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沪指收复3300点！成份股业绩亮眼，食品ETF(515710)大涨2.22%！龙头房企全线飘红，地产ETF放量拉升超2%！

及第三季取得成功，预计哔哩哔哩第三季的游戏收入将同比增长67%。广告的动力或会随着基础改善而持续至第三季，并在第四季继续优于同业。美银证券也指出，预计哔哩哔哩第三季业绩有机会超出预期，第四季展望正面。热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开后下探回升，场内价格一度涨近2%，午后维持高位窄幅震荡，收涨1.42%，全天成交额2.34亿元。图片来源：Wind 近期港股行情相对平淡，海外风险或为掣肘之一。美国总统大选临近，热门候选人特朗普多次表示，若赢得大选，将对所有进口商品征收10%至20%的关税，对所有来自中国的进口商品征收60%的关税。分析人士表示，由于港股市场的情绪与资金面对海外变化更敏感，因此关税政策可能短期带来比A股更大的冲击。但与此同时，中金公司表示不必过度担心，一来外部压力将会带来“应激式”的政策刺激，由此促成市场修复式反弹；二是如果没有冲击，那便意味着无需期待过多刺激，市场也将以当前震荡行情为主，而港股的结构优势反而使其更有韧性。策略角度，中信证券认为，当前策略以捕捉区间波段为主，Alpha将超越Beta，有盈利支撑及估值合理的板块会率先跑出。港股互联网公司基于较强的阿尔法能力、降本增效后利润持续释放、回购/分红提高股东回报以及AI等科技变革带来潜在成长性等，有望使其成为当前市场中最值得选择的方向之一。近日港股互联网ETF（513770）发布三季报，公告显示：基金经理在财报中表示，9月中旬美联储降息叠加国内货币、财政、地产、金融等政策组合接棒发力，并储备一批政策工具适时推出，市场情绪被点燃，由于港股互联网ETF（513770）标的指数的高弹性，在上涨过程中表现优于恒生指数和恒生科技指数。值得注意的是，近期资金持续借道ETF增仓互联网板块。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日连续获资金净流入合计5585万元。图片来源：Wind 公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至9月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.14亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.10.28。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、金融科技ETF、地产ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

外资机构集体看多中国资产！摩根士丹利、瑞银、花旗等纷纷发声看多，密集上调上市公司目标价

》第二季及第三季取得成功，预计第三季的游戏收入将按年增长67%。广日前，里昂上认为联想集团今年第三季度的个人电脑出货量跑赢市场，该行预计其在第四季度将继续扩大市场占有率。里昂预期联想集团第三财季表现强劲，并受惠于进一步的个人电脑势头及人工智能服务器交付。里昂将联想集团2025财年净利润预测由12亿美元上调至13亿美元，而2026财年预测则由14.9亿美元上调至15.6亿美元，目标价由12.2港元上调至12.8港元，重申“跑赢大市”评级。瑞银认为中国人寿盈喜预测大幅高于市场预期，对首九个月的指引较市场预测高出67%至80%。瑞银预期，中国人寿全年净利润按年增长1.33倍至1080亿元，另对其2024至2026年净利润预测各上调2.34倍、98%及94%，同时将其今年新业务价值与隐含价值(EV)预测分别上调3%及5%。

金融界2024-10-23

资金动向 | 北水加仓阿里巴巴近5亿港元，抛售盈富基金、快手

在6至8亿元高位。该行估计腾讯第三季度游戏收入按年增11%，与此前预期基本一致。快手今日跌2.32%。花旗发表报告，预计快手第三季收入及经调整后盈利将与市场共识相符，维持其目标价于67港元不变，估值不高，维持“买入”评级。花旗称，在评估最新的行业走势后，将快手第三季GMV预测维持在按年15%，意味着电商收入以及电商广告的预测均为按年增长17%。非电商广告的增长势头预计将持续到今年下半年，而毛利率或能在内容成本及市场营销开支逐步增加的情况下保持稳定。

