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消费板块回调，汤臣倍健跌超4%，海天味业、青岛啤酒跌超2%，规模最大的消费ETF(159928)缩量调整跌0.68%，成交近6700万元！

岛啤酒(600600)下跌2.36%。消费ETF(159928)收跌0.68%，最新报价0.88元，成交额达6684.19万元。规模方面，消费ETF近1周规模增长1.70亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/5。资金流入方面，消费ETF最新资金净流入6173.57万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4960.02万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。消费ETF最新融资买入额达336.82万元，最新融资余额达9387.35万元。国泰君安证券指出，2024年春糖参展企业6600家，糖酒会官方预估3天观展40万人次，规模有望恢复至公共卫生防控前水平。本次春糖期间龙头酒企纷纷向市场传递出提升分红的积极信号，预计五粮液、国窖等酒企后续有望进一步提升分红比例、强化投资价值。消费品估值重塑，白酒估值修复可期。结合分子端、分母端角度，我们认为白酒板块估值仍系统性低于海外消费品，我们认为白酒估值被压低的核心在于市场对未来消费预期不稳，当下乐观信号已现，伴随市场对经济预期逐步修正，白酒板块估值修复可期。主要消费综述主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模近95亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。一键布局白酒&畜牧等刚需板块中证主要消费指数（000932.SH），成分股涵盖刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超71%。中证主要消费指数（000932）成分股行业占比数据来源：wind，截至2024.3.21，行业分类标准为申万二级行业图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

小米集团涨超10%，带动香港消费ETF、港股通50ETF上涨

，带动港股相关ETF上涨。鹏华基金香港消费ETF、嘉实基金H股ETF基金涨超2%，华泰柏瑞基金港股通50ETF、南方基金H股ETF、易方达基金港股通100ETF、国泰基金港股通50ETF跟涨。复盘一季度，港股先跌后涨，红利相关品种持续跑赢大盘。2024年一季度港股整体表现震荡，大致可分为两个阶段：第一阶段为年初至1月下旬，国内经济动能偏弱，地产销售较为惨淡。美国通胀反复，降预期息时点一再延后，港股整体大幅下跌至22年11月的低点附近。第二阶段的持续反弹是由一系列政策刺激推动的，尤其是2月下旬超预期的5年期LPR调降。截至3月28日，恒指、恒生科技和恒生国企指数自1月低点已反弹10.6%/14.6%/16.2%。在此阶段，具有防守特性的高股息相关板块，尤其是能源、电信、银行表现相对占优，年初至今涨幅分别为21.9%/5.8%/4.7%。而流动性敏感的生物医药、汽车跌幅居前，分别下跌24.8%/14.0%。从资金面看，近期南向资金大幅流入，推动港股近期上行。近1个月南向资金大幅流入，2月26日至3月28日，南向累计共流入918.04亿港元，是近期港股上行的主要原动力之一。南向上周净流入85.48亿港币（其中沪市港股通54.13亿港币、深市港股通31.35亿港币），因港股3月29日休市，较前一周有所回落（355.61亿港元）。按Wind二级行业分类，上周净买入前三行业为软件服务、银行和能源，净买入额分别为48.0/43.8/34.6亿港元；净卖出前二行业为零售和食品饮料和烟草，净卖出额分别为2.7/0.3亿港元。对于港股，国泰君安指数，往后看，港股底部反弹后，进入横盘震荡的行情。近期两会报告总量政策以稳为主，重提效而不搞强刺激，经济增长预期平稳上升，有助整体港股市场盈利预期改善，但大盘上涨的空间有限。海外方面，美国经济韧性较强，通胀粘性再次超市场预期，美联储再度放鹰，降息节奏存在不确定性。考虑到今年海外风险事件较多，我们预计港股震荡向上，但短期内空间有限。行业选择方面，以红利风格为主，布局科技制造和出口链行业。对于具体板块的看法，中庚基金丘栋荣在年报中提到港股医药科技股、港股智能汽车和港股互联网，具体看： 1.港股医药科技股格局正清晰，较大的创新可能性，空间巨大。 1）创新药械产品逐渐形成全球竞争力，格局正清晰。大量资本涌入到退潮，生物医药产业升级迅猛，培育了一批有国际竞争力的企业和企业家，他们的管线价值逐渐得到跨国药企和资本的认可，创新药械海外授权层出不穷，首付款和总里程碑金额记录被不断刷新，某些产品和技术平台正成为跨国药企的核心管线。 2）供给引领需求。医药技术的持续升级，反哺刺激高质量的医疗需求。人口老龄化和人民生活水平提升过程中，需求确定性高，具备消费韧性。 3）低估值高预期回报。港股医药行业受海外流动性等因素压制，持续调整，例如一些18A的生物科技公司的市值已经低于净现金；一些传统药企处于转型创新的过程中，账上现金充裕，PE估值处于历史底部。不管从公司还是产品的角度，都具备较好的投资回报率。 2.港股智能电动车全球竞争力、成长性迎来重要拐点。 1）智能电动车向头部集中。主流新势力二代车型完成新老更替，销量和保有量进入新一轮增长阶段，知名度和品牌力提升，入围玩家缩圈，盈利有望迎来拐点，逐步进入正循环。 2）自动驾驶技术重要拐点。经过2-3年的技术研发，特斯拉引领的自动驾驶技术在中国大范围落地，未来一年内将逐步被消费者感知，成为购车决策中不可或缺的因素，新势力车企有望凭借自动驾驶技术提升品牌高度，强化产品力和研发壁垒，最终体现在销量和盈利能力的双升。 3）出口打开成长空间。中国生产的智能电动车从产品力和性价比两方面已经具有全球竞争力，出海势在必行，我们看到头部品牌在车型认证、渠道拓展甚至本土化生产方面已经有所布局； 4）低估值高预期回报。智能车市场一直处于高烈度竞争，投资者无法辨别胜利者，估值的不确定性程度大，也意味着潜在的赔率较高。 3.港股互联网股具有消费属性，兼顾确定性和成长性。 1）产业链地位带来确定性。随着居民收入进一步修复，消费压制情况有望缓解。而产品型公司竞争加剧凸显平台稀缺性，用户消费习惯不可逆线上化率仍在提升，平台竞争理性克制追求增量，叠加降本增效，大幅度提升利润水平和盈利质量。 2）价值链纵深扩张引领成长性。互联网技术对于传统产业的赋能与改造持续发生，基于中国供应链优势，出海业务有望成为新的增长点，平台经济基于其技术积累及应用场景，或将成为AI进步的最大受益者。 3）互联网板块呈现出系统性的低估值特征。在消费及科技类资产中均具有高性价比，回购分红额度持续提升进一步增强股东回报，市场可能过度低估了其收入端的韧性以及高估了非理性竞争带来的利润不确定性。

