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A股开盘：沪指涨0.14%、创业板指涨1.05%，半导体及消费电子概念股普涨

，并购重组的东珠生态（3板）竞价涨停，甲骨文概念股新炬网络（3板）低开1.60%。公司新闻东方通：证监会公告，经查，*ST东通连续四年虚增收入和利润，违反证券法律法规。我会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。*ST东通涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。天普股份：公司将于2025年9月16日16:00-17:00在中证路演中心召开投资者说明会，就控制权转让相关情况与投资者交流。投资者可在会议期间通过网络文字互动方式提问，或在9月15日17:00前通过邮件提供问题。上纬新材：截至本说明出具日，距本次要约收购提示性公告已满60日，智元恒岳已于7月7日将2.32亿元存入指定银行账户作为履约保证金，目前正在推进协议转让的合规性确认及股份过户登记手续等工作。本次收购要约尚未生效，具有不确定性。青山纸业：公司近期关注到市场将公司归类入光模块概念，公司控股子公司深圳市恒宝通光电子股份有限公司在2025年上半年的净利润为209.90万元，占公司同期净利润的比重极小，不会对公司主营业务产生影响。上海建工：公司董事会收到董事长杭迎伟的书面辞职报告，杭迎伟因工作调动，辞去公司董事长、董事等职务。根据相关规定，上述辞职报告自送达董事会时生效，并视为同时辞去法定代表人。杭迎伟辞任后，不再担任公司任何职务。炬光科技：公司控股股东、实际控制人刘兴胜的一致行动人宋涛、延绥斌、李小宁、田野、宁波宁炬、宁波新炬、宁波吉辰于2025年9月4日至9月12日期间通过集中竞价和/或大宗交易方式合计减持公司股份86.8821万股，减持后合计持股比例由16.70%减少至15.73%，权益变动触及1%刻度。中超控股:公司近日与合肥市智能机器人研究院签订《战略合作协议》，双方将在智能机器人技术合作与产业化应用、航空航天领域高温合金铸造轻量化技术、智能机器人用电线电缆技术开发与应用等方面展开合作。四会富仕:公司控股股东四会市明诚贸易有限公司与其一致行动人四会天诚同创投资合伙企业（有限合伙）计划自2025年8月11日至2025年11月10日以集中竞价或大宗交易的方式合计减持公司3%的股份。经核查，四会市明诚贸易有限公司与其一致行动人四会天诚同创投资合伙企业（有限合伙）在股票异动期间存在卖出公司股票的行为。公司关注到近期市场对于人形机器人、服务器、光模块相关概念的关注度较高，公司在《2025年半年度报告》披露了公司在相关领域的生产经营情况，包括未来发展前景与面临的风险等。东材科技:受高端服务器产业景气度提升的影响，近期市场对公司高速电子树脂产品的关注度较高。受益于人工智能、算力升级等新兴领域的高质量发展，公司研发生产的高速电子树脂竞争优势明显、市场拓展顺利，已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系，成为公司新的业绩增长点。盛视科技:公司于2025年7月竞拍获得Aldebaran公司机器人（含Nao、Pepper等系列机器人）核心资产，并设立法国子公司作为该项资产的运营主体。为加速公司人形机器人研发进程和业务布局，公司设立盛巧机器人公司，将其作为法国子公司的生产职能以及部分研发职能的承接主体，以有效建立与法国子公司的联动，充分发挥法国子公司与国内机器人业务的协同效应，优化法国子公司的供应链和研发机制。拓荆科技:拟定增募资不超过46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前沿技术研发中心建设项目、补充流动资金。华鼎股份：股东义乌市金融控股有限公司、义乌市顺和企业管理咨询有限公司拟以公开征集受让方的方式转让所持有的公司无限售流通股合计1.02亿股，合计占公司总股本的9.26%。根据义乌市人民政府国有资产监督管理办公室对本次公开征集转让的批复，本次公开征集转让的价格不低于5.36元/股。景嘉微：公司与安超云软件有限公司签署了《战略合作协议》，公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS（安超超融合）和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证，本次战略合作可有效地为信创替代战略规划提供高性能、安全可控的云桌面算力底座，重点聚焦在党政、央国企、公检法等行业和场景。鹏辉能源：公司于去年8月份发布固态电池技术是氧化物技术路线。公司固态电池中试线正在建设，预计三季度末基本建设完毕。天华新能：公司拟收购控股股东、实际控制人裴振华持有的苏州天华时代新能源产业投资有限责任公司75%股权，交易价格为12.54亿元。此次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。标的公司聚焦海外锂矿资源投资和开发，公司拟通过本次收购，将实际控制人在锂矿资源的投资和开发转至上市公司体内，并消除潜在同业竞争风险。中国动力：公司于2025年9月12日召开董事会会议，审议通过了终止发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件的议案。热点题材生物医药：国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。要坚持发展和安全并重，依法规范临床研究，保障临床应用质量安全，有效防范各类风险，确保创新成果更好增进人民健康福祉。