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中美达成协议意外之快，习近平亲信身边的谈判老手成为焦点！

资历现年56岁的廖岷是少数曾直接参与特朗普政府时期中美贸易谈判的在任高官之一，自2018年起担任副财政部长。他的职责包括监管国务院关税税则委员会办公室，负责制定关税政策及谈判方案。此外，他还曾任中共中央财经委员会办公室副主任，该机构是中国最核心的经济政策制定机构之一。廖岷也是剑桥大学硕士，英语流利，并毕业于中国的北京大学。他曾是中美经济工作组（2023年成立的常规对话机制）的中方负责人。有趣的是，他在大学时期还是一名民谣歌手，也许那时的舞台经历为他日后的外交谈判增添了从容与自信。

超启05-14 18:26

会员

特朗普中东行引爆 AI投资狂潮

当地时间 13 日至 16 日，特朗普访问沙特、卡塔尔和阿联酋。期间，沙特宣布向美国投资 6000 亿美元，达成两国史上最大商业协议，其中 800 亿美元聚焦谷歌、甲骨文等尖端科技投资，DataVolt 还将砸 200 亿美元布局 AI 数据中心与能源基建。

Annalee05-14 18:24

特朗普再次重大让步！资金爆买

发布替代方案。同时，据知情人士透露，特朗普政府正在考虑一项允许阿联酋进口超过100万颗英伟达先进芯片的协议，这一数量远远超出了拜登时代人工智能芯片法规的限制。从现在到2027年，阿联酋每年可以进口50万颗市场上最先进的芯片。这是懂王迄今为止，对于AI芯片政策最大的突破和让步。受英伟达获万枚芯片大单的消息提振，A股的光模块CPO全线上扬，带动创业板人工智能ETF华夏(159381)涨0.89%、科创半导体ETF(588170)、芯片ETF (159995)跟涨。在经历了需求放缓传闻和关税打击之后，AI算力重新成为市场热点，未来又能否再进一步，重现辉煌呢？ 01 股市反应积极在该消息传出之后，正值海外股市交易时段，AI芯片板块反应非常积极，整体收涨。其中，龙头股英伟达大涨5.63%，盘后继续上涨超1%，夜盘期间则进一步上升超过2%。能够有如此强劲表现，不单单一些投资承诺，AI芯片公司还实实在在获得了订单。当地时间周二，黄仁勋宣布英伟达将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain出售超过1.8万块“地球最强AI芯片”；AMD也表示，AMD将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。继沙特之后，特朗普还将访问卡塔尔、阿联酋。有消息传出，OpenAI的全球版“星际之门”（Stargate）可能首先花落阿联酋。也有媒体报道称，在协议允许英伟达向阿联酋出售的芯片中，五分之一将供给阿布扎比的AI公司G42，其余分配给在阿联酋建设数据中心的美国公司，OpenAI可能是其中之一。这些措施，都会刺激AI算力公司的业绩增长，使得一度被认为需求放缓的AI算力需求，再次打开增长空间。今天，这股算力热顺利传达到A股，特别是达链，众多概念股出现上涨，三大核心概念股“易中天”更为抢眼。投资AI的朋友，对于达链的起起伏伏应该不会陌生，特别是在前一任美国总统的各种骚操作之下，限制、封锁，从来没有缺席。不过，即便如此，达链也并没有简单的随波逐流，而是展示出应有的韧性。这点，从一些概念股的走势中也可以看出，例如以下这家。在2023年初，即ChatGPT引爆AI行情的开端，公司股价在20块左右，此后受益于AI热潮，股价爆发。到同年6月，升到60块的高位，涨了200%；之后跟随AI板块回调，11月底再次回升，中间虽然也经历过阶段性回撤，但总体趋势是向上的。到24年10月，升到160块，相对23年初，涨幅高达700%。进入25年，跟随全球AI科技股回调，关税战出来之后，股价再度重挫，但很快触底反弹，延续至今。从这些走势中，至少可以看出两点：第一，是紧随全球AI科技板块的走势，尤其是英伟达；第二，趋势上，是一直向上的，中间的调整，即使是耗时较长，回撤幅度较大的，并没有改变这个趋势，反而可能提供出一些逢低吸纳机会。能够有这样的表现，在商言商，主要是源于公司业绩方面的兑现能力。以季度为例，从23年Q3开始，公司营收、利润都在持续增长，一直延续至今，而且增长率方面表现也相当好，达到三位数的情况很常见。估值上，公司最新的动态PE为20倍，属于合理区间，对于成长股而言反而略低。随着AI算力增长空间再次打开，CPO板块有望调高业绩增速，也有机会拔高估值。 02 独特优势全球前十大光模块厂商中，中国占据了7席，合计市场份额超过5成，多家厂商都是英伟达的供应商。为何呢？最根本的一个原因，在于中国的光模块拥有明显的比较优势。