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六部门联合发文持续推动中长期资金入市，港股红利指数ETF(513630)实现四连涨+四连阳
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、非银金融等板块涨幅居前，耐用消费品、消费者服务板块跌幅居前。标普港股通低波红利指数高开高走，强势收涨。 ETF方面，Wind数据显示，截至2025年6月25日收盘，港股红利指数ETF(513630)再度收涨，实现四连阳+四连涨。该基金盘中价格一度涨至1.487元，创上市以来新高，当日全天成交额3.06亿元。港股红利指数ETF(513630)最新规模115.23亿元，最新份额77.60亿份，规模居Wind跨境策略指数ETF第一。值得一提的是，加上场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，摩根旗下跟踪标普港股通低波红利指数的产品总规模超137亿元（wind数据显示，该场外指数基金截止2025.3.31规模为22.50亿元）。截至2025年6月25日收盘，标普港股通低波红利指数（SPAHLVCP.SPI）过去一年涨幅23.74%，大幅超越中证红利指数（000922.CSI）的1.54%及中证红利低波动指数（H30269.CSI）的10.15%。指数成分股方面，恒隆地产涨幅居前。中金公司表示，考虑到其基本面压力的潜在缓解，该行认为公司由可持续租金利润扣减利息支出所支撑的固定派息水平有望延续，在当前市场环境下提供较强吸引力。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，近日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》指出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展；实施好财政政策，更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的积极作用；创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务，提高居民财产性收入等。业内人士指出，提振消费是扩内需、稳增长的关键点。我国经济正在加速向以内需为主导的增长模式转型，消费已成为构建新发展格局的重要引擎，对拉动国民经济增长具有重大作用。湘财证券表示，7月份政策面有望转强、市场面宽松、基本面大致相对稳定。资金方面大概率保持相对宽松，主要来源是长期资金入市，而美联储6月再次推迟降息，预期7月会继续推迟。预期7月市场将呈现小幅震荡上行态势。建议重点关注长期资金入市相关的红利板块（银行、保险）等方面。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 08:07
鲍威尔再闯国会山！特朗普又开炮，继任者已有人选？
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会低于预期。美联储仍在努力确定关税对消费者价格的影响。如果在关税通胀上犯了错误，人们将长期付出代价。他指出，由于缺乏历史经验，美联储官员难以评估特朗普政府贸易政策的潜在影响。 “这方面缺乏现代经验。特朗普总统第一任期内的关税规模只有现在的六分之一。” 鲍威尔提到，预算削减限制了联邦机构的一些经济数据，但尚未影响美联储充分衡量美国经济实力和方向的能力，但数据可用性下降的趋势令人担忧。不过他也表示，将来若达成贸易协议可能会让美联储可以考虑降息。在“国会山之行”首日，鲍威尔对尽快降息三缄其口，并重申不急于降息。他警告称，特朗普关税政策或推高通胀，影响降息决策。 7月9日，美国关税大限将至，特朗普会进还是退仍难以捉摸。此前，特朗普曾多次催促鲍威尔降息，并炮轰他为“榆木脑袋”、 “太迟先生”、 “蠢蛋”。甚至一度放言，自己或许当美联储主席能做得更好。不过，鲍威尔对于特朗普的施压只是 “听而不闻”，并对降息持谨慎观望态度。特朗普又骂鲍威尔就在鲍威尔出席听证会之际，特朗普在又再度 “开炮”。在周三北约峰会后的新闻发布会上，他指责鲍威尔做得很糟糕，并再次质疑鲍威尔的智力水平，称他是"一个智力非常平庸的人"。同时，他还暗示将选出美联储主席接任者。特朗普最新宣称，已经将美联储主席鲍威尔的继任者名单缩小至3-4人。 “我已经在三四个人中确定了我要选择的人选。” 此前特朗普就曾表示，即将公布关于下一任美联储主席人选的消息。