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牛市主线，创新药还当得起吗？创新药ETF沪港深（159622）倒车接人
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键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/8/18，前十大成份股为：药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业、华东医药。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 14:35
四连涨后首次回调！100%纯度的港股通创新药ETF(159570)跌超2%，资金疯狂净流入超10亿元！商保创新药目录初审通过，支付端空间拓宽！
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今日（8.19）港股涨跌互现，港股通创新药ETF（159570）四连涨后首度回调跌超2%，盘中成交额快速突破35亿元，资金面上，今日盘中获资金大举净流入超10亿元，近10日大举揽金超23亿元，最新规模超155亿元，规模和流动性持续领跑！截至13:55，港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股多数飘绿：中国生物制药跌超7%，三生制药、信达生物跌超4%，石药集团跌超2%。上涨方面，联邦制药、翰森制药涨超2%，荣昌生物微涨。注：成分股仅做展示，不作为个股推介成分股消息面上，8月18日，联邦制药发布公告盈喜，预期本集团截至2025年6月30日止6个月的净溢利约为人民币18.5亿元，而截至2024年6月30日止6个月的净溢利约为人民币14.91亿元。荣昌生物公告，与日本参天制药株式会社全资子公司参天中国达成协议，将具有自主知识产权的RC28-E注射液有偿许可给参天中国，荣昌生物将从参天中国取得2.5亿元人民币的首付款，以及最高可达5.2亿元人民币的开发及监管里程碑付款和最高可达5.25亿元人民币的销售里程碑付款。会议方面，2025 年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9月9日于在西班牙巴塞罗那开启。值得关注的是，8月12日起，港股通创新药ETF（159570）标的指数修订正式生效。标的指数的调整频率变为一年四次，同时提高了成分股的纯度，明确剔除医药外包服务（CXO）公司，成为一只100%纯度的创新药指数。【商保创新药目录初审通过，支付端空间拓宽！】 8月12日，医保局发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》，121个药品通过商保创新药目录的初步形式审查。光大证券指出，从申请策略上，79个同时出现在基本医保目录和商保创新药目录的公示名单中，相当于上了“双保险”。靶向药物是商保目录申报主力：单抗注射液中，PD-(L)1单抗的申报数量最多；CAR-T疗法中，国内7款获批上市的CAR-T 产品中，5款申报了本次商保创新药目录；ADC、双抗的申报主体大部分是外资药企。商保创新药的支付管理政策空间更大：商保目录中创新药，可不计入基本医保的自费率指标，以及集采可替代品种的监测范围；符合条件的商保创新药可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。建议重点关注研发实力强且已有商业化创新药产品上市的企业。 2025年医药需重塑底层逻辑，掘金支付视角。综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，光大证券认为，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持、人民群众需求扩容、出海周期上行三大方向。（来源：光大证券20250818《医药生物行业跨市场周报》）【商保有望成为创新药“第二增长曲线”】长城国瑞证券指出，医保局公布2025年商保创新药目录初审名单：超百款创新药入围，涵盖肿瘤（如CAR-T疗法、戈沙妥珠单抗）、罕见病、慢病（如阿尔茨海默症药、口服司美格鲁肽）等领域。此举释放“商保承接高价值创新药”信号，有望成为创新药“第二增长曲线”。 2025年世界肺癌大会（WCLC）即将召开：将展示靶向、免疫治疗及外科领域突破，亮点集中于ADC药物（如TROP2、HER2靶点）及双抗疗法。建议重点关注以下两类企业：1）肿瘤、代谢性疾病和罕见病治疗领域：兼具临床价值管线与优质商业化能力的创新企业。2）肺癌创新药赛道：具备领先布局优势的企业，特别是拥有差异化靶点管线储备、较强海外BD（商务拓展）和商业化能力的企业。（来源：长城国瑞证券20250818《商保创新药目录初审名单发布》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 14:25
