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中证港股通互联网指数下跌0.93%，前十大权重包含商汤-W等

金融界07-30 21:08

中证沪港深张江自主创新50指数下跌0.98%，前十大权重包含复星医药等

情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪SHS张江50的公募基金包括：汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF。

金融界07-30 21:07

“100%创新药”的含金量有多高？港股通创新药ETF(159570)标的指数大提纯

朝天，步入“人心思涨”的大时代。尤其是港股通创新药ETF（159570）所跟踪的国证港股通创新药指数，今年以来涨超109%，领先港股医药类指数。（来源：Wind，截至2025/7/30）今天，港股通创新药ETF（159570）又有“大新闻”。据国证官网披露，国证港股通创新药指数将修订编制方案，明确剔除医药外包服务（CXO），成为一只创新药纯度100%的医药类指数。（来源：国证指数官网，2025/7/30）【为什么说，此轮修订是一次“提纯”？】修订最大的变化，在于选样空间的调整。修订前，选样标准为“公司业务涉及创新药研发、生产等领域”。而修订后，要求“公司主营业务涉及创新药研发、生产等领域，不含医药外包服务”。此外，样本股定期调整规则由半年度调整修订为季度定期调整。本次修订将于2025年8月12日实施。【“100%创新药”的含金量有多高？】 ETF跟随指数配置一篮子股票，而“纯度”对于指数而言至关重要，不仅能够最大化捕捉行业的上涨红利，而且可避免相关度低成分所带来的稀释效应，更纯粹地获取收益。 “100%创新药”的含金量，在于剔除了CXO的影响。追根溯源，CXO的商业模式与创新药存在本质差异，因此剔除CXO能减小其对创新药的扰动，从而更好地攫取收益。 CXO（Contract X Organization）是对医药外包服务组织的统称，CXO提供研发、生产等外包服务，收入依赖订单合同，本质是“服务商”。而创新药通过自主研发获取药品知识产权（IP），核心收入来自专利授权（如License-out）或药品销售分成。对比来看，创新药直接受益于药品商业化的成功，能够分享药品上市后的高额专利收益；而CXO虽然不承担新药研发失败的风险，但也不分享药品的专利收益，无法直接反映创新药的技术突破或国际竞争力。中国创新药的崛起之路，是一条从Me-too和Me-better走向Fast-follow，再向前实现Best-in-Class（同类最佳，BIC）和First-in-Class（同类首创，FIC）的荆棘之路。在这条征途上，“真创新”的含金量正不断提升。【创新药：国际化加速+政策支持+技术突破三轮驱动】国金证券认为，2025港股创新药是从主题到景气不可错失的主线。（来源：国金证券20250323《2025年港股创新药》）中信建投证券指出，创新药受国际化加速、政策支持、技术突破三轮驱动。 1. 国际化加速：（1）国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高，2025年ASCO共有73项研究中选口头报告，其中11个LBA，建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。（2）2024年以来，中国创新药BD出海交易量质齐升，诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海BD交易，出海BD的首付款和总包金额均明显提升，表明中国创新药不断收获国际MNC认可。来源：Wind，数字医药网，医药魔方在BD的驱动下，2025年创新药将迎来盈利潮，正式跨入商业模式验证的新阶段。创新药商业模式获市场广泛认可，进入系统性提估值阶段。大多创新药公司正在逐步进入扭亏为盈的阶段，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知。来源：Wind 2. 政策支持：2024年以来创新药全产业链支持政策逐步落地，如鼓励保险增量资金投资、集采优化、商业健康保险目录等一系列组合拳，医药行业尤其创新药已经步入新一轮的政策支持发展新周期。医保谈判、商业保险目录落地等政策为创新药支付端提供增量空间，2018年至2024年间医保谈判新增药品协议期内销售额超过5400亿元，占2018年至2024年医保基金总支出的比例仅为2%，未来提升空间显著。来源：天风证券20250722《2015-2025中国创新药产业十年回顾》 3. 技术突破：ADC、GLP-1、IO多抗及TCE技术引领行业革新。全球ADC药物2023年销售额突破104亿美元，国内创新药企加速布局，新靶点潜力显现。GLP-1减重赛道向多效性升级，口服制剂研发及新靶点探索打开出海空间。免疫治疗领域，AK112在耐药性肿瘤中展现突破，IBI363在多瘤种中展现BIC潜力，TCE技术逐步拓展至实体瘤及自免疾病治疗。持续看好创新药产业技术驱动周期，关注双抗及多抗、ADC及小分子疗法等领域相关企业。（来源：中信建投证券20250727《创新药行业最新观点及标的更新》）来源：天风证券20250722《2015-2025中国创新药产业十年回顾》【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月30日，2025年初至今涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 20:59

