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Uranium Energy (UEC)财报预览：铀矿资源还有多少？

势与铀作为大宗商品的行情密切相关。铀现货价格近月持续攀升，从3月年内低点64美元/磅涨至当前76美元/磅。现货价格暴涨源于供需失衡：核能需求激增：既因各国努力实现低碳排放目标，也因人工智能企业日益增长的能源需求。主要出口国哈萨克斯坦因硫酸短缺及项目延误导致供应受抑。此外，2011年福岛核事故后全球对核能的负面认知加剧，致使众多铀矿关闭。特朗普政府监管政策的支持亦不可忽视，其加速了国内核反应堆审批进程。 UEC预计将公布850万美元营收及每股0.04美元亏损。这些财务指标更多具有象征意义，并非投资者关注焦点。事实上该公司常无实际营收，原因在于UEC仍处于勘探阶段，尚未形成探明储量。换言之，当前其铀产量微乎其微甚至为零，仍在持续勘探中。如下表所示，其资产主要归类于“矿权与矿产”项下，该项仅代表勘探权，属于未证实储量，按获取成本而非实际价值入账。来源：UEC财报该公司当前持有的铀库存绝大部分来自采购。UEC主要在价格高位抛售库存（技术上850万美元收入主要由此产生），其运营模式更接近大宗商品交易商而非完整生产商。该公司虽无其他业务线，但在得克萨斯州、怀俄明州及加拿大萨斯喀彻温省拥有资产。不过随着时间推移，受前文提及的现货价格利好推动，公司产量与收入预计将逐步提升。 UEC虽通过特许权使用费及其他企业股权获得收益，但此类收入属于非经营性利润，计入损益表末尾。那么投资者应关注本季度财报的哪些要点？美国及加拿大核心资产的勘探生产进展将清晰展现UEC当前发展态势，包括资源储量预估的潜在调整及全面投产所需时间。公司正处于现金消耗阶段，是否存在进一步融资需求？即便无营收入账，投资者仍将重点审视成本结构、资产负债表现金余额及重大现金流。管理层或将探讨债务融资或股权融资等潜在方案。今年早些时候，美国政府与苹果公司对MP Materials的投资，彰显了特定矿业公司在美国整体经济中的重要地位。UEC或将面临类似情境。管理层如何看待核能、铀供应、供应链等宏观因素？鉴于公司业绩与铀价密切相关，我们期待了解管理层对这些宏观进程的见解——包括铀需求驱动因素及供应链挑战。结论与风险公司仍处于勘探阶段，当前财务指标参考价值有限。然而，任何探明铀储量的进展都将成为财报电话会议的核心议题，同时结合全球铀需求前景展望。 UEC的主要风险在于这些勘探权能否真正转化为探明储量。此外，作为采矿企业，UEC易受地缘政治或供应链问题引发的生产延误、突发状况及价格波动影响。立刻体验原文链接

TradingKey09-22 19:01

半导体ETF(159813)涨超4.3%，存储涨价+大厂自研芯片落地推升行情

PDDR4X存储芯片价格迎来大幅上涨，现货价格较2025年一季度底部翻200%以上，合约价格翻倍，部分型号涨幅超30%。这一涨势背后，是AI驱动的需求增长与原厂减产导致的供给紧张共同作用的结果，市场供需紧平衡格局凸显，存储产业链相关厂商受益显著。【二、华为阿里百度等自研究芯片落地】自研芯片应用落地，生态协同推进。阿里已将平头哥PPU芯片引入AI模型训练，部分替代英伟达产品，测试新版文心大模型，显示其在训练场景的应用潜力。同时，腾讯、阿里等云厂积极适配国产芯片，推动AI应用落地，C端微信全量推送AI搜索，美团小美实现垂类Agent突破，B端企业提效需求旺盛，带动国产算力的需求增长。截至2025年9月22日 13:42，国证半导体芯片指数(980017)强势上涨4.46%，成分股海光信息(688041)上涨13.02%，龙芯中科(688047)上涨8.04%，瑞芯微(603893)上涨7.76%，兆易创新(603986)，中芯国际(688981)等个股跟涨。半导体ETF(159813)上涨4.31%，最新价报1.14元。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年8月29日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、澜起科技(688008)、豪威集团(603501)、兆易创新(603986)、中微公司(688012)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比70.69%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 14:01

