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ETF盘中资讯|港股通创新药ETF（520880）深度回调4%，关税扰动影响有多大？资金高溢价介入，单日吸金超2500万

金融界08-28 14:00

红利低波100ETF(159307)近1周新增规模居同类产品第一，港股红利ETF博时(513690)备受资金关注，红利资产或仍具备一定的吸引力

有连云08-28 13:41

南向资金加速涌入，恒生科技指数ETF(159742)最新份额超40亿份创新高，携程集团-S领涨8%

有连云08-28 13:40

资金继续逆势加仓！恒生创新药ETF(520500)份额、规模齐创新高！

随着港股市场整体波动放大，近日港股创新药板块连续回调，但资金逆势加仓的趋势明显。Wind数据显示，全市场首只跟踪恒生创新药指数的ETF——恒生创新药ETF（520500）8月27日获得资金净流入1.09亿元，产品最新份额、规模双双创成立（24/12/16）以来新高。（数据来源：交易所，份额为7.1亿份、规模为13.92亿元，截至25/8/27）同时，支持场内T+0交易的恒生创新药ETF（520500）近日交投持续踊跃，8月以来截至25/8/27日均成交额达11.22亿元，兼具规模较大和流动性较优的优势，也体现出港股创新药板块仍是当前市场资金高度关注的方向之一。（数据来源：Wind）伴随中报披露接近尾声，市场关注焦点或将转向研发进展、集采出清及出海潜力较大的企业。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易摩擦影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。（国元证券-25/8/25《医药生物行业周报》）招商证券近日研报也表示，近期Hibor利率快速上行后逐步稳定、鲍威尔表态显著转鸽，内外流动性的变化均指向一个结论：港股流动性趋紧的叙事已经得到了边际改善。流动性叙事的改善有望支撑港股阶段性的补涨，缩小与近期快速上涨的A股之间的差距。本轮配置时建议聚焦与A股存在差异化的方向，建议优先关注流动性宽松、BD数据持续向好的创新药板块。（招商证券-25/8/25《港股策略周报》）随着中国创新药产业的发展趋势持续凸显，相关产业链各环节有望整体呈现高景气特征。恒生创新药ETF（520500）跟踪恒生创新药指数，汇聚了一批研发实力强、较高成长性的港股创新药翘楚，高纯度聚焦药品和生物技术两大核心创新药领域，或有助于指数精准把握产业核心驱动力。同时，标的指数成份股“含港量”达100%，具备差异化定位和稀缺配置价值。（数据来源于：Wind、恒生指数公司，截至2025/8/27，含港量为成份股中的港股占比）恒生创新药ETF（520500）的管理人华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验，一手打造了沪深300ETF（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）、红利低波ETF（512890）等标杆精品。交易所数据显示，截至2025年8月27日，旗下ETF规模超5500亿元，位列行业第一梯队。在海外流动性宽松预期升温、创新药产业景气趋势持续的背景下，恒生创新药ETF（520500）有望助力投资者捕捉创新药产业链的高成长机遇。备注：T+0为交易所交易机制。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 13:20

