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全链游戏赛道研报：全链游戏的过去、现在与未来

3 我们为什么需要全链游戏全链游戏在游戏行业中具有巨大的潜力和重要性。通过确保游戏信息的永恒存在，推动开放协作与去中心化，以及促进游戏之间的互操作性，全链游戏为玩家提供了更好的游戏体验，增强了玩家的投资感和参与度，同时也为游戏产业的创新和增长带来了新的机遇。游戏信息的永恒存在：在传统的游戏中，当游戏服务器停服或者终止服务时，用户的游戏资产和进度通常会受到损失，这可能导致玩家的巨大不满和损失。然而，全链游戏通过将所有游戏逻辑和游戏状态记录在区块链上，实现了游戏信息的永恒存在。一旦部署在区块链上，这些游戏就会成为永久性的，无论何时何地，只要有区块链网络的支持，玩家都可以继续游戏，而不必担心游戏停服或资产丢失的问题。开放协作与去中心化：全链游戏采用了开源代码和无需许可的结构，使玩家有能力自定义和修改他们喜爱的游戏内容，从被动消费者转变为游戏的创作者。这不仅为游戏的成功带来了更多的参与和投资，还激发了玩家的创造力和社区建设。民主化的游戏开发过程降低了开发成本，同时也增加了创新的潜力。全链游戏的开放性意味着玩家可以为核心游戏做出贡献，同时也可以为外部事物做出贡献，促进了更广泛的合作和创新。游戏之间的互操作性：一个革命性的概念是可转让PoGW Token，它允许玩家在不同游戏世界之间转移价值。这一概念将彻底改变游戏行业，不再专注于资产的便携性，而是强调互操作性和普遍声誉。玩家可以在一个游戏中付出时间和精力，然后将其转移到另一个游戏中，同时还可以与其他玩家交易这些PoGW Token，甚至将它们用作商品和服务的支付方式。这种经济超结构将由个人、资产、NFT捆绑包和其他各种智能合约之间错综复杂且相互依存的关系所塑造，通过它们产生的协同作用将各种游戏经济体连接在一起。这种互操作性为游戏创造更多的衍生产品和玩法提供了巨大潜力，增强了游戏之间的连接和合作，为玩家提供了更多的选择和体验。全链游戏开发、市场概况与主要竞争者概览 2.1 全链游戏引擎 MUD 当前主流全链游戏引擎包括：MUD，DOJO，World Engine（Argus），Keystone（Curio），Paima Engine 等。目前的全链游戏引擎有以下特点：采用实体组件系统（ECS）架构：ECS 是一种面向数据的游戏开发架构，可以提高开发效率和运行性能。主流的全链游戏引擎如 MUD、Dojo、World Engine 等都采用了这种架构。提供链上数据存储和状态管理：引擎会在链上提供标准化的数据存储和状态管理，如 MUD 的 Store，简化开发者在链上开发游戏的复杂度。支持高性能的链上计算：针对游戏场景进行优化，支持更高的 TPS 和更低的延迟，如 World Engine 中的定制化链设计。重视开发者体验：提供便捷的开发工具、预制的合约模块，降低开发门槛，让更多开发者可以参与全链游戏建设。高度模块化和开放性：第三方可以基于接口进行扩展和定制，也可以进行插件开发，丰富游戏功能。兼容主流的区块链和语言：可以部署在以太坊、StarkNet 等主流区块链上，支持Solidity、Cairo 等语言。部分具备自己的 Layer2 解决方案：MUD 和 World Engine 等集成了自己的 rollup 解决方案，可以实现更高性能。 2.2 全链游戏开发者工具尽管该领域潜力巨大，全链游戏开发却遭遇众多挑战。开发者在打造此类游戏时，常需应对技术复杂度与资源限制。为克服这些难题，尽管行业仍处初期阶段，已涌现出众多创新开发工具，目的是简化全链游戏的制作流程，提升效率与可行性。 PixeLAW：PixeLAW 特色于其分层架构设计，涵盖核心层与应用层。核心层负责提供基础系统及组件，而应用层则通过智能合约调用核心层的接口以进行游戏开发。该架构允许在数分钟内构建游戏开发环境，并通过前后端分离策略，使得开发者仅需专注于后端智能合约的编写，显著简化了全链游戏开发的复杂性。借助 PixeLAW，开发者能够复用其提供的核心系统，避免了底层功能的重复开发工作，从而将注意力集中于游戏逻辑合约的开发上。极大缩减了开发周期，无需等待前后端交互接口的开发即可直接进行游戏的开发与发布。通过采纳分层架构及开源代码，PixeLAW 支持不同开发者的并行开发工作，促进了更广泛的游戏创新与组合，为全链游戏开发领域带来前所未有的灵活性与效率。 ZKWASM：ZKWASM，创新于 Delphinus Labs, 是一款专门设计用于执行wasm代码并生成相应执行轨迹的zkSNARK证明的零知识虚拟机（zkVM）。它为可证明游戏（Provable Game）的开发提供了基础设施。传统上，将游戏逻辑完全部署于链上会受到以太坊虚拟机（EVM）计算能力限制的挑战，从而影响游戏开发的可行性。ZKWASM 通过“链下执行，链上验证”的策略，利用生成的 wasm 代码执行证明来同时提升游戏性能并保障其可信性。