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港股周报：重磅利好来袭，南下资金却出现罕见一幕！
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Top5：绿茶集团，本周五，绿茶登录港交所，首日破发，大跌12.5%，IPO公开发售获317.54倍认购，一手中签率40%； Top7：京东集团，财报显示，一季度，京东集团实现收入为3011亿元，同比增长15.8%，创下近三年来收入增速新高；归属于公司普通股股东的净利润为109亿元，2024年第一季度为71亿元：下周值得关注的大事件： 1. 下周一统计局将公布4月社会消费品零售总额、工业增加值、失业率等经济数据； 2. 下周，零跑汽车、哔哩哔哩、小鹏汽车等公司将发布财报： $零跑汽车(09863)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$
老虎证券05-16 17:17
绿茶集团(06831.HK)正式登陆港交所，长期价值仍将逐步释放
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6日，休闲中式餐饮龙头绿茶集团正式登陆港交所，截至上午收盘报6.79港元，总市值达到45亿港元。从长期视角来看，新股的投资逻辑还是需要回归基本面，绿茶集团具备清晰的价值逻辑与多重吸引力，后续表现仍值期待。 1、消费板块机遇显现，支持价值释放纵观来看，提振消费跃居今年政府工作首要任务，在加征关税背景下，政策支持和内需转向的确定性也越来越强，有望使典型的内需消费行业充分受益。同时，南向资金持续流入港股市场，在港股市场的“话语权”逐步提升，并积极增配港股消费板块，有望整体推动其流动性改善和估值中枢上移。这些均推动市场对港股消费板块的预期不断升温，为重磅消费新股的价值释放提供难得机遇。餐饮行业的顺周期属性也较强，有望率先受益于消费复苏，进而为绿茶集团等餐饮龙头带来多重积极影响，包括业绩增长、估值提升等，有助于其内在价值得到更好地体现。 2、在餐饮行业调整中持续增长，验证商业模式近年来，绿茶集团不断扩大业务规模，占据领先的市场地位。特别是在2024年餐饮行业深度调整中，也依然呈现出稳健表现，较好地验证商业模式的可持续性和优越性。 2022年-2024年，绿茶集团的收入分别为22.93亿元、23.75亿元和38.38亿元，经调整净利润分别为0.25亿元和3.03亿元、3.61亿元，整体实现显著增长，增强盈利能力。同时，结合经调整净利润率来看，2024年绿茶集团的经调整净利润率增至9.4%，达到近3年最高水平。在这背后，绿茶集团保持较快的门店扩张节奏，门店数量由2022年的236家增至2024年465家，最后实际可行日期达到493家，可能在规模效应下释放增量空间。再放在行业中来看，2024年中国餐饮行业增速骤降，同时面临竞争激烈、成本上行，开店潮与闭店潮并存，使餐饮企业收入与利润双双承压，而且分化加剧。此时餐饮企业实现持续成长并不容易，后续也有望受益于行业强者恒强的逻辑演绎，抢占更多市场份额，获取更为丰厚的收益。另据灼识咨询报告，2024年在中国休闲中式餐厅品牌中，绿茶集团按收入计算排名第四，按餐厅数目计算排名第三，继续巩固领先的市场地位。 3、三大逻辑共驱，再构未来成长性和确定性除了前文所述，以下几个方面也奠定了绿茶集团的未来成长性和确定性。其一，中式休闲餐饮市场凭借更高的性价比在中式餐厅市场的所有细分市场中成长最快，正所谓“大水养大鱼”，为绿茶集团提供广阔的发展空间。灼识咨询报告预计，2024年-2029年休闲中式餐厅总收入的复合年增长率达9.1%，2029年将达到8261亿元，占中式餐饮市场的比例将增长至19.3%。其二，中式休闲餐饮市场的竞争“门槛”有望逐渐提高，使绿茶集团等头部企业充分受益。一方面，如前文所述，中国餐饮行业整体承压、分化加剧，有望将竞争力薄弱的玩家加速出清或是阻挡在外。另一方面，随着消费者愈发理性，追求质价比和健康饮食，拥有较强标准化运营与供应链管理的企业更能充分满足消费者需求，同时能够更好地平衡规模与效率、低价与利润，提升行业的竞争标准。这也是为什么可以看到，餐饮行业连锁化进程加速，并且中大型连锁餐饮品牌成为其增长主引擎。