场内ETF资金动态：昨日科创AI指上涨

5.0573 0.95 159557 港股医疗 -4.07 2.55 1.4589 1.75 159615 生科ETF -3.99 3.76 2.9005 1.30 159506 恒生医疗 -3.92 32.81 20.9354 1.57 520500 恒生新药 -3.80 14.02 7.0981 1.98 513780 港股新药 -3.79 25.42 13.7016 1.86 159892 恒生生物 -3.72 53.86 59.5127 0.91 520690 恒生港药 -3.71 3.18 3.2245 0.99 520700 创新药WJ -3.66 8.65 4.8308 1.79 513120 HK创新药 -3.53 199.86 138.0264 1.45 从成交量上来看，2025年08月27日成交量最大的是恒生科技（513130），成交量为10531.49万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生互联（513330）、科创50 （588000），成交量分别为10168.24万份、8752.03万份、8082.92万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513130 恒生科技 10531.49 0.85 -1.42 0.76 513180 恒指科技 10168.24 0.00 -1.53 0.77 513330 恒生互联 8752.03 1.24 -1.82 0.54 588000 科创50 8082.92 -29.24 0.07 1.34 513090 香港证券 7666.10 2.42 -4.22 2.31 512050 A500E 4930.68 0.62 -1.53 1.10 513120 HK创新药 4762.34 1.86 -3.53 1.45 512000 券商ETF 4549.92 -0.35 -2.51 0.62 159740 恒生科技 4502.96 2.15 -1.81 0.76 512880 证券ETF 4085.09 -1.42 -2.62 1.30 512690 酒ETF 4014.57 8.22 -2.86 0.61 563360 A500基金 3949.80 -1.33 -1.36 1.16 159352 A500基金 3856.00 0.14 -1.64 1.14 588080 科创板50 3442.34 -21.38 0.00 1.31 159949 创业板50 3306.22 -15.78 -0.64 1.25 从成交金额上来看，2025年08月27日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额182.27亿元。排名靠前的科创50 （588000）、恒生科技（513130）、创业板（159915），成交额分别为110.43亿元、81.52亿元、80.92亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 182.27 2.42 -4.22 2.31 588000 科创50 110.43 -29.24 0.07 1.34 513130 恒生科技 81.52 0.85 -1.42 0.76 159915 创业板 80.92 -26.72 -0.74 2.70 513180 恒指科技 79.97 0.00 -1.53 0.77 513120 HK创新药 70.66 1.86 -3.53 1.45 510300 300ETF 64.08 -11.00 -1.45 4.48 588200 科创芯片 56.04 -6.05 0.82 2.08 512050 A500E 55.04 0.62 -1.53 1.10 512880 证券ETF 54.28 -1.42 -2.62 1.30 513310 中韩芯片 49.35 0.55 0.00 1.89 513330 恒生互联 47.84 1.24 -1.82 0.54 563360 A500基金 46.85 -1.33 -1.36 1.16 588080 科创板50 45.87 -21.38 0.00 1.31 159352 A500基金 44.96 0.14 -1.64 1.14 细分到资金流动情况上来看，2025年08月27日净申购金额最大的为化工ETF（159870），当日净申购金额为10.64亿元。排名靠前的AI智能（159819）、酒ETF （512690）、互联网（159792），申购金额为9.64亿元、8.22亿元、6.97亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159870 化工ETF 10.64 -2.17 0.68 170.76 159819 AI智能 9.64 1.99 1.38 160.55 512690 酒ETF 8.22 -2.86 0.61 304.34 159792 互联网 6.97 -1.52 0.97 781.39 515980 人工智能 6.80 2.78 1.59 34.69 588050 科创ETF 6.36 0.08 1.31 95.47 159570 创新药HK 5.84 -4.63 1.92 97.48 159842 券商ETF 5.18 -2.53 1.23 40.03 159928 消费ETF 4.80 -2.38 0.86 203.85 515070 AI智能 4.38 1.56 1.76 43.20 516150 稀土基金 4.27 1.30 1.72 42.19 510210 综指ETF 4.26 -1.86 0.95 52.13 588790 科创智能 4.25 3.02 0.82 94.78 159781 科创创业 3.78 0.80 0.76 134.12 159952 创业ETF 3.45 -0.60 1.65 78.01 资金流出方面，2025年08月27日净赎回金额最多的是科创50 （588000），赎回金额29.24亿元。排名靠前的创业板（159915）、科创板50（588080）、创业板50（159949），赎回金额分别为26.72亿元、21.38亿元、15.78亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 29.24 0.07 1.34 603.97 159915 创业板 26.72 -0.74 2.70 361.67 588080 科创板50 21.38 0.00 1.31 554.96 159949 创业板50 15.78 -0.64 1.25 188.86 510300 300ETF 11.00 -1.45 4.48 915.65 562500 机器人 7.26 -0.79 1.01 159.79 512480 半导体 6.74 0.46 1.32 178.65 159783 双创基金 6.06 0.92 0.77 59.25 588200 科创芯片 6.05 0.82 2.08 164.47 512100 1000ETF 5.28 -1.75 2.97 254.85 512710 军工龙头 4.52 -2.02 0.73 195.53 512760 芯片ETF 3.41 0.34 1.47 78.94 515800 800ETF 3.28 -1.52 1.17 45.00 510500 500ETF 3.28 -1.35 6.95 188.15 512660 军工ETF 3.19 -1.78 1.27 119.03 数据来源巨灵财经