7月30日华夏中证500ETF联接A净值下跌0.60%，近1个月累计上涨6.66%

金融界07-30 20:58

7月30日易方达中证人工智能主题ETF联接C净值下跌1.08%，近1个月累计上涨9.3%

金融界07-30 20:07

ETF英雄汇：油气资源ETF(563150.SH)领涨、标普消费ETF(159529.SZ)溢价明显-20250730

F，分别上涨1.64%、1.40%。港股通央企红利ETF南方（520660.SH）最新份额规模达11.15亿份。该产品紧密跟踪中证国新港股通央企红利人民币中间价指数，中证国新港股通央企红利指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。。指数权重股包括中国移动、中国石油股份、中远海控、中国海洋石油、中国神华、中国石油化工股份、中国电信、中国联通、招商银行、中煤能源等公司。目前，中证国新港股通央企红利人民币中间价指数最新市盈率（PE-TTM）为8.74倍，估值低于近3年99.80%以上的时间。油气ETF（159697.SZ）最新份额规模达1.13亿份。该产品紧密跟踪国证石油天然气指数，布局石油石化行业。指数权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、广汇能源、杰瑞股份、招商轮船、新奥股份、中远海能、海油工程、招商南油等公司。目前，国证石油天然气指数最新市盈率（PE-TTM）为11.34倍，估值低于近3年66.36%以上的时间。钢铁ETF（515210.SH）最新份额规模达23.50亿份。该产品紧密跟踪中证钢铁指数，布局钢铁行业。指数权重股包括宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁、久立特材、杭钢股份、中信特钢、南钢股份、沙钢股份、河钢股份、新兴铸管等公司。截至今日收盘，全市场共计809只非货ETF下跌，下跌比例达67%。行业主题指数方面，中证港股通汽车产业主题指数、中证金融科技主题指数跌幅居前，分别下跌4.50%、2.94%。港股汽车ETF（520600.SH）最新份额规模达5.06亿份。该产品紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数，中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。指数权重股包括比亚迪股份、小鹏汽车-W、理想汽车-W、吉利汽车、零跑汽车、舜宇光学科技、潍柴动力、福耀玻璃、长城汽车、地平线机器人-W等公司。截至今日收盘，标普500消费精选指数溢价居前，标普消费ETF收盘溢价20.21%；标普500指数情绪高涨，标普500ETF收盘溢价7.30%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 17:38

年内涌现16只“翻倍基”，全是创新药主题！

涨幅拿下亚军。中银基金的郑宁管理的中银港股通医药A以119.64%涨幅排名第三名。汇添富国证港股通创新药ETF、万家中证港股通创新药ETF、广发中证香港创新药ETF和华泰柏瑞恒生创新药ETF分别涨107.67%、106.87%、106.39%、106.36%。从基金产品类型来看，16只“翻倍基”中，9只是主动权益基金，7只是ETF，涨幅排名前三和倒数三名均是主动权益基金，9只主动权益基金平均上涨113.22%，7只指数基金平均上涨105.36%，可见在行情大爆发中，主动权益基金获取超额收益能力更为突出，但ETF能能为投资者提供市场的均衡收益。同时主动权益基金为了保证业绩表现，往往会选择在业绩表现较好时限购，目前汇添富香港优势精选A暂停申购、中银港股通医药A暂停大额申购。从基金管理人角度来看，16只翻倍基背后的有15家基金公司，而汇添富基金唯一一家斩获2只年内“翻倍基”的基金管理人。创新药板块彻底火出圈的当下，市场对创新药后续行情也开始出现分歧，担忧会不会出现回调，如何看到后续的创新药走势？以今年的冠军基金经理张韡管理的6只基金产品为例，前十大重仓股分别是恒瑞医药、海思科、百利天恒、科伦博泰生物-B、新诺威、信达生物、泽璟制药-U、信立泰、三生制药、热景生物，其中二季度大手笔加仓三生制药2892.75万股、信达生物1125.05万股和929.54万股益方生物-U。以今年涨幅最猛的基金产品汇添富香港优势精选为例，前十大重仓股分别是映恩生物-B、科伦博泰生物-B、信达生物、和黄医药、康诺亚-B、三生制药、诺诚健华、石药集团、康方生物、荣昌生物。其中第一大重仓股映恩生物-B是二季度的新进个股，一举买入21.63万股，而一季度的第一大重仓股荣昌生物持股数锐减90%至15.1万股，跌落至第十大重仓股。对于创新药板块后续的走势，张韡在二级报中表示，中国创新追上并反超美国的证据持续积累，2024-2025年，licenseoutdeal占比持续提升；产业调研来看，趋势有望延续。中国新药研发的高效率，高产出，高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在3-5年转化成全球销售额，全球5000亿美金+的新药市场，有望为中国新药公司打开新的成长空间。我们认为这将是医药行业未来几年最重要的主线。此外，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025 年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。张韡表示，随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。坚守投资主线、沿着以下方向布局： 1）创新药：产品有全球竞争力和成长空间的 pharma 和 biotech； 2）进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。

