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隔夜美股全复盘(2.26) | 盘后SMCI暴涨逾25%，限期前提交年报后，消除了退市风险

东涨 1.93%，理想涨 13.2%，理想汽车宣布其首款纯电SUVi8已进入量产倒计时阶段，预计将于4月23日上海车展正式亮相。小鹏涨 5.46%，富途跌 5.17%，蔚来跌 2.06%，B站涨 3.75%，万国数据跌 0.58%，文远知行跌 7.15%，世纪互联涨 1.99%，EH涨 0.25%。百度涨1.31%，与YY Live收购事项落定，超110亿回笼资金将用于AI研发。大型科技股多数收跌。苹果收跌 0.02%，苹果CEO库克称：苹果继续计划增加年度股息。苹果将成为台积电亚利桑那工厂的最大客户。英伟达跌 2.8%，知情人士表示，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，英伟达的H20芯片订单大幅增加。微软跌 1.51%，亚马逊涨 0.04%，谷歌跌 2.11%，Meta跌 1.59%，伯克希尔-B 涨 0.28%，特斯拉跌 8.39%，据欧洲汽车工业协会：特斯拉一月在欧洲的销量骤降45%，同时欧洲电动汽车的总体销量增长37%。博通跌 2.59%，沃尔玛涨 4.29%，APP跌 8.13%，PLTR跌 3.73%，AXON跌 0.62%。 03 每日焦点 1、限期前提交财报后超微电脑(SMCI.US)股价盘后飙升 2.26 伺服器制造商超微电脑(SMCI.US)周二收市后公布其延迟的财务财报。该公司的审计师BDO在文件中称，认为综合财务报表在所有重大方面公允地呈现该公司截至2024年6月30日的财务状况，该结果符合美国普遍接受的会计原则。超微电脑向美国证券交易委员会提交截至6月底的2024财政年度以及公司2025财政年度前两个季度的更新和审计财务报表，消除公司从纳斯达克交易所退市的可能性。 2、微软取消数据中心租约，投资者担心AI热潮动力不足 2.25 周一，一份显示微软数据中心容量租赁可能放缓的分析报告引起市场关注，进一步加剧了投资者对人工智能引领的股市热潮可能动力不足的疑虑。TD Cowen分析师报告称，微软已经取消了在美国的大量数据中心容量的租约，这表明随着其人工智能基础设施的建设，可能会出现供过于求的情况。分析师说，TD Cowen援引其供应链检查结果称，微软已经取消了与至少两家私营数据中心运营商签订的总计"几百兆瓦"的容量租赁合约。微软发言人表示，本财年在人工智能和云计算领域投资超过800亿美元的计划仍在按部就班地进行，并称"虽然我们可能会在某些领域战略性地加快或调整基础设施，但我们将继续在所有地区保持强劲增长。"虽然微软股价受影响不大，但相关公司的股价却受到了打击。为数据中心提供电力的美国公用事业公司Constellation Energy和Vistra均受影响。 3、美国据报正草拟更严厉的对华芯片管控措施 2.25 据彭博，特朗普政府正在草拟更严厉的美国半导体限制措施，并向主要盟友施压，要求它们加大对中国芯片产业的限制。拜登时期开始设法限制中国的技术实力，这是美国新任总统有意扩大这些作为的初期迹象。知情人士称，美国官员近期会见日本与荷兰方面人员，讨论限制东京电子(Tokyo Electron)和阿斯麦(ASML)在中国的半导体设备维护。部分官员还计划进一步收窄出口至中国的英伟达芯片的数量和类型。瑞银：美国或限部分基金投资中国股票中概股料受压 2.25 瑞银报告称，美国总统特朗普近日签署“美国优先投资政策”的行政命令，可能限制部分美国基金投资某些中国股票，虽然尚未实施具体制裁，但该行政命令呼吁对美国养老金和捐赠基金在中国人工智能(AI)和先进制造业等高科技领域的投资(包括有价证券)实施新的和扩大的限制。瑞银认为，目前不确定哪些类型的公司会受到影响，但中国AI供应链上的公司，包括硬件、软件和互联网公司可能会受到影响。在美国上市的中国预托证券也可能面临不确定性，因为VIE(可变利益实体)结构将被审查，并且可能会出现新一轮的审计标准审查。瑞银表示，该行之前估计，美国直接禁止投资的股票在一年内会下跌23%。基于今年迄今中国香港和美国ADR的AI相关公司的股价表现强劲，在行政命令带来的不确定性下，投资者获利了结或出于风险管理目的抛售头寸，可能会导致短期股价出现一些阻力。而外国机构持仓活跃度最高且可能受到行政命令影响的行业包括互联网、数据中心和CRO(医药合同研发机构)。 4、特斯拉为中国客户分批次更新软件推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶 2.25 特斯拉今日宣布，为中国客户分批次更新软件。其中包括，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶(优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能)，在通行受控道路(道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道)和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作。并根据速度和路线自动进行变道动作。在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。 “七巨头”指数进入调整区间特斯拉拖累指数市值蒸发1.4万亿美元 2.25 在过去两年里，标普500指数的大部分涨幅都是由七家最大公司（苹果、英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉）推动的，而这七家公司在2025年的开局并不顺利，陷入了调整区间，抹去了约1.4万亿美元的市值。彭博“七巨头”指数已从去年12月高点下跌了约 10%。特斯拉以年内逾25%跌幅领跌，其次是微软和Alphabet。在特朗普赢得选举胜利后，特斯拉的股价一度大涨，但此后又遭大幅抛售。特斯拉的股价因一连串糟糕的销售报告和竞争加剧而陷入困境。然而，随着投资者对Meta人工智能战略的认可，该公司股价今年却逆势上涨。Meta在2月创下了有史以来最长的连涨记录，连续20个交易日上涨，市值增加了3200多亿美元。美国2月消费者信心创逾三年来最大单月降幅 2.25 美国2月消费者信心大幅下降，对未来的悲观情绪卷土重来。谘商会数据显示，2月消费者信心指数下降7点至98.3，预期指数下跌9.3点至72.9。自2024年6月以来，预期指数首次低于预示经济衰退的80临界值。谘商会高级经济学家Stephanie Guichard说：“2月份消费者信心指数创下2021年8月以来最大单月降幅，这是连续第三个月环比下降，使该指数跌至自2022年以来的区间底部。在五个组成部分中，只有消费者对当前商业状况的评估略有改善。消费者对未来的营商环境变得悲观，对未来收入的乐观程度亦下降。未来就业前景悲观情绪攀升至十个月高位。”Guichard 补充说：“12个月平均通胀预期从 5.2%飙升至2月的6%。通胀和一般价格在来信回复中的提及率仍然很高，但焦点已转向其他话题。贸易和关税的提及率急剧上升，回到了2019年以来的水平。” 资深伯克希尔观察家：巴菲特正等待股票出现“剧烈下跌” 2.25 在上周六发布的年度股东信中，巴菲特并未向投资者亮明底牌。但据长期追踪伯克希尔哈撒韦动向的价值投资老将比尔·斯米德(Bill Smead)分析，这位“奥马哈先知”似乎正在等待股市出现重大调整，才会动用其不断膨胀的千亿美元现金储备。斯米德是Smead Capital Management的创始人兼董事长，在周一接受采访时提到，在信中，巴菲特提供的指导性信息并不多，但他确实指出，在购买机会方面，“没有什么令人兴奋的东西”。伯克希尔继续增加其现金储备，而且巴菲特已准备好应对股票价值的“剧烈波动”。作为一位四十年来一直密切关注巴菲特和伯克希尔哈撒韦公司的观察者，斯米德认为这里的“剧烈下跌”并非指一般的市场调整。他认为，巴菲特正准备迎接一场类似于2000年互联网泡沫破裂后那样的熊市，当时标普500指数从峰值到谷底下跌了49.1%，或者类似2007-2009年或60年代末至70年代初的熊市。 5、特朗普推出500万美元移民金卡 EB-5签证将被取消 2.26 美国商务部长卢特尼克说，美国将终结EB-5投资签证项目。卢特尼克说，投资签证项目“完全是无稽之谈”，美国将启动有点类似绿卡的“金卡”签证项目，“他们将能够向美国政府支付500万美元。当然，他们必须经过审查……总统可以给他们一张绿卡，他们可以在美国投资，我们可以用这笔钱来减少赤字。”特朗普则表示，他希望开始向想移民美国并创造就业机会的外国人出售价值500万美元的金卡。特朗普称这个移民项目是合法的，可能会在大约两周后开始实施。俄罗斯寡头可能有资格获得金卡。EB-5计划要求移民者在美投资100万美元或在高失业区投资50万美元，并连续两年创造10个就业机会，即可获得两年期临时绿卡。在两年期满前90天，若该项目投资行为及所创造的就业机会仍然存在，投资移民可申请永久绿卡。特朗普研究对铜征收关税美洲国家受影响最大 2.26 特朗普在对全球贸易准则的攻击中又开辟了一条战线，他下令对铜进口可能征收的新关税展开新调查，以重建美国的铜生产。铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种消费品至关重要。特朗普签署了一项命令，指示商务部长卢特尼克根据1962年《扩大贸易法》第232条启动新的国家安全调查，特朗普在其第一任期内曾使用同一法律对钢铁和铝征收25%的全球关税。一位白宫官员表示，任何潜在的关税税率都将由调查决定，特朗普更喜欢关税而不是配额。根据美国调查数据，受美国潜在铜关税影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥，它们是2024年精炼铜和铜制品的顶级供应国。白宫官员补充称，基于电动汽车和人工智能需求的预测表明，未来铜将出现短缺。英媒：在美国放弃最严厉的要求后，乌克兰同意了美国的矿产协议 2.26 据英国金融时报，乌克兰已与华盛顿就一项矿产交易达成协议，乌克兰官员希望该协议将改善与特朗普政府的关系，并为美国的长期安全承诺铺平道路。乌克兰官员表示，乌克兰政府现在准备签署联合开发其矿产资源（包括石油和天然气）的协议，此前美国放弃了从开采这些资源中获得5000亿美元潜在收入的要求。官员们辩称，他们谈判出了更为有利的条款，并将该协议描述为扩大与美国关系的一种方式，以提振乌克兰在三年冲突后的前景。据悉协议的最终版本显示，该协议将成立一只基金，乌克兰将把国有矿产资源（包括石油和天然气）及相关物流“未来货币化”所得收益的50%投入该基金。该基金将投资于乌克兰的项目。它不包括已经为乌克兰政府带来收入的矿产资源，这意味着它不会涵盖乌克兰国家天然气公司Naftogaz或Ukrnafta的现有活动。官员表示，泽连斯基有可能在未来几周前往白宫与特朗普举行签字仪式。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）23:00 美国1月新屋销售总数年化欢迎添加小助理微信，了解如何进美股研习社交流群~