其三，目前绿茶集团同样将发展重心放在快速扩张上，而且品牌定位稀缺且具有普适性，拥有较优的数字化和供应链基础，使其有望把握长期机遇。根据计划，绿茶集团将在2025年、2026年和2027年分别开设150、200和213家新餐厅，表明其将进一步加快扩张步伐，有望在未来3年迈入千店时代。同时，绿茶集团明确出海将是其展店的重点方向之一，继续抬升其发展天花板。如今，绿茶集团已在中国香港拥有4家餐厅，并且据悉其香港餐厅口碑及业绩表现相当亮眼，其力争未来3年在海外再新开28家餐厅。在品牌方面，绿茶集团是前三大休闲中式餐厅（按数量计）中唯一的休闲中式融合餐厅，融合中国地方乃至世界各地的菜式灵感和中国烹饪传统，坚实高质价比的发展路线，使菜品能够广泛流行。在供应链方面，绿茶集团自2021年成立直接采购中心，集中负责原材料的采购，近年来增加了源头采购的占比，在保障食材品质的同时降低食材的采购成本。这也支持绿茶集团打造出高度标准化及可复制的业务体系，为门店快速扩张奠定坚实基础。所以综合来看，当前绿茶集团的可持续发展动能较为充沛，后续发展仍值期待。
格隆汇05-16 12:46
遇见小面IPO：连锁面馆冲击港股，上市前夕分红
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近日，遇见小面向港交所主板提交上市申请，招银国际担任独家保荐人。遇见小面是一家以重庆小面系列为主打的中式餐饮连锁品牌，产品涵盖各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料。公司提供全时段服务，包括早餐、午餐、下午茶、晚餐及夜宵。截至最后实际可行日期，公司有47家餐厅实行24小时运营。公司餐厅遍布多个场景，包括购物中心、办公区、住宅区、学校、展览中心、景区以及机场、火车站、码头、高速公路服务区及出入境口岸等交通枢纽。截至最后实际可行日期，公司餐厅网络包括中国内地22个城市的374家餐厅及香港的6家餐厅。2022年至2024年，公司翻座率分别为3.1、3.8、3.7。根据弗若斯特沙利文的资料，就2024年总商品交易额而言，遇见小面是中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者。2022年至2024年连续三年，公司的重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在所有中国连锁餐厅中排名第一。营收近三年年复合增长率达66.2% 招股书披露，遇见小面在2022年、2023年和2024年分别实现营收4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元，年复合增长率为66.2%。同期，公司净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元和6070万元。分析发现，遇见小面的流动资产无法覆盖流动负债。2022年至2024年，公司的流动负债净额（流动资产减流动负债）分别为1.49亿元、1.87亿元、2.42亿元。公司称，主要由于公司动用流动资产（尤其是现金及现金等价物）为直营餐厅网络的拓展提供资金，用于非流动项目（如装修餐厅及购买设备所涉及的物业、厂房及设备），以及会计报告准则差异所致。上市前夕分红在营运资金相对紧缩的情况下，遇见小面在IPO前夕分红。 2025年3月，公司分红1470万元，约占2024年净利润24%。加上2023年派息1950万元，公司近3年累计现金分红3420万元。根据股权结构，创始人宋奇和苏旭翔或拿到约一半的分红。根据招股书，宋奇和苏旭翔通过控制淮安创韬，持有公司约49.04%股份。此外，宋奇凭借担任公司雇员激励平台淮安遇见好人的普通合伙人，有权行使公司约4.24%股份所附带的投票权。此次港股IPO募集资金，遇见小面计划将一部分资金将用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖范围及加深市场渗透。此外，还将用于升级整个餐厅网络的技术及数字系统、品牌建设及进一步提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购、一般公司用途及营运资金。（文章序列号：1922887158826405888/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经05-16 10:27
