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东方金诚副总经理(主持工作)张晟:构建绿色金融服务生态体系,助力绿色金融市场行稳致远
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金融服务领域,可以创新适合于绿色建筑、
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能源
和绿色交通等品类项目的专项绿色信贷、能效信贷产品,在发行政府绿色专项债、中小企业绿色集合债、气候债券、蓝色债券、绿色资产证券化等创新绿债产品的同时,积极探索能够支持能源和工业等传统行业绿色低碳转型所需的金融产品和服务,如转型债券等。另一方面,在绿色股票市场,未来可以积极探索建立绿色企业的绿色通道机制,简化绿色企业首次公开募股(IPO)的审核或备案程序,推动绿色企业开展股权融资。 第二,在碳交易市场,未来可以发展碳资产托管机构和业务,开展环境权益抵质押融资,探索碳金融和碳衍生产品,积极推进碳资产的证券化。我们认为,将碳资产纳入资产交易,有利于我国借助国内工业体系完备、产量领先的优势,在碳交易与世界接轨之后争取碳交易的国际定价权。 虽然“双碳”目标的提出,给绿色金融业务带来了巨大的发展机遇,但同时也提出诸多挑战,主要包括: 第一,绿色金融配套基础设施尚显薄弱,绿色金融业务的开展面临着信息不对称、产品和分析工具不足等问题。环境信息、ESG信息获取困难,一定程度上阻碍了绿色金融产品设计,以及碳足迹评估、ESG风险评估等分析工具的开发、优化与使用。因此,为推动绿色金融发展,未来需加大配套基础设施建设力度,重点是要建立全国性的绿色金融信息共享平台,便利相关信息和数据的共享,从而提高市场参与者获取信息的及时性和有效性。 第二,绿色项目的界定、标准化和认证体系亟待完善。目前国内尚未形成适用于绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色信托等不同业态的绿色项目的界定标准,造成绿色投融资活动中绿色项目的识别困惑,增加了绿色投资过程中绿色资产、绿色项目的识别成本。 第三,我国绿色金融区域发展不平衡,不利于区域间的协同共进。目前来看,东部发达地区绿色金融环保意识更强,绿色投资和减排技术研发投入力度较大,绿色金融整体发展水平较高,而中西部地区绿色金融发展水平则相对较低。 深耕绿色金融领域,助推经济绿色低碳转型 金融界:为助力我国“双碳”目标的顺利达成,东方金诚在支持绿色低碳转型方面具体有哪些战略规划和部署,落实情况如何? 张晟:东方金诚作为中国金融学会绿色金融专业委员会(简称“绿金委”)首批理事成员单位之一,积极开展中国绿色金融政策和标准研究、参与绿色金融政策的制定,是中国绿色金融领域与低碳转型领域的重要参与者和推动者。早在2016年9月,东方金诚就发布了中国境内首部绿色领域的专业信用评级方法《自然环境信用分析框架暨绿色债券信用评级方法》,并与国际知名的环境风险计量机构——Trucost(现已被标普收购)合作共同开发了绿色债券评估框架。同年11月,东方金诚签署了联合国负责任投资原则组织(PRI)关于信用评级中的ESG声明,承诺持续研究并致力将ESG因素纳入评级方法体系。 此外,东方金诚子公司东方金诚信用信用管理(北京)有限公司专门成立绿色金融部,负责绿色债券评估认证、ESG评级、ESG信息披露与管理等研究与服务,助力实体经济绿色低碳转型。 经过多年在绿色金融领域的研究和实践,东方金诚已助力众多实体企业、金融机构开展绿色融资,先后助力全国首单绿色乡村振兴公司债、全国首单权益出资型“碳中和”债、全国首单多式联运绿色债券、全国首单“定向绿色债务融资工具(碳中和债)、全国首单智慧城市主题绿色债券等创新概念绿色债券成功发行, 完成构建覆盖A股上市公司的ESG数据库和企业ESG数字化评级系统。 引导资金准确投向绿色领域,发挥好绿债市场“看门人”角色 金融界:如何看待国内外绿色债券评级的现状与缺陷?由监管部门、自律机构、第三方机构认定绿色债券可能存在哪些问题? 张晟:绿色债券评估认证侧重于对债券是否绿色的认证及其绿色程度的评估,包括量化环境绩效,评估募集资金投向、募集资金管理、信息披露等方面,也可以最终得出该债券的绿色等级。绿色债券的评估认证可以识别企业或项目的环境风险和绿色属性,有效降低发行人与投资人之间的信息不对称,对降低发行人的融资成本具有积极作用,从而成为传统信用评级的有力补充。 实际上,央行在2019年就牵头起草了绿色债券信用评级标准,东方金诚也深度参与到了起草工作中。这一标准的制定,不仅在传统信用评级体系中纳入了绿色债券所特有的绿色因素,同时也能够引导评级机构在信用评级体系中整合环境、社会与公司治理(ESG)因素,在评级结果中客观反映ESG因素对偿债能力的影响,提升评级机构对发债主体和债项多维度信用风险的揭示能力,促进绿色债券市场信用评级行业高质量健康发展。 在绿色债券市场发展初期,参与绿色债券评估认证业务的机构有近30家,各机构在注册资金、组织架构、专业能力、合规管理能力等各方面差异较大,在评估认证方法体系以及对绿色项目评估标准尺度的把握上也存在分歧,这不利于绿色债券市场的管理和评估公信力的建立。 为推动中国绿色债券市场的健康有序发展,相关监管机构做了很多积极的探索与实践。在绿色债券规范和管理方面,绿色债券标准委员会于2022年7月发布了《中国绿色债券原则》,基本上统一了不同品种绿色债券应遵循的原则,明确了募集资金投向需全部用于绿色项目。