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奥克斯电器IPO，几个问题的看法

石28%+国配37%，散户货值9.6亿港元——盘子偏大，需警惕抛压！好的方面是，估值还可以，按TTM的PE算，奥克斯8.2倍， $格力电器(000651)$ 11.4倍， $美的集团(00300)$ 13.5倍， $海尔智家(06690)$ 12.5倍。就算是丐版的拼多多，也不应该估值仅为三分之二。所以这个票参与还是有参与的价值，只不过赚头也不一定很高，如果这几天A股市场轮转到消费和家电，那有可能会涨多些。打新的话只要不过分去拼乙组，搞了较多的货，应该问题不大。

老虎证券08-26 16:20

奥克斯电气IPO深度扒皮：空调商港股首秀，真香还是踩雷？

国配定生死定价区间：16-17.42港元，市值249-271亿港元，发行13.3%新股（2.07亿股）。基石天团：中邮保险+中邮理财+华菱香港等5家，锁仓28.1%（9.74亿港元），禁售期6个月。回拨新规：港股机制A（非A+H）首秀！超购15倍→回拨至15%（散户筹码↑）超购100倍→回拨35%（当前孖展已超15倍，大概率触发顶格回拨！）流通盘测算：按回拨35%+基石28%+国配37%，散户货值9.6亿港元——盘子偏大，需警惕抛压！值得关注的投资机会综上所述，奥克斯集团作为中国家电行业的领先企业，其在智能家居、物联网等新兴领域的布局为其未来增长提供了有力支撑。奥克斯国际的上市计划具备较高的市场热度，投资者对其未来表现持乐观态度。因此，奥克斯国际的IPO值得投资者关注。 “价格屠夫”转型“技术流”的豪赌，短期看情绪（港股新高+空调旺季），长期看海外扩张和技术突破——当投机票打，别当价投捂！

老虎证券08-26 16:10

美联储9月降息确定性增强，海外流动性如何传导至港股市场？

港币脱离弱方区间、HIBOR开始下行，港元利率将重新与美联储宽松方向趋同，届时海外流动性的边际效应将在港股市场得到更顺畅的释放。图：港美利差保持高位，港币汇率持续位于7.85弱方水平数据来源：Wind，截至2025/8/17 值得注意的是，即便在中美短端利差阶段性走阔的情况下，港股估值已不再仅仅被动跟随利率波动，而是更多基于未来贴现率路径与风险溢价的前瞻性定价。成长板块在盈利预期上修的带动下率先表现出估值弹性，H股整体估值重心正在从“被动反映外部利率”转向“主动定价宽松预期与成长性改善”。图：中美利差持续走扩，H股估值脱离外部利率压制同向变动数据来源：Wind，截至2025/8/17 3、交易层面：波动下行，空头回补弹性提升交易指标进一步印证了市场的结构性修复。近期期权市场看沽/看购比率快速回落，显示短期投机性空头情绪降温；但未平仓卖空金额占市值比例仍处历史高位，说明防御性对冲仓位尚未解除。结合VIX指数的持续下行，我们判断市场当前处于“空头存量高、增量回补快”的状态，一旦政策信号或数据验证进一步支持降息，容易触发空头回补行情，带来价格的阶段性放大效应。图：VIX美股波动性指数持续下行数据来源：Wind，截至2025/8/17 整体来看，9月降息已被市场充分定价，但港股能否形成进一步的上行动能，取决于本地流动性环境是否改善，以及空头存量的消化节奏。如果港币脱离弱方区间、HIBOR实质回落，海外宽松将顺畅传导至港股，估值修复与风险偏好改善将得到确认，成长与高弹性板块有望继续领先；若弱方压力延续，则港股仍需依赖盈利改善与政策催化来维持支撑。具体指数配置方面，相关产品恒生红利低波ETF（159545，联接A/C：021457 / 021458）、H股ETF（510900，联接A/C：110031 / 005675）和恒生科技ETF易方达（513010，联接A/C：013308/013309），这些指数在不同的市场环境中展现出较强的配置价值，是投资者在港股市场中把握机会的重要工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 15:31

