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成交额超39亿居同类第一，A500ETF基金(512050)红盘向上，机构称A股中长期仍具备向上动能
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业趋势为锚作扩散，兼顾胜率与赔率，重视港股互联网、军工、创新药、新能源、新消费、“反内卷”&景气周期（有色、化工）。东莞证券认为，从环境来看，美联储如期降息有助于缓解人民币汇率压力，并为国内流动性宽松创造更有利条件；叠加国内8月经济数据仍显疲软，市场对稳增长政策进一步发力的预期持续升温。多因素共振下，A股中长期仍具备蓄势上行的动能。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 13:51
巴菲特被爆已清仓，比亚迪最新回应来了！股价一度跌超3%
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度下跌3.6%，创三周来最大跌幅，跻身港股中资股指数表现最差之列。根据CNBC周日报道，伯克希尔哈撒韦公司已全部退出比亚迪的持股，美国公司发言人也确认了这一进展。据CNBC报道，持有比亚迪股份的伯克希尔哈撒韦能源公司在文件中列示，截至3月31日，这笔投资的价值为零。巴菲特的公司持有比亚迪已超过15年，最初于2008年9月买入2.25亿股。从首次买入前一日到今年3月31日，该股累计上涨超过4500%。（伯克希尔比亚迪投资价值来源：公司文件，彭博社）在过去20年里，比亚迪从一家鲜为人知的手机电池供应商成长为全国最大的电动及混合动力汽车制造商。伯克希尔自2022年中期开始减持，去年持股降至5%以下。跌破这一门槛意味着该公司不再需要按照港交所规定披露后续的出售情况。由于市场对比亚迪在中国激烈的价格战中抵御竞争的能力产生担忧，该公司股价自四个月前创下历史新高以来已下跌约30%。伯克希尔最初投资比亚迪，是因为巴菲特的长期商业伙伴查理·芒格的推荐。当时芒格与喜马拉雅资本董事长李录共同买入该股。比亚迪品牌与公关事业部总经理李云飞周一在微博发文表示：“在股票投资中，买入卖出都是正常现象。感谢芒格和巴菲特对比亚迪的认可，也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴，为所有的长期主义点赞。” 比亚迪发言人在被彭博社问及置评时，转引了李云飞的微博。伯克希尔方面未立即回复在非工作时间发出的邮件。
风起09-22 13:45
周内合计吸金近6.5亿元！红利ETF(510880)基金规模实现4连增长，最新规模创近三月新高
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道，随着美联储重启降息通道，预计A股与港股市场将迎来风险偏好修复与外资回流的双重利好，A股有望形成低波红利与科技成长交替向上的结构化行情，科技成长、低波红利及部分景气度回升的板块或值得长期关注。据悉，根据最新披露的2025年基金中期报告，红利ETF（510880）最新持有人户数达42.18万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利主题ETF；红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）累计持有人户数116.31万户，也是同期市场仅有的持有人户数超100万户的红利主题指数基金。值得一提的是，红利ETF（510880）也是目前全市场仅有的累计分红超40亿元的红利主题指数基金，成立18年以来已分红18次，累计分红总额42.98亿元。作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年的管理经验，除了红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890），还一手打造了包括首只（成立于2022/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）等在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至9月19日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达424.44亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 13:21
聚焦港股游戏龙头，游戏传媒ETF(517770)近一年上涨近80%，机构称估值仍未有强烈泡沫