中石化股东增持12亿元！仅含26只煤炭石油股的能源ETF(159930)冲击四连阳，公募改革落地，长钱或流向哪些板块？
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表示，中国石化集团通过其全资附属公司在港交所首次增持了本公司3.02亿股H股股份，约占已发行总股份的0.25%，增持金额为港币12.32亿元，增持后持有本公司13.45亿股H股股份。有关部门于近日公开印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》。在此背景下，公募基金配置方向或转向长期均衡配置策略，高股息属性突出、基本面稳健、相对低配的能源板块有望成为长线资金增配方向。【考核体系向长期价值倾斜，高分红的能源板块配置价值突出】《方案》对基金投资收益全面实施长周期考核机制，提出三年以上中长期收益考核权重不低于80%。随着考核久期拉长，具备长期竞争力的行业龙头或将受益，行业板块中，煤炭、石油化工等能源板块基本面稳健、高股息优势突出，股息率分别位列行业申万一级行业第一和第三，受益于考核久期拉长，有望引导长线资金流入。来源：Wind，截至20250515 煤炭方面，煤炭供需格局缓慢改善，红利的投资思路依然是板块的核心。据中信证券统计，2024年上市煤企整体法现金分红率为61%。展望后市，3月份火电降幅收窄，非电行业耗煤需求同比亦全面转正，需求压力有所缓解。目前在初步的成本支撑下，煤价跌幅显著放缓，加之进口中低卡煤溢价逐步放大，进口短期受限，煤价有望在Q2后期出现新一轮反弹。（来源于中信证券20250507《煤炭｜煤价继续拖累业绩，分红比例整体有所提升》）后续供需格局改善下，企业盈利能力回升，板块上市公司加强市值管理，板块高股息特征有望延续。石油石化方面，短期石油供需格局趋弱致油价走弱，不过中金公司认为，长期而言，产油国利益诉求及成本影响下，油价中枢存在底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源寡头企业，或将具有配置机遇。（来源于华泰证券20250515《石油化工：关税扰动需求，OPEC+超预期增产》）总体而言，能源板块长期基本面稳健，高股息风格有望延续，与长期价值投资策略高度契合，有望受益于公募改革下资金长期配置需求提升。【管理费率与业绩深度绑定，低配的能源行业有望获得增配】《方案》提出推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费率收取模式，业绩明显低于比较基准的，须少收管理费。随着管理费率与业绩深度绑定，或驱动机构资金向长期均衡投资策略倾斜，以降低产品波动，部分低配行业，如煤炭、石油化工有望获得增配。据浙商证券统计，2025Q1公募基金低配石油石化（-0.9%）和煤炭（-0.1%），其中对石油石化的低配比例分位数达到近5年最低值。数据来源：浙商证券，《公募基金超配电子、食饮，低配银行、计算机》，2025/4/29。【能源ETF（159930）：聚焦煤、油两大传统资源板块】数据显示，能源ETF（159930）标的指数成份股数量仅26只，含煤量58%，含油量42%。中国神华、中国石油两大权重股占比超29%，包括陕西煤业、中国石化、中国海油在内的前五大权重股占比超60%！前十大权重股占比77%！当前传统能源板块高股息，基本面稳健，长期配置价值突出！相关产品能源ETF（159930）仅含26只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。能源ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-15 13:26
A股创新药王恒瑞医药港股IPO，为何比宁德更值得参与？
