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ETF市场日报 | 国防军工板块涨幅居前!黄金相关ETF连续回调
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募集、一只上市 具体来看,明日上市的为
港股
通科技
ETF东财(520530),该基金紧密跟踪中证
港股
通科技
指数。 中证
港股
通科技
指数从
港股
通
范围内精选50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头公司作为样本,全面覆盖互联网、半导体、生物科技、新能源及智能驾驶等多个前沿科技领域。其特点是采用宽基布局,行业配置均衡,在保持对各大科技赛道广泛覆盖的同时,个股权重相对分散,前十大重仓股集中度约75%。指数编制规则注重企业的持续成长性与创新投入,要求成分股营收增速或研发投入达到一定标准,力求组合兼具龙头效应与成长弹性。 明日上市的为上证180ETF华夏(510670),该基金紧密跟踪上证180指数。 该产品尤其适合希望平衡风险与机会、追求稳健收益的投资者。上证180指数覆盖沪市180只核心大盘蓝筹股,兼具电子、医药生物等新经济行业的成长性,以及银行、高股息等传统板块的防御性,呈现“攻守兼备”特征。其行业分布相对分散,波动和回撤控制优于沪深300,适合希望把握A股长期机遇但担忧单一行业风险的投资者。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 17:13
港股收评:三大指数齐跌,恒指跌0.33%,黄金股下挫
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,南向资金净买入22.58亿港元,其中
港股
通
(沪)净买入18.12亿港元,
港股
通
(深)净买入4.46亿港元。 展望后市,湘财证券研报指出,就2025年11月而言,预计港股市场将跟随美股,继续震荡上行,理由:一是美联储9月开启降息后,10月大概率继续降息,香港也将跟随降息,利好港股市场流动性;二是美元贬值而人民币升值,推升中国资产估值,有助于港股整体估值中枢的上行;三是国内继续保持宽松政策,改善在港股上市的中国标的盈利预期。建议港股继续关注科技和新消费方向。
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格隆汇
10-28 16:33
飞天茅台批价创新低,情绪冰点提供布局契机?消费ETF(159928)冲高回落全天再获净申购1.1亿份!
港股
通
消费50ETF(159268)大幅回调再吸金!
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领先! 港股方面,新消费“纯”度更高的
港股
通
消费50ETF(159268)大幅回调跌超2%,全天成交额超4400万元。资金面上,近20日累计“吸金”超3.3亿元。热门成分股悉数飘绿,安踏体育跌超4%,老铺黄金跌超3%,农夫山泉、泡泡玛特跌超2%,百胜中国、海尔智家、华润啤酒跌超1%。 消息面上,贵州茅台董事长张德芹因工作调整辞职。贵州茅台10月27日公告称,公司董事会于2025年10月27日收到公司董事长张德芹先生提交的书面辞职报告。张德芹先生因工作调整,申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。根据相关规定,张德芹先生的辞职自辞职报告送达董事会时生效。 酒价方面,10月28日,“今日酒价”数据显示,2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1690元,较前一日下跌25元,首次跌破1700元/瓶大关,再创上市以来的新低。 截至10月27日,消费ETF(159928)标的指数市盈率TTM为19.2,处于近10年2%分位点,比近10年历史上98%的时间便宜,估值性价比高。 【季报业绩持续分化,建议底部周期加强布局】 开源证券指出,三季报预计还是延续此前趋势,传统消费板块业绩压力较大。