金融界08-28 11:50

华润置地(01109.HK)：逆周期韧性凸显，经营性不动产与资管业务打开价值新机遇

随着港股中期财报季拉开帷幕，各大上市公司纷纷亮出自己的“半年度成绩单”，这不仅是对其过往半年经营成果的总结，也是投资者审视投资机会的关键窗口。近年来，房地产行业正经历着前所未有的深度调整，也让这一领域受到更多市场聚光灯的照射。从行业背景来看，曾经依赖土地红利和大规模开发的模式如今逐渐失去优势，市场格局发生显著变化。根据国家统计局的数据，2024年，全国房地产开发投资同比下降10.6%，新建商品房销售额同比下降17.1%。在行业全面承压的背景下，房地产企业纷纷探索新的发展路径，以适应新的市场环境。对此国家也多次发声把构建房地产发展新模式作为房地产行业发展的重要任务。而在这一过程中，央国企也成为承担这一使命的排头兵。近日，华润置地（01109.HK）发布了中期业绩。财报显示，上半年公司实现营业收入949.2亿元人民币，同比增长19.9%；实现股东应占净利润118.8亿元，同比增长16.2%。其中，经常性业务营业收入205.6亿元，同比增长2.5%，占总营收比重21.7%，核心净利润贡献占比提升至60.2%，同比提升9.6%。董事会建议派发中期股息每股0.2元人民币。不难看到，在外部环境仍面临压力的背景下，华润置地继续交出了一份稳健的经营成绩单。尤其值得注意的是，在其“3+1”业务模式中，以购物中心、写字楼为代表的经营性不动产业务和以REITs为核心的资产管理业务表现也颇为亮眼，对公司业绩和长期稳定现金流的拉动效应显著。（来源：公司资料）这一不俗的成绩背后，不仅为华润置地在行业逆周期中提供了稳定的业绩支撑，更清晰勾勒出华润置地向“资产运营+资产管理”综合转型的路径，给整个房地产行业的转型带来了具有参考价值的样本。打造行业领先的商业模式，经营性不动产与资管业务保持领跑如今，房地产开发领域的规模见顶已经成为不争的事实，房企如何发掘新的增长点，探索可持续的盈利模式，业已成为重中之重。但在这条探索之路上，能够取得成绩的并非多数，华润置地便是其中之一，其可以说是当前为数不多成功实现从住宅第一增长曲线向商业第二增长曲线跨越的企业。而这一点也深刻反映在其经营性不动产和资管业务上取得的突破以及领先的行业站位上。在经营性不动产业务方面，其主要涉及华润置地的投资性物业，即商业地产，涵盖购物中心、写字楼、酒店等。上半年公司经营性不动产业务实现收入121亿元，同比增长5.5%，继续保持稳健的增长势头。值得一提的是，根据克尔瑞数据，华润置地在2024年度商业地产运营收入排行榜中已经位居第二，仅次于万达商管，行业地位领先。而在此前赢商网联合中城研究院共同发布的《2024年度零售商业地产企业综合实力TOP100》榜单，华润置地旗下子公司华润万象生活商业航道继续保持行业综合实力第一的地位。从此次财报来看，购物中心作为公司经营性不动产业务的核心基本盘，展现了公司不俗的经营实力。财报显示，上半年，购物中心实现零售额1101.5亿元人民币，同比增长20.2%，增速大幅领先全国社会消费品零售总额，整体经营利润率65.9%，再次创下历史新高。而截至2025年6月30日，华润置地在营购物中心达到94座。值得一提的是，根据此前赢商网等统计的的2024年中国销售额TOP50购物中心榜单，结合入围的购物中心品牌分类来看，华润的万象系入围7家，总销售额达604亿，数量和金额都遥遥领先。在资产管理业务方面，华润置地持续推进大资管业务模式转型创新，公司已成功搭建了包括华润万象生活、华夏华润商业REIT和有巢公募REIT在内的一个轻资产管理平台及两个公募REITs平台，实现了资管规模与质量的双提升。（来源：CRIC）其中，华润商业REIT作为国内首批且规模最大的消费基础设施REITs项目，自上市以来表现出色。具体体现在：其一，盈利能力超预期。