集成电路：商务部发布公告，依据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条规定，任何国家或地区在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施的，中华人民共和国可以根据实际情况对该国家或者该地区采取相应的措施。商务部可自行或会同国务院其他有关部门发起相关调查。模拟芯片：商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会（申请人）代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。根据审查结果，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。存储芯片：随着AI从训练向推理与边缘设备延伸，大容量存储器需求持续升温，供应趋紧。消息称，美光高层观察到，客户需求预测显示重大供应短缺，因此公司决定紧急暂停所有产品报价，重新调整后续价格。数字人民币：国家网信办会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。其中鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平，促进行业提质增效。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。核电：工信部等三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，稳步推进核电开发，积极安全有序地推动一批沿海核电项目核准建设。优化全国电力系统设计，核准建设一批重点电力互济工程。推进智能微电网建设和电源电网侧储能应用，提高电网对清洁能源接纳、配置和调控能力。储能：国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知（下称《行动方案》）。《行动方案》提出，2025-2027年三年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦；到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(180 GW)以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。数据要素：市场监管总局等部门联合印发《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》。将质量认证数字化作为持续赋能产业数字化转型升级、充分释放技术和数据生产要素价值、加快激活新质生产力、全面服务经济社会高质量发展的重要抓手。汽车整车：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。智能驾驶：据媒体报道，工信部将就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，标准拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布。云计算：据报道，英伟达收缩云计算业务。一位直接了解情况的人士表示，英伟达已经减少了吸引企业使用这款名为DGX Cloud的云服务的努力。该业务曾使其与亚马逊网络服务(AmazonWeb Services)处于半竞争状态。预制菜：市场本以为此事逐步降温，但贾国龙一句“网络黑社会”，把一场本可平息的舆论风波，彻底推向对立。新华社发布文章《不怕你预制，怕你不告诉我》。文章认为，各方讨论背后，是消费者对于知情权的关切以及对提高餐饮质量的诉求。人民日报微博发布人民微评称，关于预制菜，信息需要更加透明，让消费者主动选择。预制菜的真正挑战不在于技术层面，而在于如何建立起消费者的信任纽带。餐饮业发展，终究要服务于人。餐饮业发展，既要追求高效便捷，更要满足公众吃得安心、吃得明白的刚需。这场讨论，要走向理性和建设性：以治理优化预制菜发展环境，推动企业行为规范与消费者的知情选择。赢取公众信赖，行业发展才能有美好未来。机构观点华泰证券：适度回归性价比与景气度关注国产算力链、创新药、机器人等华泰证券表示，上周A股在短暂消化止盈的压力后转涨，创阶段性新高。交投活跃度是投资者关注的焦点。国内资金继续活跃，小盘向大盘切换的趋势减弱但没有逆转，聚焦产业趋势的特征依然明显，但抱团有松动迹象。国内基本面中期趋势向上预期至少难以证伪，且交易活跃度偏高，赚钱效应扩散，建议维持较高仓位运行，但在择线上需要适度回归性价比与景气度。具体地，关注国产算力链、创新药、机器人、化工、电池以及大众消费龙头。中信建投：继续看多储能、锂电板块，关注绿醇长期应用趋势中信建投表示，储能方面，继续重点推荐储能板块。近期山东机制电价折价明显，业主自发配储意愿提升；宁夏继甘肃之后推出容量电价，有助于业主投资积极性。锂电方面，锂电板块已经兑现2025年市场需求超预期，当前核心矛盾为2026年需求预期是否继续上修，后续持续关注储能招标及装机数据、2026年指引置信度、2026年车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息等。持续看多锂电、储能。氢能方面，①北美电力需求缺口带来SOFC的产业趋势仍在被验证并加强，持续看好SOFC降本带来度电成本优势；②绿醇长期应用趋势是船运脱碳的必然结果，IMO规则正在加快平价进度、提升行业空间。开源证券：创新药行业进入快速成长期，关注未来6-12个月投资机会开源证券表示，2025年上半年中国Biotech企业收入整体维持稳定增长，净亏损呈现快速收窄趋势。中国创新药资产迎来出海浪潮，BD交易总金额持续刷新纪录。未来6-12个月，建议关注包括下一代IO、减重、小核酸等在内的市场空间较大的7个创新药赛道。这些领域正在发生着积极变化或在短期内有望迎来价值拐点，国内相关公司亦在积极布局，甚至在某些领域做到了全球领先。