白酒商务需求持续承压;政务消费在二季度达到谷底,三季度虽限制影响边际放松,终端消费需求略有好转,但整体市场需求仍处于偏弱局面。叠加多数酒企主动出清报表,以减少压货来维持渠道良性发展状态,预计白酒三季度报表业绩增速可能进一步放缓。判断白酒板块三季度迎来业绩和估值双底。当下考虑板块估值相对低位,筹码结构稳定,建议适当布局白酒板块。 大众品中仍是具有新消费属性的标的业绩较好,已公布三季度业绩的东鹏饮料仍实现收入与利润的高速增长。进入季报密集披露期,建议关注三季报业绩较好的企业,以饮料、零食类大众品公司为主。(来源:开源证券20251026《短期关注三季报业绩,长期关注提振内需政策》) 国金证券认为,四大新消费主线提供长期景气:(1)2.0品牌消费出海:只有具备成本定价权或者终端产品定价权的出海公司能摆脱平台政策干扰实现自主增长,否则只需要配置平台公司即可;(2)功能价值:AI+消费具备广阔成长空间,AI+3D打印,AI眼镜等已有业绩方向值得关注;(3)情绪价值:传统情绪价值赛道如:潮玩,宠物,美护,珠宝,以及新兴服务业如银发服务等;(4)渠道变革:围绕两个方向,更好的用户体验与更高的运营效率,因此即时零售相关标的,电商代运营标的值得关注与性价比餐饮等。 (来源:国金证券20251025《四大新消费主线提供长期景气》) 【机构评十五五规划:更加突出内需作用,食饮关注三大方向】 10月23日,高层会议审议通过“十五五”规划建议稿。根据银河宏观团队分析,会议对“内需”与“国内循环”的表述和定位有所升级:1)关于供给与需求的关系,由“十四五”规划中的“以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求”,转为“以新需求引领新供给、以新供给创造新需求”;2)此外,要以反内卷为重要抓手有序淘汰落后产能,促进供需平衡,达到“供给和需求良性互动”。 继续优先关注新渠道与新品类等为代表的“新需求”。“十四五”期间新消费需求呈现高景气,银河证券认为“十五五”期间相关方向仍有望实现超额收益。1)渠道上,居民生活方式与消费心理逐渐理性化,持续引领供给端效率提升、催化渠道改革,利好以即时零售、零食量贩、会员商超等为代表的新渠道。2)品类上,消费者对健康化、功能性的关注日益提升,同时仍然保留对食品美味、新潮、提供情绪价值的诉求,椰子水、魔芋、保健食品等有望受益。 关注乳制品、餐饮供应链等受益于政策刺激的领域。1)乳制品,银河证券认为人口结构问题是“十五五”期间的重中之重,预计将出台一系列刺激生育政策,参考2025年两会明确指出制定促进生育政策,以及《提振消费专项行动方案》明确提出的加大生育养育保障力度,研究建立育儿补贴制度。银河证券认为,生育补贴政策对新生人口的积极意义显著,利好液奶、婴配粉、儿童奶酪等市场。2)餐饮供应链,餐饮消费券的发放短期内推动社零餐饮小幅复苏,“十五五”期间系统性、常态化的支持有望延续,地方政府餐饮补贴、宴席补贴政策仍有持续加码空间,有望释放餐饮服务消费活力。 (来源:中国银河证券20251026《更加突出内需作用,食饮关注三大方向》) 反内卷促进供需平衡,关注PPI修复向CPI传导。21年以来原奶价格深度下行,银河证券认为,“十五五”期间供需矛盾将会缓解,奶价有望温和上涨。1)供给端:伴随反内卷有序推进,畜牧业有望迎来周期反转、肉牛价格上行后淘牛意愿有望提升,叠加进口供给减量、中小牧企出清,原奶供给端产能持续去化。2)需求端:政策刺激有望持续提振乳品消费需求。 消费ETF(159928)标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%,其中4只白酒龙头股共占比31%,养猪大户占比16%,其他权重股还包括:伊利股份(9%)、海天味业(4%)、东鹏饮料(4%)和海大集团(3%)。(数据截至:2025/10/9)关注大消费板块,相关产品消费ETF(159928),场外联接(A类:000248;C类:012857)。 一键布局新消费,认准更“纯粹”的
港股
通
消费50ETF(159268)!潮玩、珠宝、美妆,情绪消费一“基”在手,布局下一个LABUBU风口!