蓝思科技上半年营收净利双增：消费电子夯实基本盘，具身智能与AI眼镜拓宽增长新路径

仅用时100天。公司港股发行价18.8港元/股，截至8月25日收盘，股价为24.64港元/股，自上市以来累计涨幅达31.1%。核心业务压舱，新兴板块领跑蓝思科技是新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务涵盖智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等产品的结构件、功能模组、整机组装等。财报显示，从2022年以来，蓝思科技主营业务呈现稳步上升的趋势，3年营收复合增长率达到20%。制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 与此同时，收入结构也呈现多元化发展态势，各业务板块均实现不同程度增长，尤其是2025年在基本盘稳固增长的基础上，新兴业务也表现突出。制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 其中，智能手机与电脑类业务作为蓝思科技的核心业务，2025年上半年实现营业收入271.85亿元，同比增长13.19%。蓝思在期内完成了多款年度旗舰手机的研发和量产准备，配合头部客户量产了多款新品高端机型金属中框，市场份额与盈利较上年快速增长，显示出公司在高端消费电子领域的竞争优势。智能汽车与座舱类业务成为蓝思科技第二大收入来源，上半年实现营业收入31.65亿元，同比增长16.45%。该板块涵盖车载电子玻璃、前挡玻璃、中控屏、B柱、仪表盘、后视镜及导航仪等智能座舱产品矩阵。尤其是超薄夹胶车窗玻璃成功导入国内头部车企新车型量产体系，全球科技品牌及欧美传统车企合作也即将进入批量生产阶段。中报表示，该板块业务有望成为公司未来增长的重要引擎。在智能头显与智能穿戴类业务中，蓝思科技上半年实现营业收入16.47亿元，同比增长14.74%。蓝思科技具备智能头显、AI眼镜及智能手表等智能穿戴设备的光学镜片、结构件、功能模组至整机组装的全栈式解决方案能力，期内成功实现对国内头部客户AI眼镜整机的规模化量产交付。中报称，未来有望在这一赛道获得与更多全球穿戴头部企业合作的机会。更值得期待的是，以具身智能为代表的“其他智能终端”板块表现抢眼，上半年营业收入达3.64亿元，同比增幅超128%，成为公司增长最快的业务板块。随着具身智能产业化趋势加速和规模化落地，公司依托精密制造开发能力，与国内外头部具身智能企业的合作都取得实质进展，实现关节模组、灵巧手、外骨骼设备等核心部件及整机组装的批量交付，规模效应逐步显现；智慧零售产品线营收同比显著提升，协同智能家居等业务形成多元增长引擎。在客户拓展方面，财报透露，蓝思科技在消费电子产品和智能汽车领域已经积累了众多全球知名客户和长期战略合作伙伴，如：苹果、华为、Meta、特斯拉、宁德时代、比亚迪等。重视科技投入，发力具身智能与AI眼镜赛道作为将具身智能和AI眼镜纳入产品线的新型智能终端生产制造商，蓝思科技一直将科技创新能力摆在公司的核心竞争力之首。蓝思科技表示，长期以来专注科研及创新投入，积累了大量材料和工艺上的核心技术，引领智能终端领域的技术变革，为智能终端美观度和功能性提升做出重要贡献。以“四新”为指引，蓝思科技围绕行业关键问题、市场需求和技术发展，开展技术研发、产品创新、生产工艺优化等研究，构建了完整的研发体系。期内，公司研发投入达16.44亿元，同比增长29.15%。正是这样持续的创新投入与体系化布局，推动蓝思科技构建起深厚的技术壁垒。目前，蓝思科技已获得专利授权2266件，覆盖加工工艺、产品检测、设备开发、新型材料、工业互联网、生产数据化等多个关键领域，这些通过长期研发沉淀的技术成果，也为公司向更高附加值新兴领域拓展奠定了坚实基础。依托已有的技术积累，蓝思科技正积极向更高附加值的新兴领域拓展，特别是具身智能与AI眼镜领域值得期待。财报透露，公司与智元机器人合资成立了湖南智启未来科技有限公司，聚焦人形机器人整机组装、功能模组开发及场景化解决方案，整合公司的精密制造能力与智元的AI算法优势。此外，AI眼镜赛道的布局更是投资者关注的方向。在近期回复投资者的提问中，蓝思科技表示：市场预计2025年AI眼镜将迎来商业化爆发元年，公司已与北美及以Rokid为代表的国内头部企业建立紧密战略合作，是Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从光学镜片、功能模组到整机的全流程生产，并应用自研纳米微晶玻璃等核心技术，显著提升产品性能与轻量化水平。另根据公开市场信息，RokidGlasses的预售订单已突破30万台，潜在订单需求巨大。