据悉，鲍威尔的任期将于2026年年中届满。不过目前尚不清楚特朗普是否会尝试在此之前将其撤职，因为他也不是第一次发出要解雇鲍威尔的威胁。自12月以来，美联储一直按兵不动，将基准利率维持在4.25%至4.5%之间。特朗普对鲍威尔几乎气的跳脚。据悉，美联储下一次议息会议将于7月底召开，日前鲍威尔已经驳回了7月降息的可能性。市场普遍预期，美联储将在9月或12月考虑降息。此外摩根士丹利预计，美联储将在2026年进行七次降息，从2026年3月开始，最终利率将降至2.5%至2.75%。根据美联储6月的点阵图，美联储预期2025年将有两次降息，而大摩预期2025年没有降息。美联储预期2026年降息一次，大摩预期2026年降息七次。
格隆汇06-26 06:37
博弈加剧：特朗普狠批鲍威尔暗示换人，美联储维持利率不变但内部分歧扩大
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与此同时，美国初请失业金人数连续攀升、消费者信心下滑，以及特朗普新一轮关税带来的不确定性，都可能成为促使美联储加快调整的外部压力。分析：政策前景不再只看通胀，政治干预风险升温分析人士指出，在传统宏观变量之外，美联储正面临前所未有的政治干预压力。鲍威尔虽誓言将“坚持完成任期”，但其话语权和政策空间已受到持续挑战。一旦特朗普成功在其任期内提前更换联储主席，市场可能重新评估美国货币政策的独立性与可预测性。总结美联储的下一步不只是技术判断，更是政治与经济的博弈。在通胀缓和与政治火力交织的当口，7月FOMC会议或将成为鲍威尔与特朗普博弈的关键节点。
佳华16806-26 00:45
多地叫停“高息高返”，汽车金融虚火退潮
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则暗藏风险所谓“高息高返”，即银行向消费者提供表面上利率较高的汽车贷款，向经销商支付高额佣金，经销商再将部分返佣用于补贴车价，从而使贷款购车看起来比全款购车更划算。从账面看，银行借机扩张信贷规模，经销商提高了销量，消费者也得到了价格优惠，似乎实现了“多方共赢”。但在这一“利好”表象背后，却潜藏着大量金融和信用风险。有汽车金融从业者透露，这一模式常见于五年期贷款安排：消费者在头两年享受“免息”诱惑，而后三年利率骤升，往往达到4%以上。银行正是通过后期的高息收入，回补前期免息成本和对经销商的返佣支出。销售话术下的“缓冲期陷阱” 有媒体记者在走访上海某蔚来体验店时发现，导购仍在推荐五年期分期付款方案，并特别提到前两年免息，后三年年化利率为4%。虽然该导购强调目前该模式正在逐步退出，但不少销售人员依然以“两年后可提前还款”作为主打话术，建议消费者“长贷短还”，以规避利息成本。然而，现实中并非如此简单。消费者在签署贷款协议前，往往未被明确告知提前还款条件、违约金比例等关键条款。在“黑猫投诉”等平台上，围绕“提前还款”、“违约金”的争议频频出现。有消费者称，在未提前知情的情况下被收取高额手续费，甚至贷款提前还清后依然被追讨佣金返还问题。银行也正在“补漏洞”。例如，农行杭州某支行明确表示，车贷必须满三年提前还款才免收违约金，若提前则按剩余本金的5%收取违约费用。市场乱象频出，监管重拳整顿分析人士指出，“高息高返”的繁荣表面上是营销创新，实则扰乱了市场公平、削弱了银行风控，也加剧了车市价格战。福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示：“这类模式导致车价被人为压低，经销商为争夺客户纷纷跟进补贴，最终让车市陷入恶性竞争。” 正因此，多地金融监管机构和行业协会开始出手整治。2023年11月，上海市多部门联合发布倡议，要求金融机构不得支付高佣金诱导销售，明确约定“提前还贷需退回相应佣金”。而四川、河南等地更是在2024年陆续落地自律公约，规定禁止经销商诱导贷款、虚构消费者意愿等行为。模式退场，车市并非“一地鸡毛” “高息高返”模式的退出，是否会对汽车销量造成冲击？业内人士认为影响有限。蔚来导购表示：“当前车市本就处于价格洼地，品牌常年做促销，金融产品选择也很多，即使取消高返佣模式，对购车成本影响不大。” 詹军豪也分析：“虽然部分贷款优惠减少，但长期看有利于回归金融产品本质，建立更加透明、稳定的购车融资环境。” 对消费者而言，购车更需回归理性——比较总购车成本、仔细阅读金融合约条款，避免被“前期诱饵”所误导；对车企和经销商而言，也需提升服务能力、创新商业模式，才能在后补贴时代稳住基本盘。
琳琳总总06-26 00:29
日本央行警惕美国关税影响，日经指数承压，通胀略超预期