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截至2025年9月22日 13:03，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)成分股方面涨跌互现，网易云音乐(09899)领涨3.56%，利欧股份(002131)上涨2.90%，中国出版(601949)上涨0.44%；中国电影(600977)领跌。游戏传媒ETF(517770)最新报价1.28元。拉长时间看，截至9月19日，游戏传媒ETF近1年净值上涨79.20%。消息面上，9月17日，《三角洲行动》登顶了iOS畅销榜，同时，《三角洲行动》国际服的Steam同时在线人数也达到了22.6万的历史新高。此外，《超自然行动组》也陆续更新【惊魂逃生】玩法（1v4非对称对抗）和【怪物农场】玩法。华源证券指出，本轮游戏行情是少见的基于产品表现-EPS上修-估值同步修复的逻辑演绎，目前估值仍未有强烈泡沫。建议两个思路继续重视游戏板块的演绎：①大单品游戏预期仍值得交易，且9月目前看阶段性流水波动实属正常，内容更新迭代有望强化；② PC游戏和小游戏具备结构性增长机会。PC游戏逻辑为阶段性的产品释放，线下场景高景气度较为确认，包括网吧、电竞酒店、陪玩的产业链路；小游戏逻辑为产品容纳度提升。同时，建
有连云09-22 13:21
降息后意外回调？港股科技低位吸筹时机再现！
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本该是全球市场强心剂的美联储降息，港股科技板块却在降息后以回调回应——恒生科技连录三根阴线，今天再次低开震荡。不过，从年内表现来看，恒生科技指数的年内涨幅也不如重仓“中国科技十雄”的港股科技指数，跑输了将近8个百分点。这次回调可能是因为上周之前降息预期就逐渐被市场消化，所以利好真正落地时，一部分资金选择获利了结。不过对于真正优质的资产的来说，回调反而给资金提供了低位买入的良机。比如热门两融标的港股科技50ETF（159750），9月1日至19日期间涨幅将近10%，最近10个交易日有7天都保持净流入，区间累计“吸金”超过2亿，并且上午水面下方震荡期间又获得700万份的大额申购。资金选择大幅加码港股科技50ETF（159750），可能是因为后续港股科技的中长期逻辑基本已经非常清晰了。首先是全球宽松周期已经开启，点阵图显示，2025年可能还有两次降息，2026年将进一步宽松。历史上只要美联储进入降息周期，新兴市场表现往往跑赢发达市场。港股作为外资占比较大的离岸市场，流动性回暖就是最大支撑。而且港股相关主要指数估值目前才20倍+，所处历史分位也比较合理，尤其是港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技（CNY）甚至处在低估区间，最新估值比过往85.99%的时间都要便宜。再对比纳斯达克动不动40倍+，港股科技的性价比简直突出。 2025年百度、腾讯加码自研AI芯片，中芯、华虹等晶圆厂持续扩产，硬科技盈利确定性提升。而且互联网平台亦现回暖，电商、外卖价格战趋缓，美团、拼多多利润率边际改善；云业务维持高增，阿里云、腾讯云Q2增速均超20%，这些都正成为港股科技股的新增长引擎。因此港股这波调整，很多人都视为上车时机，尤其是那些估值低、有硬核技术的科技龙头。例如港股科技重仓阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯国际等多家稀缺标的，涉足智能驾驶、AI应用、半导体、创新药等多条前沿赛道，因此港股科技50ETF（159750）跟踪指数，资金热度一直很高。从长期收益来看，港股科技指数近一年回报对比恒生科技指数明显更优：自2024年9月20日至2025年9月19日，指数累计上涨85.04%，不仅涨幅领先恒科5%，区间最大回撤也控制得更好。大家可以通过港股科技50ETF（159750）体验一下，两融标的又是T+0，玩法还是挺多的。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-22 13:20
创新药50ETF（513780）开盘拉升2%！第十一批国家组织药品集中采购文件发布
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9月22日消息，今日开盘港股通创新药指数上扬，热门ETF方面，截至午间收盘，港股创新药50ETF（513780）涨1.78%，开盘最高涨超2%！热门个股中，药明合联涨超6%，诺成健华涨超5%，药明生物涨超3%，信达生物、药明康德等涨超2%。资金净流入方面来看，Wind数据统计，截至最新收盘日，港股创新药50ETF（513780）近一个月净流入额约11亿元，近三个月净流入额约21亿元，资金加速布局。消息面上，国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。本次集采方案制定和修改过程中，充分遵循了“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则。