金融界09-15 09:40

A股头条：中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈；预制菜国标在路上，人民日报、新华社、央视集体发文；八部门推进智能网联汽车准入和上路通行试点，存储新轮涨价潮开启

金融界09-15 07:20

暴涨79%！地产与AI碰出新火花？

你想知道：谁是下一个英伟达，博通还是甲骨文？阿里巴巴云计算天花板在哪里，能超过亚马逊（AWS）、微软（Azure）、谷歌（GCP）吗？端侧AI何时爆发，10倍股来自哪些方向？ AI应用的王者是谁，为什么能一天暴涨50%？这些正是格隆汇研究院深耕的领域。历史机遇难得，不想错过科技浪潮的下一波机遇，扫码加入格隆汇研究院，与我们一起提前发现价值，纵享财富盛宴！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。

格隆汇09-13 14:50

马斯克王者归来！特斯拉向上，甲骨文向下

甲骨文惊天一夜后，特斯拉依旧是王者。近两个交易日，特斯拉和甲骨文的股价冰火两重天：一个大幅跃升，一个高位跌落。周五，特斯拉暴涨7.36%395.94美元，抹平近七个半月以来所有跌幅，达到1月31日以来最高水平。值得注意的是，特斯拉股价近两日已累涨逾13.8%，市值累计增加1553亿美元（约合人民币11064亿元），现市值1.28万亿美元。而甲骨文在周三飙涨了36%后，连续2个交易日大跌，近两个交易日累计跌超10%，目前总市值8303亿美元。本周，甲骨文、特斯拉分别累涨25.51%、12.85%；年内甲骨文累涨约78%，特斯拉则累跌约2%。特斯拉向上，甲骨文向下一夜封神过后，市场对甲骨文重注OpenAI的担忧四起。这背后是，AI狂潮下的高估值隐忧。周三，甲骨文单日飙涨了36%，录得自1992年以来最佳单日表现。其市值也一夜狂飙2438亿美元（约1.73万亿元），近乎涨出了一个茅台。近期，甲骨文财报大胆预测其收入将在未来三年内翻一番，加上OpenAI巨额算力订单的催化，公司成为了投资者眼中炙手可热的“新英伟达”。全球AI产业链在“甲骨文之夜”后，也是掀起了一阵火热浪潮。不过冷静过后，市场担忧过度依赖OpenAI，甲骨文火速开启回调。 Wedbush Securities分析师Gil Luria最新对甲骨文股票维持“中性”，并提醒投资者关注客户集中度风险。他直言： “我们对甲骨文积压订单的乐观态度，被其几乎完全来自OpenAI的消息严重削弱。” 反观特斯拉，这两天在Robotaxi业务利好之下，股价扶摇直上。据悉，特斯拉已获得美国内华达州的批准，可在该州的公共道路上测试Robotaxi服务。另外马斯克正试图让特斯拉从电动车业务转向人形机器人。本月早些时候，马斯克宣称公司未来80%的长期价值将来自人形机器人项目Optimus。 Horizon Investments分析师Dmitry Shlyapnikov指出，市场对特斯拉的定价就像把他当作一家增长型公司，但过去两年其营收几乎没有实质增长。 “马斯克需要为投资者提供一个新的增长故事，而Optimus就是答案。” 市场预计，特斯拉未来12个月市盈率高达155倍，是“七巨头”中最昂贵的股票，紧随其后的英伟达市盈率只有31倍。埃里森与马斯克短暂“擦肩” 特斯拉与甲骨文一涨、一跌后，马斯克再次把埃里森远远甩在身后。目前，马斯克与埃里森的财富差距再次扩大超1000亿美元。福布斯实时富豪榜最新显示，马斯克的财富总额已上升至4632亿美元，稳坐全球世界首富宝座。而短暂问鼎的甲骨文创始人埃里森的财富则回落至3518亿美元，居第二位；Meta创始人扎克伯格则以2587亿美元身家排在第三名。值得一提的是，在被埃里森超越之前，马斯克此前已连续近一年蝉联全球首富。上周，特斯拉董事会还公布了史无前例的万亿美元薪酬包，只为留住马斯克未来十年继续专注于特斯拉发展。高薪之下，马斯克也面临着多重运营目标： 8.5万亿美元市值、2000万辆汽车、100万台机器人、4000亿美元年利润…… 可以说，这份10年期的“对赌”也将马斯克与特斯拉“锁死”。据悉，这份薪酬方案将在11月6日的特斯拉股东大会上表决投票，外界普遍预计通过概率很大。特斯拉董事长德诺姆最新高度评价马斯克，称其是特斯拉在“变革性”时期的最佳CEO。他表示，除了马斯克之外，没有其他人可以领导公司。马斯克已“完成”政治服务，重返特斯拉。特斯拉长期多头、Wedbush分析师Dan Ives表示，薪酬方案是确保马斯克继续掌舵、带领特斯拉渡过关键时期的重要举措。马斯克就是特斯拉最重要的资产。在AI革命之际，自动驾驶和机器人业务正处于发展前沿，这是特斯拉的关键时刻。

