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再陷调整！港股互联网缘何跌跌不休？基金经理火线解读：龙头股预期调整是原罪，还有机会吗？

导致美团单日下跌超5%。B站财报因移动游戏收入预期，营收同样预期下调。考虑当前国内政策空窗期，整体经济验证性不强，再叠加龙头基本面预期变化，市场对港股互联网板块预期有所调整。另一方面，全球流动性拐点逐步确认，人民币也开始升值，后续外资流入预计支撑行情修复。11月以来，随着美国景气&通胀走弱、美债供给压力放缓，市场持续押注美联储实质转向，10年美债利率已从4.9%降至4.3%，美元指数也从106降至103，降息预期提前至明年5月左右。长期宽松预期下，持续低位的人民币也开始持续升值，美元兑人民币汇率中枢从7.3升值近7.1。往后展望，分子端+分母端长期预期改善：当前国内经济处于复苏初期，数据验证短期存在波动可能，当前个股财报等事件冲击更多是短期预期调整；而长期看，随着前期稳增长政策&中美合作逐步落地、即将召开的中央经济工作会议明确明年方向，后续经济复苏进程值得期待。当前全球流动性拐点基本确认，后续长期宽松趋势较为明确，资金或将持续流入A+H。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近期获资金逆行增仓，其近3日连续获资金净流入合计995万元。今日盘中，港股互联网ETF（513770）持续宽幅溢价，截至收盘溢价率达0.77%，显示买盘资金较为强势。看好港股互联网板块后市表现得投资者可以关注港股互联网ETF（513770）。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业。数据来源：沪深交易所。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-12-01

再陷调整！港股互联网缘何跌跌不休？基金经理火线解读：龙头股预期调整是原罪，还有机会吗？

导致美团单日下跌超5%。B站财报因移动游戏收入预期，营收同样预期下调。考虑当前国内政策空窗期，整体经济验证性不强，再叠加龙头基本面预期变化，市场对港股互联网板块预期有所调整。另一方面，全球流动性拐点逐步确认，人民币也开始升值，后续外资流入预计支撑行情修复。11月以来，随着美国景气&通胀走弱、美债供给压力放缓，市场持续押注FOMC实质转向，10年美债利率已从4.9%降至4.3%，美元指数也从106降至103，降息预期提前至明年5月左右。长期宽松预期下，持续低位的人民币也开始持续升值，美元兑人民币汇率中枢从7.3升值近7.1。往后展望，分子端+分母端长期预期改善：当前国内经济处于复苏初期，数据验证短期存在波动可能，当前个股财报等事件冲击更多是短期预期调整；而长期看，随着前期稳增长政策&中美合作逐步落地、即将召开的中央经济工作会议明确明年方向，后续经济复苏进程值得期待。当前全球流动性拐点基本确认，后续长期宽松趋势较为明确，资金或将持续流入A+H。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近期获资金逆行增仓，其近3日连续获资金净流入合计995万元。今日盘中，港股互联网ETF（513770）持续宽幅溢价，截至收盘溢价率达0.77%，显示买盘资金较为强势。图片来源：Wind，截至2023年12月1日资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业。数据来源：沪深交易所。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