格隆汇2024-04-02

ETF午评丨金价维持涨势，黄金股ETF涨7.29%

F涨7.29%。港股走高，鹏华基金香港消费ETF、港股通50ETF分别涨2.22%、1.95%。银行板块活跃，招商基金银行ETF优选涨1.72%。半导体板块走强，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨1.44%。传媒板块跌幅居前，影视ETF跌2.96%。大数据板块调整，大数据ETF、大数据产业链ETF分别跌2.21%、2.10%。计算机板块走弱，软件ETF、计算机ETF分别跌1.92%、1.84%。创新药板块下跌，疫苗ETF基金跌1.88%。

格隆汇2024-04-02

小米SU7锁单达4万辆，提车最长等待时间近8个月，港股通消费ETF(513960)上涨近1%，小米集团大涨12%

今日(2024/4/2)，港股开盘，恒生指数高开1.63%，恒生科技指数高开2.34%，小米集团高开近15%。消息面上，截至4月2日凌晨，小米SU7的锁单量已达到4万辆。此外，该车的交付周期出现了进一步地延长。3月31日，小米SU7标准版锁定订单后交付周期预计为16~19周，Pro版预计17~20周交付，Max版则需26~29周交付。至4月2日上午，上述交付周期已经分别延长至20~23周、19~22周以及28~31周。知情人士透露，小米汽车原本的4月生产计划约为5000辆，目前小米汽车已经在和供应商协商，提高生产能力，但预估产能爬坡会有一个过程。小米汽车在回答网友提问时表示，正全力提升产能、加快交付。根据“车fans”快报，小米汽车平均每家门店累积大定1800~2000个，锁单率35%~40%，退订率约40%。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）盘中持续震荡，截至目前，上涨近1%，近20日上涨超14%，持续溢价，溢价率0.65%，交投活跃。成分股涨多跌少，小米集团领先涨幅，涨幅近12%；中国民航信息网涨超6%，美团、众安在线涨超4%；京东健康、平安好医生、金蝶国际等跟

