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更明确的证据显示，人工智能正在破坏美国年轻人的就业前景，但也有希望

经济增长而大幅加息，同时就业增长也正从疫情后的快速招聘中放缓。新的研究则试图将人工智能的影响从这些其他因素中剥离出来。借助工资处理公司ADP的记录，这些经济学家得以深入观察生成式人工智能对劳动力市场的影响。这些数据包含员工年龄和职业的详细信息，比美国劳工部每月就业报告所依赖的住户调查更为全面。斯坦福的研究团队首先关注了那些人工智能可以自动化大量工作任务、因此有可能替代人类的岗位。这类岗位包括软件开发、前台接待、翻译和客户服务等。他们的发现是，自2022年末以来，这些岗位的整体就业情况相比其他职业有所减弱，尤其集中在年轻工人中。埃里克·布林约尔夫森说：“从2022年底到2023年初开始，你会看到这些年轻工人的就业趋势确实与其他工人不同。” 以22至25岁的软件开发人员为例，到今年7月，他们的人数相比2022年末的峰值减少了近20%。这对近年来大量获得计算机科学学士学位的学生来说，是非常严峻的挑战。而26至30岁年龄段的从业者人数几乎没有变化，年龄更大的从业者人数则持续增长。当然，还有其他因素可能也在影响计算机科学类岗位，比如科技公司整体就业的低迷，或者疫情对教育造成的干扰。但数据表明，这些因素并不能解释人工智能对其他岗位产生的影响。例如，客户服务岗位的员工数量也呈现出类似趋势，而这类工作通常不需要大学学历。经济学家还排除了其他可能干扰数据的因素，比如不同企业对利率变动的敏感性，或某些职业更容易被远程办公或外包取代等。年长工人在职业生涯中积累的一些较难被自动化的技能，可能在一定程度上保护了他们免受人工智能的冲击。例如，高级软件开发人员可能学会了如何与非技术人员协作，以及如何交付公司真正需要的产品。这类技能对雇主来说依然非常有价值，可能永远无法被自动化取代。这也引发了一个潜在的劳动力市场悖论：如果掌握这些技能的唯一方式，是从事那些现在已被人工智能大幅自动化的工作，那么当今天的专家退休后，谁来接替他们？解决这个问题可能需要重新思考年轻人在工作中如何学习。埃里克·布林约尔夫森表示：“我认为我们今后必须更明确地对人进行培训，而不能再只是指望他们自己摸索出来。” 尽管关于生成式人工智能与劳动力市场的讨论，大多集中在哪些岗位可能被取代，但人工智能也可能帮助一些工人更好地完成工作。例如，人工智能可能协助医疗人员更快速地做出准确诊断。经济学家指出，在那些研究显示人工智能更可能作为辅助工具、而非替代角色的职业中，年轻人的就业增长甚至超过了整体就业增速。这种增长不足以抵消那些被人工智能取代任务的岗位所带来的疲软，但这确实带来了希望：人工智能可以被用来增强工人的技能，最终帮助他们更好地完成工作，从而让他们的处境变得更好。埃里克·布林约尔夫森表示，仅仅自动化人类现有的任务虽然可以节省成本，但并不会真正创造出新东西。更有价值的是，用人工智能来扩展人类能力，带来新的成果，从而促使企业雇佣更多员工，而不是更少。他说：“我很高兴在数据中看到，这种增强方式确实可能带来好处，并促进更多的就业。” 来源：加美财经