格隆汇2024-10-16

早报 (10.14）| 炸锅！朝鲜突发重磅；新里程碑，SpaceX完成首次“筷子夹火箭”回收试验；多空分歧升级，但斌、任泽平隔空互怼

知名公司。该排名基于Steam平台上的游戏收入进行计算，数据显示，游戏科学的总收入已超过10亿美元（约合70.71亿元人民币）。 1. 中国9月CPI同比0.4% PPI同比-2.8% 中国9月CPI同比0.4%，预期0.6%，前值0.6%；环比0%，预期0.4%，前值0.4%。中国9月PPI同比-2.8%，预期-2.5%，前值-1.8%；环比-0.6%，前值-0.7%。 2. 全国60周岁及以上老年人口超2.96亿占总人口21.1% 《2023年度国家老龄事业发展公报》显示，截至2023年末，全国60周岁及以上老年人口29697万人，占总人口的21.1%。全国65周岁及以上老年人口21676万人，占总人口的15.4%。全国65周岁及以上老年人口抚养比为22.5%。 3. 岑浩辉高票当选澳门特区第六任行政长官人选澳门特区第六任行政长官选举10月13日举行，岑浩辉高票当选澳门特区第六任行政长官人选。生于中山的岑浩辉现年62岁，毕业于北京大学法律系，曾于内地担任执业律师。岑浩辉在1997年出任澳门普通管辖法院法官，并于1999年澳门回归翌日，获首任特首何厚铧任命为终院院长，至今近25年。 4. ING再度下调欧元区经济增长前景 ING在最新研究报告中预期，欧元区四季度经济增长将停滞不前，温和复苏预计要到明年二季度才会出现。因此该机构再次下调2025年的欧元区GDP增长预期至0.6%，与2024年的增长预期相同。ING同时预期，随着通胀似乎得到控制，经济也越来越显示出疲软迹象，欧洲央行可能会在10月会议上再次降息。然后应该在每次会议上继续降息，直到存款利率降至2%。 1. 国内钢厂大幅上调11月份出厂价宝钢、鞍钢、本钢等国内一批大型钢铁企业近日公布了2024年11月份产品价格政策调整信息，均在10月份的基础上大幅上调了出厂价，每吨最高上调600元。 2. 六大行：10月25日统一批量调整存量房贷利率工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大行均于今日已披露具体调整细则，根据细则，符合条件的存量房贷，六大行将于10月25日统一批量调整，无需客户申请。对于存量固定利率和基准利率的贷款调整则需先申请转为浮动利率再进行调整。 3. 深圳龙华一商品房市场出现“日光盘” 深圳9月29日优化楼市新政后，当地商品房市场出现“日光盘”。位于龙华的深业上城学府昨日开盘，该项目本次推售332套房源，而登记客户最终入围数量为744批，登记比1：2.24。据了解，该项目销售均价7.6万元/平方米，于今日下午3点开盘，经3个半小时售罄，本批房源销售总金额约26亿元。 4. 云南将辅助生殖纳入医保报销云南省医保局会同卫生健康委印发《关于做好辅助生殖医疗保障相关工作的通知》，将其中“取卵术”等12个治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险基金支付范围。参加职工生育保险的参保人，按规定每年度给予最高3000元的补助，由生育保险基金支付；参加城乡居民基本医疗保险的参保人，医保支付不设起付线，支付比例为50%，统筹基金年度最高支付限额为1500元，由基本医疗保险基金支付。 5. 9月新能源汽车销量128.7万辆同比增42.3% 据中汽协，9月新能源汽车产销分别完成130.7万辆、128.7万辆，同比分别增长48.8%、42.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.8%。1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆、832万辆，同比分别增长31.7%、32.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的38.6%。