金融界08-26 15:00

降费难阻业绩失速，蓝月亮连续5年上半年亏损，押注高价洗衣液仍需时间沉淀

年半年报显示，公司实现营收30.37亿港元，同比下滑约3%，期内亏损4.35亿港元，较上年同期呈现收窄。证券之星了解到，自2021年以来，蓝月亮持续投入重金砸向抖音等新兴线上直播平台，巨大的流量让蓝月亮赚足了吆喝，也带动线上渠道收入实现快速增长，但同时也让公司迷失在了“增收不增利”的怪圈之中。今年上半年，蓝月亮主动降低营销费用，却没能换来业绩的实质性改善，连续5年上半年亏损的阴霾仍未散去。线上承压，核心业务负增长营收较上年同期呈现负增长，是蓝月亮上半年出现亏损的重要诱因。产品端，公司个人清洁护理产品和家居清洁护理产品分别实现收入2.16亿港元和1.8亿港元，各自较上年同比增长12.4%和4.8%，然而占总营收超八成的衣物清洁护理产品却较上年同比下跌4.6%至26.41亿元。证券之星了解到，衣物清洁护理市场目前呈现“高端突围、中端混战”的态势。国际品牌宝洁、联合利华等品牌加速在中国市场推广智能洗衣凝珠、生物酶洗涤剂等创新品类；本土品牌立白、威露士等则通过细分场景争夺消费者；另有部分白牌、新锐品牌通过小红书、B站等内容平台种草，吸引年轻消费者。 2024年，蓝月亮进一步聚焦高端化，推出全新浓缩＋至尊生物科技洗衣液，不过其单价要显著高于传统衣物清洁产品。在淘宝平台，蓝月亮旗舰店售卖的一款660克的浓缩＋至尊生物科技洗衣液的价格为79.95元，远高于同品牌同规格的传统衣物清洁产品。尽管蓝月亮在2024年财报中提到，新品带动至尊系列洗衣液的销量持续上升。然而这也易导致价格敏感型消费者转向竞品，与此同时，新品的消费者认知培育仍需时间。此外，衣物清洁护理产品收入的下滑，部分原因还源于线上渠道端收入的不振。今年上半年，受公司控制销售及分销开支的影响，蓝月亮布局的新兴渠道未能保持稳定增长，整体线上销售渠道收入同比下滑8.9%至20.68亿港元。蓝月亮解释称，主要由于优化资源分配至不同的销售渠道。在蓝月亮三大销售渠道中，线上销售规模已占据半壁江山，2024年和今年上半年的营收占比分别达到59.7%和68.1%，且近年线上渠道收入增势也最为强劲，2022年至2024年的增速分别为0.8%、-1.3%、1.3%和34.1%，这主要依赖于蓝月亮将更多的营销费用砸向线上新兴渠道，即以抖音为代表的直播电商。以2024年为例，当年“618”期间，蓝月亮与抖音头部主播“广东夫妇”合作进行了专场直播，并在直播中送苹果手机。直播带来的巨大流量最终转化为“战果”是：蓝月亮在618期间在多个主要电商平台的累计销量额排名第一。然而为支撑这场“流量战役”，蓝月亮投入的成本堪称激进，彼时有媒体报道称，该专场直播的投流费用预估4000万元。公司该年年报显示，销售及分销开支同比大增55.6%至50.49亿港元，占该年营收的59%。去年营收创新高，净利却连降四年 2021年至2024年，蓝月亮销售及分销开支分别同比增长18.6%、10.8%、22.4%和55.6%，均高于同期整体营收增速，与此同时，公司年内溢利却呈现持续萎缩，分别为10.14亿港元、6.11亿港元、3.25亿港元以及亏损7.49亿港元，各自较上年同期下降22.54%、39.74%、46.81%以及143.4%。值得注意，2024年蓝月亮的业绩呈现出鲜明反差：通过激进的营销投入，公司以85.56亿港元营收创下2020年上市以来的新高，同比增幅达16.8%；但表面繁荣之下，盈利端却遭遇上市以来最沉重的打击——净亏损7.49亿港元，成为其上市后的首次年度亏损。显然，高额的投入使蓝月亮陷入了“以亏损换增长”的被动局面。为此在今年上半年，蓝月亮踩下营销开支的急刹车，销售及分销开支同比下降13.2%至19.1亿港元，然而，由于公司营收结构对线上流量的依赖度较高，投入缩减直接引发了更明显的营收下滑，整体业绩依旧没能摆脱低迷、实现实质性改善。证券之星注意到，对于未来发展，蓝月亮在半年报中表示，将利用新兴线上及分销平台的影响力，重点推广畅销产品和新品。公司所指的新品即为浓缩洗衣液，在蓝月亮看来，引领消费者接受一系列的创新产品及洗衣方法，无疑需要时间的积淀、大量的投资以及广泛的推广，因此尽管2024年蓝月亮因大额营销开支导致业绩巨亏，但公司表示，这是其战略性投资与抉择。蓝月亮进一步在半年报中表示，将通过知识营销，让消费者见证浓缩洗衣产品带来的颠覆性洗涤体验。不过也需要看到，当“贵族化定价”遇上“平民化流量”的现实碰撞，蓝月亮的浓缩化革命恐怕仍需跨越更长的市场教育周期与更残酷的竞争考验，这也意味着，公司短期业绩仍面临严峻的现实压力。本文首发证券之星，作者｜吴凡)