加美财经08-27 00:00

告别“过山车”，如何利用红利实现1+1＞2的实战组合

8月至2021年12月期间，全球经济从疫情冲击中逐步复苏，市场对风险资产的偏好有所回升，黄金回撤但股票市场的表现较好，红利的上涨有效对冲黄金的下跌，降低组合净值波动，从而提升投资者的投资体验。图：红利+黄金有效降低组合风险表：风险收益对比数据来源：Wind，回测为2019年1月1日至2025年8月15日，均采用全收益指数红利+商品：收益、风险收益比、回撤均有优化 “中证红利+商品”相比单独持有商品，可以同时提高收益率、风险收益比，并降低最大回撤。商品价格跟经济、政策情况紧密相关，波动较大，而红利指数则相对波动更小，且有定期现金流产生，在市场对基本面担忧的时候往往表现更加具备韧性，典型如2022年，受需求低迷影响，商品价格下跌，在此期间红利表现却相对稳定，可以有效降低组合波动，带来较好的持有体验。图：红利+商品有效提升组合表现表：风险收益对比数据来源：Wind，回测为2019年1月1日至2025年8月15日，均采用全收益指数红利+债券：回撤提高有限下，收益明显提升 “中证红利+债券”相比单独持有债券，能够在承担适度风险的同时，实现更高的长期复合收益提潜力；组合同时提供较强的抗通胀能力，债券在通胀上升时期实际收益较低，红利资产的分红和股价则会随通胀调整，间接抵御通胀。短期债市下跌时，往往股市表现较好，反之则反，二者短期互为对冲，长期则均趋于上涨。债券结合一定红利（如20%）后，可以在最大回撤增加不明显的情况下，明显提高收益。特别在近年来，市场进入“低利率资产荒”时期，债券收益率下降，此时红利作为债券的替代品迎来较多中长期资金流入，红利资产价格上涨，也优化了组合收益。图：红利+债券有效提高组合收益率数据来源：Wind，回测为2019年1月1日至2025年8月15日，均采用全收益指数红利+成长：收益、回撤、风险收益比均有优化成长风格的权益资产在上涨时弹性高，回调及震荡时波动大，容易影响投资者持有体验，在回撤时“拿不住”；红利+成长风格相比单独持有成长风格的权益资产，能够在降低波动与最大回撤的同时保留组合弹性，提高风险收益比，在将部分仓位转向红利后，成长风格为主的配置组合波动率显著降低，最大回撤降低，风险收益比有所提升。图：红利+人工智能数据来源：Wind，回测为2019年1月1日至2025年8月15日，均采用全收益指数红利资产作为一种具备跨资产属性的资产，其作为组合平衡器的意义非常明显，能够显著平滑波动、提升风险收益比，在牛市中也具备均衡配置价值。跟踪中证红利指数的红利ETF易方达（515180）作为低费率的优质标的，帮助投资者一键配置A股红利产品。场外联接(A类：009051；C类：009052；Y类：022925)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 15:31

美联储官员Logan：货币市场可能在季度末面临压力但仍有缩表空间

市场动荡的最低充足水平，同时逆转为应对疫情冲击、刺激经济而进行的数万亿美元资产购买。今年，他们放缓了缩表的步伐，不过也在讨论当前距离终点还有多远。根据最新的美联储数据，银行准备金余额目前约为3.3万亿美元。美联储理事Christopher Waller最近估算，最低充足水平大约在2.7万亿美元左右。在准备好的讲稿中，Logan提到回购协议市场利率，称其近几个月平均比美联储支付给银行准备金的利率低大约8个基点。 Logan表示：“这告诉我，我们还有更多空间来降低准备金。我认为，在逐步减少准备金的同时，提供我们的利率上限工具，并鼓励市场参与者在其具有经济吸引力时加以使用，将是一种有效的策略。” Logan正被特朗普政府考虑为潜在人选，以在鲍威尔任期于5月届满时接替其担任美联储主席。在她的有准备发言中，Logan并未对货币政策或经济的前景发表评论。上个月，她曾表示，就业市场走弱“可能”需要“不久之后”降息。在周一演讲结束后的答问环节中，Logan表示，她对美联储的框架审查感到满意。该审查上周结束，并更新了指导联邦公开市场委员会（FOMC）决策过程的战略文件。不过，她表示，央行在改进沟通方式方面仍有更多工作可做。她提到对每季度公布的《经济预测摘要》（SEP）进行潜在调整。SEP包含了匿名决策者的预测。 “对我们来说，探索一些方法很重要，无论是在SEP中，还是可能通过其他方式，来避免过度强调中位数而忽视观点的多样性，同时思考如何传达我们在各种不同情境下的反应机制，” Logan说，“我认为讨论很可能会开始。”

