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纳百川冲刺创业板IPO：去年增收不增利、毛利率下跌

百川主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。公司目前拥有浙江温州、安徽马鞍山、安徽滁州三处生产基地，近18万平方米生产场地，安徽滁州生产基地仍在开展后续建设，并规划在四川布局生产基地。 2021年至2023年，纳百川实现收入较快增长，从5.2亿元上升至11.36亿元；同期，公司的归母净利润从0.48亿元上升至0.98亿元。不过，公司2023年增收不增利，归母净利润同比下降约13.29%。导致公司增收不增利的一个重要原因为毛利率下降。报告期内，纳百川的主营业务毛利率分别为23.47%、22.36%和 19.84%。公司表示：“2023 年度主营业务毛利率相对较低，除因公司定价策略影响、模具销售占比下降外，电池箱体开始进入市场推广，但因尚未实现规模效应而导致当年毛利率为负，从而拉低了主营业务综合毛利率。” 对宁德时代构成重大依赖纳百川的客户集中度高，销售高度依赖宁德时代。根据招股说明书披露，报告期内，宁德时代一直为公司第一大客户，除向宁德时代直接销售外，公司主要客户中宁德凯利、宁德聚能、浙江敏盛系电池箱体生产企业，其向公司采购电池液冷板后与电池箱体进行组装，最终销往宁德时代。纳百川表示：“报告期内，公司直接销售及通过电池箱体厂等配件商间接对宁德时代供应产品的营业收入占比分别 50.33%、53.73%及 48.94%，占比较高，公司对宁德时代构成重大依赖……” 募资将主要用于扩产纳百川本次发行前的总股本为 8,375.22 万股，公司实际控制人陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余直接持有和间接控制 4,654.30 万股，占公司发行前的股权比例为 55.58%。纳百川本次申请上市预计融资金额为8.29亿元，将主要用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产 360 万台套水冷板生产项目（一期）、纳百川（泰顺）新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目、补充流动资金。根据招股说明书披露，纳百川核心产品电池液冷板2023年的产能利用率为83.41%，较2022年的102.11%下降较为明显，公司表示：“2023 年度产能利用率有所下降，主要系安徽滁州生产基地于 2023 年二季度建成投产部分生产线，相关设备前期磨合，产能利用率不高。” 免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-04-08

继峰股份上涨5.02%，报13.4元/股

企业及国家知识产权优势企业，产品在传统燃油车和电动车中均有稳定配置。截至9月30日，继峰股份股东户数1.46万，人均流通股7.89万股。 2023年1月-9月，继峰股份实现营业收入159.39亿元，同比增长22.28%；归属净利润1.54亿元，同比增长300.15%。

金融界2024-04-08

工信部就《电动自行车行业规范条件》公开征求意见，鼓励智能制造与绿色发展，产业链或受益！

4500万辆以上。同时，东南亚地区由于燃油摩托车向电动化的转换趋势明显，预计将形成一个至少2000万辆级别的新增市场。开源证券在回顾2023年电动两轮车行业发展时表示，国内市场销量稳定增长，行业内部呈现出明显的马太效应；而海外市场方面，东南亚地区的“油改电”进程为市场提供了巨大的扩容机会，欧美国家的电动化趋势也开始显现。对于未来展望，国内电动两轮车行业集中度预估仍有提升空间，有利于龙头企业发展，市场有望回归以高品质产品为核心的竞争阶段，智能化设计及电池技术的创新迭代将成为重要发展方向。同时，国产电动两轮车品牌在海外市场的布局逐渐成熟，即将步入渠道拓展和产能提升的新阶段。在此背景下，推荐关注在产品设计、电池技术领先、且具备海外市场前瞻性布局的企业，如雅迪控股、爱玛科技和九号公司等。

金融界2024-04-08

奇瑞汽车取得柴油机高压燃油泵安装相位设置方法专利，降低对正时系统的最大作用力

份有限公司取得一项名为“一种柴油机高压燃油泵安装相位设置方法“，授权公告号CN112287471B，申请日期为2020年9月。专利摘要显示，本发明提供一种柴油机高压燃油泵安装相位设置方法，通过控制高压燃油泵正时齿轮的安装相位来错开高压燃油泵的柱塞泵油脉冲的叠加，从而降低对正时系统的最大作用力，进而保证正时系统的稳定性及延长各零部件的使用寿命。

金融界2024-04-08

工信部发文鼓励电动自行车行业数字化升级

00万辆以上；另外，东南亚摩托大国地区燃油改电动趋势明确，有望再新造一个2000万辆级别销量的巨大市场。开源证券表示，复盘2023年电动两轮车行业发展，国内销量维持稳健增长，行业马太效应明显；海外东南亚“油改电”驱动市场扩容逻辑持续，欧美“电动化”趋势已现。展望行业发展，国内行业集中度预计仍有提升空间，利好龙头发展，同时看好市场逐步回归产品维度的高质量竞争，产品迭代方向预计为智能化设计及电池研发；国产品牌海外布局逐步成熟，即将进入渠道及产能扩张期。推荐标的为在产品设计、电池技术研发、海外市场前瞻布局企业：雅迪控股、爱玛科技、九号公司。

