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小摩CEO警告：世界秩序正在受到挑战，美国经济强劲只是“表象”

不意味着如果情况变得更糟，你就可以抵御滞胀之类的影响。” 他补充道：“到目前为止，我们的状况相当不错，这看起来像是一种软着陆类型的场景，但让我对此持谨慎态度。” 戴蒙谨慎的言论反映出经济的不确定性日益增加。通货膨胀率已从2022年夏季超过9%的40年来高点降至近几个月的4%以下，但仍高于美联储2%的目标。美联储已将利率从近零上调至5%以上，但在确定通胀得到控制之前暂缓调整利率。美联储已表示，如果价格再次上涨，可能会继续提高价格。借贷成本上升会阻碍支出、招聘和投资，并往往会压低资产价格，这有助于抑制通胀，但也可能抑制经济增长，导致经济衰退。戴蒙表示：“如果利率上升，经济衰退，这将损害杠杆公司、就业、利润和房地产。” “因此，可能会出现对银行产生负面影响的‘三重打击’ 。” “一点点混乱” 这位华尔街重量级人物还强调了一些导致不稳定的地缘政治事件，这与他在最近的年度信中提出的观点以及对摩根大通第一季度财报电话会议的评论相呼应。他说：“地缘政治局势可能是二战以来最复杂、最危险的。”他指的是美中紧张局势以及俄罗斯-乌克兰和中东冲突。戴蒙强调了冲突可能对石油和天然气价格、国际贸易和军事关系产生的对外影响，以及这些影响如何对较贫穷的国家造成不成比例的伤害。他表示，世界秩序正在受到“挑战”，如果重新调整，可能会陷入“一点混乱”。作为对比特币和其他加密货币持怀疑态度的人，戴蒙也对加密行业进行了新的批评，他说：“区块链是真实的，我们使用它，但我们已经谈论加密货币10年了，但并没有带来太多进展。”

埃尔瓦2024-04-25

小心美联储突然亮鹰爪“加息”！分析师：美国经济将重演20世纪70年代“滞涨”