港股
通
消费50ETF(159268)还支持T+0交易、不占用QDII额度,是投资
港股
通
消费赛道更为高效便捷的选择,一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
港股
通
消费50ETF(159268)的基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 15:24
港股再现调整!高股息红利股逆市飘红,力挺香港大盘30ETF(520560)微跌1%
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月28日,港股整体弱势整理,精选30只
港股
通
中资大盘股——香港大盘30ETF(520560)早盘小幅高开后,盘中随市波动整理,午后调整有所加深,现跌1.1%,场内成交额超5800万元,环比昨日显著放量近1倍。 从技术面分析来看,尽管今日香港大盘30ETF(520560)K线图显示为绿色下跌柱,但5日均线依然位于10日均线之上,这通常被视为市场看涨的信号。此外,K线下方出现的长下影线表明市场下方存在一定的支撑力度,可能为价格提供一定程度的保护。 持仓成份股表现方面,仅少数高股息红利股如农业银行、中国银行、建设银行、中国平安等逆市飘红,此外,中芯国际、泡泡玛特和快手-W表现较为强势,阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等成长股则疲软表现。 资金流向来看,全市场唯一香港大盘30ETF(520560)份额自上市以来持续增长,10月24日单日份额增约100万份,反映市场资金对于此类资产的配置需求增加。 国投证券指出,"十五五"规划强调科技自立自强,推动科技创新与产业创新深度融合,聚焦AI、半导体等高科技产业,中美贸易关系缓和预期及南向资金持续流入,或持续提供支撑。 【五点聊透:香港大盘30ETF值得配置】 龙头荟萃:一键布局港股核心资产,避免个股选择风险; 结构制胜:自带“科技+红利”哑铃策略,兼顾进攻与防守; 估值低位:市盈率、市净率双低,配置性价比凸显; 交易灵活:“T+0机制”+高流动性,适合波段与定投; 长期价值:历史表现稳健,适合作为港股长期配置的底仓型工具。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理 风险提示:香港大盘30ETF被动跟踪恒生中国(香港上市)30指数,该指数基日为2000.1.3,发布于2003.1.20,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金投资有风险,基金投资须谨慎。
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金融界
10-28 15:03
资金逆市布局,港股消费50ETF(159265)盘中净申购3100万份
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机会。 港股消费50ETF紧密跟踪国证
港股
通
消费主题指数,国证
港股
通
消费主题指数反映
港股
通
范围内消费领域相关上市公司的运行特征。 数据显示,截至2025年9月30日,国证
港股
通
消费主题指数(987024)前十大权重股分别为农夫山泉(09633)、安踏体育(02020)、百胜中国(09987)、泡泡玛特(09992)、海尔智家(06690)、华润啤酒(00291)、李宁(02331)、周大福(01929)、老铺黄金(06181)、思摩尔国际(06969),前十大权重股合计占比55.44%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 14:53
第十一批国家药品集采在沪开标,港股创新药精选ETF(520690)回调蓄势,规模、份额创新高
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025年10月28日 13:04,恒生
港股
通