9月底,绿色债券标准委员会又公布了一份绿色债券评估认证机构注册名单,最终共计18家机构通过了市场化评议,获得首批绿色债券评估认证资质,这也是继人民银行和证监会2017年《绿色债券评估认证行为指引(暂行)》,以及2021年底《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则(试行)》发布以来,进一步规范绿色债券评估认证机构行为的举措,有助于防范“洗绿”、“漂绿”等现象,并推动绿色债券评估认证机构更加独立、专业的开展业务。东方金诚子公司东方金诚信用作为首批18家获得绿色债券评估认证资质的机构之一,成为绿色债券评估认证行业的国有力量代表。下一步,东方金诚信用将继续规范开展绿色债券评估认证业务,帮助市场更好识别绿色经济活动,引导资金准确投向绿色领域,发挥好绿债市场“看门人”角色,助力绿色债券市场的高质量发展。 绿色金融市场活跃度不够,协同发展机制仍待完善 金融界:绿色债券市场面临着哪些风险?当前的绿色金融市场是否还存在哪些不足的地方,应该如何改进? 张晟:近年来,我国高度重视绿色低碳和可持续发展,出台了一系列绿色债券激励政策,促进了绿色债券市场的快速发展。但即使具有“绿色”特点和政策扶持,绿色债券的本质仍是一种需要偿本付息的债券,同样面临着因经营风险、财务风险、行业周期波动风险等导致的发债企业无法按期还本付息的可能性。此外,绿色债券市场还存在以下特有风险: 第一,信息不对称导致的“漂绿风险”。上市公司、发债企业环境信息披露的不足或缺失,使投资者无法识别真正的“绿色”标的,是导致市场失灵、阻碍绿色金融发展的重大瓶颈之一。因而,企业环境信息透明披露是提高绿色金融市场公信力、防止“漂绿”行为的重要保障措施。 第二,技术转型风险。绿色债券所支持的项目中有不少属于科技创新属性较强的战略新兴产业,因此,项目技术迭代周期、项目技术路径选择是否正确等,都将影响投资项目的变现能力,进而影响债券能否顺利还本付息。 在绿色金融业务开展实践中,我们发现,当前绿色金融市场还存在以下不足: 第一,市场规模仍较小。我国绿色金融市场虽然已经形成了由绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等构成的多层次产品体系,但仍以绿色信贷和绿色债券为主,且相对于整体信贷余额和债券市场存量规模来说,绿色信贷、绿色债券规模占比仍非常低。 第二、市场活跃度不够。首先,虽然央行已经将绿色信贷规模、绿色债券承销和投资等指标纳入到宏观审慎评估体系考核机制中,绿色债券也被纳入到合格质押品范畴,但整体来看,针对绿债投资者的优惠政策和支持力度仍然有限,激励作用相对不足。其次,国内ESG投资群体依然较小,需要不断推动ESG生态圈的建设完善,培育更多的负责任投资者。 第三、政策协同和信息共享机制仍待进一步完善。绿色金融与财税政策、环保政策的衔接度有待提高,环境信息共享机制还不完善,环境信息获取成本较高,导致财政资金不能很好地发挥其杠杆作用和引导功能。绿色投融资所面临的期限错配、信息不对称、产品和分析工具缺失等问题尚未得到有效解决。 针对以上不足,我有以下几点建议: 第一、实施更大力度的全方位优惠政策支持。针对发行端,除了深化政策便利外,可同时推进保险、担保、抵押品等传统增信工具及新兴的信用风险缓释工具、利率衍生工具等多样化、市场化的手段;针对投资端,在税费减免、质押、风险代偿、风险权重等方面给与更多优惠政策,提高投资者投资绿色债券的积极性。 第二,打击洗绿漂绿等行为,规范绿色金融市场发展。洗绿、漂绿等现象不仅会对企业自身的声誉、绩效和股价等造成负面冲击,还可能引发绿色金融市场“劣币驱除良币”,需要进一步提高信息披露要求,压实信息披露责任,通过环保信息的社会共享来发挥社会监督的作用;发挥市场机制作用,通过市场揭发来淘汰参与洗绿、漂绿的企业和项目,达到优胜劣汰、形成良性循环。 第三,积极推动中国ESG生态圈建设。要结合国内外发展趋势,遵循适应性原则,建立更加符合实际的ESG发展思路;建立ESG评价标准体系的统一框架,在考虑中国国情的情况下兼顾国际投资者需求;加强合作与交流,与国际接轨,促进国内外资金双向流动;不断完善相关基础设施建设,推进中国特色ESG生态圈的形成。 第四,建立健全绿色金融协同发展机制。各部门统筹协调,结合国家战略导向,发布绿色金融配套的相关政策、部署绿色金融业务;统筹政府、金融机构、企业和消费者的需求,建立环境信息共享的数字化平台,确立强制性的环境信息披露制度,完善金融支持绿色低碳投融资和气候变化的顶层设计和激励机制,通过建立适当的激励和约束机制解决项目环境外部性问题等。 加大金融科技投入,致力于为企业提供多维度、全方位、一站式ESG服务 金融界:当前中国绿色金融处在什么样的发展阶段?为支持绿色金融的可持续发展,东方金诚下一步的具体规划是什么? 张晟:党的十八大以来,在绿色发展理念的指引下,我国的绿色金融体系实现了从无到有的跨越,我国已迅速成为全球最大的绿色金融市场之一。截至2022年三季度末,我国绿色贷款余额20.9万亿元,居世界第一位,我国绿色债券存量规模1.26万亿元,居世界第二位。绿色保险、绿色信托、绿色基金等其他绿色金融产品也取得快速发展,对绿色实体经济的支持成效显著。 同时我们也要深刻认识到,我国绿色金融还处在发展初期,在支持范围和支持对象上都具有一定的局限性,一些具有减污降碳效果但达不到各类绿色目录要求的项目或经济活动,以及实施低碳转型但没有具体绿色低碳项目的高碳企业,都较难获得绿色金融支持。