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师爷陈1.9：美联储的降息局，山寨套着、挺着、请再割我一次！

解锁的超级大额砸盘就够你喝一壶的。到熊市来的时候，很多朋友们才会明白那些所谓的价值币。不是没有涨，是不配涨；不是不会跌，是注定跌成狗屎。而山寨币的宿命，就是用来收割你情怀的镰刀。兄弟们，醒醒吧。再说说热点，最近市场上偶尔还能冒出点动静。资金一股脑涌进去，狗庄拉一波，吃干抹净就跑。留下韭菜怨声载道，抱着信仰高呼某某币必有未来。兄弟们别吃屎了！沉住气、做研究、看清趋势才不会再被狗庄割得这么轻松。师爷看趋势：阻力位参第一阻力位：97000 第二阻力位：95500 支撑位参考：第一支撑位：94000 第二支撑位：92500 今日建议：日内若突破第一阻力时需关注是否会持续站上60日和120日均线，并在价格突破均线上方时考虑调整观点，利用回调介入超短线机会。（在此之前师爷个人维持看空观点）作为短期低点区间，守住第一支撑线是保持反弹区间的关键。目前买盘力量减弱，可在下方交易区间的低点和高点之间布局超短线交易策略。当前92.5K~94K区间作为重要交易区间，在该区间内以补涨反弹为目标，寻找入场机会，这也是一个具有良好风险收益比的区间。从目前K线下影线形成的情况来看，下方支撑短期内将被守住。在K线图中标记的92.5K和95.5K区间时，可以在超短线上进行区间操作，并在120、60和20日均线处逐步关注阻力情况。 1.9师爷波段预埋： $比特币$#比特币最新消息# 做多入场位参考：93300轻仓多若回调92500-91500区间直接多目标：94000-95500 做空入场位参考：暂不参考

Aicoin师爷陈01-09 13:24

港股午评：恒指微涨0.09%、科指盘中涨超1%，半导体芯片股走高，腾讯、小米止跌

跃。虽然熊牛切换仍多险阻，但考虑到本轮熊市最低点及熊市第二只脚已分别于2022年10月和2024年1月确认，港股流动性指标持续改善，2025年熊牛切换继续走向深入的可能性大。预计全年港股走势前低后高，波动中枢上移，恒生指数波动区间介于18000-23000点，国企指数波动区间介于6500-8000点，科技指数介于4000-5200点。

金融界01-09 12:06

午评：沪指跌0.29%、创业板指涨0.30%，AI算力板块爆发，家电概念股回调

候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强alpha赛道，2013年的TMT、2019年的半导体新能源均是在休整后才凸显出来。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。东方证券：外部风险预期成为扰动市场的主要因素东方证券指出，短期看，市场连续回落已经将潜在利空风险初步消化，上周本栏观点是沪综指3150-3200区间筑底概率较高，昨日探底3175后回升，基本显示该区域的重要支撑；考虑到春节前是政策和重大会议空窗期，内部因素对市场影响有限，外部风险预期成为扰动当前市场的主要因素，在没有明确落地前，市场将继续延续震荡，春节前后调整可能告一段落，彼时市场可能出现弱势反弹，3300点附近应该是第一目标。

金融界01-09 11:46

新基金“井喷”来袭，投资者如何在新旧基金间做出选择？

资者对流动性要求较高，老基金更合适；在熊市和震荡市中，新基金的分批买入、逐步建仓策略或许更具吸引力。此外，若看好的基金经理旗下老基金限购，其新发基金也是不错的选择。总之，无论新旧，选到由优秀基金经理和团队管理的基金才是投资的关键。在选择基金经理时，投资者需深入了解其历史业绩、投资策略和投资风格。历史业绩是评估基金经理能力的重要指标，但需注意过去业绩不能完全代表未来表现。投资策略方面，基金经理的投资组合构成、投资决策流程和风险管理能力都是关键因素。例如，价值投资策略注重企业内在价值，风险相对较低，适合市场波动较大时；而成长投资策略关注企业增长潜力，风险和预期收益都较高，适合经济繁荣期。投资风格则决定了基金经理如何选择股票、分析股票以及买卖的频率，常见的有成长型、价值型、均衡型等。例如，成长型基金经理偏重高速成长公司，对估值有较高容忍度。此外，基金经理的团队管理能力也至关重要。近年来，团队管理模式在基金管理中越来越普遍，相较于单经理模式，团队管理能有效降低非理性行为对投资组合决策的影响，使投资结果更接近基金的投资目标。团队经理通常表现出更低的非系统性风险，并且根据先前的表现对风险进行较小程度的调整。因此，在选择基金时，投资者不仅要关注基金经理个人的能力，还要考虑其背后的管理团队。 2025年基金市场呈现出新基金大量上市、指数基金持续火热、债券ETF新品亮相等多重特点。投资者在选择基金时，应综合考虑新旧基金的优劣、基金经理的历史业绩、投资策略、投资风格以及团队管理能力等因素，做出明智的投资决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-09 09:37

