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近12天获得连续资金净流入，消费ETF嘉实(512600)午后涨近1%
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涨2.85%，海大集团上涨1.66%。消费ETF嘉实(512600)上涨0.80%。流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手1.25%，成交933.29万元。拉长时间看，截至9月10日，消费ETF嘉实近1月日均成交2026.82万元。规模方面，消费ETF嘉实最新规模达7.38亿元，创近1年新高。份额方面，消费ETF嘉实最新份额达9.89亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，消费ETF嘉实近12天获得连续资金净流入，最高单日获得3574.15万元净流入，合计“吸金”1.24亿元。截至9月10日，消费ETF嘉实近6月净值上涨9.37%。从收益能力看，截至2025年9月10日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，上涨月份平均收益率为6.05%。截至2025年9月10日，消费ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为6.88%。从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.21倍，处于近3年14.88%的分位，即估值低于近3年85.12%以上的时间，处于历史低位。消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。消息面方面，商务部近日透露，将于9月出台扩大服务消费的若干政策举措。这些政策举措将着力增加高品质服务供给，推动互联网、文化等领域有序开放，推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录，培育新型消费、创新消费场景等。东兴证券表示，浙江消费补贴政策率先突破，中秋国庆消费有望得到提振。浙江在消费政策上的突破有望被更多区域效仿，对中秋和国庆国内消费有望形成带动。我们看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。我们看好调味品、预制菜等餐饮产业链相关行业。场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 13:20
8月核心CPI继续回升，促消费政策有望加码！消费ETF(159928)回调再度吸金，近20日净流入超47亿元！港股通消费50ETF(159268)小幅收跌！
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今日（9.10）大盘全天缩量反弹，消费ETF（159928）微跌0.23%两连阴，全天成交额超6.16亿元。市场震荡期，资金高切低态势明显，消费ETF（159928）全天再获净申购1600万份，近20日获资金净流入超47亿元！截至9月9日，消费ETF（159928）最新规模超191亿元，同类遥遥领先！港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）震荡收跌0.38%，全天成交额超4000万元。资金面上，近20日累计“吸金”超2.7亿元。热门成分股中，老铺黄金跌超7%，泡泡玛特跌超4%，海尔智家跌超1%；上涨方面，巨子生物涨超2%，华润啤酒涨近2%，海底捞微涨。据统计局9月10日公布数据，8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%。CPI同比由平转降，主要是上年同期对比基数走高叠加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。【暑期出行高峰结束，促消费政策有望加码】中银证券指出，暑期出行高峰期收官，景气度维持。2025年暑运期间全社会跨区域人员流动量达116亿人次，同比增长7%。铁路方面，全国铁路累计发送旅客9.43亿人次，同比增长4.7%。民航方面，暑运期间全国民航累计运输旅客1.47亿人次，日均237万人次，同比增长3.6%。出行人次保持同比增长，或反映出市场景气度仍保持良好运行。政策方面，扩大服务消费政策将出台，内需有望进一步提振。据国新办发布会，9月将出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。高层表示，将通过“对外开放、对内放开”，着力增加高品质服务供给。扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》。大力发展入境消费、人工智能+消费、IP+消费等消费的新业态、新模式、新场景，鼓励各地举办特色鲜明、丰富多样的促消费活动，积极培育服务消费新热点。相关政策若顺利出台，可视为先前促消费政策基调的延续，也能体现出当前国家对于消费市场供需增长的重视。（来源：中银证券20250910《社会服务行业双周报》）【白酒纾压寻底，大众品表现分化】国海证券指出，收入端看，白酒龙头韧性较强，内部分化显著。龙头酒企具备较强的渠道管控和调节能力，经营韧性和抗风险能力较强；次高端区域龙头和三四线次高端酒企明显承压。利润端看，酒企毛利率普遍下滑，盈利能力承压。