潮宏基冲击“A+H”上市，卖珠宝等产品，毛利率连续两年下滑

至2024年，中国Au9999金的年均现货价格从387.4元/克飙升至557.2元/克。报告期内，公司采购的黄金占原材料总采购额的94%以上，如果黄金涨价，可能会影响公司的毛利率和盈利能力。图片来源于招股书足金首饰在中国内地珠宝市场占主导地位，且占比持续扩大，2024年占总销售收益的72%。可见消费者仍然接受黄金作为文化象征及储存价值的双重角色，且常用于婚礼及送礼等场合。玉石珠宝的市场占有率相对较低，2024年仅占12.8%，且品牌集中度低，中小型企业众多、地区差异显著；钻石珠宝为第三大类别，占6%；银及铂金自2020年以来呈持续下降趋势，合计占1%；珍珠及有色宝石仍属于小众市场。资料来源：中国珠宝玉石首饰行业协会、弗若斯特沙利文，图片来源于招股书随着黄金价格飙升，黄金珠宝的吸引力增加，而钻石首饰需求大幅下滑，进一步加剧时尚珠宝产品的竞争压力。2020年至2024年，中国内地时尚珠宝市场规模从2848亿元减少至2038亿元，年均复合增长率为-8%。潮宏基所处的时尚消费品行业竞争激烈。在珠宝领域，公司面临着来自周大福、老凤祥、周大生、周生生、老铺黄金、梦金园、周六福、中国黄金、菜百股份等同行的竞争，各品牌在品牌形象、产品质量、销售网络等方面展开较量。按销售收入计算，2024年潮宏基在中国内地珠宝企业中排名第9，在珠宝市场占据0.8%的份额。在时尚珠宝市场，2024年公司在中国内地众多珠宝企业中名列第一，市占率为1.4%。 03 广东汕头珠宝公司冲击“A+H”上市，2024年派息超2亿潮宏基来自广东省汕头市，其历史可追溯至1996年，当时潮阳市潮鸿基实业（廖木枝持股51.9%）与廖坚洪成立公司前身汕头潮鸿基，2006年汕头潮鸿基转制为股份有限公司。截至2025年6月末，公司共有3527名员工，其中，约62%为销售及营销人员，生产人员占24%左右。 2024年公司股息约2.22亿元，2025年中期股息约8885万元。股权结构方面，截至2025年9月5日，廖创宾、廖木枝、林军平分别直接持有公司约3.04%、0.07%及0.01%的股份，汕头潮鸿基投资（廖木枝、林军平及廖创宾最终拥有约51.5996%、9.1653%及8.2042%）持有公司28.55%股份，三人为一致行动人士，合计持股约31.67%，为单一最大股东集团。其中，廖木枝为廖创宾的父亲及林军平的岳父。潮宏基的董事会主席、执行董事兼总经理廖创宾今年53岁，2006年以兼读方式取得中山大学高级管理人员工商管理硕士学位。他1996年加入公司，担任过执行董事及经理、总经理，2020年5月起担任董事会主席。林军平今年52岁，目前担任公司执行董事兼副总经理。林军平在2006年以兼读方式取得中山大学高级管理人员工商管理硕士学位，2001年4月起担任公司董事，还担任过生产部的生产经理及总经理，2007年9月起担任公司副总经理。本次赴港IPO，潮宏基拟募集资金用于在海外成立20家CHJ潮宏基品牌自营店，以扩大国际销售网络；并在香港成立新办事处，作为海外总部；在中国内地开设三间“CHJ‧ZHEN臻”品牌旗舰店；营运资金及一般企业用途。总的来说，从老铺黄金到周六福，再到如今赴港IPO的潮宏基，珠宝品牌赴港上市的浪潮背后，是国潮消费崛起与行业格局重塑的双重驱动。如果能顺利登陆港股市场，潮宏基有望获得一笔长期资金支撑其发展。但上市从来不是终点，而是更高维度竞争的起点，在激烈的行业竞争中，面对时尚珠宝市场萎缩的压力，以及应收账款增加的风险，如何在 “规模扩张” 与 “盈利质量” 间找到平衡是潮宏基不得不面对的课题。