根据基金公告，2024年华润商业REIT全年EBITDA预算完成率达112%，2025年上半年完成率达105%。这一成绩不仅超出了市场预期，也体现了华润置地在资产运营管理上的专业能力。其二，高分红，“现金奶牛”特征显著。该REITs项目保持了持续季度分红的记录，连续6个季度分红累计4.95亿元，年化分派率稳步提升。其三，市值破百亿，排名国内REITs市场第一。资本市场上，自上市至今（8月25日），华润商业REIT累计涨幅更是接近60%，市值突破百亿，排名国内REITs市场第一。而在今年3月25日，华润商业REIT还发布了拟扩募公告，正式启动了扩募申报流程，成为了首只启动扩募的消费REITs。（来源：富途行情）转型启示录：核心三大能力支撑，迈向价值跃升新起点在行业深度转型背景下，华润置地的2025年中期业绩，证明了其大资管业务转型的正确性。而成功转型背后，离不开其三大核心能力的有力支撑，这三大能力相互协同，互为支撑，也为公司未来的价值跃升带来了新机遇。核心能力之一：资产运营能力从商业运营层面来看，与行业内其他企业相比，华润置地具备远超行业的运营效率。其购物中心的销售坪效和租金坪效均处于行业领先水平，显示出其在运营管理上的高效能力。此外，从今年上半年来看，华润置地的购物中心零售额增速也显著高于国内社会消费品零售总额平均增速，这进一步证明了其在市场中的竞争力。与此同时，从REIT层面来看，旗下华润商业REIT的底层资产出租率亦在行业保持领先水准。（来源：各REITs公告）究其原因来看这背后正是得益于公司体系化的能力建设。以旗下万象生活为例。其作为国内领先物业管理及商业运营服务商，通过高效的运营策略和优质的服务，成功提升了物业的价值和租金回报率。一方面，公司构筑了多品牌矩阵战略。通过“万象城”、“万象汇”、“万象天地”三大产品线，精准覆盖高端零售、大众消费及潮流青年客群，形成全面的市场捕获能力。同时公司已构建强大的招商组合兑现能力和庞大的品牌库，确保新项目高速开业和老项目持续焕新。截至2025年6月末，公司已合作品牌数量超过16000个，在营合作品牌数量超过8000个。（来源：中国银河证券研究院）另一方面，公司高度重视大会员业务及数字化精细运营。其构建了完善的会员体系，整合多业务板块的客户资源，通过数据驱动的运营决策，实现运营效率的提升，得益于此，也显著提升了客户粘性、消费频次，实现了可持续发展。数据显示，截至2025年上半年，万象星总量突破7200万，其中商业会员数量同比增长32%至6500万，消费与复购会员人数均同比提升超三成，客户黏性持续增强。值得一提的是，万象生活不仅管理自有项目，更拓展了超过30个第三方项目，将其成功的运营模式标准化、产品化输出，反哺了品牌价值并贡献了管理利润。可以说，这些举措不仅使公司在运营效率上领先行业，更在客户满意度和市场口碑上树立了良好的形象，为华润置地的经营性不动产业务的健康发展提供了坚实的基础。核心能力之二：资产管理能力资产管理能力是华润置地转型成功的重要支撑。数据显示，截至2024年底，华润置地资产管理业务规模达到4621亿元，同比增速达8.1%，资管规模及质量行业领先。公司在资产的发展规划、收并购以及资产的升级改造等方面表现出色，通过科学的资产规划和专业的管理，其实现了资产的持续增值。一方面，华润置地能够根据市场趋势和公司战略，持续聚焦一二线及省会等核心城市，落实“一城多汇”及“多城多汇” 的城市深耕策略，制定合理的资产发展规划，推动核心城市市场地位及业绩贡献的稳步提升。（来源：公司2025年中期业绩发布报告）与此同时，公司也积极通过收并购方式扩大资产规模，同时注重对收购资产的整合与优化，实现资产的协同效应。此外，华润置地注重对现有资产的升级改造，建立了一套完善的改造管理体系，定期投入资金用于资产的焕新升级改造，匹配市场及消费者的新需求，保障产品硬件和空间体验在市场的引领性，提升资产的运营效率和市场价值。