开发者可使用 Rust 编写游戏核心逻辑并生成 wasm 代码，随后 ZKWASM 便负责执行这些代码并生成执行证明。这些证明随后可以提交至区块链上，以验证链下发生的游戏计算，从而优化游戏性能并支持更加复杂的游戏设计。 ZKWASM 为开发者开辟了全链游戏开发的新径，使得复杂的游戏逻辑得以在链下证明，同时确保游戏数据的链上可验证性得以保持。 Zinity 解决方案为开发者提供了在 Unity 等游戏引擎中使用 C# 开发游戏、将其编译成 wasm，并在 ZKWASM 上运行的便捷路径，极大简化了全链游戏开发过程。 Web3Games.com：Web3Games.com 定位为一个去中心化的加密游戏生态系统和区块链网络，采用 Layer2 技术实现游戏的全面上链化。该平台致力于加速游戏行业与 Web3 技术的深度融合，旨在赋予玩家在游戏世界中的“所有权”，从而提升游戏的透明度和参与感。它为开发者打造了一个包含游戏专用区块链、开发工具包及开发者社区在内的全面基础设施，以支持全链游戏的开发。通过提供 Layer2 区块链网络，Web3Games.com 使开发者能够便捷地将游戏部署至该网络上。基于 Layer2 技术，该平台提供了一个既安全又高效的链上环境，以满足现代游戏开发的需求。开发工具包包括了多种辅助模块，极大地降低了游戏开发的技术门槛。这些模块涵盖钱包服务、合约模板、虚拟商品商店以及 Gas 费用优化等方面，旨在简化开发流程，让开发者更加专注于游戏创造本身。此外，Web3Games.com 还建立了一个充满活力的开发者社区，提供丰富的学习资源和交流平台，通过教程、论坛等形式加速开发者的学习和开发进程。这个社区不仅帮助开发者掌握全链游戏开发的技能，还促进了知识共享和创新思想的交流。 2.3 全链游戏链 Starknet 全链游戏的发展离不开高性能、低成本的公链基础设施。目前较为主流的选择包括： Layer2 公链每日交易量数据 Layer 2 解决方案：Arbitrum、Optimism、ZKSync 等提供了较 Ethereum 本链更高的交易吞吐量和更低的费用，降低了全链游戏运营的门槛。这也是当前较多全链游戏的选择。面向游戏的定制化公链：一些团队基于现有公链框架开发了定制化的游戏公链，通过引入Tick等机制更契合游戏的需求。例如基于 Cosmos的 World Engine，基于 OPStack 的 Curio 等。这类公链可以进一步释放全链游戏的潜力。新一代通用计算公链：例如 Starknet 提供了高性能的计算能力，也可为全链游戏提供支持。但通用公链也存在一定的定制化不足。此外，全链游戏还需要生态的支撑，除了公链基础设施，还需要包括资产交易、存借贷、社交、分发等服务。一些中心化游戏平台也在积极拥抱区块链，这为全链游戏带来用户和流量红利。总体来看，全链游戏仍处在初期阶段，公链技术和生态都有待进一步发展。但未来潜力巨大，值得期待。 2.3 全链游戏项目全链游戏项目现阶段面临着探索和发展的挑战。尽管一些研究者和开发者已经参与其中，但大规模市场尚未形成。代表性全链游戏项目对于一般用户而言仍相对罕见。即使是资深开发者也可能只熟悉一些早期项目，如"黑暗森林"，而其他项目多处于测试网阶段，试图模仿和借鉴传统Web2游戏模式。 Briq Dark Forest：全链游戏的标志性游戏，太空战略游戏，使用 zkSNARKs 实现信息保密，社区生态活跃。 Loot Survivor：冒险游戏，使用Cairo语言编写智能合约，Play2Die 经济模型。 Treaty：Sui 链上的策略游戏，可签订智能合约条约，资源开发和贸易。 Wolf Game：收集资源养殖游戏，风险协议机制，质押和委托模式。 GoL2：是建立在 StarkNet 上的生命游戏仿真，可以与 AI 生成内容技术结合。 LootRealms：是 StarkNet 上的无限策略游戏，玩家需要经营国家、建造军队保护资源。 Briq：允许在 StarkNet 上创建 NFT 建筑块。 SUI 8192：是一款移动类游戏，所有逻辑和状态变化在 Sui 链上。 NoGame：是太空主题的 MMORPG 游戏。 SkyStrife：以快节奏 RTS 战斗为特色，社区可以基于它开发三国游戏等。在这个探索阶段，全链游戏需要加强基础设施的发展，包括全链游戏引擎和相关设施，如 Starknet。然而，更重要的是提升用户体验，扩大用户规模，以促进链游市场的持续增长。 2.4 全链游戏平台与成熟的领域如 DeFi 等领域不同，全链游戏平台数量相对有限，难以帮助用户轻松探索和选择适合他们的项目。对于全链游戏爱好者而言，发现新的全链游戏往往依赖于口耳相传和一些小型社群的口碑传播。 0xPARC matchboxDAO 是一个孵化 Starknet 生态系统游戏的平台。它通过举办活动支持开发者，也直接参与孵化游戏项目。 Cartridge 是一个 Starknet 游戏聚合平台，类似 Steam，既提供游戏体验也作为游戏基础设施。