格隆汇02-26 07:29

【美股收评】三大股指涨跌互现特斯拉跌8%

，阿里巴巴(BABA.N)涨3.8%，理想汽车(LI.O)大涨13%。比特币同样下跌，跌至88,000美元附近，这拖累了加密行业公司的股票。MicroStrategy公司下跌了11.4%，该公司筹集资金购买更多比特币，现在名为Strategy。（图片来源：finance.yahoo ） Zoom Communications下跌了8.5%，尽管它报告了最近一个季度的业绩高于预期。瑞银的分析师指出，该公司对来年收入增长的预测略有不足他们自己的估计。这些下挫的股票抵消了家得宝2.8%的涨幅，家得宝最近一个季度的利润比分析师预期的要强。然而，首席执行官Ted Decker表示，该零售商仍在与不确定的经济和更高的利率作斗争，这影响了客户在家庭装修上的支出能力。标准普尔500指数中的大多数股票都上涨了。例如，房屋建筑商希望潜在的降低抵押贷款利率可以帮助该行业，而PulteGroup则上涨了4.5%。但房屋建筑商和零售商的市值比英伟达和其他大科技股小得多，这使它们在标准普尔500指数和其他指数上的权重较小。利润报告的步伐正在放缓，但最令人期待的报告仍将于周三发布。这就是英伟达，由于对其芯片的需求几乎无法满足，它已发展成为华尔街最有影响力的股票之一。周三该公司及其首席执行官黄仁勋将提供第一份收益报告，因为中国的DeepSeek颠覆了人工智能行业，称其开发了一种大型语言模型，无需使用最昂贵的芯片即可与美国大型竞争对手竞争。这些信息导致华尔街认为的所有支出不仅将用于英伟达的芯片，还将用于围绕人工智能繁荣建立的生态系统，包括为大型数据中心供电的电力。在债券市场，当美国经济前景看起来更加不稳定时，美国国债收益率回落，因为投资者纷纷投入投资，通常被认为投资更安全。自特朗普当选以来，收益率一直在急剧波动，因为他的关税、移民和税收政策将如何影响全球经济存在不确定性。特朗普最近与美国贸易伙伴对立，威胁要提高关税。特朗普周一表示，从加拿大和墨西哥进口的关税上调将在推迟一个月后继续进行。 10年期国债收益率从周一晚些时候的4.40%降至4.29%，这对债券市场来说是一个值得称道的举措。它比1月份大幅下降，当时接近4.80%，这可能表明人们对即将到来的经济增长越来越紧张。美联储洛根表示，从中期来看，美联储购买更多短期证券而不是长期证券是合适的，这样投资组合可以更快地反映美国国债发行的构成。目前美联储正在逐步减持美国国债和抵押贷款支持证券。洛根表示，当美联储需要再次开始扩大资产负债表时，决策者应考虑主动购买更多短期资产以使央行资产负债表更快地达到中性水平。在国外的股市中，在亚洲大部分地区下跌后，欧洲的指数喜忧参半。日本市场周一从假期中重新开放后，东京的日经日经225指数下跌了1.4%。在外汇市场方面，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.27%，在汇市尾市收于106.308。值得注意的是，据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为73.9%，累计降息25个基点的概率为25.1%，累计降息50个基点的概率为1%。