有连云2024-04-02

港股消费赛道回暖，香港消费ETF(513590)盘中涨超2%冲击4连阳

摩尔国际(06969)等个股跟涨。香港消费ETF(513590)上涨2.06%，冲击4连阳。从估值层面来看，香港消费ETF跟踪的中证港股通消费主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.37倍，处于近3年16.69%的分位，即估值低于近3年83.31%以上的时间，处于历史低位。香港消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年3月28日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)、农夫山泉(09633)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、百胜中国(09987)、安踏体育(02020)，前十大权重股合计占比67.6%。港股消费赛道的连续调整已吸引坚定的基本面投资者。有业内人士认为，消费赛道最近在港股取代热门的AI科技在很大程度上反映了市场风险偏好的微妙变化，在投资者越来越多地要求尽早兑现业绩和足够吸引力的便宜股价后，在关键条件上具有优势的港股消费赛道可能成为近段时间的主线。香港消费ETF(513590)，场外联接(A类：016952；C类：016953)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

经济数据回暖，消费板块应声大涨，规模最大的消费ETF(159928)涨2%单日获资金大举净流入6174万元！

热门ETF方面，规模最大、流动性最好的消费ETF(159928)放量劲升1.97%，最新收盘价报0.882元，全天成交额已达1.54亿元，环比激增超165%，稳居可比ETF1/5，流动性遥遥领先。图片来源：雪球资金面方面，4月1日消费ETF（159928）获得资金大举申购，全天净流入高达6174万元，创下近期吸金榜前列！图片来源：Wind 东方证券最新观点指出，白酒行业量减价增趋势不变，结构升级、价格提升仍是头部品牌方长期践行的战略。2024年以来，五粮液、剑南春、山西汾酒、泸州老窖、今世缘等多个品牌跟随茅台提价。春节至今以普五为代表的名酒批价坚挺，多个名酒企开启控量动作，价格有望持续坚挺，提振渠道信心。同时，多重经济刺激政策出台、央行释放结构性宽货币信号，叠加信贷开门红，白酒动销有望持续良好表现。白酒板块开始进入业绩密集披露期，建议关注业绩确定性较强及高增的标的。主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着经济企稳回升、收入预期加强的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注！消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模近95亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超71%。图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。最新数据显示，截至2024年4月1日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为五粮液(000858)、伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海天味业(603288)、洋河股份(002304)、古井贡酒(000596)，前十大权重股合计占比71.16%。布局消费板块，就买消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

PMI数据升至荣枯线上方，消费板块大涨，百润股份涨停，规模最大的消费ETF(159928)劲升2%盘中获资金巨额申购！

，泸州老窖(000568)等个股跟涨。消费ETF(159928)劲升2%，最新价报0.88元，盘中成交额已达1.38亿元，暂居可比ETF1/5，换手率1.46%。规模方面，消费ETF近1周规模增长929.21万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/5。数据显示，杠杆资金持续布局中。消费ETF最新融资买入额达713.39万元，最新融资余额达9610.50万元。【50.8%！3月份中国PMI指数回升明显，重回扩张区间！】中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。非制造业PMI指数53%，前值51.4%，同样进一步回暖！根据最新的数据统计，截至3月底，北向资金最新周度净流入53.81亿元，月度合计净流入219.85亿元，季度累计净流入682.23亿元，净流入金额已超过2023年全年。按申万一级行业来看，今年以来北向资金主要增持银行、食品饮料和电子行业；按个股来看，主要流入贵州茅台、美的集团、五粮液等核心龙头资产，外资偏爱消费板块的核心龙头资产。国海证券认为，春节旺季的动销旺奠定了挺价基础，同时今年的“控量升价”策略显成效。若后续五粮液批价继续保持坚挺，将进一步提升渠道信心，利好白酒行业良性发展。中长期来看，白酒需求具备很强的韧性，即使在宏观需求疲软的情况下表现好于整体消费大盘，是能够穿越周期的行业。甬兴证券表示，餐饮景气持续，据国家统计局，2024年1-2月社零餐饮收入同比增长12.5%，相比23年同期有所加速，或带动上游供应链端景气同步提升。主要消费综述主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模超92亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。一键布局白酒&畜牧等刚需板块中证主要消费指数（000932.SH），成分股涵盖刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超71%。中证主要消费指数（000932）成分股行业占比数据来源：wind，截至2024.3.21，行业分类标准为申万二级行业图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