金融界08-26 08:05

鲍威尔讲话引发市场联想：美联储降息预期与加密市场资金逻辑

跌 2019–2021 贸易摩擦与新冠疫情 2.25% → 0.25% GDP -3.4% → 5.7% 标普上涨近 100% 结论：当降息属于预防式宽松时，市场往往表现积极；而危机驱动降息则伴随剧烈下跌与波动。加密货币两轮牛市的驱动因素加密市场在近几年经历了两次典型牛市，背后逻辑各不相同： 2017 年牛市：由 ICO 模式带动，大量新代币发行，以太坊成为基础设施，价格从几美元飙升至 1,400 美元，比特币突破 20,000 美元。此轮上涨由投机热情与融资创新驱动。 2021 年牛市：源于全球流动性宽松，比特币被主流机构接受，同时 NFT 和 DeFi 概念爆发，吸引大规模资本进入。此轮上涨不仅是投机，还包含应用生态扩张。当下环境与预防式宽松逻辑与过去危机驱动的降息不同，当下的降息预期更倾向于预防式宽松。美国经济虽然面临贸易摩擦与制造业疲软，但整体仍保持稳健，劳动力市场尚未出现大规模恶化迹象。市场分析人士认为，美联储此举意在提前释放政策空间，避免经济出现硬着陆。这种逻辑对风险资产相对友好，有望支撑股市与加密市场的结构性上涨。资金流动与结构性牛市启示资金流动逻辑正在变化：当利率下降，固定收益类产品回报率受限，资金更易流向高风险高回报资产。这为股票、科技板块和加密货币创造了有利环境。然而不同于全面牛市，未来更可能出现结构性牛市，即部分行业和资产类别受益更大。例如，人工智能相关科技股以及以太坊生态项目，或成为资金集中配置的方向。编辑总结综合来看，鲍威尔释放的降息信号强化了市场对流动性宽松的预期。从历史经验看，预防式宽松更有利于市场稳定和风险资产上涨，而危机驱动的降息则效果有限甚至负面。加密市场作为高风险资产，或将在这一轮政策转向中再度获得资金青睐。但需要注意的是，未来行情可能呈现结构化分化，投资者需关注核心资产的价值与生态发展。常见问题解答问 1：鲍威尔的讲话是否意味着美联储必然降息？答：不意味着必然降息，但市场已高度预期 9 月将降息 25 个基点，关键还要看经济数据的进一步反馈。问 2：降息一定会推高股市吗？答：不一定。若是预防式降息，通常能提升市场信心；若是危机背景下的被动降息，可能伴随股市下跌。问 3：加密市场为什么受降息影响？答：降息降低了资金成本，使投资者更愿意配置高风险资产。加密货币作为高波动性标的，自然成为潜在受益者。问 4：本轮加密牛市是否会复制 2017 或 2021 的模式？答：可能会结合两者特征：既有流动性宽松带来的资金涌入，也有新应用（如 DeFi、NFT、AI 结合）的驱动。问 5：未来投资者最需要关注的风险是什么？答：需要关注经济数据走向、通胀反弹风险以及政策超预期收紧。如果这些因素发生，市场上涨逻辑可能被打断。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:11