例如，对写字楼、购物中心进行区域升级改造，青岛万象城2024年完成L4-L5部分区域改造，新增可租面积超过7000平，引进超过37个品牌，包括多家山东/青岛首店及高级别形象店，持续强化商业氛围。这些能力使得华润置地在资产管理领域具备了强大的竞争力，能够实现资产的持续增值，为公司带来稳定的现金流和业绩增长。除了商业资产外，华润置地在多元资产领域的资产管理能力同样值得关注。其在长租公寓、产业园区、文旅地产等不同业态的布局和管理上，展现了强大的综合资产管理实力。如在长租公寓领域，华润置地通过有巢品牌，积极布局核心城市，满足年轻一代的居住需求。通过精细化运营和品牌建设，有巢公寓在市场中脱颖而出，成为长租公寓领域的知名品牌。财报数据显示，截至2025年上半年，华润置地租赁住房业务已布局全国15城，在管项目房间数8.5万间，管理规模提升至行业第六。同时有巢还蝉联“2025年中国500最具价值品牌”榜单，作为长租领域唯一上榜的品牌，品牌价值达167.83亿元。可以看到，华润置地的资产管理能力并不仅体现在单一资产的运营上，更在于其能够对多元资产进行综合管理和协同运营。通过构建大资管平台，华润置地实现了不同资产类别之间的资源共享和优势互补。例如，通过REITs平台的运作，华润置地将购物中心、长租公寓等资产进行资产证券化，不仅提高了资产的流动性，还实现了投融建管退的良性循环。眼下，随着公司大资管平台及能力稳步建立，华润置地的资产管理能力正持续加固夯实，并为公司打开新的成长飞轮。（来源：公司资料）核心能力之三：资本管理能力资本管理能力是华润置地在转型过程中同样不容忽视的核心能力所在。正如上文提到，公司通过构建“投融建管退”闭环，实现了资本的良性循环和高效运作，如今公司也已经形成了从重资产孵化到轻资产运营再到资本化平台的完整资管生态系统。可以看到，得益于强大的股东背景以及资本市场的深耕积累，华润置地能够借助资本市场的各类工具，将底层资产的价值更好地兑现，并与市场的多元投资者形成有机共生的良性生态互动。与行业内其他企业相比，华润置地在资本运作效率上展现出显著优势，同时得益于高信用评级和透明的投资者关系管理，华润置地也持续增强了投资者对其财务状况和经营能力的信任。这种信任不仅降低了公司的融资成本，还提升了公司在资本市场的竞争力。值得一提的是，华润置地高度重视投资者关系管理，通过定期的业绩发布会、投资者交流会和路演活动，与投资者进行有效沟通。公司不仅及时披露财务信息和经营数据，还通过深入的市场分析和战略规划，向投资者展示公司的长期发展愿景。这种透明的沟通方式不仅增强了投资者对公司的信任，还提升了公司的市场价值。此外，华润置地在资本市场工具的创新应用上走在了行业前列。通过REITs平台和资产证券化工具的灵活运用，华润置地不仅实现了资产的快速变现，还通过持续分红和市值提升，为投资者带来了良好的回报。这种创新应用不仅提升了公司的市场价值，还为行业提供了宝贵的借鉴。写在结尾站在当下来看，华润置地面向未来转型，其长期价值增长路径已经涵盖如下两个关键层面：稳定的“资产公司”和成长的“资本公司”。其中，稳定的“资产公司”由优质经营性不动产构成，提供持续增长的经常性收入和现金流，是公司的价值基石。而成长的“资本公司”则由REITs平台和资管能力构成，负责价值发现、资本循环和模式创新，是公司的价值放大器。通过“经营性不动产+资管”双轮驱动所构建的独特模式，其显然也具备了市场的稀缺性和高辨识度。展望未来，华润置地的转型，不仅奠定了其穿越周期的韧性，更打开了价值重估的广阔空间，为投资者提供了一个分享中国消费升级和存量资产价值提升的绝佳平台。同时在行业转型中其树立了标杆，透过华润置地转型实践所提供的宝贵经验，有助于行业内企业加快转型升级的步伐，探索适合自身发展的新模式和新路径。只有这样，才能在行业深度调整的背景下，实现可持续发展，为中国经济的高质量发展贡献力量。

