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港股收评:恒指涨4.02％、恒生科指涨5.33％，本周均收阳终结周线8连阴汽车、内房股走强，电视广播涨超47%

％，5月31日，TVB识货邀四位港姐于淘宝举行第九场直播，经过长达9小时无间断直播带货，最终全场销售额突破1亿人民币（约1.1亿港元），累计观看人次近1,000万。据悉，5月26日起，6.18淘宝大促预售拉开序幕。6.18期间TVB识货淘宝直播间计划开播6场，目前还有4场未开播。另外还值得注意的是，电视广播31日举行股东周年大会，主席许涛表示，集团已经推动改革方案并更换57％高管，新加人团队有五至六成为年轻族群。他还称，自己也是股东，也希望公司尽快恢复派息，董事局会考虑财务、发展及回报后，在最大化股东利益前提下，处理派息事宜，并冀电商业务亏损收窄。

金融界2023-06-02

任泽平成带货明星？泽平酱香白酒“被抢空” 生发液已卖出300+件

的生发液产品及店铺已于6月1日悄然上线淘宝，并开售销售生发液套装。截至发稿，该生发液套装已售出超300件，零售价为398元/盒。　　在生发液热卖的同时，6月2日上午，有网友发现名为“仁怀酱香泽平宏观高端珍藏款35度”的产品上架京东，500ml白酒京东零价为1599元，用券后预估到手价为1579元。但截至中午，该款酱香白酒已下架。　　据客服透露，泽平宏观酒是仁怀旗下的一个系列款，有任泽平的授权，是合作款。同时，该客服多次向记者保证店内所售商品均为官方正品，而之所以突然下架该款产品是由于“库存被拍完，预计后续会上架”。　　具体什么时间再次上架销售，仁怀酒网店客服并未回复。　　▍“售罄”的泽平酱香白酒　　早在今天这场酱香白酒销售“闹剧”前，“泽平宏观酒”已完成发布，并得到任泽平的热烈宣传。　　2022年12月24日，任泽平曾在茅台镇举办“泽平宏观酒发布会”，并邀请了不少知名白酒业内人士、营销专家出席。同时，北京仁怀酒业股份有限公司董事长、执行董事长也出席了该场发布会。　　本次销售泽平宏观酒的京东店铺“仁怀酒类专营店”，背后运营公司正是北京仁怀酒业股份有限公司，注册资本5000万元。　　泽平宏观公众号显示，2022年12月末，其账号曾举办过名为“新年美酒季福利”的主题直播，推销白酒产品。　　广告宣传显示，若在任泽平的直播间下单购买白酒，可享受899元/瓶的低价，购买三箱还有机会获得前往茅台镇旅游的名额。彼时，泽平宏观酒零售价为1599元。　　据记者观察，京东店铺销售的泽平宏观酒并未显示销售额，同时其消费者评价也始终为0。　　查阅其上架历史消息，该款白酒在京东的最早销售日期可追溯到2023年5月8日前，但始终无人问津。　　虽然任泽平并未对外提及该款白酒自发售以来的销售业绩，但“泽平宏观”已进入商标注册申请流程。　　商标基础信息显示，“泽平宏观”仅用于酒类产品，申请于2023年3月10日，申请公司为北京读书逍遥游信息科技有限公司。　　