鲍威尔杰克逊霍尔讲话引发降息预期，美联储内部分歧加剧

稳定和最大就业的双重使命，并删除了部分疫情前长期低通胀相关的特殊表述。芝加哥大学副教授卡罗琳·普夫吕格尔评价称：“鲍威尔强调独立性的重要性，强调通胀和就业是核心任务，这种回归有助于恢复市场对美联储的信任。” 全球市场影响鲍威尔的讲话不仅在美国国内引发热议，也在全球市场产生连锁反应。欧元兑美元一度上涨1%，市场预期欧洲可能在未来面临更低的通胀压力。彼得森国际经济研究所学者、前IMF首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德指出：“如果美国降息反映出增长放缓，其影响将外溢到欧元区及其他经济体。” 编辑总结总体来看，鲍威尔的讲话释放了潜在降息信号，但未能消除市场的不确定性。美联储内部的分歧、白宫的政治压力以及全球经济环境的复杂性，使得未来政策路径更具挑战。市场在等待9月会议的同时，也需为潜在的反向声音和外部冲击做好准备。常见问题解答 Q1：鲍威尔的讲话是否意味着9月一定会降息？A1：并非如此。鲍威尔仅表示降息的大门是敞开的，但信号不如去年明确。具体政策还需取决于未来几周的通胀和就业数据表现。 Q2：美联储内部为什么会出现分歧？A2：主要原因在于经济信号相互矛盾。通胀高企支持维持或收紧政策，而就业放缓则支持降息。不同理事对风险权重的评估不同，因此出现了分歧。 Q3：白宫的施压是否会影响美联储独立性？A3：理论上，美联储是独立机构，不应受政治影响。但现实中，强烈的政治舆论和任命压力确实可能间接影响其政策制定，增加市场不确定性。 Q4：新框架的核心变化是什么？A4：新框架删除了疫情前针对长期低通胀的特殊表述，更加专注于传统的“双重使命”。这意味着未来政策会更聚焦在控制通胀和保持就业平衡。 Q5：此次讲话对全球市场意味着什么？A5：美国作为全球最大经济体，其政策变化往往会对全球资本流动和汇率造成影响。如果美联储降息，可能导致美元走弱，从而影响欧洲和新兴市场的通胀与资金流入。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:11

美元外汇衍生品溢价几乎消失：外国投资者对美国国债需求减弱引发关注

景 2020年8月首次转为负值全球疫情冲击，美元避险需求高 2025年8月略低于3个基点外国投资者对美国国债需求减弱，政策不确定性增加编辑总结整体来看，美元外汇衍生品溢价趋近零反映了外国投资者对美国国债需求的下降趋势。结合市场历史数据和政策不确定性因素分析，美元吸引力的下降可能导致资本流动结构调整，同时给全球投资者提供了重新配置资产组合的机会。常见问题解答问：美元三个月基差接近零意味着什么？答：美元三个月基差接近零意味着在外汇衍生品市场中，投资者借入美元与其他主要货币对的成本或收益已接近中性状态，表明市场对美元的需求降低。问：外国投资者需求减弱会对美国国债市场造成哪些影响？答：需求减弱可能导致国债收益率上升、债券价格下降，并影响美国债市的流动性和吸引力，同时可能引发美元汇率波动。问：政策不确定性如何影响美元溢价？答：政策不确定性，如财政赤字、债务上限或利率变动，会增加投资者风险偏好波动，促使资金流向非美元资产，从而降低美元溢价。问：与2020年情况相比，现在的市场环境有何不同？答：2020年美元基差为负值时，全球疫情造成避险资金大量流入美元。而当前美元溢价下降是由于外国投资者对美国国债兴趣减弱，以及美国政策不确定性加大，市场背景不同。问：投资者应该如何应对美元需求减弱的趋势？答：投资者可以考虑调整资产配置，增加对非美元资产的投资比例，例如欧洲或亚洲债券，以及多元化投资组合以降低单一货币风险。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:10

外交事务长文：中国模式的真实含义，并不是美国议员说的“只会偷”