证券之星08-26 14:45

复宏汉霖（2696.HK）：差异化创新，大航海时代来临

幅高达254.43%，市值突破456亿港元（数据截至8月26日），成为市场瞩目的焦点。近日，复宏汉霖披露2025年中期业绩——这家成功将自主开发的H药推向全球近半数人口市场的药企，正在书写怎样的增长故事？其背后的发展逻辑，又为中国创新药价值重估提供了怎样的新样本？图表一：公司今年以来股价走势图数据来源：WIND，格隆汇整理数据截止2025年8月26日海外产品利润激增，创新药企“领跑” 五年前，复宏汉霖还只是18A赛道里的一名追赶者；如今，它已成为中国生物药“大航海时代”中，第一批真正驶向深海的旗舰。 2025年上半年，公司2025上半年实现营收28.195亿元人民币，同比增长2.7%；毛利润约21.992亿元，同比增长10.5%；净利润3.901亿元；经营性现金流超7.709亿元，同比增长206.8%，持续正向流入。业绩期内，公司海外产品利润激增超200%，BD合同现金流入超10亿元，同比增长280%。图表二：公司业绩亮点数据来源：公司资料，格隆汇整理目前，复宏汉霖已有6款药品上市，其中4款成功出海，业务覆盖近60个国家和地区，广泛覆盖亚洲、欧洲、拉丁美洲、北美洲和大洋洲，惠及全球超85万患者，正成为中国创新药闯世界的名片。其中，汉曲优®（曲妥珠单抗）作为中国首个成功登陆欧美市场的生物类似药，已在全球50多个国家和地区获批上市。今年上半年，汉曲优®销售收入14.1亿元，真正实现了“中国研制、全球下单”。 H药汉斯状®（斯鲁利单抗）作为全球首个获批用于一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗，实现全球产品销售收入5.98亿元。今年上半年，H药陆续在欧盟、新加坡、英国和印度等国家获批，目前已在近40个国家和地区上市，覆盖全球近半数人口，成为后来居上的“中国创新药”样本。围绕H药，公司在全球同步推进10多项临床研究，聚焦肺癌、消化道肿瘤等高发癌种，有望成为全球首个一线治疗mCRC（转移性结直肠癌）的PD-1抑制剂。这意味着，中国制药企业正在从“跟跑”转向“并跑”，甚至在某些领域开始“领跑”。差异化，创新化，国际化复宏汉霖之所以能在全球化竞争中站稳脚跟，靠的是始终坚持“差异化创新+全球化布局”的战略。从研发进展上来看，公司不仅快速推进成熟靶点的药物开发，还提前布局下一代创新分子和生物药技术平台，努力在激烈竞争中打造出真正具备国际竞争力的产品线。目前，复宏汉霖已经建立起覆盖50多个分子的研发管线，包括单抗、双抗、ADC（抗体偶联药物）、融合蛋白及小分子抑制剂等多种药物类型，并构建了10多个创新技术平台，拥有自主专利的ADC技术平台Hanjugator™、三特异性TCE平台等平台不仅是公司持续创新的核心动力，也为其在全球推进多个重点产品提供了坚实支持。其中，核心产品HLX43是一款靶向PD-L1的抗体偶联药物，在2025年ASCO年会上公布的I期数据显示，HLX43在经治疗的非小细胞肺癌（NSCLC）、胸腺鳞癌等多种实体瘤中表现出良好疗效。目前，公司正在全力推进HLX43在多个癌种的探索，已围绕9个适应症开展10项临床研究。