这种优势，根植于中国多年来在光电封装技术、完善的产业链以及中国制造优势，其他国家短期内还无法替代。虽然技术含量上和GPU有不少差距，但CPO也是AI服务器中不可缺少的配件，承担着重要的数据传输功能。可以这么说，英伟达的GPU是很强，但要组装成一个完整的AI服务器，还是离不开中国的CPO。这正是中国CPO厂商独特的优势。在需求端，原先市场一度担忧AI云厂商削减资本开支，影响英伟达以及相关产业链未来的需求，但在最新的财报季，大厂们并没有削减这方面的开支，有的甚至增加了开支。加上此次政策上的大转弯，为英伟达维持高增长提供了更多可能性的同时，自然会扩散到英伟达产业链。另外，基于懂王努力减少美国对外贸易逆差，全球推广美国货，同时谋求美国在AI科技上的霸主地位的思路，至少未来几年不用担心他的政策有大转弯。因为逻辑上讲，让美国的AI芯片占据各国的AI基础设施，其实也是确保美国在AI上技术上的不可替代性的必要手段。这些，都为未来几年AI算力及相关产业链的业绩增长，提供确定性。从技术面上看，相关概念股的走势也是不错的，连续突破多个压力线，证明市场的做多情绪处于高位。不想错过该轮反弹，同时又强调稳健的投资者，可以关注一下相关的ETF产品。如创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪的创业板人工智能指数全覆盖AI产业链的上中下游，重仓AI硬件(占比41.8%)、AI软件(40.8%)、应用(17.4%)，聚焦光模块、高速铜缆、算力租赁（IDC）、数据中心等，权重股包括新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头、AI大模型应用昆仑万维等，深度绑定AI基建需求，是当前市场“CPO”含量最高的人工智能指数，能更高效地捕捉AI主题行情。创业板人工智能指数相较同类人工智能指数进攻性更强，不论是去年“924”行情中（2024年9月24日-2024年10月8日）、还是自4月8日以来的“对等关税”行情修复（截止5月14日），创业板人工智能分别以67.22%和21.83%的涨幅，跑赢同类指数。创业板人工智能ETF华夏(159381)管理费率+托管费率为“0.15%+0.05%”，是综合费率最低的“20CM”人工智能主题ETF。科技板块一直是市场重点布局的方向，场内有多只相关行业主题ETF。比如，在半导体领域的“卡脖子”技术中，材料、设备占比超过一半，是实现国产替代的核心战场。科创半导体ETF(588170)是全市场首只聚焦科创板半导体设备+半导体材料的行业主题ETF，半导体材料和设备含量合计高达77.2%，且指数成分股中低于200亿元以下的个股共21只，属于中小盘风格，进攻性更强。同类规模最大的芯片ETF (159995)覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，成份股包括中芯国际，北方华创，海光信息，韦尔股份，中微公司，澜起科技，寒武纪，兆易创新等公司，该ETF4月8日至今累计涨幅超10%。 03 结语正如文章开头所说，在连续经历冲高回落、需求放缓和关税战的利空影响之后，AI科技已经重回资本市场的热度榜，这种热度有望继续持续下去，因为资金正在重新拥抱AI板块。除了有消息面的刺激，以及近期市场需要题材，还有一点很重要，那就是我们在过去的文章中，一直强调的AI科技长期价值（包括基础层、应用层），这些长期价值能够有效建立起投资的安全边际，以及盈利增长空间。换句话说，有长期价值在，即使出现回撤，也会有一个底，这个底，包括估值底、股价底和投资者的心理底。同样地，有长期价值在，使得所投入的资本有机会一直增值，持有的时间越长，增值越明显。客观地说，AI能够去到多高的高度，真的无法预测，就如30年前，没有人会预料到互联网能够走到今天的高度，不过这是好事，这大概就是长期投资者眼中，做时间的朋友，享受时间的馈赠。下有底，上不封顶，对于资金方来说，这就是确定性，这就是吸引力。基于以上认知，AI的投资策略可以很简单，既然有底，那跌下去的时候，就需要考虑何时抄底，而不是一味地恐慌、割肉。当然涨得高的时候，也可以适当考虑将部分仓位获利了结，待到回撤到位时，再重新进入。如果是长线投资者，资金成本能否承受的，也可以选择持有时间更长一些，以收获更高的资本增值。这种策略在过去已经被不少案例验证，未来大概率也会如此。至于标的，可以考虑一些国内相对优势较明显的，在全球范围内也不易被替代的，比如光模块。近期市场风险偏好虽然有所上升，但还不能完全排除不确定性。在这种情况下，投资框架里需要纳入一些稳健性指标，这些指标就包括标的公司的比较优势、不可替代性等等，以此去增强投资组合的稳定性，即使哪天突发利空冲击，也可以坦然面对，安然度过，这样投资体验相信会更好一些。（全文完）