它聚合了 Starknet 多个游戏并推进 Dope Wars 开发。 0xPARC 由黑暗森林创始人创建，专注全链游戏前沿探索。 Composable Hub 是 Composablelabs 旗下的一款专注于全链游戏的聚合平台，是较早关注全链游戏的平台。全链游戏的面临的挑战正如任何新兴技术一样，全链游戏在带来前所未有的机遇的同时，也面临着一系列重大挑战。这些挑战不仅涉及技术层面，如网络性能和扩容问题，还包括游戏设计、用户体验、隐私保护等多个方面。这些挑战的解决不仅对于全链游戏的发展至关重要，也将对整个游戏行业的未来产生深远影响。性能和扩容问题：全链游戏的一个核心挑战是由于它们完全依赖于区块链技术，容易导致网络拥堵和延迟，这严重影响游戏体验。为应对这一挑战，开发者需要探索和实施如层二解决方案（Layer 2）和分片技术等扩容方案。这样的技术创新有助于提高区块链的处理能力，特别是在交易吞吐量和确认速度方面。游戏设计限制：当前区块链技术在性能上的局限性导致全链游戏可能无法实现复杂的游戏机制和实时交互，这限制了游戏类型和玩法的多样性。例如，高度依赖实时互动的游戏类型如多人在线战斗竞技游戏（MOBA）、第一人称射击游戏（FPS）或即时战略游戏（RTS）在现有全链环境中难以实现。因此，目前更适合全链游戏的是策略类游戏，而对于实时性要求较高的游戏类型如 RPG、动作游戏（ACT）和 MOBA 等则尚存在技术和基础设施的限制。用户门槛和交易成本：全链游戏与传统游戏相比存在较高的用户门槛，如玩家需要学习和使用加密钱包。此外，每个游戏操作均需作为区块链交易提交，从而产生相应的手续费（例如以太坊的 Gas 费），这无疑增加了玩家的参与成本。隐私泄露风险：区块链的公开和透明特性可能导致全链游戏中的玩家数据和交易信息面临隐私泄露的风险。为解决此问题，可能需要引入如零知识证明和隐私计算等技术来保护玩家的隐私信息。去中心化与游戏可玩性的平衡：完全去中心化虽然带来了创新和自由，但也可能导致游戏体验和质量的不稳定。因此，全链游戏团队需要在维持核心玩法的趣味性和稳定性的同时，为玩家提供足够的空间进行创新和游戏扩展。这意味着需要在完全中心化和去中心化之间找到一个平衡点，以确保游戏既能保持高质量，又能鼓励玩家参与和创新。展望全链游戏的未来全链游戏的未来充满了令人兴奋的可能性。 AI 在游戏中的作用及其对现实的影响：随着全链游戏的发展，人工智能（AI）在其中扮演着重要角色。AI 不仅提升了游戏体验，更重要的是，它能够通过分析玩家在游戏中的互动和决策过程来为现实世界提供有价值的数据和洞见。例如，在策略模拟游戏中，玩家的决策和策略可以用来优化现实世界的决策模型，尤其是在模拟复杂的经济或社会系统时。同时，区块链技术使玩家能够真正掌握自己的数据，并通过链上交互获得收益，增加了用户的参与度并可能对现实生活产生正向影响。全链游戏的创新玩法：全链游戏预计将引领许多创新的核心玩法，这些玩法不仅可能影响 DeFi（去中心化金融）领域，还可能为传统游戏设计提供新灵感。全链游戏不仅孕育了全新的游戏机制和玩法，例如创建基于真实经济原理的交易系统，还重构了玩家激励机制，使游戏成就在现实世界中也具有价值。此外，全链游戏的去中心化治理模式，如类似 DAO 的结构，提高了透明度和公平性，同时鼓励社区成员更积极参与游戏的决策过程。这些游戏还通过赋予玩家更多的创作自由和资产所有权，推动了用户生成内容的发展，从而丰富了游戏生态系统并增强了社区的活跃度。全链游戏的开放与去中心化趋势：全链游戏未来可能与 DAO（去中心化自治组织）治理结构更紧密结合。随着开发工具的成熟，普通玩家也许能利用这些工具实现自己的独特创意。这种开放性和易用性的提高可能会加速游戏生态系统的创新，为游戏产业带来新的商业模式和机遇。全链游戏代表着游戏行业的未来发展方向，它们不仅创新了游戏机制和玩法，还重新定义了游戏的激励机制和社区治理。随着技术的不断进步，我们可以期待看到更多创新和突破，全链游戏将继续为游戏产业带来新的商业模式和机遇，同时为玩家提供更多的自由和控制权，让他们在游戏世界中创造出独一无二的体验，这个未来充满了无限可能性。 ICC Camp 是一家专注于Web3游戏赛道的加速器，旨在帮助Web3游戏创业者们从创意到市场推出，实现WEB3游戏创业梦想，得到了亚洲区块链游戏联盟（ABGA）和Web3Labs等行业机构的大力支持，目前加速营已开启学员报名，欢迎感兴趣的游戏初创团队积极参与，目前已正式开启学员报名，欢迎游戏创业者报名我们的加速营报名链接：https://forms.gle/VsfoWxawGxhAi92d7 Footprint Analytics 是一家区块链数据解决方案提供商。借助尖端的人工智能技术，我们提供 Crypto 领域首家支持无代码数据分析平台以及统一的数据 API，让用户可以快速检索超过 30 条公链生态的 NFT，Game 以及钱包地址资金流追踪数据。来源：金色财经