格隆汇2024-10-14

游戏市场爆炸 Mega Dice 大鲸助力热门预售飙升至 180 万美元

30323679420585 全球在线游戏收入到 2029 年将达到 1320 亿美元 – Mega Dice 引领潮流预计到 2029 年，在线游戏收入将达到 1320 亿美元，但这一数字不包括政治等特殊市场。发展方向已经十分明确，Mega Dice 将成为引领潮流的顶级品牌之一。来源: Statista 在 Mega Dice，一切皆有可能，再加上慷慨的推荐计划，为参与者提供 25% 的收益分成。作为一个拥有超过 50,000 名玩家的快速增长的游戏平台，今天投资于 Mega Dice 的预售，可能是加密领域最接近“稳健”投资的选择。通过加入 Mega Dice 在 X 和 Telegram 上的小区，及时了解 Mega Dice 的最新动态。访问 Mega Dice ($DICE) 预售

Business2Community2024-09-11

对比微信 TON 实现 Mass Adoption 还有多久的路

于微信广告和微信支付， 2023 年小游戏收入达到 30 亿美金 Telegram 小程序已经具备了上诉原因的前 3 点优势，相比微信，Telegram 的不足也尤为明显： 1. 用户付费能力弱：绝大部分用户来自低付费能力的地区； 2. 无法精准投放：基于隐私保护原则无法提供类似微信广告一样的精准营销服务，难以获得高净值或目标用户； 3. 支付渗透率低：Telegram 钱包渗透率仅 5% ，微信支付的渗透率为 92.4% 。但不可否认的是，Telegram 依然是加密赛道渗透率最高的产品。从存量的高净值的加密赛道用户切入，可以抵冲掉 Telegram 小程序当前的不足。因此，微信小程序的成功模式完全值得参考。 4.3 从微信小程序 / 小游戏生态可参考的项目建设路径通过梳理微信小游戏生态的发展历程，我们发现微信小游戏开发者的生存高度依赖于微信官方所提供的开发者服务程度。微信小程序发展时间线和项目事例，来源：Waterdrip Capital 微信小程序野蛮生长的时间线此阶段微信运营滞后，生态野蛮发展：由于通过裂变分享可轻易获得大量用户，存在大量「换皮」游戏 5 天开发 + 上线 3 天完成成本回收的现象，导致游戏品质较为粗糙。该阶段小游戏发行采用去中心化方式，主要获客来源依赖于其他小程序和微信广告投放。该时期小游戏和免费小程序的收入主要来源于广告（IAA）变现，即向其他小游戏或小程序导入用户，及接入微信广告变现插件。值得 Web3 开发者参考的是：对比下来，Telegram 也属当前阶段。刨除该时期现象级游戏《海盗来了》，该时期 Top 50 的游戏中 98% 为休闲及休闲竞技类游戏。例如《欢乐斗地主》、《数字三消》、《脑力大乱斗》、《几何大逃亡》、《我要当皇上》等。其中《我要当皇上》的玩法跟现今 Catizen 属于同一类玩法。 2020 年 - 2022 年，生态调整该时期在疫情期间，有一定宏观特殊性，例如健康码小程序在 2020 年便拥有 8 亿用户。截至 2022 年 10 月，微信小程序月活跃用户达到 10 亿。微信小程序生态一方面着力提升传统行业规模，例如教育、医疗、餐饮。一方面引导游戏行业提升产品质量，为开发者提供超过 100 多项功能和接口，不断提升自身商业化变现（IAA 和 IAP）服务。这期间，微信小游戏唯一的现象级产品便是《羊了个羊》。由于微信不断提升对游戏内容品质的要求，以及对分享裂变行为的限制，反而微信小游戏呈现出了一个微笑曲线。但从结果看，微信的运营策略是成功的。在优选游戏中， 50 款游戏收入超过 5 千万， 7 款游戏收入过亿。微信小游戏用户「微笑曲线」，来源：Waterdrip Capital 值得 Web3 开发者参考的是：该时期最畅销的游戏依然是休闲竞技类产品，例如棋牌。从玩法角度：卡牌、MMORPG、经营、放置类游戏收入最高。 2023 年至今，稳定中爆发得益于微信小游戏持续引导开发者开发高品质内容，同时为小游戏不断优化技术底层支持，中重度高收入游戏大批量涌现。根据腾讯 2024 年 Q1 财报，微信小程序总用户使用时长同比增长超 20% 。而微信小游戏 2023 年收入相比 2022 年增长了 3 倍，一年内有 240 多款游戏的季度流水超过千万。此段周期微信小程序 / 小游戏爆发的原因：允许微信小游戏和小程序在微信外部平台投放广告（例如抖音），进一步提升了广告投放效率；新增了直播获客渠道；游戏畅销头部品类逐渐从棋牌类游戏占大多数变为：MMORPG、放置、卡牌和经营；商业化变现由单一的 IAA 或者 IAP 转为混合变现（IAA + IAP 均有）。 4.4 TON 可从微信小程序成长所汲取的经验不断致力于解决开发者所关心的问题（PMF），例如提升对游戏引擎的兼容度，提升获客的效率，开放 Telegram 之外的外部效果营销渠道给 Telegram 小程序，提升钱包渗透率，加大对商业化解决方案的扶持等；拥有像微信一样的根据市场快速调整的反应速度（对微信初期每月都会有多条生态运营政策的调整）；为每一个初创产品尽可能提供扶持，例如每一个小程序提供专项、免费的流量扶持政策（对比微信小程序的优选政策）；鼓励生态产生优质内容。来源：金色财经