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易政策不确定性极高，国内工资增长稳健，消费者物价指数（CPI）略高于预期。”另一名委员指出，日本经济正处于向“由工资上涨和投资驱动的增长型经济”转型与陷入滞胀的十字路口。央行内部对货币政策路径存在分歧，部分委员认为需更多时间评估关税影响，当前维持超宽松货币政策不变，基准利率保持在0%-0.1%区间，反映出对经济前景的不确定性。美国关税政策影响美国总统特朗普近期对多个贸易伙伴加征的新关税引发日本央行高度关注。一名委员表示：“虽然4月和5月经济数据稳健，但关税影响可能尚未完全显现，需时间观察其对实体经济的冲击。”另一名委员指出，尽管关税对企业信心构成下行压力，许多企业仍计划通过提高工资应对劳动力短缺，并维持高水平固定投资。会议概要显示，央行预计关税可能通过推高进口成本影响通胀，CPI已略超预期，2025年4月录得2.3%，高于日本央行2%的目标。以下为关税对日本经济的主要潜在影响对比：经济指标当前水平（2025年4月）关税影响预测通胀率（CPI） 2.3% 可能升至2.5%-2.7% 企业投资同比增长3.8% 增速放缓至2.5%-3.0% 出口同比增长5.2% 下降至3.0%-4.0% 日本经济前景日本央行认为，国内经济呈现两极化趋势。一方面，工资增长和企业投资为经济提供支撑。一名委员在6月会议上表示：“许多企业继续提高工资以解决劳动力短缺问题，并保持高水平投资。”2025年第一季度，平均工资同比增长3.5%，支持消费复苏。另一方面，美国关税政策可能导致出口放缓，进而拖累经济增长。一名委员警告：“经济已略显停滞，若关税影响加剧，可能陷入滞胀。”日本2025年第一季度GDP年化增长率为1.8%，低于预期2.0%，反映外部压力的初步显现。央行强调，需密切监测关税对供应链和企业信心的长期影响。市场反应与表现受日本央行谨慎表态及关税不确定性影响，6月24日早盘，日经指数期货下跌0.23%，反映投资者对外部风险的担忧。基准10年期日本国债期货下跌0.05点，收益率微升至0.95%，显示市场对通胀预期的敏感性。尽管国内工资和消费数据积极，关税的不确定性抑制了风险偏好。相比之下，全球市场受以色列与伊朗“停火”消息提振，标普500指数上涨1.11%至6092.18点，纳斯达克100创历史新高。日经指数表现疲软，凸显日本市场对贸易政策的高度敏感性。全球经济背景全球市场在停火消息和美联储降息预期推动下普遍上涨。美联储主席鲍威尔6月24日表示不排除提前降息，推高7月降息概率至20%，导致美债收益率下跌（两年期跌至3.93%），欧元兑美元创2021年10月以来新高。欧洲STOXX 600指数上涨1.11%，德国DAX指数涨1.60%。然而，日本经济因其出口导向特性，对美国关税政策更为敏感。全球原油价格下跌6%至70美元/桶以下，缓解通胀压力，但对日本进口成本的影响有限。央行需在全球宽松预期和国内通胀压力之间寻求平衡，短期内料维持宽松政策。编辑总结日本央行对美国关税政策的潜在冲击保持高度警惕，国内工资增长和通胀略超预期为经济提供支撑，但出口放缓和企业信心下滑构成风险。日经指数期货和国债市场的疲软反应反映了投资者对贸易不确定性的担忧。全球市场因地缘政治缓和和降息预期而乐观，但日本经济的出口依赖使其面临更大外部压力。未来，央行需密切监测关税对通胀和增长的实际影响，平衡宽松政策与通胀风险，投资者应关注CPI和出口数据的最新动态。 2025年相关大事件 2025年6月24日：日本央行6月会议概要发布，委员称美国关税政策影响尚未显现，国内CPI略超预期，日经指数期货早盘跌0.23%。 2025年6月18日：美国总统特朗普宣布对多个贸易伙伴加征新关税，税率多次调整，日本央行表示需评估对经济影响。 2025年5月27日：日本4月CPI数据发布，录得2.3%，高于2%目标，工资同比增长3.5%，支持消费复苏。 2025年4月15日：日本第一季度GDP年化增长1.8%，低于预期2.0%，反映出口放缓压力。 2025年3月10日：日本央行维持基准利率0%-0.1%不变，强调观察全球贸易政策对经济的影响。国际投行与专家点评 2025年6月24日，日本央行匿名委员：“美国关税政策可能拖累出口和企业信心，但工资增长和投资为经济提供支撑，需时间评估实际影响。”（来源：日本央行6月会议概要） 2025年6月20日，Morgan Stanley首席经济学家Chetan Ahya：“日本经济对关税高度敏感，出口放缓可能使2025年GDP增长降至1.5%，央行料维持宽松政策。”（来源：彭博社报道） 2025年6月18日，Goldman Sachs日本经济学家Tomohiro Ota：“工资增长和通胀超预期为日本经济注入韧性，但关税可能推高进口成本，增加滞胀风险。”