创新药精选指数下跌0.91%。成分股方面涨跌互现,同源康医药-B领涨5.96%,康希诺生物上涨4.23%,MIRXES-B上涨3.32%;恒瑞医药领跌4.95%,康诺亚-B下跌3.18%,科伦博泰生物-B下跌3.07%。港股创新药精选ETF(520690)下跌0.44%,最新报价0.9元。 流动性方面,港股创新药精选ETF盘中换手9.85%,成交4910.05万元。拉长时间看,截至10月27日,港股创新药精选ETF近1年日均成交1.21亿元。 近期党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议,明确提出支持创新药和高端医疗器械发展,推动生物制造、脑机接口等成为新增长点。 10月27日,第十一批国家组织药品集采正式开标。本次集采共纳入55个品种,涉及治疗领域主要包括抗感染、抗肿瘤、抗过敏哮喘、糖尿病用药、心血管用药、神经系统药物等。此次集采从规则设计上进行了全面优化,坚持“稳临床、保质量、反内卷、防围标”的原则,在医疗机构报量、企业投标门槛、竞价入围等多个环节推出一系列创新举措。这些调整旨在更好地满足临床用药需求,确保药品质量安全,同时防止不合理低价竞争和围标行为。 消息面上,近日,信达生物与武田制药达成总金额最高可达114亿美元的全球战略合作,涉及IBI363、IBI343及IBI3001三款肿瘤药物的授权出海,其中IBI363将由双方在美国共同开发并按40/60比例共享利润,标志着国产创新药在全球化合作中实现深度绑定。 中信建投证券指出,此次合作不仅体现中国创新药企在国际舞台的技术认可度提升,也预示着未来更多高价值BD交易的可期前景。 中泰证券表示,在国家创新驱动战略下,创新药作为高技术产业代表有望持续获得政策红利,行业发展方向清晰,产业升级路径明确。 规模方面,港股创新药精选ETF最新规模达4.99亿元,创成立以来新高。 份额方面,港股创新药精选ETF最新份额达5.52亿份,创成立以来新高。 从资金净流入方面来看,港股创新药精选ETF近4天获得连续资金净流入,最高单日获得3147.84万元净流入,合计“吸金”6303.07万元,日均净流入达1575.77万元。 港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生
港股
通
创新药精选指数,恒生
港股
通
创新药精选指数旨在反映可经
港股
通
买卖,业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。 数据显示,截至2025年10月8日,恒生
港股
通
创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华,前十大权重股合计占比72.15%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 以上产品风险等级为:中高(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 13:23
解读ESMO:中国创新药闪耀世界
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,其投资价值也持续受到市场关注。以恒生
港股
通
创新药指数为代表的港股创新药资产在近期调整后也逐渐进入“性价比区间”。对于普通投资者而言,投资创新药个股面临诸多挑战,管线、临床、监管、BD等方面都需要专业的跟踪能力。与其追逐“爆款”,不妨考虑用ETF编织一张覆盖产业龙头的投资网络。 恒生
港股
通
创新药指数通过在编制方案中明确剔除CXO公司,聚焦创新药产业核心公司的选样方法,能够帮助投资者更好把握本轮产业趋势。目前,恒生创新药ETF(159316,联接A/C:024328/024329)是市场上唯一跟踪恒生
港股
通
创新药指数的产品,可助力投资者便捷布局港股前沿创新药企。 中国创新药亮相国际舞台 10月17日至21日,2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会在德国柏林举行。这一全球肿瘤学领域的顶级盛会,与美国临床肿瘤学会(ASCO)、美国癌症研究协会(AACR)并称为世界三大肿瘤学会议。 据大会议程及企业公告显示,今年ESMO会议上中国创新药的表现格外抢眼:本届大会共有33家中国创新药企业携研究成果亮相,共有35项中国研究入选口头报告。据行医药魔方统计,本届大会公布的2929条摘要中,有448项来自中国公司,占总量的15.3%。 中国研究的质量提升更为显著。入选最新突破性摘要(LBA)的中国研究达到23项,而2024年仅为7项,呈现爆发式增长,刷新历史纪录。这类研究通常被认为是会议上的“重磅炸弹”,其结果可能直接影响肿瘤治疗的指南和临床实践。 ESMO大会的科学委员会专家表示:“中国创新药企的创新能力再获国际认可,多项研究数据作为最新突破性摘要发布,吸引了国外专家主动前来洽谈合作”。 