斯(David Haggith)表示，滞胀不会消失。他引述摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)的话说，美国经济很可能重演20世纪70年代滞涨，后市迎来的很可能不是降息，而是鹰派加息行动。大卫写道：“我们正处于一段奇怪的旅程中，我已经谈论了一段时间了，即使经济陷入衰退，价格仍在上涨。经历过70年代的人都记得很清楚，滞胀是一种奇怪的情况，部分原因是短缺，上次是石油，因为它推高了几乎所有东西的价格，经济停滞而价格仍在上涨。” 他解释：“它必须陷入严重的衰退才能降低物价，因此美联储被迫通过加息来更加努力地对抗通货膨胀，而通常情况下，美联储会通过降息来刺激疲软的经济，试图让经济重新起步。” 随着科技七巨头(Magnificent 7)股票已经完成了各自的跌入熊市，纳斯达克指数也已经斩断了最近在2024年创下新高的所有高峰，目前已恢复到2021年11月左右明确触及的水平。 (来源:GoldSeek) “现在判断今年市场的其他部分是否会在衰退中被吸走还为时过早，但至少，人工智能(AI)熔毁的愚蠢行为的很大一部分已经从库存中消失，”大卫续称。 “随着第一次市场暴跌已经摆在我们面前，现在让我们转向戴蒙所表达的担忧，即我们可能会陷入滞胀性衰退，我几年来一直在说，美联储的所有愚蠢行为都会发生在这种情况下，我们不可避免地会遇到。” 戴蒙此前提出担忧，美国经济可能会重蹈20世纪70年代困扰该国的问题。在那段动荡的十年中，经济受到滞胀、低增长和高通胀的双重制约。戴蒙表示，这种风险再次存在。他强调：“我担心它看起来比我们以前见过的更像70年代，在某些情况下，它看起来比我们过去20年所经历的更像70年代。” 戴蒙近几个月来一直在警告美国经济的韧性面临的一系列风险，这些风险可能导致“通胀加剧和利率高于市场预期”。大卫称：“美联储官员上周支持了这一观点，美联储主席鲍威尔和他的几位同事放弃了之前关于降息的保证，并明确表示，由于气温高于预期，利率可能会在比预期更长的时间内保持在高位。” “是的，美联储发生的唯一转向就是迅速摆脱了过去几个月主导市场的风向标降息幻想，转而澄清降息比市场梦想还遥远，或者甚至可能即将加息的声明，如果目前的通胀趋势持续下去。” 市场可以在最近的采购经理人指数报告中看到真正的弱点，该报告显示美国和欧洲都陷入了衰退，但尤其是在知名金融博客ZeroHedge总结了所有这些：“随着制造业合同、价格上涨、全球金融危机以来最严重的裁员，美国采购经理人指数(PMI)尖叫着滞胀，4月份欧洲PMI初值好坏参半。” 报道指出，投入成本的加速上涨可能不仅是由油价上涨推动的，更令人担忧的是，工资上涨也推动了投入成本的加速上涨，这引起了人们的密切关注。服务业通胀将持续存在。3月份美国PMI揭露了通货紧缩叙事的终结。最值得注意的是消费品价格的大幅上涨，其上涨速度为16个月以来未见的，突显出将通胀率降至美联储2%目标的过程中可能会遇到坎坷。标准普尔全球(S&P Global)的4月份初步数据刚刚下降，而且令人失望的是，随着制造业和服务业再次陷入收缩，制造业和服务业都进一步下跌。标准普尔全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson在评论这些数据时表示： “美国经济复苏在第二季初失去动力，PMI调查受访者报告4月份商业活动增长低于趋势水平。未来几个月可能会失去进一步的步伐，如果不包括早期大流行封锁的几个月，更具挑战性的商业环境促使企业以自全球金融危机以来从未见过的速度削减工资。” 大卫说道：“因此，正如我一直警告的那样，美国经济并不像美联储和拜登政府以及大多数鹦鹉学舌的主流媒体不断告诉你的那样，是一个有弹性的动力源。这是一个海市蜃楼，或者充其量只是一个假象。” “即使是曾经支持美联储转向降息的ZeroHedge，现在也表示增长放缓和通胀加快，这听起来不像是降息的良方，事实上恰恰相反。” 他总结时称：“你看，增长放缓似乎是降息的良方，但戴蒙谈到的70年代告诉我们，美联储在滞胀情况下毫不留情地加息。” “看起来我们正在慢慢陷入其中。”

圈内人2024-04-25

金价三个交易日暴跌逾76美元！知名机构：两大关键技术指标表明黄金牛市还未结束

道内。“因此，目前的比率配置表明，作为滞胀风险对冲资产的黄金需求依然对较高。” (图片来源：Kitco) 另一个有助于金价进一步上涨的技术指标是50日移动均线(MA)，该指标继续支撑现货金价。 Wong说：“从技术分析的角度来看，黄金价格走势仍在其50日移动均线上方交易，该移动均线与2260美元/2210美元/盎司的关键中期关键支撑区域汇合。此外，日相对强弱指数(RSI)动量指标在退出超买区域后仍保持在50附近的关键平行支撑位上方，这表明从2024年2月14日低点开始的中期上升趋势阶段仍然完好无损。” 他补充道：“若突破2420美元/盎司，下一个中期阻力位可能在2540美元/盎司。另一方面，如果跌破关键中期关键支撑区域下限2210美元/盎司，则在其主要上升趋势阶段内持续的修正性下跌将会延伸，从而暴露出长期关键支撑区域2075-2035美元/盎司(也是200日移动均线)。” (图片来源：Kitco)

天马行空2024-04-25

小摩CEO担忧：美国经济将重蹈上世纪70年代滞胀危机

的十年里，经济受到低增长和高通胀并存的滞胀的制约，戴蒙认为这种风险有可能再次出现。

金融界2024-04-24

摩根大通CEO警告！美国经济存在重蹈1970年代风险，美联储降息“迷雾重重”