格隆汇09-13 14:00

【美股收评】美股在历史高位附近震荡收盘纳指连创收盘新高投资者聚焦美联储降息决议

果：双双上涨超1%，延续科技股强势。甲骨文：股价下跌超5%，此前因AI云业务前景而大涨，本周波动加剧。英伟达、谷歌、Meta、博通：整体小幅上涨。 Adobe：上调全年财务预期，受益于AI增强设计工具需求，股价备受关注。 IPO市场：新股热度不减。咖啡连锁 Black Rock Coffee Bar 登陆纳斯达克，首日大涨32.5%，市值达到12.7亿美元。编辑点评美股本周整体延续涨势，标普和纳指均刷新纪录，但市场已进入关键时刻。下周市场焦点无疑将落在美联储的利率决议。多数投资者已接受“先降息25个基点”的基调，正如一位华尔街策略师所言：“如果10年期美债收益率跌破4%，美股的上行势头仍可能延续。”但市场将密切关注美联储声明和主席鲍威尔的新闻发布会，以判断：降息节奏是维持渐进式，还是为年底进一步加速降息打开空间；关税传导效应是否会让美联储对通胀保持更强硬的口径；随着初请数据和非农数据恶化，FOMC会否在声明中明确强调“稳定就业”的优先性。此外，投资者还将关注下周的零售销售、工业生产等数据，以进一步验证美国经济是否在降温。如果数据继续疲软，市场或将提前计价年内多次降息。在全球层面，地缘风险与贸易摩擦仍是影响市场的重要变量。分析人士提醒，即便美股屡创新高，但在美债收益率波动、全球资金流向出现分化的背景下，波动性可能随时加大。

丰雪鑫9909-13 04:35

很难预测股市何时见顶，但这位分析师因两大警示信号已开始考虑撤出时机

过，当时亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文这几家大型云服务商的自由现金流曾短暂下滑。 BCA预计，大型云计算公司的资本支出将在2026年下半年才见顶，但目前这些与人工智能相关的企业市值已占到标普500指数总市值的三分之一，“可能在那之前就会经历股价大跌”。而随着股市财富缩水，消费者支出也将进一步下滑。贝雷津总结道：“虽然我们无法准确判断全球股市何时见顶，但目前已有足够多的脆弱因素，值得投资者保持随时撤出的准备。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经09-13 00:00