腾讯豪掷5.5亿再度回购，什么信号？互联网ETF沪港深（159550）交投活跃
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通股。截至8月18日，今年已有218只港股获公司回购，腾讯控股年内累计回购金额最大，获公司回购405.93亿港元。目前，腾讯总股本降至十年最低，大额的注销式回购，让腾讯总股本显著下降，直接增厚了每股收益，增强了股东回报。在年度股价高位时依然持续回购，一方面体现了腾讯对回购计划的强履约，另一方面也展示出腾讯对自身业务发展的长期信心。此前，腾讯披露半年报，营收增长14%、净利润同比增16%，超出市场预期；财报披露后，8月14日，腾讯股价一度摸到600港元/股的临界线，创下近4年新高。作为最擅长应用AI的互联网科技公司之一，腾讯今年二季度继续将AI深度融入游戏、广告及社交生态，驱动增值服务、营销服务、金融科技及企业服务等三大核心业务显著增长。与此同时，公司充足的现金流也给了腾讯持续“买入自己”的底气，为腾讯实施股东回报提供了扎实的财务基础。财报显示，自去年四季度AI战略加速以来，腾讯累计资本开支已达831.6亿元，而当期自由现金流仍保持在430亿元的充裕水平。股票回购虽是常见的事，但不同公司的回购时机和回购价格，却大相径庭。腾讯在2025年年初提出年内回购目标800亿元，目前为止已完成400+亿元。尤其是在股价触及21年5月以来新高后，依然在这个价格上继续开始回购。除了账上现金充足以外，只能说腾讯管理层认为目前其长期价值依然处于低估状态，其对公司的发展前景充满信心。在过去的几年，面对监管收紧和宏观压力，互联网板块经历了单边压缩的估值状态，板块自身的财务状况通过收缩战线、聚焦优势主业已恢复到相对健康的状态。目前，伴随着政策拐点和AI叙事新逻辑，互联网板块估值修复的信号已然发出，部分龙头在利润恢复的驱动下，市值有了明显提升，腾讯只是一个典型代表。总的来说，腾讯高位回购，跟着龙头加仓互联网，信号也比较明确了。一键精准覆盖50只沪港深互联网龙头互联网ETF沪港深（159550）跟踪中证沪港深互联网指数，从沪港深三地市场中选取50只流动性较好、市值较大的互联网上市公司股票作为指数样本股，覆盖各大互联网科技龙头，涵盖了to B和to C的互联网企业，一共50只成份股，截至2025/8/18，前十大权重股为：腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、同花顺、京东健康、东方财富、快手、金山办公、科大讯飞。（数据来源：深交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深互联网指数涨跌幅如下：2021年-22.81%；2022年-23.76%；2023年-9.92%；2024年28.40%；2025年1-6月15.33%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 14:05
南向资金积极布局港股科技板块，港股通科技ETF(159262)跟踪指数点位近1年半已刷39次新高