因此,发展绿色金融,一方面需要进一步完善绿色金融标准体系,强化金融机构监管和信息披露要求,完善激励约束机制,丰富绿色金融产品和市场体系,拓展绿色金融国际合作空间,另一方面,要做好绿色金融与转型金融的有效衔接,将绿色金融的成功做法和经验推广到支持转型经济活动的领域,在可持续框架下实现绿色金融、转型金融共推经济绿色低碳转型和高质量发展的目标。 作为评级行业的国有代表,东方金诚未来几年,将不断加强自身能力建设,提升绿色金融服务水平。在绿色金融研究方面,积极参与绿色金融课题和绿色金融标准研究,不断优化绿色债券评估认证,企业ESG评级评估技术体系;在绿色金融基础设施建设方面,加大金融科技投入,加快建设绿色金融数字化服务平台,不断完善ESG数据库,ESG评级数字化系统,助力企业防范环境和气候风险,提升服务绿色实体经济质效。致力于为企业提供绿色评估认证、ESG信息披露、ESG管理体系构建、ESG评级与ESG投资等多维度、全方位、一站式的绿色金融与ESG服务。
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金融界
2022-11-30
富国
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能源
产业灵活配置混合(005368)分红方案公布
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22年11月30日,富国基金公告,富国
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能源
产业灵活配置混合(005368)计划开展2022年度的第一次分红,本次下属分级基金分红方案为富国
清洁
能源
产业灵活配置混合A分配2.939元/10份基金份额,富国
清洁
能源
产业灵活配置混合C分配2.907元/10份基金份额。 该基金收益分配基准日为2022年11月18日,现金红利发放日为2022年12月05日。 该基金收益分配方式分为现金分红与红利再投资。本次分红免收分红手续费,选择红利再投资方式的投资者其红利所转换的基金份额免收申购费用。 选择红利再投资方式的投资者所得再投资基金份额的计算基准为2022年12月01日的基金份额净值,自2022年12月05日起投资者可以办理该部分基金份额的查询、赎回等业务。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-30
新华基金研究总监张霖:践行ESG“一个原则、两重筛选和三大重点领域”
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值与中长期成长速度匹配的公司。重点投资
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能源
发展的龙头企业,间接用于生态文明建设并为之注入新动力。这是一个基本原则。 “两重筛选”,就是说对于那种违反了比如说国际公约或者采用“基于有争议活动及阈值”与“基于国际规范”相结合的双重排除标准,化石燃料、武器类以及有争议活动营收收入的占比等角度剔除,。再一方面的话可能比如说像有一些公司出现了明显的治理瑕疵,我们也要做排除。比如说可能有一些上市公司,一旦管理层或公司受到证监会严重处罚,那财务数据再好我们也不会投资。这是两重剔除。 “三大重点领域”,就是新能源、节能环保以及云计算领域。前2个领域大家都比较熟悉,因此,新华基金重点在云计算这个ESG特色领域发力,研发了新华云计算50,随着数字化时代的全面到来,企业数字化转型和上云进程也在不断提速,而相比于传统数据中心,云计算为企业带来了更低的成本、更高效益、高速率、低延时和低碳环保属性。例如我国在“南水北调”“西电东输”之后,针对算力网络,也开展了“东数西算”工程,就是将东部庞杂离散的企业数据中心,连接到西部大型中心的计算推动聚合计算资源的更高效率,云数据中心可以更有效的管理电源容量,优化散热,利用最节能的服务器并提高服务器利用率。经回溯新华云计算50(560660)具备较强超额收益,且近年来分年度业绩表现好于同类行业指数。展望未来,我们相信基于ESG投资策略的产品或将更具备配置价值。 金融界:ESG理念与目前中国资本的市场高质量发展非常契合,请谈谈若是在国内设立ESG标准您有哪些思考或是呼吁? 张霖:我也有三个方面的思考跟大家分享。第一方面,是否可以给初期投资ESG的企业进行减负,让更多企业有积极性去投入ESG的建设;第二方面,由官方牵头搭建本土化的ESG数据库的生态;第三方面,创新机制。比如说有些企业通过践行ESG会产生碳减排权,他们可以通过交易所拍卖所得的资金去成立专项基金,再专款专用于零碳技术研发。我认为这就会形成一个闭环的正向的生态。
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金融界
2022-11-29
6000字干货满满!二级市场最前线的“运动员们”解码ESG投资策略
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值与中长期成长速度匹配的公司。重点投资
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能源
