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8月以来两融余额增长778.15亿元，参与交易投资者数量增长40%，市场持续火热，中证A500指数盘中突破5000点创年内新高！

望后市，东方财富策略团队认为，一轮完整牛市往往可以分为三阶段，阶段一是无风险利率下行为主驱动，阶段二是风险偏好修复，阶段三是盈利预期提升，第三阶段往往最终也推动风险偏好达到较高水平。目前A股市场基本符合阶段二特征，无风险利率下行不再显著，盈利预期提升尚未全面展开。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 11:16

ETF盘中资讯|“健康牛”来袭，券商直接受益！“牛市旗手”券商ETF（512000）摸高2%续刷年内新高！长城证券四连板

21年2月18日高点3731.69。牛市一到，券商就躁！ “牛市旗手”继续上攻，A股顶流券商ETF（512000）盘中水下拉起后持续走强，最高上探2%，场内价格续创年内新高！实时成交快速突破15亿元！成份股方面，本轮行情领头羊长城证券再度涨停斩获四连板！西部证券大涨超6%，消息面，8月15日，西部证券收购国融证券的申请正式获批。兴证策略最新认为，在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历“健康牛”。建议重点关注券商这个“健康牛”演绎的直接载体： 1、未来一个阶段内，随着“健康牛”演绎，作为与市场行情联动性较强的板块，券商β属性也将充分演绎、释放。 2、市场活跃度提升，也将对券商板块形成催化。去年9月底以来市场成交额长期保持在万亿以上，近期更连续超2万亿。未来随着行情继续演绎，市场成交有望保持活跃，进一步推动券商行情。 3、当前市场对于券商板块的配置仓位仍不算高，仍然属于“人少的地方”。随着行情的演绎，券商有望成为市场博弈超额收益的重要方向。 4、从估值的角度，纵向来看当前券商板块PE估值在2010年以来的平均值附近，横向来看券商/银行PE估值比仍处在近年来较低水平。因此，在这轮“健康牛”中，券商作为行情逻辑的载体，当前估值不算高，且仍是“人少的地方”，后续值得重点关注、配置。有行情，买券商！A股顶流券商ETF（512000）及其联接基金（007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，最新基金规模超267亿元，年内日均成交额达8.5亿元，是券商行业最具代表性的ETF之一。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-18 11:14

创业板指涨逾3%！全市场近4200只个股上涨，三个特征证明市场正在经历“健康牛”

味着股市潜在增量资金庞大；其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬家仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款搬家现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。中国银河强调，7月非银存款大增，或表明居民存款加速“搬家”入市。从股市方面来看，各路资金入场的积极性明显在提高，除了险资等中长期资金不断流入市场外，代表杠杆资金的两融余额也不断增长，目前已经突破2万亿元。在低利率市场环境以及居民资产配置方式改变等多重因素的影响下，居民部门发生存款搬家的现象也在情理之中，特别是今年下半年，A股持续震荡攀升，展现出较好的赚钱效应，这对场外资金的吸引力较以往明显增强。目前权益资产在居民财富总体配置中占比仍然不高，往后看，仍具备较大的提升潜力，这对于进一步推动A股走强或起到积极作用。