哔哩哔哩2023Q3业绩电话会高管解读财报

值服务收入同比增长21%和17%，但被游戏收入同比下降33%所抵消。我们对广告和增值服务业务的进展感到鼓舞，这些业务的收入增长潜力与日活跃用户增长直接相关。与此同时，我们对游戏业务进行了总结，并做出了一些调整，以更好地适应新的行业格局。更详细地看看这个。我们不断发展和参与的社区是商业化的基础。随着人们花更多的时间、参与更多的活动，他们更愿意为 Bilibili 的内容和服务付费。看看我们的增值服务业务。期内增值服务收入同比增长17%至人民币26亿元，主要由直播业务带动。直播与我们的视频世界的持续互动不断产生成果。越来越多的内容创作者开始涉足直播领域，进一步丰富我们的直播内容，为他们带来收入。截至 9 月底，我们的高级会员数量已增至 2110 万，其中年度订阅或自动续订套餐的比例超过 18%，这凸显了我们对品牌建立的信任和忠诚度。第三季度，我们推出了万众期待的自制动漫《链接点击》第二季【外语】，受到了很多新老粉丝的好评。 9 月，我们在 Bilibili 举办的六场中国动漫新闻发布会上宣布了 68 部新的中国动漫作品。这两款游戏都将在未来几年内发布，以确保我们的高级会员喜爱的内容持续强大。转向我们的广告业务。随着我们在广告产品中进一步跨场景整合销售转化工具，我们现在正在更有效地将优质流量转化为广告收入的大幅增长。第三季度广告总收入同比增长21%，达到16亿元，主要由效果广告带动，同比增长超过40%。值得注意的是，我们强劲的附加收入增长促进了毛利润的显着增长，基于效果的广告带来了更高的收入贡献。第三季度，我们排名前五的资产垂直行业是游戏、数字产品和家电、电子商务、食品饮料和汽车。尽管第三季度传统上是电子商务广告的淡季，但我们强化的广告解决方案使我们能够在这个竞争激烈的行业中获得更大的广告预算份额。第四季度双11期间，我们进一步加强与电商平台的数据合作，对视频直播和产品进行升级。双11期间，我们的视频和直播商品总GMV同比增长超过250%。转向我们的游戏业务。总收入为人民币9.92亿元，环比增长11%，同比下降33%。同比下降的原因是《太空猎手 3》2022 年夏季发布的基数较高，以及今年第三季度新游戏表现弱于预期。我们的老游戏《碧蓝航线》和《FGO》在此期间保持稳定。 2023 年 8 月 30 日，我们推出了独家授权的 ACG 游戏《Pretty Derby》。2023年9月8日，该游戏因内容优化而暂时从App Store下架，我们正在努力尽快恢复下载访问。近两年来，游戏行业发生了巨大的变化。在第四季度初，我们仔细审查了我们内部的游戏开发项目。我们进一步精简了内部开发团队，并终止了不符合我们标准的项目。整合这些业务将有助于减少我们未来的研发费用。尽管如此，作为年轻一代的视频社区，我们在游戏行业有着天然的优势。我们的目标是进一步利用我们不断增长的广告能力来增强我们的游戏发行能力，并有选择地投资于我们的内部开发，为我们的用户带来高质量的游戏，并为我们的业务合作伙伴创造价值。总而言之，我们致力于实现今年毛利改善、亏损减少的财务目标。我们已经实现了这一目标，第三季度毛利润增长了 38%，调整后营业亏损和调整后净亏损减少了 51%，我们将继续沿着这条道路前进。与此同时，我们坚信优质内容和社区的力量。1亿DAU只是我们建立的又一个开始。我们将不忘初心，继续丰富中国年轻一代的平均生活。陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述我们 2023 年第三季度的财务业绩。正如陈总在讲话中提到的，我们的财务状况有了显着改善。我们不断获得运营杠杆，同时建立我们的社区和视频生态系统。我们连续五个季度提高了毛利率并缩小了调整后的净亏损。第三季度总净收入为人民币58亿元，与去年同期持平。按收入来源划分，我们的总净收入约为 45% 的增值服务、28% 的广告、17% 的手机游戏以及 10% 来自我们的 IP 指令和其他业务。收入成本同比下降8%至人民币44亿元，带动毛利润达人民币15亿元，同比增长38%。我们的毛利率达到25%，高于去年同期的18%。我们预计第四季度毛利率将继续改善。我们的总运营费用同比下降 12% 至人民币 26 亿元。第三季度，我们的销售和营销费用同比削减19%至9.92亿元人民币，而我们的DAU创历史新高。销售和营销费用占总收入的70%，而去年同期为31%。一般及行政费用为人民币4.99亿元，同比下降8%。研发费用11亿元，同比下降6%。因此，第三季度调整后营业亏损和调整后净亏损同比均收窄 51%。第三季度调整后净亏损率为15%，较去年同期的30%有所改善。值得注意的是，第三季度我们实现了正的经营现金流，表明我们的业务运营已进入良性循环。截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物、定期存款和短期投资为145亿元人民币（20亿美元）。第三季度，我们回购了本金总额为 1,450 万美元的 2026 年 12 月票据，现金对价总额为 1,300 万美元。截至2023年9月30日，2026年4月票据、2027年票据和2026年12月票据的未偿还本月总额为8.62亿美元。我们相信，由于公认会计准则收入低于预期，我们的现金状况足以支付所有剩余的可转换债券。我们目前预计 2023 年全年收入将在 225 亿元至 235 亿元人民币的下限。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-11-30