美联储鹰派预期升温，通胀与加息路径再成焦点！

面抛售，尤其是长期端收益率的上涨。这种熊市陡峭化的走势表明市场对美国经济的韧性和政策前景更为敏感。外汇市场上，美元因数据表现强劲而走高，欧元/美元跌破1.0350。瑞士12月通胀数据公布后，欧元/瑞郎短暂走高，但随后回落。总结整体而言，昨日全球市场的表现反映了宏观经济数据和政策预期对风险资产的持续影响。在美联储保持鹰派立场的背景下，分析师认为，美元和美债收益率的走高可能继续主导市场走势，而欧洲经济的通胀放缓迹象则为区域市场带来支撑，市场密切关注即将公布的经济数据。

金融界01-09 07:47

【面谈】鑫元基金刘宇涛&兴业证券郑兆磊

014年有点类似，那之前经历两到三年的熊市，很多股票处于低估状态。924之前，基于我们自己的模型筛选出来的市场上的低估股票大概有1000多只。久旱逢甘霖，受到一些事件的刺激，引发了这一波行情。在一波快速上涨之后，很多公司很迅速的从低估修复到合理。根据我们量化模型的测算，当时大概有400只左右的股票，理论上处于低估状态。与2014年作比较，最大的不同点在于政策对于股市的支持力度。所以我们确信的一点是，有这样一个力度支持，之前形成的底部是很难被破掉的，但向上的空间很难去确定。未来需要走一步看一步，第一看企业盈利是否都在改善，第二看行业颠覆性的逻辑。港股的话，就更偏盈利改善的层面。如果出现盈利改善，港股的空间相较于A股可能会更大一点。郑兆磊：个人认为在当前的大环境下，下行风险是相对有限的，对未来我们还是比较乐观。本期面谈嘉宾简介：刘宇涛，鑫元基金基金经理。善于量化选股的投资先锋，9年权益研究，4年专户投资；上海交通大学工学博士，哥伦比亚大学联合培养博士研究生。历任申万菱信基金管理有限公司助理金融工程师、太平基金管理有限公司量化分析师、华宸未来基金管理有限公司投资经理。2021年6月加入鑫元基金。现任鑫元鑫趋势、鑫元中证1000指数增强、鑫元国证2000指数增强、鑫元浩鑫增强、鑫元华证沪港深红利50、鑫元中证800红利低波动指数基金经理。郑兆磊，兴业证券经济与金融研究院金融工程首席分析师。上海交通大学硕士，3年人工智能研究、8年金融工程研究经验，2023、2024年证券时报新财富杂志最佳分析师评选第一名。研究方向是量化投资体系与策略开发，对新因子挖掘、行业配置、基本面量化等有长期深入研究。构建的很多策略在样本外表现均具有较为突出的表现。【面包财经·面谈】栏目刊载的所有内容只代表嘉宾本人观点，与嘉宾所在工作单位无关。所有内容在任何情况下对任何人均不构成任何投资建议。免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。数据来源： 1、鑫元鑫趋势灵活配置混合型证券投资基金成立于2017.8.24，2017.9.4-2022.6.28基金经理丁玥参与管理该基金；2018.11.13-2021.9.28基金经理赵慧参与管理该基金；2021.9.28至2022.10.26基金经理曹建华参与管理该基金，2022.9.20至今基金经理刘宇涛参与管理该基金。业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。据产品定期报告显示，截至2024.9.30，鑫元鑫趋势A业绩表现/业绩基准为：2018年：-10.15%/-9.85%、2019年：9.41%/20.21%、2020年：41.84%/15.44%、2021年：14.24%/-0.48%、2022年:-15.49%/-9.43%、2023年：-2.06%/-3.88%、2024年（1.1-6.30）：-4.68%/2.53%，2024年（7.1-9.30）：10.57%/8.66%；鑫元鑫趋势C业绩表现/业绩基准为：2018年：-10.63%/-9.85%、2019年：8.95%/20.21%、2020年：41.29%/15.44%、2021年：13.79%/-0.48%、2022年：-15.83%/-9.43%、2023年：-2.45%/-3.88%、2024年（1.1-6.30）：-4.86%/2.53%，2024年（7.1-9.30）：10.45%/8.66%。 