2025Q2白酒板块毛利率同比+0.1pct，预计系贵州茅台占比影响，大部分酒企毛利率同比均下滑，预计系产品结构影响。展望未来，随着限酒令影响边际改善，部分地区消费场景出现松绑，白酒板块在前期超跌下迎来修复。从动销层面看，8月以来终端动销环比出现改善。展望下半年，国海证券预计中秋酒企业绩仍有压力，三季度报表下滑幅度可能会进一步扩大。大众品方面，休闲零食近年来受益于渠道红利，能发掘出较多成长型企业，但经历几年渠道发展，渠道红利减弱，零食也面临竞争加剧的问题。国海证券认为，上游品牌方需要差异化产品才能实现利润率的维系或提升，一味地进行同质化竞争最终会导致利润率下降。关注：（1）格局较好，利润释放弹性较高的板块；（2）存在魔芋品类红利且产品结构化升级顺利的板块；（3）老龄化趋势下赛道成长性强且市占率有望提升的板块。（来源：国海证券20250908《食品饮料行业2025年中报总结》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-10 17:30
传媒ETF(159805)成分股强势领涨，机构热议AI+政策双轮驱动
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20）,酒ETF（512690）,香港消费ETF（513590）关联个股：分众传媒（002027）、巨人网络（002558）、岩山科技（002195）、恺英网络（002517）、利欧股份（002131）、三七互娱（002555）、昆仑万维（300418）、光线传媒（300251）、神州泰岳（300002）、蓝色光标（300058）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-10 14:32
香港消费ETF(513590)涨超1.2%，互联网巨头抢占本地生活阵地
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中国(09987)上涨1.74%。香港消费ETF(513590)上涨1.22%，冲击4连涨。最新价报1元。消息面上，互联网巨头抢占本地生活阵地，团购竞争升级，阿里巴巴集团将于今日召开一场重磅业务发布会，相关人士透露，该场发布会中阿里的团购及新的评价体系将提到更高的战略地位，此前饿了么、口碑、以及高德地图等曾在“本地生活集团”的业务将由集团牵头深度整合，配合近期增势迅猛的闪购，阿里将对美团的核心业务全面展开竞争。中银证券指出，扩大服务消费政策将出台，内需有望进一步提振。据国新办发布会，9月将出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。大力发展入境消费、人工智能+消费、IP+消费等消费的新业态、新模式、新场景，鼓励各地举办特色鲜明、丰富多样的促消费活动，积极培育服务消费新热点。相关政策若顺利出台，可视为先前促消费政策基调的延续，也能体现出当前国家对于消费市场供需增长的重视。香港消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、比亚迪股份(01211)、泡泡玛特(09992)、快手-W(01024)、创科实业(00669)、小鹏汽车-W(09868)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比75.19%。香港消费ETF(513590)，场外联接A：016952；联接C：016953；联接I：022793。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-10 10:50
中俄入境签证互免将落地！消费ETF(159928)三连阳后首度回调，近10日净流入超23亿元！港股通消费50ETF(159268)再度飘红！
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今日（9.9）沪指午后飘绿，消费ETF（159928）三连阳后首度回调0.57%，盘中成交额6亿元。市场震荡期，资金高切低态势明显，消费ETF（159928）盘中再获净申购1600万份，近10日获资金净流入超23亿元！截至9月8日，消费ETF（159928）最新规模超190亿元，同类遥遥领先！港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）震荡飘红，盘中成交额近4000万元。资金面上，近20日累计“吸金”超2.7亿元。热门成分股中，老铺黄金、巨子生物涨超5%，安踏体育、农夫山泉涨超1%。下跌方面，创维集团跌超8%，泡泡玛特微跌。消息面上，中方对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，俄罗斯将对等实施对华免签。外交部发言人9月2日宣布，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。9月5日，俄罗斯高层在东方经济论坛全会上表示，俄罗斯相应也将对等实施对华免签政策，作为对中方这一友好措施的回应。此外，扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。为顺应居民消费结构升级的趋势，新政策举措将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。【白酒底部渐显，新消费成长可期】开源证券指出，在大行情思维下，交易层面的因素相较于其他时期更为关键，流动性驱动因素日益凸显，此时需积极布局食品饮料板块，把握低估值轮动机会。