天眼查显示，该公司成立于2022年6月，由任泽平本人出任法人，注册资本500万元。该商标也是公司旗下唯一的知识产权。　　▍任泽平生发液上架已卖出超300件　　相较于鲜有人购买的白酒，任泽平近期卖力宣传的生发液颇受市场关注。　　尽管任泽平本人此前宣传称，生发液将于6月8日全网开售。但6月1日，“仁生泽发”淘宝店已经悄然开业，并提前开始了售卖。　　商品信息显示，“仁生泽发头皮调理套盒”售价398元，盒内包含100ml的洗发水和100ml的精华液各两瓶，于2023年通过北京妆字号备案。据商家上传的信息显示，洗发水还有去头屑、深层清洁和控油的功效，适合所有发质。　　在产品展示页面，其重点介绍了套装的特殊添加成分“富勒烯”。据称，富勒烯为英美三位科学家制备出的创新成分，获得了诺贝尔化学奖，是强力的抗氧化原料，可抑制炎症反应、修复和保护细胞。　　截至发稿，该款生发液套装已售出超300件，可提供7天无理由退货。　　店铺资料显示，“仁生泽发”为近期注册的新开店铺，背后运营公司名称为北京仁生泽发生物技术有限公司（下称“北京仁生泽发”），主营范围包括技术服务、技术开发；第二类、第一类医疗器械销售；电子产品、日用品、化妆品、个人卫生用品销售；健康咨询服务；重要饮片代煎服务；药品零售等。　　天眼查显示，该公司与任泽平本人关系密切。“北京仁生泽发”成立于2023年4月，注册资本1亿元人民币，法人为任晓莉。股权穿透显示，任泽平才是该公司的最终实控人。　　此外，与“仁生泽发”相关的公司还有两家分别为苏州仁生泽发生物技术合伙企业（有限合伙）、苏州仁生泽发生物科技有限公司。其中，任泽平本人任苏州仁生泽发生物技术合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；而苏州仁生泽发生物科技有限公司则由富勒烯新药研发商“福纳康”持股。　　由此不难看出，生发液为任泽平的最新创业项目，而商品中提到的独特成分来自产品背后的投资方。　　实际上，赶在平台618大促正式启动前，任泽平发布了自己首条带货微博，提前炒热了产品热度。　　5月29日微博内容显示，“仁生泽发，专注头皮头发健康管理，6月8号全网开售，土壤好苗才能好”。该条微博还配上了多张产品发布会现场照片，其本人也在发布会台前发表了演讲。　　在此后的几天内，任泽平多次发布内容大力推荐了该款生发液，并表示“亲自测试，确实有效，坚持使用3~5个月，效果非常好，见效显著”。同时，他还透露，该款生发液采用了先进科研技术“科研经费先后投入2~3个亿，几十项国家专利”。　　上述略显生硬且突兀的广告掺杂在其谈论宏观经济、新能源行业的内容中，让广大网友感到“猝不及防”。但就在大家调侃“宇宙的尽头是带货”时，任泽平被曝出在某微信群发布500多字“小作文”为生发液站台，让不少人大跌眼镜。　　据记者统计，在任泽平微博上已累计发布5条以上图文内容宣传生发液，但在其微信公众号中未见宣传。