其在NSCLC领域的国际多中心II期临床研究，已获得中国、美国、日本、澳大利亚等国药监机构的临床许可，并已在中美两地完成首例患者给药。另一款重点产品HLX22，是一款采用差异化设计的新表位HER2单抗。与曲妥珠单抗联用时，显示出超越当前一线标准治疗的潜力。2025年ASCO发布的最新数据显示，该联合治疗方案在HER2阳性胃癌患者中，超两年长期随访尚未达到中位总生存期（mOS），显著优于对照组，风险比（HR）低至0.2。该产品已获得美国FDA和欧盟委员会授予的孤儿药资格，国际多中心III期临床已在中国、美国、日本、韩国等地全面启动，有望重新定义全球胃癌的治疗标准。在早期研发管线中，复宏汉霖还布局了多款潜力药物，例如潜在“First-in-Class”的B7H3-唾液酸酶的融合蛋白HLX316、基于TCE平台开发的DLL3xCD3xCD28三抗TCE HLX3901、STEAP1xCD3xCD28三抗TCE HLX3902、较现有CD47靶向疗法更具安全性优势的新型SIRPα-Fc融合蛋白HLX701、创新抗PD-L1/VEGF双抗HLX37、潜在BIC的KAT6A/B口服小分子抑制剂HLX97，以及基于Hanjugator™开发的EGFRxcMET双抗ADC HLX48等。通过“自主研发+合作引进”双轮驱动，公司不断拓展创新边界，夯实长期发展的产品基础。图表三：公司早期研发管线布局数据来源：公司资料，格隆汇整理从全球化布局上来看，公司率先驶入“大航海”时代，从研发、生产到销售全面推进全球化，不仅有助于分散单一市场依赖，更为业绩增长开辟新路径。随着国际化成果持续落地，公司发展迈入新阶段。 2025年上半年，复宏汉霖通过多项战略合作，加速多款核心产品在全球主要市场的拓展，进一步提升国际影响力和商业化能力：与Abbott签订协议，授权其在亚洲、拉美等69个国家和地区独家或半独家开发及商业化四款生物类似药和一款生物创新药；与Dr. Reddy’s就HLX15（抗CD38抗体）达成授权合作，覆盖美国及欧洲共43个国家和地区；与Lotus就抗PD-1单抗H药在韩国的多项适应症达成独家商业化及半独家开发合作；与Sandoz签署协议，授予其HLX13（抗CTLA-4抗体）在美国、欧洲、日本、加拿大及澳大利亚的独家商业化权益。三项合作上半年为公司贡献现金净流入约6.7亿。根据公司规划，随着产品在欧美、印度等地区陆续上市销售，海外产品收入和利润预计将持续大幅增长。未来3-5年，公司预计有超过10款产品在海外上市，海外收入占比将持续提升，为后续业绩增长提供强劲动力。图表四：公司海外收入与利润预测数据来源：公司资料，格隆汇整理小结从上海一间实验室起步，到如今产品行销全球近60个国家和地区，复宏汉霖不仅成为中国生物药企中罕见的实现持续盈利的公司，更凭借“差异化创新”和“全球化运营”的双引擎，加速驶入了创新药的“大航海时代”。可以说，复宏汉霖的历程正是中国创新药价值重估的缩影——从追随者到挑战者，从本土走向全球，从科研理想走向商业成功。在资本市场迎来“资产重估”的今天，复宏汉霖凭借扎实的创新能力、清晰的出海战略和可持续的盈利模式，正在证明中国制药企业不仅能够活下去，更能在世界舞台上有质量地活出精彩。