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近期A股表现整体强于港股，但是南向资金仍旧保持净流入的态势，Wind数据显示，截至2025年8月18日，年内南向资金累计净买入已达9403亿港元，创下互联互通启动以来（2014/11/17）的年度资金净流入历史新高。从资金动向来看港股科技板块仍旧是资金加仓的重要方向，以恒生行业分类为依据，近一个月港股资讯科技行业位列南向资金净流入的前二。消息面方面，阿里通义千问推出Qwen-Image-Edit，Qwen-Image的图像编辑版本。Qwen-Image-Edit基于20B的Qwen-Image模型进⼀步训练，成功将Qwen-Image的独特的文本渲染能力延展至图像编辑领域，实现了对图片中文字的精准编辑。此外，Qwen-Image-Edit将输⼊图像同时输⼊到Qwen2.5-VL（实现视觉语义控制）和VAE Encoder（实现视觉外观控制），从而兼具语义与外观的双重编辑能⼒。国际方面，谷歌发布轻量级模型Gemma 3 270M，具备小体积、强架构、低功耗等优势，适用于离线或基于网页的创意任务。该模型在Pixel 9 Pro手机测试中表现出极致能效，且在IFEval基准测试中性能领先。行业动态方面，腾讯控股2025年二季度实现营收1845.04亿元，同比增长15%；权益持有人应占盈利为556.28亿元，同比增长17%。其中，增值服务业务收入同比增长16%至914亿元，本土游戏市场凭借《三角洲行动》《无畏契约》《和平精英》等产品的出色表现，收入同比增长17%至404亿元。甬兴证券指出，腾讯在AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升下，营销服务业务收入同比增长20%，企业服务收入增速亦有所加快，主要得益于企业客户对AI相关服务的需求增加。此外，公司持续加码AI投入，二季度研发投入同比增长17%，资本开支同比增长119%。这表明腾讯在AI基础设施和应用场景的布局正在加速推进。华泰证券指出，生成式AI正迈入以AI智能体为主导的新发展阶段，软件的价值创造与Token消耗挂钩，Token的生产与半导体、数据中心和能源等物理基础设施产能深度绑定。AI Agent的发展将推动产业价值链重心向底层算力供应商转移，软件商业模式逐渐告别“边际成本为零”的时代。该机构认为，AI智能体的发展路径将沿着“先2B再2C，最后终端”的轨迹演进，这一趋势将为AI产业链带来结构性变革。场内ETF方面，截至2025年8月19日 11:01，港股通科技ETF(159262)下修调整，成分股东方甄选涨超11%，迈富时、心动公司等跟涨。跟踪指数前十大权重股合计占比72.71%，第一大权重股快手-W领涨，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。2024年2月以来，点位已创39次新高！规模方面，Wind数据显示，港股通科技ETF最新规模达32.22亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。份额方面，港股通科技ETF近1周份额增长1.20亿份，新增份额位居可比基金第一。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 13:45
新兴赛道ETF太猛了！
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跌幅均为“20CM”的ETF。此外，港股市场有不少没有在A股上市的科技资产，比如聚焦港股科技龙头的港股通科技ETF南方(159269），其前十大成分股覆盖了互联网巨头、智能电动车领军者等核心产业，是分享中国科技力量全球化红利、分散A股风险的优质工具。 3 结语周一A股正式站上3700点，且一举创下10年以来高点。有人欢喜有人愁，市场关于踏空焦虑不断蔓延，甚至出现FOMO情绪。需要明确的一点是，就算是牛市也会换挡。2015年，沪指站上3600点后，所有主要指数的日均振幅均扩大45%以上，从3600点迈向5178高点的短短58个交易日内，出现过2次超10%的回撤。所以选择有潜能的赛道投资显得尤为重要。「保护好你的本金，这是投资的第一条原则。」这句沃伦·巴菲特的投资箴言同样是指数投资的精髓，不要盲目焦虑。愿每个人都能清楚地认知自己懂什么、能抓住什么，跟上大势，不错过时代机会，最终过上更好的生活。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇08-19 13:36
泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)跟踪指数今日盘中涨近1%，机构：银行板块修复空间仍存，绝对收益仍可期待