金融界08-18 11:05

资金继续抢筹！金融科技ETF(159851)盘中拉升2.8%刷新上市高点！新致软件定增申请获通过，涨逾11%

8月18日，牛市旗手2.0——规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）场内价格现涨2.8%，冲击日线6连阳，继续刷新上市以来的高点！实时成交额超7.9亿元，交投情绪高涨！值得关注的是，金融科技ETF（159851）获资金实时净申购2.46亿份！深交所数据显示，该ETF上周五（8月15日）获资金净流入1.51亿元，反映资金看好板块后市，转为进场抢筹！成份股方面，大智慧涨停，指南针涨超14%，新致软件涨逾11%，财富趋势、同花顺等个股大幅跟涨。图片来源：Wind 焦点个股方面，新致软件定增申请获通过。新致软件拟定增募资不超3亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额全部拟用于补充流动资金及偿还贷款。有助于满足公司未来业务发展的资金需求，提升公司核心竞争力。华西证券研报指出，本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动。金融科技ETF（159851）的配置价值几何？重点关注四方面： 1、“牛市温度计”，弹性大。牛市预期下市场风险偏好走高，金融科技板块对市场行情冷暖非常敏感，被誉为“牛市旗手2.0”。中信建投测算，指南针、财富趋势等金融科技公司在行情上行周期中，净利润增速可达成交额增速的2-3倍，估值弹性领先传统券商。 2、“打包”核心玩家，省心。金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，一键打包互联网券商（东方财富、同花顺、指南针等）、金融IT服务商（恒生电子、财富趋势等）、还有跨境支付、AI金融应用、涉及华为鸿蒙金融场景的公司，覆盖了金融科技大赛道里的几个关键方向。 3、受益于“AI+金融”发展。金融行业数字化、智能化是长期趋势。无论是个人交易APP，还是银行券商内部系统升级换代，金融IT的需求持续存在，AI+金融也是AI落地的较好场景。 4、流动性好，买卖方便。截至8月15日，金融科技ETF（159851）最新规模超86亿元，年内日均成交额超6.1亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一！数据来源：沪深交易所等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 10:55

以太坊创新高 Bitcoin Hyper吸金破千万山寨季火热开场

横盘就是在替ETH、替山寨铺路。这就是牛市最经典的剧本——龙头稳住，二号发力，资金开始外溢，山寨板块点燃。现在市场的走势很明确：ETH突破带来的不是一次单纯技术动能，而是ETF、质押等大叙事加持下的信心爆棚。只要ETH能在4800到5000美元区间站稳，山寨狂潮就会全面铺开。这波行情不是短线客的游戏，而是大资金结构性转移的开始。比特币稳盘，为山寨打地基别看BTC今天没什么爆炸行情，它在118,170美元的横盘意义重大。比特币的稳定性就是市场的压舱石，正是它的高位震荡，才释放出流动性让ETH和其他代币发挥。只要BTC守得住12万美元这道关口，资金就会放心大胆地往山寨市场涌去。历史上，每一次山寨季的序曲都是这么走出来的，比特币稳住局面，山寨才有资格起飞。今天的热度不只在ETH。Filecoin（FIL）报2.587美元，上涨2.57%，去中心化存储的叙事再次被提起。迷因代表PEPE小涨2.18%，价格仅0.000011255美元，却是投机资金最爱的试金石。XRP涨到3.1168美元，稳健依旧，跨境支付的故事还在延续。狗狗币（DOGE）上涨2.85%，报1.6905元，这枚老将一旦动起来，就意味着社群资金开始加速回流。整个板块正从点状反弹，逐步走向全面复苏。 Bitcoin Hyper：新叙事的资金磁铁在这一片热潮里，最惊艳的莫过于Bitcoin Hyper（$HYPER）。短短预售阶段已经筹集超过1000万美元，单日流入25万美元，直接把它推到市场讨论榜首。为什么？因为它做的不是老路，而是首个基于Solana虚拟机（SVM）的比特币Layer 2。简单说，它把比特币的安全性和Solana的速度合在一起，解决BTC慢、费用高的老毛病，让比特币真正有机会变成可程序设计的应用层基础。这个故事的能量很足，因为它打通了DeFi、NFT、游戏和支付的应用场景。这不是单纯喊口号，而是比特币价值逻辑的升级。难怪它能吸金破千万，因为市场等这样的叙事太久了。官网购买Bitcoin Hyper 预售机制点燃FOMO HYPER的代币经济设计也让人血脉喷张。预售价格从0.012745美元起，每三天自动上调，这种设计天然制造FOMO效应。总供应量210亿枚，还配备销毁机制，确保稀缺性。质押年化高达241%，持币者还能参与治理投票，直接影响协议升级。主网计划在2025年第三季度上线，刚好对应市场的山寨季爆点。分析师普遍认为它有十倍以上的成长空间，今年夏天它几乎注定要成为山寨板块的领头羊。官网购买Bitcoin Hyper 结论：资金与叙事的交叉点今天的行情很清楚地告诉我们，市场正在进入一个新的节奏。比特币稳盘、以太坊突破、山寨回暖，再加上Bitcoin Hyper这种新叙事项目的爆红，构成了一幅典型的牛市拼图。真正的高潮还在路上，但舞台已经搭好，灯光已经亮起。这不是随便买币就能暴富的时代，而是必须抓住资金与叙事交叉点的周期。Bitcoin Hyper就是这样的案例，它证明了新故事依旧有力量，把资金吸进来，给投资人一个新的方向。接下来的山寨季，主角将不再只是老牌代币，而是那些能结合技术创新与社群力量的项目。想要在这轮牛市留下名字的人，必须比别人更快看懂这场剧本。试用投资平台CoinFutures 如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-18 10:39