金融界2024-04-08

东吴证券：给予宇通重工买入评级

。纯电动矿用车重载下坡运输场景相较传统燃油车能耗成本可下降70%以上，需求待释放。2023年公司在新能源矿用车领域保持行业第一品牌的竞争优势，公司纯电动矿用车已在全国28个省份，超100个矿区运营；海外方面，已在泰国、印尼、阿联酋、智利等落地项目。　　盈利预测与投资评级：考虑2024-2025年为全面电动化试点等政策落实的关键时期，新能源环卫装备有望加速放量，随公司销售策略调整，市占率有望回升，我们将公司2024-2025年归母净利润从5.03/6.16亿元下调为2.73/3.31亿元，预计2026年归母净利润为4.09亿元，当前市值对应2024-2026年PE为18/15/12倍，维持“买入”评级。　　风险提示：新能源渗透率不及预期，市场竞争加剧，应收账期延长。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中原证券唐俊男研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.79%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.39亿，根据现价换算的预测PE为20.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.19。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-07

国泰君安：乘用车将进入销量驱动的板块性行情

下，Q2乘用车销量将迎来加速增长；合资燃油车供给收缩，自主品牌新能源车车型加速推出，新能源车渗透率有望再上台阶；随着盈利能力突出的出口销量占比提升，部分自主品牌盈利能力有望超预期。多重因素叠加下，Q2乘用车开启板块性行情，先整车后零部件。

金融界2024-04-07

小米汽车回应保费和50多万油车接近：和新能源车比不高，不能简单只通过车价进行比较

车接近问题，小米汽车回应称，新能源车和燃油车商业险条款不同，新能源车专属《条款》既为“三电”系统提供保障，又全面涵盖新能源汽车行驶、停放、充电及作业的使用场景。且还会根据新车/旧车、品牌、车型、上户类型、险种、保额等多种因素综合计算，保费价格也不尽相同，不能简单只通过车价进行比较。新能源汽车渗透率提升背景下，新能源车险涨价现象引发关注。部分车主反映，即使无出险记录，保费却较去年上涨，涨幅甚至可达上千元或翻倍，部分保险公司因风险过高拒绝承保部分车型。保险公司表示，新能源车险保费上涨是基于上一年赔付率计算，部分车型赔付率高导致今年保费上升。部分因车企经营问题停产的车型，因售后难以为继，保险公司不予承保。据了解，新能源车险赔付率平均接近85%，保险公司普遍面临亏损压力。新能源车因智能化、自动驾驶功能复杂，以及驾驶特性差异（如单踏板模式），导致事故发生率和损失可能大于燃油车，车险平均保费比燃油车高出约21%。同时，新能源汽车保险产品面临保费定价难度大、维修成本高等问题。不同车型、品牌、用途的新能源汽车风险差异大，相关数据和经验有限，定价困难；智能化应用多，轻微事故可能造成高额财产损失。解决新能源车险“贵”与“难”问题需多方合力。多位专家建议，改革车险，降低不出险车主费率；利用科技手段分析驾驶行为，引导改善以降低事故；深入研究新能源汽车风险特征，利用大数据和人工智能建立风险评估体系；政府研究优化保险费率、提高赔付额等优惠政策，鼓励购买新能源车险；提升新能源汽车社会化维修服务能力。事实上，新能源车主还面临车险续保难题，部分车主因行驶里程超过2万公里而被多家保险公司拒保。这种现象在一些地区尤为突出，且不仅仅限于车型问题，次新车也遭遇类似问题。保险公司的这种做法部分原因是因为存在大量按私家车投保的营运车辆，导致新能源车险整体费率过高。专家建议，应区别对待网约车和家庭自用车的定价机制，开发不同的定价模型，推出多元化定价策略，如按天、按里程计费，以及针对特殊场景的保险产品。这将有助于降低低风险用户的保费，同时为高风险用户提供合适的保险产品。

金融界2024-04-06

小米汽车回应保费和50多万油车接近：和新能源车比不高

车接近问题，小米汽车回应：新能源车和燃油车商业险条款不同，新能源车专属《条款》既为“三电”系统提供保障，又全面涵盖新能源汽车行驶、停放、充电及作业的使用场景。且还会根据新车/旧车、品牌、车型、上户类型、险种、保额等多种因素综合计算，保费价格也不尽相同，不能简单只通过车价进行比较。

金融界2024-04-06

澳洲3月电动汽车销量创新高，特斯拉排名第一，比亚迪紧随其后

电动汽车在新车市场的份额略有下降，因为燃油车的销量在澳大利亚也创下了新高。澳大利亚联邦汽车工业商会（FCAI）公布的数据显示，3月份电动汽车销量为10464辆，这还不包括极星的另外84辆销量，后者因抗议FCAI反对澳大利亚拟议的汽车排放标准而退出了该协会。如果包括极星在内，澳大利亚3月电动汽车总销量将达到10548辆，尽管市占率从2月份的9.6%小幅下降至9.5%。特斯拉的销量再次强劲，Model Y和新款Model 3的表现都很好，推动特斯拉成为澳大利亚第六大畅销汽车品牌，是迄今为止的最高位置。 Model Y以4379辆的销量摘得3月份电动汽车销冠，在整体市场上仅次于福特Ranger ute和丰田Rav4。在电动汽车领域，焕新版Model 3销量为1638辆，位居第二，此前在2月份创下了3593辆的销量纪录。其他值得注意的电动汽车车型包括比亚迪Atto 3，销量为1,044辆，其次是比亚迪Seal，销量为365辆，MG 的MG4以352辆的销量位居电动汽车排行榜前五名。

金融界2024-04-05

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