能去工业化”。当年，中国制造业在新冠疫情期间大幅提升医疗设备和消费品产能，应对危机。这一表态传递的信号非常明确：中国的核心目标不是高速增长，而是自给自足和技术进步。无法阻挡面对中国科技和制造业的进展，华盛顿并没有袖手旁观。特朗普政府第一任期对“中国制造2025”的雄心感到震惊，于是重启了美国商务部中一度陷入沉寂的机构，动用庞大的官僚体系，试图切断中国获取关键原材料的渠道。美方意识到，中国高度依赖西方的技术输入，比如尖端半导体和芯片制造设备，因此押注于全面封锁这些技术，认为这将大幅减缓中国的技术引擎。这是一个跨党派的共识。2021年，拜登上台后继续执行特朗普的限制措施。事实上，拜登政府对高端芯片，尤其是人工智能所需芯片及相关设备的出口管控进一步加强。然而，这些限制措施的成效至今仍不明显。 2018年，中国两家大型科技公司中兴和福建晋华在被切断美国技术供应后几乎倒闭。但那些更有能力的企业，在律师和游说人士的协助下，设法恢复了元气。特朗普最近还取消了对英伟达AI芯片的限制，允许该公司再次向中国出售产品。华为在2019年被美国商务部制裁后确实受到重创。但到了2025年公司宣布，上一年营收已经恢复至2019年水平。华为仍然是一家擅长生产5G设备和手机的企业，只不过现在还是中国领先的芯片创新企业之一，在替代美国产品方面投入了数十亿美元。还有一些企业比华为应对得更好。作为中国重要的芯片代工企业，中芯国际自2020年遭制裁以来，营收翻了一番。尽管在盈利能力方面仍远落后于台积电，但已经实现了技术上的突破，成功制造出7纳米芯片——这在制裁初期曾被认为是不可能完成的任务。对人工智能技术的限制，也并未阻止DeepSeek的崛起，这家公司开发出的AI推理模型仅有少数硅谷企业可比。 DeepSeek的成功并不难理解。尽管中国的AI公司无法获得与美国同行相同的尖端芯片，但他们拥有丰富的人才资源、成熟芯片和庞大的数据池，还有几乎无限量的廉价电力——这是美国企业所不具备的。全球技术评估数据显示，中国的大型语言模型最多只比美国领先企业落后六个月，且这一差距正持续缩小。美国的技术限制并未阻止中国前进，反而引发了中国的“斯普特尼克时刻（编注，1957年苏联成功发射世界上第一颗人造卫星“斯普特尼克一号”，当时震惊了美国，被视为美国在太空竞赛中的警钟时刻）”。中国企业如今规模更大、竞争力更强，对美国产品的依赖也远小于十年前。部分美国官员已意识到，仅靠打压中国行业无法取胜。例如，拜登政府的经济团队制定了一套产业政策，试图推进美国在关键战略领域的发展。美国通过了《芯片法案》，加强半导体生产；还通过了《通胀削减法案》，为清洁技术提供补贴。管这两项政策动用了数千亿美元资金，实际成效却不佳。失败原因很简单：美国自身没有建立起足够的深层基础设施。拜登在任初期提出要让几乎所有美国人都能用上互联网的宏大计划，但在他卸任前，这个“全民互联网”项目尚未为任何人接入服务。尽管国会已批准巨额拨款，美国至今仍未建成全国范围的电动车充电网络。更不用说电力传输系统的建设，仍面临大量繁琐的行政和法规障碍，导致能源企业无法利用《通胀削减法案》为太阳能和风能项目提供的税收激励。如今，这些激励措施也岌岌可危。特朗普7月提出的预算和解法案规定，2026年底前未开工的大多数太阳能和风电项目，将无法再享受补贴。《芯片法案》虽然依然有效，但特朗普却嘲讽这项法律“糟糕透顶”、“可笑至极”。与此同时，特朗普征收的关税让制造业陷入深度不确定性，企业暂停投资，努力维持供应链。白宫宣称，这些关税最终将迫使企业将生产转回美国本土。但这种分析有误。制造企业高度依赖进口原材料，并不愿意根据特朗普一变再变的言论做出重大战略决策。事实上，仅在4月至7月之间，美国制造业就减少了超过1万个岗位，而正是在这期间，特朗普宣布对几乎所有国家征收高关税的计划。当然，特朗普并不是唯一未兑现承诺的政客。美国政客总喜欢在新矿山或半导体工厂开业时大肆宣传，但在产品延迟、裁员和产能下降的背景下，美国制造业仍在持续萎缩。