以太坊接近历史新高迷因币狂热重燃市场资金聚焦哪些千倍币？

在这一轮牛市里，主角早已不再只有比特币。ETF点燃了第一把火之后，市场目光全面转向以太坊（ETH），这位真正的二哥正在准备挑战新的历史舞台。从4月低点一路反弹，如今站稳在四千五百美元上方，ETH的表现让人重新相信它就是这场加密盛宴的最大赢家。问题已经不是「会不会涨」，而是「什么时候冲破一万美元」。 ETH与BTC的比率如今仅0.0372，远远低于过去五年的均值0.0518。换句话说，它还有大把的上升空间没释放。只要比特币稳在12万美元一带，推算下来ETH合理区间就是6200到9600美元。再加上ETF资金源源不绝地涌入，8月中旬甚至单日流入超过10亿美元，累积持仓突破600万枚，流通盘被锁得越来越紧，市场价格中枢正一步步被推高。链上资料正在给市场信心 Metcalfe定律告诉我们：网络的价值来自用户数量的平方。ETH的日活用户已经逼近97万，当突破100万大关时，价格模型能轻松支撑到4700美元；若冲上130万，八千美元就是合理的定价区间。再看看NVT模型，当前的链上转账额维持在每天70到140亿美元之间，对应估值范围落在5000到1.2万美元。多数分析师都认为，今年底ETH站上6000至8000美元是合理的，若情绪进入狂热期，一万美元根本不是梦。 BMNR等巨鲸级机构的野心，是掌握全球5%的ETH流通量。这代表筹码正在快速集中，市场上能流通的ETH越来越少。当下人工智能、DeFi和链上应用全面爆发，ETH的基本面比过去更扎实，价格的支撑力也远非前几轮牛市可比。山寨季来临，Bitcoin Hyper横空出世当ETH不断往上，资金开始外溢，山寨季就此拉开序幕。在这股浪潮里，一匹叫做Bitcoin Hyper的黑马正狂奔而来。光是预售阶段，截至8月25日就已经筹到950万美元，单日流入超过25万美元，热度肉眼可见地持续升温。这不是空有名字的项目。Bitcoin Hyper（$HYPER）结合了比特币的安全性与Solana的速度，用SVM架构彻底解决了比特币链上交易慢、费用高的顽疾。它让比特币不再只是「数字黄金」，而是能支撑起DeFi、游戏、NFT等应用的真正基建。官网购买Bitcoin Hyper HYPER的代币总量固定210亿，内建销毁机制保证稀缺性。持币者除了享有治理权，还能获得高达241%的年化质押收益率。项目已经规划好2025年第三季度启动主网，对投资者来说，有清晰的落地节点就是安全感。市场普遍认为，HYPER既有叙事热点，又有技术落地，潜在涨幅至少10倍起跳。对于追逐千倍币的玩家来说，这正是山寨季该关注的明星。官网购买Bitcoin Hyper 结论：双主线行情的黄金年代 2025年的加密市场正在上演两条主线：一边是ETH冲击一万美元的史诗级行情，背后有链上资料、ETF资金与机构锁仓的全方位支撑；另一边则是Bitcoin Hyper点燃的山寨狂潮，凭借技术突破与稀缺机制，吸走市场的目光与资金。对投资者来说，这一年不只是见证ETH创造新高，更是抢先卡位下一个千倍币的黄金时刻。试用投资平台CoinFutures 如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支援止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-18 10:35