“控量升价”策略显成效，主要消费ETF(159672)大涨近2%，成交额近千万，百润股份涨停

酒业等纷纷上涨。相关ETF方面，主要消费ETF（159672）大涨近2%，成交额近千万，交投活跃。成分股中，百润股份涨停；泸州老窖、古井贡酒、中粮科技、洋河股份、口子窖跟涨，涨超3%；牧原股份、中粮糖业等个股纷纷飘红跟涨。博时主要消费ETF标的指数为中证主要消费指数，覆盖主要消费众多赛道，包含食品、饮料、酒、农产品等多种消费品，在各细分领域，白酒占比45.33%居首位。国海证券表示，行业进入淡季，关注五粮液批价走势。随着春节旺季和糖酒会落幕，白酒行业进入基本面平淡期。由于淡季动销占比低，行业批价走势尤其是茅台和五粮液批价走势成为市场主要关注点。据今日酒价数据，近期茅台批价边际有所回落，2024年3月1日-3月29日，24年飞天（原箱）一批价由2990元下降至2885元，24年飞天（散瓶）一批价由2700元下降至2635元。我们认为飞天茅台批价在2500-3000元的区间内符合季节规律，属于正常波动，长期来看茅台的价格和需求仍保持较强韧性。另外值得关注的是，春节后普五（第八代）一批价稳定维持在965元，较节前上涨5元。我们认为公司春节旺季的动销旺奠定了挺价基础，同时今年的“控量升价”策略显成效。若后续五粮液批价继续保持坚挺，将进一步提升渠道信心，利好白酒行业良性发展。中长期来看，白酒需求具备很强的韧性，即使在宏观需求疲软的情况下表现好于整体消费大盘，是能够穿越周期的行业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

新兴市场逐步复苏，智能消费ETF(515920)盘中上涨2.34%

，成分股TCL科技、华阳集团涨停。智能消费ETF(515920)上涨2.34%，最新价报0.7元，盘中成交额已达514.67万元。从估值层面来看，智能消费ETF跟踪的中证智能消费主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.52倍，处于近1年15.22%的分位，即估值低于近1年84.78%以上的时间，处于历史低位。智能消费ETF紧密跟踪中证智能消费主题指数，中证智能消费主题指数选取电信业务、可选消费、信息技术、医药卫生、主要消费等行业内与智能消费相关的公司，包括但不限于智能穿戴、智能家居、互联网医疗、智能汽车，以及其他受益于智能消费发展的代表性证券作为样本，以反映智能消费公司的整体表现。数据显示，截至2024年3月29日，中证智能消费主题指数(930648)前十大权重股分别为美的集团(000333)、格力电器(000651)、京东方A(000725)、立讯精密(002475)、海康威视(002415)、海尔智家(600690)、工业富联(601138)、科大讯飞(002230)、中兴通讯(000063)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比41.85%。申万宏源此前指出，据IDC，2023年第四季度，全球智能手机市场同比增长8%至3.24亿台，进一步显现出企稳复苏的信号。新兴市场的复苏引领了下半年的市场反弹，推动全球智能手机市场跌幅收窄。中国全年VR出货量同比下滑，但乐观看待后续市场表现。展望未来，Vision Pro发售有望带动产业链进一步投资与创新。Vision Pro有望于2024年进入中国内地市场，将带领国内VR厂商加速高端线布局。随着Apple下代产品研发进程，供应链体系将持续壮大，未来3年内硬件成本也将加速下探。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

热点解读-九部门发布指导意见，释放餐饮消费潜力

，食品饮料板块投资价值更加凸显。港股消费ETF（513230）是一只专注于港股通范围内消费板块标的的ETF产品，交易便捷、费用较低，在当前市场下是较为好用的工具型产品。港股消费ETF跟踪HKC消费指数，该指数以中证港股通综合指数为样本空间，选取业务主要面向终端消费者的标的作为成分股，包含许多与A股互补的新消费类公司，包括百胜中国、海底捞等知名连锁餐饮企业。数据来源：Wind，截至2024.3.29，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

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