOMC成员给投资者对美联储六月降息的预期泼了一盆冷水。美国劳动力市场状况依然紧张，消费者支出继续推动美国经济。对采取更加谨慎的降息方式的支持可能会进一步改变投资者对美联储2024年降息的押注。 FOMC成员奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)将发表讲话，这位芝加哥联储主席最近强调，住房服务业是将通胀率降至2%目标的最大挑战。 CME的Fed Watch工具反映了近期经济数据和美联储讲话的影响，定价显示，6月降息25个基点的概率从4月11日的20.1%，下降至4月18日的16.2%。此外，美联储9月份维持利率在5.5%的可能性同期从31.0%上升至35.6%。虽然美联储仍然是焦点，但来自中东的新闻更新也需要监控。短期展望上，美元/日元的近期趋势可能取决于日本的通胀数据和美联储的评论，低于预期的通胀数据和鹰派的美联储言论可能会进一步使货币政策向美元倾斜。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师表示，日线图上看，美元/日元突破4月16日高点154.787将支撑其升至155关口。相反，美元/日元跌破153.5关口，可能会让空头挑战151.685支撑位。 14天RSI位于76.00，显示美元/日元处于超买区域。卖压可能会在4月16日高点154.787处加剧。 (来源:FXEmpire)

秉哥说市2024-04-19

中东“核战争”警号灯突响！美国官员证实2大战争升级信号黄金攻破2417牛气冲天、比特币震荡暴跌

销售降低了投资者的风险厌恶情绪。3月份消费者价格指数同比上涨3.8%，远高于美联储2%的目标，零售销售也同比增长0.7%。繁荣的经济降低了美联储降息的可能性，这往往有利于固定收益投资。正如路透社指出的那样，尽管人们担心低收入家庭的财务压力，但强劲的劳动力市场支撑了消费者支出。这支撑了美元，但对美国股市和加密货币市场形成卖压。风险资产下跌的警告声浪来袭，美国股市从上个月的历史高点回落后，市场情绪降至低点后，如今中东紧张局势升级，美国股市很可能紧随加密货币走跌。美国投资银行Evercore ISI量化策略师Julian Emanuel预测，2024年美股将持续下跌。 Julian进一步预测，2024年底前标准普尔500指数目标价为4750点，这意味着今年标普500还会再下跌6%。 (来源:Bloomberg) 同时，Julian认为打击通胀进展停滞、美联储降息时间的不确定性，以及下半年的美国总统选举都为股市带来不小的压力。他补充道，目前的货币政策更像一个问号，将成为股市进一步下跌的催化剂。他还预计，一场非常具话题的选举会将消费者的注意力从消费支出转移至该投给谁上。美国股市在周三已连续第四个交易日下跌，这是自1月初以来首次出现。股市上行空间有限加上美国联准会的鹰派信号，以及最新的伊朗袭击事件，使市场的投资情绪大幅下降。

颜辞 1评论2024-04-19

重磅警告！IMF：中国、日本等亚洲央行应“避免密切追踪美联储政策”

政部周五报告称，3月份不包括新鲜食品的消费者价格同比上涨2.6%，较2月份2.8%的涨幅有所回落。该读数与共识估计的2.7%相比。剔除新鲜食品和能源价格的更深层次通胀指标降至2.9%，自2022年11月以来首次跌破3%，低于3%的预期。即使经济放缓，通胀率目前仍连续两年保持或高于日本央行每月2%的目标。日本央行在1月份发布的展望报告中表示，预计物价压力势头将增强，并表示：“在预测期结束时，潜在消费者物价指数(CPI)通胀可能会逐步上升，以实现物价稳定目标。” 去年，日本的通胀在很大程度上高于预期，促使日本央行多次上调季度展望报告中的物价增长预测。造成日本通胀进一步上行风险的因素包括日元疲软，以及石油和其他大宗商品成本不断膨胀。