格隆汇05-14 17:59

油价预测的两难：“投资大师”特朗普青睐40美元，看涨期权押注95美元

TradingKey - 在特朗普关税政策出现缓和迹象后，全球经济增长前景有所提振，国际油价连日反弹。在“市场指挥官”特朗普希望油价继续走低的情况下，油价后市可能面临两难：听特朗普还是看经济？除了制造业回归，巩固能源大国地位也是特朗普2.0政府的主要政策目标。特朗普多次强调，他希望增加美国原油产量，同时也借此降低油价以遏制所谓的「拜登通膨」。近日，高盛分析师报告称，特朗普一直在关注原油市场以及美国在该领域的主导地位，他在社媒平台提及相关事宜已高达近900次。高盛认为，特朗普可能青睐WTI油价在每桶40至50美元，在这个价格水平上他发布油价相关帖子的倾向降至最低。高盛指出，当WTI价格高于50美元时，特朗普倾向于呼吁降价；而当WTI价格非常低，比如低于30美元时，特朗普曾呼吁提高油价——通常是为了支持原油生产。 4月以来，特朗普三番两次地公开呼吁「购买股票」，美股确实也在其发布推文迎来大涨。因此，这位「投资大师」看跌油价的意愿可能会传导至投资人的心理。但另一方面，中美贸易协议达成前后，今年美国和全球经济衰退的概率被下调，油价大幅提振。截至5月14日，WTI油价月内已上涨8.61%，现报63.40美元/桶；布伦特油价月内涨5.10%，现报66.33美元/桶。数据显示，4月中旬以来，7月底到期的执行价格为95美元的布伦特看涨期权数量激增。除了预期关税进一步下调的经济因素，瑞穗证券表示，投资人看涨油价可能是预期OPEC停止增产，或美国与伊朗的谈判受阻等。原文链接