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截至5月20日，预计5月23日正式登陆港交所主板。其中香港公开发售占5.5%，国际配售占94.5%。发行价区间为每股41.45-44.05港元，按中位数42.75港元计算，募资净额约94.58亿港元；若全额行使超额配售权，发行规模可增至2.97亿股，最高募资额达130.8亿港元，成为近五年港股医药企业最大IPO。基石投资者合计认购金额约41亿港元（5.33亿美元），占发行规模的43.04%，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银（UBS-GAM）、高瓴资本等。公司概况恒瑞医药是中国创新药龙头企业，覆盖肿瘤、代谢疾病、免疫等领域，全球设立14个研发中心，拥有19款已上市创新药和90余款在研管线，管线规模位居全球前列。 2024年营收279.85亿元（+22.63%），净利润63.37亿元（+47.28%）；2025年一季度营收72.06亿元（+20.14%），净利润18.74亿元（+36.9%）。研发投入持续高增，2024年达82.28亿元，占营收29.4%。港股IPO市场表现从2024年下半年起，港股IPO市场就显著升温，截至5月，今年已有21家公司上市，累计募资234.72亿港元，同比增长198.33%。行业以“硬科技+新消费”为主。其中医药板块表现活跃，新股首日平均涨幅达11.83%，破发率降至23.81%。恒瑞医药的上市有望成为年内募资规模前三的IPO，进一步提振市场情绪。参与恒瑞IPO的几个优势 “A+H”的“折价”与“锚定”。此次IPO价格，即便按上限的44.05港元来算，也比5月14日A股收盘价格要折价~25%，相比近期宁德时代的平价发行有显著的优势；同时，A股的价格也相当于给港股锚定，虽然不一定会“抹平折价”，但大跌的可能性极低；最多回拨至21.5%。港交所修改规则之后，上市公司可申请豁免，甚至可以“不回拨”。相比宁德时代给公开发售仅7.5%的份额，恒瑞医药最多回拨至21.5%。由于基石就站了一半，相当于给机构留的水位与散户差不多；近期医药行业港股IPO表现强势。从去年10月底以来，医疗行业的IPO均表现不错，几乎没有破发，最高的近期上市的映恩生物首日翻倍。大市值公司优势。虽然在“A+H”上市的公司中，医药行业的公司整体H股比A股的折价较高（从37-98%不等），但千亿级别大市值的公司折价一般较低。若以药明康德来对标则为98%，意味着要几乎抹平差价。
老虎证券05-15 11:47
恒瑞医药启动招股近五年港股最大医药IPO来了！
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最终发行价，最快或于5月23日正式登陆港交所主板，实现“A+H”两地上市。此次发行由摩根士丹利、花旗及华泰国际担任联席保荐人。值得关注的是，恒瑞医药此次IPO基石投资者阵容可谓“豪华天团”，吸引了众多市场化的国际知名投资机构的关注与参与，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）、高瓴资本、博裕资本等。据了解，恒瑞医药基石投资者，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的若干数目的发售股份，以发行价中端计算，总金额逾41亿港元（5.33亿美元），认购金额占比达发行规模的43.04%（假设超额配售权及发售量调整权未行使）。关于此次赴港上市的资金用途，招股书显示，所得募集资金在扣除发行费用后，将用于研发计划；在中国和海外市场建设新的生产和研发设施，及扩大或升级我们在中国的现有生产设施；营运资金及其他一般企业用途等。恒瑞医药稳健的财务成为此次招股的重要背书。2024年，公司实现营业收入279.85亿元，同比增长22.63%；归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增长47.28%；扣非净利润61.78亿元，同比增长49.18%，营收和净利润均创历史新高。2025年一季度，公司继续保持强劲增长势头，实现营业收入72.06亿元，同比增长20.14%；归属于上市公司股东的净利润18.74亿元，同比增长36.90%；扣非净利润18.63亿元，同比增长29.35%。同时，公司连续多年保持高研发投入，2024年累计研发投入82.28亿元，创历史新高，其中费用化研发投入65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，研发费用率长期保持在20%以上。自2011年至今累计研发投入达460亿元，为公司的持续创新提供了有力保障。赴香港上市对于恒瑞医药而言极为重要，是其出海战略的关键一步。首先，香港资本市场的国际投资者基础广泛，有助于提升公司在全球医药行业的品牌影响力。其次，本次上市可进一步优化资本结构并开拓新的融资渠道，为公司多元化融资提供助力。再者，上市有助于公司拓展海外业务和国际研发合作，增强国际布局，进一步实现海外市场的突破，提升公司的全球竞争力。