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HK银行指数。中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。金管总局银行业监管指标数据显示，二季度银行业息差降幅收窄、资产质量平稳、业绩增速改善，中信证券预计年内后续季度逐季改善趋势有望延续。银行板块上周回调，该机构判断风格和资金因素是主因。基本面看，预计2025年各变量相对稳定，故全年走势更多受估值波动影响，即风格和资金影响。尽管从中期角度看，银行板块仍在经历重估净资产过程；但从短期视角，若未有配置型资金的持续流入，则存在交易型资金受市场风格牵引的波动。中信证券认为，估值修复到1倍净资产以上以前，板块修复空间仍存，绝对收益仍可期待。摩根大通指出，中国银行股有望在下半年迎来估值修复机会，成为寻求稳定收益投资者的重点关注对象。该机构分析指出，香港上市的H股银行板块可能上涨8%，其覆盖的内地银行股今年平均股息收益率预计约4.3%，这一收益水平在当前市场环境下颇具吸引力。该机构报告强调，当前充足的流动性环境与相对疲软的宏观经济背景，将持续推动资金向收益型资产配置倾斜，中国银行股正逐渐成为投资者的"避风港"。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。截止2025年6月30日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)前十大重仓股分别为建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行、招商银行等，前十大权重股合计占比85.54%。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 13:25
融资净买入近3000万元居市场前列！港股创新药ETF(513120)规模逼近200亿元
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近期，港股创新药板块表现亮眼，2025年8月第二周整体上涨6.21%，显著跑赢恒生指数。与此同时，港股创新药板块近期迎来多重利好催化，包括医保及商保目录调整、全球重磅会议召开及企业研发进展加速。中信建投证券指出，2025年世界肺癌大会（WCLC）即将召开，多项肺癌重磅研究进展将在会议中发布，国内明星品种如AK112、BL-B01D1等有望展现临床优势。同时，港股创新药板块整体跑赢恒生指数，恒生医疗保健指数周涨幅达7.12%，显示市场对创新药板块的信心持续增强。建议关注研发实力强、国际化布局领先的企业。消息面方面，荣昌生物VEGF/FGF 14亿元授权给参天制药。根据协议，荣昌生物获得2.5亿元首付款，5.2亿元开发及监管里程碑，5.25亿元销售里程碑，以及高个位数至双位数百分比的销售分成，协议总金额13.95亿元。场内ETF方面，截至2025年8月19日午间收盘，中证香港创新药指数下跌0.96%，港股创新药ETF(513120)下修调整；拉长时间看，截至2025年8月18日，港股创新药ETF近1周累计上涨9.39%。成分股方面，荣昌生物领涨超5%，科伦博泰生物-B、远大医药等跟涨。指数前十大权重股合计占比70.59%，其中翰森制药涨超4%，康方生物跟涨。值得一提的是，该指数生物制品+化学制药权重占比达92.5%，这也是当下ETF跟踪的指数中，较为“纯血”的创新药行业指数之一。规模方面，Wind数据显示，港股创新药ETF最新规模达196.65亿元，创成立以来新高。资金流入方面，拉长时间看，港股创新药ETF近10个交易日内，合计“吸金”28.96亿元。融资买入方面，2025年8月18日，港股创新药ETF获融资买入8.42亿元，融资净买入2982.27万元，居全市场第一梯队。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 12:55
两类ETF撑起周一的牛，TA们还能跑多远？