教父“牵手”芭比？派拉蒙拟收购华纳兄弟，重塑好莱坞格局

on是近期身价暴涨并一度跃升全球首富的甲骨文CEO Larry Ellison，Ellison家族将为最新的并购交易提供助力。这笔交易可能会面临监管层面的反垄断问题，但Larry Ellison的支持有助于搞定这一困难，因为其是美国总统川普的长期盟友。据NBC消息，派拉蒙和华纳兄弟已就并购问题进行了讨论。若最终达成协议，这将是两家好莱坞最著名制片厂的大融合，所涉资金规模创迪士尼2019年以710亿美元收购福克斯公司的娱乐业务以来的最大。两家公司都有专业电影电视制片厂、有线电视频道和流媒体业务，其中派拉蒙手握CBS、MTV、Nickelodeon和Paramount+等，华纳兄弟旗下有CNN、TBS、TNT、HBO和HBO Max等。此外，两者均拥有大量知名影视IP资源。派拉蒙持有碟中谍系列、教父、黄石等资源，华纳兄弟的资源包括哈利波特、蝙蝠侠、超人、芭比和海绵宝宝等。 eMarketer分析师表示，这笔交易相当于好莱坞的续集，没有人能预料到，但每每个人有感觉这会发生。这一并购要约的背后是传统媒体企业正在承受流媒体企业的冲击，前者不仅面临网飞、迪士尼和康卡斯特的竞争，还需要应对亚马逊和苹果等公司提供的流媒体业务挑战。在电视收视率和广告收入下滑的趋势下，它们不得不寻找出路，比如与其他公司进行整合。虽然准收购方派拉蒙天舞当前市值193亿美元低于被收购对象华纳兄弟市值400亿美元，但Ellison家族的资金实力允许这么做。 Huber Research分析师表示，这是一笔非常可行的交易，并且合理；Ellison家族并不缺现金，且每个人都在讨论工作室和流媒体的整合。原文链接