自2008年金融危机以来，美国制造业产出始终未能恢复至危机前水平。即便是国防制造业也出现萎缩。尽管获得大量资金，美国几乎所有在建的海军舰艇都存在严重拖延，有些甚至延期三年。尽管美国向乌克兰大量提供武器弹药，本国的炮弹制造商仍未能快速提高产能。美国试图摆脱对中国稀土资源的依赖的努力，也基本失败。美国在几个关键领域仍保有优势，包括软件、生物技术、人工智能，以及由高校主导的创新生态系统。但这些机构的未来也变得充满不确定性。自回归白宫以来，特朗普开始削减科研经费，并阻碍技术人才流入。政府机构正在审查哈佛、哥伦比亚等顶尖大学，以“反犹太主义”的指控为由，撤销政府拨款，并威胁取消其免税资格。白宫已大幅削减国家科学基金会和国家卫生研究院的预算。而特朗普对移民的敌意，迫使原本想在美国工作的研究人员转而选择其他国家的公司和大学。激进的驱逐政策也在打击美国的建筑业。美国显然未为未来的创新生态打好基础。回归基础美国可以，也应该在条件允许时尽快撤销特朗普对科研经费和移民的限制。但要想真正有效地与中国竞争，仅仅消除自我设限还远远不够。华盛顿连续几届政府的失败不是偶然：美国官员，无论是民主党还是共和党，从未真正重视中国的能力。 “中国不创新，只会偷，”这是阿肯色州参议员汤姆·科顿今年4月在社交媒体上的发言，充分反映了美国人对中国成就的轻视态度。太多美国领导人仍相信，只要制定更精密的出口管制，就能遏制中国的技术势头。他们是在派律师打一场工程师的战斗。他们必须意识到：无论美国如何施压，都无法打破中国的工业与技术体系。华盛顿真正应该做的，是增强自身能力。这意味着，美国必须开始认真建设自己的深层基础设施。华盛顿不需要复制北京那种大规模、往往效率低下的全面投资模式，但也不能再采取拜登那种零散的、按行业逐个施策的做法，更不能继续特朗普依靠高关税重振旧工业的幻想，尤其是他对钢铁等传统重工业的执着。政策制定者需要像中国那样，以生态系统的视角进行思考。美国在创业和金融领域本就具有深厚优势，因此国家主导的现代基础设施投资很可能获得巨大回报，就像19世纪和20世纪铁路与高速公路建设那样。大型基础设施项目不仅可以刺激技术需求，也有助于积累制造经验，这些是重建制造业的关键第一步。当务之急，应是建设更大、更强的电力系统，融合核能、天然气和可再生能源。为了最大化可再生能源的利用，美国应投资更多电池储能设施和高压输电线路。美国还需要找到办法，降低产业整体成本。作为一个富裕国家，美国的工资水平较高，劳动和环保标准也更严格，因此永远无法与中国或印度在低成本劳动力方面竞争，也不应尝试这么做。但若想真正重建工业，美国必须致力于使其市场对资本密集型产业更具吸引力。这包括取消特朗普破坏性的关税，这些关税正在让美国产品成本高得难以承受；还包括提供充足且廉价的能源；此外，还要推动审批改革，减少新建设项目的过度监管成本；为基础研究和开发提供足够政府资金；实施更加宽松的移民政策，让企业能从全球引进最优秀的人才。虽然移民政策并非直接降低成本的手段，但对于重建美国的制造经验至关重要。大量制造知识如今掌握在国外，美国必须有能力引进这些知识。最重要的是，华盛顿绝不能低估对手。北京已将实现技术领先地位作为首要政治任务。中国推动技术进步的补贴确实造成了不少浪费，但这些只是中国实现未来产业主导地位所付出的代价。要与之竞争，美国也必须下定决心在这些产业中争夺领导地位，并接受“犯错”和“浪费”是取得成功不可避免的一部分。中国的模式之所以成功，是因为政策制定者做对了很多事情，也因为他们为中国企业家创造了成功的环境。这个国家有很多问题，但依然非常有效。而中国持续的成功，只会加速美国及其盟友的去工业化过程，受到来自中国能源、工业品，甚至人工智能企业的持续压力。如果美国要真正具备竞争力，政策制定者就必须少花时间琢磨如何削弱对手，多花时间思考如何让美国成为最强大、最有活力的版本。来源：加美财经