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构抱团紧密我们归纳的景气牛三大方向：港股创新药、稀土有色、英伟达概念（CPO、液冷、PCB）周一全面发飙。相对之下，中信证券建议的五大行业里，另外两个军工、游戏相对弱一些，毕竟中报业绩带来的确定性相差很远。图片来源：Wind 但其实港股创新药极为特殊，是对外部条件要求最少的一个主题。既不受贸易影响，也不受内资抱团情绪影响（外资定价！）。所以如果说调整下来，哪个最香？Bingo! 图片来源：Wind 相比之下，CPO、液冷、PCB等方向是外向型的，英伟达一直牛的话其底层逻辑就十分坚实。其最大优势，是内资机构形成强大共识，以前是抱银行现在是抱CPO，这个团不得了。就是要注意英伟达的景气度，当老黄粉丝吧。创业板人工智能ETF在开盘短线派发之后，大幅刷新高度，与通信、5G等品种一起是打出牛市高度的重要主题，创业板的七成涨幅靠它们！图片来源：Wind 稀土今天几乎是单枪匹马带动有色了，这个品种是半机构半游资的方向。机构人家还是会总结，说这是“有自主定价权大的”。但是注意，现在稀土也是外贸品种了，价格上去之后，得有销量。一旦封锁出口，不是利好是利空！以上三大景气牛主题，是最不需要牛市配合的主题。只是高位一定有巨量的短线筹码，持续性和低吸胜算还是强过人气牛的。 | 人气牛：这是属牛的人气牛，就是游资散户要入场时，像一休一样拍拍脑袋就来灵感的主题：金科、券商是逻辑受益品种；科创、半导体是“情结”受益品种。但这次行情，资金还是比过往理性。金融科技里就是卖软件卖投顾的同花顺、指南针最为疯狂，而华为概念这些根本不赚钱的软件、跨境支付股其实总体表现一般。图片来源：Wind 这些券商影子股比券商还赚钱（大面积退费是后话了），所以其群众基础比机构影响的券商还强。图片来源：Wind 周一券商表现就真一般，可能让大家失望了。但这次的牛是有节制的，不出意外的话证券会成为调控工具。但如果成交稳定在2.5万亿以上不大幅缩量，跌下来还是香的。群众基础就是其根本逻辑所在，如果散了就结束了。我们很希望把券商系当成2025年的中长线品种，希望走出慢牛，而不是还像以前一样总是一地鸡毛，不进步！图片来源：Wind “小科创”是我们过去两周以来重点建议关注的（《“小科创”集体新高！科创50、100、200、综指谁更适合你？》），简单少折腾。其中科创200放大中证2000、科创100放大中证1000，科创综指平替科创50，超额收益明显放大。科创内涵为啥是人气牛？因为其内涵国产AI（强调国产！）、半导体、低空、Peek、机器人、固态、核聚变、量子等等各种花里花哨又喜闻乐见的概念，人气来了自动涨！图片来源：Wind 而科创人工智能的涨幅，其实也来自人气，与CPO那些机构抱团有显著差异。所以，融资数据、成交额明显减弱，或四大行卷土重来，那么可能就是资金出现明显分歧的窗口，该非常谨慎的时候了。先把2.5万亿当个护城河，看个惯性，跌破时先谨慎。 | 其他主题表现当然，二线热门方向如机器人、游戏传媒、军工等有了利好也很可能有资金炒作。比如周一突然炒起《凡人修仙传》等文化IP，传媒ETF补涨。但资金现在很精，游戏就没涨动。资金高度集中在景气牛和人气牛，其他方向资金热度就不够。图片来源：Wind 拿煤炭来说，神华并购重组利好大幅高开，但前景似乎不够明朗，因此被砸，弱于预期。但它也是低位机会，试试损失不大。但我们几乎可以肯定：如果不高开这么多大概率会涨上去，博弈！我们周末分析了，反内卷没有到牛的级别，算“潮”。如果有利好，可以试短线兑现，但就不如“牛”那么抱团紧了。图片来源：Wind 而港股我们反复强调，外资是定价主力，人家根本不管你A股真牛假牛，走自己的中报行情。而周五做T大佬买了200亿场内资金，周一在不赚钱甚至略亏的状态下离场了一半，分不清牛在哪边！从以上来看，这次的牛和去年的差异极大，周一资金喜欢确定性的行业和人气方向。景气牛和人气牛仍有惯性，也有选择性。低位主题有利好的情况下也有表现机会，可积极试探。但又低位又没改观的方向，大概率随波逐流，低永远不是配置逻辑。接下来预计波动会加大，但韧性逻辑在，隔夜新利好也可关注，明天早报见！来源：木鱼ETF 木鱼ETF原创，感谢支持！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 12:55
两类ETF撑起周一的牛，TA们还能跑多远？