金色财经2024-02-07

首创证券：游戏行业供给周期逐步开启

首创证券研报指出，游戏行业估值低，增长动能充足，投资性价比驱动下，再次进入布局期。2023年版号恢复常态化发放，行业供给周期逐步开启，驱动国内游戏市场收入复苏。建议关注：恺英网络、神州泰岳、吉比特等。

金融界2024-02-07

业内专家：元宇宙并未消亡,它将是互联网的下一个飞跃

宇宙的伦理层面也至关重要。在电影和视频游戏行业探索伦理界限的同时，元宇宙也必须制定指导方针。我们的目标是确保它始终是一个积极的参与空间，而不是有害行为的避风港。然而，挑战在于如何在自由和创造力与责任和道德标准之间取得平衡。 Siu强调说：“背景至关重要。对历史事件的描述，即使是涉及令人憎恶的人物或行为，也可以达到教育和叙事的目的。在元宇宙中纳入有争议的内容时，应采取与其他媒体相同的适当性和敏感性。” 元宇宙中的文化和经济动态已经在影响技术以外的行业。例如，Gucci和Tiffany等奢侈品牌正在率先采用nft和数字资产。这些发展突出了虚拟世界在重新定义数字时代的价值、社区和身份方面的作用。 NFT作为数字文化商店，强调了在虚拟世界中反映实体所有权的复杂性和丰富性的能力。下面是近年来NTF交易量的变化： Siu表示：“大多数年轻人花大量时间上网，他们的价值感已经融入了数字化。通过进入元宇宙并拥有NFT或类似资产，品牌可以直接与粉丝和忠实客户对话，这在Web 2时代是不可能实现的。这使得营销更加直接、高效，而且无需第三方平台，成本更低。” 尽管新兴市场一直存在的怀疑和不稳定性，但元宇宙的发展轨迹正指向增长并且融入主流。 Siu“明确”地认为，“元宇宙是未来的趋势”。 NFT销售量的大幅增长以及各行各业对元宇宙的战略性拥抱，都为这一信念提供了支持。这进一步证实了一个观点，即世界正在见证一个变革性数字时代的萌芽。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

安胜国际宣布2024年重大扩张计划

固了他们在资本保护方面的领导地位，并为游戏行业未来的增长制定了发展方向。日本东京 - 从2024年1月12日至15日，安胜国际在越南风景如画的古镇会安举办了为期四天的庆典暨最佳合作伙伴峰会。在为期四天的峰会中，安胜国际管理层自豪地与所有尊贵合作伙伴分享了公司过去一年取得的成就和里程碑。更重要的是，管理层回顾了2024年庞大计划的路线图。所有这些战略计划将使安胜国际成为该地区值得信赖和领先提供商之一。在峰会期间，与各个国家和地区最佳合作伙伴进行了一系列全体会议。所有参与者坚信并有信心，所有这些战略扩张计划将使安胜国际成为游戏行业值得信赖和领先提供商之一。关于安胜国际安胜国际是一家以技术赋能为基础的创新金融服务提供商，是资本保护的先驱。该公司建立在预测游戏的风险管理和交易所上选择的交易工具基础之上。通过遵循ProCap公式，客户可以实现更精准的投资预测，而无需担心错误预测并承担任何财务损失。随着行业经历整合和技术颠覆，安胜国际前卫的运营模式将为客户不断变化的需求提供最具竞争力和成本效益的保险产品。安胜国际、投保人和游戏运营商之间无缝结合是行业首创，在这一革命性商业模式下，安胜国际实现了独特的市场定位，其增长潜力巨大。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

祖龙娱乐(09990)上涨8.06%，报1.34元/股

人，高端研发人才占比超过85%，在移动游戏行业的创新与发展中占据先导位置。截至2023年中报，祖龙娱乐营业总收入4.02亿元、净利润-2.33亿元。 2月5日，公司以每股1.23-1.29港元回购37万股,回购金额47.39万港元。

金融界2024-02-06

权重股昆仑万维大涨超14%，文娱传媒ETF(516190)大涨超7%

世纪华通纷纷涨超7%。国金证券认为，游戏行业持续性有出圈的爆款产品出现，一定程度展现玩家较强的游戏需求及行业活力。中信建投认为，当前需关注“重玩法，轻制作”的产业趋势，尤其是在AI降本增效基础之上，玩法的比拼再次成为游戏产品致胜的核心点，游戏行业仍有创新空间。文娱传媒ETF（516190）是唯一跟踪中证文娱传媒指数的场内ETF，指数成分股50只，涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等相关业务反映文化、娱乐以及传媒主题板块的整体表现。指数十大权重股中包括分众传媒、三七互娱、芒果超媒、昆仑万维等权重股。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