丰雪鑫9902-26 06:06

【美股盘前】新能源股利好！比特币跌破9万，加密货币股走低

计销售放缓的家得宝盘前跌1.69%。理想汽车发布首款纯电SUV理想i8，盘前涨超14%；小鹏涨8%，蔚来涨3%。阿里巴巴涨逾4%，京东涨1.76%，贝壳涨3%，携程跌8%。比特币跌破9万关口，加密概念股盘前下跌，Coinbase和Strategy跌超4%，Riot跌4.7%。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票： - 华富教育集团（WAFU）涨96.09% - 足球俱乐部控股公司Brera Holdings PLC（BREA）涨90.08% - 移动财经mF International（MFI）涨68.36% 跌幅最大的三只股票： - 生命科学投资公司Abrdn Life Science（HQL）跌41.35% - 互联体育公司Connexa Sports Tec（YYAI）跌34.65% - 美容健康平台Waldncast Acquisi（WALD）跌34.31% 2、市场要闻特朗普：如期推进加墨关税美国总统特朗普24日表示，对从加拿大和墨西哥进口的商品加征25%关税的措施「正按计划进行」。特朗普：加大对中国晶片产业限制媒体称，特朗普政府官员与日本和荷兰官员会面，讨论限制两国的东京电子和ASML对在华半导体设备提供维修服务，以扩大对中国获取先进技术的限制。同时，华盛顿内部正在考虑对中国企业实施制裁。特斯拉FSD入华 25日，特斯拉宣布，城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能将正式进入中国市场，包括导航辅助、交通信号识别、智能变道和自主路径选择四大核心功能。分析称，特斯拉FSD入华将加剧中国智能驾驶的全面竞争。英伟达财报将至：「宇宙最重要的财报」 26日盘后，英伟达将公布截至今年1月底的2025财年Q4财报，投资人担忧三位数收入增速不再。在DeepSeek冲击下，市场预期Q4营收增速为72%，为近7季以来最低。 DeepSeek模型进展 25日，DeepSeek「开源周」第二日开源了DeepEP通信库，这是首个用于MoE模型训练和推理的开源通信库。路透消息称，DeepSeek将于提前发布R2模型，原先定于5月初发布。 3、重要数据/事件今晚 21: 00 —— 欧洲央行执委施纳贝尔讲话今晚 23:00 —— 美国2月咨商会消费者信心指数原文链接

TradingKey02-25 21:00

美股盘前要点 | 英伟达H20芯片在华订单大增！阿里发布新推理模型QwQ

财年赚8.38亿港元创新高。 20. 理想汽车宣布首款纯电SUVi8已进入量产倒计时阶段，预计4月23日亮相上海车展。 21. 小鹏汽车CEO何小鹏：有信心成为中国最早量产L3机器人公司之一。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国12月FHFA房价指数月率/美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 23:00 美国2月谘商会消费者信心指数/美国2月里奇蒙德联储制造业指数