TradingKey05-14 17:48

决策分析：特朗普直言想与习近平谈细节！贸易战似乎暂时搁置，市场转向科技财报

，美股已经收复年初以来的跌幅，扭转了因特朗普混乱推出全面关税而引发的损失。#决策分析# 香港恒生指数上涨1.4%，受科技股带动，尤其是在中国电商京东发布强劲财报之后。本周投资者的关注点将是腾讯和阿里巴巴的财报。欧洲市场股指期货显示将小幅回调，而美股则可能维持平盘。随着美国总统特朗普推动的全球贸易战似乎暂时搁置，尤其是中美之间的关税争端达成休战，金融市场对前景依然保持谨慎。 IG分析师Tony Sycamore表示：“我对在目前这个水平追涨股市行情仍有些谨慎。我们还需要继续关注关于与其他国家关税谈判的相关消息和框架，目前来看，最坏的情况已经被市场消化。” 隔夜公布的数据显示，美国消费者通胀低于预期，这令担忧关税政策引发通胀的投资者略感宽慰，也暂时缓解了对美联储短期内难以降息的忧虑。尽管贸易商预计随着关税推高进口成本，通胀可能回升，但由于华盛顿仍在与贸易伙伴进行协商，前景依旧不明朗。继上周美英达成贸易协议后，全球市场情绪有所改善。本周一中美宣布将暂停贸易战90天，降低互征关税并取消其他措施，以争取达成更长期安排，这进一步提振市场信心。特朗普在周二接受采访时表示，他可能会亲自与中国国家主席习近平商讨贸易协议的细节。他所说的“潜在协议”还包括与印度、日本和韩国的谈判，目前尚未落地。汇丰银行首席亚洲经济学家Frederic Neumann指出：“我们在与其他经济体的贸易谈判方面仍面临阻力和不确定性，而中美之间还有一个90天的谈判期限。” 他补充说：“由于这些不确定性仍在，投资者还没有完全重新回归风险市场。” 美联储已警告经济不确定性上升，表示将在进一步降息前耐心观察关税政策的影响。其他资产方面，基准10年期美债收益率下跌2个基点，至4.4768%。受经济和政策不确定性打击，美元近期承压。美元兑日元下跌0.4%，至146.88；兑欧元几无变动，报1.1189。美元指数在前一交易日下跌0.8%后基本持平。美国银行周二发布的全球基金经理调查显示，全球资产管理者5月对美元的配置降至19年来最低水平，主要受特朗普贸易政策影响，投资者对美资产兴趣下降。在美国通胀数据出炉之后，市场将关注下一个重要信号——即将于周四公布的4月零售销售数据。同一天，乌克兰和俄罗斯将在伊斯坦布尔举行谈判，外界期待能在这场二战以来欧洲最致命的冲突中实现停火。美国原油价格下跌0.5%，至每桶63.35美元，仍接近两周高位。现货黄金略微下跌，至3220美元附近。