发展的龙头企业,间接用于生态文明建设并为之注入新动力。这是一个基本原则。 “两重筛选”,就是说对于那种违反了比如说国际公约或者采用“基于有争议活动及阈值”与“基于国际规范”相结合的双重排除标准,化石燃料、武器类以及有争议活动营收收入的占比等角度剔除,。再一方面的话可能比如说像有一些公司出现了明显的治理瑕疵,我们也要做排除。比如说可能有一些上市公司,一旦管理层或公司受到证监会严重处罚,那财务数据再好我们也不会投资。这是两重剔除。 “三大重点领域”,就是新能源、节能环保以及云计算领域。前2个领域大家都比较熟悉,因此,新华基金重点在云计算这个ESG特色领域发力,研发了新华云计算50,随着数字化时代的全面到来,企业数字化转型和上云进程也在不断提速,而相比于传统数据中心,云计算为企业带来了更低的成本、更高效益、高速率、低延时和低碳环保属性。例如我国在“南水北调”“西电东输”之后,针对算力网络,也开展了“东数西算”工程,就是将东部庞杂离散的企业数据中心,连接到西部大型中心的计算推动聚合计算资源的更高效率,云数据中心可以更有效的管理电源容量,优化散热,利用最节能的服务器并提高服务器利用率。经回溯新华云计算50(560660)具备较强超额收益,且近年来分年度业绩表现好于同类行业指数。展望未来,我们相信基于ESG投资策略的产品或将更具备配置价值。 马宗明(主持人):指数投资中如何嵌入ESG策略?若指数成份股与ESG策略有冲突,怎么办? 张媛:ESG用于指数投资是比较成熟的投资策略,尤其是在海外,ESG策略用于指数投资已经比较常见。ESG投资理念在国内兴起时间比较短,当前国内市场上包括被动型和增强型指数基金有12只,而且大多是在2020年双碳目标提出后公募基金才逐渐开始布局。 国际上,ESG在投资策略一般来讲有7种:负面筛选、依公约筛选、同类最佳、可持续主题投资、ESG融入、积极股东以及影响力投资。这7种策略的发展时间前后不一,负面筛选法出现最早也最为市场认可,而影响力投资到2007年才出现。这7种策略可以单独使用,也可复合使用,由基金经理依产品的设计理念及目标客群而定。 我们统计了目前国内市场上包含ESG理念的股票投资指数,截至11月15日,我国当前市场上有大约90多只ESG策略指数,这其中不包括恒生指数公司所发布的联交所指数。用的最多的是领先指数,也就是由ESG评级高的股票形成组合,这个比例大概有46%不到。其次是策略型22%,或者负面剔除型20%占比稍多一点。我们选用的也是策略型指数,这意味着结合更多因子为组合提供更多的超额收益来源。 第二个问题一般来讲是指成分券突发ESG负面舆情,比如财务造假、环保受处罚等,这些信息在数据层面可能更新不够快,指数成分券不会立即进行调整。而对于基金的投资而言,仍然存在一定的弹性操作空间,基金经理可以根据实际情况的影响进行操作,比如用相似度较强的个股进行替代。 马宗明(主持人):感谢张媛总的分享,确实给我们二级市场的投资者们吃了一颗“定心丸”。特别是当市场或是基金经理的操作逻辑出现一定冲突的时候,应该是有很多的方式去解决这些问题。 纳入ESG投资逻辑能够提高收益、规避风险 马宗明(主持人):请问ESG投资是不是可以给投资者带来比其他基金更高的超额收益,或者可以规避掉一些风险? 田元泉:答案是肯定的,组合中纳入ESG投资逻辑一定是能够提高收益,且在很多时候能够帮助组合规避风险。以某锂云母提锂的上市公司为例,我们2020年上半年就观察到了这家企业,虽然通过技术工艺的改进,把提锂的成本成功降下来,但因其主业做特钢,对其长期回报以及身处高污染、高耗能行业的顾虑,我们ESG评级仅给予了“D”。且又考虑到这家企业公司治理方面的优异表现,就未将其从股票池中剔除。 后来,随着新能源汽车行业的发展壮大,从国家战略层面鼓励国内锂矿自主可控,这家公司也在解决产业链弊端方面发挥了力量,虽然它与传统国际通用的ESG要求不匹配,但在当下基于国内实际该企业也很好的尽到了自己的社会责任。特别是我们在2020年7月的实地调研中,该企业在尾矿处理方面有了比较好的解决方案。基于此,我们经过内部评审,最后提升该企业评级到“B”,并从2020年三季度开始投资,从结果来看,该公司是只十倍股,也为我们的组合创造了很好的投资回报。 张霖:我给大家举个规避风险的例子。曾经我们受邀参与某有色领域上市公司的非公开发行,虽然管理层讲的天花乱坠,但经过我们细细调研翻阅资料发现这家公司不仅账面现金紧张,其在环保领域当中的投入比例也比较低,我们认为做为一家高耗能企业,其对后者的不重视或是一个隐患点,经过评估,该标的我们当然没有选择。半年后,这家企业的污染问题被曝光,连着两个跌停。 马宗明(主持人):那请问媛总,从指数编制的角度来讲,ESG产品的超额收益来自哪里? 张媛:我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现,从长期角度去看, ESG是能给我们的投资获得比较好、且比较稳定超额收益的。 为什么只提到这两个指数? 是因为咱们当前A股市场上面近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告,我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据来进行了数据回测。 当然了,测算中我们也发现,如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高,可能也就5%、6%。当然在不同的指数的范围可能会不太一样,比如沪深300要稍微低一点,在中证500它的超额收益稍微高一点。 ESG标准本土化发展的思考 马宗明(主持人):ESG理念与目前中国资本的市场高质量发展非常契合,请各位谈谈若是在国内设立ESG标准大家有哪些思考或是呼吁? 