近5日净流入超2.5亿！低位抢筹趋势明显，游戏板块备受资金青睐

2024年版号稳定发放有望延续，将推动游戏行业供给端持续向好。银河证券认为，在监管大环境基本稳定的情况下，版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐步开启，各家游戏公司盈利端将逐步企稳，游戏大盘将呈现回暖趋势。长期来看，监管政策的补位有利于行业长期的健康良性发展，且AIGC等技术对游戏全产业链具有降本增效，提升用户交互体验，突破付费意愿上限的效果。随着AI创意工具相关技术不断升级，内容生产力迎来更新迭代，或将进一步助力游戏产业发展。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

省广集团涨停，昆仑万维涨超12%，文娱传媒ETF(516190)涨近3%

股份跟涨，涨幅超5%。国金证券认为，游戏行业持续性有出圈的爆款产品出现，一定程度展现玩家较强的游戏需求及行业活力。中信建投认为，当前需关注“重玩法，轻制作”的产业趋势，尤其是在AI降本增效基础之上，玩法的比拼再次成为游戏产品致胜的核心点，游戏行业仍有创新空间。文娱传媒ETF（516190）是唯一跟踪中证文娱传媒指数的场内ETF，指数成分股50只，涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等相关业务反映文化、娱乐以及传媒主题板块的整体表现。指数十大权重股中包括分众传媒、三七互娱、芒果超媒、昆仑万维等权重股。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-06

全链游戏的未来趋势与Bridge Champ的创新之路

链游戏，或完全基于区块链的游戏，代表了游戏行业的一个重要转型，它们利用区块链技术重新定义了玩家之间的互动、游戏资产的所有权以及游戏内经济的运作机制。全链游戏的核心特点全链游戏的核心特点在于其完全去中心化的特性，游戏逻辑、资产所有权、以及玩家之间的交易完全在区块链上运行和记录，这不仅确保了数据的透明和不可篡改，还赋予了玩家对其虚拟资产的真正所有权。此外，全链游戏通过智能合约实现游戏规则和奖励机制的自动执行，提高了游戏的公平性和透明度。互操作性也是全链游戏的一个重要特点，玩家可以将游戏内的资产跨游戏平台使用，极大地增强了虚拟资产的价值和应用范围。全链游戏的发展趋势随着区块链技术的不断成熟和普及，全链游戏正在成为游戏行业的一大趋势。从早期的实验性项目到现在越来越多的成熟作品，全链游戏展现出了强大的生命力和创新潜力。这些游戏不仅吸引了传统游戏玩家的兴趣，也吸引了区块链爱好者和投资者的关注。随着技术的进步和玩家需求的多样化，全链游戏未来将向着更高的互操作性、更丰富的游戏玩法以及更加完善的经济系统方向发展。有关Bridge Champ Bridge Champ桥牌冠军是一款主打Play to Earn“玩到赚”的NFT桥牌在线游戏。在基于区块链的解决方案的帮助下，该平台建立在Jelurida公司维护的Ignis子链之上，通过去中心化系统保护游戏数据，预防作弊，使用游戏内置token和NFT徽章激励玩家在线学习和对战。 Bridge Champ的创新路径 Bridge Champ作为一个将传统桥牌游戏与区块链技术相结合的创新平台，它通过引入NFT和智能合约，为玩家提供了一个全新的竞技体验和资产所有权。玩家不仅可以在平台上享受到传统桥牌游戏的乐趣，还可以参与到游戏资产的创建、交易和收藏中，实现了游戏的经济价值和社交价值的双重提升。Bridge Champ的成功不仅在于其技术创新，更在于它如何将这些创新应用于提升玩家体验和构建游戏社区的活力。结语全链游戏和Bridge Champ的案例向我们展示了区块链技术如何在游戏行业中创造新的价值和可能性。随着更多的全链游戏项目和平台的涌现，我们有理由相信，这一趋势将继续推动游戏行业的创新和变革，为玩家带来更加丰富和深度的游戏体验。全链游戏不仅是技术革新的产物，更是游戏文化和经济模式变革的先驱，预示着一个更加开放、互联和多元的游戏未来。来源：金色财经