金融界05-15 08:46
德镁医药冲击港股IPO，专注于皮肤治疗领域，以合作研发为主
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医药有限公司（简称：德镁医药）近期递表港交所，保荐人是华泰国际。德镁医药于2020年成立，主要营业地点及总部位于海南省海口市，林刚目前是德镁医药的控股股东，同时他也是CMS（康哲药业，867.HK）的控股股东。 2021年德镁医药从CMS集团分拆出来，作为独立的业务单元开始运营。目前，德镁医药主要在中国境内从事皮肤处方药及皮肤学级护肤品业务。而CMS留存集团从事心脑血管、消化、眼科等领域业务，以及中国境外的皮肤领域业务。德镁医药采取合作研发与自主研发双管齐下的研发模式，开发皮肤健康领域潜在同类首创(FIC)、同类最佳(BIC)产品。截至2025年4月15日，在皮肤处方药领域，德镁医药的主要产品管线包括三款已上市产品、四款处于临床阶段或后期阶段的候选产品及两款临床前候选产品，覆盖银屑病、白癜风、特应性皮炎(AD)、皮肤挫伤、浅表性静脉炎、静脉曲张、化脓性汗腺炎(HS)、结节性痒疹(PN)、慢性自发性荨麻疹(CSU)等主要皮肤疾病。在皮肤学级护肤品领域，公司的代表性产品包括禾零舒缓系列产品与喜辽妥—壬二酸产品系列，该等护肤品主要针对患有特应性皮炎与寻常痤疮的消费者。公司产品管线，来源：招股书核心产品及创新管线简介： 1、替瑞奇珠单抗注射液（益路取），是一款已上市创新生物制剂，通过独家授权引进，获国家药监局批准用于治疗适合系统治疗或光疗的中重度斑块状银屑病成人患者。益路取?特异性靶向IL-23的p19亚基，银屑病治疗维持期仅需每三个月给药1次（即每年注射四次）。 2、多磺酸粘多糖乳膏（喜辽妥），是一款已上市独家药，通过资产收购而来，为具有多重功效的皮肤屏障修复剂。该产品在中国获批用于治疗形成和没有形成血肿的钝器挫伤，以及无法通过按压治疗的浅表性静脉炎。 3、聚多卡醇注射液（安束喜），通过独家授权引进，是一款经临床充分验证的静脉曲张硬化治疗已上市原研药。 4、芦可替尼乳膏，通过独家授权引进，截至2025年4月15日，是经美国FDA及欧洲EMA批准的首款也是唯一一款用于白癜风复色的局部JAK抑制剂。该产品处于中国NDA审评中，其有望成为中国首款获批上市针对白癜风的治疗药物。此外，我们已在中国啓动一项随机、双盲、安慰剂对照的III期临床试验，以评估芦可替尼乳膏治疗中国特应性皮炎(AD)患者的疗效及安全性。我们计划于2025年内向国家药监局提交治疗特应性皮炎的新药上市申请。 5、MG-K10，与外部合作获得，是一款新型的长效（每四周注射一次）抗IL-4Rα人源化单抗，有望覆盖一系列2型炎症性疾病。截至2025年4月15日，MG-K10已完成治疗特应性皮炎的中国III期临床试验全部受试者16周的治疗，并正在推动结节性痒疹的中国III期临床试验。 6、Povorcitinib，通过独家授权引进，是一款选择性小分子口服JAK1抑制剂，有望为相关自身免疫性皮肤病及炎症性皮肤病患者带来新的治疗选择。Incyte正在海外进行产品治疗非节段型白癜风、化脓性汗腺炎及结节性痒疹的III期临床试验，以及治疗慢性自发性荨麻疹的II期临床试验，在已完成临床试验中，povorcitinib显示出潜在的良好疗效与安全性。我们计划在中国推动相关适应症的临床开发。 7、CMS-D001，一款由公司自主研发的高选择性TYK2小分子抑制剂，拟开发用于银屑病及特应性皮炎等疾病的治疗。截至最后实际可行日期，CMS-D001正在中国进行I期临床试验。 8、禾零舒缓系列产品，自主研发并上市了由舒缓保湿修护霜、舒缓修护乳、舒缓保湿沐浴油及脂质保护清洁凝胶组成的系列皮肤学级护肤品。根据该系列产品的功效测试，其对特应性皮炎患者及皮肤敏感人群具有保湿、止痒、舒缓等功效。 9、喜辽妥—壬二酸祛痘系列，基于喜辽妥品牌优势及其用于祛痘印的优异效果，公司自主研发并上市了由祛痘精华霜、舒缓精华液、祛痘洁面乳、祛痘理肤水及祛痘乳液组成的系列皮肤学级护肤品。