云涌05-14 17:22

公募新规牛？距6124点新高一步之遥

的担忧，另一方面则面临逼空的压力。在特朗普变随机波动的政策下，恐怕这种随机高波动也将持续存在。就在宣布关税缓和之前的几天，特朗普宣称应该赶紧买股票，之后关税政策很快就出现转机。也许华尔街机构们现在最应该做的不是校准参数，而是预判特朗普的预判。华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灝最新分享了对美国资产的看法，其表示：特朗普是波动性煽动者，美股波动很大，但他一个人是没有办法改变经济周期运动的方向，他只会改变它的涨跌幅度和频率；今年任何非美资产都会跑赢，美元对立面黄金一定大幅跑赢，已经大幅跑赢，我相信越来越多人会认识到这个趋势；今年应该是配美国之外的东西，比如港股、欧元、黄金；港股还是会有新高。 3 标普500收复年内失地，特朗普前往中东“拉投资” 在芯片股为首的科技股助力下，标普500指数收复年内失地。科技七巨头仅微软收跌，本周二，英伟达涨超5%，创2月27日以来收盘新高；特斯拉涨约5%，创2月24日以来收盘新；Meta涨2.6%，亚马逊涨1.31%，苹果涨1.02%，谷歌A涨0.68%，微软收跌0.03%。 “生意人”特朗普携华尔街、硅谷大佬高调开启中东四日行，开展重返白宫后的首次正式海外访问。沙特、阿联酋、卡塔尔料将纷纷开出巨额投资支票… 新华社报道，自1月就任以来，特朗普政府一直试图在中东地区为美国“拉投资”，海湾国家被特朗普政府视为“创收”的重要来源。今年1月，沙特王储萨勒曼在与特朗普通话时表示，沙特计划今后4年对美投资6000亿美元。特朗普随后表示，希望沙特的投资额扩大到1万亿美元。正在中东访问的特朗普，获沙特6000亿美元投资承诺。美国与沙特达成两国有史以来最大规模的商业协议，沙特承诺向美国投资6000亿美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800亿美元尖端科技投资、接近1420亿美元的史上最高金额军火销售协议等。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称，沙特将努力推动在美国投资额达到1万亿美元。陪同特朗普出访的英伟达CEO黄仁勋在沙特-美国投资论坛上宣布，将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片，助其建成全球最先进AI数据中心。美股特邀评论员特朗普在沙特也不忘点评市场。特朗普在利雅得举行的美国-沙特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意，但随着市场上涨，他们的态度改变了，市场上涨真是太美妙了，它还会继续涨，涨得高的多。

格隆汇05-14 17:08

【日股收评】终结16年最长连涨纪录！日股遭获利了结，3.8万来的太快

主要经济体达成更多协议寄予厚望。 “在特朗普宣布关税之后，日经指数曾大幅下跌，市场随后将38,000点设为反弹目标，”三井住友信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示，“该指数比预期更早触及该目标，促使投资者选择今天获利了结。” 个股方面，优衣库母公司迅销下跌1.09%，是拖累日经指数的主要因素。丰田汽车下跌3.53%。索尼则上涨3.67%，因公司预计截至2026年3月的财年，其年度营业利润将增长0.3%。机器人制造商安川电机下跌1.88%，此前该公司在MSCI指数定期调整中被剔除。