年代覆辙。在那困难的十年里，经济受到滞胀的制约，滞胀是低增长和高通胀的结合。这样的风险再次存在。 “我们的状况非常好，到目前为止，看起来像是软着陆的情况。但请让我保持谨慎的态度。” 此前，戴蒙在年度致股东信中表达了对通胀的担忧，并认为通胀可能比市场预期“更具粘性”。过去6个月里，标准普尔 500 指数上涨了近五分之一。更有趣的是，高收益信用利差已从去年的500个基点收窄至300个基点左右。美国失业率仍低于4%，而每月仍有数十万个就业岗位在继续增加。当时戴蒙表示，目前尚不清楚持续的高利率是否必然导致经济衰退，特别是在政府支出仍然较高的情况下。摩根大通正将利率在2%-8%之间切换做准备。戴蒙表示，军事支出、工业回流和能源转型可能会在一段时间内推高价格水平。他还在信中警告称，私人信贷的繁荣可能会成为“市场中意想不到的风险”。美联储降息几何？经济表现出弹性且通胀进展陷入停滞，再加上美联储当局连续鹰派言论，眼下金融市场已降低对美联储今年降息次数的预期。据CME美联储观察工具显示，市场预计美联储 2024 年将在目前23年来的高点基础上降息两次，而9月不降息的预期概率近54%。这与年初的情况截然不同。 RBC Capital Markets美国利率策略主管Blake Gwinn表示，在将2024年的预期从3次降至1次后，现在预计12月将降息一次。甚至还有市场交易员押注，美联储今年将跳过降息。在美联储5 月1 日决定之前，交易员已经建立了与隔夜融资利率（密切跟踪央行基准）相关的期权头寸，目标是官员们在 12 月政策会议之后保持利率稳定。一些更激进的押注还对冲了央行甚至在 2024 年再次加息的可能性。最近，美联储政策制定者们一直表示，他们预计将在更长时间内维持较高利率。上周，鲍威尔还发出鹰派的信号。 “最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反，表明实现这种信心可能需要比预期更长的时间，” 除此外，芝加哥联储主席古尔斯比、纽约联储主席约翰·威廉姆斯等美联储官员都采取了更鹰派的立场。威廉姆斯还表示，他不认为有任何降息的“紧迫性”，也不排除在通胀进一步升温的情况下加息的可能性。值得关注的是，本周五，美联储官员最青睐的通胀指标——即剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE通胀数据将公布。华尔街大行高盛预计，2024第一季度可能小幅上升，但是将在剩余时间呈现持续走低之势。而PCE通胀数据可能将成为本周美股最重要的宏观催化剂。美联储官员们近期对粘性通胀的担忧而发表的今年不降息等“极度鹰派言论”，以及通胀率可能如何阻碍美联储的降息计划，已成为近期美股暴跌的痛苦来源。 Yardeni Research预计，如果周五公布的核心PCE数据低于预期，哪怕是小幅低于预期，可能将大幅拉低10年期美债收益率，进而引发美国股市大举反弹之势。

格隆汇2024-04-24

【九尘点金】受地缘政治风险降低和美元走强的影响，金价从近期高点大幅回落！

此外，投资者忽视了20世纪70年代的滞胀，当时贵金属与股票之间的负相关性持续存在。　　从1973年到1977年，负相关性尤其明显。　　从1973年到1974年，股市损失了一半的价值。贵金属爆发走高。　　从1972年底到1974年中后期，黄金涨幅高达240%，白银飙升315%，巴伦金矿指数暴涨近400%。　　 1975-1976年贵金属大幅下跌，黄金下跌45%，黄金股票下跌60%，是在通胀压力消退、经济复苏之后发生的。　　黄金已经突破，白银也正在突破，正如暴风云(滞胀)在地平线上聚集一样。　　 Jordan强调：“对2008年Boogeyman的恐惧非常强烈，但如果你认为贵金属会受到打击，那你就误读了形势。” 　　 “1973-1974年重演的可能性要大得多。” 　　 “距离金价50年来最大幅度突破仅两个月，这将使白银走高。” 　　 “初级黄金和白银股票的优异表现才刚刚开始。” 【风险预警】 ☆16:00，欧元区4月制造业PMI初值公布，市场预期值为46.6，前值为46.1； ☆21:45，美国4月标普全球制造业PMI初值公布，市场预期值为52，前值为51.9； ☆同一时间，美国4月标普全球服务业PMI初值公布，市场预期值为52 ，前值为51.7.