文件提到，本次集采优化了价差控制“锚点”的选择，不再简单选用最低报价。国信证券建议关注创新药及创新产业链。创新药板块步入快速放量期，国内外商业化与对外授权齐发力，推动营收增长并加快盈利转折。CXO板块业绩迅速回暖，地缘政治的对股价的影响已经较为充分地体现，伴随着新签订单、在手订单的高增长，头部CDMO公司的业绩有望持续恢复和验证。截至最新交易日，中证港股通创新药指数前十大成分股累计权重70.73%，包含信达生物、石药集团等A股稀缺优质标的。指数的37只成分股业务均涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务。当前国内创新药板块正站在新的历史起点上：国内企业凭借自身竞争力的提升，出海空间不断拓展；行业营业收入快速增长，正逐步迈向盈利驱动的新周期；与此同时，政策层面的大力支持，为产业发展保驾护航。想要把握这一机遇可以关注港股创新药50ETF及其联接基金（A类：023597，C类：023598）。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-22 13:10
港股午评：恒指跌0.99%、科指跌1.18%，科网及大金融股下跌，苹果概念及半导体芯片股普涨
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9月22日，周一港股市场低开低走，整体维持弱势调整态势，截止午盘，港股恒生指数跌0.99%报26281.16点，恒生科技指数跌1.18%报6220.31点，国企指数跌1.3%报9349.64点，红筹指数跌1.42%报4067.49点。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体走低，其中，美团、快手、京东跌近3%，网易跌2%，小米、腾讯、阿里巴巴均有跌幅，惟百度逆势涨超2%；大金融股(银行、保险、券商)等权重股多数表现弱势；“天价”港口费生效在即！海运及港口航运股全线下跌，中远海能、海丰国际跌幅靠前；特斯拉概念股、体育用品股、汽车股、家电股、煤炭股、餐饮股、军工股纷纷下跌。另一方面，国内iPhone新机预购需求强劲，AI功能望进一步助推销量，苹果概念股逆势拉升，鸿腾精密飙涨超17%领衔上涨，中芯国际涨超3%，半导体国产替代加速，半导体芯片股普遍上涨，龙头中芯国际涨超3%，纸业股、生物医药股、黄金股多数上涨。企业新闻理想汽车-W(02015.HK)：与宁德时代签署五年全面战略合作协议并完成授牌仪式。双方将在电池安全、超充技术等方面展开深度合作，携手拓展国内外业务，共同推动电池技术创新和全球化布局。顺丰控股(06936.HK)：8月快递物流业务合计收入247.87亿元，同比增长7.86%。香港宽频(01310.HK)：控股股东中移香港拟配售公司现有股份。国浩集团(00053.HK)：发布截至2025年6月30日止年度业绩，收入244亿港元，同比增9%；净利润40.3亿港元，同比增加13%。机构观点华泰证券研报称，得益于国内AI进展的再加速，近期港股科技股快速反弹。恒生科技和恒生港股通科技指数从7月低点累计上涨近20%。华泰证券此前就提出科技将引领港股第三次重估，一方面负面的因素如外卖大战等预期基本计入，另一方面AI模型、芯片采购和资本开支有望提速。展望来看，在美联储新一轮宽松周期开启、互联网及科技新一轮进展等启动下，港股情绪或仍有进一步改善空间，科技板块或依然处在布局区。中信证券最新研究结果显示，港股2025上半年业绩筑底企稳，实现正增长，而净利润率及ROE维持阶段高位，经营效率稳健。数据显示，截至9月15日，按照最新恒生综合指数成份股统计，港股2025上半年业绩增速虽环比放缓，但仍维持正增长，营收与盈利增速分别录得1.9%与4.6%。2025下半年港股的业绩增速将迎来拐点，预计原材料、医疗保健与科技板块继续维持高景气的同时预期上修，部分上半年景气度低迷的板块如能源、必选消费等，也将在下半年迎来业绩反转。“在流动性驱动至今的港股牛市，基本面预期向好的板块或继续享有市场关注。”中信证券海外策略团队表示。中信建投研报称，美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑板块值得持续关注。国泰海通研报称，红利资产的本质是业绩稳定、现金流可持续的优质公司，能够为投资者提供稳定的高股息回报，因此红利资产具备更高的股息率水平、可持续的稳定现金流、更稳健的财务结构、维持性的资本开支。若对比两地红利资产看，港股性价比相对更高，第一，港股现金分红比例高于A股，2017-2024年全部港股现金分红比例均值为44%，明显高于A股的36%；第二，相较A股，港股股息率优势明显，港股恒生综合指数股息率为2.9%，高于万得全A指数的1.9%；第三，港股红利资产估值水平相对更低，恒生高股息率R指数PE、PB分别为7.2倍、0.6倍（下同），均低于中证红利全收益指数7.9倍、0.8倍；第四，港股高股息资产占比更高，行业分布更多样，A股中仅银行、石化等行业高股息资产较多，而港股红利资产的行业选择更为多样。