金色财经2024-02-05

对话火凤资本合伙人陈悦天;ABGA执行会长、Bitrise Capital联合创始人Kevin Shao

设施，搭建一个创新空间，对于中国的整个游戏行业来说，是一件非常有意义的事。22年以及23年，我国的游戏行业经历了发展的低谷。我国作为游戏产能大国，有很多杰出的游戏开发者，如果因为行业大周期的原因没办法展现个人的理想抱负，在我看来是一件非常可惜的事情，而web3刚好可以给这些游戏开发者提供一个展现才华的空间，这也是为什么如今我会执着于web3市场，加入于此的动机。其实至今我还继续学习这个行业的各种规则与变化，相比于传统的投资领域，web3的行业节奏非常快，10–14年的互联网的能看到这样的进化速度。这个对我来说是一个比较大的挑战，和股权投资不一样，web3行业有很多新的规则，这些都是我需要去学习的。主持人：火凤资本是比较侧重于链游赛道的投资机构，Bitrise Capital也在链游赛道有较大布局。两位老板可以为大家分享一下火凤资本、Bitrise Capital的投资方向和策略吗？ Kevin：我们17年加入了crypto的投资，那时候会更多的投资infra，直到2020年之后，defi加上game产生了奇妙的化学反应，我们当时也在思考，区块链给游戏的赋能是不是会衍生出更多的商业模式，能否在其他方面给用户带来更好的体验。结合以上的思考，目前我对于游戏赛道的投资有几个关注点，其一便是游戏也需要有它的infra。游戏是一个比较特殊的赛道与类别，与其他的金融属性的产品不同，游戏应该降低用户门槛，游戏的infra也应该更多的服务于普通用户的参与门槛。这也会涉及到很多因素，比如钱包、游戏发行平台、公链等。第二点便是游戏内容。区块链游戏不一定要加上金融属性，比如MMO游戏，本身内在便是一个小型的社会，小型的经济体，这其中的游戏经济体系该如何运转传统游戏行业已经验证了。结合了区块链之后，这个经济体系会变得更加开放。未来我十分看好web3的特性，如何通过区块链的特性去赋予现在在传统游戏中并没有解决的问题，例如用户资产安全、用户对于个人数据的掌握。基于游戏内容，我们现在主要关注两个方向，一个就是fully on chain的游戏，虽然这是一个很好的想法的，但是现在鲜少有这个赛道的破圈者出现。第二个方向便是web2的游戏大厂的加入，他们的产品虽然打上了区块链的概念，但是其实涉及到的区块链内容非常少，这也是链游发展必经的一个阶段，因为这些web2的参与者们对于区块链的认知还没有到位，但是我相信，随着他们的不断训练、提高认知之后，他们也能够通过一些项目的尝试，去理解web3。当然，也会有很多我们所预测不到的新的行业趋势出现，但是，我相信区块链一定会带来价值，同时，我们也应该抱有一个开放的心态，多从一级创业者身上吸取价值点。因此，我也希望通过ICC Camp创业营将有想法的创业者们聚集在一起，从不同维度创造出更多具有前瞻性的产品与想法。陈悦天：火凤资本的大底层就是关注技术给传媒行业带来的变化。在我之前于传媒娱乐行业的投资中，我们得出了一个结论，即新的内容的诞生往往来自于新的媒介的诞生，而新的媒介诞生的核心底层便是新的技术的发展。19年的时候我在辰海机构时，便确定了整个投资策略，包含四个技术方向：云、XR、AI、区块链，当时我们认为这四种底层技术对于整个媒介的迭代以及进化会产生很深远的影响。Crypto便是这四个领域的其中一支。这个是我们主打的投资策略。这个策略至今未变，已经坚持了5年，事实证明我们的前瞻性是足够的。针对于游戏行业，我们首先关注blockchain对于游戏的结合赋能。在我看来，这两者有两种结合，首先便是在存储层面，blockchain对游戏存储层面的改变加以metaverse虚拟物品的价值特性，这两者结合带来了一种新的经济模型。除了存储层面我们也关注blockchain的计算层面，游戏其实是一种计算上特别复杂的产品，甚至会超过操作系统所要求的算力。23年我也花了很多精力在游戏制作公司的投资上，而较少关注infra以及publish platform，因为行业目前还没有达到爆发的时间点，而行业的爆发需要标杆产品，以及大量的产能和大量的市场需求，而目前Crypto Game行业并没有足够多的游戏内容。但我在24年会开始关注infra以及平台。相信24年会有很多优秀的Crypto Game出现，并且在用户端以及资本市场都会有不错的表现，能够依靠玩家端的营收，打正项目的现金流。现下有很多web2的游戏项目方加入，如果他们能在web3领域获得成功，那他们身边的圈层也势必会相继涌入web3行业，从而迎来产能大爆发，等到那时便是平台的机会期。主持人：目前的风投市场中部分VC可能会比较排斥对于链游应用的投资而更倾向于对于对链游基础设施的投资，陈老板如何看待这个问题?此外，链游似乎无法摆脱金融属性的影响，如何看待Gamefi这一叙事和相关问题? 陈悦天：我们要明确，我们将游戏引入区块链世界的目的是什么。其实一级市场的投资人在挑选主题时，如果不是特别喜欢游戏，且涉猎领域很广泛的话，他会更多的关注infra。整个行业对于infra的叙事都是高估值、高溢价的，但是对于非常具体的落地项目，并不会给出一个很高的估值。这也是为什么投资商不会那么偏好于游戏赛道。