金融界2023-06-02

TVB单场直播GMV破1亿！香港影视股集体飙涨，电视广播涨47%，邵氏兄弟涨35%

收涨5％。　　5月31日，TVB单场淘宝直播销售额突破1亿元人民币，累计观看人次近1000万。据悉，618期间TVB识货淘宝直播间计划开播6场，目前还有4场未开播。电视广播此前宣布，透过附属上海翡翠东方传播（TVBC）与淘宝达成合作意向，双方将于年内共同发展超过48场电子商贸直播。

金融界2023-06-02

港股午评：恒指涨3.66％恒生科指大涨近5％，科技股集体走强

6％。　　电视广播暴涨47.63％，淘宝第9场直播GMV破1亿元。

金融界2023-06-02

“交个朋友”成功“上市”，真正的“功臣”其实是他们

份奖励。 5名高级员工（主要覆盖公司“淘宝事业部”），对应564万股股份奖励。 1名执行董事（李亮），对应3933万股股份奖励。 1名外部顾问（知名广告营销人士），对应120万股股份奖励。对于56名中低级职务被激励人员，激励目的本身没有什么特殊性，可以理解为是面向公司基层核心骨干层面的激励，用于稳定公司最基本的核心竞争力。而后面的激励对象，针对性就较为明显了。首先是覆盖“职能部门与抖音事业部”的5名高级员工，仅从部门分布情况就能看出，激励的重点在与“抖音业务层面”，这也是“交个朋友直播间”的主战场。而且这5名高级员工中，还包含一位重要人士“赵慧利”。赵慧利从2021年开始就担任公司的执行董事，在全媒体行业经验十分丰富，尤其是对“直播业务”的增长方面发挥了重要作用，而且她在与“值得买”和“交个朋友”的合作中起到了核心作用。2022年5月，世纪睿科收购了“交个朋友”之后，赵慧利成为了“交个朋友”的法定代表人。第二，覆盖“淘宝事业部”的5名高级员工，则代表着世纪睿科对淘宝直播业务的重视。去年十月，“交个朋友”正式入驻淘宝直播，杀入了李佳琦的“地盘”。第三，执行董事“李亮”获得了3933万股股份奖励。李亮是何许人也，根据公开资料显示，李亮是“交个朋友电商学院”校长。今年4月份，李亮以“交个朋友”CEO的身份发布了全员信，可以推测其可能是“交个朋友直播间”的实际掌门人。第四，1名外部顾问获得了120万股股权激励。对于这位外部顾问，世纪睿科在授予公告中进行了充分的介绍，该服务顾问具备10年以上的媒体经验，具备丰富的媒体资源与广泛的影响力，帮助公司引进了若干项营销项目。从以上被激励人员的名单可以看出，此次股权激励的授予，很像是All in 直播电商领域的一次“誓师宴”，激励核心重要的人士在未来重要的业务拓展方面，齐心协力。后面的事实也印证了这个逻辑，今年5月份世纪睿科收购“交个朋友”，并且要把上市公司的名字也改为“交个朋友”，启动了全面转向直播电商的步伐，而股权激励则扮演着推动者与“监督者”的作用。何为“监督者”作用？那就要提到我们接下来要提到的股权激励绩效考核机制。绩效考核直指直播数据世纪睿科在股权激励绩效考核方面的设定很明确，目的就是推动直播带货业绩数据的上升，并将股权激励的解禁直接与直播数据相挂钩。根据一心向上整理，世纪睿科在绩效考核方面，每半年考核一次，分别在年中考核半年度绩效、在年底考核全年绩效。第一批次面向56名中低职务员工的股权激励，对应的绩效考核目标主要包括以下指标：已结算商品成交金额、已结算收益、毛利、项目执行完成度、费用分析及控制准确度、直播事故率、流量投放效果及客户满意度等方面。如果在归属期结束前，完成了最近一次的绩效考核，则可以全部归属该批次股份奖励。第二批次面向覆盖“抖音事业部”5名高级员工的股权激励，对应的绩效考核目标包括以下指标：已结算商品成交金额、已结算收益、毛利、重大项目完成率、业务及财务系统效率以及中长期信息化策略规划及实施规划之提升程度。与第一批次面向基层员工的绩效考核相比，这5名高级员工的考核增加了“重大项目完成率”、“业务财务系统效率”、“中长期信息化策略”等更偏向战略层面的考核指标。而比较有特点的，则是第四批次的股权激励考核。该批次股权激励的激励人为“李亮”，不仅是公司的执行董事，更是“交个朋友”的CEO，其绩效考核目标包括2部分。第一部分为“营运绩效目标”：提升品牌资产、提高营运效益、采取可达成本公司架构目标之管理理念、加强企业管治水平及营造良好企业文化，以提高本集团之整体营运能力与效率。第二部分为“财务绩效目标”：新媒体服务分部的经审计收入。以上两个部分的考核，分别对应50%的股份奖励解禁。由此可见，李亮作为更高层级的被激励人选，其股权激励直接与“交个朋友”的品牌价值、顶层目标以及营业收入相挂钩。纵观世纪睿科的股权激励考核目标，为不同层级员工分门别类的设定了最贴合岗位职责的绩效考核目标。总结来看，世纪睿科的股权激励很像是一架经过精妙设计的精密机器，将个人绩效考核与公司的发展所向进行了牢牢的绑定，推动所有人合力推动“交个朋友”这艘大船。如今的“交个朋友”不再是老罗偿还个人债务的工具，随着“上市公司身份”的转变，市场时刻在关注着其在未来的财务数据动向。而这一切已经不远，我们最快在今年的三季报就可以看到“交个朋友”的真实财务数据，届时也正好检验一下此次股权激励的实际效果。