（来源：CNBC报道） 2025年6月15日，JPMorgan亚洲策略师Mixue Tan：“日经指数的疲软反映了市场对关税的担忧，投资者应关注消费品和科技板块以对冲风险。”（来源：路透社报道） 2025年6月10日，Barclays全球市场分析师Shinichi Hayashi：“日本央行可能在2026年加息以应对通胀压力，但关税不确定性使政策路径复杂化。”（来源：华尔街日报报道）来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:12
美联储巴尔警告：特朗普关税政策或推高通胀，降息仍需观望
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能导致企业成本上升，并将部分成本转嫁给消费者，从而推高整体物价水平。巴尔强调，当前通胀率虽在缓慢接近美联储2%的目标，但关税政策可能打乱这一进程，增加货币政策调控的复杂性。美联储货币政策观望面对关税带来的通胀压力，巴尔重申美联储当前采取的谨慎立场。他表示：“货币政策处于有利位置，可以让我们等待，看看经济状况如何发展。”这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的观点一致。鲍威尔在近期众议院金融服务委员会听证会上表示，美联储将继续密切监测经济数据，暂不急于调整利率水平。他指出：“我们处于一个很好的位置，可以等待和观望，以便更多地了解经济可能的发展方向。” 美联储当前联邦基金利率维持在较高水平，旨在遏制通胀，但巴尔坦言，货币政策需要在控制通胀和支持经济增长之间寻求平衡。过紧的政策可能抑制需求，进而影响就业和经济活力。因此，美联储倾向于在获得更明确的经济信号前保持政策灵活性，避免过早降息或加息导致市场波动。经济增长与失业率影响巴尔进一步分析，关税政策不仅推高通胀，还可能对经济增长构成拖累。他指出，关税可能削弱企业投资意愿，扰乱全球供应链，从而降低美国经济增速。同时，成本上升可能导致部分企业裁员，推高失业率。不过，他也强调，当前美国经济基础稳健，5月份失业率维持在4.2%的低位，显示劳动力市场仍具韧性。以下为关税政策对经济关键指标的潜在影响对比：指标关税政策影响当前状态通胀率显著上升，持续压力接近2%目标经济增长可能放缓稳健失业率可能小幅上升 4.2%，稳定美联储内部观点分歧尽管巴尔和鲍威尔主张观望，美联储内部对货币政策路径的看法却存在分歧。理事克里斯托弗·沃勒和副主席米歇尔·鲍曼近期表示，他们倾向于支持7月降息，认为关税对通胀的推高作用可能是一次性的，不会引发持续性通胀。沃勒在近期演讲中称：“如果数据表明通胀仅为短期波动，我认为可以适时调整政策以支持经济。”鲍曼则强调，当前经济动能足以承受小幅降息，而无需担心通胀失控。这种分歧反映了美联储在复杂经济环境下面临的决策挑战。特朗普对美联储施压特朗普总统自上任以来多次公开批评美联储政策，近期更是加大了对鲍威尔的压力。他在社交平台上表示，美联储应立即降息2至3个百分点，并指责鲍威尔行动迟缓。特朗普写道：“欧洲已经降息10次，而我们一次都没有。”这一言论引发市场关注，但巴尔对此回应称，货币政策需基于数据而非外部压力。他强调，美联储的独立性是确保经济稳定的关键，政策决定将以实现通胀目标和就业最大化为导向。编辑总结特朗普关税政策为美国经济带来新的不确定性，推高通胀压力的同时可能拖累增长和就业。美联储在巴尔和鲍威尔领导下保持谨慎，倾向于观望经济数据以制定下一步政策。然而，内部观点分歧和外部政治压力为货币政策增添复杂性。未来数月，通胀走势、就业数据和全球贸易环境将成为决定美联储政策的关键因素，市场需密切关注经济信号以应对潜在波动。 2025年相关大事件 2025年6月17日：特朗普政府宣布对欧盟和亚洲部分国家商品加征15%关税，引发全球贸易紧张局势加剧。 2025年5月28日：美联储发布最新经济预测，预计2025年通胀率将升至2.5%，高于此前预期。 2025年4月12日：美国5月失业率数据公布，维持4.2%，显示劳动力市场韧性。 2025年3月20日：鲍威尔在国会听证会上重申美联储将根据数据调整政策，暂不承诺降息时间表。 2025年2月5日：特朗普签署行政令，扩大对进口钢铁和铝的关税，引发市场对通胀的担忧。国际知名投行与专家点评 Jamie Dimon（摩根大通首席执行官），2025年6月10日：“关税政策可能在短期内推高物价，但长期效果取决于供应链调整速度。美联储需保持独立性，避免受政治压力影响。”