金色财经2024-09-04

业绩爆发！IGG(0799.HK)利润翻番，重点游戏和APP业务驱动公司价值升维

格隆汇2024-09-04

多方博弈下的“苹果税”，30%抽佣引发行业震动，苹果客服建议通过电脑端充值

二季度财报会议上承认，正与苹果就微信小游戏收入分成问题进行谈判。苹果希望加强对应用内支付系统的控制，以防止开发者引导用户使用外部支付方式，从而规避“苹果税”。全球范围内的“苹果税”争议实际上，“苹果税”问题并非仅限于中国市场。在全球范围内，苹果公司因App Store的高额抽成而与多家企业产生纠纷。例如，音乐流媒体服务商Spotify以及游戏公司Epic Games均曾与苹果对簿公堂。面对欧盟的反垄断调查，苹果被迫在欧洲市场调整其收费政策，将佣金率下调至17%和10%，以适应当地法律法规的要求。 “苹果税”问题不仅在国内引发了多方关注，也在国际上造成了广泛的影响。随着移动互联网产业的发展，如何平衡平台方与开发者之间的利益关系，将成为未来行业发展的关键议题之一。

金融界2024-09-04

韧性生长，网龙(00777.HK)的增长底色愈发清晰

动游戏业务的全球化发展。上半年公司国内游戏收入取得16.1亿元，环比增长3.5%，海外游戏收入取得2.5亿元。在业绩会上，公司管理层对于《黑神话：悟空》的爆火表示到，这一现象对网龙而言算是一个积极信号。原因在于，公司正在布局的几款新游在视觉表现上均有较大提升。此前，公司对于端游市场的用户偏好及现有硬件是否能流畅运行新一代游戏产品还抱有担忧。但现在看来，《黑神话：悟空》不仅激发了市场热情，还促进了一波硬件更新换代的浪潮。这样一来，公司就完全没有关于游戏画面升级可能带来的硬件兼容性压力。具体来看，公司“内容驱动型”收入实现稳步增长，三大旗舰IP《魔域》、《征服》及《英魂之刃》在国内端游收入上均实现了同比和环比增长，显示出在市场中的持续吸引力，与当前游戏行业追求更高品质体验的趋势完美契合。其中，旗舰IP《魔域》的收入达16.9亿元，环比增长0.6%；《英魂之刃》IP保持良好增长，特别是端游版收入已连续三个报告期实现增长，2024年上半年同比增长29.6%；《征服》IP在国内基于重大内容更新和创新玩法的引入，收入实现同比增长6.6%。然而，基于标志性、不可复制的IP所开发出来的创新游戏内容以吸引玩家固然重要，但要实现用户群体的长期维护，更考验着游戏厂商在IP运营上的深远功力。这不仅关乎游戏的初步吸引力，更关键的是，如何通过持续而精心的运营，加深玩家与游戏的情感纽带，以及对品牌的忠诚度。以国内端游核心产品《魔域》简体版为例，公司通过设计不同角色的背景故事、优化游戏的视觉效果和音乐配乐，并巧妙融入了“国风”及丰富的文化元素，成功吸引了广大玩家的兴趣和热情，显著提升了用户的粘性。可以发现，从去年开始，网龙就已经开始围绕音乐、美术、技能等方面进行全方位的内容升级，如融入国风元素，为国内游戏用户通过人物角色去感受中国传统文化起到显著的桥梁作用。网龙作为游戏的内容传播者，不断通过塑造游戏角色，尤其是对历史IP进行重新诠释，将文化内容转达给游戏用户。例如，公司7月推出的花木兰角色，便是对历史人物的创新演绎。《魔域》IP的内涵和价值也因此变得更加丰富。