老虎证券2023-06-02

电视广播涨超13% 近日一场直播带货销售突破1亿人民币

面，5月31日，TVB邀请四位港姐空降淘宝直播间，开启了长达9小时的直播，最终全场销售额突破1亿人民币（约1.1亿港元），累计观看人次近1000万。此外该公司主席许涛表示，希望公司尽快恢复派息。

金融界2023-06-02

史上力度最大618迎开门红！美团阿里涨超4%！恒生科技ETF基金（513260）涨超3%，4日吸金3400万！反弹开启？

1亿元！消息面，5月31日晚上8点，淘宝天猫618正式开卖，作为史上投入力度最大的一届618，今年消费者剁手“意愿”更强，首日开门红商家增长明显。京东方面，618同样迎来开门红，美的、海尔、小米、格力、Apple等品牌瞬间破亿，10分钟破亿的品牌数量同比增加了23%，超六成的新商家10分钟成交额突破五月日均全天，近五成中小商家成交额增长超200%。二季度是传统电商旺季，2022年618大促受到一定物流受阻的不利影响，光大证券认为2Q2023年整体电商将有较为亮眼的收入增速表现。此外，腾讯控股在港交所公告，公司于2023年6月1日，通过集中竞价交易回购126万股，回购金额4.01亿港元，最低成交价为311.4港元，最高成交价为323.4港元；近30日累计回购900万股，累计回购金额29.16亿港元。数据显示，5月31日晚，珠宝品类直播成交是去年的10倍，家居品类是去年的6倍。此前，京东零售CEO辛利军在京东618启动大会上介绍，“今年的京东618会是全行业投入力度最大的一次”，618期间百亿补贴的商品数量将达到3月时的10倍以上。在强力销售预期下，港股科技板块估值却连续回调。根据恒生指数公司数据，截至5月31日，恒生指数最新市盈率已调整至11.02倍。浙商国际30日在《港股市场策略周报》中表示，随着市场下杀，恒生综指市盈率估值当前5年分位点已经低于20%，开始显出估值性价比。市场风险溢价水平同样有所改善，但美债收益率仍在高位。港股市场基本面方面，国内经济复苏疲软态势继续，后续有望继续迎来政策端的发力。目前，全市场共10只跟踪恒生科技指数的ETF产品，产品费率成为投资者关注焦点。而值得注意的是，恒生科技ETF基金（513260）管理费仅为0.15%，托管费0.05%，二者加总综合费率仅为0.2%，为全市场唯一一只千2综合费率的恒生科技指数ETF产品，费率降到最低档，低费率意味“省到就是赚到”。数据来源：Wind，截至2023.5.31 公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、快手、小米等。【恒生科技ETF基金（513260）标的指数前10大重仓股】数据来源：恒生指数公司，截至2023.3.31 风险提示：投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于恒生科技指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。基金产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。基金投资有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-02

野丫头旅行出席ITP HOLDINGS 新闻发布会, 重新定义旅游新模式.