（来源：摩根大通年度经济展望报告） Christine Lagarde（欧洲央行行长），2025年6月15日：“美国关税政策可能引发全球贸易报复，推高通胀并削弱经济增长，美联储的谨慎立场是合理的。”（来源：欧洲央行货币政策发布会） Ray Dalio（桥水基金创始人），2025年5月30日：“关税可能导致美国经济陷入滞胀风险，美联储需在通胀和增长之间找到平衡点。”（来源：桥水基金市场评论） Laura FitzGerald（高盛首席经济学家），2025年6月5日：“我们预计关税将使2025年美国通胀率上升0.3个百分点，美联储可能推迟降息至2026年初。”（来源：高盛经济研究报告） Paul Krugman（诺贝尔经济学奖得主），2025年6月12日：“特朗普的关税政策可能重现1970年代的通胀困境，美联储需警惕第二轮效应。”（来源：纽约时报专栏）来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:11
特斯拉欧洲销量5月跌27.9%，中国电动车崛起加剧竞争
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冠军地位。同时，马斯克的政治立场引发消费者抵制。他支持特朗普政府并担任政府效率部门顾问，2024年底推测其推选德国右翼政党AfD，引发波兰政府和德国消费者的抵制。柏林、罗马等城市特斯拉展厅频遭破坏。意大利特斯拉车主俱乐部主席Luca Del Bo表示：“马斯克的政治行为让我们这些车主感到尴尬，他的天才形象正在褪色。”JATO Dynamics分析师Felipe Munoz指出：“马斯克的争议叠加Model Y改款过渡，导致特斯拉市场份额从2024年的18.4%跌至7.7%。” 车企 5月销量（万辆）同比变化市场份额竞争优势特斯拉 1.2 -27.9% 1.2% 品牌认知，超级充电网络比亚迪 0.19 +900% 0.3% 低价，快速充电技术上汽集团 1.5 +22.5% 1.4% MG品牌，混合动力布局宝马 2.8 +5.6% 2.5% 豪华品牌，多元化车型编辑总结特斯拉2025年5月欧洲销量同比下跌27.9%至1.2万辆，市场份额滑至1.2%，连续五个月下滑，远逊于整体电动车市场26.1%的增长。改款Model Y交付延迟、比亚迪和上汽集团等中国车企的低价竞争以及马斯克的政治争议共同拖累特斯拉表现。比亚迪以18倍销量增长超特斯拉，凸显中国电动车在价格与创新上的优势。尽管特斯拉在挪威等市场仍有亮点，其品牌效应与充电网络仍具竞争力，但需加速新车型推出并优化交付以应对中国厂商的冲击。投资者应关注特斯拉Q2交付数据（7月2日公布）、马斯克政治活动的影响及欧盟关税政策调整，短期内股价波动风险较高，建议谨慎配置，关注长期自动驾驶技术进展。 2025年相关大事件 6月4日：特斯拉5月欧洲销量跌27.9%至1.2万辆，市场份额降至1.2%，股价跌2.35%至340.47美元。 5月27日：ACEA数据显示特斯拉4月欧洲销量跌53%至5475辆，比亚迪首次超特斯拉，特斯拉股价跌1.8%。 5月3日：特斯拉4月瑞典销量跌81%至历史最低，政治抗议与比亚迪竞争加剧，股价盘中跌3.2%。 4月24日：特斯拉3月欧洲销量跌28.2%，中国车企市占率升至3.19%，特斯拉市值跌破1.1万亿美元。 3月25日：特斯拉1-2月欧洲销量跌49%至1.9万辆，比亚迪全球收入超特斯拉，股价跌4.5%。国际专家点评摩根士丹利汽车分析师亚当·乔纳斯（6月5日）：“特斯拉在欧洲的困境源于中国竞争与马斯克的政治风险，新款Model Y需大幅降价以重拾市场。” JATO Dynamics全球分析师费利佩·穆诺兹（6月3日）：“特斯拉销量下滑是Model Y改款过渡与政治争议的双重结果，中国车企的低价策略正在重塑市场。” 高盛汽车研究主管马克·德兰尼（6月4日）：“特斯拉需通过降价与新车型对抗比亚迪，否则欧洲市占率可能进一步跌至1%以下。” 瑞银汽车分析师帕特里克·霍梅尔（5月28日）：“马斯克的政治立场对特斯拉品牌造成实质性损害，短期内销量难有起色。” FairCharge创始人昆汀·威尔逊（6月2日）：“特斯拉仅靠Model Y和Model 3难以应对中国车企的多元化攻势，品牌未来堪忧。” 来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:10
苹果股价2025年跌近20%：Perplexity收购传闻或助AI战略突围