根据该系列产品的功效测试，产品可以达到护理、修复和预防痤疮的效果。皮肤疾病患病率高，且通常具有易反覆发作、需长期治疗等慢性疾病特征。随着生物科技的不断发展，这类疾病对应的治疗与护理市场呈现快速增长的态势，并拥有进一步扩张的巨大潜力。根据灼识咨询报告，中国的皮肤病治疗与护理市场于2023年的市场规模为764亿元，自2023年至2035年预计将以10.6%的复合年增长率增长。不过，国内相关产品管线都面临较多的潜在竞争对手。以AD适应症（特应性皮炎）为例，截至2025年3月31日国家药监局批准的治疗特应性皮炎的靶向IL或JAK产品已有4款，在中国处于III期临床试验或后期阶段以IL或JAK为靶点的特应性皮炎治疗候选靶向药共有19款。市场规模方面，含传统治疗药物在内，2024年中国特应性皮炎治疗药物市场规模为123亿元，预计至2029年将增长至247亿元。近几年，德镁医药收入增长主要源自皮肤处方药及皮肤学级护肤品销售额增加。自2021年收购聚多卡醇注射液（安束喜）权益后，其销售额于2022至2024年间实现54.2%的复合年增长率。同时，替瑞奇珠单抗注射液自2023年5月获国家药监局批准于中国上市，并于2024年1月被纳入国家医保目录，截至2024年年末，该产品的销售已覆盖中国超过1400家医院及医疗机构。截至2025年3月31日，德镁医药一共有764名全职员工，其中商业化团队有650人，销售网络覆盖全国超过1万家医院、超过10万家线下零售药房，以及各主流电商平台。在上述产品的商业化推动下，2022年、2023年、2024年（报告期），德镁医药的收入分别为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元。同期，公司净亏损分别为5520万元、470万元及1.06亿元，录得净亏损主要原因在于为推广新推出的产品，产生了较高的销售开支，以及较高的研发费用。各报告期，德镁医药经营活动现金净流出分别为6510万元、3090万元及2.36亿元。主要是由于报告期内的经营规模扩大导致现金使用增加所致。关键财务数据，来源：招股书各报告期，德镁医药的总研发支出分别为2.91亿元、1.87亿元及2.65亿元，分别占各期间总收入的76.0%、39.5%及42.9%。截至2025年截至2月28日，公司账面银行结余及现金为6.63亿元，如果以2024年经营活动作为参考，目前账面现金可以支撑2.8年。总体而言，德镁医药专注于皮肤疾病领域，以合作开发为主，自主研发为辅，快速实现了商业化销售，不过，公司在销售与研发方面投入较大，目前尚未实现盈利。未来，公司能否持续推进产品销售，同时不断开拓新的潜力产品，格隆汇将保持关注。
格隆汇05-14 17:59
短短3个月时间，万科A第4次求援！大股东深铁集团又“输血”15.52亿元，已累计向万科A借款超过118亿元，相当于万科一季度收入的31%
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科“输血”。 2月21日晚间，万科企业港交所公告，第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额为42亿元，用于偿还公司在公开市场发行的债券的本金与利息。4月29日晚间，万科发布公告，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（简称“深铁集团”）拟向公司提供借款，借款金额为33亿元，用于偿还公司在公开市场发行的债券的本金与利息。借款期限36个月。 5月份迎来境外债兑付高峰有关万科此次借钱或许与其5月份迎来境外债兑付高峰有关。据东方财富Choice，万科今年境内累计公开债券到期规模为215.9亿元，涉及9只债券。值得注意的是，境外债方面，万科将于5月份迎来兑付高峰，规模约4.55亿美元。截至一季度末，万科账面上持有的货币资金为755亿元；有息负债合计3658.7亿元；资产负债率为73.5%。万科一季报显示，万科集团实现营业收入379.9亿元，同比下降38.3%。其中，房地产开发业务贡献营业收入228亿元，同比下降51.1%；经营服务业务贡献营业收入122.7亿元，同比增长12.1%。