格隆汇02-25 20:42

惊天反转！港股还能涨多久？

生科技指数开盘就跌4个点，但随着小米、理想汽车等科技股拉升，跌幅逐渐收窄。迄今，在阿里巴巴、腾讯等科技股带动下，港股今年涨幅冠绝全球，外资将资金和报告砸向这个聚集中国主要科技股的市场。涨的越多，越来越多人开始担心高度问题。外资说，不用慌，24000！凭什么？美股有“M7”，而我们有自己的“科技十杰”。 01 惊险反转早盘，A港股同步低开高走，逐渐收复失地，收盘时上证指数微跌0.8%，恒生指数跌1.36%，恒生科技指数跌1.65%。盘面上，大型科技股普遍跌幅收窄，尤其是小米转涨近3%，再创历史新高，腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度跌幅在5%以内，阿里巴巴曾一度大跌近8%。板块方面，机器人概念股、半导体、汽车股拉升回暖明显，微创机器人大涨超12%，中芯国际、华虹半导体、高伟电子均上涨；理想汽车领衔汽车股上涨。受微软关停两个数据中心影响，昨夜中概科技股均经历了大幅调整，港股科技股今天也集体走弱。但随后跌幅明显收窄，恒生科技指数最多时候大跌超4%，但一度转涨。变盘动力来自汽车股。港股汽车股表现明显较强，对大盘起到了支撑作用。港股汽车指数一度逆市飙升超1%。理想汽车涨近12%，雅迪控股、小鹏汽车、吉利汽车、蔚来、小米集团等跟涨。消息面上，理想汽车官博2月25日发布消息称，理想首款纯电SUV i8官图信息发布。新车采用了与去年发布的理想首款纯电汽车 MEGA 相同的设计语言，包括前脸、大灯造型和车尾，前半部分的轮廓酷似“子弹头”。（理想i8）根据理想汽车的产品规划，到2025年，理想汽车将推出包括5款增程车型、1款超级旗舰（MEGA）和5款纯电车型。理想i8属于6座纯电大车，支持5C快充加超低能耗等特性。除理想i8之外，理想i6、i7、i9 后续也将逐步亮相。此外，小米汽车近期也释放消息，舜宇光学科技涨2.64%。即将在2月27日晚7点举办小米SU7 Ultra的发布会，并宣布在发布会开始时关闭小订通道；同日亮相的还有小米手机 15 Ultra。（小米Su7 Ultra）根据此前曝光的消息，全新的小米15 Ultra将配备一块全等深四曲面OLED屏幕，分辨率达到2K级别，支持120Hz刷新率，并集成多种护眼技术；背部镜头模组则将延续小米一贯的圆形设计，配备徕卡四摄，包含5000万像素主摄、5000万直立长焦、2亿像素潜望长焦以及5000万像素超广角。硬件上，该机将搭载骁龙8至尊版旗舰平台，内置6000mAh大电池，支持90W有线快充和满血版无线充电。并且还将支持双卫星通讯技术，标配天通卫星通话，顶配版在此基础上支持北斗卫星消息。（小米15 Ultra）另一则重磅消息来自特斯拉自动驾驶传闻入华，或进一步改变国内智能驾驶竞争格局。昨晚有消息指出，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。今早据特斯拉消息，该公司发布软件更新。其中包括：城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶）等功能。 DeepSeek概念股多数继续维持跌势，第四范式、金山云、美图公司均走低。但国内AI的迭代并未止步，尤其DeepSeek上周预告的“开源周”，今天是第二天，更是惊喜连连。在“开源周”的第二日，DeepSeek开源了DeepEP通信库。DeepSeek表示，这是第一个用于MoE（专家）模型训练和推理的开源EP通信库。 “高效、优化的全员沟通；节点内和节点间均支持NVLink和RDMA（远程直接内存访问，一种通信技术）；用于训练和推理预填充的高吞吐量内核；用于推理解码的低延迟内核；原生FP8调度支持；灵活的GPU（图形处理器）资源控制，实现计算与通信重叠。”DeepSeek如此介绍DeepEP的特点。（DeepSeek开源周第二弹；来源：X）阿里巴巴的大模型团队也有重要动作。通义千问团队推出QwQ-Max-Preview深度思考模型，并支持联网搜索，展现出超强的通用能力，不仅现场锐评了最新的《哪吒2》电影，还能写代码、做数学题，并可以胜任创意写作、游戏开发等开放性任务。这款模型会在不久后开源，目前已在通义千问的新官网上线，仅需点击聊天框左下角的“深度思考（QwQ）”按钮即可体验。通义千问团队计划在不久的将来以Apache 2.0许可协议开源发布QwQ-Max以及Qwen2.5-Max。