颜辞2024-04-19

【汇市日报】美联储强硬政策支持美元坚挺加元持平加元/人民币维持在5.25上方

国现房销售 3 月份仍出现下滑，表明对消费者价格指数(CPI) 的通胀贡献。美元指数在前一交易日短暂下滑后折返，坚守在106上方。美元/加元在3月底一波强劲反弹后已回落。由于货币政策预期发生变化，美元走强推动该货币对走高。同时，由于油价下跌和降息预期，导致加元近期走软。随着今日原油价格短暂上升，加元得到了喘息机会。加元/人民币持平，继续维持在5.25上方。美元指数在前一交易日下滑后折返，攀升回106上方。截至发稿，现报106.16，涨幅0.20%。（美元指数走势图，来源：FX168）美国劳工部周四报告称，截至4月13日当周初请失业金人数与前一周的212,000人持平。四周平均初请失业金人数也保持在214,500人不变，这在一定程度上缓解了每周的波动性。每周申请失业救济人数被认为是美国一周内裁员人数的代表，也是就业市场走向的一个迹象。自2020年疫情导致数百万工作岗位消失以来，这些数字一直保持在历史低位。美联储从2022年3月开始上调基准借款利率11次，以抑制经济从2020年疫情衰退中反弹后持续四年的高通胀。美联储的目的是放松劳动力市场和工资增长放缓，据称这导致了持续高通胀。费城联储制造业调查从3月份的3.2升至4月份的15.5。市场原本预计会跌至1.5。许多经济学家认为，快速加息有可能导致经济衰退，但由于强劲的消费支出，就业机会仍然充足，经济也持续发展。路透社对100位经济学家的调查显示，美联储将等到9月份才会降低其关键利率，其中一半的人表示今年只会有两次降息，只有约三分之一的人预测会有更多次的降息。摩根大通总裁Daniel Pinto表示，鉴于通胀水平居高不下，美联储今年可能根本不会降息。Pinto在华盛顿一个活动上说，“美联储可能要等更长一段时间才会降息，但加息可能性非常非常低”。他认为美联储现在不会急于采取行动，因为太早降息会带来痛苦的结果，可能导致经济衰退。最近的经济数据显示，美国通胀仍然高于许多人今年早些时候的预期，使得美联储快速降息的可能性下降。Pinto的观点与摩根大通CEO杰米·戴蒙一致，后者在本月早些时候给股东的一封信中写道，顽固的通胀压力可能导致利率高于市场预期，摩根大通对2%-8%甚至更高的利率水平做好了准备。贝莱德首席投资官Rick Rieder认为美联储希望在今年进行一到两次的降息，美联储存在今年不会降息的可能性。他表示，美联储应将利率下调100个基点，但（目前）他们应该保持耐心。一个月前发布的调查中预计6月开始并将再进行两次或更多次降息，其原因是由于美国劳动力市场持续强劲和一系列强于预期的通胀数据。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二（4月16日）表示，“最近的数据……表明要达到市场对通胀正在回落至美联储2%目标的信心可能需要比预期更长的时间”，这些言论减弱了近期降息的希望。美联储票委博斯蒂克表示，他对保持利率稳定感到满意，并重申他认为在年底之前降低借贷成本是不合适的。博斯蒂克称，他仍然相信通胀正朝着央行2%的目标前进，但他指出，这条道路可能比人们预期的要慢。他此前曾表示，预计今年美联储只会降息一次。博斯蒂克认为，通胀率太高了，需要把它降到2%的目标。他很乐意保持耐心。此外他表示，他将继续关注就业增长和经通胀调整后的工资增长。他表示，目前美联储的立场是限制性的立场，这将使经济放缓，并最终使通胀降至2%。但如果其他所有这些好事都在发生，他不会急着去（目的地）那里。今日另外一个对市场影响较小的经济数据是，美国抵押贷款利率今年以来首次超过7%。30年期抵押贷款固定利率平均为7.1%，高于上周的6.88%。根据Redfin Corp的数据，不断上升的借贷成本和高房价令购房者每月在住房上的支出中值达到纪录最高水平。住宅销售也受到影响，根据全美房地产经纪人协会的数据，3月份二手房销量环比减少4.3%。 “市场对美国关键利率的预期已经远远超出了预期，”德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，这绝不是市场的转折点，她预计美元将进一步上涨，尽管速度比我们最近看到的要缓慢得多。三菱日联银行分析师Derek Halpenny表示，“随着美国CPI数据迫使市场重新考虑美联储首次降息的开始时间，美元进一步升值的道路仍然清晰。这种背景以及通胀数据公布前美元缺乏牵引力，导致积极势头强劲回升。” 短期来看，最近的美元反弹导致投资者需要平仓，从而提供一些卷土重来的潜力。但就目前而言，涨幅将被视为逆势和短暂的。美元/加元持平，1.3750附近，继4月初的强劲反弹后短暂停留脚步。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）由于加拿大央行将在6月份降息的预期不断增强，加元走弱。BBH分析师表示，市场目前预计出现这一举措的可能性为70%。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周二强调了加拿大通胀下降的趋势，这支持了加拿大央行准备降息的论点。麦克勒姆表示，“潜在通胀存在一些下行势头”，数据似乎支持了这一观点，消费者价格指数(CPI)的核心调整和核心中值指标均降至3.1%（2021年6月以来的最低水平）根据BBH的数据，分别为2.8%和2.8%（与2021年7月的低点相符）。同时，经济学家表示，加拿大对富人和企业储蓄加税的计划可能会抑制投资，从而可能加剧近年来阻碍经济增长的生产力低迷状况。此外，石油价格的疲软也给加元带来压力。由于投资者权衡好坏参半的美国经济数据、美国对委内瑞拉和伊朗的制裁以及中东紧张局势的缓和，加拿大主要出口产品之一的石油价格维持在近三周低点附近。WTI原油4月份已下跌10%。但今日原油的价格小幅攀升，为加元提供了短暂的喘息机会。旧金山Klarity FX总监Amo Sahota表示：“鉴于美国和加拿大之间的利差确实很大，加元要实现有意义的升值将面临一条艰难的道路。” “看起来没有一种快速的方法可以让它再次被压缩。” 加元/人民币持平，继续维持在5.25上方，截至发稿，现报5.2557。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-04-19

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