格隆汇08-26 13:55

全流通+回购双管齐下——汇通达网络（9878.HK）基本盘夯实、未来可期

均坚定给予“买入”评级，目标价23.0港元。这是对其战略转型的认可与未来表现的期待。花旗表示，基于汇通达清晰的盈利能力改善路径及对“国补”等政策红利的把握，充分肯定其基本面积极向好的趋势。报告预计，通过战略调整主动缩减低毛利业务规模，叠加高毛利自有品牌收入贡献的提升，公司年内利润率将大幅提升。在汇通达与阿里云签订全栈AI全面合作协议后，花旗再发报告，认为此举标志着汇通达发展的新里程碑。报告指出，通过整合阿里云的通义千问大模型技术和云计算资源，汇通达将能强化其智能代理和供应链能力，快速迭代行业模型，更好地解决下沉市场零售店的运营效率与精准生成推荐问题。无独有偶，第一上海证券也发布点评，明确指出汇通达“战略转型的业绩拐点已至”，看好其卡位下沉乡镇市场的独特优势及与阿里巴巴战略合作带来的协同效应。华西也在点评中指出，凭借与阿里的进一步合作，汇通达有望通过调用阿里系的算力资源，通过大模型的数据分析和决策，进一步提升经营效率和商品匹配能力，为下沉市场提供更多技术和产品创新。并给予汇通达175亿港元的估值。三、AI赋能产业发展聚焦到汇通达自身，今年以来，面对AI应用的火热，积极把握行业趋势，在AI应用上布局密集，实现快速发展。 2月，汇通达宣布接入DeepSeek大模型，这一举措标志其在AI技术应用上迈出了关键一步。对于深耕农村市场的汇通达而言，农村商业场景复杂多样，涵盖供应链管理、商户服务、消费需求分析等多个维度，传统运营模式难以高效应对。 DeepSeek作为在自然语言处理、数据分析等领域具备优势的大模型，能够为汇通达提供强大的算法支持。通过接入该模型，汇通达可快速提升数据处理效率，精准解析农村市场的消费习惯、商户痛点等关键信息，为后续的智能化服务奠定基础。 4月，汇通达发布5大系列Agent，将AI技术落地到具体业务场景。在农村商业服务中，存在供应链协同、客户服务、营销推广等诸多环节，传统人工操作不仅效率低下，还容易出现误差。而 AI Agent 作为具备自主决策和执行能力的智能体，能够针对不同业务场景实现自动化处理。 5月，汇通达“千橙云AI”行业垂直大模型通过国家网信办备案，这一成果具有多重战略意义。一方面，通过备案意味着该大模型在数据安全、合规性等方面得到了权威认可，为其在市场上的广泛应用扫清了障碍。另一方面，作为聚焦农村商业的垂直大模型，“千橙云 AI” 深度融合了农村市场的行业知识和数据特征，相比通用大模型更能满足农村商业的个性化需求。它能够为农村商户提供精准的市场预测、经营建议等服务，助力商户提升经营效益。 8月，汇通达与阿里云达成“全栈AI全面合作”，在AI领域整合外部资源、实现优势互补。