创业板指涨超2%！创去年924行情以来新高，机构：市场正在经历“健康牛”，居民存款加速“搬家”入市

味着股市潜在增量资金庞大；其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬家仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款搬家现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。中国银河强调，7月非银存款大增，或表明居民存款加速“搬家”入市。从股市方面来看，各路资金入场的积极性明显在提高，除了险资等中长期资金不断流入市场外，代表杠杆资金的两融余额也不断增长，目前已经突破2万亿元。在低利率市场环境以及居民资产配置方式改变等多重因素的影响下，居民部门发生存款搬家的现象也在情理之中，特别是今年下半年，A股持续震荡攀升，展现出较好的赚钱效应，这对场外资金的吸引力较以往明显增强。目前权益资产在居民财富总体配置中占比仍然不高，往后看，仍具备较大的提升潜力，这对于进一步推动A股走强或起到积极作用。

金融界08-18 10:34

以太坊目标1万美元！链上数据与机构资金连手发力山寨季1000倍潜力黑马Bitcoin Hyper快速聚财

随着2024年比特币ETF引燃牛市，2025年的舞台正逐渐被以太坊（ETH）接管。自4月低点一路反弹突破4500美元，ETH再次展现惊人韧性。如今，市场的核心问题变成了：它能否直冲1万美元？而在资金轮动的浪潮中，一匹名为Bitcoin Hyper的「山寨黑马」也迅速窜红，点燃新一轮投资热情。 ETH估值：被低估的龙头 ETH/BTC比率目前仅0.0372，远低于五年平均值0.0518。假设比特币价格稳定在12万美元，对应的ETH估值区间应在6200至9600美元之间，显示出明显的上行空间。资金面上，ETF流入正在改写供需格局——8月中旬，以太坊现货ETF单日流入超10亿美元，累计持仓已达600万枚。长期资金的持续锁仓，正不断抬高ETH的价格中枢。链上数据：网络效应与估值模型共振根据梅特卡夫定律，网络价值与活跃用户数平方成正比。当前ETH日活跃地址接近97万，若突破100万，理论估值约4700美元；若增至130万，则有望支撑至8000美元。 NVT模型亦给出乐观预测：若未来6至12个月日均转账额维持在70至140亿美元之间，合理估值可落在5000至1.2万美元之间。在链上现金流与技术分析的双重支持下，多数分析师预期年底价位在6000至8000美元间，若市场情绪进入狂热期，1万美元大关并非遥不可及。机构推动：筹码集中与流通收缩 BMNR等大型持币实体目标是持有全球5%的ETH流通量，这种规模化买入使得自由流通盘日益稀缺。加上AI与链上应用的持续扩张，ETH的估值基础正变得更加稳固。山寨季来临：Bitcoin Hyper强势出圈随着以太坊走强，资金开始从比特币市占率流向山寨币。Bitcoin Hyper（$HYPER）在此背景下横空出世，成为预售市场的新焦点——截至8月25日，筹资已达950万美元，24小时流入超过25万美元。技术亮点：BTC安全性 + Solana速度 Bitcoin Hyper基于Solana虚拟机构建，结合比特币的安全性与Solana的高性能，解决了BTC交易速度慢、成本高的痛点，让比特币不再只是「数字黄金」，而能承载DeFi、游戏、NFT等多样应用。其非存储桥接机制可确保BTC安全锁定，同时实现实时、低费用交易，为比特币实用性带来重大突破。点击这里访问Bitcoin Hyper 投资逻辑与潜力 HYPER代币总量固定为210亿，并配备销毁机制以确保稀缺性。持币者可享高达241%的年化质押回报率，并参与治理决策。该项目计划于2025年第三季度启动主网，为投资者提供明确的落地时间表。分析师认为Bitcoin Hyper具备10倍增长潜力，既踩中叙事热点，又有技术基础，完美契合山寨季投资偏好。点击这里访问Bitcoin Hyper 结语 2025年的加密市场，将同时见证两条主线—— 1. 以太坊挑战1万美元关口：链上数据、机构资金、ETF流入与应用增长多重助推。 2. Bitcoin Hyper等新一代Layer 2项目崛起：在资金轮动中抢占叙事与技术双优势。对投资者而言，这不仅是一场观察ETH能否刷新历史高位的盛事，更是布局下一个百倍甚至千倍黑马的关键时刻。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-18 10:34