金融界09-22 12:20
双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！消费ETF(159928)再度回调超1%，资金逢跌积极涌入，盘中获6000万份净申购！
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最新规模近195亿元，同类遥遥领先！港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）跌近1%，盘中成交额超1000万元。资金面上，近5日有2日获资金净流人，累计“吸金”超2300万元。热门成分股中，安踏体育跌超3%，海尔智家、老铺黄金跌超2%，海底捞跌超1%，泡泡玛特、华润啤酒微跌；周大福涨超2%，李宁微涨。【双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！】华西证券指出，文旅部于9月17日宣布，为迎接国庆中秋假期，将推出一系列优质文旅产品、特色活动和惠民措施。内容包括组织各地开展游历山河、中秋团圆、亲子游乐及夜间消费等活动。官方将启动“百城百区”文旅消费三年行动计划，联合银联、金融机构及平台企业发放消费券、提供支付满减优惠，并实施入境旅游消费便利化措施。各地同期将发放超过3.3亿元的消费补贴。 2025年国庆中秋假期首日火车票开售即出现“候补”状态，标志着旅游预订高峰的到来。途牛数据显示，今年假期出游人次实现两位数同比增长，境内自驾游、自由行及酒店预订增长尤为显著，碎片化出游趋势明显。赏秋、传统文化及红色旅游成为主线，热门目的地包括北京、喀纳斯、九寨沟等。游客注重情绪价值与品价比，推动高品质深度体验与灵活出行方式需求上升。政策方面，商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措进一步扩大服务消费。华西证券认为，本次扩大消费若干政策措施将有效激发情绪消费潜能，长期聚焦银发经济、研学游、入境游、体育赛事、夜间经济的消费提振效果： 1）实施服务消费提质惠民行动。2025年4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》印发，6月服务消费季活动启动，行动延续将为服务业带来持续催化。 2）积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作。与情绪消费趋势契合，通过消费场景创新/IP跨界合作激发情绪消费潜能，旅游城市概念有望放大、消费热点产出频率或将加快。 3）推动互联网、文化等领域有序开放。统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作。投资支持为文化产业发展赋能，同样作用于情绪消费潜能激活，文旅新场景打造有望提速。 4）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。契合消费风向，强化体育赛事消费提振能力，利好出行链、体育相关产业链。（来源：华西证券20250921《文旅部发放超3.3亿元消费补贴》）【8月社零同增3.4%，关注消费头部公司】平安证券指出，2025年1-8月全国规模以上白酒产量235.2万千升，同比下滑9.0%，白酒行业仍在调整期。展望未来，头部公司在市场管理、品牌方面领先，有望持续提升市场份额。关注三条主线，一是需求相对坚挺的高端白酒，二是全国化持续推进的次高端白酒，三是基地市场扎实的地产酒。 大众品方面，据报道，卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳法规落地，加强行业自律，规范预制菜的透明化使用。头部企业有望通过规模效应进一步扩大市占率。家电方面，国补拉动内需，出海大有可为，建议在稳健增长的家电行业中寻找结构性亮点，例如扫地机板块、黑电企业、白电头部企业等。（来源：平安证券20250921《8月社零同增3.4%，子行业表现分化》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/9/19）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 12:01
港股红利ETF博时(513690)回调蓄势，非银板块向上弹性备受关注