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构抱团紧密我们归纳的景气牛三大方向：港股创新药、稀土有色、英伟达概念（CPO、液冷、PCB）周一全面发飙。相对之下，中信证券建议的五大行业里，另外两个军工、游戏相对弱一些，毕竟中报业绩带来的确定性相差很远。但其实港股创新药极为特殊，是对外部条件要求最少的一个主题。既不受贸易影响，也不受内资抱团情绪影响（外资定价！）。所以如果说调整下来，哪个最香？Bingo! 相比之下，CPO、液冷、PCB等方向是外向型的，英伟达一直牛的话其底层逻辑就十分坚实。其最大优势，是内资机构形成强大共识，以前是抱银行现在是抱CPO，这个团不得了。就是要注意英伟达的景气度，当老黄粉丝吧。创业板人工智能ETF在开盘短线派发之后，大幅刷新高度，与通信、5G等品种一起是打出牛市高度的重要主题，创业板的七成涨幅靠它们！稀土今天几乎是单枪匹马带动有色了，这个品种是半机构半游资的方向。机构人家还是会总结，说这是“有自主定价权大的”。但是注意，现在稀土也是外贸品种了，价格上去之后，得有销量。一旦封锁出口，不是利好是利空！以上三大景气牛主题，是最不需要牛市配合的主题。只是高位一定有巨量的短线筹码，持续性和低吸胜算还是强过人气牛的。 | 人气牛：这是属牛的人气牛，就是游资散户要入场时，像一休一样拍拍脑袋就来灵感的主题：金科、券商是逻辑受益品种；科创、半导体是“情结”受益品种。但这次行情，资金还是比过往理性。金融科技里就是卖软件卖投顾的同花顺、指南针最为疯狂，而华为概念这些根本不赚钱的软件、跨境支付股其实总体表现一般。这些券商影子股比券商还赚钱（大面积退费是后话了），所以其群众基础比机构影响的券商还强。周一券商表现就真一般，可能让大家失望了。但这次的牛是有节制的，不出意外的话证券会成为调控工具。但如果成交稳定在2.5万亿以上不大幅缩量，跌下来还是香的。群众基础就是其根本逻辑所在，如果散了就结束了。我们很希望把券商系当成2025年的中长线品种，希望走出慢牛，而不是还像以前一样总是一地鸡毛，不进步！ “小科创”是我们过去两周以来重点建议关注的（《“小科创”集体新高！科创50、100、200、综指谁更适合你？》），简单少折腾。其中科创200放大中证2000、科创100放大中证1000，科创综指平替科创50，超额收益明显放大。科创内涵为啥是人气牛？因为其内涵国产AI（强调国产！）、半导体、低空、Peek、机器人、固态、核聚变、量子等等各种花里花哨又喜闻乐见的概念，人气来了自动涨！而科创人工智能的涨幅，其实也来自人气，与CPO那些机构抱团有显著差异。所以，融资数据、成交额明显减弱，或四大行卷土重来，那么可能就是资金出现明显分歧的窗口，该非常谨慎的时候了。先把2.5万亿当个护城河，看个惯性，跌破时先谨慎。 | 其他主题表现当然，二线热门方向如机器人、游戏传媒、军工等有了利好也很可能有资金炒作。比如周一突然炒起《凡人修仙传》等文化IP，传媒ETF补涨。但资金现在很精，游戏就没涨动。资金高度集中在景气牛和人气牛，其他方向资金热度就不够。拿煤炭来说，神华并购重组利好大幅高开，但前景似乎不够明朗，因此被砸，弱于预期。但它也是低位机会，试试损失不大。但我们几乎可以肯定：如果不高开这么多大概率会涨上去，博弈！我们周末分析了，反内卷没有到牛的级别，算“潮”。如果有利好，可以试短线兑现，但就不如“牛”那么抱团紧了。而港股我们反复强调，外资是定价主力，人家根本不管你A股真牛假牛，走自己的中报行情。而周五做T大佬买了200亿场内资金，周一在不赚钱甚至略亏的状态下离场了一半，分不清牛在哪边！从以上来看，这次的牛和去年的差异极大，周一资金喜欢确定性的行业和人气方向。景气牛和人气牛仍有惯性，也有选择性。低位主题有利好的情况下也有表现机会，可积极试探。但又低位又没改观的方向，大概率随波逐流，低永远不是配置逻辑。接下来预计波动会加大，但韧性逻辑在，隔夜新利好也可关注，明天早报见！木鱼ETF原创，感谢支持！风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-19 12:44
上市公司半年报公告拟分红总额破千亿！资金连续4日加仓红利ETF(510880)，累计吸金超6.6亿
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2022/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”，在红利指数投资领域拥有超过18年的管理经验。交易所数据显示，截至8月18日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达421亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 12:15

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