云涌05-14 16:56

黄金下跌开启还是结束？

候，价格定价就还没上去，现在市场认为在特朗普对全球征收关税的当月，美国通胀率意外降温。导致了黄金原本应该是低开高走，最后却变成了一个震荡当然，现在市场开始押注美联储降息预期，川普也在喊话鲍威尔降息，首先不说这个事能不能成，但有一点是可以确定的，就算川普一直喊话美国股市上涨，这种涨幅可能是短期效应，换言之，美元改变不了下跌的动能，这对于黄金来说，仍然是上涨因素而昨日视频我提出3263阻力确认，往下回踩3227去接多，节奏跟市场是一致，但是整体的动能容易让人错乱，这个时候，必须把黄金重新定义就算你看好上方目标3315，而黄金在过程来回震荡，这个时候上车的时机就非常重要的，今天下午和晚上都有美联储官员讲话，这会让黄金产生来回洗盘的动能从整体框架上来看，企稳3200之上，我仍然看好黄金测试3315这个位置，而目前已知条件3263确确实实是存在短期阻力，也就是说黄金他没有到真正爆发拉升的时机，这个时候，我们要么做方向，要么躲开震荡今天黄金下方的主要支撑在3232/3223,最后是3207-3202 这些位置在我看来，仍然是可以上车的位置，而关键的阻力3263-3258，仍然没有企稳之上，黄金仍然可空同时东西方ETF需求共筑金价底部，西方国家黄金ETF持有量的再次增长，很大程度上源于机构投资者战略配置的转变。与此同时，亚洲市场对黄金ETF的需求仍然是主导因素。至少在近期，这些因素不会轻易改变。在东方市场，中国黄金ETF的资金流入持续加速，即便中美达成贸易协议，但周二仍吸引了自4月24日以来最大规模的资金流入，而美元虽未失去其储备货币地位，却在一定程度上失去了其保值功能，这也是我说长期看涨因素尽管投资需求保持坚挺，但商品交易顾问（CTAs）的投机性需求相对平淡。然而，他们目前也不急于抛售。现在CTAs持有黄金多头头寸，只有金价大幅回调至3050美元附近，才会考虑卖出，这种黄金买家构成的变化，印证了3200暂时支撑的论点但3200一旦破位，局势会发生变化从整体的技术结构来说，黄金从2583美元开始的五波周期已经完成，黄金可能会回撤到第(4)波波底2956美元。从4月22日的高点3500美元开始的模式看起来像是双顶，这表明目标位在2978美元，接近2956美元。结构性驱动因素不太可能在短期内消散，我们仍然认为，随着时间的推移，金价风险会进一步上升。短期内，金价将继续盘整，技术前景加大了金价进一步回调至3155-3165美元关键支撑区的风险稳健的方式怎么去做呢？错开震荡或者盘方向，错开震荡就是等价格到位，回踩3207-3202去上车多单，到达3263再次去尝试短空，防守还是3268，当黄金确认突破站稳3270之后，回踩3263-3257就可以开始分批进场多单，这个时候的黄金价格，会更加稳，甚至说到达3315的速度会更加快盘方向怎么做呢？以3192为防守，黄金在3215/3202分别去进场多单，拉开间距去布局这一浪的上涨，跌破3192，等低点产生以后，再去把多单接回来有人就开始问了，你不是看空黄金吗，为什么又看3315了，首先3315是属于技术面回补的情况，他称为短期回补，在看好3315的前提是3263必须站稳，如果3263没有站稳，甚至黄金价格破位3200关口，金价下方的延续就是快速的，这个时候，3315就需要换个周期再去回补今天的黄金，我认为没有打出框架，都保持观望，行情走出来区间之后，你再去介入单子，这个时候点位不一定是最佳的，但你一定可以收获的