白酒受政策限制需求持续下行，当前基本面状况已在市场反映，且报表已经进出清节奏，风险降低。企业轻装上阵后，有望与后续行业回暖同频共振，资金布局意愿逐步提升。部分白酒开瓶率已有向好迹象，开源证券判断基本面底部区间已渐行渐近。食品饮料已历经长时间调整，当前估值处于相对低位，安全边际较高。公募基金仓位持续走低，筹码结构得到优化。以白酒为典型代表，其分红呈现持续提升态势，契合了部分资金的择股标准，对稳健型投资者具备较强吸引力。华鑫证券也表示，白酒二季度启动业绩出清，主动开启渠道、产品结构调整，业绩表现基本符合市场预期，Q2利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，板块配置性价比持续显现，建议关注顺周期与高股息龙头，以及弹性个股。大众品板块，行业底部修复，龙头表现韧性凸显。行业龙头企业在外部需求阶段性调整下依旧延续稳健表现，原材料成本周期变化对于利润端的影响在企业规模效应释放、采购决策优化下逐渐平滑，政策对于餐饮需求影响明显，关注后续政策端转向后市场需求释放进度。此外，开源证券认为，新消费下半年有望持续获得资金的青睐。从中报业绩来看，新消费标的具备业绩增速快、成长性好的特点，且预计全年来看仍有较高成长性。建议投资者继续以新渠道、新品类、新市场为主线，挖掘符合产业发展趋势的新消费标的。华鑫证券指出，新消费板块需求高景气度下，预计个股业绩稳步释放，基本面驱动动力充沛。新茶饮板块来看，受益于外卖大战驱动，现制茶饮充分受益，头部茶饮企业开店顺利推进，同店表现环比进入修复通道，供应链建设基础完善的品牌有望在后续市场加密阶段降低边际成本投入。餐饮板块来看，连锁餐饮行业受益于外卖业务拉动，收入体量同比增长，同时规模效应下原材料采购议价权提升，盈利能力持续优化。（来源：开源证券20250907《白酒筑底，新消费领航》、华鑫证券20250908《关注白酒底部机会，新消费延续高景气》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 14:41
扩大服务消费新举措呼之欲出，主要消费ETF(159672)一键布局消费龙头企业
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.17%，百润股份下跌3.05%。主要消费ETF(159672)下跌0.72%，最新报价0.82元。拉长时间看，截至2025年9月8日，主要消费ETF近1周累计上涨0.48%。流动性方面，主要消费ETF盘中换手3.58%，成交311.11万元。拉长时间看，截至9月8日，主要消费ETF近1月日均成交591.20万元。消息面上，今年以来，支持服务消费发展的举措持续加码，新的支持举措呼之欲出。商务部近日透露，将于9月出台扩大服务消费的若干政策举措。据报道，这些政策举措将着力增加高品质服务供给，推动互联网、文化等领域有序开放，推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录，培育新型消费、创新消费场景等。专家认为，上述举措的出台有利于进一步挖掘消费潜力，为商旅文体健融合发展注入强劲动力。近期，消费板块细分领域表现分化，食品饮料行业中部分赛道景气度持续提升。平安证券指出，饮料中的功能饮料和休闲零食中的魔芋品类保持较高景气度，企业通过新品推出和渠道拓展持续带来增量。同时，乳制品板块业绩逐季改善，原奶价格处于下行周期，行业竞争有望趋缓，叠加生育补贴政策落地，乳企盈利能力或迎来修复通道。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2025年8月29日，中证主要消费指数前十大权重股分别为五粮液、贵州茅台、伊利股份、牧原股份、泸州老窖、山西汾酒、温氏股份、海天味业、东鹏饮料、海大集团，前十大权重股合计占比68.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 14:11
消费ETF嘉实(512600)连续10天累计“吸金”超亿元，机构：消费需求修复有望较快兑现
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；贝泰妮领跌，百润股份、中粮糖业跟跌。消费ETF嘉实(512600)下修调整。流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手1.93%，成交1396.42万元。拉长时间看，截至9月8日，消费ETF嘉实近1月日均成交2045.24万元。规模方面，消费ETF嘉实最新规模达7.24亿元，创近1年新高。份额方面，消费ETF嘉实最新份额达9.67亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，消费ETF嘉实近10天获得连续资金净流入，最高单日获得3574.15万元净流入，合计“吸金”1.08亿元。截至9月8日，消费ETF嘉实近6月净值上涨9.43%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年9月8日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，上涨月份平均收益率为6.05%。截至2025年9月8日，消费ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为6.86%，排名可比基金第一。