资料来源：公司资料具体数据显示，上半年，《魔域》简体版在新增用户数量上实现了46.4%的同比增长，月活跃用户(MAU)增长13.8%，日活跃用户(DAU)增长2.0%，同时平均同时在线用户数(ACU)和最高同时在线用户数(PCU)也分别实现12.2%和15.4%的同比增长。当然，网龙也正持续加大在新游研发投入，通过扩展研发团队和深耕自有IP的开发，已经积累了一系列新游戏储备，为公司的业绩增长注入了新的动力。财报显示，上半年公司在游戏及应用服务领域的研发费用为5.95亿元，同比增长9.8%。目前，公司的游戏产品线正在按照既定计划稳步推进，预计在接下来的两年内，这些产品将陆续在全球多个国家和地区上线，实现其商业价值的集中释放。其中，公司新游戏《代号-Alpha》预计将于下半年正式上线，并拓展到多个国家；《终焉誓约·海外版》取得了不错的测试数据，预计这款二次元新游戏将在未来6到9个月内在日本市场推出。此外，Roguelike俯视角射击新游戏《星海特攻》获得了玩家的热烈好评，该游戏在TapTap平台的新品榜中名列第二，并获得了8.0的用户评分，或预示着随着该游戏于2025年在全球推出，有潜力成为一款高DAU的重磅新游。资料来源：公司资料可以预见，网龙游戏业务的未来增长具有较高的确定性。就像网龙主席刘德建博士表示的那样，“随着玩家的消费习惯向高质量内容、知名IP的游戏迁移，网龙所拥有的标志性且不可复制的旗舰IP，以及围绕这些IP打造高品质游戏的商业模式，将有助于公司实现差异化并推动可持续增长。” 2、教育业务稳健成长，AI融合强化盈利能力聚焦到教育业务板块，2023年12月网龙成功完成海外教育业务Mynd.ai的分拆上市，自此，网龙教育业务的营收主要来源于Mynd.ai的业务表现，数据显示，Mynd.ai于上半年实现营收11.8亿元，相对而言有所下滑。这也不难理解，2021年至2022年，全球各地政府纷纷开展了疫情救助计划。在教育行业补贴资金的推动下，客户需求显著增长。但这一补贴计划于2023年基本结束，行业经营环境逐渐回归常态化。毕竟，由于疫情导致的非常态性收入是不可持续的。若与2019以及2020年同期教育业务的收入水平相比较，可以看到，公司该项业务的收入一直保持稳定增长。数据来源：公司历年财报相较于营收规模，盈利数据的向好更值得重视。财报显示，报告期内，Mynd.ai毛利率提升4.3个百分点至29.7%。若剔除对递延所得税资产进行的一次性非现金计价备抵，Mynd.ai的净亏损为4600万元，相较于去年的1.09亿元，同比大幅收窄。着眼于当下，教育市场的发展也呈现出一些边际变化，开始由硬件主导逐渐转型为以软件和服务为核心的整合模式。这一背景下，企业又该如何积极顺应行业趋势，实现高质量发展？一方面，网龙积极利用AI技术推动教育产品发展，提高教育质量和效率。例如，7月，网龙宣布，与泰国高等教育与科研创新部合作，启动一项旨在推动泰国教育革新的战略计划。双方于MHESI主办的“MHESI Fair SCI Power for Future Thailand”展会上展示一款AI赋能教育平台——aom-ai，并预计于今年年末正式推出该产品。另一方面，网龙围绕K12教育以及技术与职业培训领域在海内外达成多项合作。