ETF盘前资讯|牛市强信号！券商集体起立，还有多少空间？

上周五（8月15日），“旗手”券商全线飙升，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度飙涨逾5.7%，收涨4.89%，全天成交额27.47亿元，量价齐刷年内新高！49只券商股全线飘红，长城证券、天风证券两股涨停，长城证券3连板，东方财富上涨9.85%，成交额达442.12亿元，登顶A股首位，

金融界08-18 09:35

威尔鑫点金·׀ 两大基本面因素令金价美元同向下跌

市谋取更多利益。如果通胀趋势上行，美股牛市很快就会结束，这是华尔街不愿看到的情形。本周，华尔街对冲基金为了摁住油价，可谓不惜血本，在NYMEX期油市场中的净多持仓创下了十几年新低：最新NYMEX原油期货未平仓市值为2537.0亿美元，位于近20年中位略上水平。基金NYMEX期油多空双向总持仓为296.3亿美元，位于20年中低位区域。基金NYMEX期油净持仓为73.6亿美元，再创十几年新低，且位于20年绝对底部区间。对比观察思考不难发现，整个NYMEX期油市场位于20年中位水平，说明油市供需总体平衡，并不低迷，而非华尔街及美国仆从机构频繁宣称的供应过剩，且时不时渲染OPEC成员国计划增产，目的不过是从消息面协助华尔街控制油价罢了。此外，若投资者将原油价格与CRB商品指数进行对比观察，就会发现油价相较于涵盖20多个商品类别的CRB商品指数明显超跌。当前华尔街做空唱空油价的好处较多：协助美国调控者竭尽所能摁住通胀；防止通胀抬头，可在市场容量更大的美股市场攫取更多利益。周末，在“2025资产管理年会”上，花旗全球宏观和资产配置研究主管德克・威勒（Dirk Willer）就今年下半年全球主要市场的投资观点进行了分享，认为应该超配美股，看跌美元。摁住油价助力美国回补国家原油战略库存：虽然最近一年多华尔街不断唱空、做空原油，美国看似可以更好的价位回补在2022年开始巨幅减持的国家原油战略库存。但实际上，2023年7月至今，美国就开始不断在逢低回补国家原油战略库存，几乎周周回补，而不是等待更低的油价，更有利的操作时机：时至今日，两年过去，总计回补仅5000多万桶，距离2022年前的10年原油战略库存均值，还有约2.5亿桶的巨大回补空间。笔者继续坚持认为，在油价没有出现中周期大幅上涨之前，目前成本浪潮海底将构成油价有效支撑：原油宏观技术方面，过去30年，油价KD指标进入大周期超卖区后，呈现出相较于油价K线形态的“底背离”现象，仅有三次：前两次FG、DE区域底背离后，油价周期上涨的空间都超过了200%。FG区域底背离后的油价大周期最大涨幅近10倍！当下AC区域，月线KD指标相较于K线形态的底背离级别更大。近月BC区域，无论KD指标，还是CR能量指标，又出现了一个周期级别更小的底背离。 9月，新一轮美联储降息周期已箭在弦上，油价不可能有效破位下行。华尔街为了打压油价，令NYMEX期油净持仓再创十几年新低，我认为目前反而构成做多原油好时机。上周基本面特别之二——特普会上周特普会是一个重要的基本面看点，它的重要性主要体现为对黄金避险需求的冲击。如果这次会晤最终达成俄乌停火，令俄乌地缘政治危机谢幕，理论上会弱化黄金基于地缘政治危机的避险需求，故而使得上周金价跌幅不仅在贵金属中最大，也超过了所有商品金属、原油市场跌幅。但周末信息显示，特普会尚未达成实质性的结果，会晤还将继续，甚至可能引入乌克兰、欧洲多边会晤。