商家，并开始成交订单。截至5月25日，淘宝店铺线上成交金额712023元。店铺成交金额数据不算亮眼，主要是团队较为年轻，员工要重新培训。目前店铺主要类目是境外旅行，在行业排名第七，客观上来说运营团队实力没问题，我们主要还是加强员工的培训，提升服务品质。抖音目前的成交数据一般，但是旅游市场初开，我们开始与抖音官方团队商谈合作，由抖音官方团队注入流量，后期开设品质旅游的直播项目。”温总还表示，下半年野丫头旅行定下了1000+分公司，15亿营业额的目标。（野丫头旅行CMO温总）马烈先生表示：“疫情过后，整个旅游行业蕴藏着巨大潜力，我们想着是否可通过元宇宙的方式进入旅游行业，所以组建了野丫头旅行团队，集团公司非常看好这个项目。”“这种元宇宙和旅游场景创造出的新的旅行方式，在未来势必带来新一波的旅游热点，目前野丫头旅行所创造的营业额已经超过了我们的预期。”野丫头旅行从最初的举步维艰到重整旗鼓，顽强成长，向集团公司递交了一份亮眼的答卷。（ITP HOLDINGS 08446新闻发布会）随着旅游行业的逐步回暖，以元宇宙技术赋能文旅产业创新项目，引导及开创旅游行业升级迭代，最后温总表示：“将以数字化与虚拟技术为引擎，努力走出一条超脱以往新的旅游体验，不仅将重新定义旅游模式，而且进一步增加在旅游数字经济赛道上，更好的发挥元宇宙的作用，我们将不断的进行总结和探索。” 伴随年轻人越来越多的接受元宇宙文旅概念，野丫头旅行公司将积极开展线上和线下相结合，利用元宇宙多维的数字虚拟环境，开放式的文旅生态，让旅游企业与元宇宙技术相结合，开发旅游数字化服务产品，增强现实与人工智能技术深度赋能，进一步在旅游数字经济赛道上发挥元宇宙的作用，带来稳定的经济和社会效益。来源：金色财经

金色财经2023-06-01

悦读书|数字版的“中国制造”，正在成为“中国智造”的新标签

　　以电商为例，经过多年的迅猛发展，淘宝、京东、拼多多、小红书、美团等国内数字平台企业间的竞争日趋激烈，各种应用场景持续迭代挖掘，国内市场已经进入竞争的“红海”。走出国门奔向异国“蓝海”，既是中国数字经济平台企业的理性选择，也是实现数字经济产业可持续发展的客观要求。　　从国际看，全球“数字鸿沟”的存在，成为驱动中国数字企业走向海外的重要动力。根据华为云和白鲸出海联合发布的数据，截至2020 年年底，全球还有 32 亿人没有接入网络。这 32 亿人，超过了全球人口的 40％，其中 31％分布在南亚，27％分布在非洲。以东南亚、非洲、南美为代表的新兴市场，像极了“几年前的中国”，以其庞大的人口基数、正在完善的数字基建和日益增长的市场需求，给中国数字企业以巨大的想象空间。　　在此背景下，国内数字企业出海渐成燎原之势。腾讯以微信、支付、游戏为核心，成为全球最大游戏发行商，微信海外用户超 3 亿，微信支付进入约 50 个国家和地区。阿里巴巴以电商、支付、云计算、浏览器为主，速卖通覆盖全球 200 多个国家和地区；支付宝进入超过40 个国家和地区，服务 10 亿海外用户；云计算排名全球前三；UC 成为全球使用量的最大的第三方浏览器。以 TikTok、《原神》游戏等为代表的各类中国企业 App 产品频频登顶下载排行榜，备受各国用户青睐。　　数字版的“中国制造”，正在成为“中国智造”的新标签。　　此外，中国积极推动与相关国家的数字经济合作，提出“数字丝绸之路”等倡议。这是中国对于全球共同发展的美好愿景。以中国技术和中国模式缓解和弥合“数字鸿沟”，帮助数字技术欠发达国家和地区，让全球共享数字经济发展红利，正在成为新时代中国数字企业国际化发展的道义基础。　　注释1：申万宏源 . 互联网行业出海系列报告之一：游戏新航海时代［R/OL］.（2021-09-29）［2022-08-26］