2、鑫元中证1000指数增强型发起式证券投资基金成立于2022.11.28，刘宇涛自2022.11.28起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中证1000指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。据产品定期报告显示，截至2024.9.30，鑫元中证1000指数增强A业绩表现/业绩基准为：2023年：-2.62/-5.91%、2024年（1.1-6.30）：-12.31%/-15.97%、2024年（7.1-9.30）：16.91%/15.79%；鑫元中证1000指数增强C业绩表现/业绩基准为：2023年：-3.01/-5.91%、2024年（1.1-6.30）：-12.49%/-15.97%、2024年（7.1-9.30）：16.80%/15.79%。 3、鑫元国证2000指数增强型证券投资基金成立于2023.8.10，刘宇涛自2023.8.10担任基金经理，业绩比较基准为国证2000指数收益率×90%+恒生指数收益率×5%+银行活期存款利率（税后）×5%。据产品定期报告显示，截至2024.9.30，鑫元国证 2000 指数增强A成立以来（2023.8.10-2024.9.30）业绩表现/业绩基准为：-5.26%/-8.81%；鑫元国证 2000 指数增强C成立以来（2023.8.10-2024.9.30）业绩表现/业绩基准为：-5.70%/-8.81%。 4、基金经理刘宇涛：9年金融行业从业经验，理学博士。曾任职于担任申万菱信基金管理有限公司助理金融工程师、太平基金管理有限公司量化分析师、华宸未来基金管理有限公司投资经理，2021年6月加入鑫元基金，2021年9月至2022年8月担任权益投资经理。自2022.9.20起担任鑫元鑫趋势混合型证券投资基金的基金经理。 5、据各期定期报告显示，截至2024.9.30，刘宇涛在管的其他同类基金：鑫元华证沪深港红利50指数型证券投资基金成立于2024.9.24，刘宇涛自2024.9.24担任基金经理，截至2024.9.30，产品成立不足6个月。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往的业绩并不代表将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，认真判断并谨慎做出投资决策。鑫元鑫趋势及鑫元致远量化选股为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。鑫元中证1000指数增、鑫元国证2000指数增强、鑫元华证沪港深红利50、鑫元中证800红利低波动指数为股票型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。其风险等级为中风险，适合平衡型、成长型和积极型投资者。可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。鑫元浩鑫增强为债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型和股票型基金。风险等级为中低风险，适合稳健型、平衡型、成长型和积极型投资者。投资者从*机构购买本产品的，产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则，以*机构为准。鑫元基金管理有限公司郑重提醒您注意投资风险，请详细阅读基金合同、招募说明书，了解基金的具体情况。基金投资需谨慎。