格隆汇09-20 15:40

黄金创纪录高位后震荡整理市场分歧加大 Kitco调查：华尔街更趋谨慎，散户看涨情绪降温

到周三上午6:45，亚洲和欧洲时段已使现货价格低见3660美元/盎司。美国时段再次把金价推回到3690美元/盎司边缘，等待下午2:00备受期待的美联储降息决定。与往常一样，押注25个基点降息的“买传言者”在消息落地后“卖事实”，在宣布后仅45分钟便将金价打压至3650美元/盎司支撑位，并在夜盘低见3637美元/盎司。此后角色互换，欧洲交易员把金价重新推至3671美元/盎司，而北美交易员在周四开盘将其一路压至本周低点之下、即3630美元/盎司略下方。不过，到这一步贵金属市场的大部分戏剧性波动已被挤出，周四与周五金价稳步走高，临近周线收盘前最后一波上冲靠近3690美元/盎司。最新的 Kitco News 周度黄金调查显示，美联储降息之后，华尔街情绪回归更中性的偏好，而散户投资者也收敛了其看涨情绪。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我对下周黄金持中性立场。黄金最近涨幅很大，看起来该休整了。我们正接近季度末，随着美联储决议告一段落，接下来几周消息流会放缓，市场进入盘整期的条件在形成。” Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan称“上涨”。他表示：“Powell 主席和FOMC做了我们预期中的事。更低的利率让黄金的替代品不那么有吸引力。再加上乌克兰、波兰、加沙和加勒比地区问题，这意味着黄金和白银在短暂的获利了结之后将会飙升。” BNP Paribas Fortis首席策略官Philippe Gijsels对下周黄金价格走势持中性。他说，黄金目前可能在3600美元/盎司附近徘徊，但他预计下一次降息已近在眼前，因此金价仍将获得良好支撑。 Forexlive.com货币策略主管Adam Button说“更高”。他表示：“更鹰派的美联储是一场考验，而回调幅度很小。很多买家正等待任何回落时机。” Forex.com高级市场策略师James Stanley称“上涨”。他表示：“按大多数指标衡量，在通胀大约3%的情况下，美联储刚刚降息。尽管他们的口风没有市场所期望的那么鸽派，特别是对明年及更往后的展望，但我不认为这家央行在接近转鹰。我把黄金更深的回撤视为多头的机会。” Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，市场从美联储那里获得的基本上就是预期之内的东西，他认为未来金价可能向任一方向突破。他说：“我不认为他们会降50（个基点），但也许到年底他们会到那儿。若美联储内部发生某种过渡，明年你可能会看到更激进的步伐，但一切都关乎数据。你得再看一轮就业数据，看看某些东西是否回升。他们提到了通胀方面的担忧，作为没有降50（个基点）的理由；他们会观察这担忧是否在更远处仍然成立。” Lusk 表示，黄金的风险平衡正在变得更加均衡。“你仍然有一些地缘政治担忧，但你也有可能看到部分贸易问题得到解决，或者至少市场中的不确定性减少、确定性增加，而这会被视为对美元的支撑，从而给金价带来压力。不过我们过去几天看到的美元反弹可能是短暂的。” 他补充说，他所关注的最大外卡因素是贸易协议的进展，这些进展可能会削弱黄金的动能。 “我认为，如果你在与多个国家的贸易上获得一些确定性，在 USMCA 框架下有更多这类事情达成一致，那么也许我们会在这里看到一些抛售，”他说。“就目前而言，我们今年到现在上涨了40%。” 但另一方面，Lusk也承认黄金已经违背了历史趋势和超买指标一段时间了。 “过去三年里，你看到股票和黄金一起上涨，”他说。