TradingKey09-12 19:01

AI引爆A股，科创芯片ETF本周领涨，交易最火爆的A500ETF基金(512050)年内涨近20%，跑赢基准指数2%

两市成交额居然跌破2万亿，但周四得益于甲骨文“海啸级”订单引爆A股AI的全面狂欢，成交额重回2万亿上方，科技板块热度重回。从市场表现看，本周大消费、算力、机器人、贵金属、固态电池等概念有轮动。今日芯原股份复牌20cm涨停带火整个半导体板块，沪指盘中一度突破前高续创逾10年新高，深证成指盘中站上13000点，续创2022年7月6日以来新高，但受大金融午后走弱拖累，沪指收盘转跌0.12%报3870.6点，周涨1.52%，深证成指跌0.43%，周涨2.65%，创业板指跌1.09%，周涨2.1%。A500指数下跌0.4%，周涨1.86%。港股本周表现更为亮眼，恒生科技指数本周累计涨超5%，恒指和国指本周累计涨超3%。格隆汇2025年“全球视野，下注中国”十大核心ETF最新表现出炉，本周累计上涨2.16%，跑赢沪深300指数（同期上涨1.38%），年内涨幅继续扩大至33.38%，跑赢沪深300指数（同期上涨14.92%）18个百分点。其中表现最佳的是科创芯片ETF，本周累计上涨8.56%，其次是港股通互联网ETF，本周累计上涨5.46%，A500ETF基金(512050)本周上涨1.97%，是组合里表现最佳的宽基ETF。 01、A500ETF基金(512050)本周上涨1.97% A500ETF基金(512050)本周上涨1.97%，是组合里表现最佳的宽基ETF，年初至今累计上涨19.89%，不仅跑赢基准指数中证A500（同期上涨17.86%）2个百分点，还跑赢沪深300指数同期14.92%的涨幅。事实上，从6月23日A股转向坚定上涨以来，A500指数持续比沪深300指数表现优异，A500指数6月23日至今累计上涨20.92%，沪深300指数同期上涨17.56%，A500ETF基金(512050)同期上涨22.08%，跑赢业绩基准1.16%，获取超额收益能力居同类产品前列。从资金面角度来看，A500指数已超越沪深300指数，成为险资最青睐的宽基。Wind数据最新统计显示，上半年，A500超越沪深300指数，成为险资重仓的第一大宽基指数，持仓份额从325.6亿份大幅跃升至454.8亿份，持有规模317.5亿元上升至452.3亿元；而沪深300上半年被净赎回78亿份，持有规模锐减231亿元至288.2亿元。 A500指数作为A股市场新一代宽基旗舰，凭借其独特的编制逻辑和市场表现，行业均衡布局，覆盖中国经济全图谱，展现出多维度的投资价值： A500指数通过行业分层筛选机制，在各中证三级行业中选取龙头企业，确保指数样本的行业分布与中证全指高度一致。其成份股覆盖93个中证三级行业中的91个，工业、信息技术、金融等核心板块权重突出，既包含传统经济支柱，又纳入新能源、人工智能等新兴产业。这种“全行业覆盖+龙头聚焦”的特性，使指数能够同步捕捉中国经济转型升级的红利。 A500ETF基金(512050)是交易最火爆的A500ETF产品，截至9月12日，年内日均成交额为38.9亿元，稳居同类第一，最新规模为170.6亿元，位居同类前列。 2、科创芯片ETF本周上涨8.56%，领涨组合科创芯片ETF本周累计上涨8.56%，涨幅位居十大核心ETF第一，该ETF年内涨幅扩大至48.98%。科创芯片ETF跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片全产业链且更聚焦卡脖子环节（制造、设备、材料），更贴合贴合国产替代主线，指数第一大权重股是“AI芯片第一股”寒武纪，最新权重为16.89%，是芯片主题指数中含“武纪”里浓度最高的。消息面上： ①阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。此前8月29日电话会议上，阿里巴巴已透露AI芯片已有‘“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备。市场将次此解读为国产芯片替代。 ②芯原股份公告称，7月1日至9月11日新签订单12.05亿元创历史新高，AI算力相关的订单占比约64%。 ③2025年第二季度，百度、阿里巴巴和腾讯共计投入616亿元用于资本支出，同比增长168%，主要用于AI基础设施和本土芯片采购。中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍，以降低对海外GPU的依赖。 ④半导体设备板块25Q2营收同比增长29%到224亿元，归母净利润同比增长14%到38.6亿元。连续两个季度国产半导体设备已展现出了超越总市场增速的强劲增长趋势。银河证券指出，AI推动先进工艺逻辑需求增加，国内晶圆厂资本开支维持相对高位。半导体设备行业正处在国产替代和技术迭代双轮驱动的历史机遇期,长期成长空间明确。 03、港股通互联网ETF本周涨超5% 港股通互联网ETF，本周累计上涨5.46%，年内涨幅扩大至47.19%。消息面上： ①有消息称，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。 ②阿里巴巴推出更高效的Qwen3-Next人工智能模型，主打超高训练和推理性价比，总参数800亿仅激活30亿。此外，阿里定价约32亿美元的零息可转优先债券发行，约80%将被分配用于增强云基础设施。 ③昨日净买入港股189亿港元后，南下资金金融继续净买入73.31亿元，其中净买入第一阿里巴巴43.8亿，已连续16日净买入阿里巴巴. ④美国8月核心CPI同比3.1%符合预期，但初请失业金人数升至26.3万人（2021年以来最高），市场押注9月降息25基点概率达89.1%，10月累计降息50基点概率超80%。全球流动性宽松预期推动外资增配新兴市场科技股。 ⑤25H1港股通收入增速走弱，但港股通（非金融）利润增速、ROE和净利润率边际改善，港股通利润增速的改善主要来自于新经济领域，例如在AI方向发力的互联网平台（阿里巴巴）、电子（小米集团、舜宇光学科技）、具备新消费特征的个股（泡泡玛特、老铺黄金、网易云音乐等）和医药板块（信达生物、药明康德等），港股反映中国经济转型的特征突出。申万宏源指出，当前港股互联网季报验证，外卖行业竞争的影响边界趋于明确，后续专注于人工智能和新消费情绪价值的互联网平台仍然具备配置价值。