此外，通义千问计划面向全球用户推出Qwen Chat App，并开源更适合端侧的小尺寸推理模型。 02 倒车接人？今天港股低开高走的表现，证明资金做多港股的趋势仍在。更底层的影响因素，不外乎以下三点：首先，估值上，尽管已经经历了一波上涨，但对比历史，不管是恒生指数，还是恒生科技指数，都还处在相对低的位置。其中，恒生指数的市盈率（TTM）为10.24倍，处于过去10年54.6%的历史分位点，恒生科技指数的市盈率（TTM）为24.23倍，处于发布以来27.62%的历史分位点。远落后于美股科技股集中地--纳斯达克，42.71倍的市盈率（TTM），过去10年77.39%的历史分位点。这也可以部分解释，为何纳斯达克指数在高位调整了3个月，都没能突破，而港股却在过去一个月多上涨了这么多。其次，是大家熟知的，DS的出现，使得中国在AI技术上实现了重大突破，资本看到了一个新的中国自主可控的科技发展新范式逐步成为现实，于是纷纷发出重估中国科技股的看法。更大的一个理由，是上面开了一个重要的企业座谈会。这个会议的重要性，一般人未必能切身感受得到，但资本却不一样，因为他们比谁都清楚，只要给予科技公司更多的自主，以中国科技公司的能力，能够成就很多事情的。这个会议对于恢复企业和资本的信心，起到了重要作用。尽管港股有冲高盘整的迹象，但只要这三点底层因素在，港股的长线向好趋势就在。 03 投行积极看多港股和A股的上涨，让众多外资大行集体改口，看多中国资产。特别是此前看法悲观的大摩，都主动放弃看跌观点，选择跟随华尔街同行的步伐，预测中国技术突破将推动更可持续的上涨，预计MSCI中国指数到2025年底将达到77点，比之前的目标高出 22%。摩根士丹利还将恒生中国企业指数的目标从6970电上调至8600点，并将恒生指数的目标从19400点上调至24000点。而比大摩早的是，高盛上调了MSCI中国指数的目标至85点，摩根大通、瑞银、杰富瑞等，都发布了看涨观点。出于对中国科技企业良好的预期，市场也正在形成一些堪比美股科技七姐妹的概念--中国版的“M7”、中国版的“科技十杰”。虽然不同版本的公司数量不同，甚至入选股也有差别，但共通点事，那些频繁被提及的公司，大部分都在港股上市，如腾讯、阿里巴巴、比亚迪、中芯国际、小米集团、美团等，这些都是港股科技的核心资产，也是投资者们始终绕不开的公司。如果想一键布局港股科技核心资产，可以看看。港股科技30ETF(513160)是当前全市场唯一一只跟踪恒生港股通中国科技指数的产品，近25个交易日涨超40%。该ETF布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，聚焦港股AI龙头，前十大成份股占比超75%，锐度和弹性或较高。与恒生科技指数不同，恒生港股通中国科技指数要求所有成份股均处于互联互通范围内。恒生港股通中国科技指数基本面表现优异，截至2024Q3，恒生港股通中国科技指数的ROE约为13.22%，高于同类指数。自去年9月底行情启动以来，恒生港股通中国科技指数涨幅超80%，跑赢恒生科技和恒生指数。 04 资金积极做多从交易层面看，资金在积极做多中国科技股。彭博此前就有报道，凭借DeepSeek的技术突破，全球对冲基金以数月来最快速度涌入中国股市，推动在岸与离岸市场总市值增长超1.3万亿美元。高盛近期也指出，从资金流向看，全球对冲基金目前对中国股票的配置为8.2%，虽较上月提高约1%，但仍低于去年10月9.8%的峰值水平。全球主动型基金对中国的配置仍处于6%左右的历史低位，这意味着海外资金仍有进一步加仓的空间，可能继续支撑H股表现。南下资金方面，截止目前，年内累计净买入2391.72亿港元，其中前10大净买入公司如下：值得注意的是，南向资金在港股市场的话语权逐渐提升。例如，港股通持股市值占比自2020年末的4.5%上升至2024年末的10.3%，截至2025年2月14日，占比进一步提升至10.7%；过去一年，南向资金成交额占港股总成交额的比例，上升到36%左右。这有助于减少外围资金变化对港股的冲击，增加港股市场的稳定性，也有助于港股公司的价值发现。随着全球以AI为代表的技术革命如火如荼发展，以及中国经济转型升级的换挡提速，高科技在当中始终扮演着最重要的推力角色。港股市场上，集中了一大批中国最优质的科技公司，这些公司的大多数，都身处全球最前沿的科技领域，如AI、半导体、新能源、自动驾驶、创新药等等。拉长时间看，这些公司将成为推动中国乃至全球发展的重要力量，值得投资者持续关注。(全文完）