田元泉:海外跟中国的一个经济发展阶段完全是不同的,像他们都经过了上百年的发展,现代化进入的也比较早,中国现在产业结构等还有待进一步发展,这种情况下不太可能完全照搬国外标准。 比如说我们国内的中小企业很多,且承担了70%的就业,在中国的经济发展中承担了比较重要的角色。因此,我们就很难颁布一套整齐划一的ESG标准既适用于大型央企,又适用于中小企业。因此我有以下几方面建议。首先,健全信息披露和评价体系等基础设施,不断完善对规则、监管及自律等制度的建设;其次,企业的社会责任和公司治理受到本国的社会制度、风俗习惯、历史文化等层面影响,我们的ESG标准可以考虑纳入一些中国特色的指标维度,比如共同富裕、乡村振兴、供应链安全的关键突破等;第三,中国经济发展阶段和发达国家不同,产业成熟度有差异,中小企业众多、且在经济社会中扮演重要角色,ESG标准可以考虑更加关注企业在环境、社会责任、公司治理方面的改善和变化。 张霖:我也有三个方面的思考跟大家分享。第一方面,是否可以给初期投资ESG的企业进行减负,让更多企业有积极性去投入ESG的建设;第二方面,由官方牵头搭建本土化的ESG数据库的生态;第三方面,创新机制。比如说有些企业通过践行ESG会产生碳减排权,他们可以通过交易所拍卖所得的资金去成立专项基金,再专款专用于零碳技术研发。我认为这就会形成一个闭环的正向的生态。 张媛:我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现,从长期角度去看,ESG能为我们的投资创造一定的比较稳定的超额收益。 为什么只提到这两个指数? 因为当前A股市场上近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告,我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据进行了回测。 当然了,测算中我们也发现,如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高,可能也就5%、6%。当然不同的指数范围超额收益会有差别,比如沪深300的超额收益稍微低一点,而中证500的超额收益稍微高一点。 马宗明(主持人):一句话小结我们对ESG投资的期许。 田元泉:坚持做正确的事,ESG投资在中国未来大有可为。 张霖:未来已来,让投资插上ESG的翅膀,让我们把ESG的理念融入到投资的血液当中去,共同构建更可持续、更加健康的资本市场生态。 张媛:相信在我们的努力和不断持续的追求之下,我们的ESG投资一定能够做的更好,也希望我们能给投资人提供更好的投资体验。 马宗明(主持人):通过三位基金经理对ESG投资策略的专业分享,各位投资者对ESG投资策略有了更深刻的理解。在国家层面,研究和推广ESG对于贯彻新发展理念、深入推进供给侧结构性改革,提高金融服务实体经济的效率和支持经济转型能力具有重要的意义。站在投资者的角度,基于ESG评价,可以观测企业ESG绩效,评价投资者行为,考量企业可持续发展能力,这都为最终的长期投资决策,做出重要的指引。 了解嘉宾: 建信基金研究部负责人、建信新能源股票基金经理田元泉 新能源领域的研究和投资经验丰富,对电动智能汽车行业理解深刻,并将ESG理念和公司在ESG领域的相关研究成果用于投资实践。 新华基金研究总监、新华云计算50基金经理 张霖 一位以研究见长的基金经理,不但关注短期的增长趋势,更关注增长的质量和前瞻性、持续性。擅长基于普林格投资时钟轮动下的大类资产配置。曾获得过业内多项行业研究领先奖。著有《金融研究》等国家核心期刊10篇。 英大中证ESG120策略指数基金基金经理张媛 英大基金权益投资部基金经理,工学博士,擅长自下而上价值挖掘,以研究驱动投资,交易能力一直比较稳定,且换手率相对比较低。在最新一期的海通评级中,张媛所管理的英大国企改革近一年收益率同类排名第一(1/296)(《海通证券基金业绩评价报告,2022年9月30日》)。 中国银河证券研究院策略分析师、ESG研究专员马宗明 博士,主要研究方向为ESG与碳金融。现阶段研究重点为ESG如何提高商业领域的资源配置效率且产生超额收益,资本市场支持实现“双碳”目标路径研究等。2019年加入银河博士后工作站,执笔撰写《亚洲合作金融协会绿色金融实践报告(2020、2021)》,《ESG与上市公司高质量发展关系研究》,《关于中国碳达峰、碳中和的实现路径的顶层设计》等多项研究课题及报告,并获得证券业协会重点课题优秀奖。
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金融界
2022-11-29
金融界联合济安金信发布首份《京津冀ESG绿色标杆企业报告》,49家优秀企业上榜
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口径,工商银行投向节能环保、清洁生产、
清洁
能源