一季度，万科实现合同销售面积254万平方米，合同销售金额349.2亿元，同比分别下降35.1%和39.8%，销售降速基本与营收同步。期内实现结算面积203.1万平方米，结算金额228亿元，同比分别下降36.2%和51.1%。截至一季度末，合并报表范围内有1565.7万平方米已售资源未竣工结算，合同金额2188.5亿元。而从2月10日起，这四笔借款相当于万科一季度收入的31%。年后万科高层换血官网显示，深铁集团成立于1998年7月31日，是深圳市国资委直管的国有独资大型企业，构建了国家铁路、城际铁路、城市轨道交通“三铁合一”的产业布局和轨道建设、轨道运营、站城开发、资源经营“四位一体”的核心价值链。年后万科高层迅速换血，目前深圳国资控制住了万科多个核心部门。1月27日，万科发布2024年度业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损约450亿元。同日郁亮申请辞去公司董事会主席职务，祝九胜申请辞去公司董事、董事会投资与决策委员会委员、总裁、首席执行官、授权代表等职务。朱旭女士申请辞去公司董事会秘书、公司秘书、授权代表等职务。董事会选举辛杰为公司第二十届董事会主席，法定代表人由郁亮变更为辛杰。 2月5日，万科内部发文，宣布多位高管人事任命，新任管理层均具备深圳国资背景，其中深铁集团关联人员占比显著。值得注意的是此次调整涉及财务、法务、战略投资等重要职能部门，还包括北京区域和华东区域一把手。
金融界05-14 17:57
盛业引入战略投资者晶泰科技与交个朋友，加快AI Agent与电商产业布局
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、共享发展成果的承诺。晶泰科技作为“港交所18C规则下特专科技企业上市第一股”，是一家基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新科技公司。公司的智能自主实验平台融合了人工智能和高精度高柔性机器人实验技术，驱动微观世界对高价值分子的定制化生成、筛选和开发，不仅显著提高了生物医药研发的效率、创新性和成功率，其研发平台还在如新材料、石油化工、新能源、农业、消费品等领域获得应用并取得进展。目前，晶泰科技已与辉瑞、礼来、强生、默克、新加坡国家药物研发平台EDDC、正大天晴、长江生命科技等众多跨国企业、国内外知名公司与科研机构达成合作。全球排名前20的跨国药企中有16家都与晶泰科技建立了合作。晶泰科技表示：“我们对与盛业的合作充满期待。未来，我们将基于自身领先的AI研发平台及自动化机器人系统，并结合盛业十多年的产业数据积累，为盛业研发产业AI Agent提供全方位的技术支持。此外，盛业已深入链接10多家大型核心企业的产业生态，并且参与了中新（中国和新加坡）战略性互联互通示范项目，有望为我们带来新的业务增长与商业落地机遇，实现双方业务规模的协同扩张。” 交个朋友是中国领先的新媒体服务提供商，旗下“交个朋友直播间”及“交个朋友矩阵化直播间”是中国领先的直播电商和新媒体营销品牌，致力于为优质品牌和消费者搭建在抖音、淘宝等多平台上的新消费渠道。目前，交个朋友不仅运营“抖音交个朋友”和“淘宝交个朋友”两个主直播间，还打造了服饰、美妆、食品等超过60个垂类矩阵直播间，全部直播间粉丝数合计超过6,000万，并且拥有超过200名资深电商主播。同时，2024年以来，交个朋友开始聚焦区域经济，推出了“产业带+直播融合新模式”，为传统产业带量身定制数字化转型方案，共同推进产业带电商行业的发展，取得了优异成绩。交个朋友表示：“我们非常高兴与盛业深化合作关系。直播电商凭借独特的魅力, 深度融入人们的日常生活。我们作为直播电商行业的头部序列和创新模式的引领者，积累了强大的运营能力和供应链能力，2024年度，我们全渠道商品交易总额（GMV）约150亿元，合作商家超过1.2万家。未来，我们将协助盛业进入直播电商领域，整合双方资源，扩大对品牌方的服务范围，助力更多的国产品牌被看见并扩大销售规模。这也与盛业帮助中小微企业‘找订单，找钱’的理念高度契合。” 盛业表示：“我们将与晶泰科技、交个朋友强强联手，在新业务拓展中创造更大的协同价值。在直播电商领域，盛业有望深度绑定电商生态圈，与抖音等头部电商平台加深合作关系，以及进一步打开头部电商平台覆盖面，帮助更多的中小微电商商家获得差异化的资金周转撮合服务。盛业还将依托晶泰科技强大的AI研发实力，合作打造垂直领域的AI Agent，促进新兴领域的业务发展。此外，盛业将充分利用自身在新加坡及国际市场的资源积累，帮助晶泰科技和交个朋友开拓海外业务，实现产业生态的共创共赢。”