创新成果惊艳世界 在ESMO大会上,中国创新药企展示了从PD-1/VEGF双抗到ADC(抗体药物偶联物) 等一系列前沿产品的临床研究数据,覆盖肝癌、肺癌、淋巴瘤、肉瘤等十余个高发癌种。 肝癌治疗领域迎来重大突破。其中,CARES-009研究是全球首个在肝细胞癌围手术期治疗领域取得阳性结果的III期临床试验。该研究采用基于卡瑞利珠单抗与阿帕替尼的 “新辅助治疗+手术+辅助治疗”的“三明治”式综合治疗模式,将患者无事件生存期从19.4个月延长至42.1个月,疗效翻倍。 肺癌治疗领域取得双重胜利。其中,备受关注的HARMONi-6研究显示,依沃西单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌,中位无进展生存期达到11.1个月,显著优于对照组的6.9个月。OptiTROP-Lung04研究则针对EGFR-TKI耐药后的肺癌患者,结果显示芦康沙妥珠单抗将中位无进展生存期延长至8.3个月,较传统化疗提升近一倍。 同样来自中国的全球Ⅲ期MANEUVER研究长期随访结果显示,CSF-1R抑制剂Pimicotinib治疗腱鞘巨细胞瘤的客观缓解率从第25周的54%显著提升至76.2%,且患者报告的症状及功能结局持续改善。 中国原研药物在国际学术舞台上的表现也获得顶级医学期刊的认可。多篇研究论文在《柳叶刀》、《新英格兰医学杂志》等权威期刊同步发表,彰显中国研究的质量已达到国际一流水平。 出海浪潮下的价值重估 2025年是中国创新药出海的关键年份。根据Insight数据,2025年1-9月中国创新药对外专利授权交易金额突破1000亿美元,同比增长170%。中国已成为世界创新药产业的重要贡献地。以美国市场为例,根据花旗统计,美国获取专利授权中来自中国企业的比例已由2019年的5%提升至24%,成为除了美国外最大的创新药专利来源地。 1-9月,跨国药企从中国采购创新药专利金额超1000亿美元 数据来源:Insight,数据截至2025年9月30日 交易规模不断攀升的同时,交易模式也日益多元化。跨国药企与中国药企的合作模式也在不断创新。从传统的一项对外授权对应一个管线,发展到多个管线“打包”式授权,还出现了NewCo(新公司)模式。此外,中国创新药的出海领域已从肿瘤药扩展到慢病领域。 随着中国创新药在国际舞台上的表现日益出色,其投资价值也受到市场关注。对于普通投资者而言,投资创新药个股面临诸多挑战,管线、临床、监管、BD等方面都需要专业的跟踪能力,投资者在信息获取上存在明显劣势,个股选择难度大。与其追逐单个“爆款”,不妨考虑用ETF编织一张覆盖产业龙头的投资网络。 当下,
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创新药公司在出海产业趋势下具有更好的成长性,在本轮专利授权出海的产业趋势中表现突出。恒生
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创新药指数通过在编制方案中明确剔除CXO公司,聚焦创新药产业核心公司的选样方法,能够帮助投资者更好把握本轮产业趋势。 目前,恒生创新药ETF(159316,联接A/C:024328/024329)是市场上唯一跟踪恒生
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创新药指数的产品,可助力投资者便捷布局港股前沿创新药企。 此外,易方达指数产品线具备完善的医药产品矩阵,既包含能够表征A股、港股、美股市场医药资产整体表现的指数产品,也包含创新药、生物科技、医疗等核心赛道,为投资者配置医药行业提供体系化产品矩阵和综合解决方案。 易方达基金医药产品线布局 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 13:03
港股红利ETF博时(513690)连续12日“吸金”合计3.54亿元,当下如何布局?机构火线解读
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025年10月28日 11:15,恒生