格隆汇08-28 11:42

午评：沪指微涨0.07%重回3800点上方、创业板指涨1.26%，CPO、芯片股飙升，创新药概念股调整

待轮动和补涨。目前科技成长是市场主流，港股、军工、非银、黄金、有色、可选消费等可能是轮动补涨的重要方向。招商证券：中报业绩披露渐近尾声，下一阶段关注创新药等招商证券认为，当下市场正处于牛市阶段二，而这一阶段的特点是资金驱动、赛道为王，建议下一阶段关注创新药，CXO，国产算力，机器人，国产AIAgent几大赛道。中报业绩披露渐近尾声，从目前披露样本增速中位数来看，非银、农林牧渔、有色、钢铁、电子、机械等行业上半年累计增速中位数相对较高；随着中报的陆续披露，近一个月分析师上修跨境电商、通信网络设备及器件、LED、锂电专用设备、医疗研发外包、氟化工、游戏、影视动漫制作、风电零部件等三级行业的2025年一致盈利预测，相关领域或有不错表现。东方证券：市场短期面临休整，预计不会出现大波段调整东方证券认为，总体来看，市场短期面临休整，预计不会出现大波段调整，3700-3750点区域有较强支撑，更多的是宽幅震荡来完成“换挡”，即股指重新回归到“慢牛”氛围，新高依然可期。在“慢牛”行情中，关注非银板块，科技成长板块继续看好AI算力、航天军工、AI应用等。

金融界08-28 11:41

全球AI总龙头财报出炉，“易中天”再度暴涨！云计算ETF汇添富(159273)大涨超2%，近10日净流入超5.3亿元！

驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 10:51

券商阶段调整不改长期趋势，证券ETF龙头(159993)资金持续布局，机构增持金融科技带来催化

证500，FOF增持券商主题，信托布局港股基金，被动权益配置偏好或对证券板块形成支撑；2）京北方与国泰君安等券商合作开发区块链技术，并计划拓展数字货币业务，金融科技进展或间接利好券商板块；3）某机构测算显示险资全年配置A股规模约2500亿元，其中大金融为保险重点布局方向，增量资金预期或提振证券行业情绪；4）今日机构交易中保险继续聚焦大金融板块，理财子加仓地产及港股，券商侧重银行板块，资金流向显示金融类资产配置需求仍存。证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。数据显示，截至2025年7月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、国泰海通(601211)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、天风证券(601162)，前十大权重股合计占比78.84%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 10:50