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2025年9月22日 11:15，恒生港股通高股息率指数下跌1.53%。成分股方面涨跌互现，北京控股领涨1.12%，长实集团上涨0.55%，长江基建集团上涨0.29%；海丰国际领跌6.01%，中信股份下跌4.95%，东方海外国际下跌4.12%。港股红利ETF博时(513690)下跌1.28%，最新报价1.08元。拉长时间看，截至2025年9月19日，港股红利ETF博时近2周累计上涨1.20%。流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手1.69%，成交9135.34万元。拉长时间看，截至9月19日，港股红利ETF博时近1月日均成交2.30亿元。截至2025年9月22日 11:15，国证大盘成长指数下跌0.44%。成分股方面涨跌互现，立讯精密领涨10.00%，传音控股上涨4.12%，海光信息上涨3.79%；百利天恒领跌3.86%，中际旭创下跌3.35%，新易盛下跌3.29%。大盘成长ETF(159203)下跌0.16%，最新报价1.28元。拉长时间看，截至2025年9月19日，大盘成长ETF近1周累计上涨1.91%。流动性方面，大盘成长ETF盘中换手20.34%，成交359.06万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月19日，大盘成长ETF近1年日均成交876.81万元。【事件】四组数据 1、近一年，市场涨幅约35%，其中估值水平提升30%以上，企业盈利增长贡献不到2%。 2、居民部门存款余额160多万亿，其中定期存款120多万亿，活期存款40多万亿，A股总市值104万亿。 3、沪深300市盈率14倍、标普500指数30倍、纳斯达克指数43倍。 4、两融余额占流通市值比重2.49%，2015年峰值时4.7%。【机构解读】 1、近一年市场上涨绝大部分靠估值提升，估值提升主要源于市场利率下行、中美贸易谈判好于预期、风险偏好提升。 2、利率持续下行，资产荒现象延续，高股息、低波动的资产仍会受到欢迎。 3、从国际对比以及两融占比来看，目前估值水平合理，两融余额未达到顶峰。 4、上半年A股盈利增速触底回升，后续基本面走强是长期牛市的重要支撑。 5、非银观点：最近一个月（8.21-9.21）非银板块跑输指数，非银板块-7.12%，同期沪深300+6.19%，wind全A+4.95%。非银跑输主要是交易因素影响，非银基本面持续向好。随着三季度市场上涨叠加成交量放大，权益投资及证券经纪业务持续改善，三季度业绩有望实现同比和环比高增。三季度业绩有望成为新的催化剂，继续看好配置力量（含居民资金入市）+业绩改善的双轮驱动的非银板块尤其是券商、金融科技及创投板块行情。【相关产品】推荐采取“新杠铃策略”，即“港股红利”+“大盘成长”。该策略通过兼顾防守与增长，有助于在复杂市场环境中优化组合表现。大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性，能源占比17%。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达54.52亿元。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”7657.68万元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、新易盛、中际旭创、比亚迪、五粮液、中芯国际、药明康德、立讯精密，前十大权重股合计占比48.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 11:41
美联储降息落地，攻守均衡的基金该怎么选？
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占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。公开资料显示，国泰启明回报混合基金拟任基金经理张容赫，具有13年从业经验、4年投资管理经验，曾任券商机构宏观策略研究员，2014年3月加入国泰基金，目前担任国泰蓝筹精选等基金的基金经理。由于宏观策略经验丰富，张容赫市场适应性强，能够预判宏观趋势，把握行业机会。宏观视野与宽广的行业能力圈，使他能够跨越不同的宏观环境及行业周期趋势下进行灵活配置，有利于争取较为稳健的业绩表现。在张容赫看来，投资就是在特定的约束下，寻找风险和收益的最优组合。第一步，明确投资目标的约束条件，将约束转化为可以量化检视的标准，即“基准”；第二步，通过个人投资判断，找到基准增强的来源，创造超额收益；最后，动态检视投资判断结果，控制风险。 “自上而下是组合前进的方向盘，自下而上是组合速度的发动机。”张容赫的一大优势就在于其在宏观方向把控上的精准度，超10年宏观策略研究经验，构建了一套自上而下的投资框架体系，注重宏观分析和行业比较，此外，再结合一定个股指标选出股票。历史业绩或是检验基金经理投资能力的“试金石”。张容赫自2024年2月21日起管理的国泰蓝筹精选，近1年涨幅46.40%，任职以来涨幅超46%，年化回报接近30%。