译资信息技术（深圳）有限公司05-14 15:56
超95%的营收靠铜质文创，铜师傅拟赴港IPO
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集团)股份有限公司（简称“铜师傅”）向港交所主板递交上市申请，招银国际为独家保荐人。公开资料显示，铜师傅成立于2013年，以铜质文创产品研究、设计、开发、生产与销售为主营业务。公司业务主要由五大部分构成，分别为铜质、银质、黄金、木质文创产品，以及塑料潮玩组成。根据弗若斯特沙利文报告显示，截至2024年，铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35.0%。作为国内铜质文创的头部企业，业绩表现上，2022年至2024年，铜师傅营业收入分别为5.03亿元、5.06亿元及5.71亿元；同期净利润分别为5693.8万元、4413.1万元、7898.2万元。具体来看，在铜师傅的铜质、银质、黄金、木质文创和塑料潮玩的业务中。其中，铜质文创产品收入逐年攀升，由2022年的4.8亿元上升至2024年的5.51亿元，整体营收占比也随之提高至96.6%。但其他业务合计占比仅不足5%，且仍处于试水阶段。除此之外，在其它业务上，铜师傅近两年仅塑料潮玩收入增长略有提升。数据显示，2023年铜师傅塑料潮玩产品实现收入约为1330.4万元，占总收入比例约2.6%。2024年铜师傅销售塑料潮玩取得收入约1425.2万元，与上年基本持平。目前来看，铜师傅的业务构成仍比较单一。招股书显示，铜师傅总共卖出大约57.85万件铜葫芦系列产品，创造收入约1.03亿元。此外，以《西游记》为灵感的大圣系列产品热卖，大圣系列是铜师傅最具代表性和最成功的原创IP系列之一，从中取得收入超过8950万元。近些年，铜师傅陆续取得《复仇者联盟》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》等漫威系列IP，以及《权力的游戏》、《功夫熊猫》、《侏罗纪世界》、《小黄人》、《变形金刚》、《猫和老鼠》等大热IP授权。不过值得注意的是，截至目前，这些授权IP在营收上并未形成规模，2024年铜师傅约93.7%的收入来自自研IP。值得一提的是，铜的年均价从2019年的每吨4.76万元上涨至2024年的每吨7.5万元，2024年5月时峰值曾达到每吨8.86万元。2023至2024年，铜师傅直接材料成本也由1.61亿上涨至1.74亿。与泡泡玛特等IP潮玩产品，铜师傅的铜质文创产品，受材料成本影响明显，而且占比也较高。数据显示，2022年、2023年以及2024年，铜师傅毛利率分别为32.2%、32.4%及35.4%。目前铜师傅70%以上收入来自线上销售，根据弗若斯特沙利文的报告，2022年至2024年，铜师傅在天猫和京东上的铜质文创产品类别排名第一。而在2022年至2024年，铜师傅的线上客单价均高于750元，即在抖音、天猫和京东的线上旗舰店的平均值，这个价格与其它潮玩产品相比，并不便宜。在资本市场，铜师傅也获得了多家明星投资机构的支持。据了解，2017年，铜师傅完成1.1亿元A轮融资，由顺为资本和小米集团领投，海泉基金、锦元资产参投。 2018年，铜师傅又完成3.1亿元B轮融资，由凯辉基金领投，顺为资本与小米集团继续追投。 2021年后，铜师傅连续三年进行数亿元融资，引入投资方包括湾区投资、央视融媒体产业投资基金（有限合伙）、如码资本、复星创富、国中资本、金鼎资本等。最近的一轮融资可以追溯到2023年4月。经过多轮投资者的加持，在最新的股权架构中，铜师傅创始人俞光是第一大实控人，股权占比26.27%。而顺位资本和小米集团控股的天津金米分别为第一和第二大机构股东，持股比例为13.39%、9.56%。这也意味着，雷军实际掌控股权占比为22.95%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-14 15:26

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