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高股息率指数下跌0.27%。成分股方面涨跌互现,粤海投资领涨2.66%,中国飞鹤上涨1.71%,中银香港上涨1.69%;中国建筑国际领跌7.21%,波司登下跌3.25%,兖矿能源下跌2.94%。港股红利ETF博时(513690)下跌0.45%,最新报价1.11元。拉长时间看,截至2025年10月27日,港股红利ETF博时近1周累计上涨1.45%。 流动性方面,港股红利ETF博时盘中换手1.75%,成交1.03亿元。拉长时间看,截至10月27日,港股红利ETF博时近1月日均成交2.41亿元。 截至2025年10月28日 11:15,中证红利指数下跌0.59%。成分股方面涨跌互现,厦门国贸领涨4.17%,威孚高科上涨3.71%,厦门象屿上涨2.96%;盘江股份领跌6.87%,塔牌集团下跌6.65%,葵花药业下跌5.61%。红利ETF博时(515890)下跌0.47%,最新报价1.49元。拉长时间看,截至2025年10月27日,红利ETF博时近1周累计上涨0.81%。 流动性方面,红利ETF博时盘中换手1.21%,成交603.55万元。拉长时间看,截至10月27日,红利ETF博时近1年日均成交1099.29万元。 截至2025年10月28日 11:15,中证红利低波动100指数下跌0.43%。成分股方面涨跌互现,贵州轮胎领涨4.85%,厦门国贸上涨4.17%,福建高速上涨2.52%;塔牌集团领跌6.65%,养元饮品下跌2.70%,中国外运下跌2.58%。红利低波100ETF(159307)下跌0.37%,最新报价1.09元。拉长时间看,截至2025年10月27日,红利低波100ETF近1周累计上涨1.11%,涨幅排名可比基金2/5。 流动性方面,红利低波100ETF盘中换手1.54%,成交2249.04万元。拉长时间看,截至10月27日,红利低波100ETF近1月日均成交2225.76万元,居可比基金前2。 截至2025年10月28日 11:15,中证全指自由现金流指数下跌0.48%。成分股方面涨跌互现,南京公用领涨10.06%,康力电梯上涨7.33%,海正药业上涨5.04%;神火股份领跌2.60%,蓝焰控股下跌2.55%,辽宁能源下跌2.52%。全指现金流ETF基金(563830)下跌0.76%,最新报价1.18元。拉长时间看,截至2025年10月27日,全指现金流ETF基金近1周累计上涨3.40%,涨幅排名可比基金2/13。 流动性方面,全指现金流ETF基金盘中换手2.07%,成交339.33万元。拉长时间看,截至10月27日,全指现金流ETF基金近1月日均成交687.67万元。 上证指数接近4000点,双创、科技趋势性显然,那么当前买红利是买什么? 从现实看,仿佛估值、股息、盈利三个维度都很难找到具有吸引力的点。 (1)估值:中证红利指数PE- TTM8.53,处于近10年78.86%分位数;美国进入降息周期,中美利差有向上迹象,对科技股的流动性驱动更强。 (2)股息:中证红利指数股息率4.32%,处于近3年0.67%分位数,近10年39.14%分位数,与历史相比吸引力并不强。 (3)盈利:中证红利指数25年Q2ROE-TTM为8.73%,是近十年首个季度跌破9%,营业收入同比增速连续7个季度为负,净利润同比增速近10个季度只有1个季度增长0.91%。 但是从预期看,无论是从理财还是配置都很难不买红利。 (1)牛市的估值溢价:牛市拔估值,红利资产也将会受益。 (2)低利率环境下的“替代理财”:现阶段红利的相对收益不是相对成长股而言,而是相对利率趴在地板上的债券,是相对存款收益与余额宝收益。 (3)跟随国家队和大机构:中长期资金入市、提升财产性资产占比、稳股市让老百姓的消费底气更足,最直观的体现是保险资金举牌上市公司。 (4)平抑组合波动:红利资产波动性相对较低,底仓品种提升组合稳健性。 三种不同红利的观点: (1)类债型红利:行业包括银行、公用事业、钢铁公路、港口等,弹性有限但更稳健。 (2)资源型红利:行业包括煤炭、钢铁、有色、基础化工等,受益于全球供应链重塑以及反内卷,更关注需求端的改善以及价格变化。 (3)增长型红利:行业包括零售、家电、食饮、汽车、医药、电子等,顺周期属性、与经济关联度更高,波动也更大。关注相关行业的盈利变化以及政策催化。 光大证券指出,重要规划建议在政策方面为市场带来想象空间,提振交易情绪;但当前市场仍存在量能稍显不足、资金尚未达成共识的问题。短线或在震荡中“辨明”方向、消化阻力,后市依然看好“红利+科技”主线,红利风格或在波动方面占优。 华泰证券认为,战略上坚持,战术上灵活。2025年上半年险资加速配置红利股,上市公司增配红利股近3200亿元,超过去年全年增配规模。由于现金收益持续下降,险资仍不得不倚重红利投资,但红利股估值抬升和股息率下降对险资红利策略形成挑战。险资红利策略可能已经告别“买买买”的1.0阶段,进入精挑细选、左右平衡的2.0阶段,需要在获取稳定现金收益的同时降低资本亏损概率,同时需要考虑是否止盈以及跌价风险。