格隆汇09-12 18:31

ETF市场周报 | 市场情绪仍保持活跃，两融规模创历史新高，芯片相关ETF王者归来

50）等涨幅超9%。消息面上，①隔夜甲骨文股价爆拉近36%创历史新高，预计本财年云业务从之前预计的70%上调至增长77%，另外OpenAl已与甲骨文签署一项价值3000亿美元的算力协议。AI算力大基建将继续拉动上游芯片的需求。②台积电涨3.3%，股价创新高，8月营收同比增长34%至3358亿新台币，创历年同期新高。③苹果新品发布会落地后，昨天就传出郑州富士康产线已接近满产，近20万人两班倒赶工，可以关注届时的销量数据，或带动果链概念股；④花旗上调“易中天”目标价。中信建投认为，8月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构集中度过高；9月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现。由于市场并无实质性利空，目前支撑较为牢固。因此，短期来看，指数窄幅震荡的可能性较大，而长期的上涨趋势并未改变。跌幅方面，地缘局势反复震荡，创新药相关ETF出现回撤从事件分析，美国部分Biotech试图阻止美国MNC从中国购买管线，也使得创新药出海逻辑受阻，加之市场暂时缺乏新的催化因素，加之上一轮涨幅后创新药有估值调整需求，部分基于事件博弈的短期资金选择撤离市场。因此创新要相关ETF相关板块出现明显回调。创新药行情还能走多久？相关机构指出，后续还有三大催化：除了降息以外，9-10月有重磅海外医药会议的催化（世界肺癌大会WCLC、欧洲肿瘤内科学会年会ESMO），10月、11月有医保目录和商保创新药目录，后续炒作的空间和题材还是很充足的。据西南证券统计，港股创新药已进入盈利期。今年上半年，港股创新药板块实现归母净利润18亿元，利润首次扭亏为盈。当前，创新药产业已步入一个以盈利驱动为主的新周期，基本面已明确出现拐点。头部企业在商业化产品的推广中实现盈利，海外的授权及全球临床突破也在加速研发价值的转化。资金趋势：在连续周资金大幅流入后，本期（2025年9月8日-9月11日）ETF市场交投依旧表现活跃，资金继续流入态势，但成交额较前期高点温和收窄，交投情绪趋于谨慎。本期资金净流入50.96亿元，场内资金信心持续提振。股票（行业）类ETF受利好催化，轮动不断，流入达114.7亿。跨境型ETF依旧有良好吸引力，有超188亿资金本周流入。数据来源：Wind 截止：2025.9.8-2025.9.11 本周资金向由守转攻，成长类ETF集中流入本期（2025年9月8日-9月11日），大资金由守转攻，债券类ETF掉出前十，券商、新能源等赛道受到资金青睐。“新质生产力”相关主线仍在轮动演进，但板块间此消彼长的走势，反映出当前市场多空分歧加剧，部分高估值板块回调也释放出短期兑现压力。港股创新药ETF（513120）、港股通互联网ETF（159792）、证券ETF（512880）流入超30亿，位居流入榜前三甲，此外多支券商、电池ETF流入量居前。短融ETF（511360）、银华日利ETF（511880）周成交额双双破千亿成交额方面，短融ETF（511360）、银华日利ETF（511880）周成交额双双破千亿，达1730.98亿元、1027.72亿位居周成交榜一、二。香港证券ETF（513090）成交额798.84亿紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有5只ETF上市创业板综指增强ETF（159290）、鹏华创业板综合ETF（159289）这两支只基金均紧密跟踪创业板综合指数，该指数作为反映创业板市场整体走势的核心指标，具有鲜明的成长特征和科技属性。从行业构成来看，创业板综合指数的核心权重集中于电力设备、医药卫生、电子等关键领域，其选股方向紧密围绕高新技术企业与战略性新兴产业，凸显出强劲的成长动能。 2018年以来，创业板综指在营业收入及净利润同比增速上，多数时期都领先于沪深300与中证500；2025年一季度，创业板综指更是实现了营收与净利润的同比双增长，其中净利润增速高达20%，表现尤为突出，为指数的上涨提供了扎实的业绩支撑。富国中证卫星产业ETF（563230）该基金跟踪中证卫星产业指数，该指数从A股中选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为样本，全面覆盖卫星产业链各环节。指数成分股主要分布在国防军工（53.45%）、计算机（15.01%）、电子（12.56%）和通信设备（11.63%）四大科技领域，合计权重超过92%，科技纯度高，充分契合国家创新驱动发展战略。 2025年政府工作报告明确提出“推进高水平科技自立自强”、“培育壮大新兴产业”，卫星互联网正是集成了这些战略方向的核心领域。“十四五”规划中也明确要建设“高速泛在、天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施”。华安恒生生物科技ETF（159102）其紧密跟踪恒生生物科技指数。该指数旨在反映香港上市生物科技公司之整体表现, 包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！ 2025年上半年国产创新药密集出海，后续随着对外授权带来的首付款及里程碑付款的逐步落地，创新药公司的业绩有望进一步加速。在这一趋势下，创新药产业链（包括Biotech、CXO及上游）迎来显著利好，相关企业有望持续受益于全球市场的拓展与合作深化。建信上证科创板200ETF（589820）其紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数字芯片行业下游需求呈现强劲的结构性复苏，云端大模型训练和端侧AI应用拉动高端数字芯片需求；智能手机、PC等传统消费电子市场温和复苏；汽车自动化、智能化趋势带来数字芯片的长期需求。长期来看，AI带来的算力革命和国产化替代的深入推进是核心驱动力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 17:21