九尘点金2024-04-23

千万别误读形势！分析师：黄金价格已“脱钩”突破历史 “拐点”出现将迎来飙涨行情

此外，投资者忽视了20世纪70年代的滞胀，当时贵金属与股票之间的负相关性持续存在。从1973年到1977年，负相关性尤其明显。从1973年到1974年，股市损失了一半的价值。贵金属爆发走高。从1972年底到1974年中后期，黄金涨幅高达240%，白银飙升315%，巴伦金矿指数暴涨近400%。 (来源:GoldSeek) 1975-1976年贵金属大幅下跌，黄金下跌45%，黄金股票下跌60%，是在通胀压力消退、经济复苏之后发生的。黄金已经突破，白银也正在突破，正如暴风云(滞胀)在地平线上聚集一样。 Jordan强调：“对2008年Boogeyman的恐惧非常强烈，但如果你认为贵金属会受到打击，那你就误读了形势。” “1973-1974年重演的可能性要大得多。” “距离金价50年来最大幅度突破仅两个月，这将使白银走高。” “初级黄金和白银股票的优异表现才刚刚开始。”

秉哥说市2024-04-23

基准股指纷纷回撤滞胀主题交易却大放异彩

基准股指和主题指数都在走弱的一个月里，滞胀主题交易正在异军突起。美国和欧洲市场那些更容易受到通胀风险冲击的行业，例如消费品和房地产板块，其股票已经承压，拖累标普500指数4月迄今下跌超过4%。与此同时，油价上涨则提振了能源股。虽然美国经济在过去几个月表现强劲，但预测显示从今年下半年开始GDP增长将放缓。高盛集团一个指数衡量的是做多滞胀利好股、同时做空滞胀利空股的表现，该指数自4月初以来已上涨近5%，势将创下一年来的最大月度涨幅。这个高盛指数前10大做多股票中包括微软、万事达卡和卡特彼勒公司等，空头仓位中包括Abercrombie & Fitch Co．、Super Micro Computer Inc．和KLA Corp．等。鉴于事实证明美国实现2%通胀率的道路比预期更加崎岖不平，促使投资者回撤降息预期，关注点最终还将转向经济增长前景的影响。

金融界2024-04-19

美股疲态显现之际滞胀交易卷土重来

基准股指和主题指数都在走弱的一个月里，滞胀交易显得尤为突出。在美国和欧洲，消费品和房地产等更容易受到通胀风险影响的板块承压，拖累标普500指数4月份迄今下跌逾4%。相比之下，油价上涨提振了能源类股。

金融界2024-04-18

【美股收市】数据过热反“泼冷水”！国债收益率飙升导致美国股市暴跌

头而变得粘性，这并不一定对股市不利。但滞胀是。” 企业财报一些金融公司帮助市场控制了今天的损失，这些公司公布了比较亮眼的企业利润。 M&T Bank公布第一季度利润略高于分析师预期，股价上涨4.74%，成为标准普尔500指数中涨幅最大的银行之一。高盛公布报告后股价上涨约3%。其第一季度表现超出华尔街预期。嘉信理财(Charles Schwab)上季度利润也超出了分析师的预期，股价上涨1.71%。焦点股份特斯拉股价收跌近5.6%。该公司在一份内部备忘录称这家电动汽车制造商计划裁员全球10%以上的员工后，股价下跌。首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在备忘录中表示：“当我们为公司下一阶段的增长做好准备时，审视公司的各个方面以降低成本和提高生产率是极其重要的。” 软件公司Salesforce领跌约7.3%。该公司因有报道称该软件公司正在洽谈收购数据管理公司Informatica。 Reddit股价收跌5.37%。摩根大通和高盛分别给予Reddit中性评级，而德意志银行在内的其他人则更看好该股。 Logitech股价收跌约6.4%。摩根士丹利将计算机外围设备股票评级下调至减持，称市场对该公司“未来增长算法”“定价错误”。

Sissi2024-04-16

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