包括二级市场的trader也会更偏向于投资infra项目，这是因为infra项目的爆发高，速度快。而游戏项目投资周期更长，投资者也会去衡量这些投资回报比。我投资游戏的目的也是希望游戏可以作为一个adoption的产品，吸引更多的用户入局。我觉得上一波大家不看好GameFi，究其原因其实是因为there’s no games and gamers in GameFi，我们产出的游戏并不好玩，而玩Web3游戏的人也不是真正的游戏爱好者。这就造成了市场的供需不匹配。Game最终还是应该连接玩家，无论这个玩家是否正在关注web3领域。因此，这个游戏必须有很多的可玩性，这就要求设计Crypto Game的人是本身就是创作游戏的团队。所以23年我们挑选的团队都是之前有拿到过传统市场游戏投资的团队们，我也将中国最好的游戏产能引进了Web3行业，从外部转入了非Web3的能量。所以我觉得，Gamefi的重点还是应该落在Game上，而不是Fi上。主持人：两位老板在作为投资人投资新的链游项目的时候，更多的会关注游戏产品的哪些特质?创业者需要在哪些领域下功夫才会更加受到机构投资人的青睐? Kevin：经过上一轮周期的磨练，投资人看游戏的投资角度也会发生变化，游戏本身的行业制作就存在一套自己的行业壁垒。目前的周期下，我们需要讨论mass adoption就必然要讨论到游戏的可玩性，如何吸引用户的留存。传统游戏行业非常多，也不是所有游戏都适合转换成链游的，基于一个公开、透明的游戏框架内，我们需要借助于区块链来实现这一方面的价值。关注于内容的互动类游戏就不适合与区块链结合，因为这种游戏会更关注游戏内容的传递，但是相应的这种游戏生命产品周期也不会很长。而对于PvP游戏，在区块链提供的公开透明的游戏框架内，可以给用户带来更好的游戏体验。其次，从微观的团队层面来说，有几个角色不可或缺。首先便是一个懂游戏的人，以及游戏制作人、游戏策划师、游戏美术设计，这些也都是不可或缺的。在crypto的范畴下，基于智能合约的交互，游戏开发的难度会比传统游戏开发难度高很多，所以也需要有一个crypto领域的成员，去解决这些开发难点。所以在团队组建过程中考虑到人才因素也很重要，这也是我投资早期项目所会重点关注的内容。未来游戏赛道能过涌现的项目的丰富性也是目前我能了解到在区块链应用赛道最具有想象空间的。陈悦天：Crypto Game也需要与Crypto结合的比较好。传统游戏投资我会比较看重游戏的可玩性、题材、受众、游戏的推广转化、付费点的设计等，而对于Crypto Game我会更关注Crypto在游戏中的应用到底是什么。最基础的便是需要知道token以及NFT 的使用。我们并不害怕团队没有想的非常充分，只要有讨论，在你问我答的过程中，设计思路可以逐步完善。但我也会更多地在意团队的素质，我跟任何一个内容行业的人交流的时候都会去问一些关于这个内容垂直门类的“Meta Question”。比如像我之前在投资内容制作公司时便会询问他们“你对于这个世界有什么想要说的话？”，因为一个做内容的人，如果对于世界没有想要表达的事物，他就不是一个优秀的内容制作者。而针对游戏行业的从业者，我一般会问他们两个问题，第一个是“你最近玩了什么好玩的游戏，你觉得它为什么好玩”，从他们的回答中，我就能获得他们对于游戏的认知以及他们的游戏经历。第二个问题便是，在他们介绍他们的游戏时，我会询问“你为什么觉得你设计的游戏好玩，你的游戏好玩在哪里？”。这两个问题是我在面对游戏领域的从业者（不光是Crypto Game领域）时都会询问的。主持人：有越来越多国内的游戏大厂开始试水web3游戏项目了，陈老板对于游戏大厂在链游赛道的布局有什么看法吗?是否会给链游赛道带来新的活力?创业者要如何抓住这一次的机遇呢? 陈悦天：Web2游戏大厂布局web3其实他们在做行业创新的试水。每年游戏行业大厂对新技术的创新是大量的，分散的，每一个分散的创新一般要达到一定的高度和成绩，优先级才会被提的很高，每年这些游戏大厂都会产生很多立项，所以每一个新技术板块的试水在整个大厂运营中的重要级别不算特别高。作为web3圈内的人来说，我们知道行业创新已经达到了一个新的高度，甚至说完全改变了传统行业的一些基本面，但是对于圈外人来说，他们并不了解，而且很多很好的创新想法也只是停留在想法阶段，并没有真正的去落地。目前我们看一下web2游戏行业的这些巨头，funplus，腾讯，网易都有web3的投资，但其实这些都不是他们投资版图的重点，因为这些大型集团自身规模的庞大，所以Crypto行业的一些变化和收益对于他们来说也是相对微不足道的，所以对于大厂来说，当机会没有到达一定规模的时候，重视程度也就不会很高。但是对于web3游戏的创业者来说，机会就来了，当我们对于做产品有足够强的信心的时候，我们应该抓紧布局，赶在大厂入局之前跑步进场，做大做强，同时最近又是各大厂裁员的窗口期，大量web2人才的流失使得web3行业有更好的机会成立团队。