FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

财报亮眼，为何股价反跌？英伟达超预期业绩背后的隐忧

能达到20亿至50亿美元。其他业务游戏业务：营收43亿美元，同比增长49%。公司表示其游戏GPU将优化以支持在个人电脑上运行部分OpenAI模型。机器人业务：营收5.86亿美元，同比增长69%，尽管仍属较小规模。股东回报公司董事会批准新增600亿美元回购计划（无到期日）。本季度已回购97亿美元股份。背景与市场影响英伟达的增长核心仍在数据中心GPU业务，但同时受益于游戏、机器人等新兴应用扩张。其最大客户包括Meta（马克·扎克伯格 Mark Zuckerberg）、Alphabet（谷歌母公司）、微软（Microsoft）和亚马逊（Amazon），这些科技巨头在AI基础设施上的季度投入均达数百亿美元。英伟达业绩显示，AI基础设施的需求远未见顶，但数据中心收入连续低于预期也释放出放缓信号，市场情绪因此有所波动。

Peng08-29 02:43

英伟达Q2营收增长放缓但超预期 H20在华缺席拖累数据中心黄仁勋称中国市场500亿美元机遇

C业务增长能否长期维持？答：短期内，游戏业务受益于硬件迭代与AI功能加持，但长期可持续性取决于全球消费周期与PC替换需求。若AI PC普及，业务可延续高增长，但波动性较数据中心更大。问4：中国市场500亿美元机遇是否真实可期？答：黄仁勋对中国市场增长潜力的判断基于AI基础设施快速扩张。然而，该机遇能否落地，仍取决于出口政策执行和中企采购节奏。若出口许可持续放宽，该市场确有可能成为重要增量。问5：600亿美元回购计划对股价有何影响？答：大规模回购授权体现公司对未来现金流信心，有助于稳定股价并提升每股收益。但其效果需结合基本面增长，若营收持续放缓，回购对股价支撑将有限。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

财报靓丽，股价不涨反跌，英伟达到头了？

6.4%，略低于分析师预期的413亿；游戏业务营收43亿，同比增长49%，大幅高于分析师预期的38.2亿；汽车芯片营收5.86亿，同比增长69%，略低于分析师预期的5.93亿；专业可视化营收6亿，同比增长32%，大幅高于分析师预期的5.3亿；OEM及其他营收1.73亿，同比增长96.6%：于英伟达而言，当下最重要的收入是数据中心，游戏业务占比已经低于10%，汽车、专业可视化、OEM等业务占比更低，对股价的影响几乎为0。因此，二季度数据中心营收略低于分析师预期，还是令人有所担忧的。不过，英伟达预计三季度营收在529-551亿美元之间，中值540亿，略高于分析师预期的534.6亿，值得注意的是，该指引不包含H20的收入。而且，英伟达数据中心二季度营收不包括对华定制芯片H20，为此损失了40亿美元的收入。而今年8月，美国政府已经解除出口禁令，特朗普甚至表示，他会考虑批准一款基于英伟达Blackwell架构的芯片，但要求其性能比该公司顶级产品差30%至50%。考虑到美国政府已经和英伟达达成协议，将从对华销售H20收入中提成15%，加上特朗普商人总统的特性，英伟达对华推出Blackwell架构的芯片完全有可能。 Blackwell架构的芯片在性能上将领先国产芯片，预计中国政府不会再限制企业购买。管理层预计，假设当前的地缘政治问题仍然存在，第三季度的H20收入将达到20亿至50 亿美元。在业绩会上，管理层称当前的AI GPU依然供不应求，此前的老款产品，如H100，也处于售罄状态，大型云数据服务商，甚至从小型云服务商哪里租用算力。随着Blackwell架构的芯片增加量产，需求端将处于旺盛状态。英伟达CEO黄仁勋预测到2030年，人工智能基础设施的支出将达到3万亿至4万亿美元！黄仁勋没有给出当下的人工智能基础设施支出规模，仅谈到目前仅前四大超大规模云服务商的资本开支就达到了6000亿，较两年前翻了一番。由此来看，人工智能基础设施的支出规模在未来5年，至少有翻倍以上的空间，而英伟达居于核心位置，一座投资600亿美元左右的数据中心，英伟达的收入能达到350亿，占比60%左右。定制化芯片ASIC固然会分流一部分，但此类芯片应用场景较为单一，英伟达依然是所有企业第一选择。管理层表示，英伟达正全力进军数据中心市场，今年将是创记录的一年，明年也是！加上科技巨头资本开支未出现拐点，AI GPU的景气度尚未看到任何疲软的迹象。但是，英伟达二季报披露前，股价涨幅较大，从4月低点算，基本上一口气翻倍。大涨之后，英伟达市销率估值来到27倍，处于近年来较高位置：按照管理层指引及分析师预测推算，英伟达2026财年的收入有望达到2042亿，据此推算，未来的市销率估值将降到22倍左右，市盈率约40倍。这个估值对应当下50%左右的收入增速而言，算不上泡沫，但问题是，2027财年，英伟达能保持怎样的增长速度？分析师的预测是29%，考虑到基数高，这一预测相对靠谱。这个增速能否支撑当下的估值？现在探讨还有点早，未来，英伟达的走势更多会受到下游需求端的影响，比如科技巨头会不会继续加码资本开支？GPU是不是仍然供不应求？AI行业有没有出现炸裂级应用？至于财报，市场已经有了充分的预期，很难带动股价再上一个台阶。因此，英伟达未来或许用时间换空间，或许要靠下游需求持续旺盛，总而言之，英伟达主升浪或许要告一段落了。