从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.18倍，处于近3年14.55%的分位，即估值低于近3年85.45%以上的时间，处于历史低位。消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。消息面上，财政部等三部门近期联合印发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》中指出，从2025年9月1日起至2026年8月31日期间，涉及家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游等领域的真实消费，只要在指定贷款经办机构办理了消费贷款，并符合贴息范围，即可享受年化1个百分点的财政贴息。东吴证券认为，出清仍是主要期待，把握出清主要矛盾以及未来业绩修复可见性主线：1）周期筑底期间，以大众需求为主的中高端产品增长表现相对稳健，后续若地方提振消费政策出台，需求修复有望较快兑现。2）高端、次高端行业需求要实现爬坑修复，较大程度有赖于宏观环境复苏。并且参考复盘经验，预计本轮高端、次高端产品动销要达成量价新均衡，仍需一定的时间过程，推荐具有股息率打底、公司治理优异、有望率先轻装上阵的龙头酒企。场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 13:40
育儿补贴申领正式全面开放！同类规模领先的消费ETF(159928)大涨1.85%强势三连阳，上周五单日净流入超3.9亿元！
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今日（9.8）沪指收涨0.38%，消费ETF（159928）收涨1.85%强势三连阳，成交额超9亿元。市场震荡期，资金高切低态势明显，消费ETF（159928）近10日获资金净流入超31亿元！截至9月5日，消费ETF（159928）最新份额超217亿份，最新规模超188亿元，同类遥遥领先！消息面上，卫健委今天（8日）举行新闻发布会。会上介绍，今天开始，育儿补贴申领正式全面开放，可通过支付宝、微信和各省政务服务平台线上申领，也可到婴幼儿户籍地的乡镇政府进行申领。港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）收平，全天成交额超3400万元。资金面上，近5日有2日获资金净流入，近20日累计“吸金”超2.7亿元。热门成分股中，老铺黄金涨超2%，巨子生物涨近2%，安踏体育微涨，泡泡玛特跌超7%。【白酒板块展现防御性，零食和饮料延续高成长】野村东方证券指出，当前白酒整体市盈率约19x，处于过去10年内的14%位数，整体分红率约71%，股息率约3.67%。从中长期看，白酒板块估值已经具备较强的安全边际。从基本面看，白酒龙头尚且稳健。前期政策负面预期逐步减弱，叠加中秋消费旺季临近，判断白酒板块基本面正逐步筑底，市场预期亦有望稳步改善。大众品方面，啤酒需求有望随着餐饮终端场景修复而逐步修复，预计啤酒消费有望维稳，高端化进程仍面临压力。此外，随着年轻消费群体的持续壮大以及消费场景的不断拓展，预调酒需求有望稳步增长，尤其是国产威士忌的兴起，预计其市场规模将进一步扩大，产品多元化进程加速。饮料方面，随着户外场景的修复和健身风潮的兴起，符合健康趋势、功能性较强且具备价格优势的饮料赛道迎来景气繁荣，如无糖饮料和运动饮料等。休闲食品板块，零食折扣店延续增长态势，量贩零食业务快速增长。调味品方面，B端餐饮稳步恢复将带来行业销量缓慢复苏。随着B、C两端调味品的“预制化”，复合调味料渗透率将持续提升。乳品方面，经过乳品上游养殖企业及下游生产企业协作调整，加上消费者需求缓慢复苏后，行业正逐步恢复原有秩序，液态奶库存调整结束、发货端有望进入环比改善阶段。（来源：野村东方20250908《白酒板块开始展现防御性》）【服务消费政策预期升温】东方证券表示，促消费政策正在从商品走向服务，这将改善居民生活质量与获得感，进而提振风险偏好。对此有观点认为，消费的制约在于居民收入，政策对相应领域的拉动有限，但东方证券认为，不宜低估各地高层以及相关部门对服务消费供给侧的影响，在AI+服务消费、高水平对外开放+服务消费、消费者保障、财政金融支持等维度上，消费政策着力点及其成效的转变还刚刚开始。今年9月新一轮措施的框架（高层已经明确即将出台）可能会和去年8月印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》接近：涵盖多行业（餐饮住宿、家政服务、养老托育、文娱旅游、教育体育、居住服务、健康服务等），从激活地方与企业主体、创新服务提供形式、盘活存量房屋用地、人才技能提升，加强试点/示范地区建设、建立健全标准与认证等角度出发，进一步完善服务消费相关制度环境。在此基础上，服务消费有望成为高水平对外开放的载体，包括做好负面清单的“减法”和《鼓励外商投资产业目录》的“加法”。与此同时，东方证券认为科技会成为新一轮消费政策中的亮点，即，以服务消费场景塑造科技应用场景，这将提升全民对新质生产力的切实感受。（来源：东方证券20250907《服务消费政策预期升温》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-08 18:30
大消费的“金九”行情真要来了？