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为苹果核心收入来源，受到中国市场竞争和消费者换机周期延长的双重压力。特朗普政府近期重提对中国科技产品加征关税的政策，可能增加苹果约9亿美元的成本，迫使其加速将生产转移至印度和越南。此外，苹果在人工智能领域的进展缓慢，未能推出具备颠覆性的“杀手级”应用，引发投资者对其创新能力的质疑。库克在5月财报电话会议中承认：“我们在AI领域的部署需要时间，但我们对用户隐私和生态整合的坚持将带来长期回报。” Perplexity收购传闻近期市场传闻，苹果正考虑收购AI初创公司Perplexity，估值达140亿美元，这可能是苹果历史上最大规模的收购案。Perplexity以其AI驱动的搜索引擎著称，2025年5月处理了7.8亿次搜索请求，月环比增长20%。首席执行官阿拉文德·斯里尼瓦斯表示：“我们的Comet浏览器将成为AI搜索增长的关键引擎。”若收购成行，Perplexity的搜索和回答能力可与Siri和Safari浏览器深度整合，显著提升苹果的AI竞争力。美国银行分析师Wamsi Mohan指出：“这一交易将为苹果提供现成的AI解决方案，防止Perplexity被竞争对手如Meta或三星抢夺，同时为股价注入正面动能。” 未来战略展望苹果的AI战略正处于关键转折点。收购Perplexity或与其建立战略合作，不仅能增强Siri的对话能力和Safari的搜索功能，还可能帮助苹果摆脱对Google的依赖，后者每年支付约200亿美元以维持其搜索引擎在iOS上的默认地位。面对美国司法部对Google搜索垄断的诉讼，苹果需加速构建自主AI生态。此外，苹果2025年Q1实现营收954亿美元，服务收入创纪录达266亿美元，显示其生态系统的韧性。未来若能通过收购或技术整合补齐AI短板，苹果有望重振市场信心，挑战当前高企的33.5倍市盈率估值压力。编辑总结苹果2025年股价的低迷反映了iPhone销售疲软、关税威胁和AI竞争落后的多重挑战。Perplexity收购传闻为市场带来了转机预期，其AI搜索技术可能重塑苹果的生态竞争力。成功整合外部AI资源并应对关税风险，将是苹果重夺“七巨头”领先地位的关键。投资者需关注其AI战略执行和供应链调整的进展，以评估长期增长潜力。 2025年相关大事件 6月23日：美国政府宣布将中国科技产品关税从145%下调至20%，缓解苹果供应链压力，股价当日上涨1.8%。来源：CNBC 6月20日：苹果内部讨论收购Perplexity，估值140亿美元，旨在加速AI战略，引发市场热议。来源：彭博社 5月1日：苹果削减100亿美元股票回购计划，蒂姆·库克称关税成本将增加9亿美元。来源：路透社 4月15日：苹果宣布将更多iPhone生产转移至印度，应对潜在关税风险。来源：苹果公司官网专家点评 Wamsi Mohan（美国银行分析师，6月24日）：苹果若收购Perplexity，将获得强大的AI搜索能力，弥补Siri短板，并为股价提供上行催化剂。来源：CNBC Gene Munster（Loup Ventures分析师，6月23日）：苹果的AI战略落后，但Perplexity的整合可能使其在生成式AI领域迎头赶上。来源：Loup Ventures官网 Toni Sacconaghi（Bernstein分析师，6月20日）：关税和iPhone销售压力持续，但AI收购可能重塑苹果的增长叙事。来源：Bernstein研究报告 Laura Martin（Needham分析师，6月22日）：Perplexity的实时搜索技术可显著提升苹果生态的用户体验，但整合风险需警惕。来源：Needham官网 Dan Ives（Wedbush分析师，624日）：苹果的AI投资若能落地，其市值有望在2026年重回4万亿美元。来源：Wedbush研究报告来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:10
标普500高估值引热议：盈利需激增或美联储降息以支撑
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“若关税超出预期或企业无法将成本转嫁给消费者，2025年盈利可能进一步下调。”高盛还指出，七大科技巨头（Magnificent 7）与标普493其他公司的盈利差距预计从2024年的30个百分点缩小至2025年的6个百分点，显示市场表现将更广泛依赖非科技板块。第一季度财报季表现为市场注入了信心，标普500整体盈利同比增长13.6%，超出4月初预期的8%。然而，未来三个季度的盈利预期已下调，56%的公司指引低于分析师预期，高于历史平均值51%。瑞银全球财富管理首席投资官马克·黑费尔（Mark Haefele）表示：“盈利增长是支撑高估值的核心，但当前市场预期可能过于乐观，特别是在贸易政策不确定性增加的背景下。”