加美财经08-26 00:00

金融时报：贸易战加剧广东经济下滑，出口模式停滞不前

桂一家冰箱厂工作。他说，过去两年，随着疫情时期的出口需求消退，他的月收入从9000元降到了大约7000元。虽然他相信工厂还能为他提供稳定收入，但全国房地产市场的低迷，也让他在附近购买的房产贬值。 “我这里还有房贷，孩子也在这边上学，”他说，“我不敢出去找别的工作。” 来源：加美财经

加美财经08-26 00:00

A+H丨年营收超500亿元、全球拥有25个研发中心，均胜电子(600699.SH)再次递表港股IPO

，随着新能源汽车的持续增长及汽车行业在疫情后复甦，全球汽车销售量于2023年有所回升，于2024年达92.4百万辆。中国占2024年全球销售量的32.5%，成为全球最大的汽车市场，其次是欧洲和美国。根据弗若斯特沙利文资料，全球汽车销售量预计到2029年将达到121.5百万辆，自2025年起的复合年增长率将约为5.4%。在电动化技术进步和庞大的国内市场推动下，预计中国将继续保持全球汽车销售量的第一位置，预计到2029年市场份额约占34.3%，其次是欧洲和美国。在全球汽车市场的增长下，全球汽车被动安全行业的市场规模预计将达至2029年的人民币497亿元，自2025年的复合年增长率为7.8%。预计于2029年，全球方向盘、安全气囊及安全带市场收入将分别达到人民币337亿元、人民币1130亿元及人民币669亿元。全球智能座舱域控系统的市场规模预期在2029年将增至人民币2839亿元，自2025年起的复合年增长率为30.2%。均胜电子在上述汽车细分零部件市场中，均有不错的市场份额。数据显示，2024年，在中国汽车被动安全行业，均胜电子以人民币90亿元的收入排名第二，占据26.1%的市场份额。在方向盘和安全带行业排名全球第二，在安全气囊行业排名全球第三，分别占据35.9%、22.1%和19.0%的市场份额。在中国智能座舱域控系统行业，均胜电子在中国所有市场参与者中排名第二，市场份额约为6.5%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 15:26

中国股市强势拉涨！华尔街狂欢后冷静等PCE，本周别忘了英伟达

是价格水平的一次性上升，但这听起来颇像疫情后物价初次飙升时被贴上的“暂时性”标签。本周五将公布美联储青睐的核心PCE物价指数，预计将升至2.9%，创19个月新高；若数据达到3.0%，可能会对美债长端收益率造成冲击。华尔街还需消化本周1830亿美元的新债供给，即便对如此庞大的市场来说，这也是一顿“超大份”餐点。此外，英伟达将于周三公布财报，要想支撑其4万亿美元的市值——这一市值已接近整个日经指数的规模——必须交出耀眼的业绩。市场预期其每股收益增长48%，营收接近460亿美元，门槛极高。这可能也是为何期权市场暗示股价在财报公布后可能出现6%的双向波动。上周，科技股出现小幅回调，部分投资者开始质疑，数千亿美元投向人工智能投资究竟能否收回，还是只是又一次“互联网泡沫”。市场还将高度关注与特朗普总统提出的交易细节——英伟达需向美国政府上缴部分对华芯片销售收益的15%，以换取出口许可。细节尚不明确，分析师甚至质疑其是否合宪，但这正是“带有美国特色的国家资本主义”。周一可能影响市场的关键事件：德国8月Ifo商业景气调查美国7月新屋销售数据、芝加哥和达拉斯联储制造业调查纽约联储主席约翰·威廉姆斯、达拉斯联储主席洛瑞·洛根发表讲话

风起08-25 14:23

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