在估值已经明显抬升之后,险资集中加仓红利股的机会正在减少,可选红利股范围逐渐收窄。预计目前全行业仍然欠配红利股0.8-1.6万亿元左右,或在未来两三年内完成配置。 【相关产品】 红利ETF博时(515890.SH):股息率加权,专注红利投资,前三大行业为银行(23%)、煤炭(17%)、交通运输(14%)。 红利低波100ETF(159307.SZ):红利+低波动双策略,前三大行业为银行(19%)、交通运输(11%)、公用事业(10%),行业集中度低。 港股红利ETF博时(513690.SH):港股高股息代表,兼具估值性价比与盈利弹性,前三大行业为银行(16%)、房地产(15%)、交通运输(12%)。 全指现金流ETF基金(563830.SH):剔除金融和地产,聚焦全市场“现金牛”,前三大行业为家用电器(16%)、交通运输(15%)、有色金属(14%)。 规模方面,港股红利ETF博时最新规模达58.88亿元,创近1年新高。 份额方面,港股红利ETF博时最新份额达52.92亿份,创近1年新高。 从资金净流入方面来看,港股红利ETF博时近12天获得连续资金净流入,最高单日获得1.48亿元净流入,合计“吸金”3.54亿元,日均净流入达2950.60万元。 港股红利ETF博时紧密跟踪恒生
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高股息率指数,恒生
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高股息率指数旨在反映可通过
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买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。 数据显示,截至2025年10月8日,恒生
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高股息率指数前十大权重股分别为东方海外国际、中远海控、兖矿能源、兖煤澳大利亚、海丰国际、电讯盈科、中国宏桥、恒隆地产、中国神华、波司登,前十大权重股合计占比28.98%。 红利ETF博时紧密跟踪中证红利指数,中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定,并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本,以反映高股息率上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年9月30日,中证红利指数前十大权重股分别为宁波华翔、中远海控、冀中能源、潞安环能、中谷物流、农业银行、南钢股份、海澜之家、中信银行、建设银行,前十大权重股合计占比17.71%。 红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数,中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本,采用股息率/波动率加权,以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年9月30日,中证红利低波动100指数前十大权重股分别为冀中能源、养元饮品、厦门国贸、双汇发展、雅戈尔、苏泊尔、大秦铁路、中国神华、中国石化、江中药业,前十大权重股合计占比18.31%。 全指现金流ETF基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数,中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年9月30日,中证全指自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、美的集团、格力电器、五粮液、中远海控、洛阳钼业、TCL科技、中国铝业、顺丰控股、陕西煤业,前十大权重股合计占比56.31%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 以上产品风险等级为:中高 (此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 11:44
刚刚,跌破半年线!
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创新药ETF(520880)溢价走阔,“抄底资金”加速进场?