金融界2023-05-30

当互联网东风过去，闯出来的为什么是拼多多？

阿里张勇曾说拼多多是在为淘宝培养用户；京东刘强东曾说拼多多究竟是一个什么样的购物平台，消费者们只要去购物三次就知道了。阿里和京东的自傲确实有他们的底气：淘宝以衣物服饰等非标品起家，用了几年时间摆脱了“质量差”“骗子多”等骂名，其后一直致力于追求服务升级，通过支付宝、物流体系、天猫(前身淘宝商城)一系列手段力争在高端市场占据市场地位。以3C商品起家、自建物流的京东更是含着金钥匙出生，直接站在了“鄙视链”的上游，并不断优化自己的配送、仓储、物流体系，力争为用户提供更好的服务。在阿里和京东成功后，市场普遍认为电商格局将不会有大的改变，可如今拼多多的用户数是中国电商平台最多的，拼多多的利润和市值也已超过了京东。其最新的一季度财报更是夺人眼球。 5月26日，拼多多集团发布2023年一季度财报。财报数据显示，2023年一季度，拼多多录得总收入为376.4亿元，同比增长58.2%，超出此前市场预期的319.81亿元；Non-GAAP经调整净利润为101.3亿，超出此前市场预期的59.66亿元。对于原因，有分析认为是规模效应下各项费率显著下降。费用降低的同时，拼多多用户的支出强度却在提升。在同行们普遍增速放缓的背景下，拼多多的这份成绩单颇显靓丽。受此影响，当天美股盘前，拼多多股价上涨近10%。截至收盘，其股价报收71.42美元/股，涨幅达18.99%，市值逼近千亿美元。在这样一个充满不确定性的时间节点，拼多多用一份强劲的季度财报，给它的2023年开了一个好头，也为电商行业乃至整个中国经济的发展注入了一份信心。那么拼多多是如何仅用8年时间便从中国电商红海中闯出来了的呢？时代的东风吹来，拼多多祭出低价和社交裂变 2015 年诞生的拼多多抓住了移动互联网普及之后巨大的市场需求。彼时中国消费者刚刚大规模换上 4G，数亿人通过智能手机接入互联网、微信又形成了与阿里隔绝的生态，下沉市场的价值第一次被看见。拼多多抓住了机会，用阿里菜鸟的物流基础设施、腾讯微信的流量、引入被淘宝放弃的低价白牌商家，打造出新的超级电商平台。而为了让更多人看见和知道拼多多，拼多多的购物路径是“活动爆款-产生拼团-分享社交平台-形成新用户-再度产生购买”，在这样的购买路径中，每个人都成为了社交分享中的一个流量节点，而且是免费、自发的流量节点，节点之间依靠朋友圈、社会关系网维系，使得每个参与拼团的人都成为拼多多的“活广告”。相较于传统中心化的流量分发模式，拼多多的去中心化模式不仅降低了商家运营的成本，而且无形中在购买者中形成社交裂变式的广告传播，不断地实现用户“拉新”。百亿补贴帮助拼多多扭转用户心智，成功破圈虽然通过低价和社交裂变，拼多多成功的让消费者知道了自己，但是在消费者心智中，拼多多依旧是廉价低质的代名词。当时摆在拼多多面前的最大问题就是其销售的产品主要是低价商品导致“假货山寨”的名声，同时过于依赖三四五线城市的消费者导致人均消费金额过低。为解决这两个问题，同时维持用户数的高速增长，拼多多开始将目光转向国内的一二线城市消费者。为此，2019年拼多多推出了百亿补贴计划，推售品牌商品，补贴的重点是苹果的iPhone，确保商品价格远低于竞争对手，力度之大，吸引了大量消费者争先抢购，以致于媒体评价iPhone最低价的时候普遍以拼多多的价格为准。众所周知，iPhone是一个大IP，同时也是高端消费者的首选手机品牌，随着iPhone在拼多多平台上大量销售，拼多多获得了更多中高端消费者的认可，改变了消费者对它的认知，提升了品牌的价值，也挖掘到了更多一二线城市的用户。