老虎证券08-28 11:50

英伟达：宇宙第一股，不够炸裂就是罪？

海豚投研08-28 09:31

英伟达Q2财报前瞻：营收预计459亿美元期权市场溢价高投资策略解析

.935美元，同比增长39.51%。游戏业务仍处于Blackwell周期初期，H20新型AI超级芯片仍需产品迭代和监管批准，未来增长空间仍被投资者重点关注。供应链数据解读通过对主要供应链公司的数据倒推英伟达需求情况：供应链公司主要指标解读台积电 2025年7月营收9073.9亿新台币，同比+31%，HPC部门营收同比+60% CoWoS产能持续扩张，表明数据中心及AI需求强劲，与英伟达数据中心营收高度相关京元电子最终测试营收同比+70.4%，资本支出约70.2亿新台币英伟达最终测试需求旺盛，订单量大幅增长富士康鸿海精密营收同比+10%，富士康科技营收同比+144% AI服务器及终端应用订单增长显著，间接反映英伟达产品需求期权市场数据分析截至财报前，英伟达期权市场的关键数据如下：隐含波动率（IV）：48.10%，高于历史波动率24.89%，但在38%的百分位数，显示期权溢价相对合理。隐含波动范围：±6.07%，过去4季度平均预期±8.8%，实际波动平均±4.7%，显示市场通常高估财报后的波动。认沽/认购比率均 <1，显示市场略微看好英伟达股价。<> 近期成交量集中在行权价180美元的call期权及170美元的put期权，大户博弈活跃，最大单笔交易为卖出9月19日到期160美元call单，资金约9145万美元，可能用于hedge美联储议息风险。绩后期权策略建议结合供应链数据和期权市场情况，投资者可参考以下策略：中长期看好英伟达：可卖出认沽期权获取权利金收益，但需注意跌破行权价风险。强烈长期看好：可买入一年以上到期远期看涨期权（LEAPS），对抗短期波动，捕捉未来业务增长红利。若预期股价绩后不及预期：可买入近期到期认沽期权或卖出等量股票的看涨期权（covered call），对冲下行风险。略高阶策略：考虑卖出一个月内到期的马鞍式期权策略，捕捉绩后隐含波动率下降收益。投资展望与风险提示英伟达Q2财报预期强劲，供应链订单及产能扩张显示数据中心及AI业务需求旺盛。然而H20芯片仍处于早期阶段，需满足监管要求并完成产品迭代方能贡献显著营收。投资者应关注以下风险：财报实际表现不及预期，短期股价波动可能大于预期。新产品及游戏业务仍处Blackwell周期初期，实际增量销售存在不确定性。宏观经济和美联储政策可能影响股价及期权策略执行效果。编辑总结英伟达即将发布2026Q2财报，营收和EPS预计大幅增长。供应链数据验证了AI及数据中心业务需求强劲。期权市场略微高估财报后的波动，隐含波动率及认沽/认购比率显示市场整体偏向乐观。投资者可结合供应链和期权数据，制定中长期或短期对冲策略，同时关注H20及游戏业务的潜在催化因素。常见问题解答问：英伟达Q2财报市场预期如何？答：预计营收约459.70亿美元，同比增长53.03%，EPS预计0.935美元，同比增长39.51%，显示AI及数据中心业务需求旺盛。问：供应链数据对英伟达业绩有何启示？答：台积电HPC营收同比+60%，京元电子最终测试营收同比+70.4%，富士康科技营收同比+144%，均显示英伟达产品订单和需求强劲。问：期权市场对财报波动有何预期？答：隐含波动率约48.1%，隐含波动幅度±6.07%，略低于历史平均预期，市场通常高估财报后的股价波动。问：哪些期权策略适合绩后操作？答：中长期看好可卖出认沽期权或买入远期看涨期权；若预期不及预期可买入看跌期权或卖出covered call；高阶投资者可使用马鞍式策略捕捉隐含波动率下降收益。问：英伟达的H20及游戏业务对股价有何潜在影响？答：H20新型AI芯片尚在早期，游戏业务处于Blackwell周期初期，若产品迭代成功并获得监管批准，可成为未来股价主要催化剂。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:10