上半年收入同比大增31.7%！锚定科创赋能的协鑫新能源（00451.HK）重回成长轨道

63.0%。跨越10GW门槛，意味着在港股市场光伏运维赛道上，协鑫新能源已确立“冠军地位”。庞大的运维规模，不仅验证了数智化模式的可复制性，更通过规模效应摊薄成本、强化技术迭代能力，持续拓宽数智化运维的价值深度。（2）技术研发与资质：沉淀硬核实力在能源数智化转型的核心环节，技术研发与运营管理的深度融合，是突破行业瓶颈的关键所在。协鑫新能源旗下运营科技公司始终坚守“研发+管理”双轮驱动模式，既以研发创新突破技术边界，又以精细化管理保障技术落地，形成闭环体系。而业务边界的拓展，本质上更是技术价值的横向延伸与纵向深化。随着协鑫新能源设计院正式纳入运营科技业务体系，公司服务从单一光伏电站运维，全面覆盖风、光、储、充全业态综合能源场站，形成“前期规划 - 中期建设 - 后期运维”的全生命周期服务能力 —— 例如为某工业园区打造的“风光储充一体化项目”，公司不仅提供从现场踏勘、工程设计到设备采购的全流程建设服务，还通过“鑫翼连”平台实现电站发电、储能调度、充电桩运营的一体化管理，帮助园区清洁能源使用率实现大幅提升。这种全链条服务能力，高度契合行业长期发展趋势。正如《Smart Energy Operation And Maintenance Services Market Thrives, Ensuring Efficiency with Robust Growth by 2024 - 2030》报告指出，全球智慧能源运维服务市场规模预计在2024 - 2030年以9.6%的复合年增长率增长，而中国智慧能源运维服务市场增长潜力预期更为突出，因此后者在全球市场中的占比将在期间进一步提升。另据《2025至2030 中国电力代维行业发展动态及未来前景研究报告》显示，新能源电站代维服务占比将从2025年的38%提升至2030年的52% ，持续提升趋势显著。还有行业分析预测指出，零碳园区、分布式能源站、风光储充一体化等绿色应用场景的运维需求增长最快，预计2030年此类场景运维需求占比将达40%以上，为具备全业态服务能力的智慧运维企业提供了广阔市场空间。在具体技术应用层面，公司始终以“解决行业共性痛点”为导向，率先推动运维环节的自动化、智能化升级。技术的持续沉淀，最终则转化为难以复制的知识产权壁垒。截至2025年6月末，运营科技公司累计持有36项软件著作权、5 项发明专利、14项实用新型专利，形成“软件+算法+硬件”三位一体的技术护城河。2025年，公司凭借在数智化运维领域的突出成果，相继斩获亚洲光伏产业协会 (APVIA)“产业贡献奖”与“光储应用奖”、世纪新能源网“PVBL2025 光储行业最具影响力数字运维企业” 等荣誉 —— 这些资质不仅是行业对其技术实力的认可，更成为市场拓展的“通行证”。二、全链协同：构建天然气“站贸一体化”样本，开拓增长新极从全球视角看，天然气需求增长态势明确。2025年国际天然气市场延续强劲需求，国际能源署（IEA）的研究数据显示，受全球经济复苏、能源结构低碳化转型等因素驱动，未来5-10 年全球天然气需求将保持年均约6%的增幅，长期增长动能充足，成为能源消费增量中的重要组成部分。聚焦国内市场，天然气在能源体系中的地位持续提升。随着“双碳”目标推进，国内能源结构优化进程加快，天然气作为低排放能源，需求同步攀升。