有一定基本面、数据梳理功底的投资者、分析人士可能会发现，本周对冲基金在黄金、白银、原油期货市场皆体现出较强抛压，而在外汇期货市场中却全面做多美元：最新基金在美元指数期货市场中的净持仓为净空6.13亿美元，相较于上一期周期谷值回升力度不大，继续体现出周期做空美元的意愿。但是，对冲基金在美元指数期货市场中的操作能量较小，远小于在外汇期货市场中的操作能量。最新基金在六大外汇期货市场中的美元持仓净能量为净空31.82亿美元，相较于前几周创下的4年周期谷值净空186.33亿美元，基金做空美元的净能量已削减超150亿美元。彰显最近几周基金在外汇期货市场收刀做空美元的意愿强烈，美元对应企稳，未再继续下跌。再如美元指数周线通用技术信息图示：小图1，美元指数主图，虽最近几周美元中止了下跌趋势。但20周均线有效压制着美元的反弹，构成美元中期熊市趋势线，目前该熊市趋势并未破坏。对应布林通道，布林中轨的中期下行趋势没有改变。布林通道下轨趋平，仅示意美元下行节奏减缓，尚未收口至可能变盘的程度。阶段、中期美元是否能有效转强，首先要看对20周均线的压制是否被有效克服，其次需观察美元是否有能力向上突破250周均线作用力。当前250周均线似中期牛熊分水岭，而20周均线则为美元熊市趋势线。小图3，周线MACD之DIF指标在创下2004年3月以来的20多年新低之后，上穿MACD出现金叉，看似意味美元周期熊市的终结。小图6对应的周线CR能量指标，同样在触及20多年绝对低位后趋平。在2001-2008年间，该信号出现后，美元进入熊市反弹。反弹力度差异很大，但总体不改宏观熊市趋势。2009年至今，CR抵达该位置后，美元易中期见底。但可能有的痛苦磨底过程，甚至可能出现底背离，即美元指数继续下跌，而CR拒绝下跌，再后美元会出现更大力度的反弹或反转。小图4、5，美元KD、RSI指标周期超卖之后，相对于美元指数K线形态出现底背离，有强烈阶段，乃至中期见底意愿。目前底背离信号依然有效，只是美元的反弹稍弱，致使指标迟迟不能回升至50上方的常态强势区，总体内蕴仍趋软。再如金价周线通用指标图示：主图观察，虽金价K线形态继续维持牛市趋势，但20周均线面临考验，该位置也是布林中轨位置所在。若其对金价构成有效支撑，金价将继续看涨。若支撑失守，可能迎来较大下跌空间，理论上将向下测试60周均线支撑。小图2对应的布林通道快速、大幅收口，意味着金价结束整理，选择新趋势的时点越来越近。小图3对应的MACD趋势信息偏空。小图4、5对应的KD、RSI指标原本在周初出现上行金叉，岂知下半周竟然无视美元下行东风，再续偏空趋势。小图6对应的CR能量指标回落到主震带、副震带下方，即技术能量亦在转空。但去年四季度至今年一季度也出现过相似情形。通用技术综合观察，紧盯20周均线对金价的“有效”作用力。更为清晰明了的观点，详见威尔鑫内讯。最后附上全球最大的金银ETF最新持仓信息：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓965.37吨，市值1036.02亿美元。2020年8月至今，其持仓趋势总体下行。但最近一年转势回升，且持仓形态上摆脱了2020年以来的下行趋势。全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15071.31吨，市值183.83亿美元。2021年2月至今，其持仓趋势总体下行。最近一年与黄金ETF-SPDR一样，持仓趋势回升，但持仓形态并未完全摆脱2021年以来的下行趋势。

杨易君黄金与金融投资08-18 09:34

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