英伟达NVDA财报前瞻：H20中国出口、Blackwell芯片与游戏业务增长分析

克斯韦尔 6.9% 英伟达2026Q2游戏业务预计收入为38.19亿美元，同比增长33%，环比增长1%。未来两年(F2026、F2027)收入预计分别为152.56亿美元和150.01亿美元，显示Blackwell周期具备持续想象空间。期权市场信号与投资情绪近期英伟达期权成交有所下降，认沽/认购比例上行，显示多头投资者开始适度撤退，反映出市场对短期波动的谨慎情绪。编辑总结综合供应链数据及市场调研，英伟达2026Q2财报有望表现亮眼。H20产品在中国市场的销售需监管配合，但长期潜力可期；Blackwell周期初期的AI超级芯片显示出持续增长空间；供应链数据验证了数据中心及游戏业务的高增长趋势。期权市场信号显示投资者短期谨慎，但整体成长逻辑依旧稳健。常见问题解答问1：H20产品在中国市场销售存在何种不确定性？答：主要因中国监管部门对H20芯片安全性的审查。若英伟达优化产品以符合监管要求，H20销售有望恢复。问2：Blackwell周期为何具有增长潜力？答：Blackwell是英伟达新型AI超级芯片架构，目前处于生命周期初期，数据中心需求持续上升，为营收增长提供动力。问3：从供应链数据如何推断英伟达财报表现？答：通过台积电、京元电子及富士康的产能和营收增长，可以侧面验证英伟达AI及数据中心业务的需求强劲。问4：英伟达游戏业务的增长趋势如何？答：2026Q2游戏业务收入预计38.19亿美元，同比增长33%，显示虽然数据中心业务占比更大，但游戏业务仍稳健增长。问5：期权市场信号反映了哪些投资者情绪？答：认沽/认购比例上升，期权成交下降，显示多头投资者在短期获利或规避风险，市场对短期波动保持谨慎态度。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:10

美股盘前中概股多数上涨：阿里巴巴、拼多多、网易、百度、蔚来表现强劲

者对其增长前景看好；网易则受在线娱乐和游戏业务表现良好带动盘前资金流入。问：阿里巴巴和拼多多表现稳健说明了什么？答：两家公司盘前涨幅略高于近期平均水平，说明市场对大型科技股仍有信心，同时反映其核心业务稳健和投资者预期稳定。问：盘前涨幅是否意味着正式交易日也会继续上涨？答：不一定。盘前涨幅只能反映盘前市场情绪，开盘后仍会受到成交量、投资者交易行为和外部事件影响，可能出现波动。问：投资者应如何利用盘前行情？答：投资者可以关注盘前走势以判断市场情绪，但应结合长期趋势、财务数据和风险管理策略，避免单纯依赖盘前数据进行交易。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:10