格隆汇02-25 18:20

中证港股通内地民营企业综合指数报1565.42点，前十大权重包含比亚迪股份等

2.31%）、快手-W（1.95%）、理想汽车-W（1.84%）、小鹏汽车-W（1.6%）。从中证港股通内地民营企业综合指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证港股通内地民营企业综合指数持仓样本的行业来看，可选消费占比42.27%、信息技术占比16.14%、通信服务占比13.86%、医药卫生占比11.59%、金融占比5.15%、工业占比4.01%、主要消费占比3.37%、原材料占比1.53%、房地产占比1.30%、公用事业占比0.61%、能源占比0.17%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界02-25 17:09

小米、理想新车即将“炸场”！港A汽车股开启“飞驰”模式

面，新能源车企股与综合车企股携手走高。理想汽车大涨超14%，小鹏汽车涨超6%，吉利汽车、小米集团、蔚来等跟涨。 ‘’ 行业消息不断今日港A汽车板块的强势上涨，与近期一系列行业消息紧密相关。 2月25日，理想汽车官微公布i8官图信息，作为理想“i”系列的首款车型，i8定位为6座中大型纯电SUV，主打家庭出行场景，目标用户为二胎家庭。这一新品动态引发市场对理想汽车未来发展的强烈期待，有力推动了今日港股汽车板块热度攀升。与此同时，小米汽车也动作频频。2月24日，小米集团宣布，小米SU7 Ultra新品发布会将于2月27日晚7点举行，届时将正式推出这款 “全新豪华座驾”。因首款车型小米 SU7销量火爆，小米汽车正全力提升产能。其计划在2025年继续扩大产能、拓展市场，目标实现30万辆年销量。高盛最新报告将小米2025年电动车销量预期上调21%至35万辆，2026年预期更是暴增48%至65.5万辆。业内人士分析，小米汽车这一系列举措有望进一步扩大市场份额，带动相关产业链发展，为汽车行业持续发展注入新动力。另外，值得关注的是，上汽集团与华为2月21日在上海签署深度合作协议，双方将在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等多个领域展开战略合作，致力于打造全新新能源智能汽车。双方合作的首款车型预计于2025年四季度上市，或命名为“尚界”。业内人士表示，本次双方合作相较于之前的“四界”，融合度更深。据悉，新款车或将定位年轻化市场，售价区间锁定在17-25万元。 2月-4月有望进入销量高景气自去年2月，中央财经委员会第四次会议强调“要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”以来，相关利好政策持续出台，为汽车行业发展注入强劲动力，成果显著。据商务部数据显示，全国汽车以旧换新业务合计突破660万辆，其中报废更新超290万辆，置换更新超370万辆，直接带动汽车销售额达9200亿元，充分彰显了政策对汽车消费市场的强大刺激作用。今年1月8日，国家发改委和财政部明确2025年将延续以旧换新政策，商务部也在多个场合确认政策“不断档”，为车市稳定发展吃下“定心丸”。尽管2025年春节时间早于去年，1月工作日相对较少，导致车市热度不及往年。乘联分会数据显示，1月狭义乘用车零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。不过，展望2月车市，前景颇为乐观。乘联分会指出，2025年春节假期前置，2月仅第一周及第二周周初的产销受春节直接影响，节后居民工作与生活均以较快速度恢复至常态，全月有效产销时间为19个工作日，高于去年，为2月乘用车市场的正增长提供有力支撑。春节前后各省份新一轮置换更新政策的落地以及节后新能源市场热度回升也都助推车市在节后加速恢复至正常水平。据乘联分会初步推算，2月狭义乘用车零售总市场规模约为125.0万辆左右，同比去年增长13.6%，环比上月下降30.3%，新能源零售预计可达60万，渗透率约48%。展望后市，2025年在政策持续发力下，有望推动车市进一步走高。国海证券认为，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑。展望后续，汽车板块有望在2月-4月进入销量高景气（乘用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段，继续看好汽车板块机会。西南证券指出，随着部分地区的以旧换新政策逐步发布，车市进入节后回暖周期。由于1月新政策发布前过渡期的政策补贴相对更强，因此2月市场主要靠自身的需求恢复。智能汽车方面，华为确认L3级自动驾驶今年将逐步开启商用化，比亚迪推动智驾平权，中高阶智能驾驶渗透率有望快速提升。