在国内的职业教育领域，公司与教育部教育技术与资源发展中心携手，为教育部的“国家中小学智慧教育平台”提供技术支持。截至今年5月，该平台页面浏览总量亿达405亿次。此外，网龙子公司福建华渔教育还在今年连续两次中标“国家智慧教育公共服务平台研发和升级项目”，进一步支持“国家智慧教育平台”的开发建设。在职业教育领域，响应《关于促进服务消费高质量发展的意见》对职业教育的重视，网龙旗下民办高职院校福州软件职业技术学院近年来招生人数持续增长，目前在校生达到1.6万人。同时，公司还积极推进产教融合，围绕虚拟现实、数字媒体、计算机、大数据、人工智能方向等热门核心专业领域与多家中高职院校进行专业共建。接下来还将依托合作平台，进一步拓展业务发展，促进职业人才培养。在国际合作方面，网龙也与沙特教育部密切探讨了多项令人期待的教育科技合作项目。除此之外，公司还前瞻性瞄准AR/VR市场，通过合作探索更多的应用场景，实现教育与VR的融合。去年11月份，网龙向专注于人机交互技术的产品平台Rokid战略投资2000万美元，并与其签署了为期5年的战略合作协议，结合Rokid先进的AR技术，共同在全球市场寻求元宇宙的机会。如今，合作已经结出果实。今年上半年，Rokid宣布已与国内200+博物馆和景区建立合作，在杭州、上海、温州、金华等40多所中小学落地AR教学方案，并且在全国许多城市落地了全新的空间互娱活动。可以看到，网龙正通过持续的产品创新和前瞻性布局，不断打造其在教育行业的核心竞争力。从市场空间来看，AI与教育的融合也在不断抬升网龙教育业务的增长天花板。艾瑞咨询数据显示，随着我国于2022年全面开始实施国家教育数字化战略行动，包含AI技术在内的数字技术在幼儿教育、小初高基础教育、高等教育、职业教育等各学段教育中发挥的价值持续放大，技术与教育各环节的融合也愈发紧密。截至2023年，我国AI+教育B端市场规模约为213亿元。未来3年内，随着AI大模型等技术的进一步成熟，学校、企业等B端用户的相关教育需求将得到进一步满足，市场规模的增长预计将保持超过20%的复合增长率，应用范围也逐渐从基础教育更多的拓展至幼儿教育、高等教育、职业教育、社会企业培训等领域。图片来源：艾瑞咨询面对快速增长的市场规模，提高渗透率、抢占市场就成为网龙提高成长想象空间的驱动。公司通过积极开展AIGC创新业务并成功应用于多个场景，夯实自身核心竞争力，从而帮助公司在当前的发展中更加形成优势。可以判断，在当前行业快速发展的背景下，网龙凭借其前瞻性的战略布局和出色的运营能力，将持续走在行业前列。 3、结语回到资本市场，Wind数据显示，对港股市场上目前市值排名前十游戏企业2024年的预期PE进行比较，网龙的估值显著低于行业平均水平。数据来源：Wind 在笔者看来，这种估值远未充分反映出其潜在价值。首先，网龙即将推出的新游戏有望逐步全球化上线，这在为公司带来新现金流入的同时，也将进一步提升市场地位。其次，网龙在AI与教育领域的深度融合策略，预示着其在教育技术革新方面的前瞻性布局，将在激烈的市场竞争中赢得更多机遇，并逐步实现价值的增长。综合考虑这些因素，我们可以预见，网龙的内生增长潜力应当远超当前市场估值所反映的水平，其长期价值有望得到市场的重新评估和认可。