哔哩哔哩发布2025Q2财报，股价缘何大跌？

增长态势。这一增长主要得益于广告和移动游戏业务的出色表现，两大业务板块成为拉动营收增长的核心动力。在盈利方面，哔哩哔哩实现了扭亏为盈。本季度净利润为2.183亿元（，而2024年同期则为净亏损6.081亿元，成功实现从亏损到盈利的转变。若从调整后净利润来看，表现更为亮眼，达到5.613亿元，2024年同期调整后净亏损为2.710亿元，盈利能力的改善幅度显著。二季度，毛利率达到36.5%，相比2024年同期的29.9%提升了6.6个百分点。毛利率的提升主要归因于总净营收的增长以及公司在提高monetization效率后，平台运营相关成本保持相对稳定。成本费用方面，二季度营收成本为46.6亿元，同比增长9%，其中营收分成成本达29.7亿元（约合4.140亿美元），同比增长19%，内容成本下降部分抵消了营收分成成本的增长，带动了毛利率的提升。总运营费用为24.2亿元，与2024年同期基本持平，其中销售与营销费用10.5亿元，同比增长1%，一般及行政费用5.096亿元，同比增长4%，研发费用8.664亿元，同比下降3%，费用结构的优化与营收增长形成协同，推动了经营利润的改善。此外，本季度经营活动提供的净现金为19.9亿元，较2024年同期的17.5亿元有所增加，显示出公司健康的现金流状况。业务板块分析：游戏与广告双轮驱动，多元业务协同发展 ➢移动游戏业务：强势增长成最大惊喜 2025年第二季度，哔哩哔哩移动游戏业务营收达到16.1亿元，同比增长60%，成为所有业务板块中增速最快的领域。这一显著增长主要得益于公司独家代理的游戏《三国：谋定天下》的强劲表现。该游戏凭借精良的制作、丰富的剧情以及与平台用户偏好高度契合的玩法设计，吸引了大量用户参与，成为本季度游戏业务增长的核心引擎。 ➢广告业务：稳健增长，商业化潜力持续释放广告业务在本季度实现营收24.5亿元，同比增长20%。这一增长主要源于效果广告收入的强劲增长，反映出广告主对哔哩哔哩平台营销价值的认可不断提升。随着平台用户规模的扩大和用户粘性的增强，哔哩哔哩的广告商业化能力持续释放，成为支撑公司营收增长的重要支柱。 ➢增值服务业务：稳步增长，用户付费意愿提升增值服务（VAS）业务营收为28.4亿元，同比增长11%。这一增长主要得益于直播和其他增值服务收入的增加，显示出平台用户在付费服务方面的意愿不断提升。哔哩哔哩凭借其独特的社区氛围和丰富的内容生态，持续为用户提供多样化的增值服务，进一步挖掘用户价值。 ➢IP衍生品及其他业务：短期承压，长期潜力仍在 IP衍生品及其他业务营收为4.399亿元，同比下降15%。尽管该业务板块在本季度出现下滑，但作为哔哩哔哩生态的重要组成部分，其长期发展潜力依然存在。随着平台IP内容的不断丰富和IP影响力的扩大，未来有望通过优化产品设计、拓展销售渠道等方式实现业务的回升。 ➢用户数据：规模与粘性双提升，年轻用户基础稳固用户是哔哩哔哩发展的核心基石，本季度用户数据表现同样亮眼。平均日活跃用户（DAUs）达到1.094亿，同比增长7%；月活跃用户同比增长8%，月付费用户同比增长9%，用户规模持续扩大。更值得关注的是用户粘性方面，本季度用户平均每日使用时长达到105分钟，较2024年同期增加6分钟。这一数据充分体现了哔哩哔哩对中国年轻一代的影响力不断增强，平台通过优质的内容和独特的社区互动模式，成功吸引用户投入更多时间。此外，2025年夏天，哔哩哔哩举办的旗舰线下活动“哔哩哔哩世界”和“哔哩哔哩MarcoLink”吸引了超过40万人参与，为期三天的活动成为中国最大的线下动漫展会之一。如此高的参与度凸显了品牌的活力和社区的凝聚力，也彰显了年轻用户群体的巨大潜力。在资本运作方面，2025年第二季度，哔哩哔哩完成了5,588,140股Z类普通股的回购，总金额为7.829亿港元。此外，根据2024年11月董事会批准的2亿美元股票回购计划，截至2025年6月30日，公司已回购总计640万股上市证券，总成本为1.164亿美元，剩余约8360万美元的回购额度。同年5月，公司完成了发行本金总额为6.9亿美元的2030年到期可转换优先票据，计划将此次发行的净收益用于增强内容生态系统、提高整体monetization效率、为同步回购提供资金、为根据其股票回购计划不时进行的未来回购提供资金以及其他一般公司用途。股价下跌：未来的隐忧尽管哔哩哔哩此次财报大超市场预期，但是公司股价并没有大涨，反而大跌，最终美股收跌了6.11%，体现了市场对公司未来增长的担忧。一方面，得益于《三国：谋定天下》的带动，游戏业务同比增长60%，成为收入增长的主要动力。但是，单凭一款游戏持续产生收入的可持续存疑，若后续缺乏爆款游戏支撑，游戏业务增长难以持续，尤其是哔哩哔哩的游戏开发能力一直表现不佳。另一方面，从利润表上看，公司Q2的营业利润更多的是从费用的扣减中节省出来的，总运营费用为24.2亿元，与2024年同期基本持平，如果总费用保持跟成本一样的9%的增速，公司将勉强实现营业利润转正。其中，研发费用同比下降，销售费用同比增长1%，管理费用同比增长4%，又无法体现出经营效率的提升。总的来看，市场可能对哔哩哔哩收入和盈利改善的可持续性还存在一定的担忧。而视频行业目前已经进入存量阶段，竞争激烈，这也影响了其估值提升。 $哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-W(09626)$