“这是一个很长的时间段，可能远比任何人预期的这种‘并肩向上’关系要长。” Lusk指出，黄金的许多支撑性驱动因素可以追溯到全球对新冠疫情的应对，当时各国政府降息并印钞以重启停摆后的经济活动。 “现在你看到许多其他国家希望支撑其货币，”他说。“实际可行的方式只有增加它们持有的黄金和其他金属等有形资产。而现在你还有贸易战，一些生产这些金属的国家正面临我们加征的关税。” “你还能比这更看多吗？”他问道。“中东有战争，东欧有战争，这么多不确定性。我想不出一个更完美的风暴。” “那么这如何自行化解？我猜你可能会看到到年底出现20%的回撤，跌至3200 美元/盎司，”他推测道。“拭目以待吧。这东西在上行方面已经被烤得过火了。” “你得记住，这不只是自4月以来的上涨。这是自三年前就开始的上涨。” 但如果在贸易方面没有显著进展，而通胀继续上行，那么黄金可能还会继续上涨。 “如果这种不确定性持续存在，这东西可能会飙到3960美元/盎司，也就是年内上涨50%，”他说。“然后就会出现一轮大抛售。” “这里可能还会有最后一次向上的尖叫，他们会把白银再往年内高点上推5%，到40美元/盎司中段，而黄金上冲到4000美元/盎司，”Lusk 说。“但到那个水平我会开始获利了结。” 本周有15位分析师参与了Kitco News黄金调查，美联储降息决定之后，华尔街回到更均衡的前景。6位专家（占40%）预计下周金价上涨，另有3位（占20%）预计价格下跌。其余6位分析师（占40%）预计下周金价横向整理。与此同时，Kitco的在线投票共计投出285票，散户在美联储之后也降温。166名散户交易者（占58%）预计下周金价走高，另有69名（占24%）预计金价回落。其余50名投资者（占 18%）预计下周价格盘整。（图片来源：Kitco）在一个以央行为中心的一周之后，下周将迎来多样化且有影响力的通胀、工业与住房指标，并且有机会聆听特朗普最新任命的美联储官员的讲话。周一将有一大批刚作出最新利率决定的央行官员发表讲话，包括英国央行的Bailey和Pill、加拿大央行的Rogers和Kozicki，以及美国联储的Williams、Musalem、Barkin和 Hammack。但市场将最关注新任FOMC成员Stephen Miran 在中午于纽约经济俱乐部的讲话，因为他毫不掩饰地认为央行应当比至今为止降得更深、更快。周二上午将公布美国9月S&P快速PMI，同时这是FOMC最新会议后Powell主席的首次公开评论，周三将公布新屋销售。周四，市场将迎来瑞士国家银行的货币政策决定，以及美国二季度GDP终值、耐用品订单、每周初请失业金和成屋销售。本周以周五上午公布的美国8月PCE报告以及9月修正后的密歇根大学消费者信心调查收官。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示：“上周中，黄金在3707美元/盎司附近创下纪录高点，当时美联储今年首次降息。随着Powell对局势的描述比对劳动力市场恶化的担忧所暗示的要温和，美国利率和美元走高。我预计接下来是一个整固/修正的一周，金价回落至3580美元/盎司。” Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day认为，25个基点的降息是一个日益分裂的美联储所作出的合理折衷。他说：“美联储内部的分歧变得更加明显，但在Miran加入之前就已经存在了。有一些非常鸽派的人——也许只是为了明年竞争Powell的位置——但也有一些鹰派人士，所以降四分之一个点就像是一个妥协。我认为对Powell本人而言，他看到通胀和——现在终于，虽然来得很晚——失业方面的风险，所以如同他在答问时自己说的，这四分之一个点更像是一种保险式降息，但并不必然意味着后面会有更多降息。”