面包财经01-08 13:53

以史为鉴，美联储降息并非解决一切问题的最终方案

动。还有一个严峻的现实是，经济衰退和熊市是所有长期投资者在市场中积累财富时都应该期待经历的发展。始终系好股市安全带。目前，没有理由相信经济和市场会随着时间的推移而无法克服的挑战。长期游戏仍然不败，长期投资者可以期待持续下去。

Heidi01-06 17:58

2024年的辉煌与2025年的展望：市场新高与成长型行业的机遇

是在出现“加密货币冬季”等主要加密货币熊市时，许多山寨币可能会大幅下跌甚至跌至零。因此，投资者在投资数字资产时必须保持谨慎和警惕，避免盲目跟风和过度投资。

金融界01-06 15:53

师爷陈1.6：假装横盘别当真，涨不上去别急！

看，周末的流动性低得可怜。换手率也是熊市水准，短线选手在忙着你进我出。中长线的选手们压根懒得动弹，提前过节摸鱼的气氛拉满。不过细看数据后，师爷发现在周末的换手率都快赶上去年大选前那段时间了。当时大选后情况改善了不少，这回又回到老路上了。那么问题来了，这说明了什么？说明真金白银的玩家，压根对现在的价格提不起兴趣。他们对后市更有信心，不然怎么交易所的币全都撤得差不多了呢？这是告诉咱们，现在依旧是假期行情，主力装死，小散瞎蹦跶。接下来聊点细节，有几个值得聊聊的事情。一个是今天美国国会要正式认证特朗普当选（咱不讨论平行世界设定），另外就是本月的20号是总统正式就职日。结合历史看，这段时间对中长线来说，别盲目做空。大选年里，年初和年尾的行情一向温和，即便熊市，第一和第四季度的前70天往往是全年的舒适区，别瞎追高，老老实实等机会。另外本周10号的非农和失业率数据也得盯着点，看会不会来点小刺激，师爷估摸着也就那么回事儿，不指望会有很大的力度。然后就是本周三晚21:15的ADP就业人数变动，以及周四凌晨3:00美联储货币政策会议纪要（这个可能带来点波动），最后就是周五晚间21:30的非农数据。那么对于上述师爷提到的这些消息面上，不管你是短线还是中长线选手，最稳的操作就是搞低多。当什么方向都不存在，回踩就进，点位说了算。要是非得折腾多空，周三到周五就得眼疾手快，尤其是如果在周四凌晨跌了，那么周五晚上基本等着爆拉。短期来看，大饼92k-100k这个区间更像是调整，向下空间不大，所以师爷个人预计还是会在缩量调整后继续往上怼。师爷看趋势： #比特币最新消息##比特币最新消息# 阻力位参考：第一阻力位：99400 第二阻力位：100500 支撑位参考：第一支撑位：98500 第二支撑位：97500 今日建议：大饼在下方获得支撑后反弹，并突破了短期下降趋势线，目前处于上涨趋势中。当前上涨后形成了上升通道，因此维持进一步反弹的观点。同时需要观察已经突破的趋势线和阻力位是否能形成支撑，以此作为操作依据。当前再次测试100K的概率增加，但需注意因获利了结而导致的回调。建议先不要追高，而是等待价格回踩时的机会。如果突破第一阻力位，将是突破前高点的重要信号，意味着关键阻力位被突破。一旦突破100K，那么短期内大饼将会因看涨情绪而出现快速上涨的行情。如果99.4K测试失败，短期可能出现回调。这种情况下，可将20日和60日均线以及97.5K作为分阶段的关键支撑目标，寻找回调中超短线的入场机会。当前心理阻力位100k就在眼前，建议在充分的回调区域内，观察低点是否持续上移，保持反弹预期。如果低点被跌破，则10万美元的测试时间可能会延后。如果大饼保持在昨日高点98.5K上方企稳，日内则可继续维持看涨预期。 1.6师爷波段预埋：做多入场位参考：98000-97800区间轻仓多若回踩97500-97200区间直接多目标：98800-99400-99800 做空入场位参考：暂不参考

Aicoin师爷陈01-06 12:49

十大券商一周策略：近期调整属牛市初期回撤，并无流动性风险，节前高股息占优

候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强alpha赛道，2013年的TMT、2019年的半导体新能源均是在休整后才凸显出来。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低)>交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。中泰证券：如何看待本周市场大幅波动？本周A股市场的深度调整主要受价值板块的上涨乏力，风格在向价值板块切换的过程中，因增量资金的“缺失”未能出现对市场有效的支撑，进而对市场形成短期较大的冲击。由于结构上港股主要以稳健红利央国企以及科技（电信，新能源车，互联网）为主，故受经济周期预期变化程度有限。本周港股跌幅明显小于A股，AH溢价有所收窄。当前市场博弈的焦点在于政策预期带来的明年经济预期，故当前“股债跷跷板”效应明显。本周长端国债利率持续下滑，反映出市场对于未来经济增速悲观。当前时点可逢低布局低位央国企+硬科技产业链：1、当前市场利率持续下探，使得央国企整体风险溢价上升。红利类资产当前估值具备较高的长期投资性价比。风险方面，未来险资等长线资本持续入市，且国资基金容错率提高，均会带来长线投资资金的流入。这其中符合财政防风险、安全方向的低位银行股，公用事业等板块值得关注。2、当前中美地缘风险持续，“硬科技”或是财政政策的主要投入方向之一。这其中，以军工、无人机、机器人、商业航天为代表的“硬科技”方向或将是25年起弹性最大的全球产业方向。海通证券：岁末年初风格有何特征？历史上岁末年初大盘价值多占优，但与全年风格方向相关不大，盈利相对趋势才是风格决定因素。当前政策积极但基本面修复尚需确认，市场短期处震荡休整，红利资产推动价值风格占优。中期稳增长政策推动基本面回暖，市场趋势望向上，基本面更优的科技和中高端制造或推动成长回归。配置上：在供需优势支撑下我国中高端制造景气有望延续，具体可以关注汽车、家电等相关行业。政策端看，科技产业或仍将是政策重点支持的领域，可关注受益于财政政策发力下的数字基建、信创、半导体等。此外，并购重组主题也值得关注。中金公司：底部有支撑但向上空间有限 2025开年首周A股和港股市场就意外走弱，使得很多投资者措手不及。不过，港股的表现要好于A股，再次验证了我们近期反复向投资者提示的几点判断：1、市场整体尚未摆脱震荡格局；2、在当前位置不上不下，也可上可下，短期仍以谨慎为主；3、港股相比A股的主要优势来自估值和行业结构的吸引力。对应市场可能体现为底部有支撑，但向上空间有限，在低迷的左侧介入，在亢奋的右侧适度获利。继续建议稳定回报（分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司）。同时，关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。

金融界01-06 07:55

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