格隆汇2024-09-02

世纪华通2024中报成绩单优秀，营收、净利涨势迅猛，盈利能力突飞猛进

2亿元，同比增长72.92%，其中移动游戏收入67.84亿元，占营业收入比重的73.14%。从国内游戏业务来看，整体经营稳健，端游收入持续稳定增长，多个拳头产品始终保持高强度的内容更新。其中，《热血传奇》推出的"新百区"融合了复古与创新玩法，近两个月活跃用户同比激增82%，收入更是同比增长108%。8月20日，《龙之谷》推出怀旧服，为玩家再现14年前的超经典玩法，游戏首周活跃人数同比去年增长82%，收入同比去年增长88%。海外市场方面，公司延续了2023年的高增长势头，旗下点点互动推出的多款游戏表现突出。其中，《WhiteoutSurvival》稳居中国手游出海收入榜榜首，并成功跻身全球手游收入榜TOP10；另一款新作《TruckStar》全球双端月流水也达到了千万级别。海外业务的核心操盘手是点点互动。这家企业不仅有逾十年的游戏海外发行运营经验，而且自主研发能力也在近年不断积累，从2019年开始加大自研产品的投入，经过四年的打磨，在多个休闲品类上实现了突破，攀升至行业头部。如今，点点互动已经打造了《FamilyFarmAdventure》（《菲菲大冒险》）、《LiveTopia》（《闪耀小镇》）、《FrozenCity》（《冰封时代》）、《WhiteoutSurvival》（《寒霜启示录》）、《DragonscapesAdventure》（《飞龙岛历险记》）、《ValorLegends:Eternity》（《奥赛斯战纪》）等多款畅销全球的游戏产品，而且试水新作《TruckStar》在4个月的运营时间里全球双端月流水已经达到千万级别。得益于成熟完备的出海业务方法论，点点互动已稳居中国手游发行商全球收入排行榜TOP5，跻身全球TOP10。游戏“传奇”开启市场传奇，多项储备蓄势待发 2024年，史上最受欢迎的游戏传奇回归中国市场，由此开启了世纪华通“传奇”的游戏市场整合大幕，也给世纪互通带来了可观的收入。根据调研，近年来传奇游戏市场仍然保持每年200-300亿的市场规模。随着去年公司与韩方娱美德签署授权合作协议，传奇游戏市场在中国大陆“大一统”，公司也加快了《传奇》系列IP授权、发行、研发三个环节的整合。上半年公司传奇相关的综合收入同比增长约80%，传奇整合成为公司新的业绩增长引擎。同时，公司对自身传奇游戏工作室进行了整合优化，提质增效。上半年《热血传奇》“新百区”推出，人气爆棚，收入翻倍，而且后续多个新版本内容蓄势待发，有望持续推升游戏热度。人工智能云数据业务加速布局，算力业务展开顺利作为公司未来发展的重要方向，人工智能云数据业务加速布局，形成了从算法、算力到算据的全面布局，为未来持续发展奠定了坚实基础。今年上半年，人工智能云数据板块收入0.13亿元。尽管目前还处于投入建设期，整体业务尚未为公司贡献可观利润，但其中上海数据中心项目上半年已经实现盈利，深圳数据中心项目略有亏损。整体呈现出良性发展的态势。世纪华通深度参与的人工智能先进计算中心项目定位为长三角地区的重要人工智能先进计算枢纽，承担各种大规模人工智能算法计算、机器学习、自然语言处理、图像处理、科学计算和工程计算等任务。同时，位于深圳市光明区的深圳数据中心项目为华为云提供定制化数据中心服务，一期项目已经交付，二期项目也已开工建设。结语：打造互联网游戏和人工智能双增长世纪华通上半年的优异业绩，展现了公司在互联网游戏和人工智能云数据领域的领先优势和广阔发展前景。公司通过精准把握产业趋势、加大科技创新力度，持续提升核心竞争力，实现了高质量、可持续发展。未来，世纪华通将继续依托数字科技创新，深度融合多元业务，打造互联网游戏和人工智能云数据的双擎增长引擎，为股东创造更大价值。

金融界2024-09-02

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