阿里云在云计算、大数据、AI 基础设施等方面拥有深厚的技术积累和丰富的生态资源，而汇通达则深耕农村市场多年，拥有海量的农村商业数据和丰富的线下服务经验。双方合作后，汇通达可借助阿里云的技术能力进一步优化“千橙云AI”大模型的性能，提升数据存储和计算效率；同时，阿里云的生态资源也能为汇通达拓展AI应用场景提供支持。这种合作模式不仅能加速汇通达AI技术的迭代升级，还能实现资源的高效利用，推动业务向更广阔的领域延伸。这些举措的核心目标在于通过“AI+产业”提升在下沉市场的客户数量以及与AI相关的收入规模，提升服务效率和质量，最终实现企业的数字化转型和可持续发展。结语真正的投资价值，永远根植于深厚的基本面土壤：是否拥有宽阔的护城河、清晰的战略方向、持续改善的盈利能力。汇通达在中国庞大而富有潜力的下沉市场构建了难以复制的渠道网络和数字生态，其与行业巨头阿里云的深度合作更预示着技术赋能带来的巨大想象空间。当我们着眼汇通达正在发生的积极变革和长期成长轨迹，便会发现其投资价值，而投资汇通达，正是看好其在中国下沉零售数字化浪潮中的核心地位与增长潜力。

译资信息技术（深圳）有限公司08-26 13:05

8月26日香港银行间同业拆借利率

1个月 2个月 3个月 6个月 1年港元 2.7375 2.90786 2.86417 2.81464 2.91393 2.91393 2.98691 3.09863 人民币 1.55212 1.57515 1.5853 1.63758 1.72674 1.73576 1.78939 1.83758 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团08-26 12:06

港股午评：恒指跌0.22%、科指涨0.27%，黄金及苹果概念股走高，药品关税令生物医药概念股普跌

金融界08-26 12:04

“补血”87亿港元后，这家香港珠宝商成为空头的头号目标

公告称，拟发行于2030年到期的88亿港元0.375%可换股债券，初始换股价为每股17.32港元，预计发行所得款项净额约为87.15亿港元。根据标普全球的数据，公司空头押注比例已从6月发行超预期规模的可转换债券之前的约14%，飙升至可供交易股份的39%。这些债券年息票率为0.375%，可转换为股票，而投资者通常会通过做空股票来对冲股权风险。在好于预期的业绩支持下，该股今年以来已累计上涨一倍多，成为恒生指数成份股中表现最亮眼的股票之一。（来源：标普全球、彭博）瑞穗证券亚洲有限公司分析师Willer Chen表示，这种涨势很可能引发更多可转债持有人做空，以保持投资组合的中性。即便周大福已斥资2亿美元回购股票以抵消可转债发行的影响，该股仍是恒生指数中被做空第二多的股票。

风起08-26 11:48

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