老虎证券08-22 17:47

净利润创历史新高，哔哩哔哩-W（9626.HK）游戏、广告多点开花

增60% 在整体业务多点突破的态势中，游戏业务60%的爆发式增长成为拉动营收增长的一大重要引擎，Q2收入达16.1亿元。这背后主要离不开头部产品的持续发力。赛季制手游《三国：谋定天下》在周年庆的推动下，用户活跃度创下年内新高，其S8赛季更是刷新年内活跃度纪录，验证游戏抽卡、皮肤等多元付费模式的可持续性。通过持续的赛季更新与个性化消费场景搭建，B站成功实现用户留存与商业价值的同步提升。 B站董事长兼CEO陈睿在业绩会上表示，《三国：谋定天下》已进入稳定长线运营阶段，预计将拥有五年以上的生命周期，且即将在港澳台推出繁体版，未来更计划进军日韩市场，充分彰显出对该游戏品质及市场潜力的信心。与此同时，长青游戏的稳定表现夯实基本盘，与爆款新游形成互补。《命运-冠位指定》迎来九周年之际，凭借丰富的周年活动成功重返畅销榜前五，展现出经典IP历久弥新的生命力。而《碧蓝航线》在八周年庆期间用户数保持稳定，进一步凸显出长线运营下积累的强大用户粘性。此外，在产品储备方面，B站目前有4-5款新游储备待版号审批，其中包括一款以三国IP为核心的休闲游戏，这既是对成熟IP的深入开发，也是在游戏品类上的差异化尝试。并且，平台还将继续推行“品类年轻化”战略，挖掘符合新一代玩家喜好的创新题材。换个角度而言，B站作为国内最大的游戏视频社区，其不仅在Q2成为任天堂官方独家视频平台、与小岛秀夫达成独家合作，同时还拿下《归唐》、《战地6》、《归环》、《穿越火线：虹》等海内外游戏的首发平台资格。高浓度的玩家聚集效应，无疑也将会进一步反哺B站自有游戏的曝光与传播，形成生态内的正向循环。二、多点驱动见成效，广告业务维持强劲增长动能游戏业务爆发的同时，B站广告业务也稳步增长，收入同比增长20%达24.5亿元，为整体营收添砖加瓦。广告业务的稳步增长，源于几点驱动力：第一，广告结构均衡发展，客户基础持续扩容。品牌广告收入良性增长，效果广告转化率提升推动收入同比增长约30%。同时，越来越多品牌将B站视作触达年轻消费群体的核心阵地，广告主数量同比增长超20%。第二，行业结构持续优化，广告收入来源更多元。游戏、数码家电、电商、网服、汽车成为贡献前五的行业。 618大促期间，B站“星火计划”驱动全行业平均进店新客率近60%，千元以上商品GMV同比增长近50%。其中，小家电数码品类广告收入同比激增超70%，充分证明平台在消费场景中的商业转化能力。第三，AI技术深度赋能，重构广告运营逻辑。多模态大模型提升了广告分发精准度，譬如能自动生成广告封面，在降本同时又提高投放效率。 B站首席运营官李旎表示，AI未来会为广告业务带来更多直接收益。一来迭代推荐算法能够实现精准触达。二来借助广告工具，助力广告主批量化生产内容。此外，AI智能投放还能提升成本控制与规模化投放能力。三、结语总的来说，从业务协同到生态构建，从用户增长到商业变现，B站正沿着“规模与利润双升”的路径稳步前行。以社区生态与优质内容为基，借长线运营与技术赋能，B站既巩固了当下优势，也为未来增长埋下伏笔，良性发展态势已然明晰。