、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等绿色产业的绿色贷款余额2.48万亿元,较年初新增6349.02亿元;普惠金融贷款余额来看,建设银行、农业银行、工商银行均突破1万亿大关,普惠金融贷款余额分别为18736.83亿元、13219.62亿元和10990.12亿元。工商银行在同业中首家自行研发投产的碳足迹管理数据统计系统,为今后全行持续开展双碳工作奠定坚实基础。 农业银行的绿色金融重点放在了绿色信贷投放和绿色金融产品创新两大方面,挂牌成立了绿色金融研究院,以基础研究、成果转化和对外交流合作为主要职能,聚焦绿色金融政策、市场机制建设、产品创新等方面,积极推动研究成果转化和推广运用落地。 建行以绿色转型为主基调制定年度信贷政策,重检修订光伏制造、光伏发电等多项行业信贷政策,将清洁生产、能耗水平、碳排放强度等纳入部分行业客户及项目准入标准,并成立对公客户ESG评价体系项目,针对不同行业、不同规模企业设计差异化评价指标,可支持自动批量生成约70万客户的ESG评价结果,在评价范围、指标框架、实现路径等方面引领行业创新实践。 京津冀ESG绿色保险机构榜单: 暂无“A”级机构,国寿、人保、新华保险获前三 在保险行业中,暂无机构获得“A”级评级,中国人寿、中国人保、新华保险三家机构均获“BBB”级,夺得保险业前三。 在绿色发展上,中国人寿优化责任投资管理体系,将ESG评估纳入另类投资项目的投资决策流程,全年新增绿色投资规模超过500亿元,累计绿色投资规模超过3000亿元,同比增加4倍。 中国人保首创“林业碳汇+林业保险”的绿色金融新模式,将森林保险与碳汇价值、碳汇质押、碳汇融资进行有机融合,把碳排放权转化为经济价值,保障碳汇项目稳定开发。 新华保险在供应商筛选过程中,将生产安全和环境保护作为供应商筛选的重要参考因素,设立环保一票否决权,并通过对新华保险大厦的碳足迹追踪,科学、有效地对大厦用电量、用水量、有害废弃物排放、无害废弃物排放进行核算,稳步实现公司的“碳中和”目标。 总体来看,近年来在银保监的监管推动下,虽然保险业公司治理意识在逐步提高,公司治理建设和改革取得一定成效,中国人寿和中国人保在治理G评级中均获得了“BBB”级,但在社会S评级中仍有待提升,除中国人寿在S评级中获得“BB”级外,中国人保、新华保险仅获“B”级。 京津冀ESG绿色证券机构榜单: 中信建投、中国银河获“AA”评级,中金公司位列第三 评级数据显示,在本次入围的公司中,中信建投、中国银河获得了“AA”评级,“中金公司”获得了“A”评级。 据了解,中信建投证券资产管理部已在债券和股票投资两大领域分别打造了ESG评级体系。银河证券作为最早布局ESG和“双碳”研究的券商之一,在普惠金融、服务中小微企业等方面一直持续加大对相关企业的投融资力度,为企业提供针对性融资、稳定成本等金融服务。中金公司自主开发内部ESG投资分析与管理系统-CHAMPs,通过对ESG数据筛选整合,提供给投资经理与研究员参考进行投资决策。 截至2021年,境内市场承销绿色债券合计发行规模1,202.78亿元。其中,境内市场承销绿色信用债券合计发行规模为1,135.00亿元,绿色资产支持证券合计发行规模67.78亿元。境外市场承销ESG类债券发行规模184亿美元,市场规模领先。 《京津冀ESG绿色标杆企业报告》详细内容将通过金融界、济安金信同时发布,敬请查阅。点击下载查看>>
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金融界
2022-11-28
厚普股份:拟参设合资公司,拓展储氢合金材料及固态储氢成套装置业务
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集团有限公司(“燕新集团”)、成都厚普
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能源
股权投资基金合伙企业(有限合伙)(“成都厚普基金”)、四川川大科技产业集团有限公司(“川大科技”)、陈云贵、严义刚、吴朝玲方签订了《成都集氢科技有限公司(暂定名)之合资协议》。 各方拟共同出资设立成都集氢科技有限公司(暂定名称,以下简称“成都集氢”)。协议约定,公司认缴1050万元,持股比例为35%。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-25
北京绿色交易所总经理梅德文:碳中和、碳关税背景下的自愿碳市场
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刺激电动汽车、储能、碳捕获和风能等其他
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能源行业
的爆发。 同时,梅德文介绍了包括新加坡的气候影响力交易所(Climate Impact X,CIX)、欧洲能源交易所(EEX)和美国芝加哥商品交易所在内的五家主要的国际碳交易所。这五个交易所都推出了全球化的、面向国际的统一的碳信用交易合约,都希望为全球自愿碳市场的交易做出贡献。 我国自愿碳市场面临的挑战 作为发展中国家,我国强制碳交易市场应该说已经取得了较好成绩,我国碳交易市场的第一个履约期完美收官,市场运行健康有序,交易价格稳中有升,有效促进了企业减排和绿色低碳转型。但在交易量、流动性、价格、投融资功能等方面,同欧盟碳市场相比可能还有一定的差距。 据清华大学张希良团队研究,2020年我国8大重点排放行业排放67亿吨(占总排放三分之二),剩余33亿吨(占总排放三分之一)需要自愿减排解决。截至目前,我国自愿减排交易体系已公示1315个项目,签发391个项目(不包括重复记录项目)的CCER,签发减排量约为7700万吨。 CCER中文名称为国家核证自愿减排量,它是指对我国境内特定减排项目(比如可再生能源利用、林业碳汇、甲烷再利用)的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易。 全国碳交易市场履约抵消政策明确重点排放单位每年可以使用CCER抵消碳配额的比例不得超过应清缴碳排放配额的5%。按照目前全国碳市场45亿吨配额规模测算,每年CCER需求量最大为2.25亿吨。