港股周报：互联网巨头暴涨，下周迎重磅会议！

带动行情走牛的主要动力来自AI，其中，甲骨文周二晚间表示，其 “剩余履约义务”（RPO，即衡量客户合同未来收入的指标）在本季度激增约 360%，达到 4550 亿美元，远超分析师预期。 $甲骨文(ORCL)$ 甲骨文预计本财年云基础设施（OCI）业务营收将增长 77%，达到 180 亿美元；到 2030 年，该业务营收将飙升至 1440 亿美元。受财报利好推动，甲骨文一夜暴涨36%，市值增加2547亿美元，约等于一个贵州茅台！甲骨文创始人拉里・埃里森的身家一度超过特斯拉CEO埃隆・马斯克，成为全球首富! 在甲骨文震撼带动下，全球AI概念股迎来大涨，博通、台积电纷纷历史新高！国内科网股巨头，如阿里巴巴连续大涨，带动腾讯、百度等股价创年内新高！ A股方面，半导体、AI产业链个股纷纷暴涨，带动创业板指数突破3000点大关，牛市气息渐浓，场外资金快速流入。从南下资金来看，本周净流入608亿：板块方面，本周电讯业、金融、资讯科技业领涨，医疗保健板块表现不佳：下周，中国将公布一系列经济数据，美联储也将召开议息会议，预计对全球资本市场有较大影响。本周港股大事件： 1. 以美元计价，我国8月出口额同比增速为4.4%，较上月的7.2%增速回落2.8个百分点； 2. 泡泡玛特股价大跌， LABUBU二手价回落及卖空激增引关注； $泡泡玛特(09992)$ 3. 大行科工本周上市，公开发售获7558.4倍认购，成为新股史上新的“超购王”，老虎暗盘一度涨超200%； $大行科工(02543)$ 4. 市场监管总局已约谈主要外卖平台，抵制恶性补贴； 5. 云锋金融获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务； $云锋金融(00376)$ 6. 宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议，预计很快复产； $宁德时代(03750)$ 7. 阿里巴巴“重磅业务发布会”揭晓，发布“高德扫街榜”； $阿里巴巴-WR(89988)$ 8. 比亚迪高级管理人员、核心人员合计增持5232.78万元公司A股股份； 9. 蔚来汽车拟发行1.818亿股A类普通股，融资10亿美元； $蔚来-SW(09866)$ 10. 特朗普政府正在考虑对来自中国的药品实施严格限制； 11. 算力巨头甲骨文签署千亿美元算力合作协议，股价单日暴涨36%； 12. 2025年8月份居民消费价格同比下降0.4%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点； 13. 美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。本周老虎用户热门交易个股： Top1：阿里巴巴，本周阿里巴巴“重磅业务发布会”揭晓，发布“高德扫街榜”，对标美团大众点评。发布会上，高德同时宣布，将发放超10亿补贴为线下餐饮及其他服务业带去1000万客流； Top4：大行科工，本周折叠自行车龙头大行科工登陆港股，公开发售阶段获7558.4倍认购，打破了2018年4月毛记葵涌创下的6289倍超额认购纪录，成为港股IPO史上新的“超购王”； Top6：碧桂园，上周五晚，深圳市住房和建设局发布通知，限购政策松绑，符合条件居民家庭非核心区不限购买套数，地产股本周暴力反弹； $碧桂园(02007)$ Top9：云峰金融，9月9日公司发布公告，全资附属公司云锋证券有限公司正式获得香港证监会批准，将现有第一类（证券交易）受规管活动的牌照升级为通过在证监会持牌平台上开立综合账户的安排下，提供虚拟资产交易服务，带动股价暴涨：下周值得关注的大事件： 1. 下周一，中国将公布8月70个大中城市房价指数年率、工业增加值、社会消费品零售总额、失业率等经济数据； 2. 下周四，美联储召开利率决议，市场预期将降息25个基点。

老虎证券09-12 17:11

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