格隆汇08-22 15:05

港股科技上攻！DS-V3.1发布，快手二季度业绩超预期！港股通科技ETF汇添富(520980)涨超2%！恒生科技ETF基金(513260)近5日“吸金”超3亿元

，连续12个季度提升。增长主要由广告及游戏业务驱动，分别同比增长20%及60%。【中金点评快手业绩：深化AI+内容+商业生态协同】中金公司表示，快手2Q25收入同增13%至350亿元（好于预期345亿元）；Non-IFRS净利润同增20%至56.2亿元（好于预期51亿元）。主要由于：1）其他服务收入好于预期（电商GMV好于预期）；2）毛利率同比提升。此外，快手宣布派发上市以来首次特别股息每股0.46港元（合计20亿港元）。 Q2收入稳健增长，泛货架场价值持续显现。其他服务收入同增26%，好于中金预期。其中电商GMV同增18%至3,589亿元，快手表示季度电商月均买家数、电商活跃用户复购频次同比均有提升。 AI生态赋能升维，用户生态与商业化效率双升。AI多模态方面，可灵AI季度内推出2.1版本，生成效率提升；同时推出“灵动画布”等工具加强生产力平台属性。可灵2Q25收入2.5亿元，环比增长67%，符合预期，在产品升级的同时亦持续加速商业化变现。快手亦在业绩会指引可灵2025年预计收入比年初预期翻番。推荐大模型方面，快手表示已推出OneRec端到端生成式推荐大模型新技术，在短视频推荐、广告、电商等多个方面实现升级。此外，快手开展首次特殊分红，财务健康支撑长期战略。快手首次派发特别股息20亿港元，彰显现金流实力与股东回报决心。快手1H25累计回购约19亿港元。快手亦表示未来将考虑包括回购、股息等回馈股东。长远发展上，快手表示将继续推进AI战略，在创作者、营销客户和商家赋能方面进一步挖掘AI增效价值。（来源：中金公司20250822《深化AI+内容+商业生态协同，重视发展与回报》）【龙头公司财报陆续发布，继续看好港股中概AI方向机会】 AI方面，8月12日，腾讯混元发布多模态理解模型混元Large-Vision，该模型采用MoE架构，激活参数52B，实现了性能与效率的平衡。天风证券指出，建议关注平台型互联网公司，具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势，一级具备模型或应用能力的AI生态企业。南向资金持续结构性流入，建议持续关注互联网、消费、智能驾驶的产业趋势机会。互联网方面，近期，多家龙头互联网公司发布Q2业绩。 1.【腾讯控股】25年PE23X，Q2海外游戏增长强劲，下半年有望延续高增趋势，国内游戏三角洲行动表现持续超预期，无畏契约手游贡献增量，广告延续高增长，下半年AIAgent产品值得期待。 2.【阿里巴巴】26财年16XPE，Qwen3模型持续迭代，预期云业务持续高增，长期来看电商市场份额企稳。本周，淘天集团内部架构迭代更新，即由原来的淘天集团更名为中国电商事业群-淘天集团，与饿了么、飞猪为平行关系。天风证券认为，这代表了阿里巴巴中国本地商业的进一步融合、未来大本地消费整体在阿里巴巴内容重要性有望进一步提高。 3.【美团】25年19XPE，估值处于相对低位，短期竞争加剧，长期来看外卖业务壁垒稳固，即时零售有望成为第二成长曲线。（来源：天风证券20250818《龙头公司财报陆续发布》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 11:46

24小时热点