丰雪鑫9909-20 06:11

固态电池利好不断引爆稀有金属需求，稀有金属ETF基金(561800)盘中上涨1.27%，成分股赣锋锂业10cm涨停，天齐锂业、雅化集团等跟涨

供应端不确定性仍存，锂价有支撑；钴短期现货价格升势将持续，跟踪9月下旬政策预期落地情况。广发证券认为，长期需求稳步提升及产业链去库完成，钴价长期下行趋势有望反转，新一轮价格上涨可期。数据显示，截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、盐湖股份(000792)、华友钴业(603799)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中国稀土(000831)、盛和资源(600392)、中矿资源(002738)、厦门钨业(600549)，前十大权重股合计占比57.58%。稀有金属ETF基金(561800)，场内投资者一键配置稀有金属行业的良好投资工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 14:01

有色ETF基金(159880)涨超1.5%，权重股赣锋锂业盘中涨停

供应端不确定性仍存，锂价有支撑；钴短期现货价格升势将持续，跟踪9月下旬政策预期落地情况。有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数。国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。数据显示，截至2025年8月29日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比50.35%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:51

降息“靴子落地”，金价冲高回落，黄金ETF基金(159937)今日开盘反弹上涨，机构：避险和滞胀两大长牛核心逻辑仍在

AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:41

存储芯片概念股震荡拉升！AI热潮引爆存储芯片新一轮涨价潮，美光、西数齐涨价

。根据TrendForce最新的内存现货价格趋势报告，DRAM方面，虽然DDR4供应依然吃紧，但价格飙升导致买家难以跟进，导致价格上涨但交易量有限。NAND方面，现货市场价格上涨，询盘回暖，成交量有所回升，尤其QLC产品表现尤为突出。东方证券研报指出，AI算力需求持续增长下，全球DRAM市场规模将持续扩张，利好存储产业链。随三大原厂DDR4停产进展，利基DRAM供给缺口持续存在，中国大陆存储原厂和利基存储设计公司有望持续受益。影响板块分析：服务器及数据中心板块：AI应用推广带动服务器需求持续增长，高性能存储产品DDR5 RDIMM和eSSD等需求大幅提升。数据中心建设加速，带动企业级存储产品价格持续上行，利好相关产业链企业。消费电子板块：随着AI向端侧发展，手机、PC等终端设备对存储芯片需求提升，尤其是NOR Flash、SLC NAND等利基型存储产品需求回暖，价格逐步回升，带动消费电子产业链复苏。半导体设备材料板块：存储芯片产能供需紧张，促使厂商加大投资力度，带动半导体设备、材料等上游环节需求增长，相关企业订单量有望提升。重点公司介绍：江波龙：专注于数据中心应用领域高性能存储产品，布局CXL2.0、MRDIMM等新型内存，并推出SOCAMM2产品，适合AI与大模型推理应用场景。普冉股份：主营NOR Flash、EEPROM等非易失性存储器芯片，通过收购珠海诺亚长天将进入SLC NAND等领域，产品线更加完整。万润科技：子公司万润半导体专注于半导体存储器的设计研发及销售，产品包括固态硬盘、嵌入式存储和内存产品。同有科技：参股忆恒创源，专注企业级固态存储领域，产品可满足互联网、电信运营商、数据中心等多领域存储需求。

金融界09-19 09:51

连续7日上涨！科创芯片ETF(588200)盘中最高涨超6%，成分股中微公司涨超13%

泰海通证券指出，2025年9月DRAM现货价格较年初上涨近九成，相较2025年3月涨幅高达248%，显著提振高介电常数材料、硅基材料等前驱体需求。与此同时，NVIDIA推出专为大规模情境处理设计的新一代GPU Rubin CPX，带动高频高速覆铜板及封装材料放量，国内企业在电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂等高端材料领域正加快产能布局，技术突破与进口替代同步推进。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 10:50

美联储重启降息，黄金ETF基金(159937)回调蓄势，机构：短期可借回调布局

AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 10:42

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