格隆汇07-30 17:30

港股创新药“新势力”异动，520880逆行摸高8%，基金公司紧急提示风险

日来涨势如虹的港股创新药冲高回落，恒生港股通创新药精选指数盘中一度涨逾2%，午后随大市回落转跌，收跌1.75%。场内唯一跟踪该指数的港股通创新药ETF（520880）出现罕见一幕。或受买盘资金积极进场影响，港股通创新药ETF（520880）盘中二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值（IOPV），出现较大幅度溢价。港股通创新药ETF（520880）场内价格一度冲高涨超8%，午后多数时间仍逆行上涨，尾盘回落收跌1.5%。图片来源：Wind 基金管理人在盘中紧急发布溢价风险提示性公告，提示投资者关注二级市场溢价风险。若投资者以高溢价买入，将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险，可能造成重大损失。值得一提的是，港股通创新药ETF（520880）今日全天成交额25.02亿元，环比放量超319%，连续刷新历史天量，显示市场关注度较高。公开资料显示，恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链，成份股以创新药研发企业为主，重仓股集中度较高，龙头优势显著。注：以上个股均为恒生港股通创新药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。年内至昨日（7月29日）收盘，恒生港股通创新药精选指数累计上涨107.56%，领涨一众创新药指数，较恒指（27.24%）、恒科指（26.33%）分别超额80.32和81.23个百分点，超额表现突出。恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。展望后续，短期波动或不改创新药长期趋势。中信证券认为，目前创新药行业已经完成底部夯实，进入到真正的“临床价值重估”阶段，产业估值逻辑正在从“讲故事”转向“讲利润”，行业具备长周期价值投资属性。目前长期坚定看好创新药板块，核心看好创新能力，包括但不局限于平台型、有全球市场机会等特质。爱建证券表示，创新药板块热度不减、结构性行情显现，看好中国创新药出海的产业趋势，继续维持全年医药科技牛市的判断，跟踪产业催化和BD进展。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 17:29

易方达基金旗下易方达汽车零部件ETF联接C二季度末规模0.10亿元，环比增加65.98%

证券投资基金发起式联接基金、易方达恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金基金经理、易方达恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理助理。2022年9月10日至2024年4月27日担任易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理助理。2024年10月19日起任易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金的基金经理助理。2025年6月26日起任易方达中证红利价值交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。近期份额规模变动情况：日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率 2025-06-30 0.00 0.01 0.02 0.02 -24.80% 2025-03-31 0.00 0.00 0.02 0.02 -2.54% 2024-12-31 0.00 0.02 0.02 0.02 -47.96% 2024-09-30 0.00 0.02 0.04 0.04 -27.77% 数据显示，该基金近3个月收益率6.67%，近一年收益率37.21%，成立以来收益率为16.22%。天眼查商业履历信息显示，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月，位于珠海市，是一家以从事资本市场服务为主的企业。注册资本13244.2万人民币，法定代表人为吴欣荣。

金融界07-30 17:29

易方达基金旗下易方达低碳ETF联接C二季度末规模0.08亿元，环比减少12.91%

金融界07-30 17:29

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