梅德文表示,与此需求量相比,当前市场上剩余CCER数量已经严重不足。因此,加速推进CCER管理办法修订和新项目备案重启已经成为我国碳市场主管部门下一步的工作重点。 在梅德文看来,我国自愿碳市场发展将有力促进低碳项目融资,助力我国稳增长下的双碳大发展。下阶段,我国需要下大力气培育国内的碳抵销市场与碳信用交易场,为与全球碳市场的联结做好准备。基于欧洲碳价与他国或者地区碳价的差值计算碳关税的机理,也许到2050年前后,在多种因素作用下,全球碳交易市场有望大致形成一体化,国内的碳价可能会与国外逐步趋同,使我国的碳价上涨,这可能是“一价定律”、“要素价格趋同理论”等经济规律在碳市场的使然。 为加快发展绿色金融,创新金融产品,支持碳达峰碳中和行动及技术研发。去年国务院发文鼓励金融机构依法设立绿色金融专门机构,设立国际绿色投资集团,推动北京绿色交易所在承担全国自愿减排等碳交易中心功能的基础上,升级为面向全球的国家级绿色交易所,建设绿色金融和可持续金融中心。 梅德文介绍,绿交所目前正在搭建全国CCER交易系统,目前已启动交易规则、交易系统设计相关工作,积极建设全国温室气体自愿减排交易中心。 随着时间的推移,全国碳市场将逐渐完善。也许未来2-3年内,八大行业有序纳入,配额总量有望扩容至70-80亿吨/年,纳入企业将达到7000-8000家,按照当前50元碳价水平,市场总资产将达到4000-5000亿元。按照当前的交易换手率(5%)与价格(50元人民币),中国碳现货市场交易量每年会有3-4亿吨,年交易额可达200亿元。 推进我国自愿碳市场发展建议 梅德文总结到,碳中和的挑战前所未有,因为我国是世界上最大的碳排放国家,我国能耗大约占全世界的1/4,碳排放接近全世界的1/3,煤耗接近全世界的1/2。这主要是因为我国经济结构以制造业为主,能源结构以煤为主,金融资产结构以化石能源资产为主,以银行为主。导致中国碳中和的风险和压力巨大。所以它需要一个低成本、高效率的市场机制、金融手段来有效的降低碳排放。 不过,我国碳中和的机遇也是千载难逢,梅德文称,我国具备世界上最大的新能源体系,我们的风光等新能源装机大约占全世界的80%,储能产能占全世界的70%,风光等新能源装备制造业占全世界的60%,电动车占全世界的50%。 虽然目前还有很多问题,包括在观念上、在利益上还无法达成全部共识,但是毫无疑问,自愿碳市场对于碳中和具有重大的溢出效应、激励机制。如何把我们这样一个100亿吨的碳排放进行碳中和,同时把我们的新能源产业体系发展得技术更高、速度更快、实力更强,就必须要大力发展碳市场。 而且,我国拥有世界最大规模的绿色信贷市场和较大规模的绿色债券市场,如果进一步做大做强市场化、国际化的碳市场,就可以最低成本、最高效率实现碳达峰碳中和。在梅德文看来,如果抓住这一次新能源革命的机遇,也许可以超越所谓的能源不可能三角,希望就在于我们能否建成世界上最大的绿色金融体系。 根据统计,历史上,人类每次工业革命都有一个重要的前提,就是能否提供一个大规模的低成本的长期资金。英国发生的人类第一次工业革命靠的是债券市场,美国发生的人类第二次工业革命靠的是股票市场。那么第三次工业革命可能需要一个新型的金融资本市场。梅德文认为除了银行与股市之外,那就是碳市场。
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金融界
2022-11-25
宝新能源接待鹏华基金调研,业务发展规划等被问及
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电力核心主业为重点,重点打造陆丰甲湖湾
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能源
基地。 加强梅县荷树园电厂1470MW循环流化床资源综合利用机组和广东陆丰甲湖湾电厂新建工程(2×1000MW)的运营管理,协同加强汕尾后湖海上风电场(500MW)的运营管理,重点打造陆丰甲湖湾
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能源
基地,加快实施广东陆丰甲湖湾电厂二期扩建工程的项目建设工作,推进后续电力项目的前期工作。 (2)在做大做强能源电力核心主业的基础上,促进梅州客商银行稳健合规运营,关注和探索发展新型金融投资、智慧能源、储能节能、新型能源服务技术等新型战略产业,积极探索寻找符合自身特色的健康发展路径。 2、公司陆丰甲湖湾电厂二期扩建工程项目投建进展? 答:公司广东陆丰甲湖湾电厂3、4号机组扩建工程项目已获广东省发改委核准批复。同时,资金方面该项目已获得中国进出口银行5亿元政策性开发性金融工具借款支持。近日,经公开招投标,项目已完成主体施工合同的签署,即将进入主体施工建设阶段。公司将在确保安全的前提下加快项目实施,确保早日投产达效。 3、公司后续电力项目推进情况? 为贯彻落实国家能源安全新战略,推动老区苏区振兴发展,做大做强做优公司能源电力核心主业,经公司九届二次临时董事会审议通过,公司拟开展推进梅县荷树园电厂7、8号2×1000MW资源综合利用发电机组扩建工程及陆丰甲湖湾电厂5-8号机组扩建工程(4×1000MW)的前期工作。上述项目均属现有厂址扩建项目,公司将抓紧开展项目各项前期论证工作,落实核准所需各项条件,待条件具备后按程序申报核准。 4、公司对当前高煤价的应对措施? 煤价高位运行导致火电行业经营成本高企,公司一方面注重内部成本的优化和压降,提升节能降耗水平,提高运营效率;另一方面,将根据生产需要、市场价格及库存情况灵活制订电煤采购策略,开拓煤炭采购市场;同时积极落实签订煤炭长协,降低煤炭综合采购成本。 5、公司风电发展规划? 在风电发展规划方面,公司将在陆丰甲湖湾(陆上)风电场一期工程投产基础上,投资建设陆丰甲湖湾(陆上)风电场二期工程49.5MW风电机组,与中广核风电共同完成汕尾甲子海上风电场(900MW)和汕尾后湖海上风电场(500MW)的建设开发和运营。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-25