主持人：SEC批准比特币现货ETF的上市对行业来说是一个里程碑式的节点，这一事件对于web3游戏赛道会有怎样的影响? Kevin：比特币ETF的通过对于行业来说一定是一件振奋人心的事，目前btc已经成为第二大ETF资产，这代表着继比特币成为主流的资产配置之后，未来可能会有更多crypto资产走上ETF这条路，也就意味着更多的crypto资产也将成为主流资产，当这些主流ETF资产越来愈多被机构配置之后，crypto行业的资金池会越来越大，new money的进入会使得整个crypto行业市值增长，从而推动一些早期投资人的盈利空间增大，溢出的财富会继续流入行业里主流的叙事故事，比如基础建设infra的投资，往往做infra的团队本质上需要大量优质的用户或者说开发者，我们在做ABGA和icc camp的时候有很多公链找到我们合作，他们一个很迫切的需求就是想通过web3game这个可以承载大量用户数量的入口来帮助发展他们自己的公链生态，所以在这样的需求下，会有很多资金开始关注到web3游戏这个赛道，当然web3游戏赛道对于很多做web2游戏的开发者以及web3 native的开发者来说都有着非常大的挑战，如果出现了可以将两者结合好的团队，我觉得就很容易得到市场的认可。主持人：如今AI技术方兴未艾，陈老板认为人工智能技术将如何影响web3游戏产品未来的发展，AI是否会颠覆传统的游戏研发方式? 陈悦天： AI不仅仅影响的是Web3游戏，而是影响了整个游戏行业的发展，AI在游戏行业的作用主要是促进、优化玩家在游戏中的虚拟体验。我认为AI游戏主要有两大门类，第一种是模拟类型的游戏，比如模拟经营类和模拟战略类游戏。小镇模式大家会认为是一个虚拟世界的雏形，是一种经营类游戏，这种类型的游戏需要大量的计算过程，涉及到游戏内角色逻辑的生成和自我反思，以及小镇的人物规模，地图大小，场景变换，2d到3d的视觉变化等各种复杂的生成；第二种AI游戏门类是通过ChatGPT驱动的游戏，这类游戏通过AI交流产生新的游戏互动，比如B站上的“病娇猫娘”以及前段时间twitch上很火的“Suck Up!”玩家作为吸血鬼跟村民语言互动说服村民开门都是属于这一类型的游戏。回到web3游戏，那么其实crypto一般也是和模拟类游戏尤其是模拟经营类和模拟战略类也就是通常我们所说的SLG结合的比较好，因为往往这类游戏的服务器承载了大量的玩家数量，玩家之间的互动决定了游戏体验，会产生很多游戏内的交易行为，这使得Crypto在这类游戏中有了极大的用武之地，基于这样的一种情况，AI对于模拟类游戏体验上的不断优化，未来有可能出现一种虚拟体验更好，玩法更多，世界观更具想象力的web3模拟类游戏。除此之外，从web3整个行业的层面来说，AI还可以跟算力相结合，比如AI算力挖矿。主持人：2024年两位投资人是否有什么新的投资计划或者游戏开发计划?在未来是否会做一些其他新的赛道尝试?2024是否会迎来链游赛道投资的好timing? Kevin：投资不仅要看长期性也要看周期性，关注周期性可以事半功倍，在周期里，很考验创业团队和投资人对行业的敏感度，2022–2023，行业处于不断的下行通道之中，一二级市值倒挂，对于投资机构来说，这个阶段的投资策略，二级投资的增持相对于直接进行一级投资可能更具有性价比，目前来说市场已经开始触底反弹，最差的市场已经过去了，现阶段投资人会开始更加积极的布局一二级投资。而从创业者的角度来说，经历过一波熊市，这些创业团队会更加理性，更加慎重的对待投资人，所以对于创业者来说应该更加具有自信心，坚持做好自己的产品，勇敢的前进。陈悦天：对于我们来说，一级市场的投资方法论一直在迭代，我们最近会更关注解锁的周期，以前会只看创业团队的质量，但web3行业牛熊周期转换比较快，对于投资者来说，解锁周期也十分重要。对于投资timing来说，24年相比于25年，或许是更好的出手机会。一般来说，不管是投资还是做项目，都是“做新不做旧”，尤其是对于小的创业团队来说，24年还是需要结合市场上一些新的趋势在创新层面多作文章，2024年一定会有一批新的创业者从web2进入web3，那对于native的创业者来说，找到自己独特的优势，结合新的技术做产品，会让产品定位更加差异化，更加有竞争力。主持人：感谢Kevin老板和陈悦天老板的精彩分享！ICC Camp是一家致力于探索和促进Web3游戏行业生态的发展的加速营，得到了ABGA（亚洲链游联盟）与Web3Labs的重点战略支持。ICC Camp的使命是培养和支持未来Web3游戏行业的杰出创业者，将在未来赋能更多的优质Web3游戏项目，助力全球的Web3游戏创业者响应未来的链游增量市场，打造一个强大的全球Web3游戏生态网络。ICC Camp加速营现已正式开启学员报名，ICC Camp邀请到多位行业知名导师提供全方位的项目指导，入营的项目将会获得包括优秀学员奖学金、专项投资支持、公链Grant、审计折扣、免费Cloud Credits、定制化钱包服务等在内的各类资源支持。Kevin老板和陈悦天老板也将作为ICC Camp的导师，为各位成功入营的项目方带来更多精彩的创业分享。欢迎感兴趣的初创团队扫码积极报名本期的加速营，获取更多的项目发展的支持和建议。感谢大家的参与，我们下一期大咖访谈活动再见！报名入口：https://forms.gle/VsfoWxawGxhAi92d7 来源：金色财经

金色财经2024-02-05

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