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权重股信达生物、康方生物跌逾1%,恒生
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创新药精选指数盘中跌逾1%下穿半年线,
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创新药ETF(520880)被动跟踪该指数,早盘延续水下震荡。 值得关注的是,
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创新药ETF(520880)下跌区间场内溢价持续走阔,显示买盘资金相对强势。资金面上看,近期已有资金持续开展低吸操作,截至昨日,520880近10日累计吸金超1.84亿元。 技术面上,
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创新药ETF(520880)标的指数早盘缩量失守半年线,后续需继续观察跌破后的走势,如果指数在线下持续阴跌或横盘,短线应高度注意仓位控制。看多的投资者可以等待明确的止跌信号再进场,例如指数放量收复半年线。 基本面上,创新药并无明显利空,产业趋势延续高确定性。中国工程院院士曹雪涛在医药创新与投资大会上表示,新一轮 “创新药物研发国家科技重大专项” 已正式启动,其核心目标为,到2035年建成自主可控的国家药物创新体系,突破关键核心技术、创制高水平临床价值新药、培育国际头部药企,跻身全球新药研发第一梯队,成为世界新药创制中心与生物医药产业高地。 此外,从历史上看,美联储降息周期中港股创新药资产估值扩张概率较高,充裕流动性环境有利于创新药企业融资与研发投入。根据Fedwatch数据,美联储今年仍有较高的概率再进行2次降息。 【创新药“新势力”——
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创新药ETF(520880):纯正创新药,聚焦真龙头,港股高弹性】
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创新药ETF(520880)被动跟踪恒生
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创新药精选指数,该指数完全不含CXO,100%布局创新药研发类公司,超7成仓位押注大市值创新药龙头,是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金:025221。 今年以来,恒生
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创新药精选指数在同类指数中弹性更高,进攻力更强,截至9月底,年内累涨108.14%,领涨一众创新药指数。
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创新药ETF(520880)是全市场首只跟踪该指数的ETF,截至9月底,基金规模18.06亿元,上市以来日均成交4.93亿元,在同指数ETF中规模最大、流动性最优。 风险提示:
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创新药ETF被动跟踪恒生
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创新药精选指数,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,恒生
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创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为:2021年,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年,-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的
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创新药ETF的风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金投资有风险,基金投资须谨慎。
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金融界
10-28 11:33
中芯国际成单日南向资金净流入第一!A股行业ETF之王推首只港股信息科技ETF(159131)全网发售
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)全网发售,该基金为全市场首只跟踪中证
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息技术综合指数(简称“
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息C”)的ETF,其标的指数由属于信息技术产业的41只港股硬科技公司构成成份股组合,将为投资者参与把握港股“中国硬科技资产”投资机遇提供首选创新ETF工具。 在二十届四中全会最新审议通过的“十五五”规划建议中,将“高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高”置于经济社会发展主要目标首要位置,并重点强调“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”和“全面增强自主创新能力、抢占科技发展制高点”。在10月15日举行的2025湾区半导体产业生态博览会上,新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、华润微电子、华天科技等众多中国硬科技龙头企业集中发布年度新品近2000件,彰显了芯片核心技术领域国产化替代的突破性进展,这将国产芯片等核心硬科技产业的成长空间推升到了又一新高度。 目前,以芯片产业为龙头的尖端硬科技领域,已成为大国角逐的核心战场。港股信息技术ETF(159131)跟踪的标的指数为中证
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息技术综合指数(930967.CSI,简称“
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息C”),该指数选取中证
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综合指数中一级行业“信息技术”的相关成份股。按细分行业来看,该指数成份股由“70%硬件+30%软件”构成,重仓港股“半导体+电子+计算机软件”,其消费电子、半导体、计算机软件和其他细分行业的权重占比分别为41.53%、 29.79%、 27.79%、0.89%。该指数成份股构成主要涉及上游算力、下游应用,其特点是在硬件环节布局较多。相较一般港股科技类指数,
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息技术指数剔除了市值较大的互联网企业,使得该指数的锐度更强,更易捕捉港股AI硬科技行情。 截至2025年9月末,
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息C指数成份股涵盖41只港股硬科技公司,其中国产芯片龙头——中芯国际权重占比达19.41%,小米集团权重占比10.28%,华虹半导体权重占比5.11%;该指数前五大权重股合计占比51%,前十大权重股合计占比72%,其龙头股权重集中度高,更加契合科技产业龙头效应客观规律,适合捕捉龙头公司长期增长机遇。该指数的编制规则设置单个成份股权重上限为15%,伴随个股市值波动权重占比会相应变化,可能会出现超过15%的情形。该指数样本每半年调整一次,届时单个成份股权重上限一般会平衡至15%。近年来,以芯片技术为龙头的国内硬科技产业的跨越式发展,亦有力支撑了
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息C指数的市场表现。2022.12.30至2025.9.30期间,
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息C指数累计涨幅达110.93%,显著超越恒生科技、
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互联网、
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通科技
等港股科技类指数同期57.41%、44.91%、68.05%的涨幅表现。 风险提示:基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对以上基金业绩表现的保证。基金有风险,投资须谨慎! 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-28 11:24
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