资本世界的备胎 1评论05-14 16:55

利好不断，半导体即将重回颠覆，还能上车吗？

，美国商务部也取消了AI芯片出口限制，特朗普的中东之行，又传出巨额芯片订单，半导体最近涨势如虹，英伟达重回130美元上方，台积电也逼近200美元整数关口！一片红火之下，半导体还能上车吗？首先，对等关税虽然暂停，但毕竟有10%的基准关税存在，中美之间关税大幅下降，但依然远高以往，经济放缓的风险依然存在。但是，美国目前的经济数据尚未看到下滑的信号，4月的CPI也低于预期，经济下行风险对半导体走势影响不大。其次，美国商务部取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制，长期利好半导体行业。今年1月，为进一步恶意封堵中国获取先进芯片的所谓“后门”，美国拜登政府在卸任前一周，仓促出台了《人工智能扩散出口管制框架》，该规定为用于驱动处理AI计算数据中心的芯片建立了“三级许可制度”，以限制各个国家和地区获取先进AI芯片的数量。第一级包括七国集团（G7）成员以及澳大利亚、新西兰、韩国、荷兰和爱尔兰等约18个国家及地区，它们将不会面临任何限制。第二级包括新加坡、以色列、沙特阿拉伯和阿联酋等约120个国家，对于这些国家，超过限额的出口量将受到数量限制和许可限制。第三级包括中国大陆（含港澳）、伊朗、俄罗斯和朝鲜等国家和地区，美国企业实际上将不能向这些国家出口。这项规定本来将于5月15日生效，但特朗普政府已经撤销了这项规定。最后，特朗普近期在中东三国访问，有消息称，美方正与沙特、阿联酋就扩大AI芯片出口展开谈判。具体而言，特朗普政府计划向两家与中东政府关联的企业，授权出售数十万块先进AI芯片，相关协议可能会在特朗普访问中东地区期间敲定。据媒体报道，特朗普政府正在考虑一项协议，允许阿联酋进口100多万块英伟达先进芯片！其中五分之一将分配给阿布扎比的人工智能公司G42，其余部分将分配给在阿联酋建设数据中心的美国公司，比如OpenAI。 G42过去因“与中企合作”、“与中国关系密切”引起美国政府的“不安”，曾遭美方严密审查，如果顺利拿到英伟达先进芯片，意味着特朗普政府更在意做生意，而非泛化的国家安全。该逻辑也在特朗普的中东演讲中有所阐述，在演讲中，特朗普称赞了沙特领导人推动现代化的努力，并表示伊朗、叙利亚和黎巴嫩都有更光明的未来！他表示，中东将“由商业而非混乱来定义”。特朗普拒绝其他美国总统曾经倡导的国家建构理念和就人权问题施压。此次演讲也凸显了特朗普对美国传统外交策略的颠覆。 “我认为特朗普离经叛道之处在于，他甚至都没有笼统地在口头上支持这些理想，”国际危机组织政策主管、曾是欧巴马政府国家安全委员会官员的Stephen Pomper表示。“他直接抛弃了。” 从特朗普政府一系列的做法来看，半导体虽然是科技战的核心，但高层并不希望遏制打压影响行业的发展，压在半导体行业上方的巨石暂时被挪开了！政策风险大幅下降，AI领域仍在如火如荼，刚刚过去的一季度，半导体行业多家公司业绩向好，如台积电一季度营收增速高达42%、阿斯麦一季度营收增长46%、AMD营收增速也恢复至36%！业绩超预期的情况下，半导体公司的估值并不贵，AI芯片之王英伟达的市销率为24倍，明显低于上一轮半导体牛市时的34倍：半导体设备巨头阿斯麦的市盈率为31倍，处于近年来较低位置： AMD的市销率只有6.6倍，只比2022年低点时高了一点：从AI芯片领头羊英伟达，到半导体设备巨头阿斯麦、芯片制造台积电，以及AI落后者AMD，他们的估值都算不上昂贵，更离泡沫相差甚远。很难想象，AI这场类似工业革命的时代变革，并未给半导体行业带来泡沫，大家之前担忧的AI革命终将想互联网泡沫一样垮塌的局面并未来临。半导体或将重回巅峰！ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$

老虎证券05-14 16:49

港股收评：三大指数齐涨，恒指涨2.3%，金融、汽车股走强

ho Motion公布的数据显示，尽管特朗普引发全球贸易局势紧张，但4月份全球纯电动和插电式混合动力汽车销量仍然同比增长29%。其中，中国市场销量较上年同期增长32%，至90万辆。航运及海运股集体走强，中远海发涨超11%，太平洋航运涨超9%，海丰国际、中远海能、中远海控等跟涨。消息上，中美经贸高层会谈达成重要共识后，航运市场迅速升温。记者实地探访跨境物流企业了解到，有企业一夜间收到近百封邮件订单。目前的航运市场仓位需求爆满，5月底的排载计划已经全部约满，尤其是上海地区货量增长显著。国内零售股跌幅居前，佳华百货控股跌超9%，茂业国际、百盛集团跟跌。半导体股震荡走弱，美佳音控股跌超4%，先思行跌超3%，脑洞科技、英诺赛科、上海复旦等跟跌。今日，南向资金净买入67.07亿港元，其中港股通（沪）净买入50.03亿港元，港股通（深）净买入17.04亿港元。展望后市，华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灏认为，港股还是会有新高。他表示，我们在3月份看到一个新高24874点(近三年新高)，我相信到三季度左右，会看到第二个新高，会高过24000点。科技、消费、医疗保健三个板块，相对来说，无论是国家政策对于科技、消费的支持，或者他们自身盈利增长和估值，相对而言是最有吸引力的板块。

格隆汇05-14 16:28

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