企业需在关税压力和成本上升环境中实现超预期增长，否则市场可能面临调整风险。美联储降息对市场的影响美联储的货币政策是影响标普500估值的另一关键因素。2024年最后四个月，美联储三次降息25个基点，将联邦基金利率降至4.25%-4.5%。2025年，市场预计美联储将再降息两次，利率至3.9%。然而，美联储在2025年6月18日宣布维持利率不变，并下调经济增长预期，核心PCE通胀预期上调至3.1%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示：“经济强劲且通胀压力持续，我们需谨慎评估政策调整。”这一立场导致市场波动，标普500当日下跌2.95%。较低的降息预期可能增加企业借贷成本，抑制盈利增长，进而对高估值构成压力。历史数据显示，降息周期后标普500一年内上涨概率达86%，平均回报率为4.9%。然而，X平台用户@0x0Frank警告：“若降息为应对经济衰退，市场可能在降息后六个月内下跌20%。”当前经济环境不同于2001年和2007年的衰退期，降息可能更多为预防性措施，而非应对危机。摩根大通首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）表示：“降息可降低企业融资成本，刺激投资，但若通胀反弹，美联储可能暂停宽松，限制市场上涨空间。” 美股与其他市场估值对比标普500的高估值在全球市场中尤为突出。以下为标普500与主要指数的估值与增长预期对比：指数市盈率（倍） 2025年EPS增长预期核心驱动因素主要风险标普500 22 15% AI热潮、科技股表现高估值、关税政策纳斯达克100 25 18% 科技巨头主导、AI投资估值泡沫、利率波动富时100 14 8% 能源与金融板块稳定地缘政治、英国经济放缓 MSCI新兴市场 12 10% 低估值、出口增长美元升值、贸易壁垒标普500的22倍市盈率远高于富时100的14倍和MSCI新兴市场的12倍，反映了美股对科技和增长型企业的依赖。J.P.摩根研究预测标普500年终目标为6500点，隐含约7%上涨空间，但警告通胀反弹可能迫使美联储收紧政策，增加市场风险。相比之下，欧洲和新兴市场因较低估值和更宽松的货币政策，可能在2025年吸引更多价值型投资者。编辑总结标普500指数的高估值反映了市场对科技驱动增长和宽松货币政策的乐观预期，但22倍市盈率远超历史均值，凸显回调风险。企业盈利需实现15%的年增长率或依赖美联储进一步降息，以支撑当前市场水平。贸易政策不确定性和通胀压力可能削弱盈利前景，而降息的预防性性质限制了市场上涨空间。投资者应关注企业财报表现和美联储政策动向，同时警惕高估值带来的波动风险。多元化投资组合，关注低估值市场如欧洲和新兴市场，或可平衡潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月18日：美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%，下调2025年经济增长预期至1.7%，核心PCE通胀预期上调至3.1%，标普500当日下跌2.95%。 2025年5月7日：标普500在关税引发的波动后快速反弹，第一季度盈利增长13.6%，超预期，但未来三季度指引下调。 2025年4月8日：标普500跌破5000点，创近一年最低，投资者对特朗普关税政策的担忧加剧，市场波动加剧。 2025年3月25日：高盛下调标普500年终目标至6200点，EPS增长预期从9%降至7%，反映经济增长放缓和关税风险。专家点评凯文·戈登（Kevin Gordon），嘉信理财，2025年6月：“市场估值已接近周期高点，盈利增长需超出预期或美联储大幅降息，否则高市盈率难以维持。投资者应关注基本面与估值的匹配。” 来源：市场分析报告大卫·科斯汀（David Kostin），高盛，2025年3月：“标普500需经济数据改善或关税政策明朗以恢复上涨势头。当前估值隐含较低的股权风险溢价，波动风险上升。” 来源：高盛研究报告杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell），美联储主席，2025年6月：“经济运行热于预期，通胀压力持续，降息需谨慎以平衡增长与价格稳定。” 来源：美联储新闻发布会马克·黑费尔（Mark Haefele），瑞银全球财富管理，2025年5月：“盈利增长是高估值的核心支撑，但贸易政策不确定性可能削弱企业信心，需密切关注财报指引。” 来源：瑞银市场评论戴维·凯利（David Kelly），摩根大通，2025年6月：“降息可刺激投资，但若通胀反弹，美联储可能暂停宽松，限制市场上涨空间。” 来源：摩根大通市场展望来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:10