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集体调整的背景下，医药和白酒逆势走强。消费ETF（510150）一度涨超1%，成份股联影医疗大涨12%，均胜电子涨停，拓普集团、复星医药、梅花生物、舍得酒业等全线走强。数据显示，上周“市场整理”期间，消费ETF（510150）在5个交易日内吸金1.35亿，并且近10日净流入3.15亿，资金进场意愿非常明显。一、【消费券的“乘数效应”不容小觑】最近，宁波、济南等多地又开始发放消费券，宁波单汽车消费券就达6000万。今年以来，各地消费券发放越来越常态化、精准化。国内机构的模型显示，每1元消费券可撬动2.3元额外消费，这个月底中秋国庆双节就要到了，消费需求自然升温。而且9月1日已经开始实施的个人消费贷款财政贴息政策，覆盖汽车、家居家装、电子产品等多个重要领域，消费品以旧换新也在加码推进。麦肯锡调研显示，三线以下城市消费意愿指数达72，高于一线城市15个点，已经成为新增长极。消费券的“乘数效应”不容小觑，目前官方预计2025年社零总额有望突破50万亿元人民币，消费作为内需主力的地位越来越稳。二、【细分赛道分化明显，龙头优势突出】从上半年业绩来看，大消费内部其实出现了明显的结构性分化，所以大家一定要把握准方向。就从消费ETF（510150）跟踪的消费80来说，指数重仓医药、食品饮料、汽车、电器、零售、制造、农林牧渔等大消费各个细分赛道，各个板块均面临着强烈的低位待涨需求，正在承接资金的高切低需求。 1、食品饮料：估值已到历史低位目前食品饮料行业的动态市盈率大概在21-23倍，像万得食品饮料指数仅处于上市以来6.15%的分位点，比历史中枢还低了20%。茅台这样的白酒龙头，动态PE也才20倍左右，确实不贵。白酒方面，二季度业绩其实比市场预期要好，龙头酒企算是熬过了压力测试期。双节临近，高端白酒需求仍然坚挺，很多区域龙头比如酒鬼酒、口子窖、舍得等都值得看。另外乳制品行业正在逐季改善，机构预计原奶价格2025年下半年见底，2026年确定性上涨，龙头像伊利股份有望进入盈利修复期。调味品、速冻食品行业也在慢慢走出低谷，消费ETF（510150）中又很多相关个股。汽车：政策驱动，业绩亮眼。汽车行业上半年表现非常出色。已发中报的271家公司里，近九成实现盈利。医药生物：创新药出海成果显著。医药行业今年喜报频传，20多家公司上半年净利润翻倍，恒瑞、药明康德这些千亿巨头也继续保持强劲增长，医疗器械板块也可以低位反转。 4、农林牧渔：板块整体估值仍处于低位，海大集团、牧原股份、温氏股份、大北农等中报业绩亮眼，安全边际高、并且近期接连反弹、显现出初步的启动迹象。因此，如果大家想要同时把握低估值修复 + 高成长赛道，可以借道消费ETF（510150）这种同时布局医药、汽车、白酒、食品饮料、养殖等细分的产品，真正意义上的“大消费”全景式埋伏。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-08 11:30
消费ETF嘉实(512600)连续9天净流入近亿元，机构：关注白酒板块估值修复机会
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69%，梅花生物、温氏股份等个股跟涨。消费ETF嘉实(512600)上涨0.82%。流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手2.29%，成交1627.72万元。拉长时间看，截至9月5日，消费ETF嘉实近1月日均成交1827.31万元。规模方面，消费ETF嘉实最新规模达7.02亿元，创近1年新高。份额方面，消费ETF嘉实最新份额达9.55亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，消费ETF嘉实近9天获得连续资金净流入，最高单日获得3574.15万元净流入，合计“吸金”9918.10万元。截至9月5日，消费ETF嘉实近6月净值上涨9.74%，排名可比基金前2。从收益能力看，截至2025年9月5日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，上涨月份平均收益率为6.05%。截至2025年9月5日，消费ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为8.96%，排名可比基金第一。从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.85倍，处于近3年11.11%的分位，即估值低于近3年88.89%以上的时间，处于历史低位。消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。中信证券研报认为，2025H1大众品终端需求仍未改善，板块整体出厂吨价同比继续下行。虽然需求偏弱，但是各细分板块的龙头均表现较强的经营韧性，弱势环境下实现逆势增长、份额提升。细分板块看：1）乳制品需求不振，但是原奶供需边际改善带来行业减值明显减少；2）禁酒令下餐饮供应链需求疲劳，但龙头业务保持增长和份额提升；3）饮料板块呈现结构性需求景气，部分公司保持良好增长。方正证券分析师指出，政策的积极引导以及供需双方的良性互动将推动供需格局的改善。经过多轮回调，目前白酒板块的优质资产逐渐显现出底部逻辑，投资者可关注其估值修复的机会。场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-08 11:01

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