不仅历史业绩出色，基金的风险控制指标也表现良好，张容赫任职以来最大回撤、卡玛比率、夏普比率指标显著优于同类基金平均。（数据来源：国泰基金、Wind，数据截止：2025年8月31日，张容赫任职时间为2024年2月21日。基金业绩经托管行复核。同类指Wind二级分类-偏股混合型基金。张容赫任职以来最大回撤、卡玛比率、夏普比率指标分别为-13.73%、1.15、2.06，同类基金平均为-20.28%、1.02、1.42。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来表现。）除了主动权益，张容赫在固收+产品的管理上也取得了优异的业绩。以其管理的国泰招享添利为例，该产品属于“固收+”产品，股债均衡配置，基金经理力求控制股票仓位中枢为15%左右。基金最近1年收益率10.57%，基金经理任职以来年化回报超7%。在取得优异业绩的同时，基金风险控制同样优秀，基金经理任职以来的夏普比率、卡玛比率、最大回撤显著优于同类基金平均。（数据来源：Wind，截止2025年8月31日，张容赫自2024年1月9日基金成立日起管理，基金业绩经托管行复核。同类指Wind二级分类-偏债混合型基金。张容赫任职以来最大回撤、卡玛比率、夏普比率指标分别为-2.27%、1.26、3.20，同类基金平均为-4.61%、1.18、2.16。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来表现。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。）把握趋势，关注顺周期板块预期差机遇为何要选在此时发行国泰启明回报？在当下行情中，基金经理又该如何建仓？对于这些投资者比较关心的问题，张容赫表示，选择此时发行新基金离不开对后续市场走势的周密分析以及对产品的信心。对于后续市场，张容赫认为，2025年很可能是经济周期的拐点，目前依然是触底、磨底阶段，2026年是否有周期性的大的反转复苏，取决于能否看到政策带来的通缩趋势性扭转与周期见底共振上行。政策方面，增量政策窗口期或可关注三季度末、四季度初，即外需压力显著放大同时存量政策规模见底时期。 “在结构性牛市中，‘保住收益’比‘获取收益’更难也更重要。”张容赫表示，当前市场更类似“结构性牛市”，行情由特定叙事（如AI）、资金推动和海外映射驱动，而非经济基本面的全面改善。因此，国泰启明回报混合在组合建仓时，会时刻关注国内政策的波动情况以及海外风险的释放，从波动率本身出发，控制组合波动。在组合建仓上，张容赫表示，国泰启明回报混合或将选择预期差更大的顺周期板块作为建仓的主力结构。更多关注以券商、建筑为代表的大权重，核心资产中的顺周期部分（消费为主、周期为辅），以及政策刺激的成长部分（如“反内卷”行业）。张容赫还提醒，投资者需明确自己的投资“世界观”，并选择与之匹配的“方法论”。对于多数不具备深度研究能力的投资者，选择公募基金这类专业资管产品或是更合适的投资方式。投资者不妨关注此次发行的国泰启明回报混合（基金代码：024356），把握权益市场长期价值。风险提示：观点仅供参考，将随市场变化而变化，不构成投资建议和承诺。截至2025年半年末，张容赫管理的公募产品各阶段业绩如下：国泰央企改革股票A（成立日期2015/09/01，业绩比较基准为中证央企指数×80%+ 中证综合债指数×20%，张容赫自2023/06/07管理至今）2020年- 2025年上半年业绩/比较基准：66.50%/9.14%，-7.19%/8.77%，-32.08%/-11.06%，-10.78%/-1.63%，27.20%/16.45%，-3.56%/0.53%；国泰蓝筹精选混合A（成立日期2020/02/27，业绩比较基准为70%×沪深300指数+ 20%×中债综合指数收益+10%恒生指数收益率，张容赫自2024/02/21管理至今） 2020年- 2025年上半年业绩/比较基准：66.55%/19.27%，-9.77%/-4.38%，-17.74%/-16.56%，-17.46%/-8.86%，14.69%/13.54%，2.28%/2.04%；国泰招享添利六个月持有混合发起A（成立日期2024/01/09，业绩比较基准为85%*中债综合全价指数收益率+10%*沪深300指数收益率+5%*中证港股通综合指数(人民币)收益率，张容赫自2024/01/09管理至今，胡智磊自2025/06/18管理至今） 2024年-2025年上半年业绩/比较基准：9.32%/7.45%，1.88%/0.84%。数据来源：产品定期报告。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。国泰启明回报属于混合型基金，风险收益等级相对较高，购买前请详阅基金法律文件，选择风险匹配的产品。基金有风险，投资须谨慎。
金融界09-22 11:30

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