德意志银行(中国)行长邱运平:相信中国绿色金融市场未来有着广阔的发展空间
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,并计划在2025年前实现100%使用
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能源
。不久前,德意志银行发布了在石油和天然气、发电、汽车和钢铁这四大碳密集型行业在2030和2050年的净零排放目标。 据介绍,今年8月,德意志银行成为首批被中国人民银行纳入碳减排支持工具的欧资银行之一, 今年第3季度,在碳减排工具支持下,已成功为首个项目发放贷款,直接降低了企业客户低碳转型的融资成本,该项目所带动的年度碳减排量可达41098吨二氧化碳当量。 邱运平称,德意志银行在减少融资碳排放时主要遵循三个原则性方法。第一:为客户的转型经济活动提供转型金融;第二:再平衡贷款组合,向聚焦于制定减碳计划和采用低碳技术的客户倾斜;第三:对没有能力也没有意愿进行低碳转型的客户,将降低信贷敞口或者退出。 “我们期待充分发挥业务优势,为各种类型的客户提供量身定制的融资方案。不久前,德意志银行协助海南省财政厅首次发行离岸蓝色债券和可持续发展债券,用以支持海洋环境保护和绿色经济发展。” 邱运平表示,随着中国政府进一步落实相关举措,相信中国绿色金融市场未来有着广阔的发展空间。德意志银行将继续发挥在可持续发展方面的经验和资源,推动中国绿色金融规则与欧洲及国际标准的交流与接轨,实现中欧经贸交流与合作的共同发展目标。
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金融界
2022-11-25
陈道富:绿色经济、可持续发展的本质和基础仍是经济和发展
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煤炭这种为主的能源结构向更加环保、更加
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能源
转变。 除能源结构调整以外,经济金融也能在环境保护方面寻找最优化的方法。比如说通过碳交易或者碳税的方法,让市场主体能够根据自身的成本收益、能源结构做一些优化的调整。 第二个方面,绿色经济更本质的含义是自然与和谐,是“共同家园”和“共同体”。经济是内嵌于自然和社会的发展中,是环境友好和社会和谐的。 陈道富强调,我们的经济的发展应该是在自然和谐状态下,在社会良好互动的背景下,能够找到自己的价值,为社会提供边际价值,能够使自然、社会和经济形成更大的一个整体,从而得到更好的发展。 第三方面,陈道富认为,绿色经济应坚持统一性和差异性的统一。基于现实的外部性的合理内部化下的自我选择,是激励相容的。 陈道富认为,对于优秀的伟大的公司及上市公司,应该牢牢的坚持绿色经济。但是对中小企业来说,其绿色标准就应该尽可能的沿着他们探索的方向来进行。另外,差异性还会体现在不同的行业,对于一些高耗能,且对一个国家发展又必不可少的行业来说,它的绿色标准应该与一些服务业清洁行业的绿色标准是不一样的。所以说绿色经济应该有一个统一性,应该尽可能的把一些外部化,通过一定的合理手段内化到公司内部,需要有一些国际和全国不同类型的一些基本共识,构成一个基本的约束。对于不同类型的企业,不同行业的企业,甚至对于不同的国家来说,绿色标准应该是根据自己所在行业特点,根据自己的自然和谐的理念去探索,去寻找。 第四个方面,绿色经济、可持续发展的本质和基础仍是经济和发展。当前,疫情、环境问题,使我们深刻感受到环境对经济社会的影响,感受到了纯粹从效率和财务回报角度来看企业的发展会带来越来越多的社会问题。所以需要我们的经济在效率指标、在财务指标以外考虑环境问题,考虑社会责任问题,考虑整个共同体和谐发展的问题,这是非常必要的。 但是陈道富认为,不论怎么强调,绿色经济的本质仍然是经济可持续发展的本质,仍然是发展。不过我们也应该避免两个倾向,一个倾向是过于强调经济和发展,没有向更高层面上追求。特别是在当前这种情况下,没有把我们对自然的关切,对社会的诉求很好地融到经济的发展过程中。另外一个倾向是,防止过于强调或者片面的数字化的强调绿色和可持续发展。现在的绿色经济发展中已经出现了越来越多的企业为了获得社会认可和一些补贴,纯粹从指标上把自己做成是绿色行为。但事实上跟所宣扬的这种绿色是并不一样。 陈道富称,其实可持续发展的本质是在坚持商业可持续性的基础上,来追求更高的要求。对商业主体来说,盈利是对社会最基础、最重要的贡献。一个商业主体如果不能盈利,讲社会贡献就是无本之木。所以谈绿色经济也好,谈可持续发展也好,是基于企业可盈利的基础上来追求更高的要求。
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金融界
2022-11-25
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