B站绩后重挫跌超12%！恒生科技指数ETF(513180)一度跌超1%

额为16亿元，同比增加21%。由于移动游戏收入低于预期，哔哩哔哩目前预计在2023年全年净营业额总额将处于225亿元至235亿元范围的低端。值得一提的是，B站CEO陈睿在财报电话会议中表示，为提高市场竞争力，公司已砍掉部分不挣钱的游戏项目，未来将集中资源在具有市场竞争力的项目上。陈睿认为，B站在游戏领域具有天然优势，需将优势转化为实际成果。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-30

美股开盘：三大指数集体高开，游戏驿站涨超15%，通用汽车涨超10%

份回购计划。哔哩哔哩跌超3%，由于移动游戏收入低于预期，公司预计2023年净营业额总额将处于225亿元至235亿元范围的低端。宠物护理服务公司Rover大涨28%，黑石集团将以每股11美元现金收购Rover集团。意法半导体涨近3%，将斥资50亿欧元在意大利新建晶圆厂。金沙集团跌超3%，大股东拟出售20亿美元股票。

金融界2023-11-29

哔哩哔哩2023年第三季度营收58亿元调后亏损8.635亿元同比缩窄51%

金融界2023-11-29

哔哩哔哩美股盘前跌超6%

哔哩哔哩美股盘前跌超6%。由于移动游戏收入低于预期，公司预计2023年净营业额总额将处于225亿元至235亿元范围的低端。

金融界2023-11-29

跌幅收窄！吉比特领涨，游戏ETF(159869)小幅震荡

或更为重要。若字节跳动减少自研游戏，则游戏收入的来源将减少，此时，需寻找更为优质的游戏厂商，并加强与其合作，从而保障游戏收入。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-29

回暖显著! 2023游戏业收入或破万亿！

的2023市场报告显示，2023年全球游戏收入预计将达到1840亿美元，同比增幅0.6%。从平台分布来看，手游仍然占据行业最大的份额，预计2023年收入将达到904亿美元。国元证券认为，政策端，版号常态化发放将持续优化供给。数量上较恢复初期有所增长，发放质量上腾网为代表的各厂商中重度核心产品也陆续获批；渠道端，小游戏有望带来增量。小游戏轻量化、转化链路短，与App端相比能够差异化覆盖女性用户以及年龄层较大的中青年用户，有望带来增量市场；内容形式端，短剧+游戏创造新形式，AI技术升级+MR硬件迭代有望进一步催化；技术端，AIGC赋能游戏产业链实现降本增效和玩法变革。游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，主要投资于主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-29

Wall Street Memes启动Discord黑客救济基金赔偿十月网络攻击受害者

资格的联盟成员将能够在每位推荐客户的净游戏收入上赚取高达40%的提成。 $WSM的价格今天上涨了3%，达到$0.0202。随着空投消息的传播，将强化对该项目能够为代币持有者提供价值的信心不断增长。在加密领域，游戏是最赚钱的行业之一，而$WSM正在兑现其分享利润给“小家伙们”的宣言。根据我们的消息来源，联盟计划将于下周推出。与此同时，如果您还没有这样做，请尝试一下轮盘，或者您可能已经下注，比如昨晚的篮球比赛。您支持克利夫兰骑士队还是迈阿密热火队呢？ https://x.com/wsmcasino/status/1727267448640962604 点击这里访问Wall Street Memes 点击这里访问WSM Casino

Business2Community2023-11-23

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