格隆汇02-25 14:30

股市风云突变：钴概念领涨，汽车产业链掀起涨停潮

股方面，新能源汽车概念股表现同样强势。理想汽车涨超12%，小鹏汽车涨近6%，小米集团涨超3%，蔚来也涨近1%。在新能源汽车股的强势反攻下，恒生科技指数从跌超4%一度翻红，截至午间收盘微跌0.03%。此外，吉利汽车、浙江世宝等也涨幅明显，比亚迪股份则微涨。新能源汽车股的强势表现，与近期新能源汽车市场的火热态势密不可分。随着新能源汽车技术的不断进步和消费者接受度的不断提高，新能源汽车市场保持了快速增长的势头。而理想汽车等新能源车企的新车型发布和市场预期的提升，也进一步激发了市场的投资热情。个股异常波动，市场风险提示需关注在市场整体表现低迷的背景下，一些个股依然活跃，连续涨停。然而，这也引发了市场的风险关注。大位科技、圣阳股份、利源股份等个股连续涨停后，纷纷发布股票交易异常波动的公告，提醒投资者注意风险。其中，大位科技更是明确表示公司主营业务净利润扣非后仍然亏损，预计2024年度将实现归属于母公司所有者的净利润为-3000万元至-1500万元，与上年同期相比将由盈利转变为亏损。这样的业绩预告无疑给市场的狂热情绪泼了一盆冷水，提醒投资者在追逐热点的同时，也要关注公司的基本面和风险提示。乘联分会微调年度预测，汽车市场前景依然看好此外，乘联分会秘书长崔东树近日也发文调整了2025年的行业年度预测。根据1月乘用车行业数据的较好表现以及未来环境变化趋势的预测，乘联分会微调了2025年的乘用车零售、出口、新能源乘用车批发以及全国汽车批发的预测值。尽管部分预测值有所调整，但整体来看，乘联分会依然对2025年的汽车市场前景持乐观态度。综上所述，今日A股市场和港股市场的表现呈现出分化态势，但汽车产业链和钴概念股的强势表现无疑成为了市场的最大亮点。新能源汽车市场的火热态势和钴供应端的变动共同推动了相关个股的上涨。然而，投资者在追逐热点的同时，也要关注公司的基本面和风险提示，避免盲目跟风炒作。未来，随着新能源汽车技术的不断进步和市场的不断拓展，汽车产业链有望继续保持强劲的增长势头。

金融界02-25 14:19

港股上午盘三大指数呈现低开高走行情，港股互联网ETF(159568)飘绿，机构：人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力

溢价率0.25%。成分股中近半数上涨，理想汽车领涨超15%；小鹏汽车涨超7%；小米集团涨超4%；舜宇光学科技、中芯国际涨超3%；蔚来、ASMPT涨超2%。港股互联网ETF（159568）盘中成交额放量，近5亿元，换手率近140%，持续溢价，溢价率0.58%，交投活跃。成分股中近半数上涨，小米集团涨超4%；迈富时涨超3%；心动公司、平安好医生、中国儒意等公司飘红跟涨。其他ETF方面，恒生ETF下跌1.24%；恒生互联网ETF下跌2.83%；中概互联网ETF下跌3.37%；港股通互联网ETF下跌2.24%。阿里巴巴公布，计划未来三年投入至少3800亿元，用于建设云计算和人工智能基础设施。花旗发表研报指，相信阿里未来几年能够充分把握云计算服务需求激增；3800亿元的开支高于其预测，该行原先预计由2025财年第四季至2028财年(共三年加四分一季)的开支共约3500亿元。对于云端收入，该行目前预测2025至2027财年收入将分别达到1190亿、1450亿及1730亿元，分别按年增长12%、22%及20%；经调整EBITA利润率将为8.1%、3.2%及3.2%。另外，花旗预测阿里今年3月底止2024财年第四季云服务营收为310亿元，按年增长22%；经调整EBITA利润率将为5%。该行将阿里美股目标价定于170美元，给予“买入”评级。中国银河国际研报表示，人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力。这家中国科技巨头周一表示，计划在未来三年向人工智能和云计算投资超过520亿美元。中国银河国际国际预计，阿里巴巴与人工智能相关的资本支出将主要用于云基础设施、Qwen大型语言模型和各种人工智能应用。该券商认为，如果阿里巴巴能够在2026财年提高其货币化率，同时稳定其电子商务市场份额，同时发展其人工智能和云业务，就有可能对其股票进行重新评级。中国银河国际重申对阿里巴巴的增持评级，将其目标价从133.00港元上调至170港元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 13:59

港股科技赛道跌幅收窄，恒生科技ETF(513130)半日成交额超46亿元

03690)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、网易-S(09999)，前十大权重股合计占比69.02%。（上述个股仅供展示指数前十大权重股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）相关机会，关注恒生科技ETF(513130)，场外联接(A类：015310；C类：015311)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 13:50

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