告别高档酒吧，迎来家中披萨派对，美国年轻人开始和大手大脚的消费说byebye
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银行经济学家香农·格林说。“但由于年轻消费者现在不仅消费更少，可能储蓄也更少，这可能会影响他们未来的财富积累能力。” 美国银行发现，Z世代和千禧一代在2023年5月至2025年5月期间的消费下降了1%。 “虽然1%的下降看起来不算严重，但在年轻一代人生阶段的这个时期，消费本应该是增长的，”美国银行研究所经济学家戴维·廷斯利说。希塔·维尔玛六个月前从父母家搬到旧金山的公寓，带着一份包含200多家酒吧和餐厅的清单，计划一一去尝试，结果去过不到10家。首先，鸡尾酒要20美元。即便她愿意奢侈一把，也未必能找到朋友陪她去。 “这太令人失望了。”25岁的维尔玛说。在经历裁员并花了大部分时间找工作后，她对自己新得到的创业公司市场营销职位感到很兴奋，年薪大约六位数。但她的工资并没有她预期的那么宽裕，她也担心再次失业的可能性。 “感觉每天上网都会看到一家大型科技公司宣布裁员。”维尔玛说。她的大多数朋友也有类似的担忧，有的已经失业，大家减少了外出就餐、流媒体订阅和购买新衣服，并想出各种低成本的聚会方式。有人举办了自制串珠手链派对，另有人组织了披萨制作晚餐。维尔玛表示，省钱不仅不再尴尬，反而成了一种时髦。当她说自己做的美甲并不是原来花85美元做的凝胶，而是20美元在Target买的贴片美甲时，还被点赞。 “这就像你告诉别人裙子有口袋一样。”维尔玛打趣道。她的朋友希曼舒·瓦格经常去高档家具店当作免费休闲场所。 “我们坐在沙发上聊天，聊腻了就换到另一个沙发。”25岁的精神科住院医师瓦格说，“喝着他们的免费咖啡，享受着我们买不起的高档家具，我们觉得自己像富人一样。” 瓦格和朋友们会玩“猜价格”的游戏，猜测他们坐的家具价格。有时候也会发发感慨，谈论起未来拥有自己房子的梦想，尽管这个梦想目前看起来还很遥远。他们唯一不会做的事情就是购物。尽管年轻人在整体消费支出中只占很小一部分，但他们仍是零售商极力争取的重要人群。 Circana首席零售分析师马歇尔·科恩表示：“年轻消费者的好处在于，他们带来长期的消费和忠诚度。” 他们也倾向于更频繁地进行小额购物，容易产生冲动消费。 “他们进店的次数越多，购物篮里的商品就越多。”科恩说。对于专注服务这一群体的零售商来说，消费收缩尤其明显。饰品品牌Thread Wallets的首席财务官瑞安·金说，公司主要面向18岁至29岁消费者的在线销售，在6月前三周比5月同期下降了29%。 “原本买30美元的钱包，现在改买16美元的。”金说。他的公司正在努力在部分供应品因关税上涨而提高售价的情况下，通过促销吸引手头拮据的顾客。在洛杉矶，眉毛修饰工作室Two of a Kind过去经常与当地姐妹会合作搞促销。但创始人乔丹·费斯表示，从新年开始，她注意到大学生顾客开始拉长预约间隔、选择更便宜的服务，甚至干脆不来了。 “感觉年轻人的需求已经减少了。”费斯说。她目前还不太担心，因为其他年龄群体的销售额在增长。但她指出，人们往往在年轻时形成美容习惯，而且二十多岁的人更可能带朋友一起来。唯一增加的服务，是帮助顾客修复失败的DIY美容项目，越来越多人在家尝试自己染眉和眉毛定型。 21岁的斯凯·鲍伊原本没指望在读大学时就有很多可用的钱。但越临近纽约大学毕业，经济压力越大。看着年长的朋友找工作困难，她感到很沮丧。而原本安排好的带薪暑期实习也泡汤了，这更让她失望。 “你会感觉，即便你做了所有应该做的事，整个体系却像是对你不利。”鲍伊说。纳迪娅·福特原计划在30岁前在华盛顿特区买下一套小公寓。28岁的她，曾为自己在卫生与公众服务部的六位数“梦想工作”感到骄傲，也一直在为未来的首付款定期储蓄。但在上个月的一轮政府效率削减中，她作为统管理实习生（Presidential Management Fellow，美国联邦政府的一个培养高级公务员的项目）的职位被裁撤。如今，无论是在特区还是整个公共卫生领域，工作前景都很黯淡。她担心可能不得不搬回德克萨斯乡村老家与父母同住。 “我本以为自己已经走上了理想的轨道，”福特说，“现在一切都泡汤了。” 来源：加美财经
加美财经06-26 00:00

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