也是在这一年，拼多多通过百亿补贴成功的将高质量品牌和消费者连接起来，实现破圈。破圈的奖赏是丰厚的，根据拼多多年报显示，2019年公司实现全年GMV达人民币10066亿元，较上一年同期的4716亿元增长113%。这标志着拼多多正式迈进“万亿俱乐部”，而由0到万亿的质变，拼多多仅用不到5年时间，也成为突破万亿成交额最快的电商平台。挟消费者以令商家，拼多多赚的是商家的钱而到了今年，拼多多更是成了目前已发布财报的所有中概互联网公司中最快的企业。看到这里，您可能会疑惑又是百亿补贴，又是让消费者受益，那么拼多多到底赚的是谁的钱？答案就是商家，毕竟羊毛只能出在羊身上。以前，拼多多在公布收入来源构成时，主要有三个方面：商家投放的广告费(在线营销服务收入)+ 每笔买卖向商家收取的佣金(交易服务收入)+ 拼多多的自营店(商品销售收入)。你会发现，拼多多前面两个业务收入来源，都是商家。只有最后一项自营业务，赚的是消费者的钱。具体经营数据上，2023年一季度拼多多广告收入达到272.44亿元，同比增长49.7%；佣金收入103.93亿元，同比增长85.9%；合计376.37亿元，同比增长58.2%。那么商家为什么愿意在拼多多上投入这么多广告费呢？这就和拼多多的护城河有关了。用户议价权是拼多多的核心护城河相比前辈阿里在电商领域的完整布局，京东在物流、金融上的成绩，目前拼多多的电商大盘还处于早期阶段，不管是供应链、物流还是支付，都还未形成足够强大的竞争壁垒，且面临较大阻力。以不可思议的速度成长为国内用户规模第一大电商平台后，拼多多下一步如何走，可谓万众瞩目，而这当中它能否冲出重围，进而为自己挖出一条敌人很难打进来的护城河，则是个首当其冲的问题。而拼多多的核心护城河则是用户议价权。拼多多最开始的供需匹配，就是基于一个假设：如果平台可以搜集大量人群的共性需求，将需求交给上游工厂，应该可以为下游消费者争取到一个极低的价格，同时为上游工厂创造效益。基于这个假设，拼多多利用海量消费者需求，推动了农产品物流改造，将农产品物流成本降到2-3元每单，这种模式后来又拓展到工业品产业带商家，本质上这是倒逼物流企业补贴消费者，或者你也可以认为是补贴商家，因为付费给物流企业的经手人是商家，但是真正受益的是消费者。在流量获取成本、商品供应成本、物流成本都被这套体系压缩到极低的同时，拼多多自身的运营成本、获客成本也非常低，效率非常高，这就使得整个平台的运营成本是非常低的，最终形成的格局是：投资人、平台、商家、物流企业被联合在一起补贴消费者。此后它又通过百亿补贴，将高质量品牌和消费者连接起来。到这里，拼多多的商业模式可以说是彻底跑通了。因此商家只有获得足够的曝光量，才能在消费者搜索时更容易发现并达成交易。流量有了，价格便宜，拼多多的成交量上去了，交易佣金自然也成为一项收入不菲的业务。拼多多对直播电商为何没啥热情过去的2年中，国内电商市场最让人意想不到的大变局，是以抖音为代表的直播电商的异军突起。曾经，很多人以为，拼多多在电商领域的出现就是个意外，并且显然已经是电商平台的尽头；而随着电商巨头们对拼多多模式的盯防死守，下一个拼多多的出现，肯定会遥遥无期。但是，这世界没有什么会永垂不朽，更没有什么商业模式会一成不变。而抖音电商，无疑是所有直播电商中表现最瞩目的那一个。但拼多多在直播电商上并没有表现出太大的热情。这主要有两大原因，第一是直播带货拼的就是价格优势，但是拼多多平台本身就是“普惠”电商，已经无法再走极致性价比的路线，很多消费者称“价格已经是最优惠的了，完全没有必要观看直播”。此时直播带货一大亮点已经不再，直播观看人数减少也是理所当然。