《中国天然气发展报告》明确指出，未来十年国内天然气消费量有望维持7%左右的年增速，且在一次能源消费中的占比将进一步提高，行业整体发展前景广阔，为企业布局天然气业务提供了优质土壤。协鑫新能源紧扣行业趋势，深度布局“站贸一体化”模式，构建起“国际长协+现货”“内贸+外贸”双驱动业务体系：公司通过“国际长协”锁定稳定气源，以“现货”交易灵活应对市场价格波动，保障资源供应的稳定性与成本优势；“内贸”聚焦国内市场需求，“外贸” 依托新加坡贸易平台拓展国际业务版图，形成内外联动的全新业务格局。这一战略布局的成效已逐步显现，2025年上半年，公司LNG贸易额达34.8万吨，实现营收4.83亿元，同比大幅增长57.6%，天然气业务不仅成为公司收入增长的重要支撑，更凭借稳定的盈利水平，成为利润增长的核心引擎，为整体业绩提升注入强劲新动能。在“站贸一体化”战略推进过程中，协鑫新能源以清晰的业务节奏推动关键项目落地，逐步完善产业链布局：在2024年10月首船进口LNG接卸，标志天然气业务进入实质运营阶段；2025一季度完成如东LNG接收站收购，与茂名接收站形成南北协同格局，完善基础设施布局，2025二季度成功开展国际转口贸易，“KITA LNG”船承运6.51万吨液化天然气抵港，彰显全球运营能力。值得关注的是，如东LNG接收站作为江苏省重大能源基础设施项目，计划于2025年三季度进入试运营阶段。后续公司将通过优化运营模式、提升设备设施综合利用率、挖掘精细化管理潜力等方式，进一步释放接收站的盈利空间。从首船接卸到接收站运营，从国内贸易到国际转口，公司天然气业务每一季度均实现新突破，业务进展与业绩增长形成深度共振，推动板块进入“项目落地 — 规模扩张 — 利润提升” 的快速发展正循环，以有序的节奏开拓出稳定的增长新极。从行业机遇把握到战略落地执行，协鑫新能源通过“站贸一体化”创新模式，不仅打通了天然气产业链的“任督二脉”，更构建起差异化竞争优势。随着后续基础设施运营成熟、市场渠道持续拓展，天然气业务有望成为公司穿越行业周期、实现长期增长的核心支柱，同时也为中国能源转型背景下的天然气产业发展提供可借鉴的实践样本。三、生态竞合：践行长期主义，构建全球化发展护城河面对国内能源产业“内卷”困境，协鑫新能源锚定国际化出海方向，探索“生态化竞合”发展路径，与国家“反内卷”、倡导新价值创造的导向高度契合。在此提出探索的路径将战略聚焦于以下三大维度：一是整合资源，打造价值共享链。统筹国内外产业链资源，差异化管理境内外供应商，借助 ESG管理体系提升全链竞争力，构建价值共享生态，打破“内卷”困局；二是模式适配，保障合规发展。构建适配国际化业务的扁平、专业、一体化管理模式，健全风控机制，确保“内外双合规”，为海外业务突破筑牢管理根基；三是生态共生，赋能长期发展。以生态共生共融理念，推动海外业务协同发展，在全球能源变革浪潮中践行长期主义，彰显公司重构发展护城河、保障业务增长可持续性与确定性的战略决心，为全球化布局注入动力。总结来看，2025年上半年，协鑫新能源以科创为内核，在轻资产转型、能源运维创新、天然气全链布局、生态竞合构建上成效显著，为可持续发展注入强劲动能。未来，有望持续领跑能源转型赛道，在全球能源变革进程中卡位重要位置，把握历史机遇成就前所未有的价值高度。

格隆汇08-28 10:41

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