第二从2016年淘宝推出直播起，直播这股风已经吹了好几年了。头部红人李佳琦等KOL已经在淘宝占据半壁江山，其余的腰部主播，也被快手、抖音等电商平台瓜分。没有直播，低价、团购也是拼多多的拿手好戏。甚至，拼多多的价格比某些直播间还便宜。因此，直播电商的低价在拼多多便没了用武之地。对于拼多多来说，与其在直播领域投入大把的时间和精力，不如把注意力直接放在商家身上，得到的回报更高。三任CEO肩负不同使命对于火热的直播电商兴趣不大，那么拼多多又将从哪里寻找增长点呢？关于这一点，我们或许可以从拼多多的新任CEO身上看到拼多多接下来要做什么。官宣新CEO，辅以亮眼财报数据，陈磊对此情节想必不陌生。三年前，他从黄峥手里接过权棒时，也转头交上了“营收同比增长89%”的成绩单。而今，类似的剧情在新任联席CEO赵佳臻身上上演。对于很多人来说，赵佳臻是突然出现在公众视野里的。4月4日，当拼多多最新人事任命落地，不少人努力在记忆里、网络上搜索与其有关的只言片语。也难怪外界好奇，毕竟，赵佳臻是继黄峥和陈磊之后，第三位拥有“拼多多CEO”头衔的管理者。仅有的公开信息拼凑出的赵佳臻的过往：拼多多“农地云拼”农产品上行模式的搭建者之一、多多买菜首批试点城市的冲锋陷阵者、最早赴美替Temu开疆拓土之人。根据人事任命，这位80后将出任拼多多执行董事和联席CEO，与陈磊搭档，共同管理公司事宜。具体到分工，前者负责供应链管理和中国业务运营，后者侧重全球化。出海，是每一个互联网巨头的野望从赵佳臻的履历和分工，我们都可以看出拼多多下一步的重点是成为一个全球化的电商龙头。近年来，随着人口红利的消失，中国互联网企业在本土市场更多是在守成，难以有更大的作为。逆水行舟，不进则退。对于中国互联网企业来说，必须在困境中找到新的突破口，重新打开增长空间。目前来看，全球化是一条必由之路。欣喜的是，拼多多已经在海外走出了坚实的一步。去年9月，拼多多正式在北美地区上线跨境电商平台Temu。 Temu采用了拼多多前期玩法，流量大、营销策略快准狠、以店铺的形式呈现，而且开通了JIT(及时生产系统)方便商家上款、测款。在后端，Temu目标是一店卖全球，即店铺评分达标的会直接同步，无需卖家额外操作，已同步的商品直接会有新一轮的增量市场流量加成，这对商家来说吸引力不小。就在今年2月刚刚过去的北美“春晚”超级碗 (Super Bowl)上，Temu“像亿万富翁一样购物”的30秒广告在海外观众面前亮相2次，直接带来了Temu的谷歌搜索量与全球关注度飙升。截至目前，Temu在App Store购物榜、Google Play购物榜中分别霸榜多日。虽然在很多海外市场，存在亚马逊这样的实力巨头，但回看拼多多的发展历程，就是在淘宝、京东、苏宁等巨头环伺的环境下发展起来的，已经积累诸多经验的拼多多本身并不惧怕与巨头竞争。更重要的是，随着拼多多在本土市场的成功，其依托中国庞大成熟的产业链建立了的稳定可靠的供应链体系，再加上在品控、运营上积累的经验，拼多多的跨界电商平台完全有机会在全球市场开疆拓土。祝愿拼多多能够成为又一家在全球生根发芽的中国互联网企业。参考资料【1】《“优等生”拼多多不想再走老路》，AI财经社【2】《马云的“心病”！拼多多一季度业绩，好变态》，说财猫，ZAKER新闻【3】《2023年Q1财报解读：一文看懂拼多多百亿生态》，走马财经【4】